1、1目 录 CONTENTS 科创板定位与上市标准01科创板交易特别规定02 投资者准入条件与风险03科创板权限开通与参与04201章节 PART科创板定位与上市标准34科创板企业的定位20%BDAC面向世界科技前沿面向经济主战场面向国家重大需求三个面向新一代信息技术高端装备新材料新能源节能环保生物医药六大领域符合国家战略突破关键核心技术市场认可度高的科技创新企业主要服务推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合引领中高端消费推动质量变革、效率变革、动力变革三大变革5落实科创板的定位要求科创板注册制的三个层次发行人（拟上市企业）自我评估；交易所审核予以关注：聘请专家评测委员会，判断保荐
2、机构推荐企业是否出现明显重大偏差，关注保荐机构核查是否充分专业。保荐机构专业判断：承销商询价、定价、跟投；6如何判断企业科技创新能力？六个是否是否掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术是否权属清晰，是否国内国际领先、是否成熟或存在快速迭代风险。是 否 具 有 相 对 竞 争优 势是 否 拥 有 高 效 的 研发 体 系 ， 是 否 具 备持 续 创 新 能 力 ， 是否 具 备 突 破 关 键 核心 技 术 的 基 础 和 潜力 。是 否 具 备 技 术 成 果有 效 转 化 为 经 营 成果 的 条 件 ， 是 否 形成 有 利 于 企 业 持 续经 营 的 商 业 模 式 ，是 否 依
3、靠 核 心 技 术形 成 较 强 成 长 性 。是 否 拥 有 市 场 认 可的 研 发 成 果 。是 否 服 务 于 经 济 高质 量 发 展 ， 是 否 服务 于 创 新 驱 动 发 展战 略 、 可 持 续 发 展战 略 、 军 民 融 合 发展 战 略 等 国 家 战 略 ，是 否 服 务 于 供 给 侧结 构 性 改 革 。7科创板上市标准多元包容的上市标准，以市值为核心，财务指标逻辑，成熟市场对标，境外运行实践以盈利为核心主板以市值为核心科创板8科创板上市标准财务指标财务指标发行人申请在本所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：发行人申请在本所科创板上市，市值及财
4、务指标应当至少符合下列标准中的一项：预计市值+净利润或预计市值+营业收入预计市值+营业收入+研发投入合计占比预估市值+营业收入+经营活动产生的现金流净额预计市值+营业收入预计市值+其他指标预计市值不低于人民币10亿元不低于人民币15亿元不低于人民币20亿元不低于人民币30亿元不低于人民币100亿元净利润最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元最近一年净利润为正/主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需要明显的技术优势并满足相应条件。营业收入/不低于人民币1亿元最近一年不低于人民
5、币2亿元最近一年不低于人民币3亿元最近一年不低于人民币3亿元研发投入/最近三年累计占最近三年累计营业收入的比例不低于15%/经营活动产生的现金流量净额/最近三年累计不低于人民币1亿元/9特殊企业标准单击此处可添加您的大标题内容营业收入增长快，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位，尚未在境外上市，可直接申请上市或发行存托凭证。预计市值100亿元；预计市值50亿元，且最近一年营业收入5亿元红筹企业NO.1预计市值100亿元；预计市值50亿元，且最近一年营业收入5亿元存在表决权差异安排的企业NO.21002章节 PART科创板交易特别规定11交易一般事项01沪市A股证券账户开通科
6、创板股票交易权限证券账户02竞价交易盘后固定价格交易大宗交易交易方式03科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。融资融券04对上市时尚未盈利以及具有表决权差异安排的发行人的股票或者存托凭证作出相应标识。特别标识12竞价交易竞价交易点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点。壹壹13竞价交易交易时间（申报时间）每个交易日开盘集合竞价： 9:15至9:25连续竞价： 9:30至11:30、13:00至14:57收盘集合竞价： 14:57至15:0014竞价交易申报类型 限价申报市价申报最优五档即时成交剩余撤销申报最优五档即时成交剩余转限价申报本方最优价格申报以本方最优报价为申报价格，本方无申报自
7、动撤销。对方最优价格申报以对手方最优报价为申报价格，对手方无申报自动撤销。与主板无差别15竞价交易申报买入时，以买一价格自动申报申报卖出时，以卖一价格自动申报不一定立即成交，自动进入排队序列本方最优价格申报例：老王想买入股票A，选择本方最优价格申报的方式，数量800股。卖盘（股）卖盘（股）价格（元）价格（元）买盘（股）买盘（股）卖五30010.05卖四40010.04卖三70010.03卖二20010.02卖一70010.01买一10.00700+800买二9.99300买三9.98200买四9.97100买五9.9610016竞价交易申报买入时，以卖一价格自动申报申报卖出时，以买一价格自动申
8、报一档无买卖盘后顺延，立即成交。对方最优价格申报例：老王想买入股票A，选择对方最优价格申报的方式，数量800股。卖盘（股）卖盘（股）价格（元）价格（元）买盘（股）买盘（股）卖五30010.05卖四40010.04卖三70010.03卖二200-10010.02卖一700-70010.01买一10.00700买二9.99300买三9.98200买四9.97100买五9.9610017竞价交易申报自动撤销例：老王想买入股票A，选择本方最优价格申报的方式，数量800股。本方无申报价格，自动撤销。例：老王想卖出股票A，选择对方最优价格申报的方式，数量800股。对方无申报价格，自动撤销。卖盘（股）卖盘（
9、股）价格（元）价格（元）买盘（股）买盘（股）卖五30010.05卖四40010.04卖三70010.03卖二20010.02卖一70010.01买一-买二-买三-买四-买五-18竞价交易涨跌幅比例为20%；首发上市前5个交易日不设价格涨跌幅限制；增发上市首日无价格涨跌幅限制；涨跌幅限制是否引入买卖价格申报限制以及熔断机制，目前暂无细则。19竞价交易限价申报：单笔申报数量应当不少于200股，且不超过10万股；市价申报：单笔申报数量应当不少于200股，且不超过5万股；卖出时，余额不足200股的部分应当一次性申报卖出；单笔申报数量委托委托1：卖出：卖出1 数量数量230股股 卖出卖出2 数量数量10
10、0股股 卖出卖出3 数量数量50股股 委托委托2：卖出卖出1 数量数量190股股 卖出卖出2 数量数量190股股 委托委托3：卖出：卖出1 数量数量305股股 卖出卖出2 数量数量75股股 在不少于200股的基础上允许零股买卖，但每笔申报必须大于200股，不足200股的卖出需一次性申报卖出。例：现持有A股票，380股。20盘后固定价格交易盘后固定价格交易点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点。贰贰21盘后固定价格交易交易时间每个交易日15:05-15:30当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易申报时间每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30开市期间停牌的，停
11、牌期间可继续申报，若股票当日收盘前复盘，申报参与当日盘后固定价格交易，若股票当日15:00仍处于停牌状态，申报均无效。接受申报的时间内，未成交的申报可以撤销。22盘后固定价格交易 单笔申报数量撮合原则盘后固定价格交易阶段，以收盘价为固定价格，按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。不小于200股，且不超过100万股卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出23盘后固定价格交易收盘定价申报为限价申报；若收盘价高于收盘定价买入申报指令的限价，则该笔买入申报无效；若收盘价低于收盘定价卖出申报指令的限价，则该笔卖出申报无效；申报价格投资者A委托买入报价11元有效当日收盘价为10元投资者
12、B买入报价9元无效投资者A委托卖出报价11元无效当日收盘价为10元投资者B卖出报价9元有效24大宗交易大宗交易点击此处添加正文，请尽量言简意赅的阐述观点。叁叁25大宗交易申报时间每个交易日9:30至11:30、13:00至15:30申报类型意向申报成交申报*不适用于固定价格申报2603章节 PART投资者准入条件与风险27个人投资者准入条件个人投资者参与A股、B股和新三板企业交易，均可计算其参与证券交易时间。交易满24个月认真阅读科创板风险揭示书，风险测评等级在C3以上。风险评估开通权限之前起，前20个交易日日均资产需大于50万元人民币，其中包括资金、股票、债券、基金、融资融券净资产、期权和O
13、TC资产。资产50万元以上上交所可根据市场情况对上述认定标准作出调整。上交所其他规定28科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌盈利能力相关风险科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、高风险以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商的特点，企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定性。29科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭
14、证异常交易停牌亏损上市相关风险科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、有累计未弥补亏损等情形，可能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。30科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌发行定价科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者，而个人投资者无法直接参与发行定价。同时，因科创板企业普遍具有技术新、前景不确
15、定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动的风险。31科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌股票申购科创板股票网上发行比例、网下向网上回拨比例、申购单位、投资风险特别公告发布等与目前上交所主板股票发行规则存在差异，投资者应当在申购环节充分知悉并关注相关规则。32科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌股票申购网上
16、发行比例： 根据发行总股本不超过4亿股的，网上初始发行比例为30%； 超过4亿股的，网上初始发行比例为20%； 发行人尚未取得盈利的，网上初始发行比例在20%以下；网下向网上回拨比例： 科创板最高回拨比例为10%；主板最高回拨比例为90%。33科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌股票申购申购单位： 根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值达到10000元以上方可参与网上申购； 每5000元市值可申购500股，不足5000元的部分不计入申购额度； 最高申购数量不得超过当次网上初始发
17、行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股，如超过则该笔申购无效。发行数量发行数量网上初始发行数量网上初始发行数量顶格申购数量顶格申购数量顶格申购所需市值顶格申购所需市值1亿股3000万股3万股30万元10亿股2亿股20万股200万元34科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌退市风险科创板退市制度较主板更为严格，退市时间更短，退市速度更快；退市情形更多，新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形；执行标准更严，明显丧失持续经营能力，仅依赖与主业无关的贸易
18、或者不具备商业实质的关联交易维持收入的上市公司可能会被退市。取消暂停和恢复上市！35科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌差异化表决权科创板制度允许上市公司设置表决权差异安排。上市公司可能根据此项安排，存在控制权相对集中，以及因每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量等情形，而使普通投资者的表决权利及对公司日常经营等事务的影响力受到限制。经营表决不是同股同权！特别表决权股票交易后转换为普通股票！36科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激
19、励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌股权激励相对于主板上市公司，科创板上市公司的股权激励制度更为灵活，包括股权激励计划所涉及的股票比例上限和对象有所扩大、价格条款更为灵活、实施方式更为便利。实施该等股权激励制度安排可能导致公司实际上市交易的股票数量超过首次公开发行时的数量。比例更高：不超过股本总额的20%；范围更广：人员包括5%以上的股东、高管、核心技术人员的子女、父母；可交易股票数量增多，对股价产生影响！37科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌涨跌幅
20、放宽科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，投资者应当关注可能产生的股价波动风险。38科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌申报数量和范围差异投资者需关注科创板股票交易的单笔申报数量、最小价格变动单位、有效申报价格范围等与上交所主板市场股票交易存在差异，避免产生无效申报。39科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证
21、异常交易停牌交易方式投资者需关注科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易及大宗交易，不同交易方式的交易时间、申报要求、成交原则等存在差异。科创板股票大宗交易，不适用上交所主板市场股票大宗交易中固定价格申报的相关规定。40科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌融资融券科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，与上交所主板市场存在差异，投资者应注意相关风险41科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异
22、常交易停牌异常交易停牌科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同，投资者应当关注与此相关的风险。42科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌红筹企业上市符合相关规定的红筹企业可以在科创板上市。红筹企业在境外注册，可能采用协议控制架构，在信息披露、分红派息等方面可能与境内上市公司存在差异。红筹公司注册地、境外上市地等地法律法规对当地投资者提供的保护,可能与境内法律为境内投资者提供的保护存在差异。43科创板风险提示盈利能力亏损上市发行定价股票申购退市差异化表决
23、权股权激励放宽涨跌幅申报数量和范围差异融资融券交易方式红筹企业存托凭证异常交易停牌存托凭证红筹企业可以发行股票或存托凭证在科创板上市。存托凭证由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行,代表境外基础证券权益。红筹公司存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当,但并不能等同于直接持有境外基础证券。投资者应当充分知悉存托协议和相关规则的具体内容，了解并接受在交易和持有红筹公司股票或存托凭证过程中可能存在的风险。4404章节 PART科创板权限开通与参与45参与科创板科创板基金战略配售基金科技类主题基金未满足适当性要求未满足适当性要求的投资者，可以通的投资者，可以通过购买公募基金的过购买公募基金的方式参与科创板！方式参与科创板！46参与科创板 机会还是风险在于已知还是未知把专业的事情交给专业的人去做机构投资者的快乐你也可以感受47感谢聆听感谢聆听点击此处添加副标题48
