1、现金流量表分析目录1.引例2.现金流量表概述及相关3.现金流质量分析4.组织分工INTRODUCTIVE EXAMPLE通过格兰特破产事件，了解现金流的重要性1INTRODUCTIVE EXAMPLE引例格兰特公司破产事件 1975年，美国最大的商业企业之一格兰特公司宣告破产，而在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。 该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金却不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。1启示
2、REVELATIONn“为什么说现金流比利润重要？” 现金流对于一个企业来说，就像人体对空气的呼吸、血液的流动那样，非常重要。如果把资产规模非常庞大的企业看作是一个大力士，且盈利能力非常强，只要封死他的鼻孔口腔十分钟，他就得窒息休克，甚至昏迷死亡。而把那些资产规模非常小，盈利能力也刚刚好够糊口的个体户看做是一个非常瘦弱的人，只要保持呼吸顺畅，血液循环正常，也能病怏怏活若干年也能存活在世上。 我们经常可以看到一些大企业大集团轰然倒塌，当宣布破产清盘时，却惊讶地发现旗下有相当不错的优质资产。这就是典型的现金流出了问题，也就是我们常听说的资金链断裂。如果一个企业资金链开始出现裂痕，此时最最要紧的，就
3、是抽调现金支撑，哪怕是贱卖资产也要筹集充足的现金，以免出现彻底断裂，导致企业生命的终结。对于企业家来说，现金流就是粮草，粮草不足，兵再强马再壮，也逃不了失败的下场。1目录1.引例2.现金流量表概述及相关3.现金流量分析4.组织分工SUMMARY现金流量表概述及相关2CASH FLOW STATEMENTS概述SUMMARY现金流量表概念 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反应企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出相关信息的一张动态报表2 22概述SUMMARY现金 广义的现金，包括库存现金，还包括银行存款（随时可支取）、其他货币资金以及现金等价物。库存现金 银行存款现金等价物 期限短
4、、流动性强、易于按公允价值变现的投资； 三个月内到期的短期债券投资。短期债券现金流量 一定时期现金及现金等价物的流入和流出的数量 注意：现金或现金等价物间的相互转换不属于现金流量，因为净额为0流入和流出目录1.引例2.现金流量表概述及相关3.现金流量分析4.组织分工CASH FLOW ANALYSIS对现金流量表进行分析3分析ANALYSISn3 企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。 分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。现金流量质量分析的主要内容分析ANAL
5、YSISn3（一）经营活动产生的现金流量分析。 经营活动是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、交纳税款等。公司的经济活动以经营活动为主，筹资和投资等理财活动则是次要的。经营活动是公司经济活动的主体，而且具有再生性的特点。分析ANALYSISn32016年度云南白药现金流量表（部分）项目项目2016201620152015一、经营活动产生产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29收到税费返还8,576,182.67收到其他与经营活动
6、有关的现金125,042,863.74158,816,952.89经营活动现金流入小计27,408,201,528.98 22,611,622,808.18 购买商品、接受劳务支付的现金19,060,561,636.95 15,668,489,730.06 支付给职工以及为职工支付的现金1,187,860,947.35 1,085,399,259.79 支付的各项税费1,864,163,734.73 1,478,244,192.56 支付其他与经营活动有关的现金2,310,857,526.98 2,199,989,224.58 经营活动现金流出小计24,423,443,846.01 20,43
7、2,122,406.99 经营活动产生的现金流量净额2,984,757,682.97 2,179,500,401.19 分析ANALYSISn3l)销售商品、提供劳务收到的现金/购进商品、接受劳务付出的现金项目项目20162016发生额发生额20152015发生额发生额销售商品、提供劳务收到的现金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29 购买商品、接受劳务支付的现金19,060,561,636.95 15,668,489,730.06 将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大
8、，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。 以上是云南白药公司2016年度的现金流量的一部分，可以看出销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金的比率为1.43，差额达82亿，可已看出其企业的利润较高企业表现优秀。分析ANALYSISn32）销售商品、提供劳务收到的现金/经营活动流入项目项目2016201620152015销售商品、提供劳务收到的现金27,274,582,482,.5722,452,805,855.29经营活动现金流入小计27,408,201,528.98 22,611,622,808.18 将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可
9、大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。 在观察2016年云南白药现金流量表的这部分时不难发现其销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动流入的现金的比例高达99%，其企业经营的主营业务带来的现金流量几乎就是经营活动的现金流入。分析ANALYSISn33）本期经营活动现金净流量/上期经营活动现金净流量项目项目2016201620152015经营活动产生的现金流量净额2,984,757,682.97 2,179,500,401.19 将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。在2016年里云南白药公司经营活动带来
10、的现金净流量净额为30亿同比2015年的22亿增加了37%。考虑到其行业市值排名第四的体量却依然有如此良好的增幅，说明讲其企业的良好的成长性能够比较好的发展壮大。分析ANALYSISn34）营业现金流量 / 流动负债项目项目2016201620152015经营活动现金流入小计27,408,201,528.98 22,611,622,808.18 该比率反映用营业现金流量偿还本期到期债务（一年内到期的长期债务及流动负债）的能力。该比率值越高，企业流动性就越强。 以上为2016年云南白药的流动负债，能够看出其2016年的流动负债共计约85亿同比期初增加25亿左右。项目期末余额期初余额流动负债合计6
11、,734,626,170.23 4,676,106,483.86 而在2016年里云南白药的经营活动产生的现金流入约为274亿，比起流动负债85亿，其偿还债务的能力还是良好的。分析ANALYSISn35）营业现金流量 / 现金股利 项目项目2016201620152015经营活动产生的现金流量净额2,984,757,682.97 2,179,500,401.19 该比率反映的是公司用年度营业活动产生的净现金流量支付现金股利的能力。比率值越高，表明公司支付现金股利的能力越强。 在2016年度云南白药的经营活动产生的现金流量净额约为30亿同比2015年增加8亿项目本期对所有者（或股东） 的分配 -
12、624,839,830.80 在2016年里云南白药公司将发放6.2亿的股利占其同年现金流量净额的五分之一，其支付现金股利的能力也是比较强大的。分析ANALYSISn3（二）投资活动产生的现金流量分析投资活动现金流量是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围在内的投资及其处置活动产生的现金流量，投资活动必须符合企业的发展战略。针对投资活动的现金流量分析我们主要从以下两方面入手： (1)投资活动现金流量小于或等于零。这种情形我们不能武断地认为是好还是坏，应该观察这个特征是否符合企业的发展阶段，是否与企业的发展战略和发展方向相一致，才能进一步做出判断，应关注投资活动的现金流出量与企业投资计划的吻
13、合程度。 (2)投资活动现金流量大于零。这种情形可能出于两种原因：一是企业的投资回收的资金大于投资的现金流出，二是由于企业迫于资金压力，处理在用的固定资产或者持有的长期投资等等。分析时应加以区分，找到真正的原因。分析ANALYSISn32016年度云南白药现金流量表（部分）项目20162015二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 2,888,579,020.76 1,630,594,649.12 取得投资收益收到的现金174,278,391.78147,769,448.80 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 6,183,400.62 147,769,448.80 处
14、置子公司及其他营业单位收到的现金净额 164,778.11 收到其他与投资活动有关的现金 4,202,322.51 投资活动现金流入小计 3,073,243,135.671,778,528,876.03 购建固定资产、无形资产和其他 长期资产支付的现金 182,036,895.7236,846,734.47 投资支付的现金5,552,973,450.002,670,602,071.77 投资活动现金流出小计7,143,510,345.722,707,448,806.24 投资活动产生的现金流量净额-4,070,267,210.05-928,919,930.21 分析ANALYSISn3（三）筹
15、资活动产生的现金流量分析投资活动现金流量是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围在内的投资及其处置活动产生的现金流量，投资活动必须符合企业的发展战略。针对投资活动的现金流量分析我们主要从以下两方面入手： (1)投资活动现金流量小于或等于零。这种情形我们不能武断地认为是好还是坏，应该观察这个特征是否符合企业的发展阶段，是否与企业的发展战略和发展方向相一致，才能进一步做出判断，应关注投资活动的现金流出量与企业投资计划的吻合程度。 (2)投资活动现金流量大于零。这种情形可能出于两种原因：一是企业的投资回收的资金大于投资的现金流出，二是由于企业迫于资金压力，处理在用的固定资产或者持有的长期投资等等
16、。分析时应加以区分，找到真正的原因。分析ANALYSISn32016年度云南白药现金流量表（部分）项目20162015三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 11,900,000.00 取得借款收到的现金896,544,000.00 20,000,000.00 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 35,627,200.00 439,823,816.21 筹资活动现金流入小计944,071,200.00 459,823,816.21 偿还债务支付的现金20,000,000.00 20,000,000.00 分配股利、利润或偿付利息支付 的现金691,687,830.11
17、587,947,510.84 支付其他与筹资活动有关的现金 7,036,081.45 455,012,813.71 筹资活动现金流出小计718,723,911.56 1,062,960,324.55 筹资活动产生的现金流量净额225,347,288.44 -603,136,508.34 从报表中可以发现云南白药公司2016年的筹资主要来源为借款收到的现金，金额约为9亿。与权益性筹资相比比重较高，其财务风险也有所上升。目录1.引例2.现金流量表概述及相关3.现金流量分析4.组织分工DIVIDE THE WORK阐述任务分配4分工DIVIDE THE WORKn4PPT设计与制作PPT讲解与阐述资料搜寻与整理数据计算与整理案例的筛选综合整理
