1、收购双方简介收购双方简介:补充介绍补充介绍平安公司荣誉（1）2010年7月30日，在由证券时报报社主办的第三届中国优秀信托公司评选活动中，平安信托凭借其在专业领域的卓越表现收获中国优秀信托公司，中国优秀信托经理，最佳证券投资类信托计划，最佳房地产信托计划，最佳组合投资信托产品，最具影响力品牌（产品）六项大奖，领跑中国信托行业。（2）2010年7月28日，在北京举行的第三届世界环保大会公布世界低碳环境（中国）推动力100强榜单。凭借全方位开展低碳100行动，推动绿色金融和低碳发展，中国平安入选百强榜单。（3）2010年7月21日，中国平安宣布由于在绿色金融、低碳实践领域的持续、深入耕耘，公司成功
2、当选首届中国最佳低碳企业，并成为20强中唯一的金融保险企业。由经济观察报社和经济观察研究院共同主办的中国最佳低碳企业评选于今年3月1日正式启动，着重审核及表彰节能减排方面的典型事例。评价的内容包括持续经营、环境友好、低碳战略、制度建设、资源投入、标准设计和公众认知等7方面。经过历时4月的候选征集、初评及决选三阶段，7月19日，最终排名前20位的企业荣膺中国最佳低碳企业称号。（4）2010年7月15日，恒生指数公司公布了恒生A股可持续发展企业指数。我司入选为A股市场15家可持续发展企业之一，流通系数65%，占比为10.3%。恒生A股可持续发展企业指数的选股范畴包括所有在上海证券交易所或深圳证券交
3、易所作第一上市的A股。该指数了反映社会企业责任及公司管治等方面的工作，为投资市场提供一个客观及清晰的基准，让投资机构开发以社会责任为主题的投资产品。（5）2010年7月9日，中国平安宣布最新公布的美国财富杂志2010世界500强排行榜中，中国平安再次入选并荣登中国内地非国有企业第一，位列第383位，比2008年度排名晋升79位。这也是中国平安继今年入选福布斯全球2000强前500名与英国金融时报全球市值500强后摘得的又一殊荣。（6）2010年7月6日，由福布斯中文版联合国际领先的综合性品牌战略顾问和设计集团Interbrand共同举办的2010年度最佳中国品牌价值排行榜颁奖典礼在北京举行，中
4、国平安凭借强大的品牌认知度、品牌资产与品牌份额成为2010年度中国最具价值品牌，并位居综合企业第6名。双方主要财务数据对比双方主要财务数据对比平安收购深发展的历史平安收购深发展的历史 回顾回顾2009年年6月月12日，中国平安集团发布公告称，与日，中国平安集团发布公告称，与深发展达成深发展达成股份认购协议股份认购协议和和股份购买协议股份购买协议。收购过程第一步 第一步，中国平安控股子公司平安人寿将认购深发展非公开发行的不少于3.70亿股，不超过5.85亿股的股份。每股认购价格为18.26元人民币，据此推算，中国平安参与深发展定向增发需支付67.56亿元至106.83亿元，认购资金来源于平安人寿
5、的自有资金，以及负债期限20年以上的保险资金。收购过程第二步 第二步，中国平安将受让深发展第一大股东美国新桥投资持有的深发展5.2亿股股权，新桥则有权要求中国平安以114.49亿元人民币现金支付或以中国平安新发行2.99亿股H股的方式支付（基于每1股中国平安H股换1.74股深发展的换股比例；中国平安以停牌前30个交易日的H股平均交易价格计算，深发展股份按每股人民币26元计算），收购资金为中国平安集团自有资金。新桥出让的深发展股权占后者目前总股本的16.76%，由于新桥手中所持深发展股权要到2010年6月彻底解禁，因此，该交易需在2010年底前完成。 目前，中国平安已持有深发展105.6万股股权
6、，平安人寿则通过“传统-普通保险产品”持有深发展1.44亿股股权，两者合计持有深发展1.45亿股股权，占深发展目前总股本的4.68%。 2009年6月12日，平安人寿、中国平安分别与深发展、新桥投资签署股份认购协议、股份购买协议。不过，上述两项交易还须获得国家有关监管部门的批准。收购过程第三步收购阻碍 1.中国银监会主席刘明康：银行在综合经营上几乎没有成功的例子 。 组织机构的发展要考虑成本和风险的因素，最终由经营效益来决定，不能一味追求规模，不能盲目搞机构的扩张，特别是不能通过放松风险控制和放大杠杆率而迅速做大规模。 2.监管因素： 防止银行和保险公司之间的关联交易和利益输送行为 若深发展完
7、成对平安定向增发后，就意味着平安同时拥有深发展和平安银行两家银行，肯定是存在同业竞争。对此，监管层肯定不会坐视不管。预计，监管层会要求平安在一定的时间内解决同业竞争的问题。中国平安为何中国平安为何“情定情定”深发深发展展?平安选择深发展的原因 1. 深发展的股东比较分散，因此它是一个弱控制权的公司。平安拥有30的股份就可以完全控制这家银行 。 2. 新桥本身具有战略需求。 3. 平安收购同城(深圳)的银行深发展，风险可控性更强。双方知根知底，收购后的整合将更顺利，实现1+12的效应更容易。他表示，一旦此项交易谈成，对于中国金融业的综合经营来说，将是向前迈出了一大步。对平安本身来说，收购深发展有
8、极为特殊的意义 一是2006年被美国花旗和中国人寿联合踢出广东发展银行的重组。 二是海外收购失败，收购深发展是重新崛起的努力。 三是，2003年与汇丰银行联合收购福建亚洲银行，2006年收购深圳市商业银行，并将两者整合成平安银行，尽管目前已收获2207亿元的银行总资产和340万张信用卡，但对中国平安盈利份额也仅占到10以上，银行仍是短板。如果达到保险、银行、投资“三驾马车”布局的30%均衡贡献，收购深发展无疑是中国平安做大银行的新的战略增长点。从商业的角度而言，这是一个双赢的选择： 平安籍此实现了获得一个全国范围经营的银行的目标。 深发展通过换股的方式实现了分享保险业丰厚利润的机会。 并购完成
9、后，平安将是国内保险业内第一个拥有全国性银行控股权的公司。 平安可凭借丰富的个人客户基础和管理银行的初步经验，助力深发展开拓其零售银行业务。 平安在拥有自己的资金结算体系、通过银行的平台交叉销售保险及其他理财产品等两个方面的优势也将渐显。收购的风险 尽管综合经营可能会带来可观的收益，但未来双方还需要面对不少棘手难题。 尤其是如何进行有效的风险控制，更好地对深发展进行管理。 先例：索尼对米高梅的收购、德国安联对德累斯顿银行的收购中国的金融混业发展势在难挡 经国务院同意，中国银行业监督管理委员会与中国保险监督管理委员会于2008年初在北京正式签署了中国银监会与中国保监会关于加强银保深层次合作和跨业
10、监管合作谅解备忘录，据此商业银行和保险公司在符合国家有关规定以及有效隔离风险的前提下，按照市场化和平等互利的原则，可以开展相互投资的试点。 2008年8月份所提交人大常委会审议的中华人民共和国保险法（修订草案）删去了现行保险法关于保险公司的资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业的规定，并且授权国务院保险监管机构根据社会经济和保险行业发展的实际需要，核定保险公司从事养老金管理等与保险有关的其他业务，为未来金融混业经营预留和空间和提供了基本的法律依据。 推进银保合作、推进金融综合经营，保险公司整合银行与保险风险和综合提高自身风险管理水平将是决定银行保险混业经营披荆斩棘的重中之重
11、。保险与银行的混业经营银保兼业，混业优势的互补银保兼业，混业优势的互补 成功的银行保险模式主要包含通过柜台向那些在现场作出决定的客户销售简单产品。 银行保险产品倾向于补充现有的银行产品，而现有的银行产品反过来又会带来额外的销售机遇。 在全球范围内，保险公司一直都在成功地利用银行保险混业经营为自身在低保险渗透和销售渠道品种有限的市场中赢得立足之地。 银行保险经常被认为比传统代理和经纪人渠道更具有成本优势。银行销售保险产品相对于其他渠道的主要优势是客户关系。 促成银行产品销售的事件比如抵押申请，贷款服务等等往往能够激发潜在客户的购买欲，从而使得银行能够交叉销售保险产品，降低销售成本。风险管理至关重要风险管理至关重要 保险和银行两方面的综合风险管理和混业经营的特殊风险 采取必要的风险管理防范措施
