1、本章的主要内容与结构安排本章的主要内容与结构安排n货币本质货币本质n货币职能和作用货币职能和作用n当代信用货币的层次划分与计量当代信用货币的层次划分与计量 第一节第一节 货币的本质货币的本质n 一、货币的形式及其演变n（一）货币形式演变n实物货币（实物货币（commodity money） n最初的实物货币五花八门，缺点：不便携带，难最初的实物货币五花八门，缺点：不便携带，难进行分割，难于保存，形体不一，价值不稳定。进行分割，难于保存，形体不一，价值不稳定。n实物货币与原始的落后的生产方式相适应，但是实物货币与原始的落后的生产方式相适应，但是由于其固有的缺点，很难满足商品交换的要由于其固有的缺
2、点，很难满足商品交换的要 n金属货币（金属货币（metal money ）n货币作为交换的媒介，需要自成单位，便于计算，坚货币作为交换的媒介，需要自成单位，便于计算，坚固耐磨，不易损坏；灵巧轻便，便于携带。金属正好固耐磨，不易损坏；灵巧轻便，便于携带。金属正好具有这些品质，于是，币材从一般商品转变为金属商具有这些品质，于是，币材从一般商品转变为金属商品。品。n缺点：称量和鉴定成色麻烦，易磨损，不安全，数量缺点：称量和鉴定成色麻烦，易磨损，不安全，数量有限等。有限等。 n代用货币（代用货币（representative money) n是指代替金属货币流通的货币，是一种纸币（最早的纸是指代替金属
3、货币流通的货币，是一种纸币（最早的纸币，用纸制作的货币符号）。以足值准备金为条件。币，用纸制作的货币符号）。以足值准备金为条件。 n产生于流通手段产生于流通手段n优点：成本低，易于携带和运输，便于使用。缺点：发优点：成本低，易于携带和运输，便于使用。缺点：发行量受金属货币准备限制、发行准备金造成浪费；易被行量受金属货币准备限制、发行准备金造成浪费；易被伪造，易损失。伪造，易损失。n纸币作为金属货币的代用品后，货币制度便进入了纸币纸币作为金属货币的代用品后，货币制度便进入了纸币和金属货币并行流通的时期。这一时期可分为前后两个和金属货币并行流通的时期。这一时期可分为前后两个不同的阶段。即纸币可兑换
4、阶段和纸币不可兑换阶段不同的阶段。即纸币可兑换阶段和纸币不可兑换阶段（fiat money，法定货币，不兑现货币），法定货币，不兑现货币） 。纸币可兑换。纸币可兑换阶段（阶段（convertible paper money）又是代用货币阶段，）又是代用货币阶段，纸币不兑换阶段又是信用货币阶段。纸币不兑换阶段又是信用货币阶段。 n信用货币（信用货币（credit money ）n是指币材的价值低于低于其作为货币所代表的价值甚至没是指币材的价值低于低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭发行者的信用而得以流通的货币，即作为体有价值，只凭发行者的信用而得以流通的货币，即作为体现信用关系的纸币，是
5、一种债务型的货币。现信用关系的纸币，是一种债务型的货币。n产生于货币的支付手段产生于货币的支付手段n信用货币的种类：信用货币的种类：n（1） 狭义的信用货币：银行券、政府纸币和银行存款货币。如，狭义的信用货币：银行券、政府纸币和银行存款货币。如，纸币、钞票纸币、钞票 、辅币、各种银行支票等。即现金、辅币、各种银行支票等。即现金+存款。（存款。（2） 广义广义指充当支付手段和流通手段的各种信用凭证。不仅包括银行券、政指充当支付手段和流通手段的各种信用凭证。不仅包括银行券、政府纸币、银行存款货币，还包括，汇票、期票等府纸币、银行存款货币，还包括，汇票、期票等 n特征（1）信用货币是一种价值符号，不
6、具有十足的内在价值。（2）信用货币是债务货币。现金是中央银行的负债，存款是商业银行对公众的负债 。（3）是凭发行人的信是凭发行人的信用流通用流通n信用货币的意义信用货币的意义: :便利了商品交换便利了商品交换; ;节约了流节约了流通费用通费用; ;克服了币材供应与交换发展的矛盾克服了币材供应与交换发展的矛盾, ,并成为利用银行创造购买力以推动经济发展并成为利用银行创造购买力以推动经济发展的先决条件的先决条件; ;使货币与信用融为一体使货币与信用融为一体, ,促进了促进了金融范畴的形成与发展金融范畴的形成与发展 n电子货币电子货币 Electronic means of payment n欧洲中
7、央银行在电子货币的报告中认为，电子货币是“以电子方式存储在技术设备中的货币价值，是一种预付价值的无记名支付工具，被广泛用于向除电子货币发行人以外的其他人的支付，但在交易中并不一定涉及银行账户。” n（1）储值卡型电子货币。n （2）信用卡应用型电子货币 （贷记卡）n（3）存款利用型电子货币。（借记卡 ）n（4）现金模拟型电子货币。 n（二）如何从历史唯物主义的角度理解如何从历史唯物主义的角度理解 货币形式的发展货币形式的发展? ?随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高, ,货货币形式经历了从低级向高级不断演化的过程币形式经历了从低级向高级不断演化的过程:
8、:从一般等价物转化为货币形式后从一般等价物转化为货币形式后, ,出现一个漫出现一个漫长的实物货币占主导的时期长的实物货币占主导的时期; ;从实物货币向金属货币形式的转化；从实物货币向金属货币形式的转化；从金属货币向信用货币形式转化从金属货币向信用货币形式转化二、货币定义n（一）为什么定义货币？（一）为什么定义货币？n在经济学里，对货币不同的定义方法，会导在经济学里，对货币不同的定义方法，会导致对货币统计范畴的极大差异。因此，研究致对货币统计范畴的极大差异。因此，研究货币统计，首先需要弄清货币的不同定义方货币统计，首先需要弄清货币的不同定义方法及其内涵。法及其内涵。n货币量是指货币存量。即某一时
9、点的量，如货币量是指货币存量。即某一时点的量，如旬、月、季、年末数据。旬、月、季、年末数据。 。 n（二）传统的货币定义（二）传统的货币定义n1.货币商品论货币商品论.n货币是一种商品，这种商品必须具有金属内容，即金货币是一种商品，这种商品必须具有金属内容，即金银，同时货币必须具有实质价值，即金银自身价值所银，同时货币必须具有实质价值，即金银自身价值所决定的价值决定的价值 n德国历史学派的克尼斯（德国历史学派的克尼斯（Karl Knies1821-1898）。）。“金属论金属论”（Metallism），代表人物中有英国的托马），代表人物中有英国的托马士曼（士曼（Thomas Mun,1571-
10、1641） n2.名目主义（名目主义（Nominalism）.n完全否定货币的商品性，否定货币的实质价值，认为货完全否定货币的商品性，否定货币的实质价值，认为货币是一个符号，一张票据，一种计量单位，是一种名目币是一个符号，一张票据，一种计量单位，是一种名目上的存在上的存在 n古希腊的亚里斯多德和十七世纪英国的巴尔本（古希腊的亚里斯多德和十七世纪英国的巴尔本（Nicholas Barbon ,1640-1698）及法国的孟德斯鸠（）及法国的孟德斯鸠（C. L. Montesquieu ,1689-1755）；最极端的代表英国的詹姆）；最极端的代表英国的詹姆士士斯图亚特（斯图亚特（James St
11、euart ,1712-1780）的）的“观念的货观念的货币计量单位学说币计量单位学说”。凯恩斯（。凯恩斯（1930，货币论货币论n十九世纪兴起以克那普（十九世纪兴起以克那普（Georg F. Knapp,1842-1926）为代）为代表的表的“货币国定说货币国定说”，认为货币是由国家或者王权决定的，据，认为货币是由国家或者王权决定的，据此把货币定义为法律规定的具有无限偿付能力的事物。此把货币定义为法律规定的具有无限偿付能力的事物。 。n1980年代中期，华勒士（年代中期，华勒士（Neil Wallace）为代表的）为代表的“法律限法律限制论制论”（LRT）。）。 n3.功能主义（功能主义（F
12、unctionalism）。）。n应当从流通、支付的功能来界定货币。应当从流通、支付的功能来界定货币。 n美国经济学家沃克（美国经济学家沃克（Francis A. Walker,1840-1897）说）说“货币就是货币所能做的事货币就是货币所能做的事”(Money is what money does)。n交易媒介论。（英国）纽伦（W.T. Newlyn）和波特（R.P. Bootle），“货币最基本的功能就是作为支付手段而被人们普遍接受”，“任何起着一般的交换媒介作用的东西都是货币”。佩塞克（B.P. Pesek）和萨文（T.R. Saving）认为“货币必须是这样一些支付手段，这些支付手段
13、是持有者的财富，却不是其他人的债务，所以货币是社会净财富的组成部分” n价值贮藏论价值贮藏论n（美）弗里德曼（美）弗里德曼（M. Friedman）认为货币是）认为货币是“购买购买力的暂栖地力的暂栖地”，并且弗里德曼还指出，并且弗里德曼还指出“货币更基本的货币更基本的特性不是交换的媒介，货币是使人们的购买行为与售特性不是交换的媒介，货币是使人们的购买行为与售卖行为相分离的一种东西，从这点出发，货币的作用卖行为相分离的一种东西，从这点出发，货币的作用就是充当购买力的暂栖所就是充当购买力的暂栖所”。 n货币货币=现金现金+全部存款全部存款 n4.马克思的货币定义：马克思的货币定义：n（1）功能定义
14、：）功能定义：n价值尺度与流通手段的统一；价值尺度与流通手段的统一；n（2）本质定义：）本质定义：n固定充当一般等价物的特殊商品。固定充当一般等价物的特殊商品。 n（三）现代的货币定义现代的货币定义n1.演绎的货币定义（演绎的货币定义（the a priopri definition of money）n归纳方法在界定什么是货币时，侧重于货币能够归纳方法在界定什么是货币时，侧重于货币能够区别于其他事物的特质。在传统上，人们通常认区别于其他事物的特质。在传统上，人们通常认为，交易媒介是货币最重要的功能，它区别于其为，交易媒介是货币最重要的功能，它区别于其他事物从而成为货币最根本的特质。如果某种东
15、他事物从而成为货币最根本的特质。如果某种东西能普遍被人们接受而成为交易媒介，就将其划西能普遍被人们接受而成为交易媒介，就将其划为货币的范畴。因此，归纳方法将货币狭义地界为货币的范畴。因此，归纳方法将货币狭义地界定为交易媒介定为交易媒介 n2.经验的货币定义（经验的货币定义（the emperical approach）n经验定义方法把货币定义为与名义国民收入具有很强经验定义方法把货币定义为与名义国民收入具有很强的相关关系、可以由中央银行加以控制的流动资产或的相关关系、可以由中央银行加以控制的流动资产或流动资产的集合。这样就形成了中央银行在货币政策流动资产的集合。这样就形成了中央银行在货币政策操
16、作中，选择中介目标变量时所强调的操作中，选择中介目标变量时所强调的“可测性可测性”、“可控性可控性”和和“相关性相关性”三原则。按照经验方法的定三原则。按照经验方法的定义，除了流通中的现金和活期存款外，货币还包括定义，除了流通中的现金和活期存款外，货币还包括定期存款以及其他诸如回购协议和货币市场基金等高流期存款以及其他诸如回购协议和货币市场基金等高流动性的金融工具，货币本身也应该随着金融工具的不动性的金融工具，货币本身也应该随着金融工具的不断丰富而添加新的内容。断丰富而添加新的内容。 n英国财政部英国财政部1959年的年的“拉德克里夫报告拉德克里夫报告”，认为货币供，认为货币供给是不受控制的，
17、并且是不重要的，传统的货币定义没给是不受控制的，并且是不重要的，传统的货币定义没有很大的意义，有很大的意义，“流动性流动性”或者或者“总的流通性状况总的流通性状况”对对经济影响更大。按报告所说的，货币实际上就是指流动经济影响更大。按报告所说的，货币实际上就是指流动性，货币的定义的范围就显得极其广泛，除了包括传统性，货币的定义的范围就显得极其广泛，除了包括传统意义上的货币，还包括银行和非银行金融机构所创造的意义上的货币，还包括银行和非银行金融机构所创造的所有短期流动性资产。把流动性资产归入货币范围，也所有短期流动性资产。把流动性资产归入货币范围，也就表明将货币的交换媒介功能拓展至价值贮藏功能，作
18、就表明将货币的交换媒介功能拓展至价值贮藏功能，作为价值贮藏的手段进入了货币定义的范围。为价值贮藏的手段进入了货币定义的范围。 n在实际经济生活中，货币与银行统计时所选用的货币概念与上述概念不同，它是以流动性为主要标志来判断某种金融工具是否为货币。根据这样原则，货币除了流通中的现金和活期存款外，还包括定期存款、储蓄存款以及其他诸如回购协议等高流动性的金融工具。 n（四）本书对货币的定义n由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的物品。具有普遍接受性是货币的重要特征。三、货币的本质n我国传统货币理论认为：货币的本质是商品或一般等价物，充当一般等价物的特殊商品。n而西方经济学则认
19、为：历经货币商品论、货币名目论，现在认为货币的本质是任何被普遍接受的物品。 n信用货币的本质是信用。信用发行，n大家思考一下：到底本质是什么？四、为什么会产生货币n物物交换的困境n(1)double coincidence of demand; n(2)计价困难n(n-1)/2。ninformation cost. (Niehans,1971; Brunner&Meltzer,1971);第二节 货币的职能与作用n一 货币的职能n货币职能是货币本质的具体表现货币职能是货币本质的具体表现n货币职能有多种概括货币职能有多种概括, ,如交换媒介、核算单如交换媒介、核算单位、贮藏手段等三个位、贮藏手段
20、等三个; ;也有概括为交换媒介、也有概括为交换媒介、延期支付的标准、核算单位、价值贮藏等四延期支付的标准、核算单位、价值贮藏等四个个. .马克思将金属货币马克思将金属货币( (金金) )的职能概括为的职能概括为: : 价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、手段、 世界货币五个世界货币五个. .（一）价值尺度职能有何特点与作用价值尺度职能有何特点与作用? ?n用以衡量和表现所有商品和劳务价值时用以衡量和表现所有商品和劳务价值时, ,货币执行价值尺货币执行价值尺度职能度职能. .特点特点: :只需要观念或想象中的货币只需要观念或想象中的货币, ,不需要现实的货币
21、不需要现实的货币. .作用作用: :为各种商品和劳务定价为各种商品和劳务定价: : 货币单位货币单位: :以货币表示的价值计量单位以货币表示的价值计量单位. . 价格价格: :以货币单位表示的价值以货币单位表示的价值, ,即价值的货币表现即价值的货币表现. . 价格的内在决定因素是价值价格的内在决定因素是价值, ,而外在的决定因素为供求而外在的决定因素为供求, ,市场上的价格总是围绕价值上下波动市场上的价格总是围绕价值上下波动. . 价格的倒数是货币购买力价格的倒数是货币购买力, ,价格指数与货币购买力成反价格指数与货币购买力成反比比. .（二）流通手段职能有何特点与作用（二）流通手段职能有何
22、特点与作用? ?货币在商品交换中起媒介作用时货币在商品交换中起媒介作用时, ,发挥流通手段职能发挥流通手段职能. .特点特点: : 必须使用现实的货币必须使用现实的货币, ,一手交钱一手交钱, ,一手交货一手交货. . 货币需求货币需求: :流通中需要多少货币取决于流通中需要多少货币取决于3 3个要素个要素: :价格价格(P) (P) 、 待出售的商品数量待出售的商品数量(Q) (Q) 、货币流通速度、货币流通速度(V).(V). 在金属货币制度下在金属货币制度下:M=PQ/V:M=PQ/V；在信用货币制度下；在信用货币制度下:PQMV:PQMV 作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。作为流通手
23、段的货币在交换中转瞬即逝。 人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券 也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。作用：两重性：作用：两重性： 克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场的扩大；克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场的扩大； 将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱节、供求失衡将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱节、供求失衡的可能性。的可能性。（三）如何看待贮藏手段职能的发展（三）如何看待贮藏手段职能的发展与作用与作用? ?货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富货币退出流通领
24、域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能。的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能。 原因：原因：货币是社会财富的一般代表，贮藏货币等于贮藏社会财富；货币是社会财富的一般代表，贮藏货币等于贮藏社会财富； 货币具有与一切商品直接相交换的能力，可随时购买商品。货币具有与一切商品直接相交换的能力，可随时购买商品。 目的：目的：贮藏财富；为购买或支付作准备；为投资积累资本；为预贮藏财富；为购买或支付作准备；为投资积累资本；为预 防不测之需或其他目的。防不测之需或其他目的。发展：发展：形态变化：实物货币形态变化：实物货币金属货币金属货币信用货币信用货币 方式变化：个人窖藏方式
25、变化：个人窖藏请人代管请人代管存入银行存入银行 用途变化：单纯致富用途变化：单纯致富积累资本，提高消费积累资本，提高消费作用：金属货币制度下可自发调节货币流通量；作用：金属货币制度下可自发调节货币流通量； 信用货币制度下形成部分储蓄，影响即期购买力。信用货币制度下形成部分储蓄，影响即期购买力。（四）如何看待支付手段职能的（四）如何看待支付手段职能的发展与作用发展与作用? ?货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过
26、程的独立环节。独立环节。发展：扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的货币借贷、财政收支、信贷发展：扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的货币借贷、财政收支、信贷收支、工资和其他劳务收支等。收支、工资和其他劳务收支等。 使货币收支在时间上、数量上不一致；使货币收支在时间上、数量上不一致； 改变了一定时期的货币流通量。改变了一定时期的货币流通量。作用作用积极的：积极的：支付抵消，节约流通费用；通过非现金结算，支付抵消，节约流通费用；通过非现金结算， 加速资金周转；促进资金集中与有效利用。加速资金周转；促进资金集中与有效利用。 消极的：消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡的可能性；使买卖环节进一步
27、脱节，加大供求失衡的可能性； 形成经济主体的债务链条，出现债务危机的可能性；形成经济主体的债务链条，出现债务危机的可能性； 出现财政超分配和信用膨胀的可能性。出现财政超分配和信用膨胀的可能性。二、货币的作用n 大家先思考n 后面要讲到第三节 当代信用货币的层次划分与计量n 一、货币层次的划分n（一）划分货币层次的意义n首先，现实经济中存在着形形色色的货币，需要将它们划分为不同的层次，使货币的计量有科学的口径。n其次，处于不同层次的货币，货币性不同。n最后，由于不同层次的货币供给形成机制不同，特性不同，调控方式也不同，因此划分货币层次有利于有效地管理和调控货币供应量 n（二）划分货币层次的依据n
28、在当代信用货币制度下，流动性是各国划分货币层次的主要依据。n所谓流动性是指金融资产能够及时转变为现实购买力，并使持有人不受损失的能力。n划分货币层次时的流动性，是指以存款及其信用工具转化为现金所需要的时间和成本为标准来衡量的。 n（三）货币层次的划分n1.国际货币基金组织货币层次的划分n通货（currency），不兑现的银行券（现钞）和辅币；n货币（money），通货加私人部门的活期存款之和；n准货币（quasi money），等于货币加上定期存款、储蓄存款和外币存款。 n2.我国货币层次划分nM0流通中现金nM1=M0企业单位活期存款机关团体部队活期存款农村活期存款个人持有信用卡存款nM2=
29、M1企业单位定期存款城乡居民储蓄存款单位其它存款nM3=M2金融债券商业票据大额可转让定期存单等 n流通中的现金，包括不兑现的银行券（现钞）和辅币。它是中央银行发行的现金总额扣除存款货币银行库存现金后的余额。存款货币银行的库存现金不进入流通，不在M0的统计范围。n活期存款指企事业单位和机关团体的活期存款，可以支票形式直接支付。定期存款指企事业单位和机关团体的定期存款，不可以支票形式直接支付，流动性较差。储蓄存款，即居民存入商业银行的存款，包括定期储蓄和活期储蓄。存款人不能直接把它用作支付手段。其他存款，包括委托存款、信托存款、保险公司在银行业的存款和境外非居民存款等。n在我国，狭义的货币用M1
30、表示，广义的货币用M2表示。M1与M2两者之差为准货币。在讨论一般问题时，只把最核心最基本的M1（现金加活期存款）当作货币，因为M1代表着现实购买力。二、有关货币量的几个概念n狭义货币量通常是指货币层次中的现金与银行活期存款。用M1表示 n广义货币量是指狭义货币量加上准货币。准货币主要是指除现金、活期存款以外，将银行机构的各种定期存款、储蓄存款和一批易于变现的短期信用工具包括在内的货币形式。我国用M2表示 n货币总量是指货币数量的总额。货币总量可以是某一时点上的存量，也可以是某一时期内的流量。 n货币增量是指不同时点上的货币存量的差额，通常是指今年与上年相比的增加额。 n货币存量是指一国在某一
31、时点上 货币的总量。 n货币流量亦称“资金流量”。指运转于整个国民经济各个部门的社会资金。货币流量一词由美国经济学家M柯普兰1952年在其所 著美国货币流量之研究一书中首先提出,后被美国联邦储备局采用。美国联邦储备局自1955年开始,每季发表美国的资金流量帐户,随后,其他许多国家的 金融当局,也纷纷效法采用货币流量分析这一新型的会计制度。 n它表现为一定时期内（如一年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。 思考题n1.怎样理解货币的不同定义？n2.货币在商品经济中发挥着哪些职能？n3.简述货币形式的 演变过程，其发展具有怎样的趋势？n4.信用货币为什么能取代金属货币，信用货币与金属货币比较起来，又有哪些优缺点？n5.为什么要对货币进行层次划分，其依据和意义是什么？ n6.假定你在商场：n（1）看到一件衣服标价500元；n（2）之后，你用500元现金将此衣服买下；n（3）商场记销售收入增加500元；n（4）由于现金不够，用赊购的方式买下此衣服，1个月后将欠款付清；n（5）商场将500元现金存入银行；n（6）由于出售了衣服，商场为此支付了10元的税金。n请分别说明上述情况发生时，货币发挥了何种职能？
