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1、创业与投融资创业与投融资 【创业励志名言创业励志名言】 创业要找最合适的人，不一定要找最成功的人！创业要找最合适的人，不一定要找最成功的人！ 马云马云 第第1 1章章 导论导论 第第1 1章章 导论导论 学习目标学习目标 本单元学习要求了解创业的内涵、创业过程本单元学习要求了解创业的内涵、创业过程 和创业的要素，理解创业者应具备的基本能力，和创业的要素，理解创业者应具备的基本能力， 深刻领会成功创业者应具备的能力素质，懂得如深刻领会成功创业者应具备的能力素质，懂得如 何进行创业者素质测评以及自我诊断，熟知创业何进行创业者素质测评以及自我诊断，熟知创业 投资与融资，并能正确认识创业投融资的地位、

2、投资与融资，并能正确认识创业投融资的地位、 功能与意义。功能与意义。 导入案例导入案例：从放牛娃到上市公司从放牛娃到上市公司CEO的创业故事的创业故事 4 本章教学内容本章教学内容 1.1 创业概述创业概述 1.2 创业实务创业实务 1.3 创业投融资创业投融资 5 1.1 创业概述创业概述 1.1.1创业的定义创业的定义 “创业是一种管理方式，即对机会的追踪和捕获的过程，这一过程与 其当时控制的资源无关。创业可由以下七个方面的企业经营活动来理解： 发现机会、战略导向、致力于机会、资源配置过程、资源控制的概念、管 理的概念和回报政策。” 霍华德H斯蒂芬 “创业是一种思考、推理和行为方式，这种行

3、为方式是机会驱动、注 重方法和与领导相平衡。创业导致价值的产生、增加、实现和更新，不只 是为所有者，也为所有参与者和利益相关者。” 杰弗里A蒂蒙斯 “发起，维持和发展以利润为导向的企业的有目的性的行为”。 科尔 创业是不拘泥于当前资源条件的限制而寻求机会，将不同的资源组合 起来以利用和开发机会并创造价值的过程。 哈佛商学院创业课程先锋人物霍华德 史蒂文森 1.1.1 创业的定义创业的定义 综上所述，创业是创业者对自己拥有的资源或综上所述，创业是创业者对自己拥有的资源或 通过努力能够拥有的资源进行优化整合，从而创造通过努力能够拥有的资源进行优化整合，从而创造 出更大经济或社会价值的过程。也即创业

4、是一个人出更大经济或社会价值的过程。也即创业是一个人 们发现和捕捉机会并由此创造出新颖的产品或服务们发现和捕捉机会并由此创造出新颖的产品或服务 和实现其潜在价值的复杂过程。和实现其潜在价值的复杂过程。 1.1.1创业的定义创业的定义 创业本质是创造创业本质是创造 (1)创造新企业。创造一个前所未有的企业，或者开创新的事创造新企业。创造一个前所未有的企业，或者开创新的事 业。业。 (2)创造新价值创造新价值：一方面是对已有生产式或者资源进行创新性一方面是对已有生产式或者资源进行创新性 整合并产生新价值；另一方面是找到新的市场机会，以创新整合并产生新价值；另一方面是找到新的市场机会，以创新 性产品

5、或者服务为顾客创造新的价值。性产品或者服务为顾客创造新的价值。 (3)创造财富。创业成功必然要获取合理的利润，进而为社会创造财富。创业成功必然要获取合理的利润，进而为社会 创造财富。创造财富。 (4)创造就业机会。大量劳动力被雇用并接受企业的管理以及创造就业机会。大量劳动力被雇用并接受企业的管理以及 提供的个人成长支持。提供的个人成长支持。 (5)创造增长创造增长：主要指市场规模、销售收入、公司资产、人力主要指市场规模、销售收入、公司资产、人力 资源等方面的全面增长。资源等方面的全面增长。 (6)创造变革。伴随着高风险，创业能带来更多的创造性的变创造变革。伴随着高风险，创业能带来更多的创造性的

6、变 革，并推动社会进步，具体主要体现在技术、产品、服务、革，并推动社会进步，具体主要体现在技术、产品、服务、 商业模式、管理等方面。商业模式、管理等方面。 1.1.1 创业的定义创业的定义 创业的广义和狭义之分创业的广义和狭义之分 从广义上看，创业是指创业者的各项创业从广义上看，创业是指创业者的各项创业 实践活动，其功能指向是成就国家、集体实践活动，其功能指向是成就国家、集体 和群体的大业。和群体的大业。 从狭义上看，创业是指创业者通过发现和从狭义上看，创业是指创业者通过发现和 识别商业机会，成立活动组织，利用各种识别商业机会，成立活动组织，利用各种 资源，提供产品和服务，以创造价值的过资源，

7、提供产品和服务，以创造价值的过 程。程。 9 1.1.1 创业的定义创业的定义 创业的分类和特征创业的分类和特征 依创业主体的性质分依创业主体的性质分 个人独立创业个人独立创业 公司附属创业公司附属创业 公司内部创业公司内部创业 依创业起点不同分依创业起点不同分 创建新企业、公司再创业创建新企业、公司再创业 依创新层次不同分依创新层次不同分 基于产品创新而创建企业基于产品创新而创建企业 基于市场营销模式的创新而创建企业基于市场营销模式的创新而创建企业 如如直销、基于企业组织管理体系创新而创建企业，直销、基于企业组织管理体系创新而创建企业， 如麦当劳。如麦当劳。 创业具有如下特征创业具有如下特征

8、 创业的必然性；层次性；艰巨性；自主性；创业的自律性创业的必然性；层次性；艰巨性；自主性；创业的自律性 10 1.1.2 创业过程创业过程 创建新企业是一个充满挑战，甚至非常痛苦的过程。创建新企业是一个充满挑战，甚至非常痛苦的过程。 在未知的不确定的情况下投入自己的积累，面临的压力可在未知的不确定的情况下投入自己的积累，面临的压力可 想而知，付出的心智和汗水将不计其数。创业过程以商机想而知，付出的心智和汗水将不计其数。创业过程以商机 的创造和识别为核心，其实就是以创新的思维解决现存的的创造和识别为核心，其实就是以创新的思维解决现存的 行业的痛点为核心。行业的痛点为核心。 新创企业一般有以下一些

9、阶段新创企业一般有以下一些阶段: 1、创业构思阶段、创业构思阶段 2、创业准备阶段、创业准备阶段 3、创业启动阶段、创业启动阶段 4、创业经营阶段、创业经营阶段 1.1.2 创业过程创业过程 1、创业构思阶段、创业构思阶段 有一个改变现状的愿景 是准创业者创业的动机 是创业激情的源泉 选择一个自己最喜爱的领域 分析自己在哪方面较有创意和潜力 分析自己哪些方面存在优势，具备天时、地利和人和, 可以比别人做得更加好 分析哪方面的事业最能吸引自己的注意力，让自己激 情倍增，使自己有浓厚的兴趣，并能始终想办法克服 困难让自己勇往直前等 形成对行业未来发展的看法 对行业未来的看法对战略的选择起决定的作用

10、 形成新的创意 是针对目前行业现状的痛点或还未被满足的需求 1.1.2 创业过程创业过程 2、创业准备阶段创业准备阶段 在这一阶段，需要做的主要工作有： （1）组建团队创业。）组建团队创业。 创业团队是新创企业成功的关键，没有建立一支 出色的团队的初创 企业很难成长。 （2）撰写商业计划书。）撰写商业计划书。 撰写商业计划书是为了筹措资金,吸引创业伙伴,还 可以厘清自己的创业思路。 （3）筹集充足的第一笔创业资金。）筹集充足的第一笔创业资金。 募集创业初期运营所需的足够的资金是成败的关 键，资金不足往往是新创企业中途夭折的主要原因。 1.1.2 创业过程创业过程 3、创业启动阶段创业启动阶段

11、创业启动期是企业形态的成型过程。这一 时期将经历如下： 决定企业的法律形式决定企业的法律形式 制定企业的章程制定企业的章程 制定公司的重大制度、组织架构制定公司的重大制度、组织架构 明确股东的股本、权利和义务明确股东的股本、权利和义务 确定企业的品牌和公司名称确定企业的品牌和公司名称 1.1.2 创业过程创业过程 4、创业经营阶段、创业经营阶段 创业经营阶段是创业管理水平要求最高的阶段。在此时期，重点要做好以下 几方面工作： (1) 建立产品和服务的原型。建立产品和服务的原型。 为自己的产品和服务建立原型,原型就是模拟产品和服务的首创的模 型,作为日后生产、研发或服务提供的依据和标准。原型产生

12、前要充分 体现细分市场的需求并满足其需要。原型要经过市场测试，根据市场测 试结果再进行调整。 (2) 确定产品和服务的定位、组合和定价。确定产品和服务的定位、组合和定价。 初创期要对产品进行正确的定位，产品组合不要太复杂,产品的关联 性应相对集中。产品价格应以扩大市场占有率为目标。如果是破坏性创 新的产品,产品的定位是破坏者,价格较主流产品低廉,以能迅速吸引猎奇 者。 (3) 依靠在手的客户建立销售渠道，建立供应商体系。依靠在手的客户建立销售渠道，建立供应商体系。 依赖已有的或离自己最近的客户快速建立销售渠道，把产品或服务 送达给客户，使企业开始运作，产生现金流。分销渠道的选择应以消费 者满意

13、原则和配合原则为主，不宜过长和过宽。对于中间商要明确其服 务与责任。销售渠道的建立遵循先易后难、循序渐进,步步为营的原则, 切忌求大求多，结果反而是欲速则不达。建立可靠的供应商体系,创造 性地和供应商结成同盟关系或战略性合作伙伴关系。在合作过程中最重 要的是遵守双赢和诚信的原则。 15 1.1.3 创业的要素创业的要素 创业的要素创业的要素 创业者创业者 是创业过程中处于核心地位的个人或团队，是创业的主体是创业过程中处于核心地位的个人或团队，是创业的主体 商业机会商业机会 技术技术 资源资源 资金资金 人力资本人力资本 组织组织 产品服务产品服务 16 1.2 创业的基本能力与创业者素质创业的

14、基本能力与创业者素质 1.2.1创业者应具备的基本能力创业者应具备的基本能力 市场洞察能力市场洞察能力 决策能力决策能力 开拓创新能力开拓创新能力 筹资及理财能力筹资及理财能力 组织管理能力组织管理能力 1.2.2成功创业者应具备的能力素质成功创业者应具备的能力素质 自信心 诚实正直 纪律性 毅力 适应能力 专业知识及学习能力 经验与技能 创新与变革能力 信息收集能力 价值观引领 说服能力 关系建立能力 决策力/个人视野 组织能力 团队协作能力 顾客服务能力 人际理解与体谅 成就导向/动力 竞争意识 冒险精神 成功创业者核心素质模型 18 1.3 创业投融资创业投融资 1.3.1创业投资创业投

15、资 创业投资是指通过向不成熟的、具有高成长性和巨 大市场竞争力的创业企业提供股权资本，并为其提 供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后， 通过股权转让收取高额中长期收益的投资行为。简 单的说：创业投资是一个推动技术、资金、产业相 互结合和转换的创业过程。 创业投资的基本特征创业投资的基本特征 （1）高风险性； （2）高收益性； （3）高度专业化； （4）低流动性 19 1.3 创业投融资创业投融资 创业投资的特点创业投资的特点 （1）以高科技和创新为投资对象。 （2）高收益和高风险并存。 （3）长期投资。 （4）权益投资。 （5）阶段性和循环性。 （6）增值服务。 1.3.2创业融资创业

16、融资 创业融资创业融资 融资，从狭义上讲，是指一个企业的资金筹集的行 为与过程。企业筹集资金的目的，要么是为了实现 企业扩张，要么是企业需要还债，或者二者兼而有 之。 但从广义上讲，融资也称金融，是指货币资金的融 通，即当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷 放资金的行为。 就创业融资来说，主要是指狭义上的含义，即资金 筹措。 1.3.2创业融资创业融资 传统的融资常见形式传统的融资常见形式 银行贷款 合伙入股 特许加盟 租赁融资 典当贷款 创业融资的新形式创业融资的新形式 随着互联网技术的发展和成熟，网络借贷平台、网 络投资平台、第三方支付平台以及手机理财APP等 的兴起，互联网金融蓬勃发展

17、，创业融资的新形式 不断涌现。 主要形式有：众筹、P2P网贷、P2C借贷、微金融 等 1.3.2创业融资创业融资 发行有价证券、海外融资等形式筹集资金发行有价证券、海外融资等形式筹集资金 股票筹资 债券筹资 海外融资等 1.3.3创业投融资的地位、功能与意义创业投融资的地位、功能与意义 创业投融资的地位创业投融资的地位 （1）创业投资（含融资）是高新技术产业 化的重要“孵化器”。 （2）创业投资（含融资）是经济增长方式 集约化的重要推进器。 （3）创业投资是经济增长的发动机。 （4）创业投资极大地提高了一个国家的国 际竞争力 。 1.3.3创业投融资的地位、功能与意义创业投融资的地位、功能与意

18、义 创业投融资的主要功能创业投融资的主要功能 制度功能 要素功能 市场定价与嬗变功能 发展创业投融资的意义发展创业投融资的意义 （1）发展创业投资是提高我国综合国力、角逐世 界经济舞台的需要。 （2）发展创业投资是调整经济结构、转变增长方 式的需要。 （3）创业投资是供侧改革和培育新的经济增长点 的需要。 （4）发展创业投资有利于完善我国资本市场功能 ，切实防范与化解金融风险给 【创业励志名言创业励志名言】 在这个“帐目的时代”懂得一些会计学是很有必要的。在这个“帐目的时代”懂得一些会计学是很有必要的。 保罗保罗 A 萨穆尔森萨穆尔森 第第 2 2 章章 财务基础财务基础 27 第第2 2章章

19、 财务基础财务基础 学习目标学习目标 理解财务管理的内涵和基本环节；三大财务报表及其 分析方法；终值与复利、现值与贴现的概念及其计算； 年金与永续年金的计算。 导入案例导入案例: 财务管理在创业过程中的重要性财务管理在创业过程中的重要性 28 本章教学内容本章教学内容 1.1 财务管理概述财务管理概述 2.2 财务报表分析财务报表分析 2.3 货币的时间价值货币的时间价值 2.1 财务管理概述财务管理概述 29 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 何谓财务管理？何谓财务管理？ 财务财务Finance 所有管理货币资金的活动，尤其是指政府部门或商业组所有管理货币资金的活动，尤其是指政府部门

20、或商业组 织对货币这一资源的获取和管理活动。织对货币这一资源的获取和管理活动。 无论是国家财政，还是企业财务，甚或个人理财都属于无论是国家财政，还是企业财务，甚或个人理财都属于 finance的范畴。的范畴。 财务管理财务管理Financial Management 对实实在在的货币进行处理或管理的一系列活动的统称。对实实在在的货币进行处理或管理的一系列活动的统称。 在特定的目标下，以企业的“生产”为出发点，研究企在特定的目标下，以企业的“生产”为出发点，研究企 业如何获取货币资源并加以运用和管理业如何获取货币资源并加以运用和管理。 研究企业对资金的筹集、投资、使用和成果分配等活研究企业对资金

21、的筹集、投资、使用和成果分配等活 动，以及与以上财务活动有关的企业财务关系。动，以及与以上财务活动有关的企业财务关系。 30 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务活动财务活动 筹资活动筹资活动 企业基于自身的生产经营、对外投资等需要以及调整、企业基于自身的生产经营、对外投资等需要以及调整、 优化资本结构等目的，通过各种合法渠道，经济而有效优化资本结构等目的，通过各种合法渠道，经济而有效 地筹集、集中以及管理资本的相关活动。地筹集、集中以及管理资本的相关活动。 从资金属性的角度出发，可将企业通过各种渠道筹集的从资金属性的角度出发，可将企业通过各种渠道筹集的 资金分为两大类：权益资金和债

22、务资金。资金分为两大类：权益资金和债务资金。 投资投资活动活动 企业基于自身生存、规模扩张、扩大再生产、产品创新企业基于自身生存、规模扩张、扩大再生产、产品创新 或降低成本等目的，将筹资活动获得的资金用于长期资或降低成本等目的，将筹资活动获得的资金用于长期资 产的购建和除现金等价物之外的投资及其处置而进行的产的购建和除现金等价物之外的投资及其处置而进行的 活动。活动。 根据投资的方向不同，可以将企业的投资活动分为对内根据投资的方向不同，可以将企业的投资活动分为对内 投资活动和对外投资活动两种类型投资活动和对外投资活动两种类型。 31 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务活动财务活动

23、营运资金活动营运资金活动 企业在日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。企业在日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。 企业在正常的生产经营活动中，需要采购原材料或其他企业在正常的生产经营活动中，需要采购原材料或其他 商品，以从事生产和销售活动，为此还需要支付员工工商品，以从事生产和销售活动，为此还需要支付员工工 资和其他经营性费用。资和其他经营性费用。 狭义上的营运资金就是一种资金运用狭义上的营运资金就是一种资金运用，广义上的营运资广义上的营运资 金是流动资产和流动负债关系的总和金是流动资产和流动负债关系的总和。 收益分配收益分配活动活动 企业根据自身的发展战略、资金状况等因素将一定

24、时期企业根据自身的发展战略、资金状况等因素将一定时期 内生产要素所带来的收益总额在企业资金的提供者和再内生产要素所带来的收益总额在企业资金的提供者和再 投资这两个方面进行分割的行为。投资这两个方面进行分割的行为。 息税前利润是企业收益分配的主要对象，且分配活动主息税前利润是企业收益分配的主要对象，且分配活动主 要包括税前、税中和税后利润分配三个方面的过程和内要包括税前、税中和税后利润分配三个方面的过程和内 容容。 32 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务关系财务关系 企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系 企业的投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬企业的投资者向

25、企业投入资金，企业向其支付投资报酬 所形成的经济利益关系。所形成的经济利益关系。 企业的投资者主要有四类主体：国家、法人单位、个人企业的投资者主要有四类主体：国家、法人单位、个人 以及外商。以及外商。 企业与被投资单位之间的财务关系企业与被投资单位之间的财务关系 企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形 成的经济利益关系。成的经济利益关系。 企业与被投资单位之间的关系同样体现着所有权的性质，企业与被投资单位之间的关系同样体现着所有权的性质， 反映着投资反映着投资-受资关系受资关系。 企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系 企

26、业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按期支付企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按期支付 利息和归还本金所形成的经济利益关系。利息和归还本金所形成的经济利益关系。 33 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务关系财务关系 企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系 企业通过购买债券、提供借款或商业信用等形式将资金企业通过购买债券、提供借款或商业信用等形式将资金 出借给其他单位所形成的经济利益关系。出借给其他单位所形成的经济利益关系。 企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系 企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品企业内部各单位之间在生产经营各环

27、节中相互提供产品 或劳务所形成的经济利益关系。或劳务所形成的经济利益关系。 企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系 企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关 系。系。 企业与政府之间的财务关系企业与政府之间的财务关系 企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成 的经济利益关系。的经济利益关系。 34 2.1.1 财务管理的内涵财务管理的内涵 财务管理的具体内容财务管理的具体内容 筹资管理筹资管理 在成长的不同阶段和时期，企业面临着各种不同的筹资在成长的不同阶段和时期，企业面临

28、着各种不同的筹资 需求需求创立、日常运营、扩大生产、对外投资创立、日常运营、扩大生产、对外投资。 投资管理投资管理 对内投资涉及企业内部长期资产的投资计划和管理过程对内投资涉及企业内部长期资产的投资计划和管理过程， 对外投资主要对外投资主要涉及涉及资金调度、规模扩张以及满足特定用资金调度、规模扩张以及满足特定用 途等目的。途等目的。 营运资金管理营运资金管理 对企业的流动资产和流动负债进行管理对企业的流动资产和流动负债进行管理，包括，包括营运资金营运资金 投资管理和营运资金筹资管理两个方面。投资管理和营运资金筹资管理两个方面。 收益分配管理收益分配管理 对企业经营成果的分配活动进行管理对企业经

29、营成果的分配活动进行管理，即应，即应按照还本付按照还本付 息、缴纳所得税、弥补亏损、提取公积金、向所有者分息、缴纳所得税、弥补亏损、提取公积金、向所有者分 配利润等顺序进行分配。配利润等顺序进行分配。 35 2.1.2 财务管理的目标财务管理的目标 利润最大化利润最大化 产生产生 产生于产生于19世纪初，当时的企业类型主要是个人或独资企世纪初，当时的企业类型主要是个人或独资企 业，由于利润能够直接反映经营者的业绩，代表着企业业，由于利润能够直接反映经营者的业绩，代表着企业 财富的增加量，从而利润越多则企业增加的财富就越多，财富的增加量，从而利润越多则企业增加的财富就越多， 进而利润的最大化能够

30、满足企业经营者的要求进而利润的最大化能够满足企业经营者的要求。 优点优点 简单明了、容易计算简单明了、容易计算 有利于资源的合理配置有利于资源的合理配置 利润是利润是生存和发展的基础生存和发展的基础 缺点缺点 不不考虑货币的时间价值考虑货币的时间价值 未未考虑风险问题考虑风险问题 基于历史角度的会计度量基于历史角度的会计度量 导致企业的短期行为导致企业的短期行为 36 2.1.2 财务管理的目标财务管理的目标 股东财富股东财富最大化最大化 产生产生 起源于资本市场比较发达、证券业蓬勃发展的美国起源于资本市场比较发达、证券业蓬勃发展的美国，此此 观点认为，股东即所有者，作为企业的创立者，其目的观

31、点认为，股东即所有者，作为企业的创立者，其目的 就是实现自身财富的增长，从而其财务管理的目标无疑就是实现自身财富的增长，从而其财务管理的目标无疑 便是最大化股东的财富便是最大化股东的财富。 优点优点 概念清晰、容易量化概念清晰、容易量化 考虑了货币的时间价值和风险因素考虑了货币的时间价值和风险因素 一定程度上避免企业追求当前利润的短期行为一定程度上避免企业追求当前利润的短期行为 缺点缺点 概念上的不完整性概念上的不完整性 股票价格并不能准确反映企业的经营业绩股票价格并不能准确反映企业的经营业绩 只适用于上市公司只适用于上市公司 可能会诱使管理层弄虚作假可能会诱使管理层弄虚作假 37 2.1.2

32、 财务管理的目标财务管理的目标 企业价值最大化企业价值最大化 产生产生 得益于管理思想的演进得益于管理思想的演进价值管理价值管理。 此观点认为，要通过合法经营，采取有效的经营和财务此观点认为，要通过合法经营，采取有效的经营和财务 策略，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的联系，策略，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的联系， 在保证企业长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。在保证企业长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。 优点优点 考虑了货币的时间价值和风险因素考虑了货币的时间价值和风险因素 能能避免企业避免企业在在追求利润追求利润上上的短期行为的短期行为 企业价值兼顾了各方利益企业价值兼

33、顾了各方利益 考虑了风险与报酬之间的联系考虑了风险与报酬之间的联系 缺点缺点 没有考虑利润创造与资本投入之间的关系没有考虑利润创造与资本投入之间的关系 过于理论化，不易操作过于理论化，不易操作 38 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 资源合理配置的原则资源合理配置的原则 含义含义 企业为保证其生产经营活动的正常进行，对其所掌握的企业为保证其生产经营活动的正常进行，对其所掌握的 各种经济资源，在质和量上进行合理的分配各种经济资源，在质和量上进行合理的分配。 企业在组织和使用有限的货币资金时，在结构和比例上企业在组织和使用有限的货币资金时，在结构和比例上 进行相互配套与协调，使得有

34、限的资金得到充分有效的进行相互配套与协调，使得有限的资金得到充分有效的 运用，并从整体上获得最大的经济效益运用，并从整体上获得最大的经济效益。 投融资视角投融资视角 融资视角：融资视角：对负债资金与所有者权益资金之间、长期负对负债资金与所有者权益资金之间、长期负 债和流动负债之间的比例进行调整和优化债和流动负债之间的比例进行调整和优化。 投资视角：投资视角：对对内投资与对外投资之间、流动资产与固对对内投资与对外投资之间、流动资产与固 定资产之间、有形资产与无形资产之间、货币资产与非定资产之间、有形资产与无形资产之间、货币资产与非 货币资产之间、债权投资与股权投资之间以及长期投资货币资产之间、债

35、权投资与股权投资之间以及长期投资 与短期投资之间的比例进行合理配置与短期投资之间的比例进行合理配置。 39 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 货币时间价值货币时间价值的原则的原则 含义含义 货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。 资金在投资和再投资的循环和周转过程中，因为时间因资金在投资和再投资的循环和周转过程中，因为时间因 素的作用，使得现在一定数量的资金价值高于未来某个素的作用，使得现在一定数量的资金价值高于未来某个 时期同等数量资金的价值，即实现了增值时期同等数量资金的价值，即实现了增值。 应用应用 现值和早收晚付现值和早收

36、晚付：在投融资决策中起着重要作用，有时在投融资决策中起着重要作用，有时 甚至关乎相关决策的成败甚至关乎相关决策的成败。 投资决策中使用的净现值法、内部报酬率法、现值指投资决策中使用的净现值法、内部报酬率法、现值指 数法等方法数法等方法 筹资决策中资本成本的计量筹资决策中资本成本的计量 营运资金决策中的存货周转期的管理营运资金决策中的存货周转期的管理 分配决策中利润分配方案的制定分配决策中利润分配方案的制定 40 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 成本效益成本效益的原则的原则 含义含义 在财务管理实践中，任何财务决策都要从投入和产出的在财务管理实践中，任何财务决策都要从投入和产出

37、的 对比分析来对投入（成本）的必要性和合理性进行评估对比分析来对投入（成本）的必要性和合理性进行评估。 财务决策的依据是产出（收入）与投入（成本）之比，财务决策的依据是产出（收入）与投入（成本）之比， 比值越大则效益越高，相对成本越低比值越大则效益越高，相对成本越低。 考察一项经济活动是否可行，取决于其产出（收入）是考察一项经济活动是否可行，取决于其产出（收入）是 否大于为此发生的一切成本支出否大于为此发生的一切成本支出。 核心核心 企业通过一定的投入（成本）能够取得尽可能大的产出企业通过一定的投入（成本）能够取得尽可能大的产出 （收入），或者在效益一定的条件下最大限度地降低投（收入），或者在

38、效益一定的条件下最大限度地降低投 入（成本）入（成本）。 不是成本的绝对数越低越好不是成本的绝对数越低越好。 41 2.1.3 财务管理的基本原则财务管理的基本原则 风险报酬权衡风险报酬权衡的原则的原则 含义含义 在进行财务决策时，决策者对风险和报酬作出科学的权在进行财务决策时，决策者对风险和报酬作出科学的权 衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避衡，使所冒的风险与所取得的报酬相匹配，达到趋利避 害的目的害的目的。 风险与报酬之间存在一个对等关系，即“高风险高收益、风险与报酬之间存在一个对等关系，即“高风险高收益、 低风险低收益”，要想获得较高的报酬，就必然要冒较低风险低收益”，要想

39、获得较高的报酬，就必然要冒较 大的风险，而如果只承担较低的风险，那就必须放弃更大的风险，而如果只承担较低的风险，那就必须放弃更 高的收益高的收益。 高风险并不必然带来高收益，有时甚至产生高损失高风险并不必然带来高收益，有时甚至产生高损失 应用应用 在各项财务决策中，必须在客观分析自身承受风险能力在各项财务决策中，必须在客观分析自身承受风险能力 的前提下，正确权衡风险与报酬，做出与企业现实情况的前提下，正确权衡风险与报酬，做出与企业现实情况 相适应的决策相适应的决策。 在风险一定的情况下，使报酬达到较高的水平；在回在风险一定的情况下，使报酬达到较高的水平；在回 报一定的情况下，将风险维持在较低的

40、水平报一定的情况下，将风险维持在较低的水平。 42 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务预测财务预测 含义含义 财务人员根据现代企业财务活动的历史资料和其他相关财务人员根据现代企业财务活动的历史资料和其他相关 信息，结合现实的要求和条件，运用专门的技术和方法，信息，结合现实的要求和条件，运用专门的技术和方法， 对企业未来财务活动的发展趋势和未来可能的财务成果对企业未来财务活动的发展趋势和未来可能的财务成果 作出科学可预计和测算作出科学可预计和测算。 主要包括明确预测目标、搜集相关资料、建立预测模型、主要包括明确预测目标、搜集相关资料、建立预测模型、 确定财务预测结果等步骤确定

41、财务预测结果等步骤。 主要方法主要方法 定性：定性：专家会议法、综合意见法、德尔菲法、访问、现专家会议法、综合意见法、德尔菲法、访问、现 场观察法以及座谈等场观察法以及座谈等 定量：定量：有时间序列预测法（如算术平均法、加权平均法、有时间序列预测法（如算术平均法、加权平均法、 移动平均法、指数平均法等）、相关因素预测法（如一移动平均法、指数平均法等）、相关因素预测法（如一 元线性回归法、多元线性回归法等）以及概率分析预测元线性回归法、多元线性回归法等）以及概率分析预测 法（主要指马尔科夫预测法）等法（主要指马尔科夫预测法）等。 43 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务财务决

42、策决策 含义含义 在财务管理的总体目标下，运用相应的技术和方法，对在财务管理的总体目标下，运用相应的技术和方法，对 财务预测所提出的各种备选财务方案进行可行性研究，财务预测所提出的各种备选财务方案进行可行性研究， 并从中甄别与选择出最佳方案的过程并从中甄别与选择出最佳方案的过程。 市场经济条件下，财务决策是整个财务管理的核心，既市场经济条件下，财务决策是整个财务管理的核心，既 以财务预测为基础和前提，又是对财务预测结果的分析以财务预测为基础和前提，又是对财务预测结果的分析 与选择与选择。 类型类型 确定型财务决策确定型财务决策：对未来情况完全掌握、每种方案只有对未来情况完全掌握、每种方案只有

43、一种结果的事件的决策一种结果的事件的决策。 风险型财务决策风险型财务决策：对未来情况不完全掌握、每种方案会对未来情况不完全掌握、每种方案会 出现几种结果，但其概率确定的事件的决策出现几种结果，但其概率确定的事件的决策。 不确定型财务决策不确定型财务决策：对未来情况完全不掌握，每种方案对未来情况完全不掌握，每种方案 会出现几种结果，且其概率不能确定的事件的决策会出现几种结果，且其概率不能确定的事件的决策。 44 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务计划财务计划 含义含义 运用科学的技术手段与方法，对企业计划期内资金的取运用科学的技术手段与方法，对企业计划期内资金的取 得与运用、

44、各项经营收支、财务成果及其分配的规划与得与运用、各项经营收支、财务成果及其分配的规划与 安排安排。 是财务决策的具体化和数量化是财务决策的具体化和数量化。 内容内容 涉及生产、销售、物资供应、劳动工资、设备维修、技涉及生产、销售、物资供应、劳动工资、设备维修、技 术组织等各个方面，其内容主要包括现金流量计划、资术组织等各个方面，其内容主要包括现金流量计划、资 本支出计划、利润计划、资产负债计划等本支出计划、利润计划、资产负债计划等。 编制方式包括固定计划法、弹性计划法、滚动计划法以编制方式包括固定计划法、弹性计划法、滚动计划法以 及零基计划法等及零基计划法等。 45 2.1.4 财务管理的基本

45、环节财务管理的基本环节 财务控制财务控制 含义含义 在生产经营活动过程中，运用特定的方法、措施和程序，在生产经营活动过程中，运用特定的方法、措施和程序， 对企业的资金投入、支出、收益过程和结果进行衡量与对企业的资金投入、支出、收益过程和结果进行衡量与 校正，在确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现校正，在确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现 财务计划的基础上，达到财务计划的规定与安排，并最财务计划的基础上，达到财务计划的规定与安排，并最 终实现企业价值最大化的目标终实现企业价值最大化的目标。 类型类型 功能功能：预防性控制、纠正性控制、指导性控制和补偿性预防性控制、纠正性控制、指导性控制

46、和补偿性 控制等控制等。 时序时序：事前控制、事中控制和事后控制事前控制、事中控制和事后控制。 方式方式：组织规划控制、授权批准控制、预算控制、实物组织规划控制、授权批准控制、预算控制、实物 资产控制、成本控制、风险控制和审计控制等资产控制、成本控制、风险控制和审计控制等 46 2.1.4 财务管理的基本环节财务管理的基本环节 财务分析财务分析 含义含义 以企业财务报告信息和其他相关资料为依据，采用一系以企业财务报告信息和其他相关资料为依据，采用一系 列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在相关财务列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在相关财务 活动的过程及其成果进行分析与评价，以便为其他管

47、理活动的过程及其成果进行分析与评价，以便为其他管理 环节反馈信息的一项工作环节反馈信息的一项工作。 内容内容 财务状况分析，如资产配置状况、资产运用效果以及偿财务状况分析，如资产配置状况、资产运用效果以及偿 债能力等方面的分析债能力等方面的分析。 成本费用分析，主要对成本费用的支出水平和构成进行成本费用分析，主要对成本费用的支出水平和构成进行 分析分析。 财务成果分析，主要分析企业的获利能力。财务成果分析，主要分析企业的获利能力。 47 本章教学内容本章教学内容 2.1 财务管理概述财务管理概述 1.2 财务报表分析财务报表分析 2.3 货币的时间价值货币的时间价值 2.2 财务报表分析财务报表分析 48 2.2.1 资产负债表资产负债表 何谓资产负债表？何谓资产负债表？ 含义含义 基于会计平衡原则，将合乎会计原则的财务活动的各个基于会计平衡原则，将合乎会计原则的财务活动的各个 交易科目分为“资产”和“负债及所有者权益”两大类，交易科目分为“资产”和“负债及所有者权益”两大类，