1、国际贸易融资与汇率风险国际贸易融资与汇率风险防范防范 中国进出口银行国际业务部中国进出口银行国际业务部5/26/20222第一部分：中国进出口银行简介中国进出口银行国际业务部5/26/20223 中国进出口银行成立于中国进出口银行成立于 19941994年，是直属国务年，是直属国务院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行，院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行，其国际信用评级与国家主权评级一致。中国进其国际信用评级与国家主权评级一致。中国进出口银行总部设在北京。目前，在国内设有出口银行总部设在北京。目前，在国内设有1111家营业性分支机构和家营业性分支机构和4 4个代表处；在境外设有个代表处；在
2、境外设有东南非代表处、巴黎代表处和圣彼得堡代表处；东南非代表处、巴黎代表处和圣彼得堡代表处；与与600600多家银行建立了代理行关系。多家银行建立了代理行关系。5/26/202245/26/20225 中国进出口银行是我国机电产品、成套设备和中国进出口银行是我国机电产品、成套设备和高新技术产品进出口和对外承包工程及各类境高新技术产品进出口和对外承包工程及各类境外投资的政策性融资主渠道外投资的政策性融资主渠道, ,外国政府贷款的外国政府贷款的主要转贷行和中国政府对外优惠贷款的承贷行，主要转贷行和中国政府对外优惠贷款的承贷行，主要职责是贯彻执行国家产业政策、外经贸政主要职责是贯彻执行国家产业政策、
3、外经贸政策、金融政策和外交政策。策、金融政策和外交政策。5/26/20226l出口信贷、进口信贷、对外承包工程和境外投资贷款、出口信贷、进口信贷、对外承包工程和境外投资贷款、中国政府对外优惠贷款、转贷外国政府和金融机构提中国政府对外优惠贷款、转贷外国政府和金融机构提供的贷款。供的贷款。l本行贷款项下的国际国内结算业务、企业存款业务、本行贷款项下的国际国内结算业务、企业存款业务、对外担保业务。对外担保业务。l在境内外资本市场、货币市场筹集资金、人民币同业在境内外资本市场、货币市场筹集资金、人民币同业拆借和债券回购、自营和代客外汇资金交易。拆借和债券回购、自营和代客外汇资金交易。l国际银行间贷款、
4、组织或参加国际、国内银团贷款。国际银行间贷款、组织或参加国际、国内银团贷款。与本行业务相关的资信调查、咨询、评估和见证业务。与本行业务相关的资信调查、咨询、评估和见证业务。5/26/202275/26/202285/26/20229 5/26/202210国际贸易融资优势：国际贸易融资优势：1. 扩大贸易机会扩大贸易机会2.2.加快资金周转加快资金周转3.3.简化融资手续简化融资手续 4.4.改善现金流量改善现金流量 5.5.节约管理费用节约管理费用 （无追索权）（无追索权）5/26/202211l打包贷款指出口地银行对出口商凭其与进口商签订的打包贷款指出口地银行对出口商凭其与进口商签订的商务
5、合同和境外银行开立的有效信用证正本，为出口商务合同和境外银行开立的有效信用证正本，为出口商在装船前对出口商品的采购、生产和装运等经营活商在装船前对出口商品的采购、生产和装运等经营活动发放的专项授信。动发放的专项授信。1.1.开证行：代理行开证行：代理行2.2.币种，金额，期限：结汇（押汇）日币种，金额，期限：结汇（押汇）日3.3.流动资金贷款的区别：贸易背景、手续、流动资金贷款的区别：贸易背景、手续、 5/26/202212l出口押汇指出口商发运货物并交来信用证或合同要求出口押汇指出口商发运货物并交来信用证或合同要求的单据后，出口方银行向出口商有追索权地提供以出的单据后，出口方银行向出口商有追
6、索权地提供以出口单据为质押的资金融通的一种授信。口单据为质押的资金融通的一种授信。 出口押汇包括信用证项下出口押汇和跟单托收项出口押汇包括信用证项下出口押汇和跟单托收项下出口押汇。下出口押汇。币种，金额，期限（即币种，金额，期限（即3030天，远天，远1 1年内）年内）5/26/202213l指进口方银行收到境外银行寄来的单据后，应进口商指进口方银行收到境外银行寄来的单据后，应进口商要求先行代其对外支付单据项下款项，到期后由进口要求先行代其对外支付单据项下款项，到期后由进口商归还银行外汇资金的一种商归还银行外汇资金的一种有追索权的短期资金融通有追索权的短期资金融通业务。进口押汇包括进口信用证项
7、下押汇和进口代收业务。进口押汇包括进口信用证项下押汇和进口代收项下押汇。项下押汇。币种（原币、人民币），金额，期限（币种（原币、人民币），金额，期限（9090天）天） 5/26/202214l提货担保指信用证项下进口货物先于单据到达目的地，提货担保指信用证项下进口货物先于单据到达目的地，进口方银行应进口商的申请，为其向船运公司承运人进口方银行应进口商的申请，为其向船运公司承运人或其代理人出具的提货担保书以提取货物的一种授信或其代理人出具的提货担保书以提取货物的一种授信业务。业务。1.1.我行开立信用证我行开立信用证2.2.海运，全套提单海运，全套提单3.3.期限：用提单换回提货担保书、期限：用
8、提单换回提货担保书、5/26/202215l出口保理指出口商发货后，采用商业承兑交单（出口保理指出口商发货后，采用商业承兑交单（D/AD/A）或赊销或赊销(O/A)(O/A)方式收取货款的情况下，将应收账款转让方式收取货款的情况下，将应收账款转让给出口方银行，再由出口方银行转让给国外进口保理给出口方银行，再由出口方银行转让给国外进口保理商，由进口保理商为出口商提供应收账款的催收与坏商，由进口保理商为出口商提供应收账款的催收与坏账担保，并由出口方银行向出口商提供融资与收账管账担保，并由出口方银行向出口商提供融资与收账管理的一种授信业务。理的一种授信业务。5/26/202216l出口商业发票贴现指
9、出口商发货后，采用商业承兑交出口商业发票贴现指出口商发货后，采用商业承兑交单（单（D/AD/A）或赊销）或赊销(O/A)(O/A)方式收取货款的情况下，将应方式收取货款的情况下，将应收账款转让出口方银行，出口方银行保留追索权地以收账款转让出口方银行，出口方银行保留追索权地以贴现的方式买入出口商业发票项下应收款项，为客户贴现的方式买入出口商业发票项下应收款项，为客户提供短期资金融通的一种授信业务。提供短期资金融通的一种授信业务。与出口押汇区别（结算方式、单保理、债权转让）与出口押汇区别（结算方式、单保理、债权转让） 5/26/202217l进口保理指进口商进口货物时，采用商业承兑交单进口保理指进
10、口商进口货物时，采用商业承兑交单（D/AD/A）或赊销）或赊销(O/A)(O/A)方式支付货款的情况下，进口方式支付货款的情况下，进口方银行应国外出口保理商的申请，为国内进口商核方银行应国外出口保理商的申请，为国内进口商核定信用额度，从而向国外出口商提供应收账款催收、定信用额度，从而向国外出口商提供应收账款催收、资信调查、坏账担保等服务的一种授信业务。资信调查、坏账担保等服务的一种授信业务。5/26/202218l福费廷指出口方银行无追索权地买入出口商持有的、福费廷指出口方银行无追索权地买入出口商持有的、经银行保付的远期汇票或本票的一种授信业务。经银行保付的远期汇票或本票的一种授信业务。1.“
11、1.“包买票据包买票据”方式方式 2.“2.“包买让渡包买让渡”方式方式 3.“3.“风险参与风险参与”方式方式 欺诈例外欺诈例外5/26/2022191.1.结算方式：结算方式：2.2.贸易背景：金额，（非）资本性商品贸易背景：金额，（非）资本性商品3.3.应收账款期限：应收账款期限：180180天天4.4.融资功能融资功能5.5.债权转让：是债权转让：是6.6.追索权：追索权：7.7.额度占用：客户、银行额度占用：客户、银行8.8.财务报表：财务报表：9.9.参与方：外方银行参与方：外方银行5/26/202220l进口代付业务是指进口方银行根据事先与代理行签署进口代付业务是指进口方银行根据
12、事先与代理行签署的进口代付协议，在进口跟单信用证项下、进口跟单的进口代付协议，在进口跟单信用证项下、进口跟单代收项下或汇出汇款项下的对外付款日，指示代理行代收项下或汇出汇款项下的对外付款日，指示代理行（下称代付行）先行予以垫付，在约定还款日归还代（下称代付行）先行予以垫付，在约定还款日归还代付行代付款项本息的短期资金融通业务。付行代付款项本息的短期资金融通业务。5/26/202221l在进口项下采用货到付款结算方式时，进口方银行应在进口项下采用货到付款结算方式时，进口方银行应付款申请人（进口商）的要求，在审核其汇出汇款业付款申请人（进口商）的要求，在审核其汇出汇款业务依法合规并落实相应付款保证
13、条件下，为其办理融务依法合规并落实相应付款保证条件下，为其办理融资对外付款，在融资到期时，由其归还进口方银行融资对外付款，在融资到期时，由其归还进口方银行融资本息的一种进口项下贸易融资业务。资本息的一种进口项下贸易融资业务。币种、金额、期限（币种、金额、期限（9090天）天）5/26/202222l是指银行为在中国注册的中资机构对在境外注是指银行为在中国注册的中资机构对在境外注册的全资附属企业或参股企业（简称境外投资册的全资附属企业或参股企业（简称境外投资企业）在境外的融资行为提供的担保。企业）在境外的融资行为提供的担保。5/26/202223 国内保理业务是银行为国内贸易中的信用销售，特别国
14、内保理业务是银行为国内贸易中的信用销售，特别是赊销方式，而设计的一项综合性金融服务。卖方将是赊销方式，而设计的一项综合性金融服务。卖方将其与买方订立的销售合同所产生的应收账款转让给银其与买方订立的销售合同所产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供贸易融资、销售分户账管理、应行，由银行为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险控制及坏账担保等各项相关金收账款催收、信用风险控制及坏账担保等各项相关金融服务。融服务。 5/26/202224 供应链融资是指银行通过审查整条供应链，基供应链融资是指银行通过审查整条供应链，基于对供应链管理程度和核心企业的信用实力的于对供应链管理程度和核心企
15、业的信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由活运用的金融产品和服务的一种融资模式。由于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小于供应链中除核心企业之外，基本上都是中小企业，因此从某种意义上说，供应链金融就是企业，因此从某种意义上说，供应链金融就是面向中小企业的金融服务。面向中小企业的金融服务。 5/26/20222520192019年正式推出年正式推出 出口商在中国信保投保短期出口信用保险并将赔款权出口商在中国信保投保短期出口信用保险并将赔款权益转让给银行后，银行向其提供出口贸易融资，在发益转让给银行后，银
16、行向其提供出口贸易融资，在发生保险责任范围内的损失时，中国信保将按照保险单生保险责任范围内的损失时，中国信保将按照保险单规定理赔后应付给出口商的赔款直接全额支付给融资规定理赔后应付给出口商的赔款直接全额支付给融资银行的业务。银行的业务。 适用于付款交单（适用于付款交单（D/PD/P）、承兑交单（）、承兑交单（D/AD/A）以及）以及信用证（信用证（L/CL/C）为结算方式的出口合同，特殊情况，也）为结算方式的出口合同，特殊情况，也可扩展到赊销（可扩展到赊销（O/AO/A）方式的出口贸易。）方式的出口贸易。 5/26/202226 一、企业多方着手，应对汇率风险一、企业多方着手，应对汇率风险 二
17、、运用结算方式，规避汇率风险二、运用结算方式，规避汇率风险 三、利用贸易融资，规避汇率风险三、利用贸易融资，规避汇率风险5/26/202227（一）增强定价能力（一）增强定价能力（二）正确预测汇率走势（二）正确预测汇率走势（三）设置合同条款（三）设置合同条款（四）多元化经营（四）多元化经营 5/26/2022281.1.采用多种计价货币采用多种计价货币 企业在对外签约时，可多采用非美元币种或美元与其企业在对外签约时，可多采用非美元币种或美元与其它币种的组合，如欧元、英镑、日元等，因为未来如它币种的组合，如欧元、英镑、日元等，因为未来如果美元汇率发生波动，而欧元等其他币种汇率不一定果美元汇率发生
18、波动，而欧元等其他币种汇率不一定与美元同幅度变动。与美元同幅度变动。2.2.采用固定汇率锁定成本采用固定汇率锁定成本 企业在对外签订商务合同时，可与对方协商，在合同企业在对外签订商务合同时，可与对方协商，在合同中的价格条款上规定使用固定汇率，即在签订合同时中的价格条款上规定使用固定汇率，即在签订合同时约定一个汇率，如果未来汇率发生超过一定范围的波约定一个汇率，如果未来汇率发生超过一定范围的波动，则价格条款按汇率波动幅度进行调节。动，则价格条款按汇率波动幅度进行调节。 5/26/202229 企业应密切关注国际、国内种种可能对汇率产企业应密切关注国际、国内种种可能对汇率产生重要影响的因素，据此形
19、成对汇率趋势的合生重要影响的因素，据此形成对汇率趋势的合理判断。只有对汇率变动方向有准确的判断，理判断。只有对汇率变动方向有准确的判断，才能有效防范风险，降低风险管理成本。才能有效防范风险，降低风险管理成本。 5/26/202230 1. 1.选择合同货币：本币，硬通货。选择合同货币：本币，硬通货。 2.2.加列保值条款：加列保值条款： 双方在交易时首先确定合同计价货币，然后选择另双方在交易时首先确定合同计价货币，然后选择另一种货币或一组货币作为保值货币，把签订合同时的一种货币或一组货币作为保值货币，把签订合同时的或双方自由约定的保值货币与合同计价货币的汇价明或双方自由约定的保值货币与合同计价
20、货币的汇价明确规定在合同之内。在进口方支付货款时，如果合同确规定在合同之内。在进口方支付货款时，如果合同计价货币与保值货币的现行汇率和合同规定的不同，计价货币与保值货币的现行汇率和合同规定的不同，则合同总金额应据此作适当调整。这一定程度上缓和则合同总金额应据此作适当调整。这一定程度上缓和出口方在汇率变化明显时承担的风险。出口方在汇率变化明显时承担的风险。 3.3.加列调价条款：汇率风险发生，双方通过价格调整加列调价条款：汇率风险发生，双方通过价格调整各自承担各自承担50%50%。 5/26/202231 1.1.市场多元化：产品销售到多个国家和市场，其中一市场多元化：产品销售到多个国家和市场，
21、其中一个国家的货币汇率波动带来的风险可能被另一个国家个国家的货币汇率波动带来的风险可能被另一个国家的货币汇率波动所抵消，从而降低了整个企业的汇率的货币汇率波动所抵消，从而降低了整个企业的汇率风险。风险。 2.2.财务多元化：筹备多种货币资金，可以利用货币之财务多元化：筹备多种货币资金，可以利用货币之间波动降低汇率风险。间波动降低汇率风险。 5/26/202232（一）预付货款（一）预付货款（二）跟单信用证（二）跟单信用证（三）跟单托收（三）跟单托收（四）赊销（四）赊销5/26/202233 对出口商而言，在汇率有升值预期时，可多使用预付对出口商而言，在汇率有升值预期时，可多使用预付货款的结算，
22、因为根据现行国家外汇管理规定，预付货款的结算，因为根据现行国家外汇管理规定，预付货款属于经常项目收汇，企业既可保留现汇，又可随货款属于经常项目收汇，企业既可保留现汇，又可随时办理结汇，企业可根据自己对外汇市场的判断决定时办理结汇，企业可根据自己对外汇市场的判断决定何时办理结汇。何时办理结汇。5/26/202234 对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量多使用对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量多使用即期信用证结算，以便尽早收汇；当有贬值预期时，即期信用证结算，以便尽早收汇；当有贬值预期时，应尽量多使用远期应尽量多使用远期/ /延期付款信用证结算，推迟收汇。延期付款信用证结算，推迟收汇。对
23、进口商而言，则相反。对进口商而言，则相反。5/26/202235 对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量多使用对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量多使用D/PD/P即期结算，以便尽早收汇；当汇率有贬值预期时，即期结算，以便尽早收汇；当汇率有贬值预期时，应尽量多使用应尽量多使用D/AD/A结算，推迟收汇。对进口商而言，则结算，推迟收汇。对进口商而言，则相反。相反。5/26/202236 对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量少使用对出口商而言，当汇率有升值预期时，应尽量少使用赊销结算，以便尽早收汇；当汇率有贬值预期时，可赊销结算，以便尽早收汇；当汇率有贬值预期时，可多使用赊销结算，延迟收
24、汇。对进口商而言，则相反。多使用赊销结算，延迟收汇。对进口商而言，则相反。5/26/202237（一）出口押汇（一）出口押汇（二）出口商业发票贴现（二）出口商业发票贴现（三）出口保理（三）出口保理（四）福费廷（四）福费廷（五）远期结售汇（五）远期结售汇（六）货币掉期（六）货币掉期（七）融资类保函（七）融资类保函（八）非融资类保函（八）非融资类保函5/26/202238l出口押汇指出口商发运货物并交来信用证或合同要求出口押汇指出口商发运货物并交来信用证或合同要求的单据后，出口方银行向出口商有追索权地提供以出的单据后，出口方银行向出口商有追索权地提供以出口单据为质押的资金融通的一种授信。口单据为质
25、押的资金融通的一种授信。 出口押汇包括信用证项下出口押汇和跟单托收项出口押汇包括信用证项下出口押汇和跟单托收项下出口押汇。下出口押汇。 根据现行国家外汇管理规定，出口商办理出口押根据现行国家外汇管理规定，出口商办理出口押汇后所取得的外汇款项可办理结汇手续，这样就达到汇后所取得的外汇款项可办理结汇手续，这样就达到了规避汇率风险的目的。了规避汇率风险的目的。5/26/202239l出口商业发票贴现指出口商发货后，采用商业承兑交出口商业发票贴现指出口商发货后，采用商业承兑交单（单（D/AD/A）或赊销）或赊销(O/A)(O/A)方式收取货款的情况下，将应方式收取货款的情况下，将应收账款转让出口方银行
26、，出口方银行保留追索权地以收账款转让出口方银行，出口方银行保留追索权地以贴现的方式买入出口商业发票项下应收款项，为客户贴现的方式买入出口商业发票项下应收款项，为客户提供短期资金融通的一种授信业务。提供短期资金融通的一种授信业务。 出口商通过向银行申请办理票据贴现业务来实现出口商通过向银行申请办理票据贴现业务来实现远期收汇即期化。出口商提前获得的外汇，既可保留远期收汇即期化。出口商提前获得的外汇，既可保留现汇，也可办理结汇手续，从而达到规避汇率风险的现汇，也可办理结汇手续，从而达到规避汇率风险的目的。目的。 5/26/202240l出口保理指出口商发货后，采用商业承兑交单（出口保理指出口商发货后
27、，采用商业承兑交单（D/AD/A）或赊销或赊销(O/A)(O/A)方式收取货款的情况下，将应收账款转让方式收取货款的情况下，将应收账款转让给出口方银行，再由出口方银行转让给国外进口保理给出口方银行，再由出口方银行转让给国外进口保理商，由进口保理商为出口商提供应收账款的催收与坏商，由进口保理商为出口商提供应收账款的催收与坏账担保，并由出口方银行向出口商提供融资与收账管账担保，并由出口方银行向出口商提供融资与收账管理的一种授信业务。理的一种授信业务。 在出口商将应收账款债权转让给出口保理商后即在出口商将应收账款债权转让给出口保理商后即可获得资金融通，出口商提前获得的应收外汇账款，可获得资金融通，出
28、口商提前获得的应收外汇账款，根据现行国家外汇管理规定可办理结汇手续，这样就根据现行国家外汇管理规定可办理结汇手续，这样就达到了规避汇率风险的目的。达到了规避汇率风险的目的。5/26/202241 福费廷指出口方银行无追索权地买入出口商持福费廷指出口方银行无追索权地买入出口商持有的、经银行保付的远期汇票或本票的一种授有的、经银行保付的远期汇票或本票的一种授信业务。信业务。 出口商通过向银行申请办理福费廷业务，出口商通过向银行申请办理福费廷业务，既可提前收汇，又可规避未来收汇风险；出口既可提前收汇，又可规避未来收汇风险；出口商办理福费廷业务获得的外汇，既可保留现汇，商办理福费廷业务获得的外汇，既可
29、保留现汇，又可办理结汇手续。这样可实现规避汇率风险又可办理结汇手续。这样可实现规避汇率风险的目的。的目的。 5/26/202242 远期结售汇业务是确定汇率在前而实际外汇收远期结售汇业务是确定汇率在前而实际外汇收支发生在后的结售汇业务。客户与银行协商签支发生在后的结售汇业务。客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定未来办理结汇或售汇订远期结售汇合同，约定未来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户按照远期结售汇合同限。在交割日当天，客户按照远期结售汇合同所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或所确定的币种、金额、汇率向银
30、行办理结汇或售汇，如到期违约则需缴纳违约金。售汇，如到期违约则需缴纳违约金。 5/26/202243 在人民币与外币掉期业务中，企业与银行有一前一后在人民币与外币掉期业务中，企业与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币兑换交易，即在前不同日期、两次方向相反的本外币兑换交易，即在前一次交易中，企业用外汇按照约定汇率从银行兑入人一次交易中，企业用外汇按照约定汇率从银行兑入人民币，在后一次交易中，该企业再用人民币按照约定民币，在后一次交易中，该企业再用人民币按照约定汇率从银行兑回外汇，上述交易也可以相反办理。汇率从银行兑回外汇，上述交易也可以相反办理。 5/26/202244 预付款保函、尾款
31、保函等，在一定条件下，具有规避预付款保函、尾款保函等，在一定条件下，具有规避汇率风险的作用。比如，出口企业为通过获得更多的汇率风险的作用。比如，出口企业为通过获得更多的预付货款来达到规避汇率风险的目的，按国际惯例则预付货款来达到规避汇率风险的目的，按国际惯例则需要通过银行对外开立预付款保函来实现。需要通过银行对外开立预付款保函来实现。5/26/202245 借款保函、融资租赁保函、补偿贸易保函、延期付款借款保函、融资租赁保函、补偿贸易保函、延期付款保函等，在一定的条件下均具有规避汇率风险的作用。保函等，在一定的条件下均具有规避汇率风险的作用。比如，借款保函可通过借外汇、还外汇来达到规避汇比如，借款保函可通过借外汇、还外汇来达到规避汇率风险的目的；融资租赁保函可通过分期率风险的目的；融资租赁保函可通过分期/ /延期付款来延期付款来达到规避汇率风险的目的；补偿贸易保函可通过返销达到规避汇率风险的目的；补偿贸易保函可通过返销货物抵扣进口货物的价值来达到规避汇率风险的目的。货物抵扣进口货物的价值来达到规避汇率风险的目的。5/26/20224647谢谢！谢谢！
