1、P2PP2P网贷平台分析网贷平台分析20142014年年8 8月月第一部分第一部分 P2P P2P行业分析行业分析 1 1 P2PP2P简介简介 2 2 国内发展概况国内发展概况 3 3 P2PP2P交易流程交易流程 4 4 P2PP2P未来发展趋势未来发展趋势 5 5 行业风险分析行业风险分析 6 6 国家政策及法律分析国家政策及法律分析 1P2P简介简介p2p定义定义P2P（Peer to Peer）是指个人通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。 P2P在中国：P2P概念已经逐渐扩展到了P2B（Peer to Business），也就是企业成为融资方，个人提
2、供资金。 投资借贷双方的广泛。投资借贷双方的广泛。P2P针对非特定的主体，借贷方主要是个体商户和中小企业需要资金周转，可以通过P2P网贷平台申请无抵押借款。对于投资方门槛也较低，参与方式灵活，流程简单。 交易方式灵活交易方式灵活。包括借贷方借贷金额、利息、还款期限和方式；投资方理财时间长短、金额高低的多样化可根据不同客户的需要进行选择。信用甄别在P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。风险分散风险分散出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散。门槛低、渠道成本低门槛低、渠道成本低
3、P2P借贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来。p2p网贷特点网贷特点起源国外主要P2P平台美国美国主要主要P2P：Prosper和 Lending Club英国行业前三强英国行业前三强：Zo平安、RateSetter和Funding Circle尤努斯教授于1983年在孟加拉创办了格莱珉机构，向当地贫困农村妇女发放信用贷款。2006年，凭借其在扶贫方面的巨大贡献，当选诺贝尔和平奖。格莱珉机构目前已经在全球开设了2,226个分支机构，帮助了650万人民。尤努斯教授也被誉为“小额信贷之父”。2005年3月，他们创办的全球第一家P2P网贷平台
4、Zopa在伦敦上线运营。如今Zopa的业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天线上的投资额达200多万英镑。国外成功的P2P网络借贷平台 Prosper：成立于2006年，如今拥有超过98万会员，超过2亿的借贷发生额，是目前世界上最大的P2P借贷平台。发展形成国内主要P2P平台红岭创投、陆金所、人人贷、宜信普惠、有利网、开鑫贷、拍拍贷、积木盒子、温州贷等按时间顺序，按时间顺序，P2P可以概括为可以概括为：P2P1.0模式模式基于网络大数据环境下的纯信用纯线上交易模式。P2P2.0模式模式线上和线下并行运营的“O2O方式”，网贷平台同时承担信息中介和风险控制的角色，平台或其关联公司做担保。P2P3
5、.0模式模式将项目审核及担保剥离给专业小贷公司、担保机构，P2P平台只做信息展示并提供撮合交易。发展模式发展模式分类分类线上和线下结合的模式。拍拍贷传统的国外撮合模式，平台仅对vip客户承担本金担保责任。依托于平安集团强大背景，平安担保公司提供大部分项目来源和担保。O2O的模式，模式的本质其实就是一个互联网平台通过网络一端对接有小额借款需求的人，一端对接有理财需求的人。所以P2P的本质拆成两半就是一个理财平台加上一个小额贷款平台。多对一、一对多的线下模式，靠建立办事处等人海战术。拍拍贷有利网、开鑫贷模式人人贷、红岭创投模式宜信模式按业务模式分类按业务模式分类根据贷款项目获取方式的不同，根据贷款
6、项目获取方式的不同，P2P平台主要包括：平台主要包括： 线上获取贷款项目的模式线上获取贷款项目的模式 这种模式的P2P平台与美国P2P平台类似，贷款项目由线上获取。但是，由于目前中国的征信体系不完善，线上获取的项目很难做风控，这类平台在中国的发展受到制约。 线下获取贷款项目的模式线下获取贷款项目的模式 这种模式的P2P平台一类是自己到线下开门店，另一类是与小贷公司、担保公司合作，通过线下渠道获取贷款项目。这种获取贷款项目的方式符合中国国情，但增加了成本。 线上线下共同获取贷款项目的模式线上线下共同获取贷款项目的模式 根据贷款项目审核方式的不同，根据贷款项目审核方式的不同，P2P平台主要包括：平
7、台主要包括： P2P平台审核项目平台审核项目 这种模式的P2P平台对风控的要求很高，风险也主要由平台或其关联公司来承担。 P2P平台的合作单位小贷公司或担保公司审核项目平台的合作单位小贷公司或担保公司审核项目 这种模式的P2P平台只做信息的发布和交易撮合，将主要风险转嫁给了小贷公司和担保公司。根据到期未还款的处置方式，根据到期未还款的处置方式，P2P平台主要包括：平台主要包括：(1) 纯平台无垫付模式纯平台无垫付模式 该模式下，投资者完全自担风险。此模式也是美国通行的模式。但是由于中国的信用体系不完善，以及投资者不成熟，此类模式在中国的实际发展中遭遇到了很大的困难。(2) 平台担保垫付模式平台
8、担保垫付模式 该模式下，平台对投资者本金和利息进行担保，一旦发生逾期，由平台现行偿还投资者。但此类模式已被监管机构明令禁止。(3) 担保公司担保垫付模式担保公司担保垫付模式 该模式下，由第三方担保公司对投资者的本金和利息进行担保，一旦发生逾期，由担保公司偿还投资者。国内监管机构对融资性担保公司的杠杆要求上限是10倍，因此随着平台交易规模的扩大，对担保公司的需求量也会增大。但担保模式下也不是完全没有风险，一旦违约率过高，担保公司无力偿付的情况下，投资者要自行承担风险。担保公司不是慈善家，也是要收费的，因此引入了第三方担保也意味着增加了成本。(4) 风险准备金模式风险准备金模式 风险准备金模式是指
9、平台另设风险准备金账户，通过借款管理费、投资利息提成、甚至平台自有资金等形式储备资金用于贷款损失时的垫付。一旦风险准备金用完，则由投资者自行承担风险。发展态势发展态势网贷平台进入快速发展期，一批网贷平台踊跃上线2012年，网贷平台如雨后春笋成立，已达2000余家，比较活跃的有几百家。我国网贷平台发展较快，以每天12家上线的速度快速增长。截至2014年，我国P2P网贷公司数量已将近2000家，贷款规模超过1000亿元人民币最早的P2P网贷平台成立于2007年，鲜有创业人士涉足其中。2010年，出现一些试水者2013年至今2011年-2012年2007年-2010年 P2PP2P国内发展概况国内发
10、展概况2中国中国P2P公司数量及增长率公司数量及增长率截止2014年二季度，中国P2P公司1184家。另有统计表示截止2014年，我国P2P网贷公司数量已将近2000家。数据来源：网贷之家&网贷天眼 成交额占前三的省成交额占前三的省级地域分别是级地域分别是： 广东省317.14亿元 浙江省195.56亿元 北京市133.35亿元 三省市合计645.20亿元，超过了全国总成交额66.99%网贷之家按地域划分按地域划分p2p交易排名交易排名易P2P网贷研究院数据来源：网贷之家&网贷天眼 P2P借款人数及投资人数（截至2014年6月底） 2013年年5月以来，总体在月以来，总体在18%27%之间浮动
11、之间浮动P2P利率变化利率变化第一网贷易P2P网贷研究院数据来源：第一网贷数据来源：易P2P网贷研究院交易期限交易期限目前网贷的平均期限在3-6个月。易P2P网贷研究院估计，目前超半数的平台借款期限在3个月以内，由于市场规模较大的平台平均借款期限较长，拉升了行业的平均期限。P2P 总成交榜前十名单总成交榜前十名单数据来源：网贷之家P2P平台平台最新一最新一周总成交周总成交量量榜单榜单（截止2014年8月19日）数据来源：网贷之家P2P平台月总成交榜榜单平台月总成交榜榜单（截止2014年6月30日）数据来源：网贷之家 P2P投资人数量前十名单（选取了2014年6月月报数据）数据来源：网贷之家P2
12、P投资人数量前十名单列表如下（选取了2014年6月月报数据）数据来源：网贷之家估算2014年投资人人均投资额约为55万估算方法采用会计上处理财务报表处理财务报表的方法估算公式：2014年预测总交易额年预测总交易额/(2014年年年年初投资人数初投资人数+2014年年底投资人数年年底投资人数)/2) 投资人人均投资额测算P2P主流平台平均每标金额和主流平台平均每标金额和平均每人投资金额平均每人投资金额 以2014年6月当月数据计算，上述月总成交量排名中的P2P公司平均每标金额和平均每人投资金额。去掉融资城后去掉融资城后平均每平均每人投资金额人投资金额P2P主流平台平均每标金额和平均每人投资金额主
13、流平台平均每标金额和平均每人投资金额投资人获取借款人获取征信担保业务流程登陆P2P平台注册账户充值、投资到期提现本息网贷投资流程 P2PP2P交易流程交易流程31、O2O（Online to Offline，从线上到线下）模式。，从线上到线下）模式。2、市场细分与整合。、市场细分与整合。如美国SocialFinance(以下简称”SoFi”)的学生贷款公司凭借细分市场在美国P2P网贷市场另辟蹊径，并后来居上，成为P2P网贷行业首家完成公开证券化的公司。3、与保险公司联姻。、与保险公司联姻。例如北京财路通已与民安财险、国寿财险签署合作协议，类似平台投保了责任保险，与平台引入担保机制的性质类似，而
14、非对每一笔借款投保贷款信用保险。但是对于保险公司保平台还是保项目的争论，让保险公司对5万元、10万元的项目挨个进行尽职调查不太现实。4P2P未来发展趋势未来发展趋势主要风险1、政策风险政策风险。近年来，监管层对P2P行业的监管不断加大，在明确的监管政策未落地之前，行业的发展空间和速度存在很大变数。2、系统风险。、系统风险。P2P网贷平台天生具有互联网基因，在网络信息安全、交易系统硬件方面存在风险，P2P网贷平台正逐渐成为黑客眼中的一块“肥肉”，黑客入侵平台事件频发，据媒体报道2013年，国内有近70家网贷平台因黑客事件宣布关门。3、法律风险。、法律风险。到现在为止没有一部国家法律可以为P2P平
15、台成为金融机构的提供支持。4、金融产品风险。、金融产品风险。这其中又包括单一行业风险、地域风险、额度风险和时点风险。为了避免这些风险，P2P企业必须遵循大数法则、小额分散的原则来经营来控5、运营风险、运营风险。一是平台自创办起就是为了集资诈骗；二是平台违规操作，导致不必要的风险；三是团队实力和员工素质有限，风控和网站安全发生问题。这些将导致平台经营发生困难，“跑路“事件频发。5P2P行业风险分析行业风险分析2014年黑色P2P平台一览表黑色黑色P2P平台特征平台特征：1、地域特征：、地域特征：主要集中在浙江、广东、江苏等经济发达，民间借贷比较活跃的地区；另外一个地区特征是几个小地方出现多个平台
16、，几乎全部倒闭。2、时间特征：、时间特征：出事时间集中在2013年下半年的10、11月，多数经营时间不超过3个月。3、运营特征：、运营特征：采用最原始的模式，资金运转不经过第三方支付平台，直接打入公司账户或是私人账户。公司以相对容易注册的投资管理有限公司和电子商务有限公司为主，在本金保障方面，以自有资金作为风险金，基本上没有跟担保公司合作。P2P网贷从事正规业务与非法吸收存款发放贷款的差异网贷从事正规业务与非法吸收存款发放贷款的差异P2P平台的灰色地带平台的灰色地带 P2P平台属于新型金融业务，央行和银监会尚未出台法律法规对其指导，也未设置入行门槛，导致P2P行业内鱼龙混杂。常见的灰色地带有：
17、1、空白合同。、空白合同。P2P公司很多给投资人的合同都没有具体的借款人和借款用途，而是一份空白合同，要求投资人先签署后，然后由平台随意确定借款方向。2、债权转让。、债权转让。很多P2P平台公司以平台的股东作为对外高额放贷的第一手债权人，然后再行向投资人转让债权，赚取利差。3、债权拆分。、债权拆分。一些P2P平台还将一个金额较大的债权拆分为多个债权，向不特定的多个投资人转让。 4、挪用贷款。、挪用贷款。平台公司对于贷款可以随意使用，有的用于自身投、融资，即P2P自融模式，而不法份子则直接携款潜逃。5、设立资金池。、设立资金池。平台公司在没有明确借款人的情况下吸引贷款，囤积大量存款，在出现合适的
18、借款人时进行借贷，而贷款人对于贷款的去向不知晓。6、自身担保。、自身担保。平台公司为吸引贷款人，以其平台本身为项目进行担保，以达到保证收益的宣传目的。 一是搞资金池，即一些P2P网贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台账户，产生资金池。 二是一些P2P网贷平台经营者没有尽到借款人身份真实性的核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假借款人的名义发布大量虚假借款信息，又称为借款标，向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票、债券、期货等，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差。 三是个别P2P网贷平台经营者，发布
19、虚假的高利借款标的募集资金，采取借新还旧的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金，有的用于自身生产经营，有的甚至卷款潜逃。P2P网贷涉嫌网贷涉嫌非非法集法集资的三资的三种种情况情况5国家政策及法律分析国家政策及法律分析监管机构：监管机构：P2P网络信贷，由银监会负责监管其他自律机构其他自律机构：2013年12月，互联网金融协会获国务院批准成立；2014年初，央行下属机构中国支付清算协会牵头成立的互联网金融专业委员会，召集包括陆金所、拍拍贷、红岭创投、翼龙贷等在内的10家P2P会员单位拟定行业自律规范，以及未来的入会标准。P2P网贷四条网贷四条监管监管边界：边界：一是要明确P2P平台的中介性质；二是要
20、明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。监管风向：监管风向：银监会创新部副主任杨晓军提出P2P监管五条导向：明确信息中介定位、实行独立第三方托管、具备一定从业门槛、充分信息披露和风险揭示、鼓励行业自律规定。央行拟定的关于促进互联网金融健康发展的指导意见在网上流传，目前敲定的监管方向：不会进行牌照管理；确定P2P的最低注册门槛将介于1000万-5000万元；平台不能进行项目担保、资金必须进行独立托管；必须向监管部门披露逾期数据等。主要主要P2P平台平台 红岭创投 陆金所 开鑫贷 积木盒子 有利网 拍拍贷 宜信贷 鑫合汇第二部分第二部分 P2P P2P平台产
21、品及盈利分析平台产品及盈利分析红岭创投债权转让：必须一次性转让给一位受让人；必须持有债权达到债权转让：必须一次性转让给一位受让人；必须持有债权达到30个自然日以上。个自然日以上。 积分：（积分：（1）来源：邀请或受邀注册，需绑定银行卡；成功投资。）来源：邀请或受邀注册，需绑定银行卡；成功投资。 （2）作用：网站服务费优惠。）作用：网站服务费优惠。积木盒子有利网费用（1）： （2）：（3）：拍拍贷1.投资日限额：借出信用分*200+3000，借出信用分由认证、投资笔数确定。2.起点：50元3.上限：借款金额*0.6,且不大于2万4.利率：由信用评级决定。5.费用：（1）VIP费：60/半年（2）
22、借款服务费：6个月以下（含）：2%6个月以上：4%（3）取现服务费：（4）充值费用： 即时到账：充值金额的1%，若是财付通9折优惠0.9% 大额非即时到账：充值金额需大于1000元，10元/笔，VIP免费。（5）自动投标：设定最低保留金额、投标类型、利率、投资金额即可。宜信贷特点：将借款项目做成理财产品，由平台匹配特点：将借款项目做成理财产品，由平台匹配。鑫合汇第三部分第三部分 P2P P2P平台风控分析平台风控分析总结 1、“本金保障计划”，设立风险准备金，如红岭创投、开鑫贷、人人贷、拍拍贷等。 2、引入FICO的信用评分体系，如有利网、宜信。 3、担保机制，与担保公司合作，由担保公司提供连
23、带责任本息担保，并引入再担保和反担保机制。如陆金所、积木盒子 4、风险转移，与优质小贷公司合作，由其提供担保；根据其贷款量调整授信比例。如开鑫贷、有利网。 5、风险准备金制度，具体规定略有不同。如红岭创投、开鑫贷、人人贷、拍拍贷。 6、其他如平台资料审核、设置罚息、设立法律援助金和风险互助金等。第四部分第四部分 P2P P2P平台策划方案平台策划方案1 P2P1 P2P平台平台模式和定位模式和定位2 P2P2 P2P平台平台盈利模式盈利模式3 P2P3 P2P平台平台项目来源项目来源4 P2P4 P2P平台平台风险控制风险控制5 P2P5 P2P平台平台主要产品主要产品6 P2P6 P2P平台
24、平台组织形式及组织架构组织形式及组织架构7 P2P7 P2P平台平台营销策略营销策略8 P2P8 P2P平台平台系统研发系统研发 1 P2P1 P2P平台平台模式和定位模式和定位 平台模式：平台模式：纯线上交易平台，不提供担保，不建立资金池，资金受第三方监管， 平台定位：平台定位：服务于全省小贷公司，建立小贷公司信贷产品转让平台； 服务于我公司资产管理部的系列产品销售通道； 普惠贷产品通道； 其他新金融产品通道。2 P2P2 P2P平台平台盈利模式盈利模式 向项目方收取手续费；向项目方收取手续费； 可设立第三方收取评估费；可设立第三方收取评估费； 向资金方收取的业务费用向资金方收取的业务费用
25、可设立第三方收取担保费可设立第三方收取担保费3 3 项目来源项目来源 项目群体主要来源于全省小贷公司的在手或者新开发项目； 在全省乃至全国的分支机构； 资产管理部的证券化产品； 其他新金融产品。4 4 风险控制风险控制 整体风险下移，风险承担主体为小微企业、小贷公司及第三方担保机构； 平台只承担形式审查的风险； 建立全省借款人失信数据库； 风险准备金制度。5 主要产品主要产品 P2P平台平台法务部贷后管理部审批部客服部新产品研发部IT技术部市场推广部6 组织架构组织架构6 组织形式组织形式新注册一家信息技术有限公司，在此基础上注册一家P2P网站7 7 营销策略营销策略 专注线上推广：专注线上推广： 前期重点针对借出的客户，通过口碑宣传以及媒体炒作提高知名度； 通过 SEO, 专业站点推广，平行站点链接交换增加平台流量。 跟进跟进线下推广线下推广 ： 线上和线下互动，路演、传单发放等传统方式；关注官方微博、微信抽奖活动；通过邀请第三方平台和投资者考察，上线初期大量发秒，投标送奖品或者注册送现金等活动，来进一步提高平台的知名度和人气。8 8 系统研发系统研发 两步走： 第一步：快速上线，委托软件公司开发或者购买一套简易模板系统，实现先期上线； 第二步：聘请网络研发人员，开发自己的一套网络平台系统，然后再招技术员来进行程序系统的各方面优化和维护。
