1、第第8章章 证券投资基金的法律法规与监管证券投资基金的法律法规与监管 8.1 基金行业的法律法规基金行业的法律法规 8.2 基金监管概述基金监管概述 8.3 基金监管的主要内容基金监管的主要内容 8.1 基金行业的法律法规基金行业的法律法规 经过经过10多年的建设，我国已颁布和实施了一多年的建设，我国已颁布和实施了一系列有关基金监管的法律法规，目前已初步系列有关基金监管的法律法规，目前已初步形成了以形成了以证券投资基金法证券投资基金法为核心、以各为核心、以各类行政法规和自律性规则为配套的比较完善类行政法规和自律性规则为配套的比较完善的基金监管法律法规体系。的基金监管法律法规体系。8.1 基金行
2、业的法律法规基金行业的法律法规 这一法律法规体系可分为三个层次：这一法律法规体系可分为三个层次：第一个层次是由全国人民代表大会和全国人第一个层次是由全国人民代表大会和全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的国家法民代表大会常务委员会制定并颁布的国家法律；律；第二个层次是由证券监管部门及相关部门制第二个层次是由证券监管部门及相关部门制定并颁布的行政法规；定并颁布的行政法规；第三个层次是由证券业协会、证券交易所等第三个层次是由证券业协会、证券交易所等自律性组织制定并颁布的自律性规则。自律性组织制定并颁布的自律性规则。 8.1.1 国家法律国家法律 关于基金的国家法律主要是关于基金的国家法律主要是20
3、03年年10月月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过并于次会议通过并于2004年年6月月1日起正式实施的日起正式实施的中华人民共和国证券投资基金法中华人民共和国证券投资基金法（以下（以下简称简称证券投资基金法证券投资基金法）。）。8.1.1 国家法律国家法律 证券投资基金法证券投资基金法主要用于规范证券投资主要用于规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展。发展。8.1.1 国家法律国家法律 证券投资基金法证券投资基
4、金法共分为十二章一百零三共分为十二章一百零三条，包括总则、基金管理人、基金托管人、条，包括总则、基金管理人、基金托管人、基金的募集、基金份额的交易、基金份额的基金的募集、基金份额的交易、基金份额的申购与赎回、基金的运作与信息披露、基金申购与赎回、基金的运作与信息披露、基金合同的变更、终止与基金财产清算、基金份合同的变更、终止与基金财产清算、基金份额持有人权利及其行使、监督管理、法律责额持有人权利及其行使、监督管理、法律责任及附则。任及附则。 8.1.2 行政法规行政法规 由证券监管部门及相关部门制定并颁布的基金行政由证券监管部门及相关部门制定并颁布的基金行政法规主要包括法规主要包括 ：1）证券
5、投资基金运作管理办法证券投资基金运作管理办法2）开放式证券投资基金试点办法开放式证券投资基金试点办法3）货币市场基金管理暂行规定货币市场基金管理暂行规定4）证券投资基金管理公司管理办法证券投资基金管理公司管理办法5）商业银行设立基金管理公司试点管理办法商业银行设立基金管理公司试点管理办法6）证券投资基金管理公司治理准则（试行）证券投资基金管理公司治理准则（试行） 8.1.2 行政法规行政法规 7）证券投资基金管理公司内部控制指导意见证券投资基金管理公司内部控制指导意见8）基金管理公司投资管理人员管理指导意见基金管理公司投资管理人员管理指导意见9）证券投资基金管理公司督察长管理规定证券投资基金管
6、理公司督察长管理规定10）证券投资基金行业高级管理人员任职管理办证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法法11）证券投资基金销售机构内部控制指导意见证券投资基金销售机构内部控制指导意见12）证券投资基金管理公司公平交易制度指导意证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见见 8.1.2 行政法规行政法规 13）证券投资基金托管资格管理办法证券投资基金托管资格管理办法14）证券投资基金销售管理办法证券投资基金销售管理办法15）证券投资基金销售适用性指导意见证券投资基金销售适用性指导意见16）证券投资基金销售业务信息管理平台管理规证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定定17）证券投资基金会计核算办法
7、证券投资基金会计核算办法18）证券投资基金信息披露管理办法证券投资基金信息披露管理办法 8.1.3 自律性规则自律性规则 由证券业协会、证券交易所等自律性组织制定并颁由证券业协会、证券交易所等自律性组织制定并颁布的自律性规则主要包括布的自律性规则主要包括 ：1）证券投资基金销售人员执业守则证券投资基金销售人员执业守则2）上海证券交易所证券投资基金上市规则上海证券交易所证券投资基金上市规则3）上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则施细则4）深圳证券交易所证券投资基金上市规则深圳证券交易所证券投资基金上市规则 8.1.3 自律性规则自律性规则 5）上
8、市开放式基金业务指引上市开放式基金业务指引6）深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则施细则7）中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则指数基金登记结算业务实施细则8）中国证券登记结算有限责任公司关于深圳证券中国证券登记结算有限责任公司关于深圳证券交易所上市的交易型开放式指数基金登记结算业务交易所上市的交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则实施细则 8.2 基金监管概述基金监管概述 8.2.1 基金监管的含义及作用基金监管的含义及作用 1）基金监管的含义）基金监管的含义基金监管是
9、指监管部门运用法律、经济以及基金监管是指监管部门运用法律、经济以及必要的行政手段，对基金市场参与者行为进必要的行政手段，对基金市场参与者行为进行的监督与管理。行的监督与管理。 8.2.1 基金监管的含义及作用基金监管的含义及作用 2）基金监管的作用）基金监管的作用基金监管对于充分发挥基金市场的各项功能、基金监管对于充分发挥基金市场的各项功能、保护基金市场参与者的正当权益、解决基金保护基金市场参与者的正当权益、解决基金信息不对称问题以及降低基金风险等都具有信息不对称问题以及降低基金风险等都具有重要作用。重要作用。8.2.1 基金监管的含义及作用基金监管的含义及作用 基金监管的作用可以概括为以下几
10、个方面：基金监管的作用可以概括为以下几个方面：（1）充分发挥基金市场的各项功能）充分发挥基金市场的各项功能（2）保护基金市场参与者的正当权益）保护基金市场参与者的正当权益（3）有利于解决基金信息不对称问题）有利于解决基金信息不对称问题（4）有利于降低基金风险）有利于降低基金风险 8.2.2 基金监管的目标基金监管的目标 一般来说，证券监管的目标主要有保护投资一般来说，证券监管的目标主要有保护投资者、保证市场的公平、效率和透明以及降低者、保证市场的公平、效率和透明以及降低市场系统风险三个方面。这三个目标也同样市场系统风险三个方面。这三个目标也同样适用于基金监管。适用于基金监管。此外，我国基金监管
11、还担负着推动基金业发此外，我国基金监管还担负着推动基金业发展的使命。展的使命。 8.2.2 基金监管的目标基金监管的目标 我国基金监管的目标包括以下四个方面：我国基金监管的目标包括以下四个方面：1）保护基金投资者利益）保护基金投资者利益2）保证基金市场的公平、效率和透明）保证基金市场的公平、效率和透明3）降低基金市场系统风险）降低基金市场系统风险4）促进基金市场的规范、健康发展）促进基金市场的规范、健康发展 8.2.3 基金监管的原则基金监管的原则 1）依法监管原则）依法监管原则2）“三公三公”原则原则3）监管与自律并重原则）监管与自律并重原则4）监管的连续性和有效性原则）监管的连续性和有效性
12、原则5）审慎监管原则）审慎监管原则 8.2.4 基金监管手段基金监管手段 1）法律手段）法律手段2）经济手段）经济手段3）行政手段）行政手段 8.2.5 基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织 1）基金监管机构）基金监管机构我国基金监管机构主要有中国证监会以及中我国基金监管机构主要有中国证监会以及中国银监会、中国人民银行、财政部等相关机国银监会、中国人民银行、财政部等相关机构。构。其中，中国证监会是我国基金市场的监管主其中，中国证监会是我国基金市场的监管主体，负责日常的基金监管。体，负责日常的基金监管。 8.2.5 基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织 中国证监会及其各地方监管局
13、对基金的监管：中国证监会及其各地方监管局对基金的监管：（1）中国证监会及其基金监管部）中国证监会及其基金监管部 （2）中国证监会各地方证监局）中国证监会各地方证监局 8.2.5 基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织 2）自律组织）自律组织基金行业自律组织主要有中国证券业协会基基金行业自律组织主要有中国证券业协会基金业委员会和证券交易所。金业委员会和证券交易所。其中，中国证券业协会基金业委员会作为我其中，中国证券业协会基金业委员会作为我国基金业的自律性组织，对基金业实行行业国基金业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理；证券交易所负责组织和监督基金自律管理；证券交易所负责组织和监督基金的
14、上市交易，并对上市交易基金的信息披露的上市交易，并对上市交易基金的信息披露进行监督。进行监督。 8.2.5 基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织 基金行业自律组织：基金行业自律组织：（1）中国证券业协会）中国证券业协会 （2）证券交易所）证券交易所 8.3 基金监管的主要内容基金监管的主要内容 8.3.1 对基金管理公司的监管内容对基金管理公司的监管内容 对基金管理公司的监管主要包括市场准入监对基金管理公司的监管主要包括市场准入监管和日常持续监管两方面内容。管和日常持续监管两方面内容。 8.3.1 对基金管理公司的监管内容对基金管理公司的监管内容 1）对基金管理公司的市场准入监管）对基
15、金管理公司的市场准入监管（1）基金管理公司的设立审核）基金管理公司的设立审核（2）基金管理公司重大事项变更审核）基金管理公司重大事项变更审核（3）基金管理公司分支机构设立审核）基金管理公司分支机构设立审核（4）基金管理公司股权处置监管）基金管理公司股权处置监管 8.3.1 对基金管理公司的监管内容对基金管理公司的监管内容 2）对基金管理公司的日常监管）对基金管理公司的日常监管（1）公司治理）公司治理（2）内部控制）内部控制（3）经营运作）经营运作 8.3.2 对基金托管银行的监管内容对基金托管银行的监管内容 与对基金管理公司的监管类似，对基金托管与对基金管理公司的监管类似，对基金托管银行的监管
16、也分为市场准入监管和日常持续银行的监管也分为市场准入监管和日常持续监管两个方面内容。监管两个方面内容。 8.3.2 对基金托管银行的监管内容对基金托管银行的监管内容 1）对基金托管银行的市场准入监管）对基金托管银行的市场准入监管基金托管人资格由中国证监会、中国银监会基金托管人资格由中国证监会、中国银监会核准。申请托管资格的商业银行必须在资产核准。申请托管资格的商业银行必须在资产质量、人员配备、办公硬件及系统软件、风质量、人员配备、办公硬件及系统软件、风险控制等方面符合险控制等方面符合证券投资基金法证券投资基金法及及基金托管资格管理办法基金托管资格管理办法等法律法规的规等法律法规的规定。定。 8
17、.3.2 对基金托管银行的监管内容对基金托管银行的监管内容 2）对基金托管银行的日常监管）对基金托管银行的日常监管（1）基金托管部门内部控制情况）基金托管部门内部控制情况（2）基金托管部门内部控制情况和基金托管）基金托管部门内部控制情况和基金托管职责职责 8.3.3 对基金销售机构的监管内容对基金销售机构的监管内容 1）对基金销售机构的市场准入监管）对基金销售机构的市场准入监管开放式基金的销售业务由基金管理人负责，开放式基金的销售业务由基金管理人负责，基金管理人可以委托经中国证监会认定的有基金管理人可以委托经中国证监会认定的有关机构代为办理。关机构代为办理。拟开办基金代销业务的销售机构应当经中
18、国拟开办基金代销业务的销售机构应当经中国证监会审核和批准，取得基金代销资格。证监会审核和批准，取得基金代销资格。商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，可以向中国证监会申请基金代销业他机构，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。务资格。 8.3.3 对基金销售机构的监管内容对基金销售机构的监管内容 2）对基金销售机构的日常监管）对基金销售机构的日常监管目前规范基金销售活动的主要规范性文件是目前规范基金销售活动的主要规范性文件是中国证监会于中国证监会于2004年年6月月25日颁
19、布并于日颁布并于2004年年7月月1日起实施的日起实施的证券投资基金销售管理证券投资基金销售管理办法办法。 8.3.4 对基金注册登记机构的监管内容对基金注册登记机构的监管内容 1）对基金注册登记机构的市场准入监管）对基金注册登记机构的市场准入监管对于封闭式基金来说，其登记业务由中国证对于封闭式基金来说，其登记业务由中国证券登记结算有限责任公司办理。券登记结算有限责任公司办理。 8.3.4 对基金注册登记机构的监管内容对基金注册登记机构的监管内容 对于开放式基金来说，其登记业务可以由基对于开放式基金来说，其登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定金管理人办理，也可以委托中国证监会
20、认定的其他机构办理。的其他机构办理。从实际操作来看，目前具备办理开放式基金从实际操作来看，目前具备办理开放式基金登记业务资格的机构主要包括基金管理公司登记业务资格的机构主要包括基金管理公司和中国证券登记结算有限责任公司，其中大和中国证券登记结算有限责任公司，其中大多数开放式基金由基金管理公司办理基金登多数开放式基金由基金管理公司办理基金登记业务。记业务。8.3.4 对基金注册登记机构的监管内容对基金注册登记机构的监管内容 基金管理公司办理开放式基金登记业务的资基金管理公司办理开放式基金登记业务的资格无须另外批准；拟申请办理开放式基金登格无须另外批准；拟申请办理开放式基金登记业务资格的其他机构需
21、要向中国证监会提记业务资格的其他机构需要向中国证监会提出申请并报送有关材料，经审查符合有关条出申请并报送有关材料，经审查符合有关条件的，由中国证监会批准其办理该项业务的件的，由中国证监会批准其办理该项业务的资格。资格。 8.3.4 对基金注册登记机构的监管内容对基金注册登记机构的监管内容 2）对基金注册登记机构的日常监管）对基金注册登记机构的日常监管目前，对基金注册登记机构的日常监督尚未目前，对基金注册登记机构的日常监督尚未制定专门的法规。在实际操作中，对基金注制定专门的法规。在实际操作中，对基金注册登记机构的日常监管内容主要是监督代办册登记机构的日常监管内容主要是监督代办登记业务机构是否切实
22、履行代理协议，是否登记业务机构是否切实履行代理协议，是否存在违法、违规行为。存在违法、违规行为。 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 对基金运作的监管内容主要包括对基金募集对基金运作的监管内容主要包括对基金募集申请的核准、对基金销售活动的监管、对基申请的核准、对基金销售活动的监管、对基金信息披露的监管、对基金投资制度的监管、金信息披露的监管、对基金投资制度的监管、对基金投资组合的监管、对基金交易行为的对基金投资组合的监管、对基金交易行为的监管等。监管等。 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 1）对基金募集申请的核准）对基金募集申请的核准 （1）对基金募集申请
23、材料进行齐备性审查）对基金募集申请材料进行齐备性审查（2）对基金募集申请材料进行合规性审查）对基金募集申请材料进行合规性审查（3）组织专家评审会对基金募集申请进行评）组织专家评审会对基金募集申请进行评审审（4）作出核准或者不予核准的决定）作出核准或者不予核准的决定（5）办理基金备案）办理基金备案 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 2）对基金销售活动的监管）对基金销售活动的监管在基金募集申请获得中国证监会核准前，基金管理人、代销在基金募集申请获得中国证监会核准前，基金管理人、代销机构不得办理基金销售业务，不得向公众分发、公布基金宣机构不得办理基金销售业务，不得向公众分发、公布
24、基金宣传推介材料或者发售基金份额。传推介材料或者发售基金份额。基金管理人委托其他机构办理基金销售业务的，被委托的机基金管理人委托其他机构办理基金销售业务的，被委托的机构应当取得基金代销业务资格。构应当取得基金代销业务资格。基金管理人委托代销机构办理基金的销售，应当与其签订书基金管理人委托代销机构办理基金的销售，应当与其签订书面代销协议，约定支付报酬的比例和方式，明确双方的权利面代销协议，约定支付报酬的比例和方式，明确双方的权利和义务。和义务。基金管理人的督察长应当定期检查基金募集期间基金销售活基金管理人的督察长应当定期检查基金募集期间基金销售活动的合法合规情况。动的合法合规情况。中国证监会及其
25、各地方监管局对基金管理人、基金代销机构中国证监会及其各地方监管局对基金管理人、基金代销机构从事基金销售活动的情况进行定期或者不定期检查。从事基金销售活动的情况进行定期或者不定期检查。 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 3）对基金信息披露的监管）对基金信息披露的监管（1）基金信息披露制度监管）基金信息披露制度监管（2）基金募集信息披露监管）基金募集信息披露监管（3）基金存续期信息披露监管）基金存续期信息披露监管 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 4）对基金投资制度的监管）对基金投资制度的监管对基金投资制度的监管主要根据对基金投资制度的监管主要根据2002年
26、年12月月3日中国证监会颁布并自日中国证监会颁布并自2003年年1月月1日起施日起施行的行的证券投资基金管理公司内部控制指导证券投资基金管理公司内部控制指导意见意见。 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 5）对基金投资组合的监管）对基金投资组合的监管基金投资组合在投资范围、投资比例、参与基金投资组合在投资范围、投资比例、参与银行间同业拆借市场交易、投资限制及货币银行间同业拆借市场交易、投资限制及货币市场基金投资等方面应符合有关规定。市场基金投资等方面应符合有关规定。 8.3.5 对基金运作的监管内容对基金运作的监管内容 6）对基金交易行为的监管）对基金交易行为的监管（1）基金托管银行对基金交易行为的监管）基金托管银行对基金交易行为的监管（2）证券交易所对基金交易行为的监管）证券交易所对基金交易行为的监管 8.3.6 对基金行业高级管理人员的监管内容对基金行业高级管理人员的监管内容 1）对基金行业高级管理人员的资格管理）对基金行业高级管理人员的资格管理 2）基金行业高级管理人员的基本行为规范）基金行业高级管理人员的基本行为规范 3）对基金管理公司督察长的监督管理）对基金管理公司督察长的监督管理
