1、2022-5-12.1第一章第一章证券投资基金概述证券投资基金概述.22022-5-12第一节第一节 证券投资基金的概念与特点证券投资基金的概念与特点一、基金（一、基金（Fund）的含义）的含义 1.在在资金关系资金关系上，基金是指专门用于某种特定上，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。目的并进行独立核算的资金。 2.在在组织性质组织性质上，基金是指管理和运作专门用上，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织构或组织 。3.在在组织关系组织关系上，基金（或基金公司）有时是上，基金（或基金公司）有时是指机构；有时是
2、指由两个以上机构形成的资指机构；有时是指由两个以上机构形成的资金委托金委托代理关系。代理关系。 4.在在证券市场证券市场上，基金专指上，基金专指“证券投资基金证券投资基金” 。.32022-5-12证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金证券投资基金通过发售基金通过发售基金份额，将众多投资者的资金集份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。共担的集合投资方式。.42022-5-
3、12基基 金金基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人证券证券A 证券证券B证券证券C投资者投资者A 投资者投资者C 投资者投资者B .52022-5-12称谓称谓基金是一种大众化的信托投资工具，在不同基金是一种大众化的信托投资工具，在不同的国家和地区有不同的叫法。的国家和地区有不同的叫法。 美国美国共同基金共同基金(Mutual Fund) 英国和香港英国和香港单位信托基金单位信托基金(Unit Trust) 日本和台湾日本和台湾证券投资信托基金证券投资信托基金(The Securities Investment Trusts) 中国大陆中国大陆证券投资基金证券投资基金.62022-5-12
4、二、证券投资基金的特点二、证券投资基金的特点n集合理财、专业管理集合理财、专业管理n组合投资、分散风险组合投资、分散风险n利益共享、风险共担利益共享、风险共担n严格管理、信息透明严格管理、信息透明n独立托管、保障安全独立托管、保障安全.72022-5-12三、证券投资基金与其他金融工具的比较三、证券投资基金与其他金融工具的比较（一）基金与股票、债券的区别（一）基金与股票、债券的区别1.反映的关系不同。反映的关系不同。2.所筹资金的投向不同。所筹资金的投向不同。3.投资收益与风险大小不同。投资收益与风险大小不同。（二）基金与银行储蓄存款的差异（二）基金与银行储蓄存款的差异1.性质不同性质不同2.
5、收益与风险特征不同收益与风险特征不同3.信息披露程度不同信息披露程度不同.82022-5-12第二节第二节 证券投资基金市场的参与主体证券投资基金市场的参与主体一、证券投资基金当事人一、证券投资基金当事人1基金份额持有人基金份额持有人2基金管理人基金管理人3基金托管人基金托管人二、证券投资基金市场服务机构二、证券投资基金市场服务机构1基金销售机构基金销售机构2注册登记机构注册登记机构3律师事务所和会计师事务所律师事务所和会计师事务所4基金投资咨询公司与基金评级机构基金投资咨询公司与基金评级机构三、基金的行政监管与自律管理三、基金的行政监管与自律管理1基金监管机构基金监管机构2证券交易所证券交易
6、所3基金行业自律组织基金行业自律组织.92022-5-12证券投资基金运作关系图证券投资基金运作关系图监监 管管 机机 构构管理人管理人 中介或代理机构中介或代理机构托管人托管人持有人持有人基金基金 监督监督监督监督委托服务保管购买管理.102022-5-12第三节第三节 证券投资基金的法律形式证券投资基金的法律形式契约型基金和公司型基金契约型基金和公司型基金一、一、契约型基金契约型基金指把投资者、管理人、托管人指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。式发行受益凭证而设立的一种基金。二、二、公
7、司型基金公司型基金在法律上具有独立法人地位的在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。股份投资公司。公司型基金的特点：公司型基金的特点：1.基金公司的设立程序类似于一般股份公司，基金基金公司的设立程序类似于一般股份公司，基金公司本身依法注册为法人。公司本身依法注册为法人。2. 基金公司的组织结构与一般股份公司类似。基金公司的组织结构与一般股份公司类似。 .112022-5-12三、契约型基金与公司型基金的比较三、契约型基金与公司型基金的比较区别：区别：1 法律形式不同法律形式不同信托财产信托财产；公司法人资本公司法人资本2 投资者的地位不同投资者的地位不同受益人受益人；股东股东3 基金的运营依据
8、不同基金的运营依据不同基金契约基金契约；公司章程公司章程 我国的基金为契约型基金我国的基金为契约型基金.122022-5-12第四节第四节 证券投资基金的运作方式证券投资基金的运作方式封闭式基金和开放式基金封闭式基金和开放式基金一、一、封闭式基金封闭式基金基金份额在基金合同期基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。得申请赎回的一种基金运作方式。二、二、开放式基金开放式基金基金份额不固定，基金基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场
9、所进份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种基金运作方式。行申购或赎回的一种基金运作方式。 .132022-5-12三、封闭式基金与开放式基金的区别三、封闭式基金与开放式基金的区别 1.期限不同期限不同2.份额限制不同份额限制不同3.交易场所不同交易场所不同4.价格形成方式不同价格形成方式不同5.激励约束机制与投资策略不同激励约束机制与投资策略不同.142022-5-12开放式基金的优势：开放式基金的优势：市场选择性强。市场选择性强。 流动性好。流动性好。透明度高。透明度高。便于投资。便于投资。什么人适合投资开放式基金什么人适合投资开放式基金 把证券投资作为副业，又没有时间关顾的投资者把证券投资作为副业，又没有时间关顾的投资者 有意进行证券投资，但缺乏证券知识的投资者有意进行证券投资，但缺乏证券知识的投资者 风险能力承受能力较低的证券投资者风险能力承受能力较低的证券投资者 期望获取较为长期稳定收益、不追求暴富的投资者期望获取较为长期稳定收益、不追求暴富的投资者
