财政金融基础与企业财务管理.pptx

1、财政金融基础与财政金融基础与企业财务管理企业财务管理12023-8-5本章主要内容本章主要内容o财政学基础财政学基础o金融学基础金融学基础o企业财务管理企业财务管理22023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述二、企业融资管理二、企业融资管理三、企业财务分析三、企业财务分析32023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述1.1.什么是企业财务管理？什么是企业财务管理？企业财务管理即企业获得资金和有企业财务管理即企业获得资金和有效使用资金的管理活动。效使用资金的管理活动。42023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述2.2.企业财务管理活动的三个阶段企业财务管理

2、活动的三个阶段（1 1）资金筹集：融资来源多渠道。资金筹集：融资来源多渠道。（2 2）资金投放和使用：生产、金融、生活。）资金投放和使用：生产、金融、生活。（3 3）资金收入和分配：补偿成本、交税、分配利）资金收入和分配：补偿成本、交税、分配利润润 对应这三个阶段，分别发生融资决策、投资对应这三个阶段，分别发生融资决策、投资决策、和股利决策三项财务管理的内容。决策、和股利决策三项财务管理的内容。52023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述企业财务活动流程图企业财务活动流程图融资决策融资决策投资决策投资决策股利决策股利决策自筹、自筹、贷款、股票贷款、股票和和其他方式其他方式固定资产

3、固定资产、原材料、流动资产、原材料、流动资产、金融金融投资投资补偿成本、补偿成本、上上税，股东利润税，股东利润62023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述3.3.对企业财务管理的三个基本要求对企业财务管理的三个基本要求n 最低要求：生存最低要求：生存收支相抵；收支相抵；n 进一步要求：发展进一步要求：发展需要资金；需要资金；n 更高要求：获利更高要求：获利有效合理地使用资金并获利。有效合理地使用资金并获利。72023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述4.4.企业财务管理的总目标企业财务管理的总目标 采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值采用最优的财务决策，在考虑资

4、金的时间价值和风险的情况下使企业的总价值达到最高，进而和风险的情况下使企业的总价值达到最高，进而使股东财富达到最大。使股东财富达到最大。82023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述p实现目标的手段实现目标的手段（1 1）投资项目）投资项目择优；择优；（2 2）投资结构（自有资本和负债资本比例）；）投资结构（自有资本和负债资本比例）；（3 3）股利政策（分红和留存的比例）。）股利政策（分红和留存的比例）。p两个重要指标两个重要指标（1 1）投资报酬率）投资报酬率越高越好；越高越好；（2 2）风险）风险越小越好。越小越好。92023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述5.

5、5.企业财务关系有哪些？企业财务关系有哪些？企业财务关系指企业资金运作过程中形成的有企业财务关系指企业资金运作过程中形成的有关各方面的经济利害关系，主要包含四个方面的关各方面的经济利害关系，主要包含四个方面的关系：关系：（1 1）股东与经营者的关系）股东与经营者的关系（2 2）股东与债权人的关系）股东与债权人的关系（3 3）企业与税务机关的关系）企业与税务机关的关系（4 4）企业与内部单位的关系）企业与内部单位的关系102023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述112023-8-5经营经营者者内部内部单位单位股东股东债权债权人人税务税务企业财务关系企业财务关系几个概念：几个概念：

6、股东股东企业的所企业的所有者有者债权人债权人借钱或借钱或贷款给企业的人贷款给企业的人（银行等）（银行等）经营者经营者企业管企业管理当局理当局税务机关税务机关国家国家或地方政府或地方政府内部单位内部单位企业企业内各职能部门内各职能部门一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述（1 1）股东与经营者的关系）股东与经营者的关系p 股东目标是使企业财富最大化股东目标是使企业财富最大化p 经营者目标与股东经营者目标与股东不完全一致不完全一致。其主要目标。其主要目标是报酬、闲暇、低风险等（是报酬、闲暇、低风险等（道德问题道德问题），甚至），甚至为了个人目标而违背股东目标，比如工作不卖为了个人目标而违背股东目

7、标，比如工作不卖力、乱花股东钱等（力、乱花股东钱等（逆向选择逆向选择）。）。p 解决办法：对经营者采取监督和激励等措施。解决办法：对经营者采取监督和激励等措施。122023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述（2 2）股东与债权人的关系）股东与债权人的关系 企业代表股东向债权人借款，两者目标不同。企业代表股东向债权人借款，两者目标不同。p 股东目标：投入并扩大经营，承担一定的风险。股东目标：投入并扩大经营，承担一定的风险。p 债权人目标：到期时收回本金债权人目标：到期时收回本金+约定利息约定利息132023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述（2 2）股东与债权人的关系

8、（续）股东与债权人的关系（续）也存在道德风险和逆向选择问题。也存在道德风险和逆向选择问题。道德风险道德风险：股东不经同意，投资于风险更高的项目。：股东不经同意，投资于风险更高的项目。成功后超额利润由股东独占；失败后公司破产无力偿成功后超额利润由股东独占；失败后公司破产无力偿还，股东与债权人共担（后者有权优先分配）。另外，还，股东与债权人共担（后者有权优先分配）。另外，股东为增加利润，不经债权人同意而增发新债，导致股东为增加利润，不经债权人同意而增发新债，导致资本结构恶化，风险增加。资本结构恶化，风险增加。解决办法：贷款合同中加入限制性条款，如规定资金解决办法：贷款合同中加入限制性条款，如规定资

9、金的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。的用途，规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。142023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述（3 3）企业与税务机关的关系）企业与税务机关的关系 表现为纳税和征税的关系。包括所得税、表现为纳税和征税的关系。包括所得税、流转税和其他形式的税金，这是国家财政收流转税和其他形式的税金，这是国家财政收入的主要来源。入的主要来源。152023-8-5一、企业财务管理概述一、企业财务管理概述（4 4）企业与内部单位的关系）企业与内部单位的关系 企业内部资金结算关系：一方面是以企业企业内部资金结算关系：一方面是以企业财务部门为中心的集中结算；

10、另一方面是企财务部门为中心的集中结算；另一方面是企业内部各单位之间由于提供产品或劳务而发业内部各单位之间由于提供产品或劳务而发生的资金分散结算关系。生的资金分散结算关系。162023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理企业融资管理的内容：企业融资管理的内容：（1 1）预测企业资金的需要量；）预测企业资金的需要量；（2 2）规划企业资金的来源；）规划企业资金的来源；（3 3）研究企业可行的融资方式研究企业可行的融资方式；（4 4）确定企业资本成本与可行资本结构。）确定企业资本成本与可行资本结构。172023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理1.1.融资方式融资方式l 权益资金：有限股份

11、或发行股票权益资金：有限股份或发行股票（发行股票是股份（发行股票是股份有限公司筹措有限公司筹措自有资本自有资本的基本形式）的基本形式）l 债务资金：债务资金：l 短期债务资金：借款（从银行、信用社等）短期债务资金：借款（从银行、信用社等）1 1年以下年以下l 长期债务资金：贷款（从银行、信用社等）长期债务资金：贷款（从银行、信用社等）1 1年以上年以上l 租赁租赁182023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理l 权益资金（又称为股权资金）：权益资金（又称为股权资金）：1.1.资本金：若干个大股东按照一定比例出资，注册成立股份资本金：若干个大股东按照一定比例出资，注册成立股份有限责任公司。

12、分成国家、法人、个人以及外商资本金。有限责任公司。分成国家、法人、个人以及外商资本金。2.2.发行股票：普通股（无特权、股利不固定、不还本、可买发行股票：普通股（无特权、股利不固定、不还本、可买卖、风险较大、回报率较高）。优先股：市场公开发行股卖、风险较大、回报率较高）。优先股：市场公开发行股票。股息固定，旱涝保收，无投票权、无红利、风险小。票。股息固定，旱涝保收，无投票权、无红利、风险小。3.3.留存收益筹资：经营所得净收益经分配后留存在公司的利留存收益筹资：经营所得净收益经分配后留存在公司的利润，所有权属于股东，属于股东的追加投资。润，所有权属于股东，属于股东的追加投资。4.4.风险资金（

13、风投公司）：风险投资是对新兴的有巨大市场风险资金（风投公司）：风险投资是对新兴的有巨大市场潜力的企业的一种股权资本投资。潜力的企业的一种股权资本投资。返回192023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理短期债务资金：短期债务资金：1 1年以下的债务资金年以下的债务资金（1 1）商业信用：在商品交易中由于延期付款或预收货）商业信用：在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。具体形式有款所形成的企业间的借贷关系。具体形式有应付账应付账款款、应付票据应付票据、预收账款预收账款等。等。（2 2）短期借款：向银行或其他非银行金融机构借入的）短期借款：向银行或其他非银行金融机构借入的

14、期限在期限在1 1年以内的借款。如生产年以内的借款。如生产周转借款周转借款、临时借临时借款款和和结算借款结算借款等。等。返回202023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理应付账款应付账款：即赊购，先付货后收款，买方市场。卖：即赊购，先付货后收款，买方市场。卖方不需要买方立即支付，并可根据交易条件向买方不需要买方立即支付，并可根据交易条件向买方开出发票或账单，买方在取得商品后的一定时方开出发票或账单，买方在取得商品后的一定时期内再付清货款。期内再付清货款。这种没有正式法律凭据的赊账方式全凭双方这种没有正式法律凭据的赊账方式全凭双方的商业信誉担保。的商业信誉担保。212023-8-5二、企业

15、融资管理二、企业融资管理赖账一案：宁远钢厂与鞍钢订立七份赖账一案：宁远钢厂与鞍钢订立七份“鞍钢钢坯、钢材自销合同鞍钢钢坯、钢材自销合同”。截。截止当年止当年3 3月，鞍钢依据上述七份合同共计供给宁远钢厂各种型号卷板月，鞍钢依据上述七份合同共计供给宁远钢厂各种型号卷板吨。宁远钢厂虽曾以货物质量不合格为由拒付货款，但货物均由宁吨。宁远钢厂虽曾以货物质量不合格为由拒付货款，但货物均由宁远钢厂生产使用。鞍钢发货后即依合同办理了托收，宁远钢厂合计远钢厂生产使用。鞍钢发货后即依合同办理了托收，宁远钢厂合计拒付鞍钢托收的货款拒付鞍钢托收的货款元，宁远钢厂应支付鞍钢货款、运杂费等合计元，宁远钢厂应支付鞍钢货款

16、、运杂费等合计元。元。鞍钢为索要上述欠款，向河北省高级人民法院提起诉讼，请求判鞍钢为索要上述欠款，向河北省高级人民法院提起诉讼，请求判令宁远钢厂偿付欠款并支付违约金。令宁远钢厂偿付欠款并支付违约金。宁远钢厂应偿付货款并支付该款自拒付之日起至该判决生效之日止宁远钢厂应偿付货款并支付该款自拒付之日起至该判决生效之日止的银行贷款利息。该院依照的银行贷款利息。该院依照经济合同法经济合同法判决：宁远钢厂给付鞍判决：宁远钢厂给付鞍钢货款钢货款元及利息元及利息(自自19951995年年3 3月月1010日起至该判决生效之日止，按中国日起至该判决生效之日止，按中国人民银行同期贷款利率计算人民银行同期贷款利率计

17、算)。一审案件受理费。一审案件受理费9347293472元，财产保全元，财产保全费费8398283982元，均由宁远钢厂负担。元，均由宁远钢厂负担。返回222023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理应付票据应付票据：应付票据是在应付账款的基础上发展：应付票据是在应付账款的基础上发展起来的一种商业信用。起来的一种商业信用。o 双方根据购销合同，开出承兑商业票据，从而双方根据购销合同，开出承兑商业票据，从而延期付款，即短期借款。这里的商业票据可以延期付款，即短期借款。这里的商业票据可以由买方开出（商业本票），也可以由卖方开出由买方开出（商业本票），也可以由卖方开出并由承兑人承兑（商业汇票，按

18、照承兑人的不并由承兑人承兑（商业汇票，按照承兑人的不同，又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票）。同，又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票）。232023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理银行承兑汇票银行承兑汇票返回242023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理预收账款预收账款：预收账款是指销货企业按照合同或协：预收账款是指销货企业按照合同或协议的约定，在货物交付之前，向购货企业预先议的约定，在货物交付之前，向购货企业预先收取部分或全部货款的一种信用形式。是由买收取部分或全部货款的一种信用形式。是由买方向卖方提供的一种商业信用，预收的货款成方向卖方提供的一种商业信用，预收的货款成为卖方的短期

19、资金来源。为卖方的短期资金来源。返回252023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理（1 1）长期借款（贷款）：向银行等金融机构或其他单位）长期借款（贷款）：向银行等金融机构或其他单位借入的各种借款。借入的各种借款。o 按照用途：固定资产投资、更新改造、出口信贷、科按照用途：固定资产投资、更新改造、出口信贷、科技开发和新产品试制等。技开发和新产品试制等。o 按照提供贷款的机构：政策性银行、商业银行、其他按照提供贷款的机构：政策性银行、商业银行、其他金融机构等。金融机构等。o 按照有无担保：信用贷款和抵押贷款。按照有无担保：信用贷款和抵押贷款。o 按照偿还方式：定期利息、到期一次性偿还本金；

20、定按照偿还方式：定期利息、到期一次性偿还本金；定期等额偿还；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿期等额偿还；平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分还余下的大额部分262023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理（2 2）长期债券）长期债券 债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限内向债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。债权人还本付息的有价证券。n 债券面额债券面额决定债券发行价格的最基本因素。决定债券发行价格的最基本因素。n 票面利率票面利率利率越高，发行价格就越高。利率越高，发行价格就越高。n 市场利率市场利率市场利率越高，发行价格就越低。市场

21、利率越高，发行价格就越低。n 债券期限债券期限债券期限越长，发行价格越高。债券期限越长，发行价格越高。272023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理案例：国内首只公司债券案例：国内首只公司债券20072007年年9 9月月2525日发行：长江电日发行：长江电力股份有限公司日发布公告称，其发行的力股份有限公司日发布公告称，其发行的“长电债长电债”经过询价最终票面利率确定为，经过询价最终票面利率确定为，网上和网下认购同时展开。根据募集说明书，本期公网上和网下认购同时展开。根据募集说明书，本期公司债的发行规模亿元，为期限年的固定利率司债的发行规模亿元，为期限年的固定利率附息债。债券票面利率在债

22、券存续期内固定不变，采附息债。债券票面利率在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息。取单利按年计息。主承销商：华泰证券有限责任公司。主承销商：华泰证券有限责任公司。返回282023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理租赁租赁n 租赁是出租人以收取租金为条件，将资产租租赁是出租人以收取租金为条件，将资产租让给承租人使用的一种经济行为。它直接涉让给承租人使用的一种经济行为。它直接涉及的是实物而不是资金，租赁的对象主要是及的是实物而不是资金，租赁的对象主要是机器设备等固定资产。机器设备等固定资产。n 经营服务性租赁：临时出租经营服务性租赁：临时出租n 融资性租赁：设备购入后以长期出租为主，融资性

23、租赁：设备购入后以长期出租为主，例如出租吊车。例如出租吊车。292023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理2.2.资本成本资本成本 企业为筹集和使用资金需要付出代价，这企业为筹集和使用资金需要付出代价，这个代价就是资本成本。包括资金筹集费和资金个代价就是资本成本。包括资金筹集费和资金占用费。占用费。p资金筹集费：在资金筹集过程中支付的各项费资金筹集费：在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手用，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。广告费等。p资金占用费：占用资金支付的

24、费用，如股票的资金占用费：占用资金支付的费用，如股票的股息、银行借款和债券利息等。股息、银行借款和债券利息等。302023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理例例1.1.某企业取得某企业取得5 5年期长期借款年期长期借款200200万元，年利率万元，年利率11%11%，每年付息一次，到期一次还本，资金筹集，每年付息一次，到期一次还本，资金筹集费率为费率为0.5%0.5%，企业所得税率，企业所得税率33%33%，则该项借款的，则该项借款的资本成本是多少？即每年要支付多少利息？资本成本是多少？即每年要支付多少利息？5 5年内需要支付年内需要支付万元利息。万元利息。可见：长期借款成本包括了可见：

25、长期借款成本包括了借款利息和筹资费用。但是借款利息和筹资费用。但是借款利息计入税前成本。借款利息计入税前成本。312023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理例例2.2.某公司发行总面额为某公司发行总面额为500500万元的万元的1010年期债券，年期债券，票面年利率为票面年利率为12%12%，发行费用率为，发行费用率为5%5%，公司所，公司所得税率为得税率为33%33%，该债券的成本为：，该债券的成本为：322023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理 答案：答案：K Kb b=500=50012%12%（1-33%1-33%）/500/500(1-5%)=8.46%(1-5%)=8

26、.46%p注意：若债券溢价或折价发行，为更精确地计算资注意：若债券溢价或折价发行，为更精确地计算资本成本，应以实际发行价格作为债券筹资额。本成本，应以实际发行价格作为债券筹资额。332023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理总之，无论发行股票还是长期借款，只要涉及总之，无论发行股票还是长期借款，只要涉及到资金的筹措，都是需要付出代价的。这些代到资金的筹措，都是需要付出代价的。这些代价可以用价可以用“加权平均资本成本加权平均资本成本”做一个最终评做一个最终评估，看下一个实例。估，看下一个实例。342023-8-5二、企业融资管理二、企业融资管理例例3.3.某企业账面反映的长期资金共某企业账

27、面反映的长期资金共500500万元，其万元，其中中长期借款长期借款100100万元，万元，长期债券长期债券5050万元，万元，普通股普通股250250万元，万元，保留盈余保留盈余100100万元；其资本成本分别为万元；其资本成本分别为6.7%6.7%、9.17%9.17%、11.26%11.26%、11%11%，则该企业的加权平均资本，则该企业的加权平均资本成本为成本为:6.7%6.7%100/500+9.17%100/500+9.17%50/500+11.26%50/500+11.26%250/500250/500+11%+11%100/500=10.09%100/500=10.09%352

28、023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析1.1.什么是财务分析？什么是财务分析？以以企业财务报表企业财务报表为依据和起点，采用专门的为依据和起点，采用专门的方法，对企业的方法，对企业的偿债能力偿债能力、获利能力获利能力和和抗风险能抗风险能力力等状况进行分析与评价，为投资者、管理者、等状况进行分析与评价，为投资者、管理者、债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供依债权人和社会其他各界的经济预测或决策提供依据。据。实例：分析一个上市公司的财务报表。先从理论实例：分析一个上市公司的财务报表。先从理论上阐述，再来实际数据。上阐述，再来实际数据。362023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析

29、2.2.财务分析有哪些方法？比较法、比率法财务分析有哪些方法？比较法、比率法（1 1）比较法：根据连续数期的财务报表所列的数比较法：根据连续数期的财务报表所列的数据，比较其前后各期的增减变化。据，比较其前后各期的增减变化。p 纵向：比较实际指标与预定指标和历史指标纵向：比较实际指标与预定指标和历史指标（或历史最好）。（或历史最好）。p 横向：比较实际指标与同行业行业标准或先横向：比较实际指标与同行业行业标准或先进标准或公认标准。进标准或公认标准。372023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析趋势分析法：将企业连续几年的财务报表的有关趋势分析法：将企业连续几年的财务报表的有关项目进行比较，

30、用以分析企业财务状况和经营成项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势。果的变化情况及发展趋势。l 按绝对金额编制的比较财务报表如下：按绝对金额编制的比较财务报表如下：表表1 1.B B公司年销售收入与净收益公司年销售收入与净收益情况情况 单位单位：元：元项目项目2004200420052005200620062007200720082008销售收入销售收入230 000230 000200 000200 000240 000240 000260 000260 000300 000300 000净收益净收益105 000105 000100 000100 000110 0

31、00110 000118 000118 000141 000141 000382023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析l 按百分比编制的比较财务报表按百分比编制的比较财务报表表表2 2.B B公司年销售收入与净收益趋势百分比公司年销售收入与净收益趋势百分比 单位：单位：%项目项目2004200420052005200620062007200720082008销售收入销售收入100.00 100.00 86.96 86.96 104.35 104.35 113.04 113.04 130.43 130.43 净收益净收益100.00 100.00 95.24 95.24 104.76 1

32、04.76 112.38 112.38 134.29 134.29 392023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（2 2）比率法）比率法 比率分析法是财务分析最重要的方法。用比率分析法是财务分析最重要的方法。用同同一期内一期内的有关数据相互比较，得出它们的比率，的有关数据相互比较，得出它们的比率，以说明财务报表所列各有关项目的相互关系，来以说明财务报表所列各有关项目的相互关系，来判断企业财务和经营状况的好坏。判断企业财务和经营状况的好坏。402023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（一）反映短期偿债能力的比率（一）反映短期偿债能力的比率（二）反映长期偿债能力的比率（二）反映长期

33、偿债能力的比率（三）反映获利能力的比率（三）反映获利能力的比率（四）反映资产运营效率的比率（四）反映资产运营效率的比率412023-8-5资产负债表资产负债表B股份有限公司资产负债表股份有限公司资产负债表编制单位：编制单位：B股份有限公司股份有限公司 财务部财务部 2008年年6月月30日日单位：元单位：元项目项目行次行次2008-6-302008-6-302007-12-312007-12-31流动资产：流动资产：1 1货币资金货币资金2 213 652 066.0013 652 066.0028 053 735.9928 053 735.99应收账款应收账款3 317 451 927.85

34、17 451 927.855 278 660.035 278 660.03其他应收款其他应收款4 42 929 852.252 929 852.25489 053.96489 053.96预付账款预付账款5 520 000.0020 000.00存货存货6 64 583 376.554 583 376.554 469 098.584 469 098.58待摊费用待摊费用7 7420 020.06420 020.06510 050.56510 050.56流动资产合计流动资产合计8 839 057 242.7139 057 242.7138 800 599.1238 800 599.12固定资产

35、：固定资产：9 9固定资产原价固定资产原价1010482 251 034.77482 251 034.77480 530 424.77480 530 424.77减：累计折旧减：累计折旧1111131 403 560.62131 403 560.62118 638 868.41118 638 868.41固定资产净值固定资产净值1212350 847 474.15350 847 474.15361 891 556.36361 891 556.36减：固定资产减值准备减：固定资产减值准备1313固定资产净额固定资产净额1414350 847 474.15350 847 474.15361 891

36、 556.36361 891 556.36固定资产合计固定资产合计1515350 847 474.15350 847 474.15361 891 556.36361 891 556.36无形资产及其他资产无形资产及其他资产：1616长期待摊费用长期待摊费用17174 652 354.364 652 354.36无形资产及其他资产合无形资产及其他资产合计计1818固定固定+流动流动4 652 354.364 652 354.36资产总计资产总计1919389 904 716.86389 904 716.86405 344 509.84405 344 509.84流动负债：流动负债：2020应付账

37、款应付账款2121905 747.64905 747.642 911 549.382 911 549.38预收账款预收账款2222507.73507.73应付工资应付工资2323238 311.15238 311.1596 565.5196 565.51应付福利费应付福利费242455 128.0055 128.0023 453.3923 453.39应付股利应付股利252516 119 653.4316 119 653.4330 000 000.0030 000 000.00应交税金应交税金262613 159 106.8913 159 106.897 767 902.027 767 902

38、.02其他应付款其他应付款27271 889 329.841 889 329.847 135 756.687 135 756.68其他应交款其他应交款2828619 030.15619 030.154 397 147.844 397 147.84预提费用预提费用2929325 500.00325 500.00380 000.00380 000.00流动负债合计流动负债合计303033 311 807.1033 311 807.1052 712 882.5552 712 882.55长期负债：长期负债：3131长期借款长期借款3232129 450 000.00129 450 000.00129

39、 450 000.00129 450 000.00长期负债合计长期负债合计3333129 450 000.00129 450 000.00129 450 000.00129 450 000.00负债合计负债合计=长期长期+流动流动3434162 761 807.10162 761 807.10182 162 882.55182 162 882.55股东权益（自有资本）：股东权益（自有资本）：3535实收股本实收股本3636150 000 000.00150 000 000.00150 000 000.00150 000 000.00资本公积资本公积373766 585 100.0066 585

40、 100.0066 585 100.0066 585 100.00盈余公积盈余公积383810 557 809.7610 557 809.766 587 374.916 587 374.91其中：法定公益金其中：法定公益金39394 692 359.894 692 359.892 927 722.182 927 722.18未分配利润未分配利润4040股东权益股东权益+负债负债9 152.389 152.38股东权益合计股东权益合计4141227 142 909.76227 142 909.76223 181 627.29223 181 627.29负债和股东权益总计负债和股东权益总计4242

41、389 904 716.86389 904 716.86405 344 509.84405 344 509.84三、企业财务分析三、企业财务分析p流动资产：流动资产：Current AssetCurrent Asset指企业在一个营业周期内变现指企业在一个营业周期内变现获得的资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收获得的资产，包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。帐款和存货等。p固定资产：指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、固定资产：指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具和

42、工具等。工具等。p无形资产：专利权、商标权等。无形资产：专利权、商标权等。432023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析p 流动负债：指企业在一个营业周期内偿还的债务，包括流动负债：指企业在一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付股利、预提费用和其他应付应付福利费、应交税金、应付股利、预提费用和其他应付款等。款等。p非流动负债：主要指长期借款。非流动负债：主要指长期借款。p 股东权益（净资产，企业自有）：指公司总资产中扣除股东权益（净资产，企业自有）：指公司总资产中扣除负债

43、所余下的部分，包括股本、资本公积、盈余公积、未负债所余下的部分，包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的之和，代表了股东对企业的所有权，反映了股分配利润的之和，代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。东在企业资产中享有的经济利益。例如，上海汽车例如，上海汽车20072007年年底的资产负债表上，总资产为年年底的资产负债表上，总资产为亿亿元，负债是元，负债是亿元，股东权益为两者之差，即亿元，股东权益为两者之差，即亿元，即是上亿元，即是上海汽车的净资产。海汽车的净资产。442023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（一）反映短期偿债能力的比率（一）反映短期偿债能力的

44、比率（1 1）越高说明企业的偿债能力越强越高说明企业的偿债能力越强;比率在比率在2 2左右比较适宜左右比较适宜;比率低于比率低于1 1，偿债能力较弱；，偿债能力较弱；比率大于比率大于3 3，过于保守，过于保守,放弃了某些可以获利的机会。放弃了某些可以获利的机会。实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日的流动比率为：日的流动比率为：动动 资资 产产计计动动动动 负负 债债计计流流合合3 39 90 05 57 72 24 42 2.7 71 1流流比比 率率=1 1.1 17 72 2流流合合3 33 33 31 11 18 80 07 7.1 10 0流动资产

45、流动比率流动负债452023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析影响流动比率的主要因素分析：影响流动比率的主要因素分析：营业周期：完成一次供、产、销资金循环时间。营业周期：完成一次供、产、销资金循环时间。短周期需要较少的流动资产，流动比率就小。例如，短周期需要较少的流动资产，流动比率就小。例如，小本生意一旦营业周期变长，资金就会周转不开。小本生意一旦营业周期变长，资金就会周转不开。应收账款数额应收账款数额 存货的周转速度存货的周转速度462023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（2 2）速动资产是指可以立即用来偿付流动负债的那些流速动资产是指可以立即用来偿付流动负债的那些流动资产。

46、速动资产动资产。速动资产=流动资产总额流动资产总额-存货存货存货的变现能力最差存货的变现能力最差,所以可不算做流动资产；所以可不算做流动资产；速动比率更能准确地衡量公司的短期偿债能力速动比率更能准确地衡量公司的短期偿债能力一般认为速动比率为一般认为速动比率为1 1比较适宜。比较适宜。速动资产速动比率流动负债实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日的速动比率为：日的速动比率为：动资产计货动动负债流流合合-存-存39057242.71-4583376.5539057242.71-4583376.55速速比比率率=1.034=1.034流流33311807.1033

47、311807.10472023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（二）反映长期偿债能力的比率（二）反映长期偿债能力的比率（1 1）衡量企业偿还长期债务本金和利息的能力；衡量企业偿还长期债务本金和利息的能力；负债比率越高，企业财务风险越高；负债比率越高，企业财务风险越高；一般认为最高限为一般认为最高限为3 3；负债比率过低，说明资金运用能力有限，也不好。负债比率过低，说明资金运用能力有限，也不好。实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日的负债率为：日的负债率为：负债计负债东权计合合1 16 62 27 76 61 18 80 07 7.1 10 0比比率率

48、=1 10 00 0%=7 71 1.7 7%股股益益合合2 22 27 71 14 42 29 90 09 9.7 76 6100%负 债 总 额负 债 比 率股 东 权 益482023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（2 2）权益负债比率（负债比率的倒数）权益负债比率（负债比率的倒数）这一比率越大，表明公司自有资本越雄厚，负债总额这一比率越大，表明公司自有资本越雄厚，负债总额越小。越小。实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日的权益负债率为：日的权益负债率为：东权计负债负债计股股益益合合2 22 27 71 14 42 29 90 09 9.7 7

49、6 6比比率率=1 1.3 39 9合合1 16 62 27 76 61 18 80 07 7.1 10 0100%股 东 权 益权 益 负 债 比 率负 债 总 额492023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（3 3）固定比率）固定比率显示固定资产中有多大的份额是用自有资本购置的。显示固定资产中有多大的份额是用自有资本购置的。该值低，说明企业资本不足或是固定资产过度膨胀，该值低，说明企业资本不足或是固定资产过度膨胀，导致流动性减弱。导致流动性减弱。实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日的固定比率为：日的固定比率为：东权计资产计股股益益合合2 22

50、27 71 14 42 29 90 09 9.7 76 6固固定定比比率率=0 0.6 64 47 7固固定定合合3 35 50 08 84 47 74 47 74 4.1 15 5100%股 东 权 益固 定 比 率固 定 资 产502023-8-5三、企业财务分析三、企业财务分析（三）反映获利能力的比率（三）反映获利能力的比率（1 1）资本收益率（权益净利率）资本收益率（权益净利率）该指标反映了权益资本的盈利能力；该指标反映了权益资本的盈利能力；该指标越高越好，说明企业经营效率高。该指标越高越好，说明企业经营效率高。实例：实例：B B股份公司股份公司20082008年年6 6月月3030日