索菲亚家居股份有限公司教学课件.ppt

1、数据来源：公司定期报告和招股说明书索菲亚家居股份有限公司002572 索菲亚精122023年5月13日版权所有,不得翻印 家具市场容量预测：综合对未来家具市场容量预测：综合对未来 5 5年人均家具消费金额的预估，预计年人均家具消费金额的预估，预计2015 2015 年我国家具销售额将达年我国家具销售额将达66756675亿元亿元CAGR=36.6%CAGR=36.6%CAGR=29.1%CAGR=29.1%CAGR=20%CAGR=20%家具人均消费额预测（元）家具人均消费额预测（元）我国家具销售额预测（亿元）我国家具销售额预测（亿元）CAGR=20%CAGR=20%n2011-2015年，人

2、均家具消费金额增速小于前十年，预计将保持20%的增长速度n预计到2015年，总人口13.9亿元，总销售额主要受人均销售额影响，人口影响因素不大数据来源：正略钧策研究整理32023年5月13日版权所有,不得翻印 保守估计，保守估计，20152015年定制衣柜普及率达年定制衣柜普及率达15%15%，那么定制衣柜行业销售额为，那么定制衣柜行业销售额为696696亿亿元，元，2011-20152011-2015年平均增速为年平均增速为22%22%；乐观估计，乐观估计，20152015年定制衣柜普及率达年定制衣柜普及率达20%20%，那么定制衣柜行业销售额为，那么定制衣柜行业销售额为11541154亿元

3、，亿元，2011-2015 2011-2015年平均增速为年平均增速为30%30%20152015年普及率预计到年普及率预计到20%20%（乐观，亿元）（乐观，亿元）数据来源：正略钧策研究整理20152015年普及率预计到年普及率预计到15%15%（保守，亿元）（保守，亿元）CAGR=22%CAGR=22%CAGR=30%CAGR=30%42023年5月13日版权所有,不得翻印 城镇化是住宅市场拉动的核心要素之一；同国际水平对比发现，目前我国城镇化是住宅市场拉动的核心要素之一；同国际水平对比发现，目前我国城镇化率较低，因而未来城镇化进程的推进将成为撬动住宅市场继续增长城镇化率较低，因而未来城镇

4、化进程的推进将成为撬动住宅市场继续增长的直接驱动因素的直接驱动因素城市化进程需求对居住条件的改善折旧城镇人口自然增加需求决定城镇住宅需求快速增长的四个主要因素33.4%-44.6%56%-72%城市化率中、日住房建设量年均增速n 按照发达国家经验，在城镇化率超过70%以前，我国的住房建设规模将保持快速增长E资料来源：正略钧策分析52023年5月13日版权所有,不得翻印 另外，从另外，从户均住房套数方面来看，户均住房套数户均住房套数方面来看，户均住房套数接近接近1.11.1之前是住房大规模之前是住房大规模建设阶段，我国住房存量将保持较快增长建设阶段，我国住房存量将保持较快增长中、日户均住房套数情

5、况日本历年住房新建量占存量的比重1971年达最高峰n 初步估计，我国目前户均住房套数在1左右，摆脱了城镇住房短缺状态。根据国际经验，在户均住房套数接近1.1之前，我国住房存量将保持较快增加相当于日本1968年水平资料来源：正略钧策分析中国日本1966-1973年，处于较高水平，户均住宅套数在1-1.1之间E62023年5月13日版权所有,不得翻印 从市场份额和品牌影响力维度来看，定制衣柜企业形成三大集团，品牌成从市场份额和品牌影响力维度来看，定制衣柜企业形成三大集团，品牌成为决定企业竞争地位的重要因素之一，未来拥有较大品牌影响力的企业将为决定企业竞争地位的重要因素之一，未来拥有较大品牌影响力的

6、企业将占据更大的市场份额占据更大的市场份额n定制衣柜品牌都处于发展期，远未形成像其他成熟行业的品牌知名度和竞争格局n各个品牌相继打造出自己独有的风格，赢得市场的认可确立起自己的市场地位n一些有规模有实力的衣柜企业在品牌和渠道建设方面投入了相当大的力度，品牌形象统一和建设、聘请代言人、大规模投放广告、终端店面升级、引进数字营销等，表现得相当活跃品牌影响力品牌影响力市场份额市场份额索菲亚欧派诗尼曼好莱客 科曼多尚品宅配史丹利顶固伊仕利联邦高登定制衣柜行业竞争格局定制衣柜行业竞争格局说明说明1 12 23 3资料来源：正略钧策分析72023年5月13日版权所有,不得翻印 19971997年年-201

7、0-2010年商品房销售面积及其增长率年商品房销售面积及其增长率销售面积（亿平方米）增长率销售面积增长率影响因素：政府房地产宏观调控所带来的商品住宅需求增速放缓，将对近影响因素：政府房地产宏观调控所带来的商品住宅需求增速放缓，将对近期家具市场形成直接的期家具市场形成直接的负面影响负面影响调控措施调控措施内容内容对商品住宅市场的影对商品住宅市场的影响响限限购购限限贷贷加加息息n 40个大中城市除重庆和北海外，均采取了限购措施；一般对本市户籍家庭限购1-2套，对非本市户籍家庭限购0-1套n 我们投资性需求预计将大幅下滑n 无户籍常驻人口的自主性和改善性需求受到限制n 户籍人口改善性需求受到限制n

8、全国普遍执行：第一套首付30%，第二套首付60%，第三套停贷n 全国普遍执行：4次加息将5年期以上贷款基准利率从6.14%提升至6.8%n 降低了家庭可获得的杠杆水平，在限购的基础上进一步限制了中低收入家庭对商品住宅的购买力，进一步减少自主性和改善性需求n 使贷款购房的成本增加，在利息支出必须低于家庭收入50%的规定下，需求将进一步受到限制82023年5月13日版权所有,不得翻印 柯建生总经理江淦钧董事长SOHA LIMITED广州易福诺广州索菲亚宁基贸易100%100%28.04%28.04%18.69%法国凯辉基金管理公司ETOILE NRH SCAEstablishment SOGAL4

9、4%5%51%100%广州易福诺广州索菲亚宁基贸易社会股东25.23%宁基贸易70%四川宁基索菲亚工程安装100%数据来源：公司定期报告和招股说明书项 目2012年1-6月（含易福诺，并且并入两家新子公司）2011年度(含易福诺）2010年度 (含易福诺）2009年度(不含易福诺）2008年度(不含易福诺）万元上年同期增长%万元%万元%万元%万元营业收入42,643.9915.34 100,359.634668,894.0194 35,470.2676 20,151.68营业利润6,139.1513.4116,272.5139 11,711.99 1095,610.64833,072.34利润

10、总额6,124.097.4416,648.7040 11,866.30 1115,610.57863,011.75净利润5,197.409.1213,916.1344 9,671.46 1064,689.60 1072,269.25收入和利润精9数据来源：公司定期报告和招股说明书公司毛利率情况：p 2012年综合毛利率为32.27%，比上年同期下降了1.27个百分点p 原因包括：本年人工和社会保险、福利费等上涨以及公司本年大量投入设备和增加厂房扩展产能，折旧、维修费等间接费用上升。2012年上半年 2012一季度 2011年度（含易福诺）2010年度（含易福诺）2009年度 2008年度32.

11、27%32.18%33.62%37.13%30.17%28.66%精10数据来源：公司定期报告和招股说明书项目2012年1-6月（含易福诺，新增并入两家子公司）2011年度（含易福诺）2010年度（未含易福诺）2009年度（未含易福诺）金额占营业收入比例（%）金额占营业收入比例（%）金额占营业收入比例（%）金额占营业收入比例（%）销售费用50,054,446.3711.749,524.90 9.49 7,040.64 11.652,840.598.01管理费用39,305,519.829.229,226.99 9.19 5,030.23 8.322,034.145.73财务费用-16,533,

12、438.12-3.88-2,091.55-2.08 108.69 0.18105.560.3合计72,826,528.07 17.0816,660.34 16.60 12,179.57 20.154,980.29 14.04费用分析精11数据来源：公司定期报告和招股说明书本部主要销售渠道的分析项目2011年度2010年度2009年度金额比例（%）金额比例（%）金额比例（%）经销商专卖店81,287.7689.151,877.3486.4430,994.7687.81直营店专卖店5,708.306.265,017.908.363,005.368.51大宗用户1,537.721.692,599.9

13、04.331,299.023.68其他2,697.262.96520.290.87-本部合计91,231.0410060,015.4310035,299.1410089.186.4487.816.268.368.511.694.333.682.960.87075%80%85%90%95%100%201120102009其他大宗用户直营店专卖店经销商专卖店精12数据来源：公司定期报告和招股说明书分区销售分析22%25%29%32%22%22%23%26%18%15%17%18%6%5%13%9%14%13%8%10%4%3%4%4%8%7%4%2%7%9%0%2011201020092008外销

14、外销东北东北西北西北华中华中西南西南华北华北华东华东华南华南精13数据来源：公司定期报告和招股说明书选购定制衣柜流程图客人确客人确认订单认订单客人支客人支付付100%100%经销商经销商下单下单工厂生产工厂生产（1111天）天）经销经销商汇商汇全款全款工厂扣款工厂扣款(确认收入确认收入）工厂工厂发货发货现场现场安装安装时时间间较较长长1个个月月左左右右精14数据来源：公司定期报告和招股说明书标准件+非标件索菲亚研究院产品专利第一品牌 广告投入 品牌优势品牌优势经销商管理经销商管理体系体系持续创新持续创新u 整体核心竞争力很大程度上减少市场风险和经营风险u 整体核心竞争力有效提升公司成长性和盈利

15、能力的稳定性筛选制度培训制度管理制度公司核心竞争力 口碑口碑用户体验口碑宣传精15数据来源：公司定期报告和招股说明书2012年经营计划p 总体目标：2012年目标收入实现30%增长p 具体计划：品牌推广计划：7000万广告费用 继续完善渠道：200新专卖店，其中近100家开设在三四线城市 按计划完成定制衣柜技术升级项目建设，在2012年旺季前释放产能 产品线拓展：2012年计划推出两大系列新产品数据来源：公司年报精16数据来源：公司定期报告和招股说明书未来3-5年发展计划p 发展800家经销商和1,500家专卖店p 计划建设成立10个分加工中心 在华北、华东、华中、西南地区投资四个战略加工中心，主要生产定制衣柜标准件和非标准件 围绕公司本部和四个战略加工中心以及公司的主要销售区域，建设六个分加工中心，主要生产非标准件形成以公司本部为核心、战略加工中心为支点、二级加工中心为补充、覆盖全国销售网络的生产支撑体系。p 公司力争市场占有率达到1215%。精17数据来源：公司定期报告和招股说明书Thank you!销售服务销售服务网络优势网络优势精18