第2讲：项目的评价和选择课件.ppt

1、第2讲：项目的评价和选择精品文档目录o 项目的选择o 项目选择的指标体系o 项目选择模型的准则o 项目选择模型的类型o 项目投资组合管理o 课后案例：Film Prioritization精品文档例:o 假设你们班级决定在清明节组织一项活动，需要在几项活动中进行选择:n 有哪几项备选活动？n 如何选择决策？精品文档2.1 项目选择 项目选择是组织为了达到一定的目标而对各个项目进行评价，然后选择其中的一个（组）而加以实施的过程。精品文档2.2 项目选择模型的指标体系o 指标的建立应与公司的总体目标相一致o 视其对实现目标的贡献大小，各个指标应被赋予一定的权重o 需要对有关的因素进行估计精品文档4

2、 Rules for Selecting Projects(Meredith&Mantel)1.Is the project profitable?Does it have a chance of meeting our return-on-investment hurdle rate?2.Do we have,or can we easily acquire,the knowledge and skills to carry out the project successfully?3.Does the project involve building competencies that a

3、re considered consistent with our strategic plan?4.Do we currently have the capacity to carry out the project on its proposed schedule?(Hurdle rate=Opportunity cost of capital)精品文档例:一个引进新的生产线项目的 指标体系o生产因素（如：生产线安装所需时间、达到学习曲线效果所需时间、对能源及设备的需求、与现有技术的一致性）o市场因素（如：产品潜在的市场规模、可能的市场占有率、消费者对产品的接受程度）o财务因素（赢利能力、

4、对现金流的影响、回收期、盈亏平衡点、投资规模）o人员因素（培训要求、劳动力技能要求、可获得性、人员的分布、工作条件的影响）o管理因素（对信息系统的影响、企业形象、管理能力、对内外部咨询的要求）o其它因素（国家安全标准、环境标准、专利保护、证券市场的反应、对新技术的接受程度）精品文档2.3 项目选择模型的准则o现实性：模型应能反映决策问题的现实情形，模型的变量应与现实相符o能解决问题：不能过于简单，应能模拟项目的内部及外部情况，能考虑内、外部因素o适应性：模型力求能适应一定的变化范围，并能针对变化自行调整o可操作性：易于理解，便于使用o成本：数据收集及模型运行的成本应低于项目本身的成本o易于计算

5、：有关信息应能方便地存贮在相应的数据库中，最好能使用一些标准的软件包进行计算o目标性：模型应能反映企业的目标精品文档力求简单 精品文档2.4 项目选择模型的类型o 定性模型：不经过数量分析，依据一个或几个判据直接作出决策o 定量模型：通过数量分析作出决策 精品文档项目选择判断方法(Meredith&Mantel)PaybackROIIRRNAPINPV经济分析方法价值分析Sacred CowOprating necessity非定量分析Unweighted0-1UnweightedWeightedAHP评分法IntegerGoal规划方法投资组合分析风险分析分析（分解)方法Technicali

6、mportanceBusinessobjectivesCompetitiveadvantageResearch&Development战略分析方法项目选择判断方法Justification approaches精品文档2.4.1 定性分析o“神圣”性项目（Sacred Cow)：项目是由该组织的高层领导人建议的，被认为是神圣而不可违背的o运营的必要性项目(Operating Necessity)：为了保证系统的基本运营而必须实施的项目，如生存的需要o竞争必要性项目(Competitive Necessity)：为了保持公司在市场中的竞争地位而作出的必要选择，从长期、战略的角度去考虑，如发展的需

7、要o比较利益模型(Comparative Benefit Model)：分类排序，用于当一个组织有很多项目待选，需要从中选出一些子集，而项目之间又很难比较时精品文档比较研究法：Q-Sorto决策组每位成员在评估时，分到一叠卡片，上面记载着要比较评估的项目o在对所有项目讨论后，请评估人对项目分类排队，分成几组（如 5 组）o再按预定标准对项目进行评估o公布评估结果，再讨论o根据讨论后的认识，再重新评估o到第三论，对项目评估排序达成共识为止o方法简单、易懂、便于实施o但方法限于对项目的整体评价，对细节缺乏分析，另外，缺乏标准，主观性强，过程不透明，有政治嫌疑精品文档Q-sort精品文档2.4.2

8、评分模型o 无权重0-1因素模型o 无权重因素评分模型o 有权重因素评分模型o 约束性权重因素评分模型o Dean&Nishrys 模型精品文档无权重0-1因素模型o 挑选一系列有关因素，每个因素有其判断准则o 根据项目的因素是否满足判断准则打分，满足为1，不满足为0。o 分类汇总o 取分数高的项目精品文档检查列表法o这种方法常用于做问卷调查，简单有效，通常提出 20个左右问题，根据应答的问题肯定和否定数决定o用于产品筛选时，只使用 10 个或多或 10 个不到的问题，由问题回答的肯定数，决定项目是否采纳o列表可以保证重要的想法或因素不会被忽略o这种方法实施简单方便，对所有评估项目基于一套标准

9、，具有一致性，也不要求细节性的财务数据输入o方法的问题是：问题的选择有随意性，它代表评估设计人对要重点考虑因素的最佳猜测，有些因素可能比其它因素更重要，但没有给权重，回答也带有较大主观性精品文档无权重0-1因素模型的优缺点o 优点：考虑了多个因素o 缺点：所有因素同等重要 未表明项目满足因素的程度精品文档无权重因素评分模型o 分数的多少反映项目对各个因素的满足程度，例如可采用5分制o 把项目所得分数相加o 若分数之和大于某个标准，则选择该项目；否则，不选精品文档NAF-reading Not reallyVery muchNEW?1 2 3 4 5APPEALING?1 2 3 4 5FEAS

10、IBLE?1 2 3 4 5(Mark out accordingly)精品文档无权重因素评分模型的优缺点o 优点：具体分数的多少反映了项目对各个因素的满足程度o 缺点：没有反映出各个因素的重要程度o 如何打分，通过主观评判，但要避免主观偏差精品文档有权重因素评分模型o 在无权重因素分析的基础上，给每个因素根据相对重要性加上权重njnjjijiwss.3,2,11个项目的总分数第isi个指标的得分个项目关于第第jisij相对于组织的目标）个指标的权重第(jwj精品文档约束性权重因素评分模型o 为避免模型中包含过多的因素，可以将某些有权重因素转化为约束条件o 通过转化为约束条件的方式，可以直接剔

11、除掉那些不满足约束条件的项目精品文档约束性权重因素评分模型（续）o 公式应用vkiknjjijicwss11个个约束中的第个项目满足第个个约束中的第个项目不满足第kvikvicik10精品文档权重的确定方法o Delphi法o 两两比较法o 层次分析法AHPo 回归分析o 权重需要进行归一化处理o 应避免列举过多的因素，应集中于一些重要因素o 假设模型中的各因素是相互独立的精品文档Dean and Nishrys 模型o 在企业现有资源约束条件下，在一系列项目中选择几个得分最高的项目njijjisws1niiixisx1max10.ortsxiniiimx1精品文档个项目所需资源第 i mi可

12、以使用的资源总数M个项目被选择第个项目不被选择第iixi10其中：精品文档评分模型的优点o 可以考虑多个因素，不但可以包括盈利性指标，也可以对无形因素加以评判o 模型结构简单，易于理解和使用o 可以直接反映管理者的政策、意图o 容易改变，以适应环境及政策的变化o 可以针对一些因素做简单的敏感性分析精品文档评分模型的缺点o 所得分数是一种相对的衡量，并不代表项目本身的价值o 模型是一种线性关系，假设各因素之间相互独立，不考虑各因素之间的相互关系o 容易产生大量的指标，包含一些不重要的因素o 由于包含了盈利性指标，这些指标本身的优缺点也包含在内精品文档评分模型的一个实例FactorImportan

13、ceEvaluationMarketability:Merchandisability45Price/Quality Relationship21Channel Compatibility45Effect On Present Products32Life Cycle:Stability Over Time31Non-Seasonal23Exclusivity Of Design24Size Of Market 52Match With Production Resources:Match With Equipment42Match With Expertise43Match With Mat

14、erials33Growth Potential:Market Acceptance52Competitive Reaction32精品文档2.5 项目投资组合管理 o Which projects?o Resource allocation?o When to expand?精品文档投资组合管理 Portfolio Managemento 一个企业常常存在多个项目，在资源有限的情况下，如何保证资源的优化配置o 组合管理是一个动态决策过程，对项目不断地进行评估、选择、优先定位和调整，重新组合资源分配，使要紧的项目得以加速，不良的项目可以被取消或降低优先级别o 项目组合管理有些象证券市场中的金融

15、投资组合管理精品文档投资组合管理的几类技术o启发式模型或数学模型启发式模型或数学模型 在早期的投资组合管理中使用较多，主要从优化收益考虑，但较少结合企业战略，此外是想象的精确，主要基于猜测的数据，难以很精确o评分模型评分模型 可以照顾各类因素，包括战略，但倾向有利大项目，小而有效的项目可能得不到机会发展o可视化或图形技术 直观，可以帮助项目间的平衡决策，但不能优选项目精品文档泡形图Bubble Diagram精品文档泡形图类型和使用情况 图形种类图形种类 第一维第一维 第二维第二维 使用比例使用比例风险与回报 收益回报 成功概率 44.4%新颖性 技术新颖性 市场新颖性 11.1%可行性和吸引

16、力 技术可行性 市场吸引力 11.1%优势和吸引力 竞争优势 吸引力 11.1%成本及耗时 实施成本 实施时间 9.7%策略及收益 策略重点 收益回报 8.97%成本及收益 累积回报 累积开发成本 5.5%*其中风险回报泡形图是最为流行的 精品文档风险回报泡形图Risk-Reward Bubble Diagram 精品文档组合管理方法在工业中的应用(Robert Cooper)采用方法采用方法 企业使用比例企业使用比例 作为主要方法作为主要方法o财务方法 77.3%40.4%o战略方法 64.8%26.6%o泡形图/组合图 40.6%5.3%o评分模型 37.9%13.3%o检查表 20.9%2.7%o其它方法 24%o仅一家企业不用方法，靠“直觉和经验”精品文档产业调研结果的一些启示(Robert Cooper)o组合管理能发挥作用o组合管理应用好的企业多半是高层管理重视的企业，以及引进一套较规范的组合管理过程和方法o没有单一最佳的组合管理方法，应用好的企业多半同时使用多种方法，保证结果的可靠性o使用最多的不见得是最佳的，如财务方法用的最多，但用得好的企业反而较少采用，他们偏向战略方法，而应用差的企业大多采用财务方法o建议：不要过分依赖财务方法，较推荐的是战略方法，评分模型适合优先排序，泡形图用于平衡精品文档Case:Film Prioritization精品文档精品文档