1、1u理论的重点理论的重点投资动机（投资动机（why）：驱使企业进行）：驱使企业进行FDI的因素的因素投资流向（投资流向（where）：投资地点的选择）：投资地点的选择投资决策（投资决策（what）：在出口、技术转让和）：在出口、技术转让和FDI中进行选择中进行选择第1页，共65页。2u理论的发展理论的发展美国：垄断优势理论和产品生命周期理论美国：垄断优势理论和产品生命周期理论日本、西欧：比较优势理论和内部化理论日本、西欧：比较优势理论和内部化理论世界多数国家：国际生产折中理论世界多数国家：国际生产折中理论第2页，共65页。3u跨国公司理论的学术渊源（理论基础）跨国公司理论的学术渊源（理论基础）
2、国际经济学（国际贸易理论）国际经济学（国际贸易理论）产业组织理论产业组织理论第3页，共65页。4第4页，共65页。5第一节第一节 垄断优势理论垄断优势理论 20世纪世纪60年代初，加拿大经济学家海默在年代初，加拿大经济学家海默在民族民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究的论文的论文中提出了这一理论：大企业之所以到国外直接投资，主中提出了这一理论：大企业之所以到国外直接投资，主要原因在于其特定优势，即企业国际化经营的垄断优势要原因在于其特定优势，即企业国际化经营的垄断优势。一、垄断优势理论的主要内容一、垄断优势理论的主要内容二、垄断优势理论的贡献与不
3、足二、垄断优势理论的贡献与不足第5页，共65页。6一、主要内容一、主要内容2.假设前提：不完全竞争假设前提：不完全竞争第6页，共65页。7第7页，共65页。8第8页，共65页。9第9页，共65页。10u 前三种市场不完全能使企业拥有垄断优势，第四种市前三种市场不完全能使企业拥有垄断优势，第四种市场不完全可以使企业通过对外直接投资利用其垄断优势实场不完全可以使企业通过对外直接投资利用其垄断优势实现价值增值。现价值增值。第10页，共65页。11 海默认为，研究跨国公司必须区分直接投资与证券投海默认为，研究跨国公司必须区分直接投资与证券投资，两种投资的主要区别在于资，两种投资的主要区别在于“控制控制
4、”，即对国外企业的，即对国外企业的控制权。控制权。（四）直接投资与垄断的工业部门结构有关（四）直接投资与垄断的工业部门结构有关 海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，海默研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成，发现对外直接投资与垄断的工业部门结构有关，认为跨国发现对外直接投资与垄断的工业部门结构有关，认为跨国公司拥有的垄断优势是他们进行对外直接投资的决定因素公司拥有的垄断优势是他们进行对外直接投资的决定因素。第11页，共65页。12第12页，共65页。13第13页，共65页。14第14页，共65页。15第15页，共65页。16第16页，共65页。17第17页，共65页。18第18页，
5、共65页。19第19页，共65页。20第20页，共65页。21第21页，共65页。22第22页，共65页。23第23页，共65页。24l20世纪世纪60年代，美国施乐公司生产复印机年代，美国施乐公司生产复印机第24页，共65页。25第25页，共65页。26第26页，共65页。27（一）理论的提出（一）理论的提出 20世纪世纪70年代中后期，日本一桥大学教授小岛清提年代中后期，日本一桥大学教授小岛清提出出了比较优势投资理论（边际产业扩张理论）。他利用国际了比较优势投资理论（边际产业扩张理论）。他利用国际分工的比较优势原理，分析和解释日本的分工的比较优势原理，分析和解释日本的FDI。第27页，共6
6、5页。28（二）理论的主要内容（二）理论的主要内容第28页，共65页。29第29页，共65页。30第30页，共65页。31第31页，共65页。32第32页，共65页。33第33页，共65页。34 小岛清认为，对外直接投资要创造贸易或对贸易起补充小岛清认为，对外直接投资要创造贸易或对贸易起补充作用，在假定两个国家、两种产品情况下，对外直接投资必作用，在假定两个国家、两种产品情况下，对外直接投资必需满足的条件是：需满足的条件是：1资本流动必需增加这两个国家两种产品合起来的生产量，资本流动必需增加这两个国家两种产品合起来的生产量，否则这两个国家的总体福利水平不会增加；否则这两个国家的总体福利水平不会
7、增加；2资本在两国间的转移必须减少投资国比较不利的某种产品资本在两国间的转移必须减少投资国比较不利的某种产品 的生产，而增加东道国比较有利产品的生产。的生产，而增加东道国比较有利产品的生产。第34页，共65页。35第35页，共65页。36第36页，共65页。37第37页，共65页。38第38页，共65页。39第39页，共65页。40第40页，共65页。41 企业内部贸易企业内部贸易的不断扩大，是当代国际贸易的一个重的不断扩大，是当代国际贸易的一个重要特点。联合国跨国公司研究中心早在要特点。联合国跨国公司研究中心早在1977年对世界上最年对世界上最大的大的329家跨国公司进行调查统计，它们的母公
8、司出口中有家跨国公司进行调查统计，它们的母公司出口中有13为公司内部贸易，其中美国公司为为公司内部贸易，其中美国公司为45，西欧公司为，西欧公司为30，日本公司为，日本公司为17。由此可见，公司内部贸易已经在。由此可见，公司内部贸易已经在跨国公司进出口贸易中占有重要地位。跨国公司进出口贸易中占有重要地位。剖析企业内部资源配置和交换机制问题，并形成一剖析企业内部资源配置和交换机制问题，并形成一种理论，用以解释种理论，用以解释FDI的成因，就是内部化理论。按照内部的成因，就是内部化理论。按照内部化理论，化理论，跨国化就是企业内部化过程超越国界的表现，跨跨国化就是企业内部化过程超越国界的表现，跨国公
9、司建立的基础就是将其资源在国际范围内进行内部转国公司建立的基础就是将其资源在国际范围内进行内部转让。让。第41页，共65页。42 内部化思想起源于内部化思想起源于30年代科斯年代科斯(Ronald HCoase)题为题为厂商的性质厂商的性质一文，即著名的一文，即著名的“科斯定理科斯定理”。“科斯定理科斯定理”可以被当地或国内的多工厂企业应用，而可以被当地或国内的多工厂企业应用，而内部化理论则是内部化理论则是“科斯定理科斯定理”在国际范围内的应用，但有了在国际范围内的应用，但有了新的发展和内涵：新的发展和内涵：科斯定理针对科斯定理针对所有产品所有产品，用来说明国内企业组织形式的变化，用来说明国内
10、企业组织形式的变化，即为了节约交易成本，企业日益成为内部协作、规模巨大，即为了节约交易成本，企业日益成为内部协作、规模巨大的复合体；的复合体；内部化理论则主要针对内部化理论则主要针对中间产品中间产品，用来说明国际企业组织，用来说明国际企业组织形式的变化，即出于内部化的动机，为了发挥内部化的优形式的变化，即出于内部化的动机，为了发挥内部化的优势，企业日益成为适应国际分工新模式的复合生产体系。势，企业日益成为适应国际分工新模式的复合生产体系。第42页，共65页。43 内部化理论的代表人物首推英国里丁大学的伯内部化理论的代表人物首推英国里丁大学的伯克莱和卡逊二人，其论著颇丰，其主要观点最早见克莱和卡
11、逊二人，其论著颇丰，其主要观点最早见于于20世界世界70年代后期二人和撰的年代后期二人和撰的多国企业的未来多国企业的未来和和国际经营论国际经营论。第43页，共65页。44第44页，共65页。45第45页，共65页。46第46页，共65页。47内部化成本包括：内部化成本包括：规模经济成本规模经济成本 管理成本管理成本国际风险成本国际风险成本第47页，共65页。48 总之，外部市场失效、知识产品和交易成本促使企总之，外部市场失效、知识产品和交易成本促使企业进行内部化，即建立内部市场来取代外部市场。拉格业进行内部化，即建立内部市场来取代外部市场。拉格曼：曼：“内部化是企业在内部建立一个市场的过程，以
12、企业内部化是企业在内部建立一个市场的过程，以企业内部市场取代缺少的内部市场取代缺少的(外部外部)市场，市场，企业的内部价格企业的内部价格(或计划价格或计划价格)润滑着这一机构，使内部市场足以像潜在的润滑着这一机构，使内部市场足以像潜在的(未能实现的未能实现的)正常市场一样发挥作用正常市场一样发挥作用”。第48页，共65页。49第49页，共65页。50第50页，共65页。51第51页，共65页。52第52页，共65页。53第53页，共65页。54第54页，共65页。55第55页，共65页。56第56页，共65页。57第57页，共65页。58 企业跨国经营方式的选择企业跨国经营方式的选择第58页，
13、共65页。59第59页，共65页。60（一）跨国公司在华投资的几个阶段（一）跨国公司在华投资的几个阶段 19791985，调查探索阶段：几家跨国公司进入中国，调查探索阶段：几家跨国公司进入中国。19861992，初步进入阶段：，初步进入阶段：1986年，中国制定了鼓年，中国制定了鼓 励外国投资的规定，公布了一系列优惠措施。励外国投资的规定，公布了一系列优惠措施。1986 1991年，中国实际利用外资年，中国实际利用外资190亿美元。亿美元。19922019，大规模进入阶段：，大规模进入阶段：1993年外资企业数量年外资企业数量 比比1992年增长近年增长近2倍。倍。2019年以来，调整投资战略
14、，加大投资力度，中国开年以来，调整投资战略，加大投资力度，中国开 始成为跨国公司全球战略的核心。始成为跨国公司全球战略的核心。第60页，共65页。611.投资项目系统化投资项目系统化 在加强制造业原有项目投资与经营的同时，更注重对在加强制造业原有项目投资与经营的同时，更注重对 制造业上、下游项目的投资，即纵向一体化；同时，制造业上、下游项目的投资，即纵向一体化；同时，还加强与制造业相关的服务业项目的投资，即横向一还加强与制造业相关的服务业项目的投资，即横向一 体化。体化。随着我国加入随着我国加入WTO相关承诺的兑现，银行、证券、保相关承诺的兑现，银行、证券、保 险等金融领域，批发、零售、物流等流通领域，法律、险等金融领域，批发、零售、物流等流通领域，法律、会计、管理、公关等专业咨询领域成为新投资热点。会计、管理、公关等专业咨询领域成为新投资热点。第61页，共65页。62第62页，共65页。63第63页，共65页。64第64页，共65页。65第65页，共65页。
