《个人理财实务》课件_3.1 金融投资工具介绍.pptx

1、1234固定收益投资工具股权投资金融信托及基金产品衍生金融产品金融投资工具金融投资工具金融投资工具 金融投资工具也叫信用工具，是保证交易双方权利义务的法律凭证。传统的金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场的金融工具特点是期限短（1年以内）、流动性强、风险小、可交易等，因此有时也被看作现金的等价物；资本市场的金融工具特点是期限长（通常为1年以上）、风险大等。1固定收益投资工具固定收益投资工具ONE 银行存款是银行资金的主要来源。银行存款可分为活期存款、定期存款和储蓄存款。活期存款指的是客户可以随时存取的存款。定期存款指客户与银行约定存款期限、一般到期才支取的存款。储蓄存款则指客户可以用存折

2、随时自由支取的存款，它与活期存款不同的是储蓄存款账户不能签发支票，但储蓄客户可以获取利息。（一）银行存款 政府债券是中央政府、地方政府或者政府担保的公用事业单位发行的债券。按期限划分，政府债券可以分为短期（1年以内）、中期（110年）和长期（10年以上）债券三种。政府债券还可以按照用途、形态、发债主体等不同方式进行分类。国债具有安全性高、流动性强、收益稳定、免税待遇等特征（二）政府债券 公司债券是根据法定程序发行的、约定在一定时期还本付息的债券。公司债与国债相比其风险较高，且具有违约风险，因此为了吸引投资者，一些公司发行以明确抵押品作为担保的担保债券。如果没有抵押品的担保，则为无担保债券，其偿

3、还完全靠公司的信用。如果公司破产，债券对公司的索取权比一般债券的等级低，则该债券是次级无担保债券。从风险来看，次级无担保债券最大，其次是无担保债券，最后是担保债券。所以投资者对次级无担保债券要求的收益率也是最高的。（三）公司债券 优先股是与普通股相对应的，指股东享有某些优先权的股票作为股权凭证。优先股代表对公司的所有权，但优先股股东和债券持有者一样没有表决权。优先股对公司而言没有还本付息的压力，只要在条件允许时支付一定的红利即可，所以又具有永续债券的特征。（四）优先股2股权投资股权投资TWO 普通股也叫股权，表示股东在公司的所有权份额。股东凭借所持有的股份参加股东大会，参与企业的经营管理。在股

4、东大会上，股东表决权的大小取决于所持有的股份数量，所持股份越多，表决权也就越大。股东通过股东大会选举出董事会负责企业的日常管理，董事会向股东负责，股东大会可以更换不合格的董事。（一）普通股东表决权 普通股拥有公司盈余和剩余财产的分配权。公司对普通股的红利分配要视公司业绩和红利分配情况而定。如果公司亏损，一般来说普通股没有红利；如果有盈利，但是要扩大生产规模，增加投资，则普通股也可能没有红利。在企业破产时，普通股对剩余财产的索取权在债券和优先股之后，因此投资普通股的风险一般高于债券和优先股。（二）普通股东分配权 满足上市交易条件的普通股可以在一个或几个市场同时上市交易，这样的普通股具有较好的流动

5、性。如果不满足上市的条件也可以在场外进行交易。普通股的流动性使得公司的兼并收购成为可能，从而提高了市场资源的配置效率。（三）普通股的流动性3金融信托及基金产品金融信托及基金产品THREE 个人投资者可以自己开立账户来进行证券投资，但对于那些不精通金融投资的投资者而言，则可以选择把资金交给证券投资公司来进行管理。投资公司比较常见的形式是开放式的证券投资基金，也就是我们所说的共同基金。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金进行投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例分配。信托发起人通常是一个经纪人公司，购

6、买一个证券投资组合并将其存入信托中，在公开市场上出售股份或基金单位。所有本金和收入的支付由基金受托人承担，由他们向投资者进行支付。大多数单位投资信托持有的是固定收益证券，并持有到期，而且投资的对象具有鲜明的特征，如有的投资公司债券，而有的投资市政债券。因为单位投资信托的资产组合固定不变，所以并不需要多少积极的管理活动，所以也被称为无需管理的基金，其管理费也低于那些需要进行积极管理的基金。（一）单位投资信托 单位投资信托发起人的获利途径是以资产成本溢价出售该信托的股份，例如一家单位投资信托购买了1000万美元的资产，以每份1020美元出售10000股，从而获得2%的溢价。投资者可以按净资产把股份

7、卖给受托人，受托人可以用出售投资组合的证券进行支付，也可以把该股份卖给其他投资者（一）单位投资信托 契约型基金也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理设立的，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律法规和基金契约负责经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金单位，享有基金投资收益。我国大陆的基金目前都是契约型基金，另外英国、日本和我国香港、台湾地区也多是契约型基金。（二）契约型基金和公司型基金 公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种

8、有价证券、货币）的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产，基金资产的保管则委托另一金融机构，该机构的主要职责就是保管基金资产并执行基金管理人的指令，二者权责分明。基金资产独立于基金管理人和托管人之外，既使受托的金融保管机构破产，受托保管的基金资产也不在清算之列。美国的基金多为公司型基金。（二）契约型基金和公司型基金 封闭式基金指发起人在设立基金时，基金单位总数固定，在一定时间内封闭，不接受新的投资，投资者不能赎回份额，如果

9、投资者想退出投资，那么只能把基金单位转让给其他投资者。（二）封闭式基金和开放式基金 开放式基金指发起人在设立基金时，基金单位总数不固定，投资者可以根据自己的投资决策要求发行机构按照基金单位资产净值扣除手续费后赎回单位份额，或者再买入单位份额。所以为了应对投资者中途变现的压力，开放式基金一般保留一定比例的现金。（二）封闭式基金和开放式基金4衍生金融产品衍生金融产品FOUR 期货是指交易双方约定在未来某个日期以约定的价格交割某种标的商品，双方约定的价格就是期货价格。在交易中，承诺在交割日购买商品的交易方叫做多头方，承诺在交割日卖出商品的交易方叫做空头方。（一）期货 与现货交易不同，期货交易的是合约

10、，交易者可以持有到期，也可以在到期前将合约转让。期货合约是标准化的交易合约，其唯一变量就是价格，数量、质量、交货时间和地点等都由期货交易所统一规定。（一）期货 从世界期货市场发展的历史看，期货商品主要有四个主要类别：农产品期货、金属与矿产品期货、能源期货、金融期货（一）期货 金融期货的交易对象就是金融商品，它是在国际金融环境变化的条件下防范金融风险的有力工具，具有保值功能。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股票指数期货三种。（一）期货 期权又叫选择权，是指在未来一定时期可以买卖特定商品的权利。在期权交易中，买方向卖方支付一定数量的期权费，就获取在未来一段时间内以事先约定好的价格（指履约价格）

11、向期权的卖方购买或者出售约定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。（二）期权 如果期权的买方取得的是买入特定标的物的权利则是看涨期权，也叫买权；如果期权的买方取得的是卖出特定标的物的权利则是看跌期权，也叫卖权。期权的买方有执行的权利，也有不执行的权利，是否行权完全根据市场情况而定。（二）期权 根据交割日的不同期权又可分为欧式期权和美式期权。欧式期权只可在到期日行权，而美式期权则可在发行日至期满的任何时期内行权。由于美式期权在行权方面买方拥有较大的弹性，所以其期权价格一般比同类的欧式期权要高。（二）期权 （1）股票期权 （2）股指期权：（3）利率期权：约定利率买卖标准定额利率工具

12、 （4）外汇期权（二）期权 互换指协议双方在未来某一约定时点或者一段时期相互交换一系列的现金流。比较常见的互换包括货币互换和利率互换。（三）互换 货币互换又称“货币掉期”，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。由于在国际经济交往中，不同的市场参与者所需要的货币是不同的，而且存在货币之间汇率变动的风险。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避风险、降低成本的目的。货币互换中的汇率形式，既可以是固定换浮动，也可以浮动换浮动，还可以是固定换固定。货币互换中的所规定的汇率，可以用即期汇率，也可以用远期汇率，还可以由双方协商确定为其他任意水平。（三）互换 利率互换又称“利率掉期”，是交易双方将同种货币但不同利率形式的资产或者债务相互交换。债务人根据国家资本市场利率走势，通过运用利率互换，将其自身的浮动利率债务转换为固定利率债务，或将固定利率债务转换为浮动利率债务，但利率互换不涉及债务本金的交换。（三）互换THANKS