1、一、证券、证券市场与证券课程概述一、证券、证券市场与证券课程概述( (一一) ) 证券的概念证券的概念 证券是用来证明持有人某种权益的凭证，证券是用来证明持有人某种权益的凭证，是现代金融投资工具。是现代金融投资工具。 证券有狭义和广义之分。证券有狭义和广义之分。 广义的证券是指所有能够证明持有人某广义的证券是指所有能够证明持有人某种权益的凭证，包括各种有价证券和无价证券种权益的凭证，包括各种有价证券和无价证券, , 狭义的证券仅指有价证券。狭义的证券仅指有价证券。( (二二) ) 证券市场证券市场证券市场是有价证券发行与流通的总称。证券市场是有价证券发行与流通的总称。是证券的交易场所、交易者、
2、交易管理、是证券的交易场所、交易者、交易管理、买卖行为、买卖规则等的集合体。买卖行为、买卖规则等的集合体。我国有上海深圳两个证券交易所。我国有上海深圳两个证券交易所。19921992年开办以来已走过年开办以来已走过2020年历程。年历程。（一）股份制（一）股份制股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来股份制是按照一定的法律程序，通过发行股票来筹集资金，建立股份公司，并实行所有权与经营筹集资金，建立股份公司，并实行所有权与经营权相分离，按投资人股份份额参与企业管理和分权相分离，按投资人股份份额参与企业管理和分配收益的一种企业组织形式和财产制度配收益的一种企业组织形式和财产制度 （二）股份公司（
3、二）股份公司股份公司是在股份制基础上建立和运作的企业。股份公司是在股份制基础上建立和运作的企业。它是以参股的形式组建的一种联合经济体。股份它是以参股的形式组建的一种联合经济体。股份公司从形式上可分为有限责任公司和股份有限公公司从形式上可分为有限责任公司和股份有限公司。司。( (一）股票一）股票股票是股份公司公开发行的，用以证明持股票是股份公司公开发行的，用以证明持有人股东身份和权益的凭证。有人股东身份和权益的凭证。（二）股票的种类（二）股票的种类1 1从股权结构来分，可分为国家股、法人从股权结构来分，可分为国家股、法人股和社会公众股；股和社会公众股；2 2从股市内部的结构来份可分为从股市内部的
4、结构来份可分为A A股、股、B B股股和股；和股；1. 1. 股票发行的条件股票发行的条件股票发行条件：是股票发行者在以股票形式筹集资金时必须考虑并满足的因素，通常包括首次发行条件、增资发行条件和配股发行条件（1）发行人应当具备一定的盈利能力发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择：第一项指标要求发行人至今连续两年连续盈利，至今连续两年净利润累积不少于1000万元，且持续增长；第二项指标要求发行人至今连续1年盈利，且净利润不少于500万元，至今连续1年营业收入不少于5000万元，至今连续两年营业收入增长率均不低于30%
5、。（2）发行人应当具有一定的规模和存续时间发行人应当具有一定的规模和存续时间。根据证券法第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于3000万元的规定，管理办法要求发行人具备一定的资产规模，具体规定至今连续1期末净资产不少于2000万元，发行后股本不少于3000万元。规定发行人具备一定的净资产和股本规模，有利于控制市场风险。（3）发行人应当主营业务突出发行人应当主营业务突出。创业板企业规模小，且处于成长发展阶段，如果业务范围分散，缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。因此，管理办法要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求
6、募集资金只能用于发展主营业务。（4）对发行人公司治理提出从严要求对发行人公司治理提出从严要求。根据创业板公司特点，在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，强化独立董事职责，并明确控股股东职责。向原股东向原股东配售股份配售股份（配股）的条件。（配股）的条件。除一般规定的条件以外，还有以下条件：拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；采用证券法规定的代销方式发行。向不特定对象公开募集向不特定对象公开募集股份股份（增发）的条件（增发）的条件。除一般规定的条件以外，还有以下条件：至今连续3个会计年度加权平均净资产
7、收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比以低者为计算依据；除经融类企业外，至今连续1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可控出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一交易日的均价。2. 2. 股票发行上市的方式股票发行上市的方式(1) (1) 网上定价发行方式网上定价发行方式; (2) ; (2) 网上询价网上询价发行方式发行方式; (3) ; (3) 向二级市场投资者配售向二级市场投资者配售发行方式发行方式; (4) ; (4) 网上、网下累计投标询网上、网下累计投标询价发行方式。价
8、发行方式。 . . 新股申购新股申购采用网上申购中签制采用网上申购中签制（一）开户与委托一）开户与委托（二）交易制度与交易规则（二）交易制度与交易规则1. T1. T0 0、T T1 1制制T T0 0交易制度是一种当日回转交易制，即交易制度是一种当日回转交易制，即投资人的资金可以反复使用，当日买进的投资人的资金可以反复使用，当日买进的股票当日可以卖出，卖出后可以再买进，股票当日可以卖出，卖出后可以再买进，如此反复不受限制。如此反复不受限制。T T1 1制对投资人的交易有所限制，即投资人制对投资人的交易有所限制，即投资人当日在卖出股票后，可以使用卖出股票所得当日在卖出股票后，可以使用卖出股票所
9、得资金再买进股票，而买进股票后股票就被冻资金再买进股票，而买进股票后股票就被冻结不能卖出，若要卖出股票须等到次日。结不能卖出，若要卖出股票须等到次日。2. 2. 集合竞价制集合竞价制证券交易所的价格形成机制实行集中竞价制，证券交易所的价格形成机制实行集中竞价制，即所有参与买卖证券的投资人将自己拟买卖即所有参与买卖证券的投资人将自己拟买卖的股票的数量、价格通过电脑网络终端输入的股票的数量、价格通过电脑网络终端输入交易系统，证券交易所电脑主机系统将按照交易系统，证券交易所电脑主机系统将按照价格优先时间优先的竟价原则，进行集中排价格优先时间优先的竟价原则，进行集中排队撮合成交。队撮合成交。3. 3.
10、 撤单撤单若申报没有成交可重新进行委托报价。若申报没有成交可重新进行委托报价。4. 4. 清算交割清算交割清算交割是指证券的买卖双方在完成交易后履清算交割是指证券的买卖双方在完成交易后履行的钱货两清手续。行的钱货两清手续。 5.5.涨跌停板制涨跌停板制对于当日股价的涨跌幅度是否限制，交易所一对于当日股价的涨跌幅度是否限制，交易所一般有限制与不限制两种管理办法。般有限制与不限制两种管理办法。6.6.停牌与复牌停牌与复牌证券交易所对市场中的一些特殊情况，如股证券交易所对市场中的一些特殊情况，如股价异常波动、上市公司召开股东大会、公布价异常波动、上市公司召开股东大会、公布重大事项或其他违规行为等，都
11、要采取暂停重大事项或其他违规行为等，都要采取暂停股票交易的措施，以防止股价剧烈波动，这股票交易的措施，以防止股价剧烈波动，这就是停牌。停牌只是股票暂时停止交易，其就是停牌。停牌只是股票暂时停止交易，其后股票仍要恢复交易，即复牌。后股票仍要恢复交易，即复牌。停牌的时间应视停牌原因而定。停牌的时间应视停牌原因而定。停牌复牌对行情的影响较为复杂，具体受行停牌复牌对行情的影响较为复杂，具体受行情大势、停牌时间长短以及停牌原因等影响。情大势、停牌时间长短以及停牌原因等影响。 7. 7. 特别处理与退市特别处理与退市 特别处理，对因状况异常的部分上市公司股特别处理，对因状况异常的部分上市公司股票交易实行特
12、别处理。特别处理的股票简称票交易实行特别处理。特别处理的股票简称前面是前面是“ST”ST”标记。标记。退市，对于处以特别处理的上市公司，如果退市，对于处以特别处理的上市公司，如果其经营业绩在下一年度还未扭亏增盈，按规其经营业绩在下一年度还未扭亏增盈，按规定交易所将对其股票进行终止上市处理，即定交易所将对其股票进行终止上市处理，即退市。退市。8. 8. 股票代码股票代码股市中每个交易品种都有自己的交易代码，股市中每个交易品种都有自己的交易代码，其目的是为了便于投资者交易和交易所管理。其目的是为了便于投资者交易和交易所管理。 （一）股价指数的概念（一）股价指数的概念股价指数的是用来反映股市大盘行情
13、变动股价指数的是用来反映股市大盘行情变动指标，是投资人分析行情的重要依据。指标，是投资人分析行情的重要依据。 当日股票市价当日股票市价总值总值当日股价指数当日股价指数100100基期股票市价总值基期股票市价总值（二）上海证券交易所股价指数二）上海证券交易所股价指数上证综合指数的计算范围是上证所所有上证综合指数的计算范围是上证所所有的的A A、B B股，以股票的发行股本数为权数股，以股票的发行股本数为权数进行加权计算，上证综合指数以进行加权计算，上证综合指数以19901990年年1212月月1919日为基日，以该日所有股票的市日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为价总值为基期，基
14、期指数定为100100点。点。（三）深圳证券交易所股价指数（三）深圳证券交易所股价指数深圳成分指数及其计算办法深圳成分指数及其计算办法深圳成分股指数是根据深圳成分股指数是根据4040种样本股计算种样本股计算的。它是采用样本股的流通股数做为权的。它是采用样本股的流通股数做为权数综合加权计算而成。其计算公式为：数综合加权计算而成。其计算公式为：当日成份股指数当日成份股可流通总当日成份股指数当日成份股可流通总市值市值基期成份股可流通总市值基期成份股可流通总市值100010001. 1. 板块板块在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同在股市中，按照不同的标志可以把股票分成不同的类别，即不同板块的股
15、票。同一板块的股票具的类别，即不同板块的股票。同一板块的股票具有某种相同的特征。有某种相同的特征。按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为按照不同的标志把目前股市中的股票可以分为7 7种种主要板块主要板块2.2.个股与大盘个股与大盘个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中个股指股市中每一个具体的股票，大盘是股市中所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表所有股票的总称。大盘行情一般用股价指数来表示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。示，如上证综合指数、深圳成份股指数等。3.3.指标股指标股它是指对大盘指数有较大权重作用的股票。它是指对大盘指数有较大权重作用的股票。4.4.庄股庄股它是指有庄家
16、介入炒做的股票。它是指有庄家介入炒做的股票。5.5.蓝筹股蓝筹股在国外，把那些规摸巨大、业绩优良，在在国外，把那些规摸巨大、业绩优良，在行业中占据相当份额的大企业集团上市公行业中占据相当份额的大企业集团上市公司的股票称为蓝筹股司的股票称为蓝筹股 6 6绩优股绩优股绩优股是指那些公司业绩优良的股票。绩优股是指那些公司业绩优良的股票。7 7 垃圾股垃圾股垃圾股是指那些公司经营不善、业绩很差垃圾股是指那些公司经营不善、业绩很差的股票。这类股票从每股税后利润指标来的股票。这类股票从每股税后利润指标来看，一般都处于亏损或接近亏损状态。看，一般都处于亏损或接近亏损状态。8. 8. 热门股热门股热门股是指当
17、前市场行情的热点股票。热门股是指当前市场行情的热点股票。9. 9. 冷门股冷门股冷门股是指长期被市场冷落的股票冷门股是指长期被市场冷落的股票10. 10. 强庄股强庄股强庄股也称强势股，是指股市中受资金强庄股也称强势股，是指股市中受资金雄厚的大主力机构操纵，市场表现突出，雄厚的大主力机构操纵，市场表现突出，涨幅远远强于大盘的股票。涨幅远远强于大盘的股票。强庄股有以下几种常见的形式：强庄股有以下几种常见的形式：(1) (1) 慢牛强庄股；慢牛强庄股；(2) (2) 龙头强庄股；龙头强庄股；(3) (3) 熊市逆市强庄股；熊市逆市强庄股；(4) (4) 循环强庄股。循环强庄股。1111投机股投机股
18、投机股是指那些被投机庄家操纵，股价异投机股是指那些被投机庄家操纵，股价异常波动的股票。常波动的股票。12.12.成长股成长股成长股又称潜力股，是指那些目前业绩尚成长股又称潜力股，是指那些目前业绩尚不理想，股价被市场严重低估，但从发展不理想，股价被市场严重低估，但从发展看前景乐观的股票。看前景乐观的股票。1313小盘股、中盘股、大盘股小盘股、中盘股、大盘股14.14.高价股、中价股、低价股高价股、中价股、低价股15. 15. 新股、次新股新股、次新股16. 16. 黑马黑马股市中的黑马股市中的黑马词则是指那些以往表现词则是指那些以往表现平平，突然脱颖而出，涨势凌厉，强于平平，突然脱颖而出，涨势凌
19、厉，强于大盘，成倍上涨的股票。大盘，成倍上涨的股票。. .行情行情股市行情是指股票价格的变动。它包括股股市行情是指股票价格的变动。它包括股价的上涨、下跌和盘整三种状态。价的上涨、下跌和盘整三种状态。2.2.上涨上涨（小涨、大涨、暴涨；上扬、回升、小涨、大涨、暴涨；上扬、回升、盘升、反弹盘升、反弹）3.3.下跌下跌（小跌、大跌、暴跌；盘跌、跳水、（小跌、大跌、暴跌；盘跌、跳水、阴跌、破位）阴跌、破位）4.4.见底见底它是指股价经过一段时间下跌之后，出现它是指股价经过一段时间下跌之后，出现底部迹象。底部迹象。般来说底部迹象主要表现为：跌势减缓，般来说底部迹象主要表现为：跌势减缓，盘中有惜售动向，庄
20、家有护盘行为，庄家盘中有惜售动向，庄家有护盘行为，庄家有趁低吸货迹象，下跌无量上涨放量，出有趁低吸货迹象，下跌无量上涨放量，出现技术性底部型态现技术性底部型态( (如如W W底、头肩底、圆形底、头肩底、圆形底等底等) )，宏观基本面向好，管现层有意出台，宏观基本面向好，管现层有意出台利好政策护市等。利好政策护市等。5.5.见顶见顶见顶是指股价经过一段时间的上涨之后出见顶是指股价经过一段时间的上涨之后出现顶部迹象。现顶部迹象。一般来说，顶部迹象主要表现为：上涨后一般来说，顶部迹象主要表现为：上涨后放出天量，其后成交量萎缩不再创新高，放出天量，其后成交量萎缩不再创新高，股价在上涨过程中反复遇到技术
21、点位或整股价在上涨过程中反复遇到技术点位或整数点位阻力，股价走势出现数点位阻力，股价走势出现 技术性顶部型技术性顶部型态态( (如双顶、多顶、头肩顶、圆形顶等如双顶、多顶、头肩顶、圆形顶等) )，管理层有意干预股价上涨，政策面、基本管理层有意干预股价上涨，政策面、基本面向淡等。这些因素足以使上涨过程中的面向淡等。这些因素足以使上涨过程中的股价形成顶部。股价形成顶部。6.6.崩盘崩盘 它是指市场人士普遍不计成本抛售股票，导致它是指市场人士普遍不计成本抛售股票，导致股价无限度下跌的行情现象。股价无限度下跌的行情现象。 7.7.突破突破 股价行情结束盘整，选择上涨或下跌方向为突股价行情结束盘整，选择
22、上涨或下跌方向为突破。破。 8.8.反转反转它是指股价主趋势由上涨到下跌或由下跌到上涨它是指股价主趋势由上涨到下跌或由下跌到上涨的转变。反转与反弹有本质的不同。的转变。反转与反弹有本质的不同。 9.9.板块联动板块联动股市中各板块之间以及同一板块内部股股市中各板块之间以及同一板块内部股票价格的联动，称为板块联动。板块联票价格的联动，称为板块联动。板块联动的市场特征主要表现为：动的市场特征主要表现为： (1) (1) 板块之间的同向联动；板块之间的同向联动；(2) (2) 板块之间的反向联动；板块之间的反向联动；(3) (3) 板块联动的强弱关系。板块联动的强弱关系。 10.10.个股轮涨个股轮
23、涨 大盘在上涨过程中，常采取个股轮涨的方式大盘在上涨过程中，常采取个股轮涨的方式来步步推进行情，即今天这些股涨，明天那来步步推进行情，即今天这些股涨，明天那些股涨。个股轮涨行情一般具有以下特征：些股涨。个股轮涨行情一般具有以下特征：(1)(1)可以充分利用市场中有限的资金；可以充分利用市场中有限的资金；(2) (2) 可以保持市场热点不断，以维持市场人气；可以保持市场热点不断，以维持市场人气；(3) (3) 避免普涨带来的短期股价涨幅过大价位过避免普涨带来的短期股价涨幅过大价位过高，使市场投资人产生恐高心理。高，使市场投资人产生恐高心理。 11.11.比价效应比价效应 它是指股市中，同类股票之
24、间的价格它是指股市中，同类股票之间的价格攀比现象。攀比现象。 12.12.马太效应马太效应 马太效应也称加速效应或惯性效应。马太效应也称加速效应或惯性效应。 13.13.翘板效应翘板效应 它是指不同板块股票、不同投资品种它是指不同板块股票、不同投资品种或不同市场之间股价行情的反向运动现或不同市场之间股价行情的反向运动现象。象。 股市中常见的翘板效应主要有以下几种：股市中常见的翘板效应主要有以下几种：(1) (1) 新股与大盘；新股与大盘；(2) (2) 大盘股与小盘股；大盘股与小盘股；(3) (3) 科技股与传统产业股、绩优股与垃科技股与传统产业股、绩优股与垃圾股；圾股；(4) (4) 基金与
25、股票；基金与股票；另外，股市与周边市场，如债券市场、另外，股市与周边市场，如债券市场、期货市场以及外汇市场等，都存在着比期货市场以及外汇市场等，都存在着比较明显的翘板效应。较明显的翘板效应。 1.1.建仓建仓2.2.补仓补仓3. 3. 平仓平仓4. 4. 斩仓（保证金不足，防止亏损扩大）斩仓（保证金不足，防止亏损扩大）5.5.割肉割肉6.6.仓位仓位7.7.筹码（所买的股票）筹码（所买的股票）8.8.摊平：（摊平：（指股票投资者在股价下跌时购买股票，趁低价增加购买，以降低自己股票的平均值）9.9.套牢与解套套牢与解套10.10.庄家庄家11. 11. 跟庄跟庄12. 12. 坐轿子、（坐轿子、
26、（哄抬操纵股价的投机交易行为） 抬轿子（接盘者，跟庄者）抬轿子（接盘者，跟庄者）14.14.抄底、抛顶抄底、抛顶15.15.买卖时机买卖时机16 .16 .对敲对敲（对敲也称为相对委托或合谋，是指行为人意图影响证券市场行情，与他人通谋，双方分别扮演卖方和买方角色，各自按照约定的交易券种、价格、数量，向相同或不同的证券经纪商发出交易委托指令并达成交易的行为，即一方做出交易委托，另一方做出相反交易委托，依事先通谋的内容达成交易。一、将股价慢慢推高，为日后出货腾出空间；二、制造交投活跃气氛，日线图上呈“价升量增”的向多形态，在吸引跟风盘涌入后再一网打尽。庄家操盘常用对敲，过去一般是为了吸引散户跟进，
27、而现在则变成了一种常用的操盘手法，建仓时对敲、震仓时对敲、拉高时对敲、出货时对敲、做反弹行情仍然运用对敲。17 .17 .内幕消息与内幕交易内幕消息与内幕交易内幕消息泛指所有非公开的公司消息，而只有部份内部人士获得的消息。内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为人为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。内幕交易丑闻会吓跑众多的投资者，严重影响证券市场功能的发挥18. 1
28、8. 违规交易行为违规交易行为19. 19. 投资与投机投资与投机投资与投机都是证券市场中的获利行为。投资与投机的投资与投机都是证券市场中的获利行为。投资与投机的区别主要表现在以下几方面：区别主要表现在以下几方面：(1) (1) 持股周期不同；持股周期不同； (2) (2) 选股的依据不同；选股的依据不同； (3) (3) 社会对投资投机的看法不同。社会对投资投机的看法不同。二者的联系主要表现在：绝大多数投资人既投资又投机，二者的联系主要表现在：绝大多数投资人既投资又投机，既做长线价值投资又做短线差价投机，所以很难把一个既做长线价值投资又做短线差价投机，所以很难把一个投资人严格区分为投资者或投
29、机者。投资和投机在一定投资人严格区分为投资者或投机者。投资和投机在一定情况下会相互转化。情况下会相互转化。 一、技术分析概述：一、技术分析概述： （一）技术分析及其内容（一）技术分析及其内容技术分析是一些证券期货技术分析人士在长期的技术分析是一些证券期货技术分析人士在长期的投资实践中，摸索总结出来的一系列带有一定规投资实践中，摸索总结出来的一系列带有一定规律性的，行之有效的经验型分析方法。技术分析律性的，行之有效的经验型分析方法。技术分析的内容非常丰富，由于广大专业投资分析人士的的内容非常丰富，由于广大专业投资分析人士的不断努力研究，这些内容还在不断地丰富和更新不断努力研究，这些内容还在不断地
30、丰富和更新之中，但是技术分析内容的基本构架却基本不变，之中，但是技术分析内容的基本构架却基本不变，它主要包括技术图形、技术形态、技术指标和技它主要包括技术图形、技术形态、技术指标和技术理论等。术理论等。 （二）技术分析的三大理论假设（二）技术分析的三大理论假设市场行为涵盖一切信息；市场行为涵盖一切信息；价格沿趋势运动；价格沿趋势运动； 3 3历史会重演历史会重演（一）（一）K K线及绘制线及绘制1. K1. K线及由来线及由来K K线是一位名叫酒井的日本米商所发明，最线是一位名叫酒井的日本米商所发明，最初用于米市价格分析，目前已成为股票和初用于米市价格分析，目前已成为股票和期货市场一种最为流行
31、的有效的技术分析期货市场一种最为流行的有效的技术分析工具。工具。K K线的画法线的画法K K线的具体绘制可按以下步骤进行：线的具体绘制可按以下步骤进行：(1) (1) 收集开盘价、收盘价、最高价、最收集开盘价、收盘价、最高价、最低价等信息资料。低价等信息资料。(2) (2) 画坐标，纵坐标代表价格，横坐标画坐标，纵坐标代表价格，横坐标代表时间。代表时间。(3) (3) 在坐标中找出开盘价和收盘价，用在坐标中找出开盘价和收盘价，用短横线表示并将其上下垂直连接。短横线表示并将其上下垂直连接。(4) (4) 在坐标中找出最高价和最低价，用在坐标中找出最高价和最低价，用点表示并上下直线连接。点表示并上
32、下直线连接。(5) (5) 若收盘价高于开盘价，所绘若收盘价高于开盘价，所绘K K线称线称之为阳线，用红色或空格绘制；若收盘之为阳线，用红色或空格绘制；若收盘价低于开盘价，所绘价低于开盘价，所绘K K线称之为阴线，线称之为阴线，则用绿色或黑色绘制。则用绿色或黑色绘制。 3 3K K线的结构及其含义线的结构及其含义（二）（二）K K线的分析与应用线的分析与应用单根单根K K线的类型及其含义线的类型及其含义(1)(1)光头光脚特大阳线、阴线光头光脚特大阳线、阴线 (2)大阳线 、大阴线(3)小阳线、小阴线 (4)长上影线、长下影线 (5)十字星 、一字形 K K线组合分析线组合分析(1)(1)阳包
33、阴、阴包阳阳包阴、阴包阳 (2)上升中继型、下跌中继型 (3)顶部反转形态、底部反转形态 (4)连续小阳线、连续小阴线 (5)三根大阳线、三根大阴线 (6)连续涨停板、连续跌停板 (三)运用K线应注意的问题1 K线是一种短线分析工具2 K线分析的核心是要把握K线的大小、结构与排列组合3 K线分析应与其他技术分析相结合4应多观察股市行情，在实践中不断学习提高自己的判断力（三）整理形态（三）整理形态整理形态代表整理行情，即股价在某一区整理形态代表整理行情，即股价在某一区间波动。整理形态是多空力量相对平衡的间波动。整理形态是多空力量相对平衡的表现，股价后市方向待定，需要观察。比表现，股价后市方向待定
34、，需要观察。比较有代表性的整理形态主要有三角形、旗较有代表性的整理形态主要有三角形、旗形、楔形、矩形等。形、楔形、矩形等。三角形 (1)上升三角形 、下降三角形 (2) 对称三角形 2旗形3 矩形（二）反转形态（二）反转形态反转形态是指股价由跌到涨或由涨的技反转形态是指股价由跌到涨或由涨的技术形态，也就是说反转形态的出现意味术形态，也就是说反转形态的出现意味着股价将改变原来运行方，行情将发生着股价将改变原来运行方，行情将发生逆转。反转形态主要有：逆转。反转形态主要有：W W底、底、M M头、头头、头肩底、头肩顶、圆形底、圆形顶、肩底、头肩顶、圆形底、圆形顶、V V形形底、底、V V形顶、潜伏底
35、。形顶、潜伏底。1W底、M头2 头肩底、头肩顶 3圆形底、圆形顶4V形底、V形顶 (三)技术形态应用应注意的问题技术形态的有效性是技术形态分析的一个关键问题。一般来说判断形态的有效性，应结合时间和趋势来具体分析判断。也就是说日常行情中出现的技术形态短期有效，中级趋势中形成的技术形态中期有效，长期趋势中形成的技术形态长期有效。 （一）技术指标概述（一）技术指标概述技术指标是技术分析的重要工具和重要组技术指标是技术分析的重要工具和重要组成部分，它是把股市行情所产生的数据信成部分，它是把股市行情所产生的数据信息，通过一系列的技术指标的计算，得出息，通过一系列的技术指标的计算，得出指标数值并绘出图形，
36、据以判断行情走势，指标数值并绘出图形，据以判断行情走势，进行股票买卖的一种技术方法。技术指标进行股票买卖的一种技术方法。技术指标在具体分析应用时，主要是通过指标的背在具体分析应用时，主要是通过指标的背离、交差、转折、超买超卖、盲区等技术离、交差、转折、超买超卖、盲区等技术法则来进行分析判断。法则来进行分析判断。 （二）移动平均线（二）移动平均线（MAMA）移动平均线及其含义移动平均线及其含义移动平均线是将股价进行逐项移动平均，而移动平均线是将股价进行逐项移动平均，而得到的一条平滑曲线，它是一种统计趋势预得到的一条平滑曲线，它是一种统计趋势预测方法。其原理是通过扩大时距的方法，来测方法。其原理是
37、通过扩大时距的方法，来消除实际股价变动中的一些偶然性波动，使消除实际股价变动中的一些偶然性波动，使股价趋势变得平直，从而显示出股价变动的股价趋势变得平直，从而显示出股价变动的大致趋势。将移动平均线与实际股价线相结大致趋势。将移动平均线与实际股价线相结合，从两条曲线的变化中来研判股市行情变合，从两条曲线的变化中来研判股市行情变化的趋势，并从中寻找买卖时机。化的趋势，并从中寻找买卖时机。移动平均线的计算移动平均线的计算移动平均线的计算首先应确定计算期限。通移动平均线的计算首先应确定计算期限。通常移动平均线的计算期限多采用一个交易周，常移动平均线的计算期限多采用一个交易周，即即5 5日的倍数进行计算
38、最为方便、合理，比如日的倍数进行计算最为方便、合理，比如5 5日、日、1010日、日、2020日、日、3030日、日、6060日、日、200200日等。日等。下面我们以下面我们以5 5日线为例来介绍移动平均线的计日线为例来介绍移动平均线的计算方法：算方法：先收集股票的每日收盘价（或大盘的收盘指先收集股票的每日收盘价（或大盘的收盘指数），将资料中数），将资料中1515日的收盘价加总计算平日的收盘价加总计算平均数，得出第一个平均值，然后放过第均数，得出第一个平均值，然后放过第1 1日数日数值，从第值，从第2 2日开始累加至第日开始累加至第6 6日，把这日，把这5 5个数个数值加总计算平均值，得出第
39、二个数值，这样值加总计算平均值，得出第二个数值，这样依次类推依次类推 。3 3 移动平均线的应用原理及常见买卖移动平均线的应用原理及常见买卖法则法则移动平均线是实际股价（或股价指数）移动平均线是实际股价（或股价指数）的一条平均线。它反映了股价变动的平的一条平均线。它反映了股价变动的平均水平。一般来说，实际股价在移动平均水平。一般来说，实际股价在移动平均线之上，意味着市场需求大，多方力均线之上，意味着市场需求大，多方力量强大，行情看好。反之，若实际股价量强大，行情看好。反之，若实际股价在移动平均线之下，则意味着供过于求，在移动平均线之下，则意味着供过于求，卖压重，空方力量强大，行情看淡。卖压重，
40、空方力量强大，行情看淡。 从动态来看，若实际股价由上向下突破从动态来看，若实际股价由上向下突破移动平均线，表明后市股价有可能进一移动平均线，表明后市股价有可能进一步远离平均线，这是一种卖出信号；若步远离平均线，这是一种卖出信号；若实际股价由下向上突破移动平均线，则实际股价由下向上突破移动平均线，则表明后市股价有可能进一步上升，这是表明后市股价有可能进一步上升，这是一种买进信号。一种买进信号。葛兰威尔（葛兰威尔（GranvileGranvile）的八大买卖法）的八大买卖法则则 ：(1) (1) 平均线平稳上移，股价也自平均线下平均线平稳上移，股价也自平均线下方向上突破移动平均线，一旦突破成功便方
41、向上突破移动平均线，一旦突破成功便是买入信号是买入信号 ；(2) (2) 平均线稳步上移，而股价自平均线上平均线稳步上移，而股价自平均线上方跌破平均线后，马上调头上穿平均线。方跌破平均线后，马上调头上穿平均线。这说明买方力量强盛，为买进信号这说明买方力量强盛，为买进信号(3) (3) 平均线缓缓上升，股价在平均线上平均线缓缓上升，股价在平均线上方先下跌，但未跌破平均线就开始回升。方先下跌，但未跌破平均线就开始回升。这说明平均线起到支撑作用，为买进信这说明平均线起到支撑作用，为买进信号；号； (4) (4) 股价下跌超过平均线下跌速股价下跌超过平均线下跌速度，这是一种超卖现象，股价回归的可度，这
42、是一种超卖现象，股价回归的可能性很大，为买入信号能性很大，为买入信号(5) 平均线由升转平，当股价由平均线平均线由升转平，当股价由平均线上方向下方突破平均线时，说明高位盘上方向下方突破平均线时，说明高位盘整出现突破，为卖出信号；整出现突破，为卖出信号；(6) (6) 平均线平均线渐降，股价先由平均线下方向上突破，渐降，股价先由平均线下方向上突破，但又立即调头下行，说明反弹失败，为但又立即调头下行，说明反弹失败，为卖出信卖出信号（7）平均线快速下跌，而股价在平均线下平均线快速下跌，而股价在平均线下方出现反弹，但未及平均线即回落，说明方出现反弹，但未及平均线即回落，说明跌势未尽，为卖出信号；（跌势
43、未尽，为卖出信号；（8 8）平均线平稳）平均线平稳下跌，而股价在移动平均线上方出现急升下跌，而股价在移动平均线上方出现急升行情，说明超买现象严重，为卖出信号行情，说明超买现象严重，为卖出信号4 4应用移动平均线应注意的问题应用移动平均线应注意的问题(1) (1) 葛兰威尔的移动平均线八大买卖法则，是以葛兰威尔的移动平均线八大买卖法则，是以实际股价线上穿下穿移动平均线为依据。实际分实际股价线上穿下穿移动平均线为依据。实际分析中通常采用均线系统的相互交叉来确定买卖时析中通常采用均线系统的相互交叉来确定买卖时机。机。 (2) (2) 移动平线的期限越长越平滑，而期限越移动平线的期限越长越平滑，而期限
44、越短则越曲折。所以长期线一般都存在反应迟钝、短则越曲折。所以长期线一般都存在反应迟钝、滞后的缺陷。滞后的缺陷。(3) (3) 均线系统判断长期趋势的法则。均线系统判断长期趋势的法则。(4) (4) 均线系统与均线系统与K K线、其他技术指标如线、其他技术指标如MACDMACD、KDKD线线等，可以形成一个比较完整有效的行情趋势分析等，可以形成一个比较完整有效的行情趋势分析系统。系统。 ( (三三) )其他技术指标其他技术指标1 1 随机指数（随机指数（KDJKDJ线）线）随机指数是期货和股市中常用的一项技术分析指随机指数是期货和股市中常用的一项技术分析指标，它是由标，它是由KDJKDJ线组成，
45、所以也称线组成，所以也称KDJKDJ线。线。 (1) (1) 随机指数的计算：随机指数的计算，可以选随机指数的计算：随机指数的计算，可以选择任何一种日数作为计算基数，如择任何一种日数作为计算基数，如5 5日、日、1010日、日、2020日等。其计算方法为：首先找出日等。其计算方法为：首先找出N N日内的最高价、日内的最高价、最低价以及最后一日（第最低价以及最后一日（第N N日）的收盘价。用这三日）的收盘价。用这三个数值计算出最原始随机值个数值计算出最原始随机值RAVRAV：RAVRAV 100100式中：式中：C C为最后一日的收盘价；为最后一日的收盘价；L L为为N N日内的最低价；日内的最
46、低价；H H为为N N日内的最高价。日内的最高价。根据原始值根据原始值RAVRAV，对其进行修正，计算出，对其进行修正，计算出K K、D D值：值：K K K K （N N1 1） RAVRAVD D D D （N N1 1） K KJ J3D3D2K2K式中：式中：K K（N N1 1）为前一日的）为前一日的K K值；值；D D（N N1 1）为前一日的为前一日的D D值。若是第一次计算，前一日的值。若是第一次计算，前一日的K K、D D值可以分别用值可以分别用5050来代替。经过长期计算来代替。经过长期计算之后，这种替代误差将会逐渐消失。把所得之后，这种替代误差将会逐渐消失。把所得K K、
47、D D值连续绘在图中，就可以得到值连续绘在图中，就可以得到K K、D D线。线。(2) (2) 买卖法则：买卖法则：K K、D D值的取值范围在值的取值范围在01000100之间，一般来说，之间，一般来说，K K值值在在8080以上、以上、D D值在值在7070以上为超买标准；以上为超买标准；K K值在值在2020以下、以下、D D值在值在3030以下为超卖标准；以下为超卖标准；J J100100为超买，为超买，J J2020为超为超卖。卖。K K值由上向下穿值由上向下穿D D线为卖出信号，线为卖出信号，K K值由下向上穿值由下向上穿D D线线为买入信号。为买入信号。在高点位在高点位K K线连
48、续两次下穿线连续两次下穿D D线，为有效突破，跌势线，为有效突破，跌势确立；在低点位确立；在低点位K K线连续两次上穿线连续两次上穿D D线，为有效突破，线，为有效突破，涨势确立。涨势确立。当当K K、D D值在值在5050左右徘徊时，行情市势处于不明区域。左右徘徊时，行情市势处于不明区域。随机指数不适用投机性强的个股。随机指数不适用投机性强的个股。2.2.股市分析中的统计指标股市分析中的统计指标在股市分析中，统计指标的运用非常普在股市分析中，统计指标的运用非常普遍，如：股价指数、涨跌幅度、成交量、遍，如：股价指数、涨跌幅度、成交量、成交金额、开盘价、收盘价、最高价、成交金额、开盘价、收盘价、
49、最高价、最低价上涨家数、下跌家数、上涨排名、最低价上涨家数、下跌家数、上涨排名、下跌排名、换手率等，都是人们所熟悉下跌排名、换手率等，都是人们所熟悉的统计指标，也是投资人分析判断行情的统计指标，也是投资人分析判断行情所离不了的重要指标。所离不了的重要指标。五、趋势分析五、趋势分析( (一一) )股价运动的趋势及其特征股价运动的趋势及其特征股价运动是有趋势的股价运动是有趋势的股价运动的方向可分为三种状态股价运动的方向可分为三种状态3 3 股价运动的趋势多为曲线运动，而非股价运动的趋势多为曲线运动，而非直线运动直线运动4 4 股价趋势的末期都有加速之势股价趋势的末期都有加速之势5 5 股价运动的趋
50、势可以通过技术分析工股价运动的趋势可以通过技术分析工具加以判断和测量具加以判断和测量(二)趋势线1 趋势线及其画法2 2 趋势线的有效性及判断标准趋势线的有效性及判断标准(1) (1) 趋势线经过的点越多，趋势线就越趋势线经过的点越多，趋势线就越有效；有效； (2) (2) 趋势线所持续的时间越长越有效；趋势线所持续的时间越长越有效；(3) (3) 趋势线的角度也是衡量趋势线有效趋势线的角度也是衡量趋势线有效性的一个重要标准。性的一个重要标准。 3 3 趋势线的突破及判断标准趋势线的突破及判断标准(1) (1) 股价穿透趋势线的程度，通常以股价穿透趋势线的程度，通常以1010作作为标准；为标准
