工程技术经济分析课件.pptx

1、工程技术经济分析工程技术经济分析经管系：杨益18857141888 课程大纲课程大纲TechnicalEconomics(EngineeringEconomics)Chapter00-3课程简介课程简介 技术经济学是近半个世纪以来才发展起来的一门年青技术经济学是近半个世纪以来才发展起来的一门年青学科。二次大战后，随着科技对经济增长的贡献日益增大，学科。二次大战后，随着科技对经济增长的贡献日益增大，如何使技术发挥最好的经济效益便成为迫切需要研究的课如何使技术发挥最好的经济效益便成为迫切需要研究的课题，技术经济学由此应运而生。题，技术经济学由此应运而生。技术经济学是介乎技术科技术经济学是介乎技术科

2、学与经济科学之间的一门交叉学科。它是研究采用技术政学与经济科学之间的一门交叉学科。它是研究采用技术政策、技术措施、技术方案的经济效益的评价、优选的科学。策、技术措施、技术方案的经济效益的评价、优选的科学。具体内容主要有：工程技术项目的可行性研究的指标和方具体内容主要有：工程技术项目的可行性研究的指标和方法、技术改造和技术引进等技术经济问题以及价值工程等。法、技术改造和技术引进等技术经济问题以及价值工程等。工程技术项目的可行性研究是本课程的核心内容，其中包工程技术项目的可行性研究是本课程的核心内容，其中包括静态分析和动态分析方法。不确定性分析、财务分析和括静态分析和动态分析方法。不确定性分析、财

3、务分析和国民经济分析等。国民经济分析等。0-4课程性质和目的课程性质和目的 本课程是为经管系开设的学科基础必修课，是本课程是为经管系开设的学科基础必修课，是一门技术经济学基础课。本课程的教学目的在于通一门技术经济学基础课。本课程的教学目的在于通过教与学，使学生过教与学，使学生正确理解技术经济学的概念，掌正确理解技术经济学的概念，掌握技术经济学的规律、基本原理和一般方法，并能握技术经济学的规律、基本原理和一般方法，并能综合运用理论对实际问题进行具体分析，初步具有综合运用理论对实际问题进行具体分析，初步具有解决一般技术经济学问题的能力解决一般技术经济学问题的能力，培养学生的专业，培养学生的专业知识

4、素质。知识素质。0-5课程内容课程内容p第一章第一章 绪论绪论 技术经济学思想、发展的历史背景及学科发展现状；技术与经技术经济学思想、发展的历史背景及学科发展现状；技术与经济的概念与联系；技术经济学研究方向及问题济的概念与联系；技术经济学研究方向及问题p第二章第二章 技术经济分析的基本要素技术经济分析的基本要素 经济分析的基本要素经济分析的基本要素投资、成本、收入、税收、利润等；投资、成本、收入、税收、利润等；以及这些定义的计算。以及这些定义的计算。p第三章第三章 技术经济分析中的时间因素技术经济分析中的时间因素 资金时间价值的概念与计算、名义利率与实际利率的概念与计资金时间价值的概念与计算、

5、名义利率与实际利率的概念与计算、等值计算等基本公式。算、等值计算等基本公式。p第四章第四章 技术经济分析的评价指标技术经济分析的评价指标 经济效益评价指标的分类与评价原则经济效益评价指标的分类与评价原则p第五章第五章 经济评价效益的基本方法经济评价效益的基本方法 项目现金流量的静态评价方法、动态评价方法、内部收益率的项目现金流量的静态评价方法、动态评价方法、内部收益率的分析法，方案的比较分析。分析法，方案的比较分析。0-6课程内容课程内容p第六章投资方案的选择第六章投资方案的选择互斥方案的选择、独立方案的选择、混合型方案的选择。互斥方案的选择、独立方案的选择、混合型方案的选择。p第七章不确定性

6、分析方法第七章不确定性分析方法盈亏平衡分析方法、敏感性分析方法、概率分析、风险决策盈亏平衡分析方法、敏感性分析方法、概率分析、风险决策分析分析p第八章工程项目可行性研究第八章工程项目可行性研究可行性研究、企业财务评价、国民经济分析。可行性研究、企业财务评价、国民经济分析。p第九章技术经济预测第九章技术经济预测预测方法与应用预测方法与应用p第十章价值工程第十章价值工程价值工程的基本概念、原理，功能分析与评价方法价值工程的基本概念、原理，功能分析与评价方法0-7重点及难点重点及难点 资金时间价值及现金流量计算资金时间价值及现金流量计算 经济效益的概念及展现方式经济效益的概念及展现方式 投资项目经济

7、效益决策方法与指标投资项目经济效益决策方法与指标 动态评价指标动态评价指标 静态评价指标静态评价指标 独立及互斥方案的比较独立及互斥方案的比较 不确定性分析不确定性分析 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 概率分析概率分析 敏感性分析敏感性分析 风险分析与决策风险分析与决策 投资项目财务评价与国民经济评价投资项目财务评价与国民经济评价 价值工程：价值工程：基本概念、功能分析理论与方法基本概念、功能分析理论与方法0-8课程要求课程要求 技术经济学是理论性和应用性均较强的课程，因此教学方法技术经济学是理论性和应用性均较强的课程，因此教学方法上，采用上，采用课堂讲授、实例计算、习题讨论、自学课堂讲授、实例计算

8、、习题讨论、自学等方式进行。教等方式进行。教师在课堂上对技术经济学的基本概念、规律、原理和计算方法进师在课堂上对技术经济学的基本概念、规律、原理和计算方法进行必要的讲授，并详细讲授每章的重点、难点内容行必要的讲授，并详细讲授每章的重点、难点内容;讲授中注意理讲授中注意理论联系实际，通过必要的实例计算启迪学生的思维，加深学生对论联系实际，通过必要的实例计算启迪学生的思维，加深学生对有关概念、理论等内容的理解，并采用多媒体辅助教学，加入课有关概念、理论等内容的理解，并采用多媒体辅助教学，加入课堂授课的知识含量。实例计算主要安排在堂授课的知识含量。实例计算主要安排在现金流量、资金的时间现金流量、资金

9、的时间价值及等值计算、经济效益的基本方法和指标计算、项目比较评价值及等值计算、经济效益的基本方法和指标计算、项目比较评价、怕确定性分析价、怕确定性分析等章进行等章进行;并在并在项目可行性研究项目可行性研究章节进行章节进行综合计综合计算算。教师对实例在不同条件下的各种可能结果进行充分讨论，以教师对实例在不同条件下的各种可能结果进行充分讨论，以提高学生解决问题的能力。课程自学内容的主要安排在一些章节提高学生解决问题的能力。课程自学内容的主要安排在一些章节有关背景资料和易于理解的内容上，不占上课学时，教师可以提有关背景资料和易于理解的内容上，不占上课学时，教师可以提前对自学内容下发提纲或思考题给予引

10、导。前对自学内容下发提纲或思考题给予引导。0-9成绩评定成绩评定本课程最终成绩由三部分构成：本课程最终成绩由三部分构成：平时成绩（平时成绩（151520%20%）包括：出勤情况、课程作业等包括：出勤情况、课程作业等 课程实训成绩（课程实训成绩（20202525)形式：作业形式：作业 期末成绩（期末成绩（555565%65%）0-10教材及主要参考书教材及主要参考书参考书目：参考书目：李南著，李南著，工程经济学工程经济学，科学出版社，科学出版社，20022002年年8 8月；月；赵国杰著，赵国杰著，技术经济学技术经济学，天津大学出版社，天津大学出版社，20022002年年3 3月；月；任玉珑著，

11、任玉珑著，技术经济学技术经济学，重庆大学出版社，重庆大学出版社，20012001年年1 1月；月；李振球著，李振球著，技术经济学技术经济学，东北财经大学出版社，东北财经大学出版社，20002000年年1 1月；月；王英等著，王英等著，技术经济学技术经济学，中国科学技术出版社，中国科学技术出版社，20032003年年1 1月；月；王文亮著，王文亮著，技术经济学技术经济学，中国轻工业出版社，中国轻工业出版社，20002000年年4 4月；月；陈戈著，陈戈著，技术经济学技术经济学，西南财大出版社，西南财大出版社，20022002年年8 8月。月。第一章第一章绪论绪论TechnicalEconomic

12、s(EngineeringEconomics)Chapter10-12什么是技术经济什么是技术经济 技术经济是当代技术发展与社会经济发展密切结合的产物。技术经济是研究技术领域经济问题和经济规律，研究技术进步与经济增长之间的相互关系的科学。我国的技术经济起源于国际上的“工程经济”即：Engineering Economics，目前在国内也 译为：Technical Economics.0-13技术经济在我国的发展技术经济在我国的发展 50年代初，借鉴前苏联一套工程项目管理办法 50年代末，大跃进时代，违背技术经济学理论，只管产出 60年代初，纠正大跃进错误，基础注重经济效果问题 19631972

13、年科技发展纲要提出技术经济学 1966年1976年，十年动乱 1978年11月，召开全国技术经济和管理现代化科学规划会议，是技术经济学的里程碑，成立技术经济研究会 1981年，国务院成立技术经济研究中心 1987年，建设项目经济评价方法与参数，建设项目经济评价咨询手册出版 1990年，邮电建设项目经济评价方法与参数出版，96年再版0-14技术与经济的概念与关系技术与经济的概念与关系 技术技术 概念：技术指生产力要素，即：劳动工具、劳动对象、劳动方法与技能 分类：产业部门、科学领域 按技术程度分：尖端技术、先进、适用、中间、落后技术等 按物质层次分：硬件技术、软件技术等技术体系：社会不同技术类型

14、按照一定的技术规模和总体原则组成为能满足社会目标需要的，具有综合功能的统一体。0-15技术与经济的概念与关系技术与经济的概念与关系技术规范：保证技术体系网状结构有机运行的标准、准则和规范。技术进步 经济经济概念生产关系总和经济基础社会生产与再生产国民经济节约性项目经济不经济（以最小投入获得最大产出的能力经济规律：各种经济现象之间内在的、本质的、必然的联系。如：供求规律、价值规律等0-16技术与经济的概念与关系技术与经济的概念与关系经济增长规模经济：由于生产规模扩大而导致的单位产品成本的降低和收益的增加经济评价：原则：公正性、科学性、可操作性 技术与经济的关系技术与经济的关系 紧密联系、互相制约

15、、相互促进经济的需要是技术进步的动力和方向技术进步是推动经济发展的重要条件和手段技术的先进性，客观上受到经济经济合理性的制约0-17一、研究各种技术实践（技术方案、技术措施、技术政策）的经济效果，寻求提高经济效果的途径的方法的科学技术的经济效果学 经济效果=有效产出/总投入 E=V/C 主要内容：以费用效益分析为基础的项目评价理论 （技术上先进性、经济上合理性、后果上无害性）以功能成本分析为基础的寿命周期费用最佳化理论 经济效果预算，方案比较与决策技术经济学研究的主要内容技术经济学研究的主要内容0-18技术经济学研究的主要内容技术经济学研究的主要内容二、研究技术和经济的相互关系，探讨技术与经济

16、相互促进，协调发展途径的科学（中观、宏观）主要内容：以技术和经济相结合的技术选择理论 “中间技术”、“累进技术”、“适用技术”三、研究如何通过技术创新推动技术进步，促进经济增长 主要内容：技术进步、技术创新与经济增长的定量分析 新产品、新技术、新工艺在生产中的应用 新资源的开发、新市场的应用0-19学科特点及性质学科特点及性质 七大特点1、综合性 2、实践性3、系统性4、预测性5、选择性6、定量性7、实用性 三大性质1、应用学科2、新兴学科3、交叉学科0-20基本技能要求基本技能要求 掌握项目评价的基本指标体系 学会在各种不同条件下选用正确的方法和指标进行项目比较决策 学会拟定多种方案并从中选

17、优 善于将定性分析与定量分析相结合 能够从行业特性出发，对一般性的指标进行灵活应用第二章第二章技术经济分析技术经济分析基本要素基本要素TechnicalEconomics(EngineeringEconomics)Chapter20-22 投资：投资是企业为获取未来的期望回报，按照计划实施各种项目计划而预先付出的资源。分类：固定资产 使用年限在一年以上，单位价值在规定标准之上，并在使用过程中保持原有实物形态的资产 流动资产 可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、各种存款、短期投资等 无形资产 没有物质实体，但却可使拥有者长期受益的资产 递延资产 不能全部计入当期损

18、益，应当在以后年度内分摊的各项费用。投资投资0-23投资估算的依据：项目建议书、建设规模、建设方案、设计方案、设备价格、运输费用等固定资产投资的估算1.生产规模指数法 K2=K1(Q2/Q1)n 已知一个工程（或设备）的生产能力、固定资产投资及其生产能力指数，那么不同生产能力的新建工程（或设备）的投资可以按照上式计算。n的取值：当规模的扩大是以提高工程的主要设备的效率时，取0.60.7；当规模的扩大是以增加设备数量而达到时，取0.81.0投资的估算投资的估算固定资产投资固定资产投资0-24固定资产投资估算固定资产投资估算2.分项类比估算法 将项目的固定资产投资分为三大项：1)机器设备投资2)建

19、筑物、构筑物投资3)其他投资 首先计算第一部分，再根据其他两部分对第一部分的比例关系分别逐项估算并加总后得到总投资。0-25 3.工程概算法a.建筑工程投资：根据工程项目结构特征一览表，套用概算指标b.设备投资：标准设备按照交货价格计算；非标准设备按照协议价格计算；进出口设备要注意关税、运杂费、保险等费用；工器具按设备原价的百分比估计c.其他费用：按政府、行业的取费标准或建筑安装工程费用的百分比计算d.预备费用：一般取前三项费用总和的5%8%固定资产投资估算固定资产投资估算0-26固定资产投资估算固定资产投资估算4.固定资产价值的计量 固定资产总投资：工程项目建设全过程中的固定资产投资总额（实

20、际支出总金额）固定资产原值：项目建成时核定的固定资产价值 原值=固定资产总投资*固定资产形成率（90%95%）固定资产净值：固定资产在使用过程中逐渐磨损贬值后剩余的价值 净值=固定资产原值 累计折旧 固定资产残值：固定资产报废时的价值 残值=固定资产原值*固定资产残值率0-27 流动资金 流动资金的构成：流动资金是应用于生产流通领域，用来购置原材料、辅助材料、支付工资和其他生产期间费用的资金。流动资金投资流动资金投资流流动动资资金金生产领域生产领域成品资金成品资金流通领域流通领域货币资金货币资金储备资金储备资金结算资金结算资金生产资金生产资金原材料原材料辅助材料辅助材料外购商品外购商品发出商品

21、发出商品库存现金、银行存款库存现金、银行存款燃料动力燃料动力产成品产成品自制半成品自制半成品在制品在制品应收应付应收应付待摊及预期费用待摊及预期费用辅助材料辅助材料0-28 流动资金投资估算 1.扩大指标估算法 参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占用流动资金的比率来确定。如：国外化工企业流动资金按固定资产投资的15%25%估算 美国为我国某矿山估算流动资金，按照经营成本的25%计 2.分项详细估算法 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款流动资金投资估算流动资金投资估算0-29 总成本费用项目在一定时期内（一

22、般为一年），为生产和销售产品而花费的全部成本费用的总和。由生产成本、管理费用、销售费用和财务费用构成 生产成本包括各项直接支出和制造费用 管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用 财务费用是指企业为筹集资金而发生的各项费用 销售费用是指企业销售产品提供劳务而发生的各项费用成本与费用成本与费用0-30成本费用要素及其现金流属性成本费用要素及其现金流属性经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费总成本费用总成本费用外购材料外购材料外购燃料外购燃料外购动力外购动力工资及福利费工资及福利费修理费修理费其它费用其它费用利息支出利息支出折旧费折旧费摊销费摊销费不属于现金流出不属于现金流

23、出经营成本经营成本债权人收入债权人收入0-31 固定成本与可变成本固定成本：指在一定期间和一定生产规模限度内，不随产品产量而变化的费用。它一般包括在制造费用成本项目中可变成本：产品成本中随产量的增减而成比例的增减的费用半可变（半固定）成本：指其费用总额随产量增减而变化，但非成比例地变化的成本。成本分类（成本分类（1）0-32沉没成本与机会成本沉没成本：以往发生的，与当前决策无关的成本费用机会成本：一种具有多种用途的有限资源，置于特定用途后 而放弃的其他用途中所能获得的最高收益。成本分类（成本分类（2）0-33总成本费用的估算1.分项估算法 总成本=外购原材料+外购原料及动力+工资及福利费+修

24、理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用2.类比估算法 认为总成本费用中各项费用之间的相对比例在一段很长的时间内保持不变，并以占生产成本比重最大的费用（如材料）为基础，来进行总成本费用的估算。3.统计估算法 按照技术水平、材料与成本之间的理论计算公式成本估算成本估算方法方法0-34中国移动（香港）有限公司历年通信运营成本结构比较中国移动（香港）有限公司历年通信运营成本结构比较average2004200320022001通信业务收入（百万元）192,381 158,604 143,784 126,412 通信运营成本（百万元）132,647 105,401 90,647 78,473

25、成本收入比（%）65.1 69.0 66.5 63.0 62.1 成本收入比（%）65.2 69.0 66.5 63.0 62.1 电路租费（占收入%）3.6 2.0 3.1 4.1 5.1 互联互通（占收入%）9.4 6.3 8.1 10.3 12.9 折旧（占收入%）21.5 23.0 23.1 21.2 18.6 人工（占收入%）5.2 5.1 4.9 5.2 5.4 其他运营支出（占收入%）25.6 32.6 27.3 22.2 20.1 通信运营成本（百万元）132,647 105,401 90,647 78,473 （%）100.1 100.1 99.9 100.0 电路租费（占成

26、本%）5.6 2.9 4.7 6.5 8.2 互联互通（占成本%）14.6 9.1 12.2 16.3 20.8 折旧（占成本%）32.9 33.4 34.8 33.6 30.0 人工（占成本%）7.9 7.4 7.4 8.2 8.7 其他运营支出（占成本%）39.0 47.3 41.1 35.2 32.4 0-35n 收入收入 主营业务收入主营业务收入 =业务量业务量 *业务单价业务单价n 利润及利润率利润及利润率 利润总额利润总额=主营业务利润主营业务利润+投资净收益投资净收益+营业外净收入营业外净收入 主营业务利润主营业务利润=主营业务收入主营业务收入-生产成本生产成本-管理费用管理费用

27、-销售费用销售费用-财务费用财务费用-销售税金及附加销售税金及附加 利润总额利润总额=主营业务利润主营业务利润+其他利润其他利润 净利润净利润=利润总额（利润总额（1-1-所得税率）所得税率）资本金利润率资本金利润率=利润总额利润总额/资本金总额资本金总额 销售净利润率销售净利润率=净利润净利润/主营业务收入主营业务收入收入、利润收入、利润0-36市场分析与业务量预测市场分析与业务量预测 市场调查产品用途现有生产能力产量及销售量替代产品产品价格国外市场 市场需求预测消费对象消费条件产品更新周期特点市场成长速度及趋势可能出现的替代产品产品可能的新用途产品出口或进口替代分析 市场进入壁垒技术壁垒规

28、模壁垒政策壁垒 产品方案和项目规模产品方案（规格标准）项目拟建规模 市场营销策略市场定位（领先或追随目标市场）促销价格、推销方式与措施产品销售费用预测 产品销售收入预测价格预测销售收入预测0-37市场壁垒分析市场壁垒分析市场壁垒分析市场壁垒分析技术壁垒技术壁垒分析分析规模壁垒规模壁垒分析分析政策壁垒政策壁垒分析分析其他分析其他分析能否获得所需能否获得所需要的专门技术要的专门技术政府对市场有政府对市场有哪些管制政策哪些管制政策投资许可投资许可能否达到一定能否达到一定的经济规模的经济规模能否打破现有能否打破现有格局，取得一格局，取得一定市场份额定市场份额先入企业的排他性联盟先入企业的排他性联盟生产

29、许可生产许可先入企业的技术与品牌优势先入企业的技术与品牌优势用户对后进入者的认可用户对后进入者的认可0-38税金税金税金 税金是企业根据国家税法规定向国家缴纳的各种税款，是企业为国家提供积累的重要方式。增值税 增值税是以商品生产流通和提供加工、修理修配劳务各环节的增值额为征税对象的一种流转税。应纳增值税额=销项税额-进项税额0-39税金税金营业税 是以营业额为课税对象的一种流转税 应纳税额=营业额*适用税率企业所得税 对企业的净所得所征收的一种税 应纳所得税=应税总额*所得税率（33%）0-40税金税金城市维护建设税 以纳税人实际缴纳的消费税、增殖税、营业税额为计税依据和规定的税率计算征收的一

30、种税教育费附加 以纳税人实际缴纳的消费税、增殖税、营业税额为计税依据和规定的税率计算征收的一种税通信企业：营业税及附加：3.3%*通信业务收入 所得税：33%*利润总额第三章第三章技术经济分析技术经济分析基本原理基本原理TechnicalEconomics(EngineeringEconomics)Chapter30-42 任何经济实践活动，是物质财富的创造过程，同时也是劳动的消耗过程。所谓经济效益，是指所得与所失的比较，即：经济效益=产出/投入=有用成果/劳动消耗与占用 经济效益=产出 投入=有用成果 劳动消耗与占用 劳动消耗是指在生产过程中消耗和占用的活劳动和物化劳动 活劳动是指生产过程中

31、具有一定的科学知识和生产经验，并掌握一定生产技能的人的有目的的脑力和体力的消耗 物化劳动是指生产工具、原材料、燃料动力等在生产使用前有相当一段时间的被占用。有用成果是指生产活动中消耗与占用劳动后创造出来的对社会有用的成果。经济效益是输出的有效劳动成果与输入的全部劳动耗费之比。经济效益原理经济效益原理0-43经济效益的一般表达式经济效益的一般表达式设：设：EE经济效益经济效益 VV有用劳动成果有用劳动成果 CC劳动耗费劳动耗费则可以有如下三种表示方法：则可以有如下三种表示方法：（1 1）差额表示法：）差额表示法：E=V-C E=V-C 或或 E=C-VE=C-V（2 2）比率表示法：）比率表示法

32、：E=V/C E=V/C 或或 E=C/VE=C/V（3 3）百分比表示法：）百分比表示法：V-C V-C V-C V-C E=E=或或 E=E=V C V C0-44一、反映收益类的指标 反映收益类的指标即反映技术方案的有用劳动成果指标。数量指标1.商品产值：企业在计划期内生产的可供外销的产品、半成品以及工业性作业的价值。商品产值=供外销的成品半成品数量*出厂价格+来料加工价值+工业性作业收入经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系0-45经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系2.总产值：企业在计划期内应生产的工业产品和工业性作业价值的总和。总产值=商品价值+订货者来料加工的来料价值+（期

33、末在制品结余额价值-期初在制品结余额价值）3.净产值：企业在计划期内新创造的价值量总和 净产值=总产值-各种物质消耗价值 净产值=工资+税金+利润+其他属于国民收入初次分配性质的费用0-46 品种指标 质量指标：适用性、可靠性、经济性 利润指标:总收入、利润总额、净利润、利润率二、反映劳动耗费类的指标 年总成本费用指标 投资指标：投资总额、单位投资额 时间指标三、反映收益和劳动耗费的综合指标 绝对经济效益指标经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系0-471.劳动生产率：反映活劳动消耗的经济效益指标，用来表征企业的劳动效率。全员劳动生产率=总产值/全部职工平均人数2.材料利用率 材料利用率=产

34、品产量/材料总消耗量3.设备利用率 =生产中实际使用的机器设备数/企业拥有全部机器设备数量4.固定资产收益率 固定资产盈利率=全年净利润/年平均占用的固定资产总额5.流动资金周转次数 流动资金周转次数=年商品销售收入/年流动资金平均占用额经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系0-48经济效益评价指标体系经济效益评价指标体系6.各种静态及动态项目评价指标 NPV、IRR、PI、PB、ROI 相对经济效益指标ROI，PB，IRR 0-49一、满足需要的可比性 产量可比；质量可比；品种可比二、计量边界的可比性 在计算和比较项目的收入、费用指标时，直接的现金流出及流入必不可少，有时还要考虑必要的间接

35、现金流。必须慎重的是项目的比较必需建立在一致的原则、标准、范围及方法之上。三、价格依据的可比性 在对方案进行经济指标计算时，必须采用一致的定价基准。四、时间因素的可比性经济寿命不同的方案，必须采用相同的计算期作为比较基础。方案在不同时期发生的收益和费用，不能直接简单相加减，必须考虑时间因素对价值的影响。技术经济比较原理技术经济比较原理0-50资金时间价值的意义 定义 资金与劳动相结合，在生产或流通领域中不断运动，随着时间的推移而发生的增值额。不同时间发生的等额资金在价值上的差别 两层含义：资金增值：不断运动的资金伴随生产、交换而带来的利润 放弃现期消费的损失而应获得的必要补偿。资金时间价值资金

36、时间价值0-51资金时间价值的影响因素资金时间价值的影响因素 资金时间价值的影响因素投资利润率通货膨胀率投资风险 0-521.社会平均收益率 社会各行业所有资金的平均投资收益水平，它隐含社会资源的最优占用效果，通常应用于项目的国民经济评价。2.利息、利率利息：指借款人支付给贷款人的超出贷款金额的部分。即占用资金所付的代价利息率：一个借款周期内，利息额与借款金额的比率，即单位资金在一个周期内的增值。资金时间价值的表现形式资金时间价值的表现形式0-53资金时间价值的表现形式资金时间价值的表现形式3.利润、利润率 利润：资金用于生产经营活动所获得的产出高于投资的部分 利润率：一个经营周期内利润额于投

37、资总金额的比率。即单位投资所带来的利润0-54单利及复利单利及复利 单利：在各计息周期内，只用本金生息，利息不生息的计息方式，即“利不生利”。Fn=P(1+n i)复利：用本金和前期累计利息之和进行生息的计息方式，即：“利生利”，“利滚利”。Fn=P(1+i)n 例1：某人从本年起每年初存入银行1000元，共存20年，请分别用单利、复利计算20年后该储户的帐户余额。例2：某人第一年初存入现金500元，年末取出300，第二年末又存入200元，请分别用单利、复利计算第五年末该储户的帐户余额。0-55周期利率、名义利率、实际利率周期利率、名义利率、实际利率 周期利率ir：指对应于一个计息周期的利率。

38、如：年利率、月利率、季利率等 名义利率r：对外声称的年利率（但实际的计息周期不一定是年）。当实际的计息周期短于一年时，名义利率等于周期利率用单利计算出的年利率。r=m ir 名义利率=周期利率*年计息次数 实际利率i：当一年中复利两次以上时，周期利率用复利方式计算出的年利率。i =(1+r/m)m -1 当 m=1时,i =r；m 1时,i r 连续复利：当资金的计息周期无限缩短，一年中的计息次数无限增多时，其实际利率是复利对计息次数的极限。i =lim(1+r/m)m -1=er-10-56利率应用利率应用p 某企业欲向银行借款，银行甲年利率16%，每年复利一次，银行乙年利率15%，每月复利

39、一次，问企业应当从哪家银行借款。p 我国当前金融机构对居民的储蓄业务采用何种计息方式？0-57现金流量现金流量现金流量 定义：投资项目在不同时期以现金或现金等价物形式发生的资产流入和流出。现金流量构成现金流入（Cash In Flow,CI）销售收入、资产回收、借款等现金流出（Cash Out Flow,CO）投资、经营成本、税金、贷款偿还等净现金流量（NCF）NCFCICO0-58现金流量表现金流量表 年份建设期投产期达产期 项目012345671415一、现金流入 销售收入 流动资金回收 固定资产残值回收二、现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本税金费用三、净流量0-59现金流量图现金流

40、量图现金流量图：以时间轴和箭线表示的现金流量现金流量图双要素：时间轴 起始点为第一年初（即第零年末），每一个数字点表示本年年末。箭线 表示现金流量方向和大小的线段。现金流量图的一般规定：时间坐标轴上的数字点表示每一计息期末，0表示第一期期初投资一般发生在期初经常性的费用和收入项目一般发生在相应的期末0-60现金流量图现金流量图0123n-1nt0-61现金流量图表举例现金流量图表举例 某项目建设期两年，第一、二年投资分别为I1、I2，第三、四年分别达到设计生产能力的50%和80%，第五至十五年为达产经营期。第三、四年的经营成本为C3、C4，经营税金为T3、T4；达产年份的经营成本和税金分别为C

41、和T，达产年份的销售收入为S。项目的流动资金投资总额为M，固定资产残值为KL。请为该项目作出现金流量表和现金流量图。0-62现金流量表现金流量表 年份建设期投产期达产期 项目012345671415一、现金流入 销售收入 流动资金回收 固定资产残值回收二、现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本税金费用三、净流量0-63资金等值计算资金等值计算p 资金等值 在考虑资金的时间价值时，不同时点发生的数值不等的资金换算到同一时点具有相等的价值。（将一个时间点的资金换算到另一个时间点的计算叫作资金的等值计算）。资金等值计算的三要素：资金的大小利息率资金发生的时间0-64等值计算参数符号等值计算参数符号

42、基本符号：P 现值、期初值或本金 F 终值、期末值或本利和 A 等额年金 I 计算周期利率 n 计息周期数资金等值计算 即为在P/F/A三种价值表现形式下的各种价值换算关系。0-65终值（Future Value）：现在的一支现金流按给定的利息率计算其在未来某个时点上的价值(本利和).现值（Present Value）：对未来现金流按给定利息率计算其现在时点的价值。处在两个时点上的等量资金，后期资金的价值一定小于前期：1.人们倾向于现在消费，所以，放弃今天消费，是要得到一定的补偿。2.由于有存在通货膨胀的可能性，货币的价值随时间的延续而降低。3.任何为了现金流量的不确定性都会减少现金流量的价值

43、。终值、现值、年金、贴现率终值、现值、年金、贴现率0-66 利息率（Interest Rate）or 贴现率（Discount rate）用于把资金终值转换成现值的利率(i)。它体现了:1.资本的机会成本2.当前消费偏好 偏好越大，折现率越高。3.通货膨胀预期 预期通货膨胀率越高,折现率越高。未来现金流的不确定性 风险越高，折现率越高。年金（Annuity）在一定期限内连续发生的等额系列现金流流入(流出)。年金一般只在复利时考虑。按照年金发生时点的不同分为：普通年金、递延年金、预付年金、永续年金。等值计算等值计算0-67等值计算等值计算11.一次支付类型 现金流集中发生于某一个时点。一次支付类

44、型主要是针对单笔现金流在不同时间点上的等值计算，是关于F与P之间的换算关系，包括两种类型：一次支付终值（已知P求F）F=P（1+i)n=P（F/P,i,n）一次支付终值因子一次支付现值（已知F求P）P=F（1+i)-n=F（P/F,i,n）一次支付现值因子0-68现金流图示现金流图示0123n-1nP=?F=?0-69多期复利终值多期复利终值某人将某人将$1100投资于一公司债券，该债券预计今后投资于一公司债券，该债券预计今后5年年平均年收益率平均年收益率40%，5年后该投资者资金总额为多少年后该投资者资金总额为多少?FV=C0(1+r)T$5.92=$1.10(1.40)501234510.

45、1$3)40.1(10.1$02.3$)40.1(10.1$54.1$2)40.1(10.1$16.2$5)40.1(10.1$92.5$4)40.1(10.1$23.4$0-70 当年利率5%时，如果你想在5年后使自己的银行帐户拥有$10,000余额，那么现在你必须一次性存入银行多少钱？PV=FV (1+r)-T$7,835=$10,000(1.05)-5多期复利现值多期复利现值012345$10,000PV=?0-71复利期间（次数）复利期间（次数）T若今天我们存入银行$5,000，当前利率为10%，那么需要经过多少年我们的帐户余额才能达到$10,000?(1)TFVPVrT)10.1(0

46、00,5$000,10$2000,5$000,10$)10.1(T2ln)10.1ln(Tyears 27.70953.06931.0)10.1ln(2lnT0-72假如你的孩子12年后上大学需要花费的教育开支为$50,000，而你目前只有$5,000 可以投资。如果你想在12年后能够负担起学费，你必须保证该笔投资有多大的年均收益率？您需要投资于年平均收益率不少于21.15%项目。贴现率贴现率r?TrCFV)1(012)1(000,5$000,50$r10000,5$000,50$)1(12r12110)1(r2115.12115.1110121r0-73举例举例例：某人第一年初从银行借款10

47、万元，第二年初还款5万元，年利率10%，问第五年末应向银行偿还多少？例：某企业拟于五年后购置一台价值为100万元的设备，年利率为10%，问企业现在应存入银行多少元才能在五年后购置此设备？0-74等值计算等值计算22.等额分付（年金）类型 等额连续的系列收支：在一段连续的时期内每期都有同方向同数量的现金流量发生。一般约定：等额分付值A连续地发生在每期期末 现值P发生在第一个A的前一期 终值F与最后一个A同期发生0-75等值计算等值计算2等额分付终值（已知A求F）F =A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A =A(1+i)n 1/i =A（F/A,i,n）（F/A,i,n)=(1+i)n-1/

48、i：等额分付终值因子、偿债基金系数等额分付现值（已知A求P）P =A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-n =A(1+i)n 1/i(1+i)n =A（P/A,i,n）（P/A,i,n)=(1+i)n-1/i(1+i)n：等额分付现值因子、投资回收系数0-76例:设某人在未来三年内每年能收到￥1000，假定年金的银行利率为8%，问此人三年中共获得多少钱(时点为第三年末)？此人收入的现值是多少？01234S￥1000￥1000￥100010801166FVA3=(1000)(F/A,8%,3)=(1000)(3.245)=￥324601234S￥1000￥1000￥1000￥9268

49、57794PVA3=1000(P/A,8%,3)=1000(2.577)=￥2577年金举例年金举例0-77n永续年金永续年金:无限支付期限无限支付期限(当当n n趋于无穷时趋于无穷时)的普通年的普通年金。金。Aconstantstreamofcashflowsthatlastsforevern关于普通年金与永续年金的讨论：关于普通年金与永续年金的讨论：p永续年金没有终值永续年金没有终值p比较二公式：比较二公式：和和 可知：可知：n n年普通年金为永续年金年普通年金为永续年金(A/i)(A/i)与第与第(n+1)(n+1)年开始的永续年金年开始的永续年金(A/i)1/(1+i)(A/i)1/(

50、1+i)n n 之差。之差。APiAP=iA1P=1-ni(1+i)永续年金永续年金01C2C3CTC0-78举例举例1.某人每月存入银行200元，作为人寿保险基金，共存20年，年名义利率为12%，问20年末他将拥有多少保险资金？2.某企业欲五年后更新设备，五年后设备价格预计为50万元，年利率为8%，问该企业从现在起每年年末应等额存入多少资金才够支付设备价款？3.某企业欲购置一台设备，价格13000元，残值为零，该设备当年购置，第三年投产，预计年利润为2000元，使用期10年，年利率8%，问该设备是否值得购置？4.某厂从银行借款500万元用于项目投资，年利率8%，五年中等额偿还，问每年应偿还的