1、第四章 贷款环境分析前言：本章的内容结构及考点分布一、本章的内容结构 本章属于商业银行贷前调查和决策是否受理贷款方面的实务性内容。具体包括两节，第一节是国家与地区分析，重点介绍国别风险和区域风险；第二节是行业分析，主要介绍行业风险及产生原因、行业风险种类及行业风险评估等内容。第四章 贷款环境分析二、本章的考点分布从考试的角度讲，本章主要考点包括以下六个方面：1、国别风险的特点；2、国别风险的衡量方法；3、区域风险分析的内容；4、行业风险概念及产生原因；5、行业风险分析的主要方法；6、行业风险评估工作表的内容。 第四章 贷款环境分析 上述考点中：国别风险的衡量方法是历届的重要考点；区域风险分析的
2、内容和行业风险分析的主要方法亦是历届的重要考点。第四章 贷款环境分析（一）国别风险分析1国别风险的特点（1）国别风险可能由一国或地区经济状况恶化、政治和社会动荡、资产被国有化或被征用、政府拒付对外债务、外汇管制或货币贬值等情况引发。（2）转移风险是国别风险的主要类型之一，是指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外汇偿还其境外债务的风险。第一节 国家与地区分析（3）以本国货币融通的国内信贷，其所发生的风险属于国内商业风险，不属于国别风险分析的主体内容。（4）国别风险比主权风险或政治风险的概念更宽，因为主权风险仅指对某一主权国家政府贷款可能遇到的损失及收益的不确定性，而
3、这只是国别风险分析的一部分。第一节 国家与地区分析（5）国别风险（表现为利率风险、清算风险、汇率风险）与其他风险不是并列的关系，而是一种交叉关系。 在进行国别风险分析时，可以将国别风险细化为一国的政治外交环境、经济金融环境、制度运营环境、社会安全环境范畴。 第一节 国家与地区分析2衡量国别风险的方法 国际上一些著名的评级机构在衡量国别风险时基本上都采取风险因素加权评分的方法，而不同机构在风险因素设置、权重设置、评分的掌握及计算方法上有所差别。第一节 国家与地区分析 世界金融杂志欧洲货币组织的计算方法和权重如下： 政治风险和经济风险的权重各占25； 债务指标、违约债务或重新安排的债务、信贷评级的
4、权重各占10， 获得银行融资的能力、获得短期融资的能力、进入资本市场的能力、福费廷的折扣的权重各占5。第一节 国家与地区分析PRS集团的计算方法及衡量标准为：国家综合风险=0.5（政治风险评级+财务风险评级+经济风险评级），其分值为100时风险最低，分值为0时风险最高。分值在050分之间时，代表风险非常高；而85100分则代表风险非常低。 第一节 国家与地区分析 世界市场研究中心将每个国家六项考虑因素（政治、经济、法律、税收、运作、安全性）中的每一项都给出风险评分： 分值15，1表示最低风险，5表示最高风险。风险评级最小的增加值是0.5。国家风险的最终衡量根据权重，综合六个因素打分情况得出。其
5、中政治风险、经济风险各占25的权重，法律风险和税收风险各占15，运作风险和安全性各占10。 第一节 国家与地区分析【例题】（2009年真题）国际上衡量国别风险的方法主要是（ ）A加权平均法 B . 风险因素加权评分法C概率法 D . 项目化评分法 第一节 国家与地区分析【答案】: B【解析】：资料表明，国际上一些著名的评级机构在衡量国别风险时基本上都采用风险因素加权评分的方法，只是不同机构在风险因素设置、权重设置、评分的掌握以及计算方法上有所差别。故正确答案为B第一节 国家与地区分析（二） 区域风险分析区域风险包括外部因素引发的区域风险和内部因素导致的区域风险两个方面：1外部因素分析（1）区域
6、自然条件分析（2）区域产业结构分析（3）区域经济发展水平分析第一节 国家与地区分析（4）区域市场化程度和执法及司法环境分析（5）区域经济政策分析（6）区域政府行为和政府信用分析 2内部因素分析 常用内部指标包括三个方面：信贷资产质量（安全性）、盈利性和流动性。第一节 国家与地区分析 （1）信贷资产质量（安全性）信贷平均损失比率。用于评价区域全部信贷资产的损失情况，指标越高，区域风险越大。信贷资产相对不良率。指标越高，区域风险越高。该指标大于l时，说明目标区域信贷风险高于银行一般水平。不良率变幅。用于反映信贷资产质量和区域风险变化的趋势。指标为负，说明资产质量上升，区域风险下降；指标为正，说明资
7、产质量下降，区域风险上升。第一节 国家与地区分析信贷余额扩张系数。指标小于0时，目标区域信贷增长相对较慢，负数较大意味着信贷处于萎缩状态；指标过大则说明区域信贷增长速度过快。扩张系数过大或过小都可能导致风险上升。利息实收率。用于衡量目标区域信贷资产的收益实现情况。加权平均期限。用于衡量目标区域信贷资产的期限结构。第一节 国家与地区分析（2）盈利性盈利性主要通过总资产收益率、贷款实际收益率两项主要指标，用以衡量目标区域的盈利性。其中：总资产收益率用以反映目标区域的总体盈利能力；贷款实际收益率用以反映信贷业务的价值创造能力。上述两项指标高时，通常区域风险相对较低。 第一节 国家与地区分析（3）流动
8、性 衡量流动性强弱的指标主要有流动比率、存量存贷比率、增量存贷比率三个指标，用于衡量目标区域流动性状况。 流动性过高或过低都可能意味着区域风险的上升。第一节 国家与地区分析【例题】：下列指标中（ ）是用于衡量区域风险中的信贷资产质量指A . 增量存贷比率 B . 贷款实际收益率 C . 利息实收率 D . 信贷余额扩张系数 E . 加权平均期限 第一节 国家与地区分析【答案】CDE【解析】：本考题考察的知识点主要是衡量公司信贷区域风险的安全性、盈利性和流动性指标中所包含的具体指标之间之区别。可见，对各指标不仅需要明确其含义，而且需要掌握其之间的具体区别。据题意可知（答案为CDE ）第一节 国家
9、与地区分析（一）行业风险的概念及其产生原因 1行业风险的概念 行业风险是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性。 反映行业风险的因素包括周期性风险、成长性风险、产业关联度风险、市场集中度风险、行业壁垒风险、宏观政策风险等。第二节 行业分析2行业风险的产生原因（1）经济周期的影响（2）产业发展周期的影响（3）受产业组织结构的影响（4）受地区生产力布局的影响（5）受国家政策的影响（6）受产业链位置的影响第二节 行业分析（二）行业风险分析方法 行业分析和行业风险评估的方法主要有波特五力模型和行业风险分析框架两种。1波特五力模型 波特五力模型是迈
10、克尔波特于20世纪80年代初首次提出的。波特认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量包括：第二节 行业分析 新进入者进入壁垒替代品的威胁买方议价能力卖方议价能力现存竞争者之间的竞争第二节 行业分析2行业风险分析框架 行业风险分析框架一般从以下七个方面来评价一个行业的潜在风险，分别是：行业成熟度 行业内竞争程度替代品潜在威胁 成本结构经济周期(行业周期) 行业进入壁垒行业政策法规 第二节 行业分析（1）行业成熟度行业发展各阶段的特点。 行业发展的四个阶段为启动阶段或初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。每个阶段都有各自显著的特点。第二节 行业分析行业发展各阶段的风险分析第一，处
11、在启动阶段的行业代表着最高的风险； 第二，成长阶段的企业代表中等程度的风险； 第三，成熟期的行业代表着最低的风险；第四，处在衰退期的行业代表相对较高的风险。第二节 行业分析【例题】：某企业的产品销售量低而成本相对很高，利润为负值，现金流也为负值，则此企业处于（ ）。（2010年真题）A启动阶段 B . 成长阶段 C . 成熟阶段 D . 衰退阶段 第二节 行业分析【答案】 A ；【解析】：启动阶段行业的销售、利润和现金流具有的特点为：（1）销售：由于价格比较高，销售量很小；（2）利润：因为销售量低而成本相对很高，利润为负值；（3）现金流：第销售、高投资和快速的资本成长需求造成现金流为负值。故答
12、案为A第二节 行业分析（2）行业内竞争程度 同行业中的企业竞争程度受很多因素影响，其中最主要和最普遍的因素包括以下方面：行业分散和行业集中；高经营杠杆增加竞争；产品差异越小，竞争程度越大；第二节 行业分析市场成长越缓慢，竞争程度越大；退出市场的成本越高，竞争程度越大；竞争程度一般在动荡期会增加；在经济周期达到低点时，企业之间的竞争程度 达到最大。第二节 行业分析（3）替代品潜在威胁 替代品指的是来自于其他行业或者海外市场的产品。这些产品或者服务对需求和价格的影响越强，该行业的公司信贷风险就越高。第二节 行业分析（4）成本结构 成本结构指的是某一行业内企业的固定成本和可变成本之间的比例。主要由以
13、下几项所组成： 固定成本。固定成本一般包括固定资产的折旧、企业日常开支（水、电等）、利息、租赁费用、管理人员工资等花费。 变动成本。变动成本一般包括原材料、生产过程中的费用、广告及推广的费用、销售费用、人工成本（生产过程产生的）等。第二节 行业分析经营杠杆。如果一个行业固定成本占总成本的较大比例，我们就说这个行业的经营杠杆较高。经营杠杆较高的行业，产品平均成本随着生产量的增加迅速下降。通常情况下，高经营杠杆代表着高风险。盈亏平衡点。盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点。如果盈亏平衡点较高，销售下滑便有可能导致利润下滑；相反，盈亏平衡点越低，影响盈利水平的风险越小。第二节 行业分析
14、【例题】（2010年真题）成本结构主要由（ ）组成。A . 经营效率 B . 固定成本 C . 经营杠杆 D . 变动成本E盈亏平衡点第二节 行业分析【答案】：BCDE【解析】：成本结构指的是某一行业内企业的固定成本和可变成本之间的比例。成本结构可以影响行业和运营风险、利润和行业中企业的竞争性质。成本结构主要有固定成本、变动成本、经营杠杆、盈亏平衡点所组成。故答案BCDE第二节 行业分析（5）经济周期经济周期通常包括以下五个阶段：顶峰，即繁荣阶段，也是经济由盛转衰的转折点，此后经济将进入下降阶段。衰退，经济活动和产出放缓甚至变为负值。谷底，经济活动的最低点。复苏，经济活动重新开始增长。扩张，经
15、济活动和产量超过之前的顶峰。第二节 行业分析下面是不同经济周期发展阶段借方和贷方的特点顶峰阶段：企业订单增加，产量上升，价格上涨；银行贷款量上升。衰退阶段：企业订单和销售下滑，产品价格下跌；银行贷款减少，损失增加。谷底阶段：部分企业破产；银行贷款拖欠增加，贷款收回减少，损失进一步增加。第二节 行业分析复苏阶段：企业订单增加，销售量上升；银行贷款需求增加，贷款量上升。扩张阶段：企业增加投资，在银行贷款需求进一步增长；银行间竞争激烈，贷款风险积累将越来越大。（6）行业进入壁垒 在进人壁垒较高的行业，企业面临的竞争风险较小，它们维持现有高利润的机会就越大。第二节 行业分析（7）行业政策法规 政策法规
16、主要包括防污控制、水质、产品标准、保护性关税或者是价格控制等。不论是国家性的还是地区性的政策法规都随时可能发生变化，这就在商业环境中制造了很大的不确定性和行业风险。贷款企业受政策法规的影响程度决定了风险水平，企业受政策法规的影响越大，风险越大。第二节 行业分析（三）行业风险评估工作表1行业风险评估工作表的主要内容 商业银行可以通过使用行业风险评估工作表来综合考虑行业风险。行业风险评估工作表通常包括以下内容：(1)行业名称。行业名称决定行业性质及其所处的细分市场；(2)行业分析框架中所列举的七项潜在风险及每个风险对应的程度;(3)整体行业风险评估（级别）。第二节 行业分析2填制行业风险评估工作表应注意的事项;（1）在确定行业定义的时候，应尽可能地明确行业的性质及所处的细分市场；（2）对于主营业务不仅仅局限于一个行业的企业应使用独立的风险评估表；（3）应综合各评估人员的不同意见，最终给出精确的风险级别评定；第二节 行业分析（4）当无法精确判断风险级别时，可同时用两个级别，并在风险评估表中同时标记；（5）在确定行业整体风险时，应当根据所有风险级别作出整体评价。具体的方法是：对行业风险框架中的七个风险元素作出综合评价。对不同行业的每个风险元素区别其相对重要程度，最终确定行业整体风险；考虑某些风险元素的明显弱点或者漏洞，综合考虑行业整体风险。第二节 行业分析
