1、2 2 决策阶段的工程估价决策阶段的工程估价 第一章第一章 概论概论 了解了解建设工程投资与工程造价构成；建设工程投资与工程造价构成； 了解了解投资估算的概念、作用；投资估算的概念、作用； 理解理解投资估算的编制方法。投资估算的编制方法。 第一章第一章 概论概论 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 一、工程项目决策的含义 工程项目决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要 性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较并做出判 断和决定的过程。正确决策是合理确定与控制工程造价的前提。 二、建设项目决策与工程造价的关系 相互作用、相互影响 第一章第一章 概论概论 2.1 决
2、策阶段概述决策阶段概述 三、项目决策阶段影响工程造价的主要因素有：项目建设规模、项目建 设标准、项目建设地点、项目生产工艺和设备方案等四个方面。 （一） 项目合理规模（生产规模、规模经济）的确定： 1. 市场因素 2. 技术因素 3. 环境因素 包括：政策因素、燃料动力供应、协作及土地条件、运输及通讯条 件。其中政策因素包括产业政策、投资政策、技术经济政策，以及国家、 地区及行业经济发展规划等。 第一章第一章 概论概论 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 （二）建设标准水平的确定： 建设标准的主要内容：建设规模、占地面积、工艺装备、建筑标准、配套工程、 劳动定员等方面的标准或指标。 在建筑方面，
3、应坚持经济、适用、安全、朴实的原则。 （三）建设地区及建设地点（厂址）的选择： 1. 建设地区的选择 2. 建设地点（厂址）的选择 （1）选择地点的要求 （2）厂址选择的费用分析 第一章第一章 概论概论 （四）工程技术方案、生产工艺和设备方案的确定 1. 生产工艺方案的确定原则 2. 主要设备的选用应注意处理的问题 四、投资决策阶段工程造价管理的主要内容： 1. 分析确定影响建设项目决策的主要因素（资金来源、资金筹措方法、 处理方法） 2. 建设项目决策阶段的投资估算 3. 建设项目决策阶段的经济分析 4. 国民经济评价与社会效益评价 5. 建设项目决策阶段的风险管理 2.1 决策阶段概述决策
4、阶段概述 第一章第一章 概论概论 五、建设项目的可行性研究 （一）可行性研究的概念 建设项目的可行性研究是在投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、 技术等各方面进行深入细致的调查研究，对各种可能采取的技术方案和建设方 案进行认真的技术经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的 预测和评价。对项目的技术先进性和适用性，经济合理性和有效性，建设的必 要性和可行性，财务获利能力，抗风险能力，环境影响等进行研究和评价。 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 第一章第一章 概论概论 建设项目可行性研究的内容（亦称可行性研究的三大支柱）概括： 1、市场研究。包括产品的市场调查和预测。 2、技术研
5、究。包括技术方案和建厂条件研究。 3、效益研究。包括经济效益的分析和评价。 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 第一章第一章 概论概论 （二）可行性研究的作用： 1. 投资决策的依据。 2. 编制设计文件的依据。 3. 银行贷款的依据。 4. 签定协议合同的依据。 5. 环保部门、地方政府和规划部门审批项目的依据。 6. 施工组织、工程进度安排以及竣工验收的依据。 7. 项目后评估的依据。 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 第一章第一章 概论概论 （三）可行性研究的工作阶段： 1. 机会研究阶段； 2. 初步可行性研究阶段； 3. 详细可行性研究阶段； 4. 评价和决策阶段。 2.1 决策阶段概
6、述决策阶段概述 第一章第一章 概论概论 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 表： 可行性研究各工作阶段的要求 第一章第一章 概论概论 四、可行性研究的内容： 1. 总论 2. 产品的生产需求和拟建规模 3. 资源、原材料、燃料及公共设施情况 4. 建厂条件和厂址选择 5. 项目设计方案 6. 环境保护与劳动安全 7. 企业组织、劳动定员和人员培训 8. 项目施工计划和进度要求 9. 投资估算和资金筹措 10. 项目的经济评价 11. 综合评价与结论、建议 2.1 决策阶段概述决策阶段概述 第一章第一章 概论概论 固定资产投资 流动资产投资流动资金 设备及工、器具购置费用 设备购置费 设备原价 设
7、备运杂费 工器具及生产家具购置费 建筑安装工程费用 直接费 间接费 利润 税金 工程建设其他费用 土地使用费 预备费 基本预备费 涨价预备费 建设期贷款利息 固定资产投资方向调节税 与项目建设有关的其他费用 与未来企业生产经营有关的其他费用 建 设 项 目 总 投 资 工程造价 建设项目总投资估算的构成建设项目总投资估算的构成 2.2 建设工程投资与工程造价构成建设工程投资与工程造价构成 第一章第一章 概论概论 投资估算是指在项目投资决策阶段，按照现有的资料和特定的方法，对建 设项目的投资数额进行的估算。 投资估算是建设项目决策的一个重要依据。根据国家规定，在整个建设项 目投资决策过程中，必须
8、对拟建建设工程造价（投资）进行估算，并据此研究 是否进行投资建设。投资估算的准确性是十分重要的，若估算误差过大，必将 导致决策的失误。因此，准确、全面地估算建设项目的工程造价是建设项目可 行性研究的重要依据，也是整个建设项目投资决策阶段工程造价管理的重要任 务。 2.3 投资估算概述投资估算概述 一、投资估算的概念和作用一、投资估算的概念和作用 第一章第一章 概论概论 投资估算在项目开发建设过程中的作用有以下几点： （1） 项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书 的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用。 （2） 项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据， 也是
9、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。 （3） 项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破 投资估算额，应控制在投资估算额以内。 2.3 投资估算概述投资估算概述 第一章第一章 概论概论 （4） 项目投资估算可作为项目资金筹措及制定建设贷款计划的依据。 （5） 项目投资估算是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资 产投资计划的重要依据。 2.3 投资估算概述投资估算概述 第一章第一章 概论概论 项目投资估算是在做初步设计之前各工作阶段中的一项工作。在初步设计 之前，应编制项目规划和项目建议书，同时应根据项目已明确的技术经济条件， 编制和估算出精度不同的投资估算额。我国建设项目的
10、投资估算分为以下几个 阶段： （1） 项目规划阶段的投资估算 项目规划阶段，根据国民经济发展规划、地区发展规划和行业发展规划的 要求，编制一个建设项目的建设规划。允许误差大于30%。 2.3 投资估算概述投资估算概述 二、投资估算的阶段划分二、投资估算的阶段划分 第一章第一章 概论概论 （2） 项目建议书阶段的投资估算 在项目建议书阶段，按项目建议书中的产品方案、项目建设规模、产品主 要生产工艺、企业车间组成、初选建厂地点等，估算建设项目所需的投资额。 误差控制在30%以内。 （3） 初步可行性研究阶段的投资估算 初步可行性研究阶段的投资估算，主要是在投资机会研究及其投资估算的 基础上，进一步
11、对建设项目的投资规模、工艺技术、材料来源、建址选择、组 织机构和建设进度等情况，进行综合技术经济分析，以判断建设项目的可行性， 并做出初步投资评价与决策。误差控制在20%以内。 2.3 投资估算概述投资估算概述 第一章第一章 概论概论 （4） 详细可行性研究阶段的投资估算 详细可行性研究阶段的投资估算，主要是对拟建项目的最佳投资方案进 行评价，并对建设项目的可行性研究提出结论性意见。该阶段是进行全面、 详细、深入的技术经济分析和论证阶段，投资估算的误差应控制在10%以 内。这一阶段的投资估算是决定拟建项目和选择最佳方案的主要依据，也是 编制设计文件、控制初步设计及概算的重要依据。 2.3 投资
12、估算概述投资估算概述 第一章第一章 概论概论 根据国家规定，建设项目投资估算的费用内容根据分析角度的不同，可有 两种不同的划分。 （1） 从建设项目投资设计和投资规模的角度，投资估算包括固定资产投 资估算和流动资金估算。固定资产投资估算的内容按照费用的性质划分，包括 设备及工器具购置费、建筑安装工程费用、工程建设其他费用、预备费、建设 期贷款利息及固定资产投资方向调节税。流动资金的估算是项目投产后用于购 买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。 2.3 投资估算概述投资估算概述 三、 投资估算的内容 第一章第一章 概论概论 （2） 从体现资金时间价值的角度，可将投资估算分为静态
13、投资部分和 动态投资部分两项。静态投资是指不考虑资金的时间价值的投资部分，一般 包括建筑安装工程费用、设备及工器具购置费用、工程建设其他费用中静态 部分（不涉及时间变化因素的部分）和基本预备费。动态投资包括工程建设 其他投资中涉及价格、利率等时间动态因素的部分，如涨价预备费、建设期 贷款利息以及固定资产投资方向调节税。 2.3 投资估算概述投资估算概述 第一章第一章 概论概论 固定资产投资 流动资产投资流动资金 设备及工、器具购置费用 设备购置费 设备原价 设备运杂费 工器具及生产家具购置费 建筑安装工程费用 直接费 间接费 利润 税金 工程建设其他费用 土地使用费 预备费 基本预备费 涨价预
14、备费 建设期贷款利息 固定资产投资方向调节税 与项目建设有关的其他费用 与未来企业生产经营有关的其他费用 建 设 项 目 总 投 资 工程造价 建设项目总投资估算的构成建设项目总投资估算的构成 2.2 建设工程投资与工程造价构成建设工程投资与工程造价构成 第一章第一章 概论概论 （1）工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或者降低估 算标准，不漏项、不少算； （2）选用指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算 或调整； （3）投资估算精度应能满足控制初步设计概算要求。 2.3 投资估算概述投资估算概述 四、投资估算的要求 第一章第一章 概论概论 （1）项目的基本
15、情况：建设标准和技术、设备、工程方案； （2）专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有 关计算工程造价的文件； （3）专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布 的物价指数； （4）拟建项目各单项工程的建设内容及工程量； （5）资金来源与建设工期。 2.3 投资估算概述投资估算概述 五、投资估算的编制依据 第一章第一章 概论概论 （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工 程费； （2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费； （3）估算涨价预备费和建设期利息； （4）估算流动资金； （5）汇总
16、得到建设项目投资总估算。 2.3 投资估算概述投资估算概述 六、投资估算的编制步骤六、投资估算的编制步骤 第一章第一章 概论概论 静态投资的估算方法是多种多样的，有生产能力指数法、比例估算法、系 数估算法和指标估算法等。尽管静态投资估算的方法较多，但是为提高投资估 算的科学性和准确性，在估算方法选用时，应根据建设项目的性质（工业或民 用）、技术资料和有关数据等具体情况，有针对性地选用适宜的估算方法。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 一、静态投资估算的编制一、静态投资估算的编制 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 （一） 生产能力指数法 生产能力指
17、数法是根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资 额和生产能力来估算拟建项目的投资额。计算公式为： 式中： C1已建类似项目的静态投资额； C2拟建项目静态投资额； Q1已建类似项目的生产能力； Q2拟建项目的生产能力； f不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数； nn生产能力指数生产能力指数 f Q Q CC n )( 1 2 12 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 【例2-1】2000年在某地兴建一座30万吨合成氨的化肥厂，总投资为28000万元， 2005年在该地开工兴建45万吨合成氨的工厂，合成氨的生产能力指数为0.81，则
18、所需静态投资为多少？ （假定从2000年到2005年每年年平均工程造价综合调整指 数为1.10） 万元47.4277410. 128000 81. 0 30 45 12 1 2 fCC n Q Q 【解解】 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 【例2-2】若是将例2-1中生产系统的生产能力提高2倍，其投资额增加幅度为多少 （n=0.5，f=1）？ 【解解】 0.522 11 3 ()()1.7 1 n CQ CQ 生产能力提高两倍，投资额增加生产能力提高两倍，投资额增加70% 第一章第一章 概论概论 （二）（二） 比例估算法比例估算法 比例估算法分为两种，一种
19、是以拟建项目或装置的设备费为基数， 根据已建成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价 值的百分比，求出相应的建筑安装费及其他工程费用等，再加上拟建项 目的其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资额。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 C拟建项目或装置的投资额； E根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的设备费（包括运杂 费）的总和； P1， P2， P3，已建项目中建筑、安装及其他工程费用等占设备费百分比； f1， f2， f3，由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调 整系数。 I拟建项目的其他费用。 2.4 投资估算的编
20、制方法投资估算的编制方法 其计算公式为： C=E（1+f1p1+f2p2+f3p3+）+I 第一章第一章 概论概论 第二种是将项目的固定资产投资分为设备投资、建筑物与构筑物投资、其 他投资三部分，先估出设备的投资额，然后再按一定比例估出建筑物与构筑物 的投资及其他投资，将三部分投资加在一起，即为项目的总费用。其计算公式 为： （1）设备投资估算： 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 )1( 1 1ii n i i LPQK K1设备的投资估算值；Qi第i种设备所需数量 Pi第i种设备的出厂价格； Li同类项目同类设备的运输、安装费系数； n所需设备的种数。 第一章第一章 概论概论 2
21、.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 （2）建筑物与构筑物投资估算值： w LKK 13 式中K2建筑物与构筑物的投资估算值； Lb同类项目中建筑物与构筑物投资占设备投资的比例，露天工程取 0.10.2，室内工程取0.61.0. b LKK 12 （3）其他投资估算：）其他投资估算： K3其他投资的估算值； Lw同类项目其他投资占设备投资的比例。 第一章第一章 概论概论 项目固定资产投资总额的估算值K为： K=(K1+ K2+ K3)(1+S%) 式中式中S%考虑不可预见因素而设定的费用系数，一般为考虑不可预见因素而设定的费用系数，一般为10%15%。 2.4 投资估算的编制方法投资估算
22、的编制方法 第一章第一章 概论概论 （三） 系数估算法 系数估算法包括朗格系数法、设备与厂房系数法和主要车间系数法。 （1）朗格系数法，是以设备费用为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费 用。基本公式为： D=C(1+Ki)Kc 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 式中式中D总建设费用；总建设费用；C主要设备费用；主要设备费用； Ki管线、仪表、建筑等项费用的估算系数；管线、仪表、建筑等项费用的估算系数； Kc管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 总建设费
23、用与设备费用之比为朗格系数=(1+Ki)Kc 【例2-3】某工业项目，已知该厂的设备费为2950万元，根据表中数据 估算该厂的投资额（管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系 数为1.56）。 第一章第一章 概论概论 表：某化工厂投资经验数据 主设备交货费用主设备交货费用C建筑物建筑物0.07 附属其他直接费用与C之比Ki构架0.05 主设备安装人工费0.10防火0.06 保温费0.10电气0.07 管线（碳钢费）0.50油漆粉刷0.06 基础0.03Ki1.04 总投资D=C(1+Ki)Kc =2950*（1+1.04）*1.56=9388.08万元 第一章第一章 概论概论 （2）设备与
24、厂房系数法 设备及厂房系数法是在工艺设备及设备厂房的高度和面积可以得到确定的 情况下，应用的一种系数估算法。 设备及厂房系数法常常被引用到项目的可行性研究中。 项目投资=设备及安装费设备投资系数+厂房土建（包括设备基础）费厂房 土建投资系数 （3）主要车间系数法 先计算出主要车间的投资，然后利用已建相似项目的投资比例计算出辅助 工程设施等占主要车间投资的系数，估算出总的投资。 项目投资额=主要生产车间投资（1+辅助设施等占主要生产车间投资的系数） 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 （四） 指标估算法 这种方法是根据各种具体的建设投资估算指标对拟建工程所进行
25、的投资估算。投资估算指标是各地建设主管部门编制和颁发的，一般以 元/m、元/m2、元/m3、元/t、元/kW等形式表示。根据这些投资估算指标， 乘以相应的长度（m）、面积（m2）、体积（m3）、质量（t）、容量 （kW）等，就可以求出拟建项目相应的土建工程、给排水工程、电气照 明工程、采暖通风工程、变配电工程等单位工程的投资估算额。在此基 础上汇总成单项工程的投资。另外，再估算工程建设其他费用及预备费， 求得项目总投资。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 采用这种方法估算建设投资时，要注意以下两方面的问题：一方面 要注意所使用的估算指标若与拟建工程的标准或条
26、件有差异时，应加以 必要的换算或调整；另一方面要注意所使用的估算指标及单位，应符合 拟建工程的特点，能反映其设计参数，切勿盲目乱用估算指标。另外投 资估算应在某一特定的时间内进行，一般是以开工前一年为基准年，并 以这一年的单位价格作为计算依据，否则就会影响建设投资估算的准确 性。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 建设项目动态投资部分主要包括价格变动可能增加的投资额（涨价预备费） 和建设期利息两部分，如果是涉外项目，还应计算汇率的影响。 二、二、 动态投资估算的编制方法动态投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概
27、论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 建设工程项目在建设为期内由于价格变化引起投资增加，需要事先预留的费用， 涨价预备费以静态投资为计算基数。 1 (1)1 n t t t PCIf （一）（一） 涨价预备费的估算涨价预备费的估算 PC涨价预备费；涨价预备费； n 建设期年份数；建设期年份数； It 建设期中第建设期中第t年的投资计划额，年的投资计划额，It工程建设费基本预备费；工程建设费基本预备费； f 年均投资价格上涨率。年均投资价格上涨率。 第一章第一章 概论概论 【例2-3】某建设项目的静态投资为32310万元，按该项目计划要求，项目建设期 为3年，3年的投资分年使用比例为
28、第一年25%，第二年45%，第三年30%，建设 期内年平均价格变动率预测为6%，估计该项目建设期的涨价预备费。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 解：解：第一年投资计划用款额：第一年投资计划用款额： I1 =3231025%=8077.5（万元）（万元） 第一年涨价预备费：第一年涨价预备费： PC1= I1 (1+f)-1=8077.5(1+6%)-1=484.65（万元）（万元） 第一章第一章 概论概论 第二年涨价预备费：第二年涨价预备费： PC2= I2 (1+f)2 -1=14539.5(1+6%)2 -1=1797.08（万元）（万元） 第二年投资计划用款额：第二年投资计划
29、用款额： I1 =3231045%=14539.5（万元）（万元） 第三年投资计划用款额：第三年投资计划用款额： I1 =3231030%=9693（万元）（万元） 第三年涨价预备费：第三年涨价预备费： PC3= I3 (1+f)3 -1=9693(1+6%)3 -1=1851.52（万元）（万元） 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 所以，建设期的涨价预备费：所以，建设期的涨价预备费： PC= PC1 + PC2 + PC3 =484.65+1797.08+1851.52 =4133.25（万元）（万元） 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章
30、第一章 概论概论 （二） 建设期贷款利息的估算方法 建设期贷款利息是指建设项目在建设期间内因使用债务资金而支付的利息。 包括向国内银行和非银行金融机构贷款、出口贷款、外国政府贷款、国际商业 银行贷款及在境内外发行的债券等在建设期内应偿还的贷款利息。建设期借款 利息一般实行复利计算。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 在项目的经济分析中，假定各种债务资金是按年计息，还是按季、月计在项目的经济分析中，假定各种债务资金是按年计息，还是按季、月计 息，均可简化为按年计息，即将名义利率折算为年实际利率。息，均可简化为按年计息，即将名义利率折算为年实际利率。 1)1( m m r P I i
31、第一章第一章 概论概论 在项目的经济分析中，假定各种债务资金是各种债务资金均在年中支用， 即当年借款支用额按半年计息，上年借款按全年计息。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 当建设期用自有资金按期支付利息时，直接采用年名义利率按单利计算当建设期用自有资金按期支付利息时，直接采用年名义利率按单利计算 各年建设期利息。各年建设期利息。计算公式为计算公式为: 年名义利率 本年借款额 年初借款本金累计各年应计利息) 2 ( 第一章第一章 概论概论 当建设期未能付息时，建设期各年利息采用复利方式计息。当建设期未能付息时，建设期各年利息采用复利方式计息。计算公式为计算公式为: 年实际利率 本年
32、借款支用额 年初借款本息累计各年应计利息) 2 ( 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 当有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计当有多种借款资金来源，每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计 算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均算每笔借款的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均 利率计算全部借款的利息。利率计算全部借款的利息。 i A PI j jj ) 2 ( 1 第一章第一章 概论概论 【例2-4】某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第一年贷款300万元，第 二年600万元，第三年400万元，年利
33、率为12%，建设期内利息只计息不支付，试采用 复利计算建设期贷款利息。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 解：解：在建设期内，各年利息计算如下：在建设期内，各年利息计算如下： 万元）(18%12) 2 300 0() 2 ( 1 01 i A PI 万元）(6.174%12) 2 600 318() 2 ( 2 12 i A PI 第一章第一章 概论概论 建设期贷款利息I1+ I2+ I318+74.16+143.06 235.22（万元） 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 【例2-5】某建设工程项目在建设期初的建筑安装工程费和设备工器具购置费为
34、 45000万元，建设工程项目其他费用为3860万元，基本预备费为10%，建设期贷 款利息为1395万元，按本项目实施进度计划，项目建设期为三年，投资分年使用 比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%，建设期内预计年平均价格总水 平上涨率为5%，试估算该项目的建设投资。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 解：投资计划额： 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 I=（45000+3860）（1+10%）=53746（万元）（万元） 第一年涨价预备费：第一年涨价预备费： PC1= I1 (1+f)-1 =5374625% (1+5%)-1=668
35、.45（万元）（万元） 第二年涨价预备费：第二年涨价预备费： PC2= I2 (1+f)2 -1 = 5374655% (1+5%)2 -1=3029.93（万元）（万元） 第一章第一章 概论概论 该项目建设期的涨价预备费 =668.45+3029.93+ 1694.34=5392.72（万元） 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 该项目建设投资该项目建设投资 = （45000+3860）（1+10%）+5392.72+ 1395 =60533.72（万元）（万元） 第一章第一章 概论概论 铺底流动资金是保证项目投产后，能正常生产经营所需要的最基本的周转资金数 额。铺底流动资金是项目
36、总投资中流动资金的一部分，在项目决策阶段，这部分资 金就要落实。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 三、铺底流动资金的估算三、铺底流动资金的估算 计算公式为：铺底流动资金计算公式为：铺底流动资金=流动资金流动资金30% 第一章第一章 概论概论 （一）扩大指标估算法 也称类比估算法、比率估算法，是按照同类企业流动资金占某种基数的比率来估 算流动资金。一般常用基数有：销售收入、经营成本、总成本费用、固定资产投资、 单位产量等。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 （1）产值（或销售收入）资金率估算。）产值（或销售收入）资金率估算。 流动资金流动资金=年产值（年销售收入）年产值
37、（年销售收入） 产值（销售收入）资金率产值（销售收入）资金率 第一章第一章 概论概论 【例2-6】某项目投产后的年产值为1.8亿元，其同类企业的百元产值流动资金 占用额为19.5元，则该项目的流动资金估算额为： 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 1800019.5/100=3510万元万元 （2 2）经营成本（或总成本）资金率估算法）经营成本（或总成本）资金率估算法 。 流动资金流动资金= =年经营成本（年总成本）年经营成本（年总成本）经营成本资金率（总成本资金率）经营成本资金率（总成本资金率） 第一章第一章 概论概论 （3）单位产量资金率估算法。单位产量资金率，即单位产量占用流动
38、资）单位产量资金率估算法。单位产量资金率，即单位产量占用流动资 金的数额。金的数额。 流动资金额流动资金额=年生产能力年生产能力单位产量资金率单位产量资金率 （4）固定资产投资资金率估算法。固定资产投资资金率是流动资金占固定资金投资）固定资产投资资金率估算法。固定资产投资资金率是流动资金占固定资金投资 的百分比。的百分比。 流动资金额流动资金额=固定资产投资固定资产投资固定资产投资资金率固定资产投资资金率 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 （二）分项详细估算法 该法是国际上通行的流动资金估算方法。准确度较高。 流动资金=流动资产流动负债 流动资产=应收账款+
39、预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金 流动资金的周转次数=360最低周转天数 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 （1）现金的估算 现金需要量=（年工资及福利费+年其他费用）现金年周转次数 年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用以上四项费用中所包含 的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费修理费和利息支出 （2）应收（预付）账款的估算 企业因销售商品、提供劳务以及办理工程结算等业务，应向购货单位、接受劳 务的单位收取的账款。 应收账款=年经营成本/周转次数 （3）存货的估算 存货指企业在生产
40、经营过程中为销售、生产或耗用而储备的物质。 存货=外购原材料+外购燃料+在产品+产成品 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 1）外购原材料、燃料 外购原材料=年外购原材料、燃料费用外购原材料年周转次数 2）在产品 在产品=（年外购原材料、燃料、动力费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费 用）在产品年周转次数 3）产成品 产成品=年经营成本产成品年周转次数 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 二、铺底流动资金的估算二、铺底流动资金的估算 第一章第一章 概论概论 （4）应付（预付）账款的估算 应付账款=年外购原材料燃料动力和备品备件费用周转次数 2.4
41、 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 二、铺底流动资金的估算二、铺底流动资金的估算 第一章第一章 概论概论 【例2-7】已知某建设项目达到设计生产能力后全厂定员1000人，工资和福利 费按每人每年8000元估算。每年的其他费用为800万元。年外购原材料燃料动 力费估算为21000万元。年经营成本25000万元，年修理费占年经营成本的10%。 各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30 天，存货40天。试对项目进行流动资金的估算。 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 解：用分项详细估算法估算流动资金 现金现金=（年工资福利费年其
42、他费）年周转次数 =（10000.8800）（36040） =177.78万元 应收账款应收账款=年经营成本年周转次数 =25000（36030）=2083.33万元 存货：存货： 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年周转次数 =21000 （36040） =2333.33万元 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 在产品=（年外购原材料、燃料、动力费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费用） 在产品年周转次数 =(10000.8800210002500010%)（36040）=2788.89万元 产成品=年经营成本年周转次数 =25000（36040）
43、=2777.78万元 存货存货=2333.332788.892777.78=7900万元 流动资产流动资产=现金应收账款存货现金应收账款存货=2083.33177.787900=10161.11万元 应收账款应收账款=年外购原材料、燃料动力和商品备件费用年外购原材料、燃料动力和商品备件费用年周转次数年周转次数 =21000（36040）=1750万元 流动负债流动负债=应付账款应付账款=1750万元 流动资金流动资金=流动资产流动负债流动资产流动负债=10161.111750=8411.11万元 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 【例2-8】某建设项目的工程
44、费与工程建设其他费的估算额为52,180万元，预备费 为5,000万元，建设期3年。3年的投资比例是：第1年20%，第2年55%，第3年25%， 第4年投产。 该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40,000万元，其中外 汇贷款为2,300万美元。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币部分从 中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得， 年利率为8%（按年计息）。 建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1,100人，工资和福利费按照每人每年 7.20万元计算；每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）；年 外购原材料、燃料
45、、动力费估算为19,200万元；年经营成本为21,000万元，年销 售收入为33,000万元，年修理费占经营成本10%；年预付账款为800万元；年预收 账款为1,200万元。各项流动资金最低周转天数为：应收账款为30天，现金为40天， 应付账款为30天，存货为40天，预付账款为30天，预收账款为30天。 第一章第一章 概论概论 问题: 1. 估算建设期贷款利息。 2. 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。 3. 估算拟建项目的总投资。 第一章第一章 概论概论 【解解】：问题：问题1：建设期贷款利息计算：建设期贷款利息计算： 1. 人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率人
46、民币贷款实际利率计算：人民币实际利率=(1+6%4)41=6.14% 2. 每年投资的贷款部分本金数额计算：每年投资的贷款部分本金数额计算： 人民币部分：贷款总额为：人民币部分：贷款总额为：4000023006.6=24820万元万元 第第1年为：年为：2482020%=4964万元万元 第第2年为：年为：2482055%=13651万元万元 第第3年为：年为：2482025%=6205万元万元 美元部分：贷款总额为：美元部分：贷款总额为：2300万美元万美元 第第1年为：年为：230020%=460万美元万美元 第第2年为：年为：230055%=1265万美元万美元 第第3年为：年为：230
47、025%=575万美元万美元 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 3. 每年应计利息计算：每年应计利息计算： （1）人民币贷款利息计算：）人民币贷款利息计算： 第第1年贷款利息年贷款利息=(0+ 49642)6.14%=152.39万元万元 第第2年贷款利息年贷款利息=(4964+152.39+ 136512)6.14%=733.23万元万元 第第3年贷款利息年贷款利息=(4964+152.39+ 13651+733.23+62052)6.14% =1387.83万元万元 人民币贷款利息合计人民币贷款利息合计= 152.39+ 733.23+ 1387.83=
48、2273.45万元万元 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 3. 每年应计利息计算：每年应计利息计算： （1）美元贷款利息计算：）美元贷款利息计算： 第第1年贷款利息年贷款利息=(0+ 4602)8%=18.40万美元万美元 第第2年贷款利息年贷款利息=(460+18.40+ 12652)8%=88.87万美元万美元 第第3年贷款利息年贷款利息=(460+18.40+ 1265+88.87+5752)8% =169.58万美元万美元 美元贷款利息合计美元贷款利息合计=18.40+ 88.87+169.58=276.85万元万元 第一章第一章 概论概论 第一章第一章 概论概论 第一章第一章 概论概论 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 2. 编制流动资金估算表 第一章第一章 概论概论 问题问题3: 根据建设项目总投资的构成内容根据建设项目总投资的构成内容,计算拟建项目的总投资计算拟建项目的总投资: 总投资总投资=建设投资建设投资+建设期贷款利息建设期贷款利息+流动资金流动资金 =52180+5000+276.856.6+2273.45+8878.89=70159.55万元万元 2.4 2.4 投资估算的编制方法投资估算的编制方法 The End
