1、.精品课件.1财务与会计的比较财务与会计的比较财务财务会计会计以价值最大化为目标以价值最大化为目标提供公允的会计信息提供公允的会计信息属于业务管理部门属于业务管理部门属于基础信息部门属于基础信息部门以决策、计划和控以决策、计划和控制为中心环节制为中心环节业绩以收付实现制业绩以收付实现制的现金流为基础的现金流为基础以会计核算为中心以会计核算为中心业绩以权责发生制业绩以权责发生制的利润为基础的利润为基础.精品课件.23目标与战略目标与战略现代观念现代观念财务职能财务职能融资融资投资投资内容内容职能职能目标目标证券评价证券评价营运资金营运资金股利分配股利分配.精品课件.一、目标与实施战略一、目标与实
2、施战略 关于财务目标的争论关于财务目标的争论 利润最大化利润最大化 销售最大化销售最大化 市场占有率最大化市场占有率最大化 股东财富最大化股东财富最大化 价值最大化价值最大化 价值最大化价值最大化最能符合现代企业要求最能符合现代企业要求 财务管理是价值管理财务管理是价值管理 财务管理的核心是资金管理财务管理的核心是资金管理.精品课件.4实现财务目标的战略思路实现财务目标的战略思路 FCF:净现金流量净现金流量 i：风险调整贴现率风险调整贴现率=无风险收益率无风险收益率+风险收益率风险收益率1ttti)(1FCFV尽可能多的净现金流尽可能低的风险.精品课件.5二、树立现代理财观念二、树立现代理财
3、观念 1、资金时间价值资金时间价值 2、风险报酬均衡风险报酬均衡 3、利益关系协调利益关系协调 4、资源合理配置、资源合理配置 5、注重成本效益、注重成本效益 6、追求现金流量、追求现金流量 7、关注代理问题、关注代理问题 8、减少道德风险、减少道德风险.精品课件.61、观念一、观念一时间价值观念时间价值观念 概念：货币时间价值是指货币经历一定概念：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资所增加的价值。时间的投资所增加的价值。含义：没有风险和没有通货膨胀条件下含义：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。的社会平均资金利润率。.精品课件.78思考：曼哈顿岛的价值思考：曼哈顿岛的价值 美
4、国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括美国曼哈顿岛是世界地产业的黄金地段，包括华尔街、联合国总部。华尔街、联合国总部。16241624年，年，Peter Minuit 花了花了USUS2424从印地安人手中购得曼哈顿。你认从印地安人手中购得曼哈顿。你认为这宗交易是否相当便宜？为这宗交易是否相当便宜？.精品课件.货币时间价值的计算货币时间价值的计算 几个基本概念：几个基本概念：单利和复利单利和复利 终值（终值（FV）和现值（和现值（PV）利息（利息（I）和利息率（和利息率（i）期数（期数（n）贴现（折现）贴现（折现）.精品课件.9（一）（一）单利的计算单利的计算 1、单利的终值单利的终值 FVn
5、=PV0（1+in）2、单利的现值单利的现值11)(niFVPVn)iFV(1PV票据贴现非票据贴现.精品课件.10（二）（二）复利的计算复利的计算 1 1、复利的终值：、复利的终值：FVn=PV0(1+i)n 2 2、复利的现值复利的现值:PV0=FVn(1+i)-n复利终值系数复利终值系数FVIFi,n=(1+i)n （附表一）附表一）复利现值系数复利现值系数PVIFi,n=(1+i)-n（附表二）附表二）例例1：本金：本金1000元，年利率元，年利率4%，n=5年，则年，则5年末：年末：FV5=10001.2167=1216.7元元例例2：5年末的年末的1000元，在贴现率为元，在贴现率
6、为4%条件下，相当于现在条件下，相当于现在多少？多少？PV0=1000 0.8219=821.9元。元。.精品课件.11例题一例题一 若贴现率为若贴现率为4%，在第一年末收到，在第一年末收到10000元，元，第二年末收到第二年末收到5000元，第三年末收到元，第三年末收到1000元，则所有收到款项的现值是多少？元，则所有收到款项的现值是多少？.精品课件.12例题一分析例题一分析 PV=10000(1+4%)1+5000(1+4%)2+1000(1+4%)3=100000.9615+50000.9246+10000.8890=1512701250003100010000.精品课件.13例题二例题
7、二 H先生在先生在30年前就有存硬币的嗜好，年前就有存硬币的嗜好，30年来，年来，硬币装满了硬币装满了5个布袋，共计个布袋，共计15000元，平均每年元，平均每年储存价值储存价值500元。如果他每年年末都将硬币存元。如果他每年年末都将硬币存入银行，存款的年利率为入银行，存款的年利率为5%，那么，那么30年后他年后他的存款帐户将有多少钱？这与他放入布袋相比，的存款帐户将有多少钱？这与他放入布袋相比，将多得多少钱？将多得多少钱？.精品课件.14（三）（三）年金的计算年金的计算 年金的概念：等额、定期的系列收支。年金的概念：等额、定期的系列收支。年金的分类年金的分类 后付年金（普通年金）后付年金（普
8、通年金）先付年金（即付年金）先付年金（即付年金）延期年金（递延年金）延期年金（递延年金）永续年金永续年金.精品课件.151、普通年金的计算普通年金的计算（1）普通年金的终值普通年金的终值ni,nn1t1t1n210nFVIFAAi1i)(1Ai)(1Ai)A(1.i)A(1i)A(1i)A(1FVA其中：其中：FVIFAi,n为年金终值系数为年金终值系数0123AnAAA.精品课件.16（2）普通年金的现值）普通年金的现值ni,n-n1tt-n-3-2-1nPVIFAAii)(1-1Ai)(1Ai)A(1.i)A(1i)A(1i)A(1PVA其中：其中：PVIFAi,n为年金现值系数为年金现值
9、系数0123AnAAA.精品课件.172、其他年金的计算其他年金的计算 1、先付年金的计算、先付年金的计算 Vn=AFVIFAi,n(1+i)V0=APVIFAi,n(1+i)2、延期年金的计算延期年金的计算 V0=APVIFAi,m+nPVIFAi,m =APVIFAi,nPVIFi,m 3、永续年金的计算永续年金的计算 V0=A/i0123AnAAAA012mm+nAAm+1.精品课件.18（四）（四）几个特殊问题几个特殊问题 不等额现金流量不等额现金流量（PVPV0 0)计算期短于计算期短于1 1年的时间价值年的时间价值实际的年利率和名义利率实际的年利率和名义利率n n0 0t tt t
10、t t0 0i)i)(1(1A AV V1 1)(1 1i im mmIi i为实际年利率为实际年利率 m m为为1 1年计息次数年计息次数I I为名义年利率为名义年利率.精品课件.19例题二分析例题二分析 30年后的终值年后的终值FVA=500FVIFA(5%，30)=50066.4388=33219.42 利息利息=33219.4215000=18219.42.精品课件.20212、观念二、观念二风险报酬均衡风险报酬均衡收益率风险程度风险收益率（变现力风险+违约风险+期限风险）无风险收益率（纯粹利率+通货膨胀补贴）0.精品课件.22系统风险和公司特有风险系统风险和公司特有风险风险风险市场风
11、险或市场风险或系统性风险系统性风险公司特有风险公司特有风险或非系统性风险或非系统性风险经营风险经营风险财务风险财务风险.精品课件.23风险的衡量方法风险的衡量方法 1、总风险的衡量、总风险的衡量风险价值模型风险价值模型bVRKF风险收益率无风险收益率 2、资本资产定价模型（、资本资产定价模型（CAPM）)(FmFRKRK必要收益率无风险收益率系统风险系数（全部证券总收益率无风险收益率）.精品课件.道德风险道德风险现金至尊现金至尊代理问题代理问题关系协调关系协调资源配置资源配置成本效益成本效益其他理财观念其他理财观念.精品课件.24各利益集团的冲突和协调各利益集团的冲突和协调股东股东经营者经营者
12、社会社会债权人债权人委托代理委托代理委托代理委托代理冲突与协调冲突与协调.精品课件.2526股东和经营者的股东和经营者的委托委托代理关系代理关系 经营者对股东目标的背离经营者对股东目标的背离 表现：表现：道德风险：经营者不尽最大努力去工作道德风险：经营者不尽最大努力去工作 逆向选择：浪费资源等逆向选择：浪费资源等 措施：措施：激励激励 约束约束返回返回.精品课件.27股东、经营者和债权人的股东、经营者和债权人的委托委托代理关系代理关系 表现：表现：选择高风险投资项目选择高风险投资项目 进一步增加新负债进一步增加新负债 解决方法：解决方法：在借款合同中加入限止性条款在借款合同中加入限止性条款监控
13、公司财务监控公司财务返回返回.精品课件.28企业目标和社会责任企业目标和社会责任消费者权益消费者权益其他公众利益其他公众利益环境保护环境保护返回返回.精品课件.预测预测提出备提出备选方案选方案挑选最挑选最佳方案佳方案财务规财务规划，确定划，确定发展总规发展总规模模财务预财务预算算纵向，纵向，确定确定财务财务管理体制管理体制横向，横向，合理设置合理设置财务机构财务机构信息反信息反馈馈确定差确定差异异差异分差异分析析采取措采取措施施分析描分析描述实际情述实际情况况评价业评价业绩绩实施奖实施奖惩惩决策决策计划计划组织组织控制控制分析与考评分析与考评三、强化各项财务管理职能三、强化各项财务管理职能.精
14、品课件.29（一）合理的财务管理体制（一）合理的财务管理体制 1、集权还是分权、集权还是分权财务管理体制模式的选择财务管理体制模式的选择 2、集团公司财务管理工作体系和组织体系、集团公司财务管理工作体系和组织体系 3、集团公司的财务管理体制的一般特征、集团公司的财务管理体制的一般特征 4、各层次财务职责分工各层次财务职责分工.精品课件.30311、财务管理体制的模式选择、财务管理体制的模式选择完全完全集中集中集中为主集中为主适度分权适度分权分散为主分散为主适当集中适当集中完全完全分散分散集中集中分散分散现代企业财务管理体制有越来越集中的趋势，现代企业财务管理体制有越来越集中的趋势，原因？原因？
15、.精品课件.322、集团公司财务管理工作体系和组织、集团公司财务管理工作体系和组织体系体系（1）以垂直领导为主、单位负责人领导）以垂直领导为主、单位负责人领导为辅的双重财务管理工作体系为辅的双重财务管理工作体系。（2）以财务管理为核心、财务和会计相）以财务管理为核心、财务和会计相结合的组织体系结合的组织体系.精品课件.333、集团公司财务管理体制的一般特征、集团公司财务管理体制的一般特征 统一投资决策权统一投资决策权 统一资金管理统一资金管理 统一固定资产管理统一固定资产管理 统一人事管理统一人事管理 分散日常管理分散日常管理.精品课件.34（1）统一投资决策权）统一投资决策权 所有的对外投资
16、权、资产重组和置换的决策权都所有的对外投资权、资产重组和置换的决策权都应集中于集团公司。应集中于集团公司。各成员企业的投资按计划进行。各成员企业的投资按计划进行。一定金额以上的投资项目均需经集团财务部批准，一定金额以上的投资项目均需经集团财务部批准，集团参与投资决策的全过程。集团参与投资决策的全过程。投资报酬率应达到集团统一规定的基准报酬率。投资报酬率应达到集团统一规定的基准报酬率。.精品课件.35（2）统一资金管理）统一资金管理 集团公司统一对外筹资，统一对成员企集团公司统一对外筹资，统一对成员企业提供贷款；业提供贷款；各成员企业实现收支两条线；各成员企业实现收支两条线；通过资金调度中心运作
17、资金，适时调剂通过资金调度中心运作资金，适时调剂各单位资金余缺。各单位资金余缺。.精品课件.36（3）统一固定资产管理）统一固定资产管理 固定资产的购建、报废、调度等资产变动的经固定资产的购建、报废、调度等资产变动的经济行为以及折旧的计提方式确定，统一由集团济行为以及折旧的计提方式确定，统一由集团公司财务部办理审批。公司财务部办理审批。固定资产使用、日常管理与会计核算由成员企固定资产使用、日常管理与会计核算由成员企业负责业负责。.精品课件.37（4）统一财务人事管理）统一财务人事管理 集团公司设财务总监，全面负责集团的财务管集团公司设财务总监，全面负责集团的财务管理工作；理工作；对各成员企业派
18、遣财务总监，强化纵向财务组对各成员企业派遣财务总监，强化纵向财务组织体系；织体系；统一委派各成员企业的财务人员；统一委派各成员企业的财务人员；统一进行财务人员的业务考核、工作评价、提统一进行财务人员的业务考核、工作评价、提职晋级、奖罚等主要工作。职晋级、奖罚等主要工作。.精品课件.38（5）分散日常财务管理）分散日常财务管理 各成员企业独立进行财务核算各成员企业独立进行财务核算 按集团公司的要求，负责日常财务管理按集团公司的要求，负责日常财务管理活动。主要是收入、成本费用、资产的活动。主要是收入、成本费用、资产的配置、运转、维护和维修以及利润分配配置、运转、维护和维修以及利润分配管理。管理。.
19、精品课件.394、职责分工、职责分工 集团：投资决策、资金管理、固定资产变动的集团：投资决策、资金管理、固定资产变动的管理、集团的财务规划与预算、信息管理和综管理、集团的财务规划与预算、信息管理和综合管理。合管理。成员企业：负责组织本单位的财务核算工作；成员企业：负责组织本单位的财务核算工作；本单位的财务预算、控制及分析；负责本单位本单位的财务预算、控制及分析；负责本单位的日常财务管理，重点为收入、成本费用、资的日常财务管理，重点为收入、成本费用、资产的日常管理和利润管理；承担本单位的资产产的日常管理和利润管理；承担本单位的资产运营、维护、资金活动的增值任务；编制会计运营、维护、资金活动的增值
20、任务；编制会计报表，按期上缴集团公司资金及其他费用报表，按期上缴集团公司资金及其他费用。.精品课件.40（二）建立全面预算体系（二）建立全面预算体系 全面预算是财务管理向企业管理渗透的最好方式。全面预算是财务管理向企业管理渗透的最好方式。以效益为出发点，以市场为导向，以成本费用控以效益为出发点，以市场为导向，以成本费用控制为重点，以资金平衡为准绳，紧紧围绕经济效制为重点，以资金平衡为准绳，紧紧围绕经济效益进行管理。益进行管理。推行全面预算管理，就能使企业管理以经营目标推行全面预算管理，就能使企业管理以经营目标为导向来制定内部计划，还能协调企业内部各部为导向来制定内部计划，还能协调企业内部各部门
21、工作，全面监督和控制企业的经营活动，分析，门工作，全面监督和控制企业的经营活动，分析，考核企业内部各部门的工作业绩。考核企业内部各部门的工作业绩。全面预算是财务控制的核心和保障。全面预算是财务控制的核心和保障。.精品课件.对外投资预算对外投资预算固定资产固定资产投资预算投资预算经营预算经营预算 销售收入预算销售收入预算销售成本销售成本预算预算财务费用预算财务费用预算管理费用预算管理费用预算其他业务其他业务利润预算利润预算投资收益投资收益预算预算营业外收支营业外收支预算预算现金收支预算现金收支预算资产负债表预算资产负债表预算损益表预算损益表预算现金流量表预算现金流量表预算分产品收入预算分产品收入
22、预算财务预算财务预算资本支出预算资本支出预算公司发展战略公司发展战略销售费用预算销售费用预算.精品课件.4142预算的考核预算的考核 预算的评价与考核包括：预算的评价与考核包括：在生产经营过程中的动态评价，主要对有关在生产经营过程中的动态评价，主要对有关部门和个人的工作业绩状况监控部门和个人的工作业绩状况监控 在期末对于预算完成结果的综合评价，主要在期末对于预算完成结果的综合评价，主要考核公司各层次的绩效考核公司各层次的绩效.精品课件.43预算中应解决好的问题预算中应解决好的问题 预算目标与企业目标，局部控制目标和全面控预算目标与企业目标，局部控制目标和全面控制目标；制目标；过分繁琐的编制，影
23、响主管人员管理本部门的过分繁琐的编制，影响主管人员管理本部门的自由度；自由度；费用不按零基预算，预算申请大多超过实际需费用不按零基预算，预算申请大多超过实际需要数；要数；缺乏必要的灵活性，阻碍资源灵活地配置缺乏必要的灵活性，阻碍资源灵活地配置.精品课件.44（三）高效的财务控制（三）高效的财务控制 财务控制体系的特征财务控制体系的特征 企业全方位和全过程的控制企业全方位和全过程的控制具有自我优化功能，并非被动反映具有自我优化功能，并非被动反映 能对环境变化作出敏捷的反映能对环境变化作出敏捷的反映.精品课件.451、财务控制的总体框架和思路、财务控制的总体框架和思路制定预算和标准制定预算和标准经
24、营计划经营计划记录实际数据记录实际数据对比标准与实际对比标准与实际差异分析与调查差异分析与调查评价与考核评价与考核激励激励采取行动采取行动预 测 与 决预 测 与 决策策经济活动经济活动 图例：图例：控制环节控制环节 决策与计划环节决策与计划环节.精品课件.462、快速的信息反馈体系、快速的信息反馈体系 现代财务控制的要求建立计算机网络信现代财务控制的要求建立计算机网络信息反馈系统息反馈系统 实现财务控制与生产经营控制有机结合实现财务控制与生产经营控制有机结合 实现企业各部门活动的集成统一实现企业各部门活动的集成统一 减少信息不对称，降低代理成本减少信息不对称，降低代理成本 提供管理决策支持。
25、提供管理决策支持。.精品课件.473、现代财务控制的技术、现代财务控制的技术 信息输入信息输入格式化格式化 信息处理信息处理多维度归集与分配多维度归集与分配 信息输出信息输出矩阵式矩阵式 信息反馈信息反馈多层次多层次.精品课件.484、强化偏差控制、强化偏差控制激励与约束激励与约束制定预算和标准制定预算和标准经营计划经营计划记录实际数据记录实际数据对比标准与实际对比标准与实际差异分析与调查差异分析与调查评价与考核评价与考核激励激励采取行动采取行动预 测 与 决预 测 与 决策策经济活动经济活动 图例：图例：控制环节控制环节 决策与计划环节决策与计划环节.精品课件.49激励机制的两大任务激励机制
26、的两大任务 加强对代理人行为的监控，减少信息不对加强对代理人行为的监控，减少信息不对称，降低代理成本。称，降低代理成本。设计有效的激励约束机制，使代理人的价设计有效的激励约束机制，使代理人的价值取向与委托人一致，降低代理成本。值取向与委托人一致，降低代理成本。.精品课件.50 强化预算偏差控制强化预算偏差控制（1）偏差控制的组织要求）偏差控制的组织要求责任中心：责任中心：将公司内部组织划分为成本中心、收入中心、将公司内部组织划分为成本中心、收入中心、利润中心和投资中心，分别考核成本费用、利润中心和投资中心，分别考核成本费用、收入、收支差额和全部资产的投资报酬率。收入、收支差额和全部资产的投资报
27、酬率。（2）建立规范的内部报告制度和预算控）建立规范的内部报告制度和预算控制协调会制度制协调会制度.精品课件.（四）财务报表的阅读与分析（四）财务报表的阅读与分析 1、财务分析的目的、财务分析的目的 2、客观与真实是财务分析的前提、客观与真实是财务分析的前提 3、三大基本报表、三大基本报表 4、报表分析的内容、报表分析的内容 5、报表分析案例、报表分析案例.精品课件.511、财务报表分析的目的、财务报表分析的目的投资者投资者经营者经营者债权人债权人 总体衡量总体衡量企业盈利能力企业盈利能力 企业长期发展企业长期发展能力能力 评价经营者的评价经营者的业绩业绩 最综合最综合 盈利能力盈利能力 分
28、析 资 产 结分 析 资 产 结构、营运能力、构、营运能力、经营风险经营风险 偿债能力偿债能力 发展能力发展能力 企业长、短期企业长、短期偿债能力偿债能力 考察企业的盈考察企业的盈利能力是否与利能力是否与风险相适应风险相适应.精品课件.522、严重的社会问题、严重的社会问题虚假报表虚假报表 调节报表的各种方法（调节报表的各种方法（1）1、利用关联交易调节利润、利用关联交易调节利润 销售给控股股东和非控股子公司销售给控股股东和非控股子公司 在不同控股程度的子公司之间分配订单在不同控股程度的子公司之间分配订单 溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产 控股股
29、东溢价收购公司的不良资产（包括应收账控股股东溢价收购公司的不良资产（包括应收账款、存货、投资以及固定资产等款、存货、投资以及固定资产等 ），提高当期），提高当期收益收益 调节股权投资比率调节股权投资比率（成本法和权益法）（成本法和权益法）变通广告费用与商标使用费变通广告费用与商标使用费.精品课件.5354调节报表的各种方法（调节报表的各种方法（2）利用利息资本化调节利润利用利息资本化调节利润 利用其他应收款和其他应付款调节利润利用其他应收款和其他应付款调节利润 控制资产减值准备的提取和冲回控制资产减值准备的提取和冲回 .精品课件.553、基本财务报表分析基本财务报表分析 资产负债表资产负债表
30、损益表损益表 现金流量表现金流量表.精品课件.564、报表分析的内容、报表分析的内容 比率分析比率分析 偿债能力偿债能力 盈利能力盈利能力 营运能力营运能力 发展能力发展能力 综合分析综合分析.精品课件.575、财务报表分析案例、财务报表分析案例 下面是某上市公司下面是某上市公司2002年的财务报表。年的财务报表。该公司所处的行业为家电业。该公司所处的行业为家电业。.精品课件.资产负债表资产负债表（单位：亿元）（单位：亿元）之一之一年份2002年2001年货币资金10.0516.46短期投资11.3610.74应收票据11.8111.04应收账款42.2028.81其他应收款3.7714.71
31、预付账款1.261.25存货71.9359.41待摊费用0.010.05流动资产合计152.59142.47长期股权投资1.391.52长期投资合计1.391.52年份2002年2001年固定资产原值45.4241.29累计折旧15.9913.33固定资产净值29.4227.96固定资产清理0.010.01在建工程2.753.84固定资产合计28.0227.64无形资产4.524.51长期待摊费用0.180.24无形资产及其他资产合计4.704.75资产总计186.70176.38.精品课件.58资产负债表资产负债表（单位：亿元）（单位：亿元）之二之二年份2002年2001年短期借款16.22
32、0.85应付票据23.5624.36应付账款20.7420.64预收账款4.695.70应付工资0.000.01应付福利费0.240.34应付股利0.020.02应交税金-11.85-5.13其他应交款0.510.62其他应付款2.441.28预提费用0.690.07流动负债合计57.2848.77年份2002年2001年长期借款00负债合计57.3448.85少数股东权益0.110.11股本21.6421.64资本公积40.8140.65盈余公积48.6148.30公益金9.629.47未分配利润18.2316.82股东权益合计129.26127.41负债及股东权益总计186.70176.3
33、8.精品课件.59资产负债表结构报表资产负债表结构报表（%）(1)年份2002年2001年货币资金5.38%9.33%短期投资6.08%6.09%应收票据6.33%6.26%应收账款22.60%16.33%其他应收款2.02%8.34%预付账款0.67%0.71%存货38.53%33.69%待摊费用0.01%0.03%流动资产合计81.73%80.77%长期股权投资0.74%0.86%长期投资合计0.74%0.86%年份2002年2001年固定资产原值24.33%23.41%累计折旧8.56%7.56%固定资产净值15.76%15.85%固定资产清理0.00%0.00%在建工程1.47%2.1
34、8%固定资产合计15.01%15.67%无形资产2.42%2.56%长期待摊费用0.10%0.13%无形资产及其他资产合计2.52%2.69%资产总计100.00%100.00%.精品课件.60资产负债表结构报表资产负债表结构报表（%）(2)年份2002年2001年短期借款8.69%0.48%应付票据12.62%13.81%应付账款11.11%11.70%预收账款2.51%3.23%应付工资0.00%0.01%应付福利费0.13%0.19%应付股利0.01%0.01%应交税金-6.35%-2.91%其他应交款0.27%0.35%其他应付款1.31%0.73%预提费用0.37%0.04%流动负债
35、合计30.68%27.65%年份2002年2001年长期借款0.00%0.00%负债合计30.71%27.70%少数股东权益0.06%0.06%股本11.59%12.27%资本公积21.86%23.05%盈余公积26.04%27.38%公益金5.15%5.37%未分配利润9.76%9.54%股东权益合计69.23%72.24%负债及股东权益总计100.00%100.00%.精品课件.61年份20022001一、主营业务收入125.8595.15减：折扣与折让00主营业务收入净额125.8595.15减：主营业务成本107.1183.21主营业务税金及附加0.260.58二、主营业务利润18.4
36、811.36加：其它业务利润0.660.87减：存货跌价损失00营业费用14.1410.34管理费用3.562.46财务费用0.16-0.78利润及利润分配表（单位：亿元）（）利润及利润分配表（单位：亿元）（）三、营业利润1.270.22加：投资收益0.781.20补贴收入0.010.04营业外收入0.030.09减：营业外支出0.020.43四、利润总额2.071.12减：所得税0.310.22减：少数股东损益0.000.01五、净利润1.760.89.精品课件.62利润及利润分配表（单位：亿元）（）利润及利润分配表（单位：亿元）（）五、净利润1.760.89加：年初未分配利润16.7716
37、.10盈余公积金转入00六、可供分配的利润18.5316.99减：提取法定公积金0.160.08提取法定公益金0.160.08七、可供股东分配的利润18.2116.82减：应付优先股股利00提取任意盈余公积00提取任意公积00应付普通股股利00转做股本的普通股股利00.精品课件.63利润及利润分配表（）（利润及利润分配表（）（1）年份20022001一、主营业务收入100.00%100.00%减：折扣与折让主营业务收入净额100.00%100.00%减：主营业务成本85.11%87.46%主营业务税金及附加0.21%0.61%二、主营业务利润14.69%11.94%加：其它业务利润0.52%0
38、.91%减：存货跌价损失0.00%0.00%营业费用11.24%10.86%管理费用2.83%2.58%财务费用0.13%-0.82%年份20022001三、营业利润1.01%0.23%加：投资收益0.62%1.26%补贴收入0.01%0.04%营业外收入0.03%0.09%减：营业外支出0.02%0.45%四、利润总额1.64%1.17%减：所得税0.24%0.23%减：少数股东损益0.00%0.01%五、净利润1.40%0.93%.精品课件.64利润及利润分配表（）（利润及利润分配表（）（2）年份20022001五、净利润1.40%0.93%加：年初未分配利润13.32%16.93%盈余公
39、积金转入0.00%0.00%六、可供分配的利润14.72%17.86%减：提取法定公积金0.13%0.09%提取法定公益金0.13%0.09%七、可供股东分配的利润14.47%17.68%减：应付优先股股利提取任意盈余公积提取任意公积应付普通股股利转做股本的普通股股利.精品课件.65现金流量表（现金流量表（1）项目2002年2001年销售商品、提供劳务收到的现金133.0599.12收到的租金00收到的增值税销项税额和退回的增值税款00收到的增值税销项税额和退回的增值税款1.390收到的其他与经营活动有关的现金0.302.52现金流入小计136.76101.64购买商品、接受劳务支付的现金14
40、2.7269.37经营租赁所支付的现金00支付给职工以及为职工支付的现金6.623.79支付的增值税款00支付的所得税款00支付的除增值税、所得税以外的其他税费4.720支付的其他与经营活动有关的现金10.558.48现金流出小计166.4987.91经营活动产生的现金流量净额-29.7413.73.精品课件.66现金流量表（现金流量表（2）项目2002年2001年收回投资所收到的现金8.2416.79分得股利或利润所收到的现金0.660取得债券利息收入所收到的现金00处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额0.000.03收到其他与投资活动有关的现金11.500现金流入小计20.
41、40101.64购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金2.892.26权益性投资所支付的现金8.560债权性投资所支付的现金00支付的其他与投资活动有关的现金0.020现金流出小计11.6587.91投资活动产生的现金流量净额8.75-10.23.精品课件.67现金流量表（现金流量表（3）项目2002年2001年吸收权益性投资所收到的现金00发行债券所收到的现金00借款所收到的现金18.870收到其他与筹资活动有关的现金03.85现金流入小计18.910偿还债务所支付的现金4.163.93发生筹资费用所支付的现金06.01分配股利或利润所支付的现金0.260偿付利息所支付的现金00融
42、资租赁所支付的现金00减少注册资本所支付的现金00支付的其他与筹资活动有关的现金00现金流出小计4.4387.91筹资活动产生的现金流量净额14.490汇率变动对现金的影响额0.090现金及现金等价物净增加额-6.406.15.精品课件.68现金流量结构分析表（现金流量结构分析表（2002年）年）（1）项目流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比一、经营活动销售商品、提供劳务收到的现金133.0597.29%收到的租金00收到的增值税销项税额和退回的增值税款00收到的增值税销项税额和退回的增值税款1.391.01%收到的其他与经营活动有关的现金0.300.22%现金流入小计136.76
43、100%77.67%购买商品、接受劳务支付的现金142.7285.72%经营租赁所支付的现金00支付给职工以及为职工支付的现金6.623.98%支付的增值税款00支付的所得税款00支付的除增值税、所得税以外的其他税费4.722.84%支付的其他与经营活动有关的现金10.556.34%现金流出小计166.49100%91.20%0.82经营活动产生的现金流量净额-29.74.精品课件.6970现金流量结构分析表（现金流量结构分析表（2002年）年）（2）项目流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比二、投资活动收回投资所收到的现金8.2440.40%分得股利或利润所收到的现金0.663.2
44、5%取得债券利息收入所收到的现金00处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额00收到其他与投资活动有关的现金11.5056.35%现金流入小计20.40100%11.59%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金2.8924.81%权益性投资所支付的现金8.5673.48%债权性投资所支付的现金00支付的其他与投资活动有关的现金0.020.13%现金流出小计11.65100%6.38%1.75投资活动产生的现金流量净额8.75.精品课件.71现金流量结构分析表（现金流量结构分析表（2002年）（年）（3）项目流入流出净流量内部结构流入结构流出结构流入流出比三、筹资活动吸收权
45、益性投资所收到的现金00发行债券所收到的现金00借款所收到的现金18.87100%收到其他与筹资活动有关的现金00现金流入小计18.91100%10.74%偿还债务所支付的现金4.1694.07%发生筹资费用所支付的现金00分配股利或利润所支付的现金0.265.93%偿付利息所支付的现金00融资租赁所支付的现金00减少注册资本所支付的现金00支付的其他与筹资活动有关的现金00现金流出小计4.43100%2.42%4.27筹资活动产生的现金流量净额14.49合计176.07182.57-6.40100%100%.精品课件.72资产减值准备明细表（亿元）（）资产减值准备明细表（亿元）（）年初余额年
46、初余额本年增加本年增加数数本年转回本年转回数数年末年末余额余额一、坏账准备合计一、坏账准备合计0.090.050.14其中：应收账款其中：应收账款0.020.010.03其他应收款其他应收款0.070.040.11二、短期投资跌价准备合计二、短期投资跌价准备合计0.220.22其中：股票投资其中：股票投资0.220.22债券投资债券投资三、存货跌价准备合计三、存货跌价准备合计2.730.052.78其中：库存商品其中：库存商品2.730.052.78原材料原材料四、长期投资减值准备合计四、长期投资减值准备合计0.080.08其中：长期股权投资其中：长期股权投资0.080.08长期债券投资长期债
47、券投资.精品课件.73资产减值准备明细表（亿元）（）资产减值准备明细表（亿元）（）年初余额年初余额本年增加本年增加数数本年转回本年转回数数年末年末余额余额五、固定资产减值准备合计五、固定资产减值准备合计4.164.16其中：房屋、建筑物其中：房屋、建筑物0.600.60机器设备机器设备3.563.56六、无形资产减值准备六、无形资产减值准备其中：专利权其中：专利权商标权商标权七、在建工程减值准备七、在建工程减值准备八、委托贷款减值准备八、委托贷款减值准备.精品课件.财务指标分析汇总财务指标分析汇总偿债能力比率偿债能力比率财务比率财务比率公式公式20022001流动比率流动比率流动资产流动资产/
48、流动负债流动负债2.662.92速动比率速动比率速动资产速动资产/流动负债流动负债1.411.70现金比率现金比率（货币资金货币资金+短期投资）短期投资）/流动负债流动负债0.370.56资产负债比率资产负债比率负债总额负债总额/资产总额资产总额30.7127.70产权比率产权比率负债总额负债总额/股东权益股东权益0.440.38权益乘数权益乘数资产总额资产总额/股东权益股东权益1.441.38利息保障倍数利息保障倍数（利润总额利润总额+利息）利息）/利息利息13.94.精品课件.74营运能力比率营运能力比率财务比率财务比率公式公式20022001存货周转天数存货周转天数（平均存货（平均存货/
49、销货成本）销货成本）360221273应收账款周款期应收账款周款期（平均应收账款（平均应收账款/销售收入）销售收入）36010289营业周期营业周期存货周转天数存货周转天数+应收账款周款天数应收账款周款天数323362应付账款周转期应付账款周转期（平均应付账款（平均应付账款/存货）存货）360104118现金周转期现金周转期营业周期平均付款期营业周期平均付款期219244流动资产周转率流动资产周转率销售收入销售收入平均流动资产平均流动资产0.850.71总总资产周转率资产周转率销售收入销售收入平均总资产平均总资产0.690.56.精品课件.75盈利能力比率盈利能力比率财务比率财务比率公式公式2
50、0022001资产净利率资产净利率（净利润（净利润/平均总资产）平均总资产）100%0.97%0.50%销售净利率销售净利率（净利润（净利润/主营业务收入）主营业务收入）100%1.40%0.93%销售毛利率销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入销售成本）/销售收入销售收入14.89%12.54%净净资产收益率资产收益率（净（净利润利润/平均净资产）平均净资产）100%1.36%0.69%管理费用率管理费用率（管理费用（管理费用/销售收入）销售收入）100%2.83%2.58%营业费用率营业费用率（营业费用（营业费用/销售收入）销售收入）100%11.24%10.86%.精品课件.76发展能力
