风电叶片行业分析课件.pptx

1、政府规划规模的提升和整体开发的思路将进一步促进国内风电发展如果6 大千万千瓦级风电场前期规划方案最终落实，合计装机总量将达到8200 万千瓦，各省尚有若干百万千瓦级风电场规划可再生能源中长期规划要求总装机容量超500 万千瓦的电力运营商非水电可再生能源占比在2010、2020 年分别达到3%、8%。“国家队”完成指标尚有差距。主要国有大型电力集团风电发展现状公司风电产能发电产能风电/总发电国电集团16061772.59%大唐集团10864821.67%华能集团5371580.74%华电集团2263020.34%中电投集团1032150.31%中广核53951.27%千万千瓦风电基地规划甘肃酒泉

2、1200 万千瓦新疆哈密2000 万千瓦内蒙西部2000 万千瓦内蒙东部3000 万千瓦河北1000 万千瓦江苏沿海1000 万千瓦资料来源：方正证券研究中心我国风电资源丰富，但季节分布不均匀，地理分布与电力负荷不匹配，在风场附近建厂是风电设备厂商的发展趋势我国风电可开发量（单位：亿千瓦）风电的并网调峰难度大，目前电网多不愿意接受风电并网，且风电场普遍远离负荷中心，输电不经济风电场多建在偏远地区，交通不发达，机组运输困难资料来源：中国风能资源空间分布的估算，廖顺宝；2008中国风能发展报告;中国风电中心。中国风电场分布图东北、华北市场新增装机容量比重正在增长，华南的市场地位正在减弱，但预计未来

3、随着甘肃酒泉风电基地的逐步建成投产，未来西北地区市场的重要性将逐步增大。07年新增装机地区分布年新增装机地区分布08年新增装机地区分布年新增装机地区分布资料来源：2008中国风电发展报告，第一创业研究所 金融危机对全球的风电需求有影响，但对我国影响较小正面影响负面影响 华能、大唐、华电、国电等国有风电开发商会优先得到银行低息贷款的支持，从而继续保持中国风电装机容量的高速增长 由于全球需求放缓，原材料价格的下降会进一步降低风电机组的成本 保增长政策可能将进一步刺激需求 2008年10月开始发电量出现负增长，2009年13月全国规模以上电厂发电量可能较2008年同期下降2%，同时随着动力煤价格的回

4、落，风电与传统能源发电成本差距将再度拉开资料来源：http:/ 国际巨头正在争夺美国市场，无暇东顾；中国对本国风电市场有较为严格的保护。与欧美等发达国家不同，中国风电场的主要投资主体是国家，因此，管理层对风机国产化率的要求会得到较为严格的执行；目前在国内风电市场上排名较为靠前的企业不是有长期的从业经验，就是在下游端有深厚的人脉，即使是国际大厂也难以从他们手中争夺市场。因此，国内风电市场真正留给风电巨头们的空间并不太大。国内风电设备研发基础比较薄弱，除了少数厂商或研究机构能够自主研发外，其余厂商技术基本上来源于技术许可证或购买设计。由于技术来源的多样性和技术引进的便利性，导致国内整机技术和机型比

5、较多样化风电场配套电网正在得到电网企业重视，大规模的风电基地开发将协同电网进行整体设计。从整个风电产业看，电网接入困难问题正在得到改善。近年来风电场装机容量的迅猛发展使电网配套不足的矛盾显现，成为制约风电发展的重要因素电网风电电网投资未来两年大幅提升，必将惠及风电场配套电网建设政策层面已经意识到风电场配套电网滞后问题，国家电网“一特四大”发展战略中，凸出了可再生能源基地的独特地位，国家电网陆续完成了西北地区、新疆、吉林、河北张北等地的风电接纳能力研究，也落实了千万千瓦风电基地大规模风电接入系统项目的前期工作电网接入不再是风电发展的制约因素我国与美国同为风电的新兴市场，且都发展很快，因此以美国市

6、场状况为依据，来预测我国风电发展资料来源：AWEA，联合证券研究所。美国商业化风电机组发展趋势美国新增风电机组数量分布借鉴美国风电机组平均单机容量的发展经验，结合国内风电机组的发展情况和风能资源条件，我们认为在未来的4-5 年内，中国的风电发电机组单机容量将以1.5MW-2MW 为主资料来源：中科宇能1.5 兆瓦左右单机容量的机型作为多数企业的主打机型将在今后数年内成为我国风电市场主力机型；2兆瓦单机容量的机型大多处于设计过程中，预计在2010年左右逐步实现样机试制和批量化生产；35兆瓦左右单机容量的机型目前仍处于前期工作阶段，主要为海上风场使用，它的发展更加依赖于国家政策2008年新增装机量

7、为624.6万KW，增长率为89%，新增风电机组5130多台，累计装机容量约1215.3万KW资料来源：04、05、06、07、08年中国风电装机容量统计，施鹏飞；2008年中国风电发展报告。按照各主要风电整机生产商的扩产计划及陆地优质风区的资源情况，预计2020 年风电装机容量可以达到1.5 亿千瓦，年新增装机容量预计在2012 或2013年达到高点。资料来源：整理资料所得每年新增装机量 新增增长率累计装机量200986037.7%2075.32010110027.9%3175.32011130018.2%4475.32012150015.4%5975.320131400-6.7%7375.

8、320141300-7.1%8675.320151200-7.7%9875.320092015预测装机容量预计整个风电设备行业将会发生两次大的整合，第一次在09年底至10年左右，第二次将在12年至13年左右0910,这次整合将会淘汰一批产品质量低没有形成规模生产的厂商1213年，整个风电设备市场或将面临增速相对平稳甚至下滑的局面，风电设备行业又将重新洗牌，人脉基础和售后服务将是企业的成功因素。风电产业链原材料人工成本其他成本叶片塔架齿轮箱电机机舱罩整机厂家其他部件风电场主要是油漆、环氧树脂、夹芯材料、玻纤，约占叶片制造成本的90%约占叶片制造成本5%约占制造成本5%占总装机成本15%占总装机成

9、本22%占总装机成本5%占总装机成本的20%占总装机成本的12%占总装机成本的9%资料来源：整理资料所得 叶片的制造成本中，原材料约占总成本的90%；在总装机成本中，叶片成本约占总成本的25%，叶片制造厂商既面临着来自上游原材料供应商的压力，又面临着来自下游整机厂商的压力。轴承占总装机成本的12%控制系统占总装机成本5%叶片的制造成本中，原材料约占总成本的90%，因此原材料的价格走势直接决定着叶片的生产成本风电叶片用环氧树脂价格走势（元/吨）（中国化工网）环氧树脂占叶片总制造成本的35%，目前基本上都是依赖进口，价格高，供应链吃紧，叶片生产厂商几乎没有议价能力；预计短期内环氧树脂价格仍会下跌，

10、并在低价位上维持一段时间。环氧树脂和夹芯材料是石油制品，价格会受到国际油价的波动的影响 目前，我国已能生产出一些叶片原材料，可以降低叶片的生产成本资料来源：整理资料所得风电整机市场垄断格局基本形成，第二梯队与三大厂商差距明显，行业整合将持续一段时间，五大发电集团决定整机厂商的市场份额，整机中标价格下降显著随着关于风电场获取和开发的政策逐渐规范和细化，获取和开发风电场的标准将会越来越高，届时具备资金充裕、运营经验丰富的五大发电集团将占尽优势，风电场资源将更趋集中与08年6月第五期中标价格相比，第六期中标价格下降显著，超过原材料价格下降幅度资料来源：中国风能协会，联合证券、渤海证券研究所在主机厂商

11、横向整合完毕后，纵向整合将是行业发展的必然趋势；叶片属于高技术含量、高成本的产品，利润较高，厂商都倾向于自产以降低风机成本行业不同发展阶段的整合情况世界巨头整机厂商的零部件配套情况资料来源：联合证券研究所按照目前主流的1.5mw机组计算，2010年市场规模为7300套风电叶片。目前，我国共有46家叶片生产厂商，其中26家具有批量生产能力，20家正在进行试制、研发。2010年1.5MW叶片产能为9600套，大于市场需求量，产能严重过剩。资料来源：各公司主页；xxx提供的资料。风电叶片市场分析叶片产业仍然是高度分散的，最大的四家企业占了总产能的37%，产能在200套以下的企业占了总产能的21%中航

12、惠腾、中复连众、中材科技是风电叶片制造业中较大的几家，具有一定的技术优势和品牌优势，其中中航惠腾和中复连众已初步形成了规模效应外资企业中，LM和Suzlon在中国生产兆瓦级风电叶片，形成一定规模，并且正在逐步扩大产能。总的来说，风电叶片技术门槛低，产能已经过剩，品牌分散，竞争激烈，还没有形成真正的垄断企业，高质量的叶片仍然稀缺。资料来源：整理资料得到 风电叶片企业分析中航惠腾，中复连众和中材科技，规模大，有一定的品牌知名度，且资金实力雄厚，有一定的自主研发能力，是叶片产业中处于领先地位。第二梯队中，除了LM和上玻院外，皆为新进入企业。LM是国际叶片生产厂商，准备扩大在中国的业务。天津东汽的控股

13、股东是东方电气，与国电联合动力一样，均为自己生产的风电主机配套，保定天威是一家制造风电设备的大型国企。三个企业均具有雄厚的资金实力，且受到国家政策扶持。第三梯队中，Suzlon与Nodex均为国际风电设备制造厂商，在中国生产的叶片主要为其自己生产的主机配套。中能风电2006年成立，民营企业，具有一定的研发实力，对产品拥有自主知识产权；中科宇能于2008年由国外资本集团投资成立的合资公司，叶片技术来源华翼风电研发中心与荷兰叶片设计公司，目前在保定和白银有两个制造基地，目前正在筹建内蒙古制造基地。其他厂商生产量少，还没有形成规模生产，处于被淘汰边缘。第一梯队第二梯队第三梯队中航惠腾中复连众中材科技

14、国电联合动力保定天威天津东汽xxxLM上玻院Suzlon中科宇能Nodex中能风电其他厂商目前，有50多家企业在做风电叶片，但是只有不超过7、8家企业有优势。并且风电叶片产能大于需求，洗牌即将开始。资料来源：2009中国风能产业对话资本论坛；其他资料；风电叶片盈利水平分析风电叶片企业的毛利率约为25%2008年，叶片产业涌入大批新进入厂商，叶片产能扩张迅速，这些产能将在2009年逐步释放随着这些产能的释放，叶片供求逐渐平衡，并且会逐渐出现产能过剩的情况随着整机厂商的规模的扩大，议价能力的提高，预计未来的叶片利润将会逐渐降低资料来源：公司年报风电叶片产业的未来规模化、集中化将是必然的趋势只有规模

15、化的生产才能在原材料采购和销售上具有议价能力，能够控制成本。由于叶片生产过程中的巨大风险，对生产工艺的流程要求非常严格，规模化的流水线生产可以提高生产工人的专门化水平，能够更好的保证生产质量。未来叶片产业将会形成45家龙头企业，将占据市场70%以上的市场份额。风电叶片产业的未来利润未来利润会有所下降，但是随着生产厂家的规模化和集中化，形成了叶片生产寡头企业，预计毛利率仍将在20%以上风险目前我国的风电发展最大的瓶颈在于并网问题，能否解决风电的并网的技术难题对风电的发展是一个巨大的影响因素。风电叶片产业的关键成功要素（KSF）演变200620082005及以前200920102011及以后生产能

16、力供货速度客户关系产能认证质量售前售后服务资料来源：整理资料得到 0910，价格，质量以及是否有认证将是客户的关注焦点，从而风电叶片厂商在保证质量的情况下的成本控制能力和营销能力就显得至关重要。品牌知名度权威认证机构（如GL）的认证证书已经是叶片销售的必要条件；叶片是风力发电系统的关键动部件，并且要具有长期在恶劣的自然环境下的使用的耐候性，因此叶片的质量要求很高，主要体现在叶片的设计、原材料和工艺制造水平上；由于原材料的价格的刚性和整机厂商的议价能力的增强，而且叶片的差异化程度低，因此，生产过程的成本控制能力就非常重要；，叶片的产能已经过剩，在一个买方的世界中，供应商的营销能力是决定成功的关键

17、因素；根据预测，未来客户关注的焦点是企业品牌知名度和售前售后的服务，加强品牌建设和增强服务意识和能力是企业必须要未雨绸缪的。风电叶片企业的核心竞争力分析资料来源：整理资料得到 基业长青售前售后服务营销能力质量控制品牌的建设产能成本控制顺利取得德国aerodyn公司风电叶片技术转让首片风电叶片试制成功顺利下线公司发往国电的首批三套风电叶片成功启运公司自主设计的首套叶片模具成功下线Your TextYour Textxxx风电设备有限公司注册成立08.1.2308.4.2708.9.2109.3.309.4.6xxx发展历程发展历程xxx现状分析1.从Aerodyn买了1.5MW、2MW的生产技术

18、，1.5MW已经投入生产，2MW正在进行图纸分解，立阳模，年底之前可以完成GL认证2.成立了北京研究院，正在跟Aerodyn洽谈设计技术，计划以Aerodyn为主，世纪为辅，用11.5年的时间把3MW设计出来；5MW以xxx为主，Aerodyn为辅来设计。1.通过GL认证；2.技术实力在于生产工艺的控制，有一个经验丰富的技术团队，产品质量好，Aerodyn专家认为xxx叶片质量在全国能排进前三3.生产人员不足，产能不足，需要扩大产能以满足市场对规模生产的要求4.需要在风场附近建厂，完成生产的战略布局1.聘请风电之父王文启作为专家顾问；2.有一支很强的营销队伍，以产定销；3.和大国企关系良好，这

19、也是未来风电企业发展的决定性因素xxxSWOT分析 技术定位比较好，买了国内最认可的Aerodyn的技术；产品规格型号定位比较准，直接从主力机型开始做；有一支经验丰富，能力强的技术团队；叶片生产工艺控制好，叶片质量得到专家的一致认可；营销团队能力强，捆绑了大国企建立了很好的销售渠道；产能不足；基础管理水平需要提高：成本核算体系不系统，不完善；没有建立正规的考核制度；人力资源开发滞后，对员工没有职业生涯规划体系，领导不注重人才的培养 人员流失严重，缺乏有经验的员工；公司地处，较难吸引到优秀的人才 国家政策鼓励风电的发展，并将加大对关键零部件企业的扶持力度；政府规划规模的提升以及整体开发的思路将为

20、风电设备厂商提供更为广阔的市场 国际风电巨头对中国市场的忽视将为本土风电企业的发展提供巨大的契机 原材料的国产化所引起的价格的下降将降低叶片的生产成本 风机容量大型化趋势显著，将提高进入门槛，减少竞争 市场涌入大量新的生产厂家，其中不乏拥有大企业背景的厂家，行业产能面临过剩的威胁 风电行业利润有向整机厂商转移的趋势，且整机厂商有向上游纵向整合的意愿，而叶片是最具吸引力的产业，因此行业利润有被进一步摊薄的可能机会威胁优势劣势未来业务发展原则，战略定位发展原则积极利用国家对风电的政策支持以及自身的销售能力的优势，跟大型风电设备厂商建立战略联盟；扩大市场份额，加大品牌建设力度对外加大对研发的投入，建

21、立自己的研发团队，将研发能力建设成企业的核心竞争力；着力提高基础管理能力，建立健全各种规章制度；质量是叶片行业的命脉，继续加强对生产过程中质量的控制；做好成本核算体系，加强成本控制；建设企业文化，加大人力资源投入，提高企业吸引力对内以研发为基础，以质量为保证，以品牌为支撑，做大风电叶片业务，抢占高端市场，确立xxx叶片行业领导者地位发展阶段发展阶段2010201120122014工作重点跟大型国企建立战略联盟关系，建立xxx品牌；扩大产能，积极抢占市场；开发3MW叶片技术，抢占海上风电市场；提高基础管理能力，加强成本控制；进一步扩大产能，提高市场占有率；开发5MW技术，形成自主研发能力，确立技

22、术优势；建设企业文化，加大人力资源投入，提高企业吸引力；财务目标：收入目标 利润目标 资产回报率：竞争策略（在哪里竞争？、如何竞争？主要举措）业务关键要素分析未来需求获取渠道可行性分析现状质量控制成本控制营销能力品牌建设售前售后服务产能 核心控制人业务发展财务预测xxx分析认证质量控制成本控制营销能力品牌建设售前售后服务通过GL认证质量控制很好，根据Aerodyn及一些整机厂商评估，质量在aerodyn叶片企业中排在前三。继续保持质量，并争取进一步提高，规范质量管理流程目前尚无具体的成本控制方案出台具体的成本控制方案，在保证质量的情况下，尽量降低成本聘请风电之父王文启作为专家顾问；有一支强大的营销队伍新企业诞生，没有品牌知名度参加风电协会，并积极参与中国风电检测标准的制定，扩大企业影响力目前尚无增加技术人员，增强售前售后服务能力现状目标xxx预测根据xxx的生产情况对未来五年的销售状况进行预测