1、非金融企业财务报表分析非金融企业财务报表分析第一章 财务报表分析概述第二章 资产负债表分析第三章 利润表分析第四章 现金流量表分析第一章第一章 财务报表分析概述财务报表分析概述 一、会计核算的基本前提和一般原则（一）基本前提1.会计主体v是会计确认、计量和报告的空间范围。v会计核算以企业发生的各项交易或事项为对象，记录和反映企业本身的各项生产经营活动。v会计主体不同于法律主体。2. 持续经营v是企业在可预见的将来，将会按当前的规模和状态继续经营下去。v会计主体将按照既定的用途使用资产，按照既定的合约条件清偿债务。3.会计分期v是将一个企业持续经营的生产经营活动期间划分为若干连续的、长短相同的期
2、间。v会计期间一般以年度为标准，因此又称为会计年度。会计年度可以按日历年度，也可以按营业年度，我国现行会计制度采用日历年度。v会计期间还可分为年度、半年度、季度和月度。4.货币计量v货币计量以币值稳定为条件，在此基础上，不同时点的资产价值才具有可比性，不同时间的收入和费用才能进行比较、计算，确定其经营成果，会计核算提供的会计信息才能真实反映企业的经营状况。（二）核算原则1.客观性原则v会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据，如实反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。2.可比性原则v会计核算必须符合国家的统一规定，会计信息口径一致，提供相互可比的会计核算资料。3.相关性原则v会计核算应能满足
3、各有关方面对会计信息的需求。会计核算所产生的数据应当满足国家宏观经济管理的需求，满足有关各方面了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。4.一贯性原则v企业采用的会计处理方法和程序前后各期必须一致，企业在一般情况下不得随意变更会计处理方法和程序。一贯性原则是在可比性原则基础上产生的，是实现可比性原则的保证。.5. 及时性原则v会计核算工作要讲求实效，会计处理应及时进行。6. 明晰性原则v会计记录与会计报表应清晰、简明、便于理解和利用。7.权责发生制原则v收入和费用的确认应当以实际发生和影响作为确认计量的标准。凡是本期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款项是否
4、收付，都应作为本期的收入和费用处理；凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已经在当期收付，也不应作为当期的收入和费用。8. 配比原则v一个会计期间内的各项收入和与其相关联的成本、费用，应当在同一个会计期间予以确认、计量。v要求企业根据一定期间收入与费用之间存在的因果关系，对本期的收入与费用进行确认和计量。9. 历史成本原则v企业的各项财产物资应当按取得时的实际成本进行核算。v要求企业对资产、负债、权益的计量，应以经济业务的实际交易价格或成本为依据，而不考虑市场价格变动的影响。物价变动时，除另有规定外，一律不调整其账面价值。10. 划分收益性支出与资本性支出原则v凡支出的效益与本会计年度相关的，应
5、当作为收益性支出，凡支出的效益与几个会计年度相关的，应作为资本性支出。11. 谨慎性原则v是针对经济活动中存在的不确定因素，要求在会计处理尚持谨慎小心的态度，充分估计风险和损失，尽量少计或不计可能发生的收益，使会计信息的使用者或决策者提高警惕，以应付外部经济环境的变化，尽量规避风险将其限制在最小范围内。v计提坏账准备和计提折旧的做法体现了谨慎性原则。12. 重要性原则v会计核算过程中，对交易或事项应区别其重要程度，采用不同的会计处理方法和程序。v要求对那些重要的会计事项（如事关企业经营决策或对会计信息使用者具有重要意义），应分别核算、求准确，并在会计报告中作重点说明；对于那些次要的会计事项，在
6、不影响会计信息真实性的情况下，可适当简化会计核算，予以合并反映。二、复式记账系统二、复式记账系统 资产 = 负债 + 股本 + 留存收益 借方 贷方 借方 贷方 借方 贷方 借方 贷方 + - - + - + - + 股利 借方 贷方 亏 盈 + - 损 利 收入 - 费用 = 利润（亏损） 借方 贷方 借方 贷方 - + + -年末将收入各科目结转，借记收入科目，贷记本年利润 将费用各科目结转，贷记费用科目，借记本年利润 贷方有余额表示净利润 借方有余额表示亏损三、财务报表分析的概念及分析对象三、财务报表分析的概念及分析对象（一）概念v财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况
7、说明、审计报告）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动。 （二）分析对象（二）分析对象v财务会计报表：财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。v会计报表附注：会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。v财务情况说明：财务情况说明：包括公司基本情况简介
8、；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。v审计报告审计报告资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表（三）现金流量表补充资料（三）现金流量表补充资料现金流量表补充资料现金流量表补充资料四、财务分析的局限（一）会计核算的特点v确认基础：权责发生制v计量基础：历史成本v记账方式：复式记账（二）经济利润与会计利润经济利润v机会成本v总成本=显性成本+隐性成本v经济利润=总收益总成本2. 会计利润v利润=总收益总显性成本v优点： 建立在实际发生的经济业务基础上
9、，具有客观性和可验证性。依据收入实现原则，具有稳健性。可以反映企业资产是否完整、企业资源是否得到充分利用。v机会成本 厂商所放弃的相同生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。v显性成本 厂商购买或租用他人所拥有的生产要素的实际支出。v隐性成本 厂商自己拥有的且被用于改厂商生产过程的生产要素的总价格。3. 会计利润的缺点v依据收入实现原则，不能反映企业全部收益。v按历史成本确认费用 不能反映物价变动对利润的影响。 各年度资产计价混乱，缺乏可比性。 资产负债表反映的资产价值不准确。（三）财务报表的局限性v提供表内货币性财务信息，是财务后果而非经营活动全过程和后果v以历史成本为计量基础难以反映企
10、业现实情况和未来信息v货币计量制约了对无形资产价值的反映v会计估计和会计政策使得财务报表具有一定的主观性（四）财务分析的局限性v财务报表是财务结果，财务分析难以由此结果分析其原因v财务分析结果依赖于财务报表数据的质量v财务分析方法存在缺陷五、银行信贷财务分析的特殊目的（一）财务分析的一般目的v财务风险v偿债能力v盈利能力v运营能力v发展能力（二）银行信贷财务分析的目的揭示企业财务风险和偿债能力（三）银行信贷财务分析重点v企业的流动性和盈利性v短期关注流动性，长期关注盈利性（四）银行信贷财务分析的作用 影响信贷决策六、银行信贷财务分析框架借债还钱钱靠盈利获得盈利靠资产创造现金流量盈利质量资产质量
11、经营性现金流量自由现金流量收入质量利润质量毛利率资产结构现金含量流动性财务风险盈利能力承债能力七、财务报表分析的方法七、财务报表分析的方法v财务报表分析的基本方法是比较分析法。v按比较内容分类： 总额比较； 结构比较； 比率比较。八、基本的财务比率八、基本的财务比率v反映企业短期偿债能力的比率v反映企业长期偿债能力的比率v反映企业运营能力的比率v反映企业盈利能力的比率v反映企业获取现金能力的比率v反映企业市场价值的比率（一）反映企业短期偿债能力的比率（一）反映企业短期偿债能力的比率v流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债（流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为
12、2.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）v速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债（速动资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）（二）反映企业长期偿债能力的比率（二）反映企业长期偿债能力的比率v资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额（资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率适当高些，前提：总资本报酬率借入资本利息率。（3）经营者：要求保持
13、恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同v利息保障倍数息税前利润利息保障倍数息税前利润/利息费用利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上） （三）反映企业运营能力的比率（三）反映企业运营能力的比率v存货周转率销售成本平均存货v应收账款周转率=销售收入平均应收账款v总资产周转率销售收入平均总资产（四）反映企业盈利能力的比率（四）反映企业盈利能力的比率v与销售额有关的获利能力比率：与销售额有关的获利能力比率：v销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入v销售净利率净利润销售收入v与投资有关的获利能力比率：与投资有关
14、的获利能力比率：v资产报酬率（ROA）=净利润平均总资产v权益报酬率（ROE）=净利润所有者权益总额（五）反映企业获取现金能力的比率（五）反映企业获取现金能力的比率v销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金销售收入v资产的经营现金流量回报率经营活动产生的现金流量净额平均总资产v每股经营活动现金流量经营活动产生的现金流量净额总股本v营业利润的经营活动现金流量经营活动产生的现金流量净额营业利润（六）反映企业估值的比率（六）反映企业估值的比率v每股收益（EPS）v市盈率（PE）每股市价每股收益v每股净资产v市净率每股市价每股净资产九、财务报表分析的重点九、财务报表分析的重点v资产负债表分析的重点v利润
15、表分析的重点v现金流量表分析的重点（一）资产负债表分析的重点（一）资产负债表分析的重点v现金不足：现金不足：企业最严重的财务危机。v应收账款过多：应收账款过多：钱在客户那里，风险加大v存货过多：存货过多：钱压在商品里，风险加大v固定资产过多：固定资产过多：钱压在设备、厂房里，利用效率低v计提的各种准备过低：计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足v短期借款用于长期用途：短期借款用于长期用途： “短贷长投”，短期偿债风险高企。v应付账款账期的不正常延长：应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂v长期借款用于短期用途：长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担v担保负债和未决诉讼：担保负债和未决诉讼：企业杀手v举债过度：举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。（二）利润表分析的重点（二）利润表分析的重点v营业收入的变动和现金含量v毛利率v销售费用是否出现不正常的上升或下降v财务费用是否与贷款规模相适应v投资收益的具体内容和现金含量v营业利润的现金含量v企业的业绩是否过度依赖营业外收入v销售净利率、资产报酬率、权益报酬率（三）现金流量表分析的重点（三）现金流量表分析的重点v经营活动现金流量的充足程度v投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度v筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度
