1、 企业财务管理企业财务管理财务管理概述企业财务概述企业财务概述企业财务目标企业财务目标企业财务内容企业财务内容筹融资管理筹融资管理投资管理投资管理财务分析财务分析财务管理的内涵财务管理的内涵 企业是营利性组织，其出发点和归宿是企业是营利性组织，其出发点和归宿是企业价值增长，即获利。企业价值增长，即获利。 企业价值企业价值增长增长生产经营活动财务活动财务管理的内涵财务管理的内涵 企业财务活动企业财务活动 资金筹集资金运用资金分配企业财务管理的目标企业财务管理的目标 实现最高的投资利润实现最高的投资利润实现最佳偿债能力实现最佳偿债能力实现最大的市场占有实现最大的市场占有实现最大的股东财富实现最大的
2、股东财富承担相应的社会责任承担相应的社会责任筹资风险一定筹资风险一定的情况下的情况下,以最低成以最低成本筹集所需资金本筹集所需资金制定最佳的财务计划制定最佳的财务计划实现最合理的资本结构实现最合理的资本结构实现最佳的跨国经营效益实现最佳的跨国经营效益筹资管理筹资管理-融资工具融资工具项目融资项目融资 管理层收购管理层收购融资融资 债券债券股权融资股权融资融资工具融资工具银行贷款银行贷款 企业成长阶段的融资渠道企业成长阶段的融资渠道创业投资创业投资银行融资银行融资投资银行发债投资银行发债私募私募上市融资上市融资筹划筹划量产量产拓展拓展成熟成熟开办开办 天使基金天使基金Angel创业孵化创业孵化政
3、府基金政府基金融资模式与优选排序融资模式与优选排序融资渠道融资渠道自有资金自有资金信贷资金信贷资金股权融资股权融资发行债券发行债券1234选择原则选择原则低成本低成本大容量大容量方便方便快捷快捷节税节税偏好偏好企业理性融资顺序应企业理性融资顺序应: :内源融资债权融资股权融资内源融资债权融资股权融资 随着企业规模的增大，内部融资渠道比重下降随着企业规模的增大，内部融资渠道比重下降企业融资的十四种方式、银行与非银行金融机构贷、银行与非银行金融机构贷款融资款融资、IPOIPO股票上市融资股票上市融资、买壳上市融资、买壳上市融资、利用产权交易市场融资、利用产权交易市场融资、引进战略投资者融资、引进战
4、略投资者融资、吸引风险投资基金融资、吸引风险投资基金融资、发行信托产品融资、发行信托产品融资、运用资产证券化方式融资、运用资产证券化方式融资、发行企业债券融资、发行企业债券融资1010、利用私人资本市场融资、利用私人资本市场融资1111、租赁融资、租赁融资1212、项目融资、项目融资1313、政策性贷款、政策性贷款1414、非规范融资、非规范融资融资方式的组合融资方式的组合各种融资方式的比例需要根据企业的需求进行调整各种融资方式的比例需要根据企业的需求进行调整+解决方案解决方案间接融资方案间接融资方案直接融资方案直接融资方案混合性融资方案混合性融资方案商业银行贷款商业银行贷款股权融资方案股权融
5、资方案债权融资方案债权融资方案H股发行股发行一次性成本一次性成本5.5%A股发行股发行一次性成本一次性成本1%-3%引进财务投资者引进财务投资者一次性成本一次性成本4.5%境内人民币债境内人民币债境内美元债境内美元债境外美元债境外美元债全面的资产管理服务全面的资产管理服务债券投资债券投资基金投资基金投资委托理财委托理财外汇贷款外汇贷款人民币贷款人民币贷款贴现贴现40%60%30%30%项目融资项目融资利率视银团结构利率视银团结构及各市场利率而定及各市场利率而定银团安排视规模银团安排视规模大小而定大小而定5- 11投资管理投资管理投资投资直接投资（项目投资）直接投资（项目投资）间接投资（证券投资
6、）间接投资（证券投资）固定资产投资固定资产投资流动资产投资流动资产投资生产性固定资产投资生产性固定资产投资非生产性固定资产投资非生产性固定资产投资投资目的：投资是企业以收回现金并取得收益为目的的现金流出。投资目的：投资是企业以收回现金并取得收益为目的的现金流出。最终目的都是为了获取最大的投资收益，从而实现企业价值最大最终目的都是为了获取最大的投资收益，从而实现企业价值最大化的理财目标。化的理财目标。投资种类投资种类财务分析财务分析 财务分析是利用财务报表数据，采取一定方法进行财务分析是利用财务报表数据，采取一定方法进行计量分析，以综合反映和评价企业的财务状况和经营计量分析，以综合反映和评价企业
7、的财务状况和经营成果。成果。 企业财务分析的基本内容主要包括偿债能力、营运企业财务分析的基本内容主要包括偿债能力、营运能力、盈利能力和综合财务分析等几个方面。能力、盈利能力和综合财务分析等几个方面。 分析形式包括：资产负债表、损益表和利润分配表分析形式包括：资产负债表、损益表和利润分配表的分析。的分析。13了解借贷及财务用语了解借贷及财务用语14家庭成长记之趣味会计分录：家庭成长记之趣味会计分录：1、结婚时：、结婚时： 借：借：固定资产固定资产太太太太 应交税金应交税金给丈母娘的钱给丈母娘的钱 固定资产房子固定资产房子 固定资产车子固定资产车子 贷：贷：银行存款银行存款个人小金库个人小金库 长
8、期应付款长期应付款朋友的礼金朋友的礼金 长期借款长期借款房贷、车贷房贷、车贷2、努力工作、努力工作 借：借： 银行存款每月工资银行存款每月工资 贷：贷：主营业务收入主营业务收入-辛勤工作：辛勤工作：功劳、苦劳、疲劳功劳、苦劳、疲劳 应交税金应交税金-应交个人所得税应交个人所得税 其他应交款其他应交款-各项社会保险各项社会保险153、养家糊口、养家糊口 借：借：生产成本生产成本-养老婆养老婆 长期应付款长期应付款-房贷、车贷房贷、车贷 贷：银行存款工资存款贷：银行存款工资存款 累计折旧累计折旧-房子、车子房子、车子4、生个女儿时：、生个女儿时： 借：借：库存商品库存商品女儿女儿 贷：生产成本太太
9、贷：生产成本太太165、女儿出嫁了：、女儿出嫁了： 借：银行存款借：银行存款-男方的彩礼男方的彩礼 贷：主营业务收入贷：主营业务收入-女儿女儿 应交税金应交税金-女儿嫁妆女儿嫁妆 借：借：主营业务成本主营业务成本女儿女儿 贷：库存商品女儿贷：库存商品女儿6、生个儿子：、生个儿子： 借：借：在建工程在建工程儿子儿子 贷：生产成本太太贷：生产成本太太177、儿子长大成人时：、儿子长大成人时： 借：借：长期股权投资长期股权投资-儿子儿子 贷：在建工程贷：在建工程-儿子儿子8、儿子结婚、生子、儿子结婚、生子 借：长期股权投资借：长期股权投资-权益变动权益变动-儿媳妇、孙子儿媳妇、孙子 贷：资本公积贷：
10、资本公积-其他资本公积其他资本公积-儿媳妇、孙子儿媳妇、孙子9、儿子孝敬我：、儿子孝敬我： 借：银行存款借：银行存款-常回家看看常回家看看 贷：贷：投资收益投资收益-儿子、儿媳妇儿子、儿媳妇10、总结我的一生、总结我的一生 借：我的一生借：我的一生 主营业务成本主营业务成本-女儿女儿or儿子儿子 贷：主营业务收入贷：主营业务收入-辛苦一生辛苦一生主营业务收入主营业务收入-女儿女儿or儿子儿子 -18-财务报表概述财务报表概述财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量 收入收入 成
11、本费用成本费用 利润利润 现金流入现金流入 现金流出现金流出19投资人、股东、经营者（总经理）、税务局、投资人、股东、经营者（总经理）、税务局、银行人员、企业经营分析决策人员银行人员、企业经营分析决策人员 思念你的人是我思念你的人是我什么人需要阅读会计报表什么人需要阅读会计报表 -20-资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利润通过利净利润通过利润分配形成润分配形成留留存收益存收益和和应付应付利润利润分别进入分别进入资产负债表的资产负债表的权益权益和和负债负债净利润净利润经过现金性经过现金性和非现金性相关调和非现金性相关调整，得出整，得出经营性现经营性现金净流量金净流量现金净流
12、量现金净流量反映资产负反映资产负债表中债表中货币货币资金资金的变化的变化情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系-21-资产负债表资产负债表资产负债表结构资产负债表结构流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产资产债权人债权人股东股东资产资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资-22-流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产资产债权人债权人股东股东资产
13、资产 = 负债负债 + 所有者权益所有者权益资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源资产负债表资产负债表资产负债表结构资产负债表结构-23-损益（利润）表损益（利润）表 损益表又称利润表，是用来解释企业的利润损益表又称利润表，是用来解释企业的利润是如何产生的。是如何产生的。 损益表记载企业在一定时期内收入、成本费损益表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。生的净利润（或净亏损）。 利润利润 = 收入成本费用收入成本费用24让我悄悄告诉你让我悄悄告诉你 会计报表的基本结构会计报表的基本结构表头表体附注签
14、章或有事项的说明，关联方关系及交易情况等公章（封面），法人，分管领导，总会计师，财务负责人，复核人，制表人 企会02表编制单位：单位：元项 目项 目行次行次本期数本期数本年累计数本年累计数一、主营业务收入一、主营业务收入1256,434.36256,434.363,645,418.653,645,418.65 减：主营业务成本4135,645.251,656,764.89 减：主营业务税金及附加515,027.06186,543.65二、主营业务利润二、主营业务利润10105,762.05105,762.051,802,110.111,802,110.11 加：其他业务利润115,646.00
15、45,213.64 减：营业费用1435,645.28451,321.45 管理费用1543,455.00546,853.51 财务费用161,458.0025,641.00三、营业利润三、营业利润1830,849.7730,849.77823,507.79823,507.79 加：投资收益192,356.003,564.00 营业外收入23156.002,156.00 减：营业外支出252,656.008,621.00四、利润总额四、利润总额2730,705.7730,705.77820,606.79820,606.79 减：所得税289,852.56256,532.56五、净利润五、净利润
16、3020,853.2120,853.21564,074.23564,074.23利润表2000年1 2月 25 你从哪里来你从哪里来会计报表的数据来源会计报表的数据来源 编表基础编表基础记帐依据记帐依据原原 始始 凭凭 证证记记 帐帐 凭凭 证证各级明细帐簿各级明细帐簿汇总帐簿汇总帐簿会计报表会计报表 核算资料核算资料和证据和证据-26-企业利润池企业利润池收入收入成本成本费用费用如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损利利 润润亏亏 损损27现金流入量现金流入量-现金流出量
17、现金流出量=现金净额现金净额现金流量表描述现金流量表描述 现金从哪里来，到哪里去现金从哪里来，到哪里去 反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 28现金流量表与现金流量表与 资产负债表和损益表的关系资产负债表和损益表的关系（资产负债表）（损益表）（现金流量表）财务状况经营成果变动原因和过程 -29-净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异权责发生制权责发生制收付实现制收付实现制会计报告显示会计报告显示公司本年实现公司本年实现净利润净利润100100万元万元会计师说公司会
18、计师说公司的经营现金流的经营现金流量为负数量为负数原因：原因： 企业的产品发生积压企业的产品发生积压 由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收帐款增加企业的应收帐款增加 不能利用商业信用延不能利用商业信用延长付款期限长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金道，来补充经营所需要的流动资金-30-净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现
19、长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低
20、成本，提高盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提产品价格，加大市场投入以提升销量。升销量。企业自身失去造血的机能，持企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产外部资金的补充，将面临破产清算的局面。清算的局面。-31-净净 利利 润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难-32-企业的经营过程企业的经营过程总资产总资产100万元万元100万元万元债权人债权人40万元万元投资人投资人60万元万元啤酒存货啤酒存货100万元万元销售收入销售收入1
21、50万元万元投资投资借款借款购买购买销售销售利润利润40万元万元扣除采购成扣除采购成本及期间费本及期间费用用10万元万元分红分红 10万元万元留存收益留存收益30万元万元本过程是基于流通企业角度编制本过程是基于流通企业角度编制总资产总资产130万元万元-33-企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量? ?通过提升企业盈利能力增加企业自身产生通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金的资金通过存货管理、信用政策管理和供应商付通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。款管理，提高流动资金的管理效率。 -34-企业的财
22、务预警指标体系企业的财务预警指标体系财务预警指标体系财务预警指标体系偿债能力偿债能力营运能力营运能力盈利能力盈利能力销售能力销售能力发展能力发展能力控制能力控制能力3项项6项项4项项9项项2项项4项项6 6 大类大类2828个指标个指标-35-偿债能力指标分析偿债能力指标分析偿债能力分析包含以下偿债能力分析包含以下3个指标：个指标：流动比率流动比率现金比率现金比率资产负债率资产负债率企业的财务管理目标之一就是到期偿债企业的财务管理目标之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力资产负债率反映企业长期的偿债能力资产负债率反映企业长期的偿债能
23、力 v一般认为一般认为流动比率为流动比率为 2 的时候，企业偿还短期的时候，企业偿还短期债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全债务的能力比较强，企业在短期内是比较安全的；的；流动比率小于流动比率小于1是一个警告信号，说明企是一个警告信号，说明企业有可能无法及时偿还即将到期的债务。业有可能无法及时偿还即将到期的债务。v现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动现金比率需要维持的合理水平要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。资金需求及即将到期的债务情况而定。短期偿债能力短期偿债能力-36-偿债能力指标分析偿债能力指标分析资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。资产负债率越大，企业面临的财
24、务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。别关注。长期偿债能力长期偿债能力合理稳健合理稳健资产负债率资产负债率 55%65%预警信号预警信号资产负债率资产负债率 70%以上以上 如果企业的如果企业的资产负债率小于资产负债率小于50%50%，在企业盈利时，可以，在企业盈利时，可以通过通过适度增加借款用以实施新的经营项目适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行，或者进行新产新产品的推广品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保，以获取额
25、外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。盈利，增强企业的盈利能力。-37-营运能力指标分析营运能力指标分析货币资金周转天数货币资金周转天数应收帐款周转天数应收帐款周转天数存货周转天数存货周转天数流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率营运能力指标营运能力指标-38-营运能力指标分析营运能力指标分析流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债能力。如果动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿
26、债能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿应收帐款等非现金资产上，变现速度慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。债能力。流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入快速增长的销售收入合理的货币资金存量合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快存货周转速度快 销售收入销售收入平均流
27、动资产平均流动资产= =-39-营运能力指标分析营运能力指标分析举举 例例100元元100元元150元元50元元利润利润购买购买销售销售100元元100元元140元元购买购买销售销售购买购买140元元196元元利润利润销售销售96元元-40-销售毛利率销售毛利率销售利润率销售利润率净资产收益率净资产收益率利息保障倍数利息保障倍数盈利能力指标盈利能力指标盈利能力指标分析盈利能力指标分析-41-盈利能力指标分析盈利能力指标分析销售毛利率销售毛利率销售利润率销售利润率 指标表示销售收入的收益水平指标表示销售收入的收益水平 指标的变化反映企业经营理财状况的稳指标的变化反映企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机定性、面临的危险或可能出现的转机v 盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金的重要来源需资金的重要来源v 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利v 销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、管理费用率、财务费用率等指标进费用率、管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企业目前存在的问题行分析，判断企业目前存在的问题42 祝祝 您您 成成 功！功！
