1、o 第第3章章 网络金融业务网络金融业务-网络证券网络证券 网上股票网上股票 网上基金网上基金 网上国债网上国债 网上期货网上期货 证券信息证券信息内容提要o 掌握网络证券的相关概念及其优势，了解各国掌握网络证券的相关概念及其优势，了解各国网络证券交易的情况。网络证券交易的情况。o 了解网络证券的交易系统的基本方法和交易类了解网络证券的交易系统的基本方法和交易类型。型。o 了解网络证券的业务管理，如证券的发行、交了解网络证券的业务管理，如证券的发行、交易与结算。易与结算。o 掌握网络证券交易流程。掌握网络证券交易流程。主要内容o 第一节第一节 网络证券概述网络证券概述n网络证券的概念n网络证券
2、的产生与发展o 第二节第二节 网络证券交易系统网络证券交易系统n证券交易系统简介n网络证券交易系统和类型n网络证券交易的基本方法o 第三节第三节 网络证券的业务与管理网络证券的业务与管理n网络证券的发行与交易n网络证券的运作平台n网络证券的结算系统o 第四节第四节 网络证券的案例分析网络证券的案例分析n国外网络证券的案例分析E-Traden中国证券公司的电子商务应用案例分析第一节第一节 网络证券概述网络证券概述证券（传统证券）？证券（传统证券）？ 证券，一般是指有价证券，是载有一定金额、代表证券，一般是指有价证券，是载有一定金额、代表财产所有权或债权的一种凭证。一般分为商品证券、财产所有权或债
3、权的一种凭证。一般分为商品证券、货币证券和资本证券。货币证券和资本证券。 常见的商品证券有提货单、运货单等；常见的商品证券有提货单、运货单等； 支票、汇票等代表货币所有权的被称为货币证券；支票、汇票等代表货币所有权的被称为货币证券；而资本证券则是证明证券持有者已投资的数额，并而资本证券则是证明证券持有者已投资的数额，并有权据此获得收益的所有权和债权的证书；有权据此获得收益的所有权和债权的证书； 证券从大类别来说，可以分为股票、债券、期货等。证券从大类别来说，可以分为股票、债券、期货等。债券、股票、基金？债券、股票、基金？o股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形股票是股份公司
4、签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。经营收益和参与重大决策表决。 o债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。其特点是收益固定，风险较小。 o证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基通过发行基金单位，集中投资
5、者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 o无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券；无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券； 基金的基金的发行主体只能是基金经理公司；发行主体只能是基金经理公司； 债券的发行目的是公司，政府，金债券的发行目的是公司，政府，金融机构为追加资金而进行的举债；融机构为追加资金而进行的举债； 基金的股份或受益凭证的发行是基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益。为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益。
6、债券的还债券的还本付息具有法律的保护，安全性高，收益相对基金要少；本付息具有法律的保护，安全性高，收益相对基金要少； 基金由于基金由于在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合，收益可观，但在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合，收益可观，但风险相对要大；风险相对要大； 证券交易所证券交易所o纳斯达克（纳斯达克（Nasdaq）是全美证券商协会自动报价系统是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）英文缩写，但目前已成为纳斯）英文缩写，但目前已成为纳斯达克达克股票市场股票市场
7、的代名词。信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。的代名词。信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克始建于纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。o上海证券交易所上海证券交易所o深圳证券交易所深圳证券交易所 o主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监
8、督证券的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。证券公司与证券交易所的区别？证券公司与证券交易所的区别？ o证券交易所的定义：证券交易所的定义： 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所 证券交证券交易所全国只有两个，一个上海证券交易所，一个深证证券交易易所全国只有两个，一个上海证券交易所，一个深证证券交易所。所。 o证券交易所是一个提供所有上市公司股票
9、交易的地方。证券公证券交易所是一个提供所有上市公司股票交易的地方。证券公司是代理一般人买卖证券的经纪人，他们都是证券交易所的会司是代理一般人买卖证券的经纪人，他们都是证券交易所的会员，只有会员才能有资格直接在证券交易所内交易，每个证券员，只有会员才能有资格直接在证券交易所内交易，每个证券公司都有自己的交易席位，基本上就是电视新闻里常常看到的公司都有自己的交易席位，基本上就是电视新闻里常常看到的有许多穿着马甲的交易员的交易大厅那样。有许多穿着马甲的交易员的交易大厅那样。o普通投资人则必须通过证券经纪人普通投资人则必须通过证券经纪人证券公司证券公司进行交易。进行交易。 中国证券监督管理委员会中国证
10、券监督管理委员会o 中国证监会为国务院直属正部级事业单位，中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。序，保障其合法运行。网络证券的概念网络证券的概念网络证券？网络证券？ 是利用网络进行证券交易是利用网络进行证券交易, ,通常指券商或证券公司利用互联通常指券商或证券公司利用互联网等网络技术网等网络技术, ,为投资者提供证券交易所的及时报价、查找为投资者提供证券交易所的及时报价、查找各类与投资者相关的金融信息、分析市场行情等服务，通
11、各类与投资者相关的金融信息、分析市场行情等服务，通过互联网帮助投资者进行网上开户、委托、支付、交割以过互联网帮助投资者进行网上开户、委托、支付、交割以及清算等证券交易过程，实现实时交易活动。及清算等证券交易过程，实现实时交易活动。网上交易（委托）？网上交易（委托）？ 不是指在互联网上直接向上海、深圳交易多直接下单买卖，不是指在互联网上直接向上海、深圳交易多直接下单买卖，更不是直接网上撮合，而是通过互联网向证券公司进行委更不是直接网上撮合，而是通过互联网向证券公司进行委托，再由证券公司利用现有的手段向证券交易所下单。托，再由证券公司利用现有的手段向证券交易所下单。 证券电子商务的基本内容证券电子
12、商务的基本内容 包括：网上证券交易、网上证券发行、网上支付和网上信息服包括：网上证券交易、网上证券发行、网上支付和网上信息服务等方面。务等方面。 其中，网上证券交易是现阶段证券电子商务的主要组成部分。其中，网上证券交易是现阶段证券电子商务的主要组成部分。 证券电子商务的基本内容证券电子商务的基本内容 网上证券交易网上证券交易指的是投资者利用互联网网络资源，获取指的是投资者利用互联网网络资源，获取证券的即时报价，通过互联网委托下单，实现实时交易。证券的即时报价，通过互联网委托下单，实现实时交易。 网上证券发行网上证券发行是由证券发行者借助互联网络，通过主承是由证券发行者借助互联网络，通过主承销商
13、与投资者之间进行的交易活动，而网上路演已经成销商与投资者之间进行的交易活动，而网上路演已经成为了当前网上证券发行的一个重要方面。为了当前网上证券发行的一个重要方面。 网上支付网上支付指的是投资者通过互联网在银行帐户和证券保指的是投资者通过互联网在银行帐户和证券保证金帐户上实现即时资金转移，在我国主要为银证转帐证金帐户上实现即时资金转移，在我国主要为银证转帐和银证通模式。和银证通模式。 网上信息服务网上信息服务则是证券信息服务商运用现代化的网络技则是证券信息服务商运用现代化的网络技术和多媒体技术，通过互联网络发布并更新市场数据、术和多媒体技术，通过互联网络发布并更新市场数据、交易信息、咨询分析等
14、信息。交易信息、咨询分析等信息。网络证券的产生与发展网络证券的产生与发展 o现代意义上的证券电子商务的普遍应用是从现代意义上的证券电子商务的普遍应用是从20世纪世纪90年代中期的美国开年代中期的美国开始的，证券电子商务的发源可以追溯到纳斯达克始的，证券电子商务的发源可以追溯到纳斯达克(Nasdaq)市场上证券市场上证券的电子化交易。的电子化交易。 Nasdaq是世界上全球第一家电子化交易市场，它一直是世界上全球第一家电子化交易市场，它一直是改革的最前沿阵地，应用电子技术带来了百万个投资者。是改革的最前沿阵地，应用电子技术带来了百万个投资者。 1971年由年由美国全国证券交易商协会美国全国证券交
15、易商协会(NASD)创建的纳斯达克证券交易市场，它以创建的纳斯达克证券交易市场，它以全国证券交易商协会自动报价系统全国证券交易商协会自动报价系统(NASD AutomatedQuotation System)运作，为网上信息服务的雏形。运作，为网上信息服务的雏形。o1995年，嘉信公司敏锐地抓住这一历史机遇，首先开展了互联网上的经年，嘉信公司敏锐地抓住这一历史机遇，首先开展了互联网上的经纪业务，成为第一家涉足证券电子商务的经纪商。同时，雅虎纪业务，成为第一家涉足证券电子商务的经纪商。同时，雅虎(Yahoo)、美国在线美国在线(AOL)等门户网站也开始提供网上信息服务。等门户网站也开始提供网上信
16、息服务。我国证券网络化的发展阶段我国证券网络化的发展阶段阶段顺阶段顺序序时间时间特征特征第一阶第一阶段段19861990柜台交易走向市场内交易阶段，券商、投资者、柜台交易走向市场内交易阶段，券商、投资者、上市公司少，无股东帐户和股票托管机构上市公司少，无股东帐户和股票托管机构第二阶第二阶段段19911995场内集中交易、电脑作业，证券交易从上海、深场内集中交易、电脑作业，证券交易从上海、深圳扩展到全国圳扩展到全国第三阶第三阶段段19961999交易方式多元化，证券经纪业务智能化。证券交交易方式多元化，证券经纪业务智能化。证券交易普及到全国。易普及到全国。第四阶第四阶段段2000现现今今基于互联
17、网的交易模式开始普及，跨区域、跨境基于互联网的交易模式开始普及，跨区域、跨境交易常见，网上交易合法化交易常见，网上交易合法化我国的网络证券交易发展情况我国的网络证券交易发展情况o 我国的网络证券交易最早出现在我国的网络证券交易最早出现在1996年底，最初年底，最初是提供证券相关信息的咨询，到是提供证券相关信息的咨询，到1997年年3月，中月，中国华融信托投资公司湛江营业部推出聆通多媒体公国华融信托投资公司湛江营业部推出聆通多媒体公众信息网络交易系统，标志着我国网络证券交易的众信息网络交易系统，标志着我国网络证券交易的开始。开始。2001年，正式开通网上交易业务的比例年，正式开通网上交易业务的比
18、例68.27%。o 截止截止2006年底，我国有年底，我国有300多家证券公司拥有自多家证券公司拥有自己的网站，己的网站，120多家证券经纪公司开通了网上交易。多家证券经纪公司开通了网上交易。o 目前国内证券网站有两类：目前国内证券网站有两类：IT类证券交易网站和券商类证券交易网站和券商类证券交易网站。类证券交易网站。网上证券的影响1证券市场的发展速度加快证券市场的发展速度加快n第一，品种创新和结算方式的变革，网上证券满足新的需求；第一，品种创新和结算方式的变革，网上证券满足新的需求；n第二，为证券市场的发展创新提供技术和管理方面的支持。第二，为证券市场的发展创新提供技术和管理方面的支持。2证
19、券业的经营理念在实践中发生了变化证券业的经营理念在实践中发生了变化n依托电子化成果，为客户提供投资咨询、代人理财等金融服务，依托电子化成果，为客户提供投资咨询、代人理财等金融服务，发展与企业并购重组、推荐上市、境内外直接融资等有关的投发展与企业并购重组、推荐上市、境内外直接融资等有关的投资银行业务，建立和拓展庞大的客户群体成为主营目标。资银行业务，建立和拓展庞大的客户群体成为主营目标。3证券业的营销方式在管理创新中不断地变化证券业的营销方式在管理创新中不断地变化n通过网络了解客户的需求，根据客户的需求确定营销的通过网络了解客户的需求，根据客户的需求确定营销的策略和方式，将自己的优势和服务通过网
20、络反馈给客户。策略和方式，将自己的优势和服务通过网络反馈给客户。网上证券的影响4证券业的经营策略发生了变化证券业的经营策略发生了变化n利用自身优势与银行、邮电等行业建立合作关系。各行业利用自身优势与银行、邮电等行业建立合作关系。各行业在优势互补、互惠互利的前提下联手为客户提供全方位、在优势互补、互惠互利的前提下联手为客户提供全方位、多层次的立体交叉服务。这种合作会给各方带来成本的降多层次的立体交叉服务。这种合作会给各方带来成本的降低和客源的增加，从而达到增收节支、扩大业务的目的。低和客源的增加，从而达到增收节支、扩大业务的目的。5金融业中介人的地位面临严重的挑战金融业中介人的地位面临严重的挑战
21、n信息共享的时代，企业可绕过证券金融机构，直接通过互信息共享的时代，企业可绕过证券金融机构，直接通过互联网公开发行股票来募集资金，甚至自己开展交易活动，联网公开发行股票来募集资金，甚至自己开展交易活动，如美国电子股票信息公司自如美国电子股票信息公司自1996年开始利用互联网为客户年开始利用互联网为客户提供股票交易服务；美国春街啤酒厂，直接在网络上向提供股票交易服务；美国春街啤酒厂，直接在网络上向3500个投资者募集的个投资者募集的160万美元资本，并在网络上发展万美元资本，并在网络上发展一套交易制度来交易该公司股票。一套交易制度来交易该公司股票。证券网上交易的发展前景证券网上交易的发展前景o我
22、国网上证券交易处于较初级的阶段，发展过程中有很多障碍，我国网上证券交易处于较初级的阶段，发展过程中有很多障碍，但有十分广阔的前景：但有十分广阔的前景：o网上证券交易发展的条件已经成熟。信息技术，网络带宽，网民网上证券交易发展的条件已经成熟。信息技术，网络带宽，网民数量等。我国证券市场发展不断成熟，信息披露制度日益健全，数量等。我国证券市场发展不断成熟，信息披露制度日益健全，互联网提供方便的信息服务。互联网提供方便的信息服务。o法规和政策的建设将促进网上交易的发展。中国证监会发布了法规和政策的建设将促进网上交易的发展。中国证监会发布了网上证券委托管理暂行管理办法网上证券委托管理暂行管理办法，为网
23、上委托的风险控制提，为网上委托的风险控制提供了有力保障，解除了网上交易的心理障碍。供了有力保障，解除了网上交易的心理障碍。o网上交易能给券商带来极大的利益。网上交易突破地理位置限制，网上交易能给券商带来极大的利益。网上交易突破地理位置限制，网上交易不再依赖某个营业场所，投资者无论身处何处都可能成网上交易不再依赖某个营业场所，投资者无论身处何处都可能成为某个证券公司的潜在客户。通过计算机管理减少营业部差错率，为某个证券公司的潜在客户。通过计算机管理减少营业部差错率，通过数字签名和身份认证确保投资者身份的唯一性。通过数字签名和身份认证确保投资者身份的唯一性。第二节第二节 网络证券交易系统网络证券交
24、易系统o 网络证券交易主要通过网络证券交易系统进网络证券交易主要通过网络证券交易系统进行的，网络证券交易系统的建设是发展网络行的，网络证券交易系统的建设是发展网络证券的主要内容。证券的主要内容。o 网上证券交易网站，是提供证券交易服务的网上证券交易网站，是提供证券交易服务的平台。平台。n 金融证券综合类型的网站金融证券综合类型的网站 n 证券公司网站证券公司网站n 证券信息服务类网站证券信息服务类网站 网络证券交易网络证券交易 全融证券综合类型网站一览表上海证券之星上海证券之星盛润证券盛润证券2000赢时通证券商务网赢时通证券商务网中国易富中国易富-证券证券网网和讯和讯财智网站财智网站牛网牛网
25、全景网络全景网络巨灵信息网巨灵信息网中华网中国财经中华网中国财经金融街金融街财富财富(中国中国)神光预测网神光预测网股易股易21cn财经股市财经股市上海证券报上海证券报深圳热线财经股市深圳热线财经股市中国证券报中国证券报新浪财经纵横新浪财经纵横中国财经信息网中国财经信息网股文观止股文观止中国证券在线中国证券在线证券天地证券天地国信证券公司国信证券公司中国华鼎财经网中国华鼎财经网中国上市公司资讯中国上市公司资讯网网巨潮互联咨询网巨潮互联咨询网巨丰金融网巨丰金融网中国风险投资网中国风险投资网中国保险信息网中国保险信息网中国上市公司资讯中国上市公司资讯网网金新证券信息网金新证券信息网网络证券交易网络
26、证券交易 证券公司网站一览表长江证券长江证券光大证券光大证券北京证券北京证券申银万国申银万国国泰君安国泰君安国信证券国信证券平安证券平安证券蔚深证券蔚深证券广发证券广发证券广东证券广东证券大鹏证券大鹏证券华夏证券华夏证券湖南证券湖南证券江南证券江南证券西南证券西南证券海通证券网海通证券网青海证券青海证券/数码证数码证券网券网华福证券网华福证券网中信证券网中信证券网闽发证券网闽发证券网汕头证券汕头证券南方证券南方证券三峡证券三峡证券湘财证券网湘财证券网兴业证券兴业证券银河证券银河证券辽宁证券辽宁证券首创证券网首创证券网网络证券交易网络证券交易 证券信息服务类网站一览表中华网中华网-股市评论股市评
27、论证券之星证券之星新闻股新闻股评评万国测评万国测评赢时通赢时通股市纵横股市纵横神网神网市场分析市场分析和讯投资和讯投资新浪新浪股评天地股评天地网易网易股市纵横股市纵横中国金融在线中国金融在线股易股易分析研究分析研究财经宽网财经宽网市场分市场分析析亿唐个股点评亿唐个股点评巨灵信息网巨灵信息网名家名家看盘看盘金融街金融街投资纵横投资纵横中国证券网中国证券网股评股评在线在线新浪新浪谈股论金谈股论金和讯网和讯网股市大家股市大家谈谈钱龙资讯网钱龙资讯网数据数据下载下载零点工作室数据下零点工作室数据下载载证券天地数据下载证券天地数据下载深圳证券交易所深圳证券交易所中国证券报中国证券报上海证券报上海证券报证
28、券时报证券时报上海证券交易所上海证券交易所海融论坛海融论坛搜狐搜狐股市分析股市分析中公网中公网股市分析股市分析证券交易系统的组成o 一个证券交易系统一般由卫星接收系统、服务器、大屏一个证券交易系统一般由卫星接收系统、服务器、大屏幕行情接收系统以及证券交易系统软件组成。幕行情接收系统以及证券交易系统软件组成。o 证券交易系统是一个复杂的系统，由证券交管理系统和证券交易系统是一个复杂的系统，由证券交管理系统和证券交易业务系统组成，证券交易管理系统负责管理证证券交易业务系统组成，证券交易管理系统负责管理证券公司的客户、客户的资金、证券等信息，并负责实时券公司的客户、客户的资金、证券等信息，并负责实时
29、监控与数据分析。监控与数据分析。o 一个典型的证券交易系统主要由一个典型的证券交易系统主要由10类小系统组成，证类小系统组成，证券交易业务管理系统功能贯穿着客户委托、申报、实时券交易业务管理系统功能贯穿着客户委托、申报、实时回报、日终清算以及管理客户的资金、证券，并进行实回报、日终清算以及管理客户的资金、证券，并进行实时监视和分析等等。时监视和分析等等。网上证券交易业务系统的网上证券交易业务系统的10大功能大功能o(1)客户委托子系统：客户委托是由客户自己操作或操作员代操作的客户委托子系统：客户委托是由客户自己操作或操作员代操作的委托单处理系统。它接受客户委托，委托内容包括证券名称、买卖类委托
30、单处理系统。它接受客户委托，委托内容包括证券名称、买卖类别、委托数量以及委托客户价格等消息。别、委托数量以及委托客户价格等消息。o(2)资金管理子系统：资金账号包括账户的开户、销户及冻结、挂失、资金管理子系统：资金账号包括账户的开户、销户及冻结、挂失、清密等各种处理；资金管理包括保证金存取、冲账、利息结算等处理。清密等各种处理；资金管理包括保证金存取、冲账、利息结算等处理。o(3)证券管理子系统：账号管理包括开户、销户及挂失、更新等处理；证券管理子系统：账号管理包括开户、销户及挂失、更新等处理；证券管理包括证券的转入、转出、清理及分红、派息、权证管理。证券管理包括证券的转入、转出、清理及分红、
31、派息、权证管理。o(4)系统管理子系统：该子系统主要提供给客户进行资金和证券的查系统管理子系统：该子系统主要提供给客户进行资金和证券的查询，包括客户资金、证券、委托历史及成交历史的查询，并即时打印询，包括客户资金、证券、委托历史及成交历史的查询，并即时打印买买/卖成交报告书。卖成交报告书。o(5)报表管理子系统：前台实时报表管理，包括资金证券两部分，只报表管理子系统：前台实时报表管理，包括资金证券两部分，只处理当日实时报表；后台报表管理，包括日终处理后的各类报表，并处理当日实时报表；后台报表管理，包括日终处理后的各类报表，并增加各报表的历史查询打印、管理分析等内容。增加各报表的历史查询打印、管
32、理分析等内容。网上证券交易业务系统的网上证券交易业务系统的10大功能大功能o(6)报盘管理子系统：把客户的委托单在报盘机屏幕及打印机上打报盘管理子系统：把客户的委托单在报盘机屏幕及打印机上打印，并生成相应的记录，同时将交易所传回的成交记录录入系统印，并生成相应的记录，同时将交易所传回的成交记录录入系统的成交库，进行实时回报并显示。的成交库，进行实时回报并显示。o(7)即时处理子系统：该子系统实现对客户委托进行实时处理，又即时处理子系统：该子系统实现对客户委托进行实时处理，又称为称为T0处理。处理。o(8)日终处理子系统：该子系统进行当日交易结束后的结算处理。日终处理子系统：该子系统进行当日交易
33、结束后的结算处理。包括收市处理、备份以及数据库的清零等。包括收市处理、备份以及数据库的清零等。o(9)网上证券交易业务系统维护：控制着整个系统的各个参数设置网上证券交易业务系统维护：控制着整个系统的各个参数设置及上岗操作员的密码设置和权限分配，还包括系统各个数据库的及上岗操作员的密码设置和权限分配，还包括系统各个数据库的维护，如重建索引等，以及证券派息、权证管理等。维护，如重建索引等，以及证券派息、权证管理等。o(10)经理监管子系统：该子系统实现对客户的资金和证券账目、经理监管子系统：该子系统实现对客户的资金和证券账目、客户交易情况以及员工工作情况进行实时检索和查询，以便进一客户交易情况以及
34、员工工作情况进行实时检索和查询，以便进一步的分析。步的分析。证券交易流程分类证券交易流程分类o证券交易系统可以按照交易流程分为证券交易系统和证券公司交易证券交易系统可以按照交易流程分为证券交易系统和证券公司交易系统。系统。o证券交易所系统。证券交易所系统。n证券交易所。证券交易所是经证券主管批准，专门进行股票、债证券交易所。证券交易所是经证券主管批准，专门进行股票、债券等有价证券集中交易的场所，在证券交易所内的交易称为场内券等有价证券集中交易的场所，在证券交易所内的交易称为场内交易。我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所。交易。我国现有上海证券交易所和深圳证券交易所。n上海证券交易所是国内最大
35、的交易所，卫星证券通信网络和上海证券交易所是国内最大的交易所，卫星证券通信网络和DDN专线互相备份。专线互相备份。n投资者可在证券公司下属营业部进行买卖委托，营业部人员将委投资者可在证券公司下属营业部进行买卖委托，营业部人员将委托指令报给本所交易大厅的交易员（红马甲），将买卖指令输入托指令报给本所交易大厅的交易员（红马甲），将买卖指令输入到交易所的计算机；投资者可以在营业部自助委托电脑终端或通到交易所的计算机；投资者可以在营业部自助委托电脑终端或通过互联网进行交易委托。计算机按照过互联网进行交易委托。计算机按照“价格优先、时间优先价格优先、时间优先”自自动撮合成交。动撮合成交。o证券公司交易系
36、统证券公司交易系统n证券公司是证券交易所在各地受理客户买卖证券的代理处，各地证券公司是证券交易所在各地受理客户买卖证券的代理处，各地投资者可在各地证券公司营业部委托券商买卖在证券交易所的股投资者可在各地证券公司营业部委托券商买卖在证券交易所的股票和债券。票和债券。网上证券交易业务交易流程n第一，股民的买卖委托通过柜台或电话委托系统进入证券商的第一，股民的买卖委托通过柜台或电话委托系统进入证券商的计算机网络服务器，报单软件将服务器中的买卖委托显示在报计算机网络服务器，报单软件将服务器中的买卖委托显示在报单员的计算机屏幕上，报单员通过电话将买卖委托逐笔报给在单员的计算机屏幕上，报单员通过电话将买卖
37、委托逐笔报给在证券交易所交易大厅中该证券商的出市代表（俗称红马甲），证券交易所交易大厅中该证券商的出市代表（俗称红马甲），出市代表边听边输进计算机，从而使委托进入证交所的撮合主出市代表边听边输进计算机，从而使委托进入证交所的撮合主机。机。n第二，股民通过交易密码自动委托，进入证券商交易系统网络第二，股民通过交易密码自动委托，进入证券商交易系统网络服务器进行自动判别后通过交易所交易网络系统直接进入交易服务器进行自动判别后通过交易所交易网络系统直接进入交易所中央主机。证交所将成交、行情和公告信息发往卫，再由卫所中央主机。证交所将成交、行情和公告信息发往卫，再由卫星向地面广播。证券商的地面卫星接收小
38、站可以接收到完整的星向地面广播。证券商的地面卫星接收小站可以接收到完整的行情和公告信息以及该证券商的成交信息，并将这些信息存入行情和公告信息以及该证券商的成交信息，并将这些信息存入网络服务器，使得网络上的其他工作站可以将这些信息实时地网络服务器，使得网络上的其他工作站可以将这些信息实时地显示出来或通过电话语音报出。显示出来或通过电话语音报出。证券交易的基本方法o 通过宽带或专线上网通过宽带或专线上网o 网络证券商的选择：网络证券商的选择：n 选择在中国证监会颁发的正式网络证券交易资选择在中国证监会颁发的正式网络证券交易资格的券商。格的券商。n 网络证券交易商应具备完善的风险控制管理措网络证券交
39、易商应具备完善的风险控制管理措施。施。n 投资者选择服务质量好的网络证券交易商投资者选择服务质量好的网络证券交易商n 选择舍得在技术上投入的券商。选择舍得在技术上投入的券商。网上证券交易的程序网上证券交易的程序o 在网络上进行证券交易，主要经过开户、委在网络上进行证券交易，主要经过开户、委托、成交和交割等几个步骤。托、成交和交割等几个步骤。o 登记开户。登记开户。o 订单委托。互联网通过订单委托。互联网通过TCP/IP协议将投资协议将投资者的需求及买卖委托及时准确地传递给撮合者的需求及买卖委托及时准确地传递给撮合子系统中并及时得到确认和成交回报。子系统中并及时得到确认和成交回报。o 清算交割。
40、通过浏览器查询自己的交割单和清算交割。通过浏览器查询自己的交割单和通知单。通知单。股票交易的开户流程股票交易的开户流程o 携带身份证及复印件到当地营业部办理携带身份证及复印件到当地营业部办理o 开设资金帐号以及办理银证转帐业务。开立股东卡开设资金帐号以及办理银证转帐业务。开立股东卡号。号。o 开设资金帐户。携带身份证、证券帐户卡、同名银开设资金帐户。携带身份证、证券帐户卡、同名银行存折或卡，或重新开银行卡。行存折或卡，或重新开银行卡。o 签约网络证券交易。签署签约网络证券交易。签署网上证券交易协议书网上证券交易协议书、网上证券交易风险揭示书网上证券交易风险揭示书一式两份一式两份o 下载网络证券
41、交易软件。下载网络证券交易软件。n同花顺同花顺 大智慧大智慧 钱龙软件钱龙软件 网上证券交易业务系统目标、流程与设计分析网上证券交易业务系统目标、流程与设计分析o 网上证券交易业务系统目标：系统分析应从证券商网上证券交易业务系统目标：系统分析应从证券商务系统状况、股民需求和计算机软硬件市场务系统状况、股民需求和计算机软硬件市场3个方个方面进行。面进行。n第一，证券商业务系统状况。大部分券商采用证券交易第一，证券商业务系统状况。大部分券商采用证券交易所统一提供的卫星通信设备、软件接收证券行情和成交所统一提供的卫星通信设备、软件接收证券行情和成交回报；买卖委托和撤单可直接通过计算机网络中央主机回报
42、；买卖委托和撤单可直接通过计算机网络中央主机自动撮合成交或完成撤单命令；自动撮合成交或完成撤单命令；n第二，股民需求；第二，股民需求；n第三，计算机软硬件的市场情况。第三，计算机软硬件的市场情况。网上证券交易业务软硬件设计n 证券交易系统的软件包括卫星通信、柜台软件、证券交易系统的软件包括卫星通信、柜台软件、国债期货管理软件、钱龙行情分析，硬件包括国债期货管理软件、钱龙行情分析，硬件包括终端服务器、终端服务器、LED点阵大屏幕行情显示、磁卡点阵大屏幕行情显示、磁卡小键盘委托、电话委托、钱龙行情分析自助委小键盘委托、电话委托、钱龙行情分析自助委托、网络布局、服务器、工作站和不间断电源托、网络布局
43、、服务器、工作站和不间断电源等。等。第三节第三节 网络证券的业务与管理网络证券的业务与管理o 网络证券的路演网络证券的路演n路演是指企业融资者在证券发行之前，在若干地点进行路演是指企业融资者在证券发行之前，在若干地点进行巡回推介活动，向潜在的投资者展示企业证券的价值，巡回推介活动，向潜在的投资者展示企业证券的价值，加深投资者对企业的认知程度，确保证券的成功发行。加深投资者对企业的认知程度，确保证券的成功发行。n雷曼兄弟公司是全球第一家正式采纳网上路演的券商。雷曼兄弟公司是全球第一家正式采纳网上路演的券商。n全景网络全景网络是国内第一家提出网上路演创意并推出网上路是国内第一家提出网上路演创意并推
44、出网上路演业务的公司。演业务的公司。1999年，全景网络策划的深市即将上年，全景网络策划的深市即将上网招股的著名高科技企业清华紫光成为网上路演第一家。网招股的著名高科技企业清华紫光成为网上路演第一家。全景网从全景网从2000年开始收费。年开始收费。n2001年，中国证监会正式发通知：年，中国证监会正式发通知：3月月1日起，新发行日起，新发行公司在发行前必须以网上直播的形式向投资者进行推介。公司在发行前必须以网上直播的形式向投资者进行推介。网上路演的内容网上路演的内容 信息发布信息发布 ：是综合相关新闻、研究报告及信息披露（如发行：是综合相关新闻、研究报告及信息披露（如发行公告、招股意向书、上市
45、公告等）的一个跟踪报道。公告、招股意向书、上市公告等）的一个跟踪报道。 网上交流网上交流 ：是网上路演最重要的部分，它选择某些时段，组：是网上路演最重要的部分，它选择某些时段，组织织 准备上市融资企业的高级经营管理人员与投资者通过网络准备上市融资企业的高级经营管理人员与投资者通过网络“面对面面对面”地进行对话交流。地进行对话交流。 企业展示企业展示 ：一是企业形象设计；二是内容介绍；三是广告。：一是企业形象设计；二是内容介绍；三是广告。 现场直播现场直播 又称为实时报道，具体指通过图片展示、文字报道、视频和又称为实时报道，具体指通过图片展示、文字报道、视频和音频形式，对网上路演的全过程进行实时
46、直播。音频形式，对网上路演的全过程进行实时直播。 网络证券的发行网络证券的发行o 网络证券形成后，发行人可以充分利用网络为网络证券形成后，发行人可以充分利用网络为自己的发行服务。自己的发行服务。o 发行人需要为自己的发行作广告。利用自己的发行人需要为自己的发行作广告。利用自己的网站发布信息，通过路演回答投资者的提问。网站发布信息，通过路演回答投资者的提问。o 发行公司还可以直接向公众发布招股说明书。发行公司还可以直接向公众发布招股说明书。o 发行人还可以向准投资者发出认购的要约。发行人还可以向准投资者发出认购的要约。o 证券发行的整个过程都可以通过网络完成。证券发行的整个过程都可以通过网络完成
47、。网络证券的运作平台网络证券的运作平台o 目前我国证券网站有两类：目前我国证券网站有两类：IT类证券交易类证券交易网站和券商类证券交易网站。网站和券商类证券交易网站。o 宏汇宏汇NSD网络证券平台是专业级网络证券网络证券平台是专业级网络证券平台。平台。网络证券的结算系统网络证券的结算系统o 中国证券市场的资金结算目前尚未有一个全中国证券市场的资金结算目前尚未有一个全国集中统一的结算系统。上海证券交易所的国集中统一的结算系统。上海证券交易所的场内股票、证券交易通过上海证券中央登记场内股票、证券交易通过上海证券中央登记公司办理结算；深圳证券交易所的场内交易公司办理结算；深圳证券交易所的场内交易和证
48、券交易通过深圳结算公司办理；中央银和证券交易通过深圳结算公司办理；中央银行公开市场业务以及金融机构之间的国债、行公开市场业务以及金融机构之间的国债、政策金融债的场外交易由中央国债登记结算政策金融债的场外交易由中央国债登记结算公司办理结算。公司办理结算。网上证券结算业务网上证券结算业务 o1、银行与券商合作的主要方式、银行与券商合作的主要方式 o（1）通过银行卡进行银证转账）通过银行卡进行银证转账 o（2）用银行卡直接进行证券交易）用银行卡直接进行证券交易 o（3）通过联名卡进行证券交易）通过联名卡进行证券交易o2、网上证券支付系统、网上证券支付系统 o（1）银证联网方案的实现）银证联网方案的实
49、现 o（2）银证合作的意义）银证合作的意义 o 为投资者进行证券交易提供方便为投资者进行证券交易提供方便 o 证券双方优势互补利益共享证券双方优势互补利益共享o 增加银行合作中间业务收入增加银行合作中间业务收入 上海证券中央登记公司结算系统上海证券中央登记公司结算系统o资金结算系统由资金结算系统由68个结算中心和个结算中心和8家代理结算银行组成。结算家代理结算银行组成。结算中心选择各地中心城市的登记公司或交易中心承担，结算代理中心选择各地中心城市的登记公司或交易中心承担，结算代理银行由商业银行担任。银行由商业银行担任。o处理的交易类型为在上海证券交易所交易的股票、国债、基金处理的交易类型为在上
50、海证券交易所交易的股票、国债、基金的现货交易以及国债的回购集中办理结算。的现货交易以及国债的回购集中办理结算。o转帐系统的操作：证券交割通过投资者开设在结算公司股东登转帐系统的操作：证券交割通过投资者开设在结算公司股东登记系统中的证券帐户进行。记系统中的证券帐户进行。o交易处理环境：每个投资者在中央结算公司股东登记系统中开交易处理环境：每个投资者在中央结算公司股东登记系统中开设证券帐户。证券实行集中托管，逐笔交割。资金结算系统在设证券帐户。证券实行集中托管，逐笔交割。资金结算系统在T+1完成证券交易的资金结算。采用三级结算体制，净额结算。完成证券交易的资金结算。采用三级结算体制，净额结算。投资
