1、注册会计师考试_财务成本管理_练习题_验证200_共 200 题_第 4 套单选题1.甲股票当前的市场价格是 40 元，最近一期每股收益 2 元，预期每股收益增长率 5%，则该股票的内在市盈率为()。A) 19.05B) 20C) 21D) 21.05答案:A解析:内在市盈率=本期市盈率/(1+g)=(40/2)/(1+5%)=19.05。单选题2.甲和乙之间签订了一份原料采购合同，约定甲 2013 年 1 月 1 日交货，乙于同年 2月 1 日付款。2013 年 1 月 1 日甲正准备向乙交货时，听说乙的经营状况严重恶化。在没有证据证明该事实的情况下，甲停止了向乙交货。关于甲的做法，下列表述
2、正确的是()。A)乙可以要求甲承担违约责任B)甲可以要求乙承担违约责任C)甲行使的是先履行抗辩权D)甲虽没有确切证据但是可以行使不安抗辩权答案:A解析:主张不安抗辩权的当事人如果没有确切证据中止履行的，则应当承担违约责任。【该题针对“不安抗辩权”知识点进行考核】单选题3.甲公司已进入稳定增长状态，固定股利增长率 4%，股东必要报酬率 10%。公司最近一期每股股利 0.75 元，预计下一年的股票价格是()元。A)7.5B)13C)12.5D)13.52答案:D解析:下一年的股票价格=0.75(1+4%)2/(10%-4%)=13.52(元)。单选题4.下列有关看涨期权的表述中，不正确的是( )。
3、A)如果在到期日，标的资产价格高于执行价格，看涨期权的到期日价值，随标的资产价格上升而上升B)如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值C)期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本D)期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”答案:D解析:当标的资产到期日价格高于执行价格时， 看涨期权的到期日价值， 随标的资产价格上升而上升;当标的资产到期日价格低于执行价格时，看跌期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升。期权的购买成本称为期权费，是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购
4、买人的“净损益”。单选题5.从公司理财的角度看，与普通股筹资相比较，不属于长期借款筹资特点的是( )。A)筹资速度快B)筹资风险小C)筹资成本小D)不分散控制权答案:B解析:本题考核的是长期借款筹资的特点。 发行普通股筹资没有固定的股利负担， 也没有到期还本的压力， 所以筹资风险小;但是发行普通股筹资的资本成本高， 而且容易分散公司的控制权。筹资成本小、筹资速度快、不分散控制权是长期借款筹资的优点。单选题6.某企业存货周转次数(以成本为基础确定)为 30 次， 销售毛利率为 40%， 则存货(以收入为基础确定)周转次数为()次。A) 12B) 40C) 25D) 50答案:D解析:收入=成本/
5、(1-销售毛利率)。存货(收入)周转次数(1-销售毛利率)=存货(成本)周转次数，所以存货(收入)周转次数=30(1-40%)=50(次)。单选题7.下列对于看涨期权价值表述不正确的是( )。A)空头和多头的价值不同,但金额的绝对值永远相同B)如果标的股票价格上涨，多头的价值为正值，空头的价值为负值C)如果价格下跌，期权被放弃，双方的价值均为零D) 如果价格下跌，空头得到了期权费，如果价格上涨，多头支付了期权费答案:D解析:无论怎样，空头得到了期权费，而多头支付了期权费。对于看涨期权来说，空头和多头的价值不同。如果标的股票价格上涨，多头的价值为正值，空头的价值为负值，金额的绝对值相同。如果价格
6、下跌，期权被放弃，双方的价值均为零。单选题8.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款,则不正确的表述是( )。A)使企业融资具有较大弹性B)使企业融资受债券持有人的约束很大C)则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券D)当企业资金有结余时，可提前赎回债券答案:B解析:具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券;当预测利率下降时， 也可提前赎回债券， 而后以较低的利率来发行新债券。单选题9.甲企业如果在 2012 年只有固定性的经营成本， 未发生固定性的融资成本， 据此可以判断甲企业存在的杠杆效应是( )。A)经营杠杆效应B)财务杠杆效应C)
7、总杠杆效应D)风险杠杆效应答案:A解析:企业经营存在固定性经营成本，就存在经营杠杆，未发生固定性的融资成本，说明企业不存在财务杠杆。单选题10.关于项目风险处置的一般方法，下列说法不正确的是()。A)调整现金流量法使用无风险报酬率作为折现率，风险调整折现率法使用风险调整折现率B)肯定当量系数的确定具有一定的主观性，投资人越偏好风险，确定的肯定当量系数越大，使用调整现金流量法计算出的项目净现值越大C)调整现金流量法对时间价值和风险价值分别进行了调整，风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整D)调整现金流量法可能夸大远期现金流量的风险答案:D解析:风险调整折现率法用单一的折现率同时
8、完成风险调整和时间调整， 这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量的风险。单选题11.某公司税后净利润是 15 万元， 固定性营业成本是 30 万元， 财务杠杆系数是 1.5，所得税率是 25%，那么，该公司的总杠杆系数是( )。A)2B)2.5C)3D)2.7答案:C解析:税前利润=税后净利润/(1-所得税税率)=15/(1-25%)=20(万元)，财务杠杆=息税前利润/息税前利润-利息=息税前利润/税前利润，所以，1.5=息税前利润/20，求得息税前利润=30(万元)，总杠杆系数=(息税前利润+固定性经营成本)/税前利润=(30+30)/20=3。单选题12.关
9、于股东财富最大化目标，下列说法不正确的是()。A)股东财富可以通过股东权益的市场价值来衡量B)股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量C)假设债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义D)假设投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义答案:C解析:假设股东投资资本和债务价值不变， 企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。单选题13.下列有关因素变化对盈亏临界点的影响表述正确的是( )。A)单价升高使盈亏临界点上升B)单位变动成本降低使盈亏临界点上升C)销量降低使盈亏临界点上升D)固定成本上升使盈亏临界点上升答案:D解析:本题的主要考核点是盈亏临
10、界点的影响因素。盈亏临界点销售量=固定成本总额/(单价-单位变动成本)=固定成本总额/单位边际贡献。由上式可知，单价与盈亏临界点呈反向变化;单位变动成本和固定成本与盈亏临界点呈同向变化;而销售量与盈亏临界点没有关系。【知识点】 盈亏临界分析单选题14.下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是( )。A)若干种证券组成的投资组合，其风险是这些证券风险的加权平均风险B)充分投资组合的风险，与各证券本身的方差无关C)最小方差组合下，期望报酬率也最低D)证券报酬率的相关系数越大，机会集曲线越弯曲，风险分散化效应越强答案:B解析:本题的主要考核点是证券投资组合理论。 若干种证券组成的投资组合， 收益是
11、这些证券收益的加权平均数，风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险，所以选项 A 错误;充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，与各证券本身的方差无关，选项 B 正确;最小方差组合下，期望报酬率并不一定最低，选项 C 错误;证券报酬率的相关系数越小， 机会集曲线越弯曲， 风险分散化效应越强，选项 D 错误。单选题15.某企业 2010 年的经营杠杆系数为 2， 财务杠杆系数为 1.5， 普通股每股收益(EPS)的预期增长率为 60%，假定其他因素不变，则该年预期的销售增长率为( )。A)40%B)50%C)20%D)25%答案:C解析:总杠杆系数=每股收益增长率/销售增长率
12、=经营杠杆系数财务杠杆系数，即： ， 所以， 销售增长率=每股收益(EPS)的增长率总杠杆系数=60%/(21.5)=20%。单选题16.假定某公司的最优现金返回线为 8694 元，现金控制的上限为 22082 元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于 2000 元， 当公司的现金余额达到24000 元时，该公司应该采取的措施是( )。A)抛售有价证券 15306 元，使现金持有量回升B)购买有价证券 15306 元，使现金持有量下降C)抛售有价证券 1918 元，使现金持有量回升D)购买有价证券 1918 元，使现金持有量下降答案:B解析:本题的考核点是随机模式。 当现金量达到
13、控制上限时， 应当用现金购入有价证券，使现金持有量下降，购入的金额=24000-8694=15306(元)。单选题17.甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是： 40%的长期债务、 10%的优先股、50%的普通股。按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42%的长期债务、10%的优先股、48%的普通股。长期债务的税前成本是 5%，优先股的成本是 12%，普通股的成本是 20%，所得税税率为 25%。则甲公司的加权平均资本成本为()。A)13.2%B)12.7%C)12.9%D)12.4%答案:B解析: 在计算加权平均资本成本时应采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。计算加权平均资本成
14、本时，对于债务资本成本要使用税后的。所以，本题答案为 5%(1-25%)40%+12%10%+20%50%=12.7%。单选题18.甲企业生产一种产品,每件产品消耗材料 10 千克。预计本期产量 155 件,下期产量 198 件,本期期初材料 310 千克,期末材料按下期产量用料的 20%确定。本期预计材料采购量为( )千克。A)1464B)1860C)1636D)1946答案:C解析:本期预计材料采购量=15510+1981020%-310=1636(千克)。单选题19.王某为债务人甲向债权人乙提供担保时， 要求债务人甲提供反担保。 反担保的方式可以是()。A)债务人甲提供的保证B)债务人甲
15、提供的定金C)甲的朋友丙提供的留置D)甲的朋友丙提供的质押答案:D解析:反担保方式可以是债务人提供的抵押或者质押，也可以是其他人提供的保证、抵押或者质押。但留置和定金不能作为反担保的方式。【该题针对“担保方式及担保合同的无效”知识点进行考核】单选题20.某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为 6 小时，固定制造费用的标准成本为 12 元，企业生产能力为每月生产产品 800 件。6 月份公司实际生产产品 700 件，发生固定制造成本 9000 元，实际工时为 4400 小时。根据上述数据计算，6 月份公司固定制造费用产量差异为()元。A)200B)300C)400D)800答
16、案:D解析: 固定制造费用产量差异=(预算产量下标准工时-实际产量下实际工时)固定制造费用标准分配率=(8006-4400)12/6=800(元)。单选题21.已知 B 股票为固定增长股票，年增长率为 4%，预期一年后的股利为 0.6 元，现行国库券的收益率为 3%， 平均风险股票的风险收益率等于 5%， 而 B 股票的贝塔系数为 1.2，那么 B 股票的价值为( )元。A)9B)12C)14D)15答案:B解析:根据已知条件,股票必要报酬率(资本资产定价模型)R=3%+1.25%=9%,股票的价值(固定增长股票价值模型)V=D1/(Rs-g)=0.6/(9%-4%)=12(元)。单选题22.
17、下列有关风险的表述中正确的是()。A) 采用多角经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品和利润率存在负相关关系B) 资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险溢价率的乘积， 而市场风险溢价率是市场投资组合要求的报酬率与无风险报酬率之差C) 当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零D) 预计通货膨胀率提高时， 无风险利率会随之提高， 进而导致资本市场线向上平移，风险厌恶感加强，会提高资本市场线的斜率【考点】风险的概念【难易程度】答案:B解析:只要相关系数小于 1，即彼此之间不是完全正相关，就可以分散风险，不一定必须是存在负相关
18、关系，所以选项 A 错误;根据资本资产定价模型 Ri=Rf+(Rm-Rf)，可以看出(Rm-Rf)为某一资产组合的风险报酬率，Rm-Rf 为市场风险溢价率， 它是投资组合要求的收益率与无风险收益率的差， 所以选项 B 正确;风险分为系统风险和非系统风险两类，系统风险是不能通过证券持有的多样化来降低，股票的投资组合可以降低的风险只能是非系统风险，包括全部股票的投资组合，只能是非系统风险为零，但系统风险还存在，所以选项 C 错误;预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距，不影响斜率，所以选项 D错误。单选题23. 甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保
19、持不变的情况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次 100 元下降至 50 元、 有价证券投资报酬率从4%上涨至 8%时,甲公司现金管理应采取的措施是()。A)最佳现金持有量保持不变B)将最佳现金持有量降低 50%C)将最佳现金持有量提高 50%D)将最佳现金持有量提高 100%答案:B解析:单选题24. 估算股票价值时的贴现率,不能使用( )。A) 股票市场的平均收益率B) 债券收益率加适当的风险报酬率C) 国债的利息率D) 投资人要求的必要报酬率答案:C解析:单选题25.甲企业采用作业成本法计算产品成本,每批产品生产前需要进行机器调试,在对调试作业中心进行成本分配时,最适合采用的作业成本
20、动因是()。A)产品品种B)产品数量C)产品批次D)每批产品数量答案:C解析:生产前的机器设备调试属于批次级作业，其成本的多少取决于生产批次，所以作业成本动因应当采用产品批次。选项 C 正确。单选题26.ABC 公司 2012 年的销售收入为 2000 万元，净利润为 300 万元，总资产周转次数为 2 次，产权比率为 2，则权益净利率为( )。A)30%B)60%C)90%D)100%答案:C解析:权益乘数=1+产权比率=1+2=3， 权益净利率=销售净利率权益乘数总资产周转次数=90%。【难易程度】易单选题27.发行股票所普遍采用的销售方式是( )。A)自行销售方式B)委托销售方式C)公开
21、间接发行D)不公开直接发行答案:B解析:本题考核的是股票的销售方式。委托销售方式是发行股票所普遍采用的。单选题28.在我国，与股权登记日的股票价格相比，除息日的股票价格将()。A)上升B)下降C)不变D)不一定答案:B解析:我国上市公司的除息日通常是在股权登记日的下一个交易日。 由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利，而自除息日起的股票价格中则不包括本次派发的股利，所以选项 B 正确。单选题29.实施股票分割和股票股利产生的效果相似,他们都会()。A)降低股票毎股面值B)减少股东权益总额C)降低股票每股价格D)改变股东权益结构答案:C解析:股票分割会降低每股面值，股票股利不会降低每股
22、面值，选项 A 错误;股票分割和股票股利都不会降低股东权益总额， 选项 B 错误;股票分割和股票股利都会降低股票每股价格， 选项 C 正确;股票分割不会改变股东权益结构， 股票股利会改变股东权益结构，选项 D 错误。单选题30. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。A) 剩余股利政策B) 固定或持续增长的股利政策C) 固定股利支付率政策D) 低股利加额外股利政策答案:A解析:单选题31.下列关于金融市场功能的说法，不正确的是( )。A)金融市场的基本功能之一是融通资金B)金融市场的基本功能指的是价格发现功能和资金融通功能C)节约信息成本是金融市场的辅助功能
23、D)市场价格完全由供求关系决定而不受其他力量干预是理想的金融市场需要具备的条件之一答案:B解析:金融市场的基本功能指的是资金融通功能和风险分配功能，因此选项 B 不正确。单选题32.下列各项中，与再订货点无关的因素是( )。A)经济订货量B)日耗用量C)交货天数D)保险储备量答案:A解析:再订货点 R=交货时间平均日需求+保险储备，从公式可以看出，经济订货量与再订货点无关。单选题33.若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到 8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的系数为 1.2，目前无风险利率为 4%，市场风险溢价率为 5%，若公司目前适用的所得税税率为 25%，则该公司若要发行可转换债券
24、，其税前融资成本应为()。A)8%到 16.77%之间B)8%到 13.33%之间C)小于 8%D)大于 13.33%答案:B解析:股票资本成本=4%+1.25%=10%， 税前股票资本成本=10%/(1-25%)=13.33%， 可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间， 所以选项 B 正确。单选题34. 市净率指标的计算不涉及的参数是( )。A) 年末普通股股数B) 年末普通股权益C) 年末普通股股本D) 每股市价答案:C解析:单选题35.如果期权到期日股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是()。A)保护性看跌期权的净损益一到期日股价一股票买价一期权价格B)抛补看涨期
25、权的净损益一期权费C)多头对敲的净损益一到期日股价一执行价格一多头对敲投资额D)空头对敲的净损益一执行价格一到期日股价+期权费收入答案:B解析:保护性看跌期权指的是股票加看跌期权组合，即购买 1 股股票之后，再购入该股票的 1 股看跌期权，如果期权到期日股价大于执行价格，则期权净收入=0，期权净损益=0-期权价格=一期权价格。由于股票净损益=到期日股价一股票买价，因此，保护性看跌期权的净损益=到期日股价一股票买价一期权价格，即选项 A 的说法正确。 如果期权到期日股价大于执行价格， 拋补看涨期权的净损益=执行价格一股票买价+期权费，由于执行价格不一定等于股票买价，所以，选项 B 的说法不正确。
26、多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权， 它们的执行价格、 到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，多头对敲的净损益=到期日股价一执行价格一多头对敲投资额，即选项 C 的说法正确。空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，空头对敲的净损益=空头看涨期权净收入(到期日价值)+期权费收人=一(股票市价一执行价格)+期权费收入=执行价格一到期日股价+期权费收人， 即选项D 的说法正确。单选题36.产品成本计算不定期， 一般也不存在完工产
27、品与在产品之间分配费用问题的成本计算方法是()。A)分批法B)品种法C)平行结转分步法D)逐步结转分步法答案:A解析:在分批法下，由于成本计算期与产品的生命周期基本一致，因而在月末一般不需计算完工产品成本， 因此， 一般也不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题。单选题37.假设以每年 10%的利率借入 30000 元，投资于某个寿命为 10 年的项目。为使该投资项目成为可行项目，每年至少应回收的现金数额为( )元。A)6000B)3000C)5374D)4882答案:D解析:本题考点是已知普通年金现值，求年资本回收额。30000=A(P/A，10%，10)A=30000/(P/A，10%，1
28、0)=30000/6.1446=4882.34(元)单选题38.下列属于金融市场按照证券的索偿权不同而进行的分类的是()。A) 债务市场B) 货币市场C) 资本市场D) 场内市场答案:A解析:按照证券的索偿权不同，金融市场分为债务市场和股权市场。单选题39.最佳资本结构是( )。A)使企业筹资能力最强的资本结构B)使加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构C)每股收益最高的资本结构D)财务风险最小的资本结构答案:B解析:最佳资本结构是指企业在一定时间内， 使加权平均资本成本最低， 企业价值最大的资本结构。单选题40.下列关于实物期权的表述中，正确的是( )。A)实物期权通常在竞争性市场中交
29、易B)实物期权的存在增加投资机会的价值C)延迟期权是一项看跌期权D)放弃期权是一项看涨期权答案:B解析:选项 CD 说反了。实物期权隐含在投资项目中，不在竞争性市场中交易，选项A 错误。单选题41.下列关于制定股利分配政策应考虑因素的表述中，错误的是( )。A)按照资本保全的限制，股本和资本公积都不能发放股利B)按照企业积累的限制，法定公积金达到注册资本的 50%时可以不再提取C)按照净利润的限制，五年内的亏损必须足额弥补，有剩余净利润才可以发放股利D)按照无力偿付的限制，如果股利支付会影响公司的偿债能力，则不能支付股利答案:C解析:单选题42.企业目前信用条件是“n/30”，赊销额为 600
30、 万元，预计将信用期延长为“n/60”，赊销额将变为 1200 万元，若信用条件改变后应收账款占用资金增加 105万元，则该企业的边际贡献率为()。A)40%B)60%C)30%D)70%答案:C解析:设边际贡献率为 x： 105=(1200/36060-600/36030)(1-x)， 解之得： x=30%。单选题43.某公司在未来的 10 年内每年要支付 100 万元的利息，第 10 年末要偿还 2000 万元的本金，这些支付都是无风险的。企业所得税税率为 25%，无风险利率为 5%。则利息抵税可以使公司的价值增加( )万元。A)125B)1420.8C)25D)193答案:D解析:本题考
31、核的是利息抵税的估值。利息抵税的价值=10025%(P/A，5%，10)=193(万元)，故利息抵税可以使公司价值增加 193 万元。单选题44.下列股利分配政策中，最有利于股价稳定的是( )。A)剩余股利政策B)固定或持续增长的股利政策C)固定股利支付率政策D)低正常股利加额外股利政策答案:B解析:单选题45.对税差理论进一步扩展的理论是()。A)“一鸟在手”理论B)代理理论C)信号理论D)客户效应理论答案:D解析:客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展， 研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。单选题46.下列与存货有关的成本中，属于存货变动储存成本的是( )。A)仓库人员的
32、固定工资B)存货的购买价款C)存货占用资金所应计的利息D)产成品库存缺货造成的拖欠发货损失成本答案:C解析:选项 A 是存货的固定储存成本， 选项 B 是存货的购置成本， 选项 D 是存货的缺货成本。单选题47.某公司 2012 年销售收入为 100 万元，税后利润 4 万元，发放了股利 2 万元，经营营运资本为 70 万元，长期经营资产为 20 万元，没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为 l0 万元，预计 2013 年销售收入为 150 万元，计划销售净利率和股利支付率与 2012 年保持一致， 若该企业经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持 2012 年水
33、平，则 2013 年外部融资需要量为()万元。A) 32B) 28C) 25D) 22【考点】外部融资额的计算【难易程度】答案:D解析:经营营运资本占销售百分比=70/100=70%，可动用的金融资产=10 万元，由于经营长期资产保持不变，故不考虑它的变化，需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=(150-100)70%-10-1504%(1-50%)=35-10-3=22(万元)单选题48.根据规定，下列有关上市公司的信息中，属于应当公告的重大事件是()。A)持有公司 3%以上股份的股东发生变化B)公司增资的决定C)公司的监事会主席发生变动D)股东大会决议被撤销答案
34、:D解析:根据规定，公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;或者依法进入破产程序、被责令关闭，属于临时报告中需要披露的重大事件，所以 B 选项错误。持有公司 5%以上股份的股东发生变化属于重大事件，所以 A 选项错误。公司董事、1/3 以上监事或者经理发生变动属于重大事件，所以 C 选项错误。股东大会决议被撤销属于重大事件，所以 D 选项正确。【该题针对“持续信息披露”知识点进行考核】单选题49.财务比率法是估计债务成本的一种方法，在运用这种方法时，通常也会涉及到()。A) 到期收益率法B) 可比公司法C) 债券收益加风险溢价法D) 风险调整法答案:D解析:财务比率法是根据目标公司的关键财
35、务比率， 以及信用级别与关键财务比率对照表，估计出公司的信用级别，然后按照“风险调整法”估计其债务成本。债券收益加风险溢价法是普通股成本的估计方法之一。单选题50.下列关于认股权证的说法中，正确的是()。A)认股权证本质上是一种股票期权B)认股权证的发行人可以是上市公司，也可以是非上市公司C)有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权D)认股权证属于认沽权证答案:A解析: 认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，选项 B 不正确。认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应
36、的投票权，选项 C 不正确。认股权证属于认购权证，选项 D 不正确。单选题51.应用列表法编制预算，首先要做的是( )。A)分别计算各项预算值，汇总列入一个预算表格B)在确定的业务量范围内，划分出若干个不同水平C)在确定的成本范围内，划分出若干个不同水平D)分别计算各业务量下的预算值，汇总列入一个预算表格答案:B解析:应用列表法编制预算， 首先要在确定的业务量范围内， 划分出若干个不同水平，然后分别计算各项预算值，汇总列入一个预算表格。单选题52.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是( )。A)机会成本B)交易成本C)短缺成本D)管理成本答案:A解析:本题的主要考核点
37、是最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均需考虑的共性因素。最佳现金持有量，成本分析模式就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模式就是能够使现金管理的机会成本与交易成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是持有现金的机会成本。单选题53.下列有关财务估价的基础概念中，理解不正确的是( )。A)货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B)现在的 1 元钱和 1 年后的 3 元钱经济价值可能相等C)财务估价是指对一项资产价值的估计，这里的价值指市场价值D)资产的价值是用适
38、当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值答案:C解析:财务估价是指对一项资产价值的估计， 这里的价值指资产的内在价值， 即用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值，被称为经济价值或公平的市场价值。它不同于资产的账面价值、市场价值和清算价值。单选题54.甲公司财务经理认为， 投资者不关心股利的分配， 公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为()。A)“一鸟在手”理论B)代理理论C)股利有关论D)股利无关论答案:D解析:本题的主要考核点是股利无关论的含义。 股利无关论认为投资者并不关心公司股利分配，而且股利的支付比率不影响公司的价值。
39、单选题55.赋予持有人在到期日或到期日前， 以固定价格出售标的资产的权利的期权是( )。A)看涨期权B)看跌期权C)择购期权D)买入期权答案:B解析:看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前， 以固定价格出售标的资产的权利。单选题56.某人目前有资金 100 万元， 打算过 8 年让资金翻倍， 也就是增值为 200 万元，问他得将资金存在利率为( )的金融品种上。A) 9.05%B)9.12%C)9.26%D)9.87%答案:A解析:(1)求系数：100(F/P，i，8)=200，(F/P，i，8)=200/100=2;(2)使用插值法：(i-9%)/(10%-9%)=(2-1.9926)
40、/(2.1436-1.9926)，i=9.049%单选题57.下列利息支付方式，不会导致有效年利率高于报价利率的是( )。A)分期等额偿还贷款的方法B)收款法C)贴现法D)加息法答案:B解析:本题中除了收款法外，其他 3 种方法都不同程度的使有效年利率高于报价利率。单选题58.只要企业存在固定成本，当企业息税前利润大于零时，那么经营杠杆系数必( )。A)恒大于 1B)与销售量成正比C)与固定成本成反比D)与风险成反比答案:A解析:经营杠杆系数的计算公式为：经营杠杆系数=(销售额-变动成本总额)/(销售额-变动成本总额-固定成本)从公式中可看出，只要固定成本存在，分母就一定小于分子，比值则恒大于
41、 1。经营杠杆系数与销售量成反比，与固定成本成正比，与经营风险成正比。单选题59.甲公司 2016 年销售收入 1000 万元,变动成本率 60%,固定成本 200 万元,利息费用 40 万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()。A)1.25B)2.5C)2D)3.7答案:B解析:边际贡献=销售收入(1-变动成本率)=1000(1-60%)=400(万元)，税前利润=边际贡献-固定成本-利息费用=400-200-40=160(万元)， 该企业联合杠杆系数=边际贡献/税前利润=400/160=2.5。单选题60.权益投资者为决定是否投资，主要需要分析公司的()。A)未
42、来盈利能力和经营风险B)长期偿债能力C)筹资状况D)持续供货能力答案:A解析:权益投资者为决定是否投资，需要分析公司未来盈利能力和经营风险;为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股份变动和发展前景;为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、 破产风险和竞争能力;为决定股利分配政策， 需要分析筹资状况。【该题针对“财务报表分析的意义”知识点进行考核】单选题61.配股权的“贴权”是指( )。A)配股权的执行价格低于当前股票价格B)如果除权后股票交易市价低于该除权基准价格C)参与配股的股东财富较配股前有所增加D)配股权具有价值答案:B解析:如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格， 这种情形使得参与配
43、股的股东财富较配股前有所增加， 一般称之为“填权”;反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。单选题62.甲公司生产某种产品，需 2 道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。该产品的定额工时为 150 小时， 其中第 1 道工序的定额工时为 60 小时， 第 2 道工序的定额工时为 90 小时。月末盘点时，第 1 道工序的在产品数量为 100 件，第 2 道工序的在产品数量为 180 件。如果各工序在产品的完工程度均按 50%计算，月末在产品的约当产量为()件。A)146B)156C)148D)280答案:A解析: 第 1 道工序的在产品的总体完工程度=6050%
44、/150=20%，第 2 道工序的在产品的总体完工程度=(60+9050%)/150=70%，月末在产品的约当产量=10020%+18070%=146(件)。单选题63.根据历史信息、公开信息、内部信息三种信息，可以把资本市场分为三种有效程度，其中不包括()。A)弱式有效市场B)半弱式有效市场C)强式有效市场D)半强式有效市场答案:B解析:根据历史信息、公开信息、内部信息三种信息，可以把资本市场分为三种有效程度：(1)弱式有效市场，指股价只反映历史信息的市场;(2)半强式 有效市场，指价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场;(3)强式有效市场，指价格不仅能反映历史的和公开的信息，还
45、能反映内部信息的市场。单选题64.企业信用政策的内容不包括( )。A)确定信用期间B)确定信用条件C)确定现金折扣政策D)确定收账方法答案:D解析:应收账款的信用政策包括信用期间、 信用标准和现金折扣政策， 确定收账方法是收账政策的主要内容。单选题65.某企业于年初存入银行 10000 元，假定年利息率为 12%，每年复利两次.已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第 5 年末的本利和为()元。A) 13382B) 17623C) 17908D) 31058答案:C解析:第
46、5 年末的本利和=10000(F/P,6%,10)=17908(元)。单选题66.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为 15%和 20%，无风险报酬率为 8%，某投资者除自有资金外，还借入 20%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为( )。A) 16.4%和 24%B) 13.6%和 16%C) 16.4%和 16%D) 13.6%和 24%答案:A解析:总期望报酬率=120%15%+(1-120%)8%=16.4%总标准差=120%20%=24%。单选题67. 不适当地延长信用期限，会给企业带来的不良后果是( )。A)机会成本增加B)坏账损失减少C)收账费用
47、减少D)存货占用资金增加答案:A解析:本题考核点是信用期限。 不适当地延长信用期限会使平均收账期延长， 占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本、坏账损失和收账费用增加，存货占用资金减少。单选题68.企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和( )。A)企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信誉B)正常情况下的现金需要C)非正常情况下的现金需要D)企业资产的收益性答案:D解析:现金是流动资产中流动性最强，但收益性最弱的资产，企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。为了配合现金管理兼顾资产的流动性和收益性，可将暂时闲置的现金
48、投资短期有价证券。单选题69.提供和维持生产经营所需设施、机构而支出的固定成本属于( )。A)酌量性固定成本B)约束性固定成本C)经营方针成本D)生产产品的成本答案:B解析:约束性固定成本是不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本;约束性固定成本给企业带来的是持续一定时间的生产经营能力，而不是产品。因此，它实质上是生产经营能力成本，而不是产品成本。单选题70.下列有关作业成本法的表述，正确的是()。(2016 出题)A)作业成本法下成本分配路径是“资源部门产品”B)作业成本法下最为准确的分配方式是动因分配C)作业成本法下有些成本不能追溯，也不能合理、方便地找到成本动因，可以使用产量作为分配
49、基础D)作业成本法下成本分配方法与传统成本法下的成本分配完全不同答案:C解析:作业成本法下间接成本分配路径是“资源作业产品”， 直接成本可以直接追溯到产品当中， 所以选项 A 错误;作业成本法下最为准确的分配方式是追溯， 选项B 错误;作业成本法下的间接成本与传统成本法的分配不同， 直接成本与传统成本法的分配相同，选项 D 错误。单选题71.某产品的销售单价上升，在其他因素不变的前提下，盈亏临界点销售量( )。A)一定上升B)一定下降C)一定不变D)不一定答案:B解析:盈亏临界点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)，从公式中可看出，若单位变动成本和固定成本不变， 销售单价上升， 则必然使盈
50、亏临界点销售量下降。【知识点】 盈亏临界分析单选题72.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。A)信用条件B)收账政策C)信用标准D)信用政策答案:C解析:信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求， 主要包括： 信用期限、折扣期限和现金折扣率。收账政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施，主要包括收账程序、收账方式等。信用标准是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。信用政策的制定就是在成本与收益比较的基础上，做出信用标准、信用条件和收账政策的具体决策方案，即信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面的
