1、 财务报表分析第三章第三章资产质量分析资产质量分析第三章第三章资产质量分析资产质量分析 引例：从审计报告看资产质量引例：从审计报告看资产质量 资产负债表的作用资产负债表的作用 资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论 流动资产项目质量分析流动资产项目质量分析 主要非流动资产项目质量分析主要非流动资产项目质量分析 资产质量的总括分析资产质量的总括分析引例引例 从审计报告看资产质量从审计报告看资产质量赛格三星赛格三星20092009 生产停滞、巨额亏损、资产贬值、重组无果生产停滞、巨额亏损、资产贬值、重组无果请思考：请思考： 如何看待资产质
2、量问题呢？如何看待资产质量问题呢？ 企业资产规模与效益之间不一定有直接的关企业资产规模与效益之间不一定有直接的关系：规模大的，效益未必好。这到底是怎么系：规模大的，效益未必好。这到底是怎么回事儿？回事儿？第第1 1节节 资产负债表的作用资产负债表的作用一、会计计量属性（计价方法）一、会计计量属性（计价方法） 历史成本（历史成本（historical costhistorical cost） 重置成本（重置成本（replacement costreplacement cost） 可变现净值（可变现净值（net realizable valuenet realizable value） 现值（现值
3、（present valuepresent value） 公允价值（公允价值（fair valuefair value）二、资产负债表的作用二、资产负债表的作用 揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产总规模及具体的分布形态；济资源即资产总规模及具体的分布形态； 评价企业的短期偿债能力；评价企业的短期偿债能力； 评价企业的长期偿债能力；评价企业的长期偿债能力； 对企业财务状况的发展趋势作出判断；对企业财务状况的发展趋势作出判断； 对企业各种资源的利用情况作出评价；对企业各种资源的利用情况作出评价； 对企业的财务状况和经营成果作出整体评对企业的财务状况
4、和经营成果作出整体评价。价。 三、资产负债表的局限性三、资产负债表的局限性: : 资产和负债的确认与计量都涉及人为估计资产和负债的确认与计量都涉及人为估计 使用的会计程序方法具有很大的选择性使用的会计程序方法具有很大的选择性 对不同的资产项目采用不同的计价方法对不同的资产项目采用不同的计价方法 物价变化的影响物价变化的影响第第2 2节节 资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求资产负债表的基本结构资产负债表的基本结构 1.1.账户式：账户式：( (平衡式、水平式资产负债表）平衡式、水平式资产负债表） 左右结构，我国等许多国家采用左右结构，我国等许多国家采用 左方（资产）左方（资产）
5、= =右方（负债右方（负债+ +所有者权益）所有者权益） 2.2.报告式（报告式（垂直式资产负债表）垂直式资产负债表） 上下结构，一些国家同时采用上下结构，一些国家同时采用 资产资产- -负债负债= =所有者权益所有者权益资产资产年初余额额期末余额额负债负债和所有者权权益年初余额额期末余额额流动资产动资产非流动资产动资产流动负债动负债非流动负债动负债所有者权权益资产资产合计计负债负债和所有者权权益合计计 资产负债表资产负债表（账户式）（账户式）编制单位：编制单位： 年年 月月 日日 单位：元单位：元签字并盖章：财务负责人签字并盖章：财务负责人 主管财务负责人主管财务负责人 单位负责人单位负责人
6、项项 目金 额额资产资产：流动资产动资产非流动资产动资产（资产资产合计计）负债负债：流动负债动负债非流动负债动负债（负债负债合计计）所有者权权益：实实收资资本资资本公积积留存收益 （所有者权权益合计计）资产负债表资产负债表（报告式）（报告式）编制单位：编制单位： 年年 月月 日日 单位：元单位：元 我国资产负债表的格式：账户式我国资产负债表的格式：账户式1.1.表首部分表首部分 报表名称：资产负债表报表名称：资产负债表 编制单位：单位全称编制单位：单位全称 编报日期：报告期末最后一天编报日期：报告期末最后一天 金额单位：以金额单位：以“元元”单位，计至分单位，计至分2.2.正表是比较报表，列示
7、两个时点的数据，即正表是比较报表，列示两个时点的数据，即期初数和期末数期初数和期末数3.3.报表各项目列报的总体要求报表各项目列报的总体要求 分类别列报分类别列报 按流动性分类按流动性分类 资产类各项目：按流动性强弱排列（流动列前）资产类各项目：按流动性强弱排列（流动列前）流动资产流动资产非流动资产非流动资产 负债类项目：按偿还期限由近到远排列负债类项目：按偿还期限由近到远排列流动负债流动负债非流动负债非流动负债 列报相关的合计、总计项目列报相关的合计、总计项目4.4.报表期初数的填列报表期初数的填列 本期期初数即是上期期末数本期期初数即是上期期末数 特殊情况下还需调整填列特殊情况下还需调整填
8、列5.5.报表期末数的填列报表期末数的填列 总原则：根据总账及有关明细账的期末余额总原则：根据总账及有关明细账的期末余额填列填列 报表项目名称与会计科目名称相同可直接填报表项目名称与会计科目名称相同可直接填列列 报表项目名称与会计科目名称不同需调整填报表项目名称与会计科目名称不同需调整填列列第第3 3节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论一、资产质量的内涵以及资产的质量特征：一、资产质量的内涵以及资产的质量特征： 辞海辞海中对质量的解释是中对质量的解释是“产品或工作的优劣程产品或工作的优劣程度度” ISO/DIS9000ISO/DIS9000质量管理体系质量管理体系基础和术语中把质
9、基础和术语中把质量定义为量定义为“产品、体系或过程的一组固有特性，满产品、体系或过程的一组固有特性，满足顾客和其他相关方要求的能力足顾客和其他相关方要求的能力” 世界质量宗师克劳士比认为质量的定义必须是世界质量宗师克劳士比认为质量的定义必须是“符符合要求合要求”。 张新民：资产质量就是指资产在特定的经济组织中，张新民：资产质量就是指资产在特定的经济组织中，实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度一、资产质量的内涵以及资产的质量特征：一、资产质量的内涵以及资产的质量特征：什么是内涵与外延？什么是内涵与外延？资产的内涵（资产的内涵（非资产的质量特征非资产
10、的质量特征）：）：盈利性（盈利性（收益性收益性）（主要对长期资产而言）（主要对长期资产而言）变现性（短期资产变现风险）变现性（短期资产变现风险）风险性风险性（长期资产投资风险）（长期资产投资风险）周转性（是变现性的动态表述）周转性（是变现性的动态表述）与其他资产组合的增值性（是收益性的整体与其他资产组合的增值性（是收益性的整体表述）表述）二、资产质量的属性（资产质量的内涵。对资二、资产质量的属性（资产质量的内涵。对资产质量的进一步揭示）产质量的进一步揭示） 相对性相对性（质量是人的评价。质量是比较出（质量是人的评价。质量是比较出来的，是相对的）来的，是相对的） 时效性（时间上的相对性）时效性（
11、时间上的相对性） 层次性（整体与个别的相对性）层次性（整体与个别的相对性）三、企业资产按照质量分类三、企业资产按照质量分类 按照账面价值等金额实现的资产（主要是按照账面价值等金额实现的资产（主要是货币性资产）货币性资产） 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产按照低于账面价值的金额贬值实现的资产（主要是短期债权性资产）（主要是短期债权性资产） 按照高于账面价值的金额增值实现的资产按照高于账面价值的金额增值实现的资产（主要是待销售的存货和长期股权投资）（主要是待销售的存货和长期股权投资） 许多的实物资产和无形资产可能增值也可许多的实物资产和无形资产可能增值也可能贬值能贬值第第4 4节节 流动资产质
12、量分析流动资产质量分析一、流动资产的含义及构成一、流动资产的含义及构成 营业周期营业周期 流动资产与特定资产的物理特性（是否被流动资产与特定资产的物理特性（是否被列为流动资产，不取决于其物理特性，而列为流动资产，不取决于其物理特性，而取决于持有的目的）取决于持有的目的） 流动资产的实际构成与管理要求（低值易流动资产的实际构成与管理要求（低值易耗品虽然使用时间较长并不为出售，但因耗品虽然使用时间较长并不为出售，但因单价较低作为流动资产管理）单价较低作为流动资产管理）二、货币资金的质量分析二、货币资金的质量分析 分析企业日常货币资金规模是否适当（收益分析企业日常货币资金规模是否适当（收益性与风险性
13、的权衡）性与风险性的权衡） 分析企业在货币资金收支过程的内部控制制分析企业在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量（少错不贪）度的完善程度以及实际执行质量（少错不贪） 分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量（合规合法）守质量（合规合法） 分析企业货币资金构成质量（币种。外汇风分析企业货币资金构成质量（币种。外汇风险）险）三、交易性金融资产质量分析三、交易性金融资产质量分析 分析交易性金融资产的质量特征时，应关注分析交易性金融资产的质量特征时，应关注其公允价值这一计量属性，着重分析该项目其公允价值这一计量属性，着重分析该项目的盈利性大
14、小。具体地说，应从如下两方面的盈利性大小。具体地说，应从如下两方面进行分析进行分析：（收益性与风险性）：（收益性与风险性） 分析同期利润表中的分析同期利润表中的“公允价值变动损益公允价值变动损益”及其在会计报表附注中对该项目的详细说及其在会计报表附注中对该项目的详细说明明 分析同期利润表中的分析同期利润表中的“投资收益投资收益”及其在及其在会计报表附注中对该项目的详细说明会计报表附注中对该项目的详细说明四、应收票据的质量分析四、应收票据的质量分析 较强的较强的变现性变现性 关注其可能给企业的财务状况造成的负面影关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响（响（风险风险。已贴现票据）。已贴现票据）五
15、、应收账款质量分析五、应收账款质量分析 对债权的账龄进行分析对债权的账龄进行分析 对债务人的构成进行分析（行业、区域、所对债务人的构成进行分析（行业、区域、所有制、关联关系、稳定程度）有制、关联关系、稳定程度） 对形成债权的内部经手人构成进行分析对形成债权的内部经手人构成进行分析 对债权的周转情况进行分析（周转指标）对债权的周转情况进行分析（周转指标） 对坏账准备政策进行分析（有否政策变更）对坏账准备政策进行分析（有否政策变更） 金融资产发生减值的客观证据金融资产发生减值的客观证据 应收账款的减值测试方法（现金流贴现）应收账款的减值测试方法（现金流贴现） 案例案例1 1（P59P59）六、存货
16、的质量分析六、存货的质量分析 对存货的物理质量分析（安全完整）对存货的物理质量分析（安全完整） 对存货的时效状况分析（保质期、与内容技术相关）对存货的时效状况分析（保质期、与内容技术相关） 对存货的品种构成分析对存货的品种构成分析( (如如ABCABC分析分析) ) 通过对存货的毛利率走势进行分析，来考察存货的通过对存货的毛利率走势进行分析，来考察存货的盈利性（边际贡献率）盈利性（边际贡献率） 通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析，通过对存货的期末计价和存货跌价准备计提的分析，考察存货的变现性（防潜亏挂账和巨额摊销）考察存货的变现性（防潜亏挂账和巨额摊销） 通过对存货周转率进行分析，考
17、察存货的周转性通过对存货周转率进行分析，考察存货的周转性 案例案例2 2（P62P62）七、其他流动资产项目的质量分析七、其他流动资产项目的质量分析 预付账款（向有关单位提供贷款）预付账款（向有关单位提供贷款） 其他应收款（还有其他应付款）其他应收款（还有其他应付款） 是是“垃圾桶垃圾桶”，也是，也是“聚宝盆聚宝盆” 警惕小项目潜伏的大危机警惕小项目潜伏的大危机 危险信号：危险信号： 金额巨大金额巨大 长期挂账长期挂账 案例案例3 3（P64P64）八、流动资产整体质量分析八、流动资产整体质量分析 （一）流动资产自身结构的合理性（一）流动资产自身结构的合理性 （二）流动资产整体周转效率与行业特
18、征的吻合性（二）流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性 1.1.考察商业债权的周转效率考察商业债权的周转效率 应收账款和应收票据的周转次数和周转天数应收账款和应收票据的周转次数和周转天数 2.2.考察商业债权与存货的整体周转状况考察商业债权与存货的整体周转状况 营业周期营业周期 3.3.考察经营性流动资产的周转状况考察经营性流动资产的周转状况 经营性流动资产流动资产交易性金融资产经营性流动资产流动资产交易性金融资产 经营性流动资产的周转率和周转天数经营性流动资产的周转率和周转天数 （三）考察企业的营销模式与采购模式的协调性（三）考察企业的营销模式与采购模式的协调性 营销模式：赊销、预收款、商业
19、汇票结算等营销模式：赊销、预收款、商业汇票结算等 采购模式：赊购、预付款、商业汇票结算等采购模式：赊购、预付款、商业汇票结算等第第5 5节节 主要非流动资产项目质量分析主要非流动资产项目质量分析一、可供出售金融资产质量分析一、可供出售金融资产质量分析 该项目的全部盈利只有在出售时才能在当期该项目的全部盈利只有在出售时才能在当期损益中体现出来，其盈利性的大小完全取决损益中体现出来，其盈利性的大小完全取决于出售价格与其初始购买成本之间的差额。于出售价格与其初始购买成本之间的差额。 关注其分类是否恰当，有没有重分类，确认关注其分类是否恰当，有没有重分类，确认是否符合相应的标准，会计处理是否正确是否符
20、合相应的标准，会计处理是否正确（操控利润？交易性金融资产的价值变动计（操控利润？交易性金融资产的价值变动计入当期损益，而本项资产的价值变动计入资入当期损益，而本项资产的价值变动计入资本公积）。本公积）。 风险？风险？二、持有至到期投资质量分析二、持有至到期投资质量分析 收益性：利息率的高低，利息收益按权责发收益性：利息率的高低，利息收益按权责发生制确认生制确认 变现性分析变现性分析 项目构成及其债务人构成分析项目构成及其债务人构成分析 持有至到期投资的减值情况（减值准备可持有至到期投资的减值情况（减值准备可以冲回。警惕操控利润？）以冲回。警惕操控利润？）三、长期股权投资三、长期股权投资 盈利性
21、分析盈利性分析 长期股权投资方向对盈利性的影响（主业）长期股权投资方向对盈利性的影响（主业） 长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响 长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响 长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响 投资收益确认方法选择偏好对盈利性的影响投资收益确认方法选择偏好对盈利性的影响 变现性分析变现性分析 股票与非股票股票与非股票 通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也可在一定程度上反映出该项目的变现性（减值损可在一定
22、程度上反映出该项目的变现性（减值损失确认后不得转回）。失确认后不得转回）。 案例案例5 5（P71P71）四、投资性房地产四、投资性房地产 企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投资性房地产与固定资产、无形资业是否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分。产的界限作了正确的区分。 分析该项目的盈利性是判断其质量的重要因分析该项目的盈利性是判断其质量的重要因素。素。 后续计量：成本模式可转为公允价值模式，后续计量：成本模式可转为公允价值模式，但公允价值模式不可转为成本模式。公允价但公允价值模式不可转为成本模式。公允价值模式不计提折旧，产
23、生增值计入利润纳税值模式不计提折旧，产生增值计入利润纳税 案例案例6 6（P72P72）五、固定资产质量分析五、固定资产质量分析 固定资产的取得方式与财务状况的外在表现固定资产的取得方式与财务状况的外在表现 用营运资金购建（减少营运资金）用营运资金购建（减少营运资金） 接受投资（资产与所有者权益同时增加）接受投资（资产与所有者权益同时增加） 融资租赁（资产与负债同时增加）融资租赁（资产与负债同时增加） 固定资产分布和配置的合理性分析（结构和使用状固定资产分布和配置的合理性分析（结构和使用状况）况） 生产用和非生产用生产用和非生产用 使用中、未使用和不需用使用中、未使用和不需用 固定资产规模分析
24、（生产能力利用）固定资产规模分析（生产能力利用） 固定资产原值的年内变化情况分析（增减变动）固定资产原值的年内变化情况分析（增减变动） 固定资产的变现性分析（一般不用考虑）固定资产的变现性分析（一般不用考虑） 具有增值潜力的固定资产（房地产）具有增值潜力的固定资产（房地产） 无增值潜力的固定资产（无形损耗严重的资产、不需无增值潜力的固定资产（无形损耗严重的资产、不需用的资产）用的资产） 通用设备的变现风险小于专用设备通用设备的变现风险小于专用设备 固定资产的盈利性分析（减值不得冲回）固定资产的盈利性分析（减值不得冲回） 固定资产的周转性固定资产的周转性 固定资产与其他资产组合的增值性（整个资产
25、结构固定资产与其他资产组合的增值性（整个资产结构合理）合理） 在建工程的质量分析六、无形资产与商誉质量分析六、无形资产与商誉质量分析 无形资产会计披露的特点无形资产会计披露的特点 披露外购和开发支出披露外购和开发支出 账外无形资产账外无形资产 无形资产的盈利性分析（入账价值与实际价无形资产的盈利性分析（入账价值与实际价值。有效利用）值。有效利用） 无形资产的变现性分析（减值情况）无形资产的变现性分析（减值情况） 无形资产与其他资产组合的增值性无形资产与其他资产组合的增值性 商誉的质量分析（非同一控制下的合并确认商誉的质量分析（非同一控制下的合并确认商誉。减值不可转回）商誉。减值不可转回）七、长期待摊费用七、长期待摊费用 根本没有变现性，盈利性的大小要视具体项根本没有变现性，盈利性的大小要视具体项目情况而定目情况而定 应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润调节器的情况为利润调节器的情况
