1、不良资产与处置主讲人 A第1页，共34页。前 言不良资产是任何市场经济国家商业活动中都必然存在的经济现象。从宏观角度看，经济下行周期和经济衰退必然导致金融风险的上升和信用风险增加，从微观角度看，企业自身的经营风险和管理风险也会导致企业履约能力下降，进而出现债务危机。第2页，共34页。什么是不良资产第3页，共34页。不良资产内涵第4页，共34页。每年盈利没有负债经营状况良好 优质资产向银行借贷无力偿还 不良资产第5页，共34页。贷款损失率为00%债务人有能力偿还贷款本息，但存在一些不确定因素，如果不确定因素继续下去，偿债能力受影响0%-5%借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法
2、足额偿还，需通过处分资产或对外融资乃至执行抵押担保来偿还本息30%-50%无法足额偿还本息，可通过重组、兼并、抵押物处理和未决诉讼等方式挽回部分损失50%-75%借款人已无力偿还本息，贷款注定要损失了，或者虽然能收回，但价值微乎其微75%-100%银行贷款五级分类正常关注次级可疑损失 不良资产第6页，共34页。银行不良资产体量大型商业银行股份制商业银行城市商业银行民营银行农村商业银行外资银行一季度不良贷款余额78983593160862589101不良贷款率1.64%1.74%1.50%0.64%2.55%0.89%拨备覆盖率166.36%175.22%216.01%474.81%194.60
3、%256.77%二季度不良贷款余额78723701170182976100不良贷款率1.60%1.73%1.51%0.70%2.81%0.85%拨备覆盖率168.02%175.52%211.81%466.46%179.91%265.81%注：数据来源于银监会2017年8月http:/ 31827.86亿第7页，共34页。期权理论经济周期性看涨期权不良资产理论第8页，共34页。“冰棍效应”：贬值效应理论，不良资产随着时间的推移，实际价值会逐渐贬损，需要及时采取恰当措施，否则不良资产就会像冰棍一样逐渐融化，时间越长损失越大。提高处置回收率，达到效率和效益的结合。不良资产理论第9页，共34页。199
4、01998亚洲金融危机，四大国有银行出现大量不良资产四次资产剥离成立四大资产管理公司（AMC）200120031999房地产为主的资产上行，赚！四大银行不良资产率下降四万亿政策产能过剩进一步释放20082012-2015四万亿政策后劲十足，最大规模不良资产浮出水面不良资产处置历史脉络国国民民第10页，共34页。不良资产的参与主体第11页，共34页。四大AMC商业银行地方AMC交易所不良资产的参与主体非金融企业第12页，共34页。四大AMC财政部财政部第13页，共34页。四大AMC信达华融东方长城成立日期1999.41999.101999.101999.10股改日期2010.62012.10准备
5、准备上市日期2013.122015.10未上市未上市总 资 产7139亿元8665.5亿元6000亿元5113亿元净 资 产1108.9亿元1192.5亿元518.45亿元478亿元净 利 润140.3亿元169.5亿元93.62亿元148亿元地 位首个商业化改制并上市AMC，不良资产处置为核心，全金融牌照，国家化金融公司“大客户战略”中华联合财产保险，业务规模较小服务中小企业第14页，共34页。四大AMC债务人有抵押银行不良资产四大AMC折价出售协议转让公开拍卖招标转让竞价转让打包处理分包处理常规处理诉讼重组债转股资产置换租赁破产清算S P V合法主体盘活转手第15页，共34页。2015年1
6、1月河北省资产管理有限公司2013.6年江苏 首家2014年起相继成立2012年2月2日，财政部、银监会下发金融企业不良资产批量转让管理办法；2013年11月28日银监会发布关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知：一家、本地区、债务重组、不得转让省级AMC第16页，共34页。河北省资产管理有限公司第17页，共34页。其他参与者第18页，共34页。不良资产的处置方式第19页，共34页。资产证券化分包债转股重组不良资产处置7,16%第20页，共34页。资产证券化2017年5月13日，李克强总理主持召开国务院常务会议，研究部署了进一步推动信贷资产证券化市
7、场健康持续发展的政策措施。资产证券化是一种基于基础资产产生的以现金流为偿付基础，通过结构分层发行证券募集资金的融资手段第21页，共34页。资产证券化特殊目的机构（spv）发起人证券化资产出售/购买资产池有价证券资产池现金流发行、偿还投资者第22页，共34页。资产证券化发起人原始权益人证券化基础资产的原始所有者S.P.V接受/持有资产，发行产品机构，破产隔离存管机构资金、资产存管在金融机构信用增级机构提升证券化产品信用等级，向spv收费信用评级机构确保投资安全承销商证券设计发行的券商投资人机构投资者或个人第23页，共34页。资产证券化-16中誉1发起机构受托机构/发行人流动性支持机构 外部增级中
8、国银行山东分行不良贷款（信托财产）资金保管机构联合承销基础资产池流动性支持信托管理中债登资产支持证券发行收入优先档投资者次级档投资者认购支付本息发行金额为3.01亿，票面利率为固定利率，利息没半年偿付第24页，共34页。债转股债权人以其依法享有的对在中国设立的有限责任公司和股份有限公司的债权，转化为公司股权、增加公司注册资本的行为。债债转股2016年年10月月10日国务院发布日国务院发布关于市场关于市场化银行债权转股权指导意见化银行债权转股权指导意见第25页，共34页。云锡集团债转股基金公司（商银法43、风险隔离）少部分为建行自有资金，社会资金可少部分为建行自有资金，社会资金可能包括保险资管机
9、构、建行养老金子能包括保险资管机构、建行养老金子公司的养老金、全国社保、信达公司的养老金、全国社保、信达 AMC 的资管子公司、以及私人银行的银行的资管子公司、以及私人银行的银行理财。理财。基金管理人云南华联锌铟股份有限公司云锡集团下属二级、三级子公司其他项目签订债转股协议增资，持有不超过15%股份债务置换，置换企业高息负债（非建行）退出机制退出机制1.资本市场，投资的子公司未来上市资本市场，投资的子公司未来上市或者这部分装入主板的上市公司中或者这部分装入主板的上市公司中2.企业回购，远期回购协议，双方约企业回购，远期回购协议，双方约定，如果未来管理层业绩不达到预定，如果未来管理层业绩不达到预
10、期，国企集团将对股权进行回购期，国企集团将对股权进行回购第26页，共34页。不良资产分包资包产分常见于银行处置不良资产，银行出售不良资产给合法主体（有资格从事该项业务的自然人或资产管理公司），以四大资产管理公司为例，四大AMC以债权额 的折扣价格收购数笔不良资产所组成的资产包（资产包中依据资产组合原则进行搭配），随后将其推向二级市场进行处置。1/3诉讼、重组、债转股、出售、资产置换、租赁、证券化、破产诉讼、重组、债转股、出售、资产置换、租赁、证券化、破产第27页，共34页。不良资产分包分包流程债权转让通知付款签约竞买或协议谈判及阅档要约或邀请变更诉讼主体交收债权资料处置、收益第28页，共34页
11、。不良资产重组为了实现不良资产主体的重新选择和组合，通过兼并、收购、出售等方式，优化企业资产结构，提高资产总体质量，建立起符合市场经济要求的资产组织体系。重 组第29页，共34页。财务结构通常采用资本抵债、对之前的偿债条件进行修改、发行股票转嫁债务不良资产重组股权结构引进新股东、新资产、新的企业管理制度公司治理结构以股权结构调整为基础第30页，共34页。法律法规规章第31页，共34页。法律、法规、规章最高人民法院关于审理涉及金融不良债权转让案件工作座谈会纪要（法发200919号2009年3月30日）最高人民法院关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律
12、若干问题的规定（法释【2001】12号2001年4月11日）最高人民法院对关于贯彻执行最高人民法院“十二条”司法解释有关问题的函的答复（法函【2002】3号2002年1月7日）最高人民法院关于金融资产管理公司收购、处置银行不良资产有关问题的补充通知（法发【2005】62号2005年5月30日）最高人民法院关于审理金融资产管理公司利用外资处置不良债权案件涉及对外担保合同效力问题的通知（法发【2010】25号2010年7月1日）最高人民法院关于审理国有商业银行剥离其自办公司的债权纠纷案件有关问题的通知（法【2008】130号2008年4月14日）最高人民法院关于人民法院是否受理金融资产管理公司与国
13、有商业银行就政策性融资产转让协议发生的纠纷问题的答复（【2004】民二他字第25号2005年6月17日）最高人民法院关于为维护国家金融安全和经济全面协调可持续发展提供司法保障和法律服务的若干意见（法发【2008】38号2008年12月3日）最高人民法院关于民事审判和执行工作中依法保护金融债权防止国有资产流失问题的通知（法【2005】32号2005年3月16日）最高人民法院关于国有金融资产管理公司处置国有商业银行不良资产案件交纳诉讼费用的通知（法【2001】156号2001年10月25日）最高人民法院关于延长国有金融资产管理公司处理国有商业银行不良资产案件减半交纳诉讼费用期限的通知（法【2006
14、】100号2006年4月13日）第32页，共34页。法律、法规、规章国家外汇管理局关于金融资产管理公司对外转让不良资产涉及担保备案管理有关问题的通知（汇发【2011】13号2011年3月25日）金融资产管理公司资产处置管理办法（财金【2008】85号2008年7月9日修订）金融资产管理公司资产处置公告管理办法（财金【2008】87号2008年7月11日修订 金融资产管理公司并表监管指引（试行）（银监发【2011】20号2011年3月8日）金融资产管理公司条例（国务院令第297号2000年11月10日）国家发改委、国家外汇管理局关于规范境内金融机构对外转让不良债权备案管理的通知国家发改委关于金融
15、资产管理公司对外转让不良债权有关外债管理问题的通知国家外汇管理局关于金融资产管理公司利用外资处置不良资产有关外汇管理问题的通知（汇发【2004】119号2004年12月17日）金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定（对外贸经济合作部、财政部、中国人民银行令2001年第6号2001年10月26日）财政部银监会关于印发金融企业不良资产批量转让管理办法的通知（财金【2012】6号2012年2月2日）银监会关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务纸质认可条件等有关问题的通知（银监发【2013】45号2013年12月2日）金融企业国有资产转让管理办法（财政部令第54号2009年3月17日）财政部关于贯彻落实金融企业国有资产转让管理办法有关事项的通知（财金【2009】178号2009年12月28日）金融企业选聘会计事务所招标管理办法（试行）（财金【2010】169号2010年12月3日）金监企业呆账核销管理办法（财金【2010】21号2010年1月1日）第33页，共34页。34第34页，共34页。
