1、2021/7/261(最新整理)第12章经济资本与RAROC2021/7/2622021/7/263银行需要银行需要资本资本是用于缓冲是用于缓冲非预期损失非预期损失的整体风险。的整体风险。合适的合适的定价定价及及准备金准备金是用于为银行提供足够的收入以承受是用于为银行提供足够的收入以承受预期损失预期损失 美国货币监理美国货币监理局局 u越来越多的银行认识到资本管理的重要性越来越多的银行认识到资本管理的重要性u银行应辨析从内部角度确定的经济资本和从监管者角度确定的法定资本之间银行应辨析从内部角度确定的经济资本和从监管者角度确定的法定资本之间的区别的区别l银行面对的信用、市场、操作风险是分开考虑的
2、。l每种风险类型的经济资本需要不同的建模方法。大多数国际银行在计算大多数国际银行在计算非预期损失非预期损失或或VaR的基础上度量的基础上度量经济资本经济资本预期损失预期损失作为作为营业成本营业成本的一部分的一部分1 1业务单元业务单元经济资本要求经济资本要求信用风险信用风险VaRELCredit Risk CapitalLossesProbability 市场风险市场风险VaR%Price Charge ProbabilityValue-at-Risk操作风险操作风险VaRELOperational Risk CapitalLossesProbability 2 2业务单元业务单元经济资本要求
3、经济资本要求。整个组合整个组合经济资本要求经济资本要求信用风险信用风险经济资本计算方法：经济资本计算方法：1 1、违约（、违约（Default-ModeDefault-Mode，DMDM）模型）模型 222222,()()()(1)()i tiiiiiiiiVVLVpLGDpp E LGD2,11()()()nnp ti ji tj tijVVV)(,tppVkVaR,1,()()()ni jj tpjiii tip tVVaRECVkVVV 2 2、盯市（、盯市（Marked-to-MarketMarked-to-Market，MMMM）模型）模型 基于基于CreditMetricsCred
4、itMetrics、CreditRiskCreditRisk等组合管理模型等组合管理模型)()(,tptitiipiiVVEVEVVaRVEC市场风险市场风险经济资本计算方法：经济资本计算方法：1、操作风险操作风险经济资本计算方法：经济资本计算方法：1、基本指标法：前三年总收入的平均值前三年总收入的平均值 （建议（建议值值1515）2、标准法：iiEI业务种类主要指标企业融资（corporate Finance）毛收入（gross income）交易业务（Trading&sales）毛收入（gross income）零售银行（retail banking）年均资产（annual average
5、 assets）商业银行（commercial banking）年均资产（annual average assets）支付及结算（Payment&settlement）年结算量（annual settlement throughput）零售经纪代理（retail brokerage）毛收入（gross income）资产管理（asset management）管理的资产（total funds under mgt）3、高级计量法：内部计量法、损失分布法、评分卡法部分银行在计算部分银行在计算收入波动性收入波动性的基础上来度量的基础上来度量经济资本经济资本经济资本经济资本1 1部门部门经济资本要求
6、经济资本要求2 2部门部门经济资本要求经济资本要求。全行全行经济资本要求经济资本要求/rkr1 1业务单元业务单元经济资本要求经济资本要求2 2业务单元业务单元经济资本要求经济资本要求。自下而上法自下而上法自上而下法自上而下法直观直观不太直观不太直观可用于定价可用于定价不可用于定价不可用于定价前瞻性前瞻性事后性事后性具有可控性具有可控性不具有可控性不具有可控性对所有风险类型明确建模对所有风险类型明确建模涵盖所有业务风险涵盖所有业务风险强烈依赖于统计方法强烈依赖于统计方法需要很少的统计数据需要很少的统计数据投入成本昂贵投入成本昂贵投入较少，易于计算投入较少，易于计算不同类型风险的加总困难不同类型
7、风险的加总困难容易处理不同类型风险相关容易处理不同类型风险相关性性2021/7/26142021/7/2615金融市场不发达金融市场不发达融资工具单调融资工具单调金融机构以商业银行金融机构以商业银行为主为主银行资金来源大多是银行资金来源大多是吸收活期存款吸收活期存款银行应该加强对资银行应该加强对资产业务的管理，合产业务的管理，合理地利用吸引到的理地利用吸引到的资金资金2021/7/2616真实票据论贷款应是短期贷款应是短期和商业性的和商业性的可转换性理论商业银行可以商业银行可以将其资金的一将其资金的一部分投资于具部分投资于具备转让条件的备转让条件的证券上。证券上。预期收入理论向中长期设备向中长
8、期设备贷款、分期付贷款、分期付款的消费贷款款的消费贷款和房屋抵押和房屋抵押贷款等扩展贷款等扩展2021/7/2617金融市场迅速发展金融市场迅速发展各国加强了金融管制各国加强了金融管制金融创新为商业银行金融创新为商业银行扩大资金来源提供了扩大资金来源提供了可能性可能性西方各国都建立和发西方各国都建立和发展了存款保险制度。展了存款保险制度。l主张以借入资金主张以借入资金的办法来保持银行的办法来保持银行流动性，从而增加流动性，从而增加资产业务，增加银资产业务，增加银行收益。行收益。转折点：花旗银行推出转折点：花旗银行推出CD（Negotiable Certificate of Deposit，大额
9、可转让定期存单），大额可转让定期存单）2021/7/2618无论是资产管理还是无论是资产管理还是负债管理，都只是侧负债管理，都只是侧重一个方面来对待银重一个方面来对待银行的盈利性、流动性、行的盈利性、流动性、安全性，于是很难避安全性，于是很难避免重此轻彼或重彼轻免重此轻彼或重彼轻此现象的发生。此现象的发生。将资产和负债两个将资产和负债两个方面加以对照及作方面加以对照及作对应分析，围绕所对应分析，围绕所谓缺口或差距，通谓缺口或差距，通过调整资产和负债过调整资产和负债双方在某种特征上双方在某种特征上的差异，达到合理的差异，达到合理搭配。搭配。导火索：两次石油危机导火索：两次石油危机2021/7/2
10、620全面风险管理的发展全面风险管理的发展摩根银行的摩根银行的VaR理论理论信孚银行的信孚银行的RAROC理论理论对操作风险、信用风险和市场风险的全面重视对操作风险、信用风险和市场风险的全面重视2021/7/2621Rutter Associates(2002)Rutter Associates(2004)是否精是否精确地衡确地衡量信贷量信贷组合的组合的绩效绩效2021/7/2622 ROAROA资产回报率，资产回报率，ROA=ROA=净收入净收入/总资产总资产 ROEROE股权回报率，股权回报率，ROE=ROE=净收入净收入/股东权益股东权益 NIACCNIACC（net income af
11、ter capital chargenet income after capital charge）扣除资本后的净收益扣除资本后的净收益 RORCRORC（Return on Regulatory Capital Return on Regulatory Capital）监管监管资本收益率，资本收益率，RORCRORC净收入净收入/监管资本监管资本 Sharpe ratioSharpe ratio夏普率，用以衡量每单位风险所能夏普率，用以衡量每单位风险所能换得的平均报酬率换得的平均报酬率。指标介绍指标介绍()pfpRRSR2021/7/2623营业额营业额净收益净收益ReturnReturno
12、nonEquityEquity经风险经风险调整的调整的资本回资本回报率报率RAROCRAROC绩效评估方法的发展不同的战略不同的战略业务单位可用一致的标准衡量它们对整体风险收益业务单位可用一致的标准衡量它们对整体风险收益的贡的贡献献可与传统的资本预算框架一样，把经济资本可当作可与传统的资本预算框架一样，把经济资本可当作稀缺稀缺资源，与目资源，与目标风险收益一同分配给各业务单位标风险收益一同分配给各业务单位可以引导业务单位可以引导业务单位接受接受资本风险回报率高的业务资本风险回报率高的业务员工与表现挂钩员工与表现挂钩的报酬也可以的报酬也可以根据风险绩效评估来衡量根据风险绩效评估来衡量优化优化风险
13、收益以提升股东价值风险收益以提升股东价值风险绩效评估有助于银行更好地分配资本资源，并引导管理层风险绩效评估有助于银行更好地分配资本资源，并引导管理层和员工开展有利于股东价值提高的经营活动和管理活动：和员工开展有利于股东价值提高的经营活动和管理活动：风险绩效评估可以用不同的方法实施：风险绩效评估可以用不同的方法实施：2021/7/2626资金成本利息及非利息收入盈利成本分配风险资本平衡回报率(RAROC)定价=盈利 预期损失风险资本绩效评估绩效评估风险定风险定价价 利息和非利息收入利息和非利息收入 资金成本非利息成本预期损失资金成本非利息成本预期损失RAROC=非预期损失（风险资本非预期损失（风
14、险资本/经济资本）经济资本）预期损失并不预期损失并不是风险，其由是风险，其由价格补偿价格补偿代表着风险，代表着风险，由资本补偿由资本补偿作为事后管理的实际作为事后管理的实际RAROCRAROC计算计算l从核心业务系统得到预测性的预测性的RAROCRAROC计算计算l根据银行制定的内部最低要求收益率(hurdle rate)，如目标的RAROC或ROE等，客户经理设定预测性的定价以得到利息和非利息收入l根据银行定价政策的规定，如手续费率资金成本的计算基于资金转移定价（资金成本的计算基于资金转移定价（Funds Transfer Pricing,FTP)资财部资财部贷款业务贷款业务存款业务存款业务
15、资金池资金池存款利率资金成本贷款利率利差利差同业市场同业市场资金转移定价模型资金转移定价模型单一资单一资金池法金池法l通常只建立一个资金池，对资金产品的提供者和使用者采用完全相同的利率，或者对提供者和使用者分别采用统一的利率。多重资多重资金池法金池法l按照到期时间和再定价特性对产品加以区分，并按照产品群设计若干资金池及其制定相应的利差，多用于无抵押资金产品的定价。期限匹期限匹配法配法l根据各个资金产品的现金流、选择权和再定价特征，并结合其到期时间，制定不同的转移定价。多用于有抵押资金产品的定价。复杂程度和精确度增大复杂程度和精确度增大2021/7/2631.预期预期损失损失异常异常损失损失目目
16、 的的在今天激烈的竞争环境下，能从银行整体或不同的组成（业在今天激烈的竞争环境下，能从银行整体或不同的组成（业务线、产品、客户、渠道等）来分析银行的收益是非常关键务线、产品、客户、渠道等）来分析银行的收益是非常关键的。的。FTP体系可以帮助银行实现这个目标。在银行上下使用体系可以帮助银行实现这个目标。在银行上下使用一致的一致的FTP制定方法，一样的假设和整合的数据，可以为银制定方法，一样的假设和整合的数据，可以为银行衡量各业务线、分行的业绩提供一致性的衡量基础。行衡量各业务线、分行的业绩提供一致性的衡量基础。为了将利率风险和业务部门的盈利分离开来，银行大多采取为了将利率风险和业务部门的盈利分离
17、开来，银行大多采取资金转移定价（资金转移定价（FTP）的方法）的方法 定定 义义资金转移定价是一个管理会计的方法，将资产负债表上的每资金转移定价是一个管理会计的方法，将资产负债表上的每一个项目的盈利性分开度量，也将业务部门（分支机构）信一个项目的盈利性分开度量，也将业务部门（分支机构）信用风险同利率风险分离。它是一种分别计算银行业务线、产用风险同利率风险分离。它是一种分别计算银行业务线、产品或其他管理成分的净利息收入的方法品或其他管理成分的净利息收入的方法内部资金转移价格是指资金在银行内部不同部门、不同产内部资金转移价格是指资金在银行内部不同部门、不同产品、不同分支机构之间流动的价格品、不同分
18、支机构之间流动的价格资金转移定价资金转移定价Fund Transfer Pricing(FTP)2021/7/2632银行银行利润利润资产资产业务业务负债负债业务业务资金资金 营运营运贷款贷款利息利息收入收入基于基于FTP的内部的内部利息利息收入收入基于基于FTP的内部的内部利息利息支出支出利息利息支出支出收取收取基于基于FTP的内部的内部利息利息收入收入支付支付基于基于FTP的内部的内部利息利息支出支出对外对外资金资金营运营运收支收支资金资金营运营运成本成本资产资产业务业务营运营运成本成本负债负债业务业务营运营运成本成本2021/7/2633资金转移定价模式资金转移定价模式预期预期损失损失单
19、资金池单池单利率方法单池单利率方法最初形式最初形式它将银行所筹集的全部资金集中起来，建立一个资金池，并赋予一它将银行所筹集的全部资金集中起来，建立一个资金池，并赋予一个相同的内部资金转移价格，而不考虑不同资金的到期日、筹资成本、个相同的内部资金转移价格，而不考虑不同资金的到期日、筹资成本、流动性等差异。流动性等差异。单池单利率方法简单易懂、容易实施。单池单利率方法简单易懂、容易实施。由于没有考虑资金的期限结构，无法规避由于利率波动造成的缺口由于没有考虑资金的期限结构，无法规避由于利率波动造成的缺口风险，并且容易造成部门绩效考核的不公平。风险，并且容易造成部门绩效考核的不公平。这种方法一般适用于
20、具有稳定现金流、分支机构和业务量较少的小这种方法一般适用于具有稳定现金流、分支机构和业务量较少的小银行。银行。2021/7/2634资金转移定价模式资金转移定价模式预期预期损失损失多资金池多池多利率方法多池多利率方法根据银行资产、负债的不同特征，建立各自对应关系，每类资产和根据银行资产、负债的不同特征，建立各自对应关系，每类资产和负债都有一个资金池与其相对应，并赋予一个内部资金转移价格，负债都有一个资金池与其相对应，并赋予一个内部资金转移价格，资金池中的资产和负债的期限、利率波动特征基本相同。资金池中的资产和负债的期限、利率波动特征基本相同。多池多利率方法比单池单利率方法更贴近实际，减少了利率
21、波动带多池多利率方法比单池单利率方法更贴近实际，减少了利率波动带来的风险，有利于银行的资产负债管理。来的风险，有利于银行的资产负债管理。该方法比较复杂，实施费用也较高。另外，在这种方法下，资金池该方法比较复杂，实施费用也较高。另外，在这种方法下，资金池中的资金不可能完全匹配，容易造成资金的多余或不足。中的资金不可能完全匹配，容易造成资金的多余或不足。2021/7/2635资金转移定价模式资金转移定价模式预期预期损失损失期限匹配目前最复杂也最有效的内部资金转移定价模式，多数国际商业银行都目前最复杂也最有效的内部资金转移定价模式，多数国际商业银行都在采用这种方法。在采用这种方法。将资金池中新发生的
22、资金变动与老的资金变动区分开来进行处理，新将资金池中新发生的资金变动与老的资金变动区分开来进行处理，新的资金使用新的转移价格而老的资金仍按过去价格计算它的利润率。的资金使用新的转移价格而老的资金仍按过去价格计算它的利润率。这使得对单笔业务收益的精确分析成为可能。这使得对单笔业务收益的精确分析成为可能。在期限匹配模式下，总行资金部将资金进行集中管理，可以在总行层在期限匹配模式下，总行资金部将资金进行集中管理，可以在总行层面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况。面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况。有效提高银行的资产负债管理能力。有效提高银行的资产负债管理能力。不过，期限匹配边际成本法较为复杂，
23、实施费用较高，要求银行具有不过，期限匹配边际成本法较为复杂，实施费用较高，要求银行具有较高的技术实力。较高的技术实力。非利息成本包含营运成本和管理成本，又可分为：直接成本和间接成非利息成本包含营运成本和管理成本，又可分为：直接成本和间接成本本通常采用作业成本法进行各个层面的成本分配通常采用作业成本法进行各个层面的成本分配l交易l产品l客户l客户经理l业务单元或分行2021/7/2637.预期预期损失损失异常异常损失损失拨备与预期损失拨备与预期损失-RAROC输入值输入值民生的不良贷款比率是民生的不良贷款比率是1.28%1.28%，是国内大中型商业银行最低的，是国内大中型商业银行最低的20052
24、005年末，民生银行拨备覆盖率和拨备与不良贷款的比率都超过年末，民生银行拨备覆盖率和拨备与不良贷款的比率都超过100%100%。拨备制度拨备制度指的是银行贷款的损失准备和银行资产的损失准备。指的是银行贷款的损失准备和银行资产的损失准备。预期损失预期损失一般情况下必然出现的损失一般情况下必然出现的损失范围：包括信用风险、市场风险和操作风险范围：包括信用风险、市场风险和操作风险方法：不再过多依赖财务报表。方法：不再过多依赖财务报表。2021/7/2638 合理的风险定价和充分的损失准备来覆盖，前者构成利润来源，后者则直接列支成本 由于不知道它会不会发生，因此无法列作当期成本，而必须以资本来做准备，
25、即资本覆盖 通过危机处理模拟的方式进行防范，而无法用资本来覆盖 2021/7/2639风险资本弥补风险资本弥补冲减收益冲减收益保险等保险等m预期损失预期损失非预期损失非预期损失w异常损失异常损失损失程度损失程度损失概率损失概率损失的分配与种类信用风险经济资本信用风险经济资本要求要求业务单元总体经济资本要求业务单元总体经济资本要求市场风险经济资本市场风险经济资本要求要求操作风险经济资本操作风险经济资本要求要求ELCredit Risk CapitalLossesProbability Operating Risk CapitalProbability ProbabilityValue-at-Ri
26、sk%Price Charge 某个置信区间下银行可能遭受某个置信区间下银行可能遭受的最大损失准备的资本，即的最大损失准备的资本，即VaR代表的经济资本值代表的经济资本值 可以通过定量的方法衡量不同可以通过定量的方法衡量不同风险的经济资本风险的经济资本 对于市场风险和信用风险经济对于市场风险和信用风险经济资本的衡量较为成熟资本的衡量较为成熟 操作风险经济资本的衡量方法操作风险经济资本的衡量方法仍待完善仍待完善2021/7/2641账面资本与经济资本账面资本与经济资本 包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等 包括核心资本和附属资本。银行的账面资本基本上等同于监管资本中的核心资本 银行的经
27、济资本非预期损失(包括：信用风险的非预期损失市场风险的非预期损失操作风险的非预期损失)。2021/7/2642监管资本监管资本最低最低资本资本要求要求最低资本要求最低资本要求=8%=8%ofof风险加权资本风险加权资本信用风险信用风险市场风险市场风险操作风险操作风险+可用三种方可用三种方法计算法计算19971997年加入年加入后未作重大后未作重大修改修改20012001年新条款年新条款变化中2021/7/2643经济资本经济资本 银行整体风险银行整体风险操作风险操作风险市场风险市场风险信用信用风险风险信用风险经济资本信用风险经济资本ELLossesCredit Econ CapitalProb
28、ability 总经济资本总经济资本操作风险经济资本操作风险经济资本ELOperating Econ CapitalLossesProbability+市场风险经济资本市场风险经济资本Probability Interest Rate VAR+交易交易产品产品客户客户客户经理客户经理业务单元业务单元分行和总行分行和总行不同层面的不同层面的RAROC组组合合层层面面组组合合组组合合组组合合组组合合 每个层面的每个层面的RAROC并不是其低一层并不是其低一层RAROC的简单累加的简单累加 这是由于多个风险并不能简单累加，这是由于多个风险并不能简单累加，而是要引入风险组合管理的概念而是要引入风险组合
29、管理的概念 组合层面组合层面RAROC可直接计算可直接计算 资金成本和管理成本分摊可以直接计算资金成本和管理成本分摊可以直接计算 预期损失和风险加权资本通过组合的方预期损失和风险加权资本通过组合的方式计算式计算风险调整后的资本收益风险调整后的资本收益(RAROC)=风险调整后的收益风险调整后的收益/风险调整后的资本风险调整后的资本其中：风险调整后的收益其中：风险调整后的收益=收入收入 支出支出 预期损失预期损失 收入收入=利息收入利息收入+非利息收入和非利息收入和/或收费项目收入或收费项目收入+其他收入其他收入 支出支出=资金成本资金成本+非利息成本支出非利息成本支出 风险调整后的资本风险调整
30、后的资本=单笔交易对整个组合的风险贡献单笔交易对整个组合的风险贡献风险调整后的资本收益风险调整后的资本收益(RAROC)=风险调整后的收益风险调整后的收益/风险调整后的资本风险调整后的资本其中：风险调整后的收益其中：风险调整后的收益=收入收入 支出支出 预期损失预期损失 收入收入=（贷款收入贷款收入+存款收入存款收入+中间业务收入中间业务收入+其他收入）其他收入）贷款收入贷款收入（利息收入（利息收入+非利息收入非利息收入+流动性资金收入流动性资金收入+回收利息）回收利息）支出支出=（资金成本资金成本+非利息成本支出非利息成本支出+利息支出利息支出+特殊拨备特殊拨备+利息挂帐）利息挂帐）风险调整
31、后的资本风险调整后的资本=交易组合的风险交易组合的风险2021/7/2647 ROE(net income/equity)RAROC 利息收入利息收入(会计会计)利息收入利息收入(FTP)(-)利息支出利息支出(会计会计)(-)利息支出利息支出(FTP)(=)净利息收入净利息收入(=)净利息收入净利息收入 拨备拨备 预期损失预期损失净信贷收入净信贷收入净信贷收入净信贷收入非利息收入非利息收入非利息收入非利息收入非利息支出非利息支出非利息支出非利息支出税前收入税前收入税前收入税前收入税收税收税收税收净收入净收入净收入净收入账面资本账面资本经济资本经济资本ROE=RAROCRORAC与与ROE的区
32、别的区别2021/7/2648RORAC与与ROE的区别的区别RORAC管理者关心中介指标管理会计范畴风险、收益和资本可以深入到具体业务单位ROE/ROA股东关心最终指标财务会计范畴收益整体2021/7/2649RAROC的核心思想的核心思想RAROCRAROC核心思想是：可预期损失直接作为成本冲减当期收益，根据不可预期损失配置资本，并衡量配置资本的收益。关键：衡量各种风险的预期损失和非预期损失。风险风险 资本资本绩效绩效评估评估风险风险管理管理 收益收益产品产品定价定价资本资本配置配置交易交易审批审批产品产品管理管理定价定价绩效绩效考核考核客户关客户关系管理系管理资本资本分配分配交易交易产品
33、产品客户客户客户经理客户经理业务单元业务单元分行和总行分行和总行流程应用流程应用维度维度2021/7/2652RAROC 22%风险调整风险调整收益收益 1750风险调整税风险调整税后净收入后净收入1.75%贷款额贷款额100 000总经济资本总经济资本8000风险调整风险调整净收入净收入2.20%税税0.45%总经济资本总经济资本8.0%贷款额贷款额100 000风险风险调整收入调整收入5.60%成本成本 3.40%信用经济资本信用经济资本4.40%市场经济资本市场经济资本1.60%操作经济资本操作经济资本 2.00%收入收入6.10%预期损失预期损失 0.50%RAROCRAROC利润树利
34、润树 例子例子2021/7/2653金额内部评级收益率贷款A1000万AAA1%贷款B1000万BBB1.5%贷款C1000万BB3%RAROC绩效评估绩效评估2021/7/2654单纯从风险管理角度考虑单纯从风险管理角度考虑金额内部评级收益率贷款A1000万AAA1%贷款B1000万BBB1.5%贷款C1000万BB3%2021/7/2655单纯从收益角度考虑单纯从收益角度考虑种类金额内部评级收益率当年收益贷款A1000AAA1%10贷款B 1000BBB1.5%15贷款C1000BB3%302021/7/2656从从RAROC的角度考虑的角度考虑种类金额内部评级收益率经济资本RAROC贷款
35、A1000AAA1%2540%贷款B1000BBB1.5%10015%贷款C1000BB3%15020%比较两个不同的业务单位：比较两个不同的业务单位：l业务单位一是企业贷款组合，资产总值达 RMB100MMl业务单位二是信用卡组合，资产总值达 RMB100MM若计算出所需要的经济资本将会是：若计算出所需要的经济资本将会是：l业务单位一：RMB 14 MMl业务单位一：RMB 6 MM若两个业务单位的风险收入为若两个业务单位的风险收入为 RMBRMB 2 2 MMMMl业务单位一的风险调整的资本回报率（RAROC）是 2/14=14.3%l业务单位二风险调整的资本回报率（RAROC）是 2/6
36、=33.3%在风险在风险调整调整的基础上，业务单位二有的基础上，业务单位二有较好较好的表现。银行需考虑的表现。银行需考虑扩大扩大信信用卡业务，而减少企业贷款业务。用卡业务，而减少企业贷款业务。风险调整的资本回报率（风险调整的资本回报率（RAROCRAROC）可可帮助进行帮助进行投资决策。投资决策。2021/7/2658按照带来风险的程度将经济资本分配到部门、产按照带来风险的程度将经济资本分配到部门、产品或客户品或客户风险资本限额：一个特定的业务部门可以用来损风险资本限额：一个特定的业务部门可以用来损失的最大资本额。失的最大资本额。资本资本配置配置辨别风险因素辨别风险因素衡量风险衡量风险程度程度
37、按照既定规则计按照既定规则计算须配置的资本算须配置的资本配置配置过程过程每一项给银行带来风险的业务均与资本产生对应每一项给银行带来风险的业务均与资本产生对应关系关系配置配置结果结果RAROC资本配置资本配置2021/7/2659 经济资本配置2021/7/2660RAROC贷款定价贷款定价2021/7/2661对成本核算系统要求高;对风险管理系统要求高;未考虑市场竞争可能降低银行的利润水平;未考虑银行与客户的关系对成本核算与管理系统要求高贷款定价传统模式贷款定价传统模式2021/7/2662RAROC贷款定价贷款定价.预期预期损失损失非预期非预期损失损失异常异常损失损失贷款预期收益贷款预期收益
38、-资金成本资金成本-经营成本经营成本-预期损失预期损失经济资本经济资本RAROC =贷款预期收益由贷款金额和贷款利率决定贷款预期收益由贷款金额和贷款利率决定银行设定一个最低的银行设定一个最低的RAROCRAROCRAROCminRAROCmin（RAROCRAROC）求解方程，得出贷款利率求解方程，得出贷款利率r r2021/7/2663RAROC贷款定价例子贷款定价例子2021/7/26642021/7/2665全面风险管理系统全面风险管理系统RAROCRAROC为核心的全面风险管理系统为核心的全面风险管理系统2021/7/2666RAROCRAROC分子分子风险风险调整调整收益收益预期预期收益收益+转移转移定价定价-支出支出-预期预期损失损失（EL）2021/7/2667RAROCRAROC分母分母经济经济资本资本非预期非预期损失损失损失分布损失分布正态分布正态分布 Beta分布分布 其他分布其他分布个体非个体非预期损失预期损失相关性相关性资本乘数资本乘数2021/7/2668预期损失与非预期损失（预期损失与非预期损失（EL&UL)标准法标准法内部模型法内部模型法
