1、李李 莅莅 1967年年4月出生，中共党员，大月出生，中共党员，大学本科学历，现任中国进出口银行船舶学本科学历，现任中国进出口银行船舶融资部副总经理。融资部副总经理。 一、航运市场发展态势一、航运市场发展态势二、船舶融资渠道二、船舶融资渠道三、船舶融资贷款三、船舶融资贷款四、结构性融资模式四、结构性融资模式五、结论五、结论Page 3主要内容主要内容 国际贸易、经济增长刺激航运业发展国际贸易、经济增长刺激航运业发展新兴航运强国不断涌现新兴航运强国不断涌现 造船向大型化、技术高端化方向发展造船向大型化、技术高端化方向发展促进航运市场资金需求促进航运市场资金需求Page 4一、航运市场发展态势一、
2、航运市场发展态势 1. 世界宏观经济给造船市场造成重大影响世界宏观经济给造船市场造成重大影响Page 5（一）国际船市出现新变化（一）国际船市出现新变化美国次贷危机美国次贷危机引发金融危机引发金融危机停止加息、频繁降息停止加息、频繁降息股票市场剧烈振荡股票市场剧烈振荡银行出现巨额亏损银行出现巨额亏损美国经济衰退美国经济衰退全球经济减缓全球经济减缓 银行增强对航运市场的风险意识银行增强对航运市场的风险意识航运市场运力过剩航运市场运力过剩新造船价格可能出现大幅下跌风险新造船价格可能出现大幅下跌风险 银行收缩船舶融资贷款银行收缩船舶融资贷款提高融资利率提高融资利率 严格融资信贷条件严格融资信贷条件船
3、东出现撤单现象船东出现撤单现象船厂兼并与重组船厂兼并与重组Page 62.次贷危机对国际造船市场的影响次贷危机对国际造船市场的影响 产能释放、订单下滑，船厂面临有效需求不足产能释放、订单下滑，船厂面临有效需求不足船舶产品结构突显现抗风险能力弱船舶产品结构突显现抗风险能力弱船舶脱期现象带来的隐忧船舶脱期现象带来的隐忧人民币加速升值冲击中国造船企业人民币加速升值冲击中国造船企业Page 7（二）我国船舶工业面临新挑战（二）我国船舶工业面临新挑战 自有资金自有资金: : 原有股本或留存利润公开市场的股权融资公开市场的股权融资1.1.股票发行股票发行2.2.海事信托基金海事信托基金债券融资债券融资1.
4、1.发行债券发行债券2.2.银行贷款银行贷款3.3.私募私募租赁：经营租赁和融资租赁租赁：经营租赁和融资租赁Page 8二、船舶融资渠道二、船舶融资渠道 融资节点：融资节点：交船前融资 交船后融资 卖方市场预付款比例增加交船前融资贷款期限及还款方式：贷款期限及还款方式：根据项目现金流设定，期限最长可达20年融资比例：融资比例：一般不高于造船合同价格的80%，有些银行可对船舶交付成本进行额外融资。贷款利率贷款利率：浮动利率或固定利率保障措施设置：保障措施设置：船舶抵押、母公司担保、建造合同转让、收入、保险等权益质押等。 Page 9三、船舶融资贷款三、船舶融资贷款 税收融资租赁税收融资租赁德国德
5、国KG模式模式新加坡海运信托基金新加坡海运信托基金Page 10四、结构性融资模式四、结构性融资模式 Page 11（一）结构性租赁（一）结构性租赁承租人承租人（船东）（船东）出租人出租人（银行）（银行） 船船 舶舶享受加速折旧享受加速折旧转卖船舶转卖船舶出租船舶出租船舶支付租金支付租金对船舶具有所有权对船舶具有所有权租金收入享受租金收入享受税收优惠政策税收优惠政策英国租赁、德国租赁、法国租赁、爱尔兰租赁、日本租赁等。英国租赁、德国租赁、法国租赁、爱尔兰租赁、日本租赁等。 Page 12（二）德国（二）德国KG模式模式银银 行行券券 商商 受益使用人（航运公司）受益使用人（航运公司）债务资本债
6、务资本普通合伙人普通合伙人航运航运KG私人投资者私人投资者德国航运管理公司德国航运管理公司 承租人承租人船舶（由在德国注册的船舶（由在德国注册的SHIP ZZZ GmbH&CoKG单船公司拥有）单船公司拥有）船舶建造厂船舶建造厂 营运营运/ /维护维护服务服务Page 13（三）新加坡海事信托（三）新加坡海事信托管理费管理费发起方发起方公共投资者公共投资者银行贷款银行贷款海运信托基金海运信托基金公司公司信托经理信托经理船舶管理船舶管理船舶船舶船舶船舶承租人承租人100%100%X%X%Y%Y%租约收入租约收入100%100%租约租约租金收入租金收入代表公共投资者利益代表公共投资者利益管理服务管
7、理服务支付管理费支付管理费信托协议信托协议 刺激新加坡海运信托基金等投资工具的形成刺激新加坡海运信托基金等投资工具的形成降低海运企业融资负担降低海运企业融资负担弱化海运企业融资风险弱化海运企业融资风险增加社会公众投资人投资吸引力，摆脱传统船舶融资增加社会公众投资人投资吸引力，摆脱传统船舶融资模式的缺点模式的缺点 Page 141. 新加坡海事信托主要优点新加坡海事信托主要优点 Page 152.案例案例光船租赁收入光船租赁收入发起人发起人/承租人承租人（PIL）公共投资人公共投资人贷款人贷款人信托基金经理信托基金经理8艘集装箱船艘集装箱船拥有拥有免税租金收免税租金收入入100%34.1%65.
8、9%1.27亿美元贷款亿美元贷款PST 船舶融资朝多样化和结构化方式发展。船舶融资朝多样化和结构化方式发展。银行贷款依然是未来船舶资金主要来源。银行贷款依然是未来船舶资金主要来源。对金融机构专业化技能要求日趋增高。对金融机构专业化技能要求日趋增高。为吸收国内富余资产，让国民分享航运增长硕果，应充为吸收国内富余资产，让国民分享航运增长硕果，应充分借鉴德国的分借鉴德国的KGKG和新加坡海事基金的方式，大力发展国和新加坡海事基金的方式，大力发展国内的结构性融资产品。内的结构性融资产品。中国航运经济与安全课题：政府、行业协会、航运企业、中国航运经济与安全课题：政府、行业协会、航运企业、银行、大宗货主企业联合起来，研究适合中国国情的政银行、大宗货主企业联合起来，研究适合中国国情的政策建议。策建议。Page 16五、结论五、结论造船强国、航运大国、海洋大国造船强国、航运大国、海洋大国 ！ Page 17中国进出口银行船舶融资部中国进出口银行船舶融资部李莅、李文、李莅、李文、 李丹、杨长昆、杨列辉、吴宏亮、李丹、杨长昆、杨列辉、吴宏亮、 高泽峰、潘占军、杨斌、王威等高泽峰、潘占军、杨斌、王威等电话电话: +86-10-6409-9480/81/82/70/68传真传真: +86-10-6409-9498 Website:
