1、第六章第六章 开放经济开放经济 封闭经济封闭经济: :不与世界其他经济进行交易的不与世界其他经济进行交易的经济。经济。 开放经济开放经济: :自由地与世界其他经济交易的自由地与世界其他经济交易的经济。经济。1ppt课件 本章主要内容本章主要内容 国际贸易在宏观经济中的反映国际贸易在宏观经济中的反映 各国之间物品与劳务的流动总是同资本流动相匹配的。各国之间物品与劳务的流动总是同资本流动相匹配的。 小国开放经济小国开放经济 决定一国在世界市场上是借款人还是贷款人的因素，以决定一国在世界市场上是借款人还是贷款人的因素，以及国内与国外政策如何影响资本和物品的流动。及国内与国外政策如何影响资本和物品的流
2、动。 贸易价格的决定贸易价格的决定 什么因素决定本国物品与劳务相对于外国物品与劳务的什么因素决定本国物品与劳务相对于外国物品与劳务的价格；什么因素决定国内货币与国外货币交易的比率；价格；什么因素决定国内货币与国外货币交易的比率；国内与国外政策如何影响国际贸易量和汇率。国内与国外政策如何影响国际贸易量和汇率。 大国开放经济大国开放经济 第六章 开放经济2ppt课件第一节第一节 国际贸易与国际资本流动国际贸易与国际资本流动 一、开放条件下的总支出一、开放条件下的总支出()()()()fffffffffCCIIGGEXYCCIIGGEXYCIGEXCIGYCIGEXIMYCIGNX ，国内物品与劳务
3、的消费，国内物品与劳务的投资，政府购买的国内物品与劳务，国内物品与劳务的出口IMEXNX净出口是出口减进口：国内支出产出净出口)(GICYNX3ppt课件第一节 国际贸易与国际资本流动NXISNXISNXIGCY是国民储蓄超出国内私人 部门投资的部分，是本国的 对外净投资：本国出借给外国的资金数量减去外国出借给本国的资金数量。S-Id-If 正的：把余额贷给外国人； 负的：从国外借贷来为额外投资筹资。净出口也被称作贸易余额，等于本国的出口总额减去进口总额后的余额。 正的：贸易盈余，在世界金融市场上是净债权人。负的：贸易赤字，是净债务人。 零：平衡贸易。对外净投资总是等于净出口(贸易余额)。二、
4、国际物品与劳务的流动和国际资本流动是同一枚硬币的两面S（Y-T-C）+（T-G）对外净投资：本国居民购买的外国资产减外国人购买的国内资产。4ppt课件二、国际物品与劳务的流动和国际资本流动是同一枚硬币的两面二、国际物品与劳务的流动和国际资本流动是同一枚硬币的两面 国外净投资总等于净出口：国外净投资总等于净出口：NFI=NX。 这个等式这个等式之所以成立，是因为影响这个方程式一方的每之所以成立，是因为影响这个方程式一方的每一次交易也必然完全等量地影响另一方。每一一次交易也必然完全等量地影响另一方。每一次国际交易都是等价交换。次国际交易都是等价交换。 当出售国把物品或劳务给予购买国时，购买国当出售
5、国把物品或劳务给予购买国时，购买国要用一些资产来为这种物品或劳务进行支付。要用一些资产来为这种物品或劳务进行支付。这种资产的价值等于所出售物品或劳务的价值，这种资产的价值等于所出售物品或劳务的价值，当把每一项相加起来时，一国所出售物品与劳当把每一项相加起来时，一国所出售物品与劳务的净值必然等于所获得资产的净值。务的净值必然等于所获得资产的净值。 所以，国际物品与劳务的流动和国际资本流动所以，国际物品与劳务的流动和国际资本流动是同一枚硬币的两面。是同一枚硬币的两面。5ppt课件 第二节第二节 小国开放经济模型小国开放经济模型 一、模型的基本框架一、模型的基本框架 开放经济条件下：开放经济条件下：
6、一国的可贷资金市场和国际金融市场是联系的，一国的可贷资金市场和国际金融市场是联系的，储蓄等于本国私人部门意愿投资加上本国对外储蓄等于本国私人部门意愿投资加上本国对外净投资。净投资。市场的均衡利率不再由本国的实际利率波动所市场的均衡利率不再由本国的实际利率波动所决定，而是由世界资金市场上的利率所决定决定，而是由世界资金市场上的利率所决定小国只是国际资金市场均衡利率的接受者。小国只是国际资金市场均衡利率的接受者。均衡利率。代表国际资金市场上的rrrSINXINFI6ppt课件 第二节 小国开放经济模型一、模型的基本框架 模型的假设： 产出由投入要素的数量和生产函数所反映的技术关系决定。 消费与其可
7、支配收入正相关。 私人部门的意愿投资与实际利率负相关。在开放经济中有：因此，)()()(rISNXrIGTYCYNX),(LKFYY)(TYCC)(rII ISNXIGCYNX储蓄 取 决 于财政政策:降低政 府 购 买或提高税收T都增 加 国 民储蓄。7ppt课件)()()(rISNXrIGTYCYNX投资,储蓄,I,s实际利 率，r合意投资，I（r）储蓄，SS封闭时的利率小国开放经济中，利率由世界金融市场决定。储蓄与投资之间的差额决定了贸易余额。世界利率贸易盈余贸易余额是在世界利率时储蓄和投资之间的差额决定的。 第二节 小国开放经济模型一、模型的基本框架8ppt课件（一）国内的财政扩张（一
8、）国内的财政扩张投资,储蓄,I,s实际利 率，rI（r）1.经济开始时处于贸易平衡S2S11.储蓄减少rNX2.但是当财政扩张减少了储蓄时3.贸易赤字是结果。从贸易平衡出发时，减少国民储蓄的财政政策（增加政府购买扩大国内支出、减少税收） 变动引起贸易赤字。 二、经济政策如何影响贸易余额越南的双赤字（见WORD文件）9ppt课件（二）国外的财政扩张投资,储蓄,I,s实际利 率，rI（r）S1 NX1.世界利率上升2.减少了投资并引起贸易盈余。从贸易平衡出发时，当外国政府（大国）增加自己的政府购买时，引起世界利率上升，从而引起贸易盈余。r2r1二、经济政策如何影响贸易余额10ppt课件（三）小国开
9、放经济中的投资需求的移动投资,储蓄,I,s实际利 率，r I（r）1S1 NX 1.投资需求增加2. 引起贸易赤字。从贸易平衡出发时，当政府提供投资税减免而鼓励投资，使投资曲线向右移动。由于储蓄不变，一些投资必须通过从国外借贷来筹资，从而引起贸易赤字。r I（r）2二、经济政策如何影响贸易余额11ppt课件二、经济政策如何影响贸易余额二、经济政策如何影响贸易余额（四）经济政策评价（四）经济政策评价 开放经济模型说明了按贸易余额衡量的物品与劳务流开放经济模型说明了按贸易余额衡量的物品与劳务流动和按对外净投资衡量的用于资本积累的资金流动是动和按对外净投资衡量的用于资本积累的资金流动是密切相关的。密
10、切相关的。 增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字。增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字。 开放经济中，低储蓄引起贸易赤字以及外债增加，外开放经济中，低储蓄引起贸易赤字以及外债增加，外债是必须偿还的。现期高消费引起未来低消费，子孙债是必须偿还的。现期高消费引起未来低消费，子孙后代要承担国民储蓄的负担。后代要承担国民储蓄的负担。 但贸易赤字并不总是代表经济弊病。在一定时段，贸但贸易赤字并不总是代表经济弊病。在一定时段，贸易赤字是一个经济发展的信号。易赤字是一个经济发展的信号。12ppt课件 第三节第三节 汇率汇率 一、名义汇率和实际汇率一、名义汇率和实际汇率 名义汇率：两个国家货币的相
11、对比价。名义汇率：两个国家货币的相对比价。 1美元美元6.82元，元， 1元元0.15美元美元 实际汇率：两国间商品的相对价格。也称贸易条件，表明两实际汇率：两国间商品的相对价格。也称贸易条件，表明两国在进行贸易时，商品是按照什么比例交换的。国在进行贸易时，商品是按照什么比例交换的。 假如中国运动鞋每双售价假如中国运动鞋每双售价100元人民币，美国运动鞋每双元人民币，美国运动鞋每双50美元，则：美元，则：0.15/100/50/（美元元） （元中国鞋）实际汇率（ 美元美国鞋）0.30美国鞋中国鞋本国商品价格实际汇率名义汇率外国商品价格如果实际汇率低，外国商品就相对昂贵，国内商品就相对便宜。()
12、PeP 13ppt课件实际汇率上升本国货币升值，在物价水平不变的情况下本国商品较昂贵出口减少。例如：过去，1人民币=0.12美元，在每双运动鞋100元人民币的价格下，美国人花12美元就可以买一双中国运动鞋。实际汇率为：如果现在1人民币=0.20美元，实际汇率为：24. 050100/112. 0美元人民币人民币美元4 . 050100/12 . 0美元人民币人民币美元过去美国人买一双中国运动鞋需要12美元，现在则需要20美元，则美国人对中国运动鞋的需求量就会减少。一、名义汇率和实际汇率14ppt课件二、实际汇率的决定因素二、实际汇率的决定因素 实际汇率与净出口相关。当实际汇率低时，国内产实际汇
13、率与净出口相关。当实际汇率低时，国内产 品相对于国外产品较便宜，净出口多。品相对于国外产品较便宜，净出口多。 作为两国间商品的相对价格，实际汇率由贸易品的作为两国间商品的相对价格，实际汇率由贸易品的 需求和供给决定需求和供给决定NX实际汇 率 )(NX015ppt课件二、实际汇率的决定因素二、实际汇率的决定因素 外国对本国产品的净需求，即外国对本国产品的外国对本国产品的净需求，即外国对本国产品的需求（出口）减去本国对外国产品的需求（进口）需求（出口）减去本国对外国产品的需求（进口）后的净值。即后的净值。即NX。 对本国出口产品的净供给，即本国所能供给的出对本国出口产品的净供给，即本国所能供给的
14、出口产品数量减去本国所进口的产品数量后的净值。口产品数量减去本国所进口的产品数量后的净值。 本国所进口的产品数量为：本国所进口的产品数量为：Cf+Gf+If 本国所能供给的出口产品数量等于：本国所能供给的出口产品数量等于： Y-(C-Cf)+(G-Gf)+(I-If) 以本国所能供给的出口产品数量减去本国进口产以本国所能供给的出口产品数量减去本国进口产品数量，得到：品数量，得到：Y-C-G-I=S-I 因此，因此，(S-I)代表了本国对出口产品的净供给。代表了本国对出口产品的净供给。16ppt课件二、实际汇率的决定因素二、实际汇率的决定因素 贸易余额（净出口）必须等于对外净投资，对外净投资又贸
15、易余额（净出口）必须等于对外净投资，对外净投资又等于储蓄减投资。储蓄由消费函数和财政政策固定；投资等于储蓄减投资。储蓄由消费函数和财政政策固定；投资由投资函数和世界利率所固定。由投资函数和世界利率所固定。NX实 际 汇 率， )(NXS-I均衡实际汇率在本国出口产品市场上，净需求和净供给相等。17ppt课件（一）国内的财政扩张对实际汇率的影响净出口，NX实际汇 率，3.以及净出口减少。S2-IS1-I1.储蓄减少1.当财政扩张减少了储蓄时2.引起实际汇率上升 从均衡汇率出发时，减少国民储蓄的财政政策（增加政府购买扩大国内支出、减少税收） 变动引起本国供给减少，实际汇率上升，净出口减少。21)(
16、NX1NX2NX 三、经济政策如何影响实际汇率18ppt课件（二）国外的财政扩张对实际汇率的影响净出口，NX实际汇 率，I（r）3.以及净出口增加。1.世界利率上升减少了投资，这就增加了本国供给2.引起实际汇率下降当外国政府（大国）增加自己的政府购买时， 引起世界利率上升，这就减少了投资，增加了本国供给，实际汇率下降，从而增加了净出口。21)(NX1NX2NX)(1rIS)(2rIS19ppt课件（三）国内投资需求增加对实际汇率的影响净出口，NX实际汇 率，3.以及净出口减少。S-I2S-I11.投资增加减少了本国资金供给2.引起实际汇率上升 国内投资增加，用于交换外国通货的本国供给减少，这使
17、实际汇率上升，引起净出口减少。21)(NX1NX2NX20ppt课件 （四）保护主义贸易政策对实际汇率的影响净出口，NX实际汇率， 1 S-I 1.保护主义贸易政策增加了净出口需求3. 但净出口未变。保护主义贸易政策使得在既定的实际汇率时，现在的进口减少了，这意味着净出口会增加，净出口曲线向右移动，但国民储蓄和国内投资都没有因此改变，其结果是实际汇率提高，减少了出口，而净出口不变，并不影响贸易余额。 21NX2NX= 2.引起实际汇率上升 21)(NX)(NX汇率提高抵消了因贸易限制而增加的净出口。21ppt课件 保护主义贸易政策并不影响贸易余额。保护主义贸易政策并不影响贸易余额。 保护主义贸
18、易政策可以影响贸易量保护主义贸易政策可以影响贸易量。由于实际汇率上。由于实际汇率上升，生产的物品与劳务相对于国外物品与劳务变得更升，生产的物品与劳务相对于国外物品与劳务变得更昂贵了。因此，在新的均衡时，出口减少了。由于净昂贵了。因此，在新的均衡时，出口减少了。由于净出口不变，我们也必须减少进口。因此，出口不变，我们也必须减少进口。因此，保护主义政保护主义政策既减少了进口量又减少了出口量策既减少了进口量又减少了出口量。 国际贸易通过允许每个国家专门生产自己最好的东西国际贸易通过允许每个国家专门生产自己最好的东西并为每个国家提供更多的各种物品与劳务而使所有国并为每个国家提供更多的各种物品与劳务而使
19、所有国家受益。保护主义贸易政策减少了这些贸易的利益。家受益。保护主义贸易政策减少了这些贸易的利益。虽然这些政策有利于社会的某个集团，虽然这些政策有利于社会的某个集团，但这种政策减但这种政策减少了国际贸易量时，少了国际贸易量时，平均而言整个社会的状况恶化了平均而言整个社会的状况恶化了。 （四）保护主义贸易政策对实际汇率的影响22ppt课件 四、名义汇率的决定因素四、名义汇率的决定因素 名义汇率取决于实际汇率以及两名义汇率取决于实际汇率以及两国的价格水平。如果外国价格水国的价格水平。如果外国价格水平上升，意味着外币的购买力下平上升，意味着外币的购买力下降，则本币可以换取更多的外币，降，则本币可以换
20、取更多的外币，这说明名义汇率将上升。这说明名义汇率将上升。 名义汇率的变化率等于实际汇率名义汇率的变化率等于实际汇率的变化率加上两国通货膨胀率之的变化率加上两国通货膨胀率之差。假定其他情况不变，如果外差。假定其他情况不变，如果外国的通货膨胀相对较高，那么本国的通货膨胀相对较高，那么本国货币的汇率将上升。国货币的汇率将上升。 货币供给的增加不仅将导致物价货币供给的增加不仅将导致物价的普遍上涨，也使得以本币衡量的普遍上涨，也使得以本币衡量的外国货币的价格将上升，即的外国货币的价格将上升，即e下降。下降。)()/(eePPPPeePPe23ppt课件 总结：小国开放经济下国内经济政策的影响总结：小国
21、开放经济下国内经济政策的影响政策政策 Y e NX财政扩张财政扩张货币扩张货币扩张限制进口限制进口 0 0 0 0 0 0 0 0长期内，一国的产出由要素和生产技术所决定，产出不受经济政策影响。财政政策可以影响实际汇率，从而影响净出口。货币政策只能影响名义汇率，对任何实际变量均不产生影响。古典理论24ppt课件 第四节第四节 大国开放经济模型大国开放经济模型 一、对外净投资与利率一、对外净投资与利率 大国：指资本市场规模足够大以致能够影响世界资金市大国：指资本市场规模足够大以致能够影响世界资金市场上的利率。场上的利率。 大国开放经济和小国开放经济的关键区别：对外净投资大国开放经济和小国开放经济
22、的关键区别：对外净投资和利率的关系。在小国模型中，资金可以按照某个固定和利率的关系。在小国模型中，资金可以按照某个固定的利率水平自由流进流出。而在的利率水平自由流进流出。而在大国模型中，对外净投大国模型中，对外净投资与本国的实际利率呈负相关资与本国的实际利率呈负相关。 大国对外投资较大时，意味着它向世界资金市场上供给大国对外投资较大时，意味着它向世界资金市场上供给的资金较多，这会导致世界市场上利率下降。的资金较多，这会导致世界市场上利率下降。r0NFINFI(r)25ppt课件 二、基本模型二、基本模型 可贷资金市场均衡时，国民可贷资金市场均衡时，国民储蓄等于本国投资加上对外储蓄等于本国投资加
23、上对外净投资：净投资：)()(rNFIrISNFIISr0S,I+NFII(r)+NFI(r)rn 进出口市场均衡时， 净需求等于净供给。0NX)()(PPeNFINXISNXSNX()SI26ppt课件 三、经济政策效果三、经济政策效果（一）本国财政政策会影响净出口和汇率（一）本国财政政策会影响净出口和汇率 如果本国实行扩张性财政政策，将导致国民储如果本国实行扩张性财政政策，将导致国民储蓄的减少，于是，可贷资金市场会出现供不应蓄的减少，于是，可贷资金市场会出现供不应求的情况，导致利率上升。利率的上升会导致求的情况，导致利率上升。利率的上升会导致本国对外投资的减少和外国对本国投资的增加，本国对
24、外投资的减少和外国对本国投资的增加，于是对外净投资将减少，而对外净投资的减少于是对外净投资将减少，而对外净投资的减少又会导致进出口市场上实际汇率的上升和净出又会导致进出口市场上实际汇率的上升和净出口的下降。口的下降。27ppt课件0NXNX()图c 进出口市场NFI11ENX1122ENX2rNFI(r)NFI0图b 国外净投资r0S1I+NFIS, I+NFI图a 可贷资金市场S2r2r1r2r1NFI1NFI2NFI228ppt课件三、经济政策效果三、经济政策效果（一）本国财政政策会影响净出口和汇率（一）本国财政政策会影响净出口和汇率 注意：这里财政政策的作用与封闭经济和小国开注意：这里财
25、政政策的作用与封闭经济和小国开放经济情况下有所区别。放经济情况下有所区别。 在三种经济中，扩张性的财政政策都会导致储蓄在三种经济中，扩张性的财政政策都会导致储蓄下降。不同的是：下降。不同的是：封闭经济中封闭经济中，储蓄的下降导致，储蓄的下降导致投资的同比例下降，财政政策挤出了私人投资；投资的同比例下降，财政政策挤出了私人投资；小国开放经济中小国开放经济中，投资由世界市场上的利率水平，投资由世界市场上的利率水平决定在一个常数上，储蓄的下降导致同比例的净决定在一个常数上，储蓄的下降导致同比例的净出口下降；而出口下降；而大国开放经济中大国开放经济中，储蓄的下降将同，储蓄的下降将同时导致国内私时导致国
26、内私人投资的下降和净出口的下降。人投资的下降和净出口的下降。 ( (二二) )本国货币本国货币政策政策 本国货币政策仍然是中性的，与封闭经济和小国本国货币政策仍然是中性的，与封闭经济和小国开放经济没有什么根本区别。开放经济没有什么根本区别。29ppt课件该政策对大国开放经济该政策对大国开放经济与小国开放经济的作用与小国开放经济的作用是相似的。是相似的。对进口的限制使得净出对进口的限制使得净出口曲线向右平移，导致口曲线向右平移，导致实际汇率上升，而净出实际汇率上升，而净出口数量并不发生变化。口数量并不发生变化。0NXNX1 () 大国开放经济中贸易保护政策的影响NFI(r)11E2NX02ENX
27、2 ()三、经济政策效果（三）限制进出口的贸易政策 汇率提高抵销了直接由于贸易限制而增加的净出口。30ppt课件课后练习课后练习考虑一个由以下方程式所描述的经济考虑一个由以下方程式所描述的经济: :Y=C+I+G+NXY=5000G=1000T=1000C=250+ 0.75(Y-T)I=1000-5000rNX=500-500r=r*=5%A、在这个经济中，求出国民储蓄、投资、贸易余额以及、在这个经济中，求出国民储蓄、投资、贸易余额以及均衡汇率。均衡汇率。B、现在假设、现在假设G增加到增加到1250，求出国民储蓄、投资、贸易，求出国民储蓄、投资、贸易余额以及均衡汇率的值。余额以及均衡汇率的值
28、。C、现在假设世界利率从、现在假设世界利率从5%上升到上升到10% (G是是1000)，求出，求出国民储蓄、投资、贸易余额以及均衡汇率的值。国民储蓄、投资、贸易余额以及均衡汇率的值。31ppt课件练习题练习题 考虑下列式子描述的一种经济情况：考虑下列式子描述的一种经济情况： Y = C+ I + G Y=5000 G=1000 T=1000 C=250+0.75（Y-T） I=1000-5000r1.在这种经济中，计算私人储蓄、公共储蓄和国民储蓄。在这种经济中，计算私人储蓄、公共储蓄和国民储蓄。2.找出均衡利率。找出均衡利率。3.现在假设现在假设G增加到增加到1250。计算私人储蓄、公共储蓄，
29、以。计算私人储蓄、公共储蓄，以及国民储蓄。及国民储蓄。4.找出新的均衡利率。找出新的均衡利率。32ppt课件 1. 私人储蓄私人储蓄 = Y T C = 5,000 1,000 (250 + 0.75(5,000 1,000)= 750.公共储蓄公共储蓄 = T G= 1,000 1,000= 0.国民储蓄国民储蓄 = 私人储蓄私人储蓄 +公共储蓄公共储蓄= 750 + 0= 7502.S = 750 = I=1000-5000r r = 5%.3.私人储蓄私人储蓄 = Y T C= 750.公共储蓄公共储蓄 = T G= 1,000 1,250= 250储蓄储蓄 = 750 + (250)=
30、 500.4. S = I500 = 1,000 5000r r = 10%.33ppt课件练习题练习题 假设政府税收增加假设政府税收增加1000亿美元。如果边际消费倾向是亿美元。如果边际消费倾向是0.6，以下项目会发生什么变化？，以下项目会发生什么变化？1.公共储蓄。公共储蓄。2.私人储蓄。私人储蓄。3.国民储蓄。国民储蓄。4.投资。投资。国民储蓄 = 私人储蓄 + 公共储蓄= Y T C(Y T) + T G= Y C(Y T) G.1. 公共储蓄增加1000亿2. 可支配收入降低1000亿，由于MPC=0.6, 消费降低600亿。可支配收入降低1000亿意味着私人储蓄降低1000亿，消费
31、降低600亿意味着私人储蓄增加600亿，所以，私人储蓄降低了400亿.3. 国民储蓄增加600亿（公共储蓄增加1000亿，私人储蓄降低了400亿）4. Y = C(Y T) + I(r) + G. Y C(Y T) G = I(r).左式为国民储蓄，所以，投资增加了600亿。34ppt课件练习题练习题 假设政府等量地增加税收和政府购买，由于这种平衡预假设政府等量地增加税收和政府购买，由于这种平衡预算的变动，利率和投资会发生什么变动？算的变动，利率和投资会发生什么变动？国民储蓄 = 私人储蓄 + 公共储蓄= Y T C(Y T) + T G.Y 既定，由生产要素决定. 消费的变化量等于MPC乘以可支配收入的变化量。 国民储蓄 = T (MPC ( T) + T G = T + (MPC T) + 0 = (MPC 1) T.MPC1,所以国民储蓄下降储蓄下降意味着可贷资金的供给线左移，导致实际利率上升和投资下降。35ppt课件
