2020年一级建造师工程经济重点(DOC 10页).doc

1、 2020年一级建造师工程经济重点1Z101010 资金时间价值的计算及应用1、 资金的价值是随时间变化而变化的，其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。2、 利息常常被看成是资金的一种机会成本。3、 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。4、 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。5、 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。6、 现金流量图的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。7、

2、影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是一个关键因素。8、 计息周期利率i=名义利率r/计息周期m。名义利率一定，年有效利率ieff随m的变多而变大，计息期有效利率i随m的变多而变小。9、 年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。10、 对等额支付系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期（存款时间间隔）实际利率来计算。1Z101020 技术方案经济效果评价1、对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的财务数据。2、 融资前

3、分析排除了融资方案变化的影响，从技术方案投资总获利能力的角度分析，考察方案整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案投资现金流量表；融资后分析：动态分析包括一是技术方案资本金现金流量分析二是投资各方现金流量分析，静态分析依据利润和利润分配表计算技术方案资本金净利润率和总投资收益率指标。3、 独立型方案：绝对经济效果检验；互斥型方案：又称排他型方案，先进行绝对经济效果检验，再进行相对经济效果检验。4、 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。5、 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。其适用条件：对短期投资方案

4、进行粗略评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标可采用。6、 净利润=税后利润=总利润-所得税，税前利润=总利润=净利润+所得税，息税前利润EBIT=净利润+所得税+生产期利息。7、 投资收益率：总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据；在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。8、 静态投资回收期：优点：资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，抗风险能力越强，反应技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性；缺点：只考虑回收之前的效果，未反映回收期以后的情况，只能作为辅助评价指标，作为

5、技术方案选择和排队的准则不可靠；适用条件：技术上更新迅速的技术方案，资金相当短缺的技术方案，未来情况难以预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。9、 财务净现值：评价技术方案盈利能力的绝对指标。优点：考虑了资金的时间价值，考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况；缺点：必须首先确定基准收益率ic；互斥方案寿命不等，不能直接比较；财务净现值不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。10、 财务内部收益率（一个未知的折现率：需要计算求得）：对于独立常规方案，应用FIRR评判的结论

6、与应用FNPV评判其结论一致。优点：考虑了资金的时间价值，考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况，内部决定性：计算结果与ic无关，只取决于项 目本身的现金流量；缺点：计算比较麻烦，对于非常规现金流量，可能不存在或存在多个内部收益率。 11、 基准收益率：也称为基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。体现了投资决策者对资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计。根据不同角度编制的现金流量表，计算所需的基准收益率应有所不同。基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。政府投资项目：采用行业财务基准收益率应根据政府的政策导向确定；企业投资项目：

7、参考行业财务基准收益率；境外投资项目：首先考虑国家风险因素。12、 机会成本：在技术方案外部形成的（外面的最大），并不是实际支出。技术方案完全自有资金时，考虑资金的机会成本；如果技术方案有来源于自有资金和贷款时，最低收益率不应低于行业平均收益水平与贷款利率的加权平均值。13、 偿债能力分析，重点是分析判断技术方案的财务主体-企业偿债能力。偿债资金来源主要包括可用于归还借款的利润（未分配利润）、固定资产折旧（余额垫回）、无形资产及其他资产摊销费（沉淀性质）和其他还款资金来源（减免的营业中税金）。14、 借款偿还期适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿债能力计算还本付息的技术方案，如果预先给

8、定借款偿还期限要用利息备付率和偿债备付率。15、 偿债备付率：在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA企业息税前利润加折旧和摊销费-TAX企业所得税=利息+折旧+摊销+净利润）与当期应还本付息金额PD（应付本+利息）的比值。16、 利息备付率和偿债备付率由于使用息税前利润进行计算，而息税前利润每年不一样，故只能进行分年计算，不能按整个借款期计算。跟利润有关的利息计入生产期（计入总成本）。1Z101030 技术方案不确定性分析1、 不确定性的直接后果是使技术方案经济效果的实际值与评价值相偏离。不确定性分析的内容包括：根据拟实施技术方案的具体情况，分析各种内外部条件发生变化或

9、者测算数据误差对技术方案经济效果的影响程度，以估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。2、 盈亏平衡分析：固定成本包括工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、利息、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等；变动成本包括原材料燃料动力费、包装费和计件工资等；半可变成本包括与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。盈亏平衡点反映了计算方案对市场变化的适应能力和抗风险能力；盈亏平衡点越低越好；盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源。考察的是技术方案达到设计生

10、产能力后正常年份，其中收入和成本不含增值税（不是所得税）。3、 敏感性分析：敏感性分析的内容是确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。敏感性分析有单因素和多因素敏感性分析，并不是指因素本身的多少，而是指同时变化的因素多少。4、 投资回收快慢：静态投资回收期Pt；分析产品价格波动对方案超额净收益的影响：财务净现值FNPV；分析投资大小对方案资金回收能力的影响：财务内部收益率FIRR。单因素敏感性：分析若选定静态评价指标进行技术方案敏感性分析，可以选择投资额、产品销售量、产品单价、经营成本作为不确定性因素。5、 敏感性分析表中横轴代表各不确定因素变动百分比，纵轴代表评价指标（财

11、务净现值等）。1Z101040 技术方案现金流量表的编制1、 投资现金流量表：以技术方案为一独立系统，以技术方案所需的总投资为计算基础，反应项目整个计算期内的现金流入、流出和净现金流量。考察融资前的盈利能力（不受融资方案影响）。2、 资本金现金流量表：从技术方案权益投资者整体（项目法人）的角度出发，以技术方案资本金为基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率。3、 投资各方现金流量表：从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。可以看出各方受益是否均衡，或者其非均衡性是否在一个合理的水平，对于所有企业均适用

12、。4、 财务计划现金流量表：反应技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，考察资金平衡和余缺情况，分析技术方案的财务生存能力。5、 技术方案现金流量表的基本要素：投资、经营成本、营业收入和税金。6、 产品价格的选择：价格基点、价格体系、价格预测方法，特别应对采用价格的合理性进行说明。7、 技术方案经济效果中的总投资=建设投资+建设期利息+流动资金。8、 流动资金的估算基础：营业收入、经营成本和商业信用等。它是流动资产与流动负债的差额。9、 技术方案资本金：在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，可转让

13、其出资，但不得以任何方式抽回。资本金出资形态可以是现金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构作价。以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%。先征后返的增值税属于补贴收入，纳入经营活动。10、 维持运营投资：设备更新费、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用。11、 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费（利息支出）+其他费用。经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出。12、 附加税（城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加）以增值税和消费税为税基乘以相应的税率

14、计算。13、 环境保护税包括应税大气污染物、应税水污染物、应税固体废物、应税噪声。（无光）1Z101050 设备更新分析1、 有形磨损又称物质磨损，无形磨损又称精神磨损、经济磨损。无维修设计：有形磨损期与无形磨损期相互接近。无形磨损的原因跟通货膨胀导致货币贬值没有关系，只跟技术进步创造出效率更高、能耗更低的新设备与社会劳动生产率水平提高使同类设备的再生产价值降低。2、 设备更新的比选原则：站在客观的立场、不考虑沉没成本、逐年滚动比较。原设备的价值应按目前实际价值计算，而不考虑其沉没成本（即按市场价值不按账面价值）。3、 设备的自然寿命由物质磨损决定，不能成为设备更新的估算依据；设备的技术寿命由

15、无形磨损决定，在估算设备寿命时，必须考虑设备技术寿命期限的变化特点及其使用的制约或影响，一般比自然寿命要短，技术进步越快，寿命越短；设备的经济寿命由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定，从经济观点确定的设备更新的最佳时刻。4、 设备经济寿命N：随着设备使用年限的增加，设备年资产消耗成本减少，年度运行成本增加，年平均使用成本最低，N=平均年度资产消耗成本+平均年度运行成本。确定原则：在经济寿命内设备平均每年净收益（纯利润）达最大在经济寿命内设备年平均使用成本达最小在经济寿命期内一次性投资和各种经营费总和达到最小。5、 对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于：在资金短缺的情况下，既可

16、以获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加快技术进步的步伐可获得良好的服务可以保持资金的流动状态，防止呆滞，不会使企业资产负债状况恶化可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险租金可以在所得税前扣除，能享受到税费上的优惠；不足之处在于：租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权租金总额比设备购置费用高长年支付租金，形成长期负债融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多。6、 对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备：选择经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备：选择融资租赁方案或购置方案。7、 租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。融资租赁的租金：租赁资

17、产的成本租赁资产成本的利息租赁手续费：出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。8、 租赁时是租赁费少交所得税，购置时是折旧和利息少交所得税。9、 影响设备租金的因素：设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间、租金采用的计算公式。（没有支付方式）10、 设备方案的经济比选（购买方案之间比选、租赁方案之间比选、购买租赁之间比选）都是互斥方案选优的问题，设备寿命相同时：净现值或费用现值法；设备寿命不同时：净年值或年成本法。1Z101060 价值工程在工程建设中的应用1、 价值工程是一种管理技术，其中价值是对象的比较价值（性价比

18、），价值V=功能F/寿命周期成本C（从科研到报废的成本），价值工程采用以产品功能为中心分析成本的事前成本计算方法，对所研究的对象功能与成本、效益与费用之间进行系统分析，不断创新，旨在提高所研究对象价值的思想方法和管理技术。2、 价值工程的目标是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。价值工程的核心是对产品进行功能分析，将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。3、 随着产品功能水平的提高，产品的生产成本C1增加，使用及维护成本C2降低，产品功能满足用户的需求，寿命周期成的最小值Cmin。4、 价值工程对象选择的方法：因素分析法，ABC分析法，强制确定法，百分比分析法，价值指数法

19、。5、 必要功能：基本功能，辅助功能，使用功能，美学功能；不必要功能：多余功能，重复功能，过剩功能。分析阶段功能分析功能定义这是干什么功能整理功能评价功能成本分析成本是多少功能评价价值是多少确定改进范围6、 功能整理得到功能系统图，功能系统图反映功能的目的和手段的关系。7、 功能评价的方法：功能重要性系数评价法，功能价值V的计算方法包括功能成本法，功能指数法。8、 功能的价值系数V=目标成本F/现实成本（实际成本）C，V=1时价值最佳，无须改进；V1时表明评价对象的现实成本偏高，而功能要求不高，原因：存在过剩功能功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要，

20、此时必须作为改进对象；V1时：功能与成本分配已较理想有不必要的功能应该提高成本。9、 确定改进对象步骤：V值比1小得较多的，如果V值相等，则选择C-F值大的功能。10、 方案创造的理论依据是功能载体具有替代性，方案创造的方法：头脑风暴法，哥顿法（模糊目标法），专家意见法（德尔菲法），专家检查法。11、 创新阶段方案评价步骤：概略评价，详细评价。技术评价、经济评价、社会评价、环境评价。1Z101070 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析1、 新技术应用方案的选择原则：技术上先进、可靠、安全、适用，综合效益上合理（方案经济性，效益综合性）。满足安全的前提下，经济上合理是选择新技术应用的主

21、要原则。2、 技术经济分类按比选对象不同：有无对比（有方案、无方案），横向对比（同一行业）；按比选尺度：规制对比（规章制度），标准对比（规范标准）。3、 新技术应用方案分析：静态方法（增量投资收益率分析法，年折算费用法，综合费用法），动态方法（净现值法，净年值法）。其他指标分析（非静非动）：劳动生产率指标，缩短工期节约固定费用，缩短工期的生产资金节约额，缩短工期提前投产的经济效益。4、 增量投资收益率法：新方案投资额增加，年生产成本减少，R=成本/投资。5、 折算费用法：当方案的有用成果相同时，一般通过比较费用的大小来决定优劣和取舍，在采用方案需要增加投资时，比较各方案年折算费用的大小来选择方案，在采用方案不增加投资时，比较各方案生产成本的大小选择方案当方案的有用成果不相同时，一般可通过方案费用的比较来决定方案的使用范围。