1、 1 / 15 第一章第一章 货币与货币制度货币与货币制度 知识点名称知识点名称 内容内容 货币形式的货币形式的演变演变 货币产生后， 随着商品生产和商品交换的发展， 货币形式经历了从商品货币到信用货币的演变过程，推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。 1.世界上最早的货币是实物货币。 （以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币）贝是我国最早的货币。缺点缺点：不易分割、不易保管、携带不便。 2.金属货币属于足值货币，其自身的商品价值与其作为货币的购买价值相等（商品货币包括金属货币、实物货币，商品货币是足值货币） 。优点： （1）易于分割； （2）易
2、于保管，不易被腐蚀； （3）价值高，便于携带。 3.信用货币信用货币是不足值货币， 即作为货币币材的实物， 其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币纸质货币（简称纸币，包括国家发行的纸质货币符号、商人发行的兑换券和银行发行的银行券等；中国是世界上使用纸币最早的国家） 、 存款货币存款货币（能够签发支票、可以转账结算的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能）都属于信用货币。 4. 电子货币电子货币是指依托金融电子化网络， 以电子计算机技术和通信技术为手段， 以电子数据形式存储在计算机系统中，通过计算机网络系统传输电子信息方式实现支付和存储功能的货币。数字货币数字货币是一种基于节点网络和数
3、字加密算法的虚拟货币。 货币的职能货币的职能 交易交易媒介媒介职能职能 计价单位计价单位 用货币去计量商品和劳务的价值计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态 交易媒介交易媒介 在商品流通中，货币，发挥交易媒介职能，马克思称其为流通手段 支付手段支付手段 借贷、财政收支、工资发放、租金收取等活动，商品买卖行为与货款支付行为相分离，价值单方面转移 财富贮藏职能财富贮藏职能 货币退出流通领域退出流通领域被人们当作社会财富当作社会财富的一般代表保存保存起来的职能。人们选择以某种形式贮藏财富主要取决于该种财富贮藏形式风险与收益的对比 货币制度的货币制度的构成要素构成要素 1.货币制度的构成要素【
4、五规定】 （1）规定货币材料货币材料（2）规定货币单位货币单位（名称和值） （3）规定流通中货币的种类货币的种类（主币、辅币） （4）规定货币的法定支付能力法定支付能力（无限法偿、有限法偿） 。无限法偿是指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方不得拒绝接收。 【主币】 （5）规定货币的铸造或发行铸造或发行（自由铸造、垄断铸造） 国家货币制国家货币制度的历史演度的历史演变变 1.国家货币制度的类型大致经历了银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度，其中前三类被统称为金属货币制度金属货币制度。 2.金根复本位制。 双本
5、位制是金银复本位制的典型形态， 会出现 “劣币驱逐良币劣币驱逐良币” 即 “格雷欣法则” ：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。 3. 金本位制金本位制。 （1）金币本位制是典型的金本位制，其基本特点是：黄金为法定币材，金币为本位货币，具有无限法偿能力，金币可以自由铸造和自由溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。 （2）金块本位制又称生金本位制，在这种货币制度下已经不再铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法
6、定含金量，但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块。 （3）金汇兑本位制又称虚金本位制。也不铸造金币，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；银行券不能在国内兑换黄金，要想兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国自考押题 vx 344647 公众号/小程序 顺通考试资料 2 / 15 货币保持固定汇率国家的外汇，然后再用外汇在该国兑换黄金。 4.不兑现信用货币制度不兑现信用货币制度的基本特点基本特点： （1）流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。（2）信用货币通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。 （3）国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管
7、理调控。 我国的人民我国的人民币制度币制度 1.1948 年 12 月 1 日，中国人民银行成立并开始发行人民币，标志着人民币制度的正式建立。 2.人民币制度的主要内容： （1）人民币是我国的法定货币。人民币主币的单位是“元” ，辅币的单位有“角”和“分”两种。 （2）人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。 （3）实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制。 布雷顿森林布雷顿森林体系体系 1.内容：实行固定汇率制；以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系（美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩） ；建立国际货币基金组织。 2.特里芬
8、指出“双挂钩”的规定使美元处于一种进退两难状况，也称为“特里芬难题” 。为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持。 “特里芬难题”指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性。 欧洲货币联欧洲货币联盟与欧元盟与欧元 1.19991999 年年 1 1 月月 1 1 日，欧元诞生日，欧元诞生，标志着欧洲货币制度的正式建立，成为区域性货币一体化的成功范例。 2.2002 年 7 月 1 日，欧元成为各成员国统一的法定货币统一的法定货币。 第二章第二章 信用信用 知识点名称知识点名称 内容内容 经济范畴中经济范畴中的信用的信用
9、 经济范畴中的信用经济范畴中的信用是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。 直接融资与直接融资与间接融资间接融资 1.直接融资直接融资：货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无。 （1）有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置； （2）有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益； （3）有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金； （4）对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。 2.间接融资间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金相互
10、融通的融资形式。优点： （1）灵活便利； （2）分散投资，安全性高； （3）具有规模经济。 信用在现代信用在现代市场经济运市场经济运行中的作用行中的作用 1.积极作用积极作用： （1）调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。 （2）动员闲置资金，推动经济增长。 2. 信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。 商业信用商业信用 1.按信用参与主体划分，可以将信用分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用 2.商业信用商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。商业信用是商品买卖行为与货币借贷行为的统一。商业信用的
11、发展程度和运行状况直接影响到一国商品经济运行的顺畅与否。商业信用的局限性表现在其规模受商品买卖数量的限制；期限受企业生产周转时间的限制；存在方向上的局限性，商业信用通常是由上游企业提供给下游企业。 3 / 15 3. 商业票据商业票据是一种有价票证也是一种无因票证（判断商业票据有效性的依据是票据的真实性） ，具有法定的式样和内容，可以转让流通。 （1 1） 商业汇票商业汇票通常由商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发， 要求买方于规定日期支付货款。商业汇票商业汇票必须提交债务人承认兑付后才能生效，这种承认兑付的手续称为承兑，由商人自己承兑的汇票叫商业承兑汇票，由银行承兑的汇票叫银行
12、承兑汇票。 （2 2）商业本票商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。商业本票一经签发即可生效，无须承兑手续。 银行信用银行信用 1.银行信用银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。从总体上而言，银行信用仍然是我国最主要的信用形式。 2.特点特点： （1）银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金，银行通过吸收存款的方式将其积聚为巨额的可贷资金，又通过发放贷款的方式将其贷放给货币资金的需求方，银行在其中发挥信用中介的职能； （2）银行信用是以货币形态提供的，而货币是一般的购买手段，可以与其他任何商品相
13、交换，因此银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象； （3）银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性，期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化需求。 3. 银行信用与商业信用的关系银行信用与商业信用的关系表现为： 商业信用的广泛发展是银行信用产生的基础、 银行信用克服了商业信用的局限性、银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展。 国家信用工国家信用工具具 1.国家信用的工具国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。 （1）中央政府债券也称国债，是一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的
14、债券。因国债以国家财政收入为保证，所以，一般不存在违约风险，故又有“金边债券金边债券”之称。根据期限的不同，国债可被区分为短期国债（又称国库券，期限在 1 年或 1 年以内） 、中期国债（1-10 年）和长期国债（10-20 年） 。 （2）地方政府债券的发行主体是地方政府，也被称为市政债券。 （3）政府担保债券是指政府作为担保人而由其他主体发行的债权。 消费信用消费信用 1 1. .消费信用消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。消费信用的典型形式包括赊销、分期付款、消费信贷。 2.我国消费信贷的快速增长对提高居民的消费水平，刺激消费，扩大内需
15、发挥了重要的促进作用。在快速增长的同时，消费信贷的风险也开始逐渐暴露， 第三章第三章 利息与利率利息与利率 知识点名称知识点名称 内容内容 货币的时间货币的时间价值与利息价值与利息 货币的时间价值，就是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。利息是货币时间价值的体现。 收益的资本收益的资本化化 1.收益资本化收益资本化：将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额。 2.若本金为 P，利率为 r，则收益 C 为：C=Pr。如果已知收益 C 和利率 r，则本金 P 为：P=C/rP=C/r（收益资本化公式） 。 利率的计量利率的计量 利率利率是借贷期内所形成的利
16、息额与所贷资金额的比率。 1.单利与复利 （1）单利计息单利计息：只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。nrPC=。 4 / 15 其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限。 （2）复利复利：上一期的利息并入本金，计算下一期利息。nrPS）（ +=1其中，S表示本利和。 利息额为111-nnrPPrPC）（）（+=+= 2.现值与终值 （1） 终值终值： 货币资金按一定的利率水平计算其在未来一定时点上的金额。nrPS）（ +=1，S表示本利和，P表示本金，r表示利率，n表示年限。 （2）现值现值：与终值对应，本金额被称为现值，即未来本利和的现在价值。nrSP）（
17、 +=1 3.到期 收益率到期 收益率 ：是使从债 券工具上 获得的回报的 现值与其 今天的价 值相等的 利率 。nnbrFrCrCrCrCP）（）（）（）（）（+=1111132。C为年利息，F为债券的面值，n为距到期日的年限，bP为债券的当期市场价格，r为到期收益率。 利率的种类利率的种类 1.基准利率基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 2.利率按照决定方式可划分为市场利率、官定利率和行业利率。 （1）市场利率：由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。市场利率按照市场规律而自由变动。 （2）官定利率：由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率，官定利率是政
18、府调控宏观经济的一种政策手段。 （3）行业利率：由非政府部门的民间金融组织，如银行公会、银行业协会等，为了维护公平竞争所确定的利率，行业利率对其行业成员具有一定的约束性。 3.按照借贷期限内是否调整利率，可将利率划分为固定利率和浮动利率。固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。 浮动利率则是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。 5.按照计算利息的期限计算利息的期限单位的不同，可将利率分为年利率、月利率与日利率。 6.实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。 利率在
19、微观利率在微观经济活动中经济活动中的作用的作用 1.利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配；影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择；影响企业的投资决策和经营管理。 2.利率上升，居民将减少消费，增加储蓄，企业将减少投资。 第四章第四章 汇率与汇率制度汇率与汇率制度 知识点名称知识点名称 内容内容 外汇的含义外汇的含义 中华人民共和国外汇管理条例规定：外汇外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞外币现钞（包括纸币、铸币） 、外币支付凭证或者支付工具、外币支付凭证或者支付工具（包括票据、银行存款凭证、银行卡等） 、外币有价证券、外币有价证券（包括债券、股
20、票等） 、特别提款权和其他外汇资产、特别提款权和其他外汇资产。 汇率及其标汇率及其标价方法价方法 1.直接标价法直接标价法：以一定单位（1 或 100)的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率，包括我国在内的世界上大多数国家都采用包括我国在内的世界上大多数国家都采用。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币数额发生变化。如果单位外币所能换取的本国货币越多，即外汇汇率上升，本国货币对外贬值； 5 / 15 反之，如果单位外币所能换取的本国货币越少，即外汇汇率下跌，本国货币对外升值。 2.间接标价法间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。英国
21、、美英国、美国、国、欧元、澳大利亚元采用间接标价法。如果一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，则说明本国货币汇率上升，即本币升值，外币贬值。相反，如果一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，则说明本国货币汇率下跌，即本币贬值，外币升值。 汇率的种类汇率的种类 1.根据制定汇率的方法不同汇率分为：基准汇率（选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，各国计算基准汇率时对关键货币的选择标准是可以自由兑换、在本国国际收支中使用较多、在外汇储备中占比大） 、套算汇率。 2.按照外汇买卖的清算交割期限不同分为即期汇率 （外汇交易双方成交后的当日或两个营业日内进行交割时使
22、用的汇率） 、远期汇率（在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率，直接标价法下远期汇率低于即期汇率的差额是贴水） 。 3.从银行买卖外汇的角度区分汇率分为：买入汇率（银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率） 、卖出汇率（银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率） 、中间汇率。 4.按照国家对汇率管制的宽严程度汇率分为：官方利率、市场利率。 5.以是否剔除通货膨胀因素为标准汇率分为：名义汇率、实际汇率【实际汇率=名义汇率（外国价格指数本国价格指数） 】 。 购买力平价购买力平价理论理论 1.基本思想是：两国货币的兑换比率应该由两国货币的购买力之比决定。 2.购买力平价理论
23、有绝对购买力平价和相对购买力平价两种形式，其中绝对购买力平价理论以开放经济条件下的“一价定律”为基础。 影响汇率变影响汇率变动的动的主要主要因因素素 影响汇率变动的因素主要有：影响汇率变动的因素主要有：通货膨胀（反比） ；经济增长（正比） ；国际收支（正比） ；利率（反比） ；心理预期（正比） ；政府干预 汇率汇率的作用的作用 1.对进出口贸易进出口贸易的影响：一国货币对外贬值能起到促进出口、抑制进口的作用。一国货币对外升值时则情况反之。进口与出口商品需求价格弹性之和大于 1 时，汇率变动对进出口贸易的影响较显著。 2.对资本流动资本流动的影响：汇率变动对长期资本流动的影响相对较小，对短期资本
24、流动的影响较大。当市场预期一国货币贬值时，会引起短期资本外逃。 3.对物价水平物价水平的影响：本币贬值会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，而出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。本币升值则情况反之。 4.对资产选择资产选择的影响：一国货币越趋向升值，人们越愿意持有该国货币和以该国货币计值的资产；贬值则反之。 社会主义市社会主义市场经济时期场经济时期的人民币汇的人民币汇率制度率制度 1.1994 年 1 月 1 日起实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，我国自此实行有管理的浮动汇率制度。此后人民币官方汇率与（外汇调
25、剂）市场汇率并轨，实行银行结售汇银行结售汇，建立全国统一的银行间外汇市场银行间外汇市场，实行以市场供求为基础的单一汇率以市场供求为基础的单一汇率。这是人民币汇率的第二次并轨。 2.在汇率制度改革中坚持的原则是主动性、可控性和渐进性 第五章第五章 金融市场体系与功能金融市场体系与功能 知识点名称知识点名称 内容内容 市场参与主市场参与主1 1. .政府部门政府部门：通常是一国金融市场上主要的资金需求者，通过发行公债和国库券为基础设施建 6 / 15 体体 设、弥补财政预算赤字等筹集资金。 2 2. .中央银行中央银行：中央银行参与金融市场的主要目的不是为了盈利不是为了盈利，而是进行货币政策操作进
26、行货币政策操作，通过在金融市场上买卖证券，进行公开市场操作，达到调节货币供给量、引导市场利率调节货币供给量、引导市场利率的目的。 金融工具金融工具 1.金融工具的分类 划分标准划分标准 种类种类 期限的长短 货币市场工具货币市场工具：期限在一年以内的金融工具属于货币市场工具，包括商业票据、国库券、大额可转让定期存单、回购协议等。 资本市场工具资本市场工具：期限在一年以上的金融工具属于资本市场工具，包括股票、公司债券、中长期公债等。 当事人所享权利与所担义务 债权凭证债权凭证：其他金融工具属于债权凭证。 所有权凭证所有权凭证：股票是一种所有权凭证。 融资形式 直接融资工具直接融资工具：商业票据、
27、政府债券、公司债券和股票等。 间接融资工具间接融资工具：存款单、人寿保险单等。 是否与实际信用活动直接相关 原生金融工具原生金融工具：主要包括票据、股票、债券等。 衍生金融工具衍生金融工具：包括期货、期权、远期、互换等。 2.金融工具的特征包括： （1）期限性：规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间； （2）流动性：变现能力，即转变为现实购买力货币的能力； （3）风险性：购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小； （4）收益性：能够为其持有者带来收益的特性。 3.政府债券政府债券是指由中央政府和地方政府发行的债券， 它以政府的信誉作保证， 因而通常无需抵押品，其风
28、险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债券和企业债券。 金融市场的金融市场的分类分类 1.按市场中金融工具期限的长短划分，金融市场可分为： 货币市场 概念：是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。 范围：同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场（短期政府债券发行和流通的市场） 、票据市场、大额可转让定期存单市场等都属于货币市场。 特点：交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大是货币市场的主要特征。 资本市场 又称长期资金市场，是以期限在 1 年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。 2.按金融资产的发行和流通特征划分，金融市场可分为： 发行市场 又称一级市场或
29、初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。 流通市场 又称二级市场或次级市场，是对已发行金融工具进行转让交易的市场。 3.按交割方式划分，金融市场可分为： 现货市场 也称即期交易市场， 是指交易双方达成成交协议后， 在 13 日内立即进行付款交割的市场。 期货市场 是指交易双方达成成交协议后， 并不立即进行交割， 而在一定时间内， 如 1 个月、2 个月或 3 个月后进行交割。 金融市场的金融市场的功能功能 资金聚集与资金配置功能；风险分散和风险转移功能；对宏观经济的反映与调控功能 第六章第六章 货币市场货币市场 7 / 15 知识点名称知识点名称 内容内容 货币市场的货币市场的特点特点
30、 （1）交易期限短； （2）流动性强； （3）安全性高； （4）交易额大。 货币市场的货币市场的功能功能 （1）政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要资金余缺、满足短期融资需要的市场； （2）商业银行等金融机构进行流动性流动性管理管理的市场； （3）一国中央银行进行宏观金融调控宏观金融调控的场所； （4）市场基准利率生成基准利率生成的场所。 同业拆借市同业拆借市场的含义场的含义 1.参与主体参与主体：仅限于金融机构；担保条件担保条件：无担保，是信用拆借；准入条件准入条件：必须经中国人民银行批准。 2.同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。 回购协议与回购协议与回购协议
31、市回购协议市场场 1.从表面上看， 回购协议是一种证券买卖， 但实际上是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。回购协议的期限一般在一年以内一年以内，回购协议的市场参与主体非常的广泛，金融机构、非金融性企业等都是这个市场的重要参与者。回购利率与证券本身的年利率无关回购利率与证券本身的年利率无关。 2.完全担保的特点决定了回购利率通常低于同业拆借利率。证券的回购价格高于高于卖出价格。 回购协议的回购协议的期限与利率期限与利率 1.回购利率与证券本身的年利率无关，它与证券的流动性、回购的期限有密切关系. 2.回购价格=售出价格+约定利息 3.回购利率=【 （回购价格-售出价格）/售出价格】（360
32、/距到期日天数）100% 国库券的发国库券的发行方式行方式 1 持有该国库券到期时的年收益率=(国库券面值-国库券购买价格)国库券购买价格(360距到期日天数) 2. 每个购买者支付的价格都不相同，这是国库券发行市场中典型的“美国式招标” ；如果发行价格按照所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同购买人支付相同的价格，这是“荷兰式招标” 。 3. 国库券的发行方式：贴现 票据贴现市票据贴现市场场 1 贴现贴现是指持票人在票据尚未到期前在贴现市场上寻求变现，受让人扣除贴现利息后将票款付给出让人的行为。 2.转贴现转贴现是指持有票据的金融机构为了融通资金，在票据到期日之前将票据权利转让给其他金融机
33、构，由其收取一定利息后，将约定金额支付给持票人的票据行为。票据行为发生在商业银行之间。 3.再贴现再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。 4.贴现金额=汇票面额-贴现利息=汇票面额-（汇票面额*实际贴现天数*月贴现利率/30） 5.贴现利息=汇票面额实际贴现期限年贴现利率12 第七章第七章 资本市场资本市场 知识点名称知识点名称 内容内容 公募发行特公募发行特点点 公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。但公募发行的要求较高，手续复杂，需要
34、承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。 债券的交易债券的交易价格价格 1.从理论上讲，债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限是决定债券交易价格的主要因素。 2.市场利率与债券交易价格呈反向相关关系。当市场利率等于债券的票面利率时，债券的交易价格将等于其面值；当市场利率高于债券的票面利率时，债券的交易价格将低于其面值；当市场利率低 8 / 15 于债券的票面利率时，债券的交易价格将高于其面值。 债券收益率债券收益率的衡量指标的衡量指标 1.名义收益率：债券的票面年收益与票面额的比率。名义收益率=票面年利息票面金额100 2.到期收益率：采用复利法计算的，以当期市场价格买入债券持有到债券到
35、期能获得的收益率。 3.持有期收益率： 从买入到卖出债券之间所获得的收益率。 持有期收益率=(收回金额-购买价格+利息)/购买价格100%。 4.现时收益率：债券的票面年收益与当期市场价格的比率。现时收益率=票面年利息当期市场价格100 债券投资的债券投资的风险与信用风险与信用评级评级 1.债券投资面临的风险主要有：利率风险；价格变动风险；通货膨胀风险；违约风险；流动性风险；汇率风险。 2.系统性风险系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动， 这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。 3.债券投资的非系统性风险非系统性风险是指由某一特殊的因素引起， 只对个别或少数证券的
36、收益产生影响的风险。包括违约风险、流动性风险等。对非系统性风险的防范主要通过投资分散化来实现。 4. 穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa 级，Aa 级，A 级，Baa 级，Ba 级，B 级，Caa 级，Ca 级，C 级和 D 级。从 Ba 级（包括 Ba 级）以后的债券是“投机级债券” 。 5.标准普尔公司信用等级标准中，AAA 级、AA 级、A 级、BBB 级为“投资级债券” ，而 BBB级以下的 BB 级、B 级、CCC 级、CC 级、C 级和 D 级为“投机级债券” 。 证券交易所证券交易所 1.市盈率是股票的每股市价与每股盈利的比率。市盈率=每股市价每股盈利；股票价值
37、=预期每股盈利市盈率。 2.股票交易方式 （1）现货交易：股票买卖成交后，交易双方在 23 个交易日内办理交割手续的交易方式。是股票交易中最古老的交易方式。特点：成交和交割基本上同时进行。实物交易，没有对冲。购买者必须支付现款。交易技术简单，易于操作，便于管理。 （2）期货交易。买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。 （3）期权交易。 （4）信用交易信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。 3. 股票的基本交易制度： （1
38、）做市商交易制度：也称报价驱动制度，是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。做市商的利润主要来自买卖差价。 （2）竞价交易制度：我国的证券交易所实行的是竞价交易制度。竞价交易制度也称委托驱动制度，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。 技术分析技术分析 1.一般来说，当 DIF 线向上突破 MACD 平滑线即为涨势确认之点，也就是买入讯号。 2.价格沿趋势移动这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。 3.光头光脚大阳线表示强烈涨势；T 形线表示买盘极强；十字星表示多空激烈交战，势均力敌，收盘价等
39、于开盘价，后市往往要有所变化；带上下影线的阳线表示多头稍占上风，但欲振乏力，后市可能下跌。 1.按投资运作和变现方式进行分类 （1）开放式基金开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总数是不固定的。 9 / 15 证券投资基证券投资基金的种类金的种类 （2）封闭式基金封闭式基金的基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让。 2.按投资目标进行分类 （1）成长型基金成长型基金是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，主要投资于具有良好发展潜力，但目前盈利水平不高的企业股
40、票，即主要投资于成长性好的股票。 （2）收入型基金收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，它主要投资于盈利长期稳定、分红高的质优蓝筹股和公司债券、政府债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。 （3）平衡型基金 ETF 是指数型基金中的一个品种，直译为“交易所交交易所交易基金易基金” 。 第八章第八章 金融衍生工具市场金融衍生工具市场 知识点名称知识点名称 内容内容 金融衍生工金融衍生工具的特点具的特点 1. 金融衍生工具，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生
41、工具有金融远期、期货、期权和互换。 2.特点： （1）价值受制于基础性金融工具； （2）具有高杠杆性和高风险性； （3）构造复杂，设计灵活。 （4）合约存续期短 金融衍生工金融衍生工具市场的功具市场的功能能 总体来说，金融衍生工具市场的主要功能有： （1）价格发现功能。 （2）套期保值功能（最早具有的基本功能） 。 （3）投机获利手段 金融远期合金融远期合约的特点约的特点 金融远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约，因此合约中的交割地点、交割时间、交割价格以及合约的规模、标的物的品质等细节都可以由双方协商决定，具有很大的灵活性，远期合约非标准化的特点决定了其一般不在交易所内进行交易，
42、而是在场外市场进行交易。 金融期货合金融期货合约的特点约的特点 期货合约是标准化合约，合约中的相关条件，如标的物的数量、质量、交割地点、交割时间等，都由期货交易所统一确定，期货价格是唯一变量，由成交时的市场行情确定。 金融期权的金融期权的种类种类 1.按期权权利性质划分： （1）看涨期权看涨期权：也称买权，是指赋予期权买方在给定的时间或在此之前的任一时刻以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的某种金融资产权利的期权合约。当人们觉得某金融资产未来价格会上涨时，会希望买入看涨期权，以便未来能用较低的“执行价格”来买进这种资产。 （2）看跌期权看跌期权：也称卖权，是指赋予期权买方在给定的时间或在此前任
43、一时间以执行价格卖给期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约。 2.按期权行权时间划分： （1）欧式期权欧式期权：只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约。 （2）美式期权美式期权：允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约。美式期权比欧式期权更为有利，卖方则要承担着更大的风险，因此美式期权的期权费通常比欧式期权的期权费要高一些。 3.远期利率协议的功能在于通过固定将来实际支付的利率而避免利率变动的风险。 金融期权合金融期权合方面方面 金融期权合约金融期权合约 金融期货合约金融期货合约 10 / 15 约与金融期约与金融期货合约的区货合约的区别别 标准化程度 标准化与非标准化都
44、有 都是标准化 交易所 标准化：交易所内；非标准化：场外。 都在交易所内 交易双方权利与义务 不平等 平等 盈亏风险承担 买方损失有限，盈利可能无限；卖方损失可能无限，但盈利有限。 都是无限的 保证金要求 买方不需要交纳，卖方需要交纳。 双方都须交纳 结算方式 到期 每日 金融互换合金融互换合约约 比较优势理论比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。 第九章第九章 金融机构体系金融机构体系 知识点名称知识点名称 内容内容 金融机构的金融机构的种类种类 分类标准分类标准 分类内容分类内容 业务性质和功能 管理性管理性金融机构、商业性商业性金融机构、政策性政策性金融机构 业务内容 银行类银行类金
45、融机构和非银行类非银行类金融机构 业务活动的地理范围 国际性国际性金融机构、全国性全国性金融机构和地方性地方性金融机构 1.银行类金融机构银行类金融机构以发行存款凭证发行存款凭证为主要资金来源，同时主要通过信贷业务信贷业务进行资金运用资金运用的金融机构，包括中央银行、商业银行、政策性银行以及信用合作社中央银行、商业银行、政策性银行以及信用合作社等存款机构。 2.非银行类金融机构非银行类金融机构是不以吸收存款发放贷款为主要业务的其他金融机构，包括保险公司、投资银保险公司、投资银行、信托公司、投资基金行、信托公司、投资基金等。 金融机构的金融机构的功能功能 支付结算、资金融通、降成本、服务便利、改
46、善信息不对称、转移与管理风险。支付结算、资金融通、降成本、服务便利、改善信息不对称、转移与管理风险。 金融监督管金融监督管理机构理机构 1.中国证券监督管理委员中国证券监督管理委员会是我国证券业的监督机构，依法对证券、期货业务证券、期货业务进行监督管理。 2.中国银监会中国银监会的主要职责有：制定有关银行业金融机构监管的规章制度和办法；审批银行业金融机构及分支机构的设立、变更、终止及其业务范围；对银行业金融机构实行现场和非现场监管，依法对违法违规行为进行查处；审查银行业金融机构高级管理人员的任职资格；负责统一编制全国银行数据、报表，并按国家有关规定予以公布；会同有关部门提出存款类金融机构紧急风
47、险处理意见和建议；负责国有重点银行业金融机构监事会的日常管理工作等。 3.在现代金融体系中， 中央银行中央银行处于核心地位核心地位， 是一国最重要的金融管理当局和宏观经济调控部门。 4.中央银行集中保管商业银行的存款准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者最后贷款者” 。 5.作为我国管理性金融机构的“一行三会”是指中国人民银行、银监会、证监会、保监会中国人民银行、银监会、证监会、保监会。 6.中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行，中央银行是“发行的银行” ，它代表国家垄断货币的发行权。 政策性银行政策性银行体系体系 1.政策性银行政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求
48、在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。 2.我国的政策性银行包括：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。 3.国家开发银行主要将资金投向国家基础设施、 基础产业和支柱产业项目以及重大技术改造和高新技术产业化项目。 11 / 15 金融资产管金融资产管理公司理公司 金融资产管理公司是由政府出资设立政府出资设立的专门收购和集中处置银行业不良资产的金融机构。 信托投资公信托投资公司司 信托包括信托包括动产信托、不动产信托动产信托、不动产信托。即委托人将自己的动产（如汽车、飞机、机械设备等）和不动产（如房地产、土地等） ，委托信托投资公司按照约定的条件和目的进行管理、运用和处置。 财
49、务公司财务公司 1.我国的财务公司是由大型企业集团成员单位出资组建，故出资主体为企业集团出资主体为企业集团。 2.财务公司财务公司是由大型企业集团成员单位出资组建，主要为成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。 全球性国际全球性国际金融机构金融机构 （1）世界银行集团的构成机构包括：世界银行、国际金融公司、国际开发协会、多边投资担保机构、国际投资争端处理中心。国际金融公司国际金融公司是专门向经济不发达成员国经济不发达成员国的私有企业提供贷款和投资私有企业提供贷款和投资国际性金融组织。 （2）国际货币基金组织国际货币基金组织最主要的资金来源是成员国认缴的份额成员国认缴的份额；国际货币基金组织的
50、贷款对象只限于成员国官方财政金融当局，而不与任何私营企业进行业务往来。 （3）巴塞尔银行监管委员会的领导机构是国际清算银行国际清算银行。 第十章第十章 商业银行商业银行 知识点名称知识点名称 内容内容 负债业务负债业务 1.银行的负债业务主要包括两大块：存款性负债和借款性负债。借款性负债又包括：同业拆借、回购协议、向中央银行借款、发行债券。商业银行短期借款短期借款包括：同业拆入、回购协议、向中央银行借款。 2.我国储蓄存款专指居民个人在银行的存款。 贷款业务贷款业务 1. 商业银行依据借款人的实际还款能力进行贷款质量的五级分类，即按风险程度将贷款划分为五类：正常、关注、次级、可疑、损失，后三种
