1、各国金融制度第七章第七章各国（地区）非银行金融机构比较各国（地区）非银行金融机构比较第1页，共60页。本章重点本章重点l银行金融机构与非银行金融机构间的差异、非银行金融机构与非银行金融机构间的差异、非银行金融机构的一半特征、发达国家非银行金银行金融机构的一半特征、发达国家非银行金融机构发展的特点；融机构发展的特点；l美国非银行金融机构体系；美国非银行金融机构体系；l英国非银行金融机构的运作特点；英国非银行金融机构的运作特点；l日本非银行金融机构体系。日本非银行金融机构体系。第2页，共60页。l在美国，非银行金融机构是指不能同时收受活期在美国，非银行金融机构是指不能同时收受活期存款、承办商业贷款
2、的金融机构存款、承办商业贷款的金融机构 l世界银行认为，银行是主要以存款形式吸收世界银行认为，银行是主要以存款形式吸收资金的金融机构，非银行金融机构是指保有资金的金融机构，非银行金融机构是指保有通常不视为构成货币总量的低度流动性负债通常不视为构成货币总量的低度流动性负债的金融机构的金融机构 l今天，无论从业务范围还是职能上，上述概今天，无论从业务范围还是职能上，上述概念已很难区分银行和各类非银行金融机构间念已很难区分银行和各类非银行金融机构间的本质差别。的本质差别。第3页，共60页。l非银行金融机构非银行金融机构 以发行股票和债券、接受信以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，
3、并将所筹用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构资金运用于长期性投资的金融机构l包括存款性金融机构和非存款性机构。前者主要包括存款性金融机构和非存款性机构。前者主要有储蓄信贷协会，储蓄互助银行，信用合作社。有储蓄信贷协会，储蓄互助银行，信用合作社。后者包括金融公司，共同基金，养老基金，保险后者包括金融公司，共同基金，养老基金，保险公司，证券公司等。公司，证券公司等。第4页，共60页。非银行金融机构在社会资金流动过程中所发非银行金融机构在社会资金流动过程中所发挥的作用挥的作用l降低投资的单位成本；降低投资的单位成本；l通过多样化降低投资风险，调整期限结构以最大通过多
4、样化降低投资风险，调整期限结构以最大限度地缩小流动性危机的可能性；限度地缩小流动性危机的可能性；l正常地预测偿付要求的情况；正常地预测偿付要求的情况；l非银行金融机构大规模借贷活动，可以用优惠贷非银行金融机构大规模借贷活动，可以用优惠贷款条件的形式分到债务人身上，用利息支付和其款条件的形式分到债务人身上，用利息支付和其他利息形式分到债权人身上，也可以用优厚红利他利息形式分到债权人身上，也可以用优厚红利的形式分到股东身上以吸引更多的资本。的形式分到股东身上以吸引更多的资本。第5页，共60页。主要的非银行金融机构及其业务主要的非银行金融机构及其业务机构名称机构名称主要间接证券主要间接证券主要直接证
5、券主要直接证券储蓄银行储蓄银行储蓄存款和定期存款储蓄存款和定期存款地产抵押贷款、政府公债和公司债地产抵押贷款、政府公债和公司债储蓄贷款协会储蓄贷款协会会社股份和储蓄贷款会社股份和储蓄贷款地产抵押贷款地产抵押贷款信用合作社信用合作社储蓄存款储蓄存款对消费者放款对消费者放款人寿保险公司人寿保险公司人寿保单及年金保单人寿保单及年金保单地产抵押贷款及公司债地产抵押贷款及公司债退休基金退休基金基金股份或储备基金股份或储备公司股票及公司债公司股票及公司债投资基金投资基金基金股份基金股份公司股票公司股票金融公司金融公司定期存款及商业票据定期存款及商业票据对工商业及消费者贷款对工商业及消费者贷款投资银行投资银
6、行基金股份基金股份公司股票及贷款公司股票及贷款第6页，共60页。第一节第一节 主要发达国家非银行金融机主要发达国家非银行金融机构构l一、美国的非银行金融机构一、美国的非银行金融机构 l（一）美国非银行金融机构的一般特征（一）美国非银行金融机构的一般特征l第一，非银行金融机构数量众多、类型复杂。第一，非银行金融机构数量众多、类型复杂。早期商业银行业务单一，且特殊的政治经济早期商业银行业务单一，且特殊的政治经济制度也使非银行金融机构的地方化和分散化。制度也使非银行金融机构的地方化和分散化。目前有存款机构、契约型金融机构、金融公目前有存款机构、契约型金融机构、金融公司、投资公司和政府金融机构五大类。
7、司、投资公司和政府金融机构五大类。第7页，共60页。l第二，非银行金融机构在美国金融业中占第二，非银行金融机构在美国金融业中占有重要地位。近年来，其资产已占美国金有重要地位。近年来，其资产已占美国金融机构资产总额的融机构资产总额的48.86%48.86%。l第三，政府对非银行金融机构的管理较为宽松，第三，政府对非银行金融机构的管理较为宽松，后者在不同时期还享有一定的政策优惠，这使后者在不同时期还享有一定的政策优惠，这使非银行金融机构在金融工具的金融创新方面发非银行金融机构在金融工具的金融创新方面发挥了重要的作用。挥了重要的作用。第8页，共60页。l第四，在金融自由化浪潮冲击下，非银行第四，在金
8、融自由化浪潮冲击下，非银行金融机构业务范围受限，资产负债期限结金融机构业务范围受限，资产负债期限结构存在较大缺口，面临着巨大的利率风险构存在较大缺口，面临着巨大的利率风险和竞争压力，经营十分困难。和竞争压力，经营十分困难。第9页，共60页。（二）美国非银行金融机构体系（二）美国非银行金融机构体系l1.1.储蓄节俭机构。共同特点是以吸收储蓄存款储蓄节俭机构。共同特点是以吸收储蓄存款和定期存款为主，在资金使用上按其业务特长和定期存款为主，在资金使用上按其业务特长有所侧重。有所侧重。l储蓄贷款协会和互助储蓄银行主要从事抵押贷储蓄贷款协会和互助储蓄银行主要从事抵押贷款；信用合作社从事消费信贷（汽车贷款
9、和其款；信用合作社从事消费信贷（汽车贷款和其它头埋消费品的贷款）；货币市场基金（投资它头埋消费品的贷款）；货币市场基金（投资于国库券、商业票据和银行存单。于国库券、商业票据和银行存单。第10页，共60页。l2.2.契约型的储蓄机构（契约型的储蓄机构（Contractual Contractual InstitutionsInstitutions）。有人寿保险公司）。有人寿保险公司（Insurance CompaniesInsurance Companies）和退休基金）和退休基金（Pension FundsPension Funds，是美国资本市场最重要的，是美国资本市场最重要的投资者，多由银
10、行信托部、投资公司的信托部投资者，多由银行信托部、投资公司的信托部门经营）。门经营）。第11页，共60页。3.金融公司（金融公司（Finance Companies）l起源于美国内战时期为消费者提供分期付起源于美国内战时期为消费者提供分期付款服务的贷款公司，二战后，由于对汽车、款服务的贷款公司，二战后，由于对汽车、住房等耐用消费品需求的增加，推动了消住房等耐用消费品需求的增加，推动了消费信贷和金融公司的发展。其资金来源主费信贷和金融公司的发展。其资金来源主要是发行股票、长期债券或商业票据，也要是发行股票、长期债券或商业票据，也从商业银行或其他金融机构借入资金，资从商业银行或其他金融机构借入资金
11、，资金使用方向多为消费信贷。金使用方向多为消费信贷。第12页，共60页。l包括商业金融公司（主要为企业的销售或为中包括商业金融公司（主要为企业的销售或为中小企业提供设备抵押贷款）小企业提供设备抵押贷款）l销售型金融公司（通过收购消费者欠零售商的分销售型金融公司（通过收购消费者欠零售商的分期付款合约的方式，间接地对消费者购买大型耐期付款合约的方式，间接地对消费者购买大型耐用消费品融资。）用消费品融资。）l个人金融公司（为家庭提供中小额分期付款信贷，个人金融公司（为家庭提供中小额分期付款信贷，由于无须担保，坏账风险大，利率较高，现在多由于无须担保，坏账风险大，利率较高，现在多采用信用卡的形式）采用
12、信用卡的形式）l抵押金融公司（为中小企业提供贷款购买设备，以抵押金融公司（为中小企业提供贷款购买设备，以设备为贷款的抵押品，相当于租赁）设备为贷款的抵押品，相当于租赁）第13页，共60页。4.投资银行和投资公司投资银行和投资公司l投资银行，是指从事证券发行、包销、资金管理投资银行，是指从事证券发行、包销、资金管理咨询及其它公司财务服务的金融机构。具体业务：咨询及其它公司财务服务的金融机构。具体业务：在初级市场上包销各种证券、提供资金管理和投在初级市场上包销各种证券、提供资金管理和投资咨询，为企业的合并、收购提供中介服务；另资咨询，为企业的合并、收购提供中介服务；另一方面，在二级市场上充当买卖中
13、介，并为证券一方面，在二级市场上充当买卖中介，并为证券交易提供融资或融券业务。收益主要来自代理佣交易提供融资或融券业务。收益主要来自代理佣金、买卖证券差价、股票贷款收益和各项服务费。金、买卖证券差价、股票贷款收益和各项服务费。第14页，共60页。l投资公司，主要通过经纪人出售股票或向私投资公司，主要通过经纪人出售股票或向私人发行小额证券来获取资金，再将资金投放人发行小额证券来获取资金，再将资金投放于各种不同的资产。投资公司能够通过规模于各种不同的资产。投资公司能够通过规模经济及专业性的管理，分散风险，增加资产经济及专业性的管理，分散风险，增加资产的流动性，为投资者提供更高的收益。美国的流动性，
14、为投资者提供更高的收益。美国的投资公司有两种类型，一是封闭性投资公的投资公司有两种类型，一是封闭性投资公司，二是开放型投资公司。司，二是开放型投资公司。第15页，共60页。二、英国的非银行金融机构二、英国的非银行金融机构l（一）清算银行之外的其他零售性银行（一）清算银行之外的其他零售性银行l英国的零售性银行是指以接受零售性（小额）英国的零售性银行是指以接受零售性（小额）存款为主，参与支付机制的金融机构。清算存款为主，参与支付机制的金融机构。清算银行是零售性银行的主要部分。除此之外，银行是零售性银行的主要部分。除此之外，零售性银行还有信托储蓄银行、国民划拨银零售性银行还有信托储蓄银行、国民划拨银
15、行、英格兰银行银行部和贴现行。行、英格兰银行银行部和贴现行。第16页，共60页。l1.1.信托储蓄银行。接受活期存款、储蓄存款、信托储蓄银行。接受活期存款、储蓄存款、定期存款；提供支票和支票保证卡；提供旅定期存款；提供支票和支票保证卡；提供旅行支票和外国通货业务等。行支票和外国通货业务等。l2.2.国民划拨银行。实质上是通过一个中央机国民划拨银行。实质上是通过一个中央机构来开展货币传递业务的机构。将吸收的一构来开展货币传递业务的机构。将吸收的一部分资金转贷给贴现行，其余资金多投资于部分资金转贷给贴现行，其余资金多投资于英国政府证券和地方政府证券。英国政府证券和地方政府证券。第17页，共60页。
16、l3.3.英格兰银行银行部。由于英格兰银行银行部英格兰银行银行部。由于英格兰银行银行部和发行部都参与英国的支付机制，因此，往往和发行部都参与英国的支付机制，因此，往往将其列入零售性银行。将其列入零售性银行。l4.4.贴现行。在英国的金融体系中占有特殊重要的地贴现行。在英国的金融体系中占有特殊重要的地位。贴现行由于是唯一得到英格兰银行许诺作为其位。贴现行由于是唯一得到英格兰银行许诺作为其“最终贷款人最终贷款人”的金融机构。其主要负债是以短期的金融机构。其主要负债是以短期借款的形式从英国各类银行借入的资金，资产主要借款的形式从英国各类银行借入的资金，资产主要是票据，包括商业汇票和国库券。是票据，包
17、括商业汇票和国库券。第18页，共60页。贴现行在英国金融体系中的重要性表贴现行在英国金融体系中的重要性表现现l第一，贴现市场是英国货币市场的最重要的部分，第一，贴现市场是英国货币市场的最重要的部分，银行之间短期资金的余缺主要通过贴现行来进行银行之间短期资金的余缺主要通过贴现行来进行调剂。调剂。l第二，英格兰银行通过贴现行来实现其最后贷款第二，英格兰银行通过贴现行来实现其最后贷款人的职能。银行资金紧张需抽回资金时，贴现行人的职能。银行资金紧张需抽回资金时，贴现行可用票据担保，向英格兰银行办理再贴现。可用票据担保，向英格兰银行办理再贴现。l第三，贴现行在国库券市场上占有重要地位，承第三，贴现行在国
18、库券市场上占有重要地位，承担每周国库券的招标，协助英格兰银行按既定的担每周国库券的招标，协助英格兰银行按既定的政策要求来影响利率水平。政策要求来影响利率水平。第19页，共60页。（二）英国的其他银行（二）英国的其他银行l1.1.商人银行或承兑行，主要业务是从事公司金商人银行或承兑行，主要业务是从事公司金融和投资银行业务。承兑业务是商人银行传统融和投资银行业务。承兑业务是商人银行传统的、最重要的业务；投资基金管理业务，为慈的、最重要的业务；投资基金管理业务，为慈善事业、养老基金、投资信托、单位信托、保善事业、养老基金、投资信托、单位信托、保险公司和个人管理资金的业务；公司金融，充险公司和个人管理
19、资金的业务；公司金融，充当企业兼并、改组的代理人；参与地方政府机当企业兼并、改组的代理人；参与地方政府机关证券市场。同时，商人银行也从事一般银行关证券市场。同时，商人银行也从事一般银行业务。业务。第20页，共60页。l2.2.海外银行，是和国际有联系的批发性银行，海外银行，是和国际有联系的批发性银行，它主要以国际业务为主。包括英国的海外银行、它主要以国际业务为主。包括英国的海外银行、外国银行在英国的分支机构和国际财团银行三外国银行在英国的分支机构和国际财团银行三类。类。第21页，共60页。（三）接受存款的其他金融机构（三）接受存款的其他金融机构l1.1.住房协会，最初是一种非盈利的互助组住房协
20、会，最初是一种非盈利的互助组织，主要为个人服务，通过吸收个人储蓄织，主要为个人服务，通过吸收个人储蓄存款和股金获得资金。存款和股金获得资金。l2.2.金融行，主要业务是从事租购或消费信金融行，主要业务是从事租购或消费信贷，也被称为租购公司或消费信贷公司。贷，也被称为租购公司或消费信贷公司。l3.3.国民储蓄银行，为政策性金融机构。国民储蓄银行，为政策性金融机构。第22页，共60页。（四）非存款的其他金融机构（四）非存款的其他金融机构l1.1.保险公司。人寿险业务基金聚集的资金期限长、保险公司。人寿险业务基金聚集的资金期限长、较稳定，因此大部分投向长期资产，主要是证券较稳定，因此大部分投向长期资
21、产，主要是证券投资和贷款。普通险业务基金则偏向于短期资产，投资和贷款。普通险业务基金则偏向于短期资产，较少涉足房地产和抵押贷款市场。较少涉足房地产和抵押贷款市场。l2.2.养老基金。养老基金。l3.3.投资信托。投资信托。l4.4.单位信托。单位信托。第23页，共60页。三、日本的非银行金融机构三、日本的非银行金融机构l（一）日本非银行金融机构的一般特征（一）日本非银行金融机构的一般特征l日本实行分业经营，非银行金融机构在长期日本实行分业经营，非银行金融机构在长期融资、证券业、信托业和保险业等领域占有融资、证券业、信托业和保险业等领域占有重要地位，类型众多重要地位，类型众多。l各种金融机构的设
22、立和业务经营均依据相应各种金融机构的设立和业务经营均依据相应的法律，原则上限制业务的交叉。的法律，原则上限制业务的交叉。l各种机构规模相差较大，证券业、人寿保险各种机构规模相差较大，证券业、人寿保险业高度集中。业高度集中。第24页，共60页。（二）日本非银行金融机构体系（二）日本非银行金融机构体系l1.1.办理存款的民间金融机构。办理存款的民间金融机构。l（1 1）长期信用机构。机构有长期信用银行和信）长期信用机构。机构有长期信用银行和信托银行。日本企业长期资金的筹集手段有发行托银行。日本企业长期资金的筹集手段有发行股票、企业债券和长期借入资金三种形式。股票、企业债券和长期借入资金三种形式。l
23、（2 2）中小企业金融机构有相互银行、信用金库、）中小企业金融机构有相互银行、信用金库、信用组合、劳动金库、商工组合中央金库、国信用组合、劳动金库、商工组合中央金库、国民金融金库、中小企业金融公库等。民金融金库、中小企业金融公库等。l（3 3）农林渔业金融机构。农林渔业系统在日本）农林渔业金融机构。农林渔业系统在日本政府的扶持下，逐步形成了以组合系统金融机政府的扶持下，逐步形成了以组合系统金融机构为主体的金融组织体系。构为主体的金融组织体系。第25页，共60页。2.非存款经办的民间金融机构。非存款经办的民间金融机构。l（1 1）证券投资信托委托公司。即投资者）证券投资信托委托公司。即投资者（受
24、益者）从证券公司购买收益证券，证券（受益者）从证券公司购买收益证券，证券公司将出售收益证券得到的资金交给证券投公司将出售收益证券得到的资金交给证券投资信托委托公司（委托人），证券投资信托资信托委托公司（委托人），证券投资信托委托公司将信托财产委托信托银行或经营信委托公司将信托财产委托信托银行或经营信托业务的银行（受托人），后者根据委托人托业务的银行（受托人），后者根据委托人的意图将信托财产用于有价证券，红利和偿的意图将信托财产用于有价证券，红利和偿还金交予受益者。还金交予受益者。第26页，共60页。l（2 2）生命保险公司。资产主要投资于有价）生命保险公司。资产主要投资于有价证券、贷款、不动产
25、、银行同业拆借、存款证券、贷款、不动产、银行同业拆借、存款储蓄等领域。目前生命保险公司作为金融、储蓄等领域。目前生命保险公司作为金融、证券市场上的机构投资者的作用日益增强，证券市场上的机构投资者的作用日益增强，其资产运营活动对日本国内外的证券市场具其资产运营活动对日本国内外的证券市场具有不可小视的影响力。有不可小视的影响力。第27页，共60页。l（3 3）损害保险公司。除提供保险商品和服务等）损害保险公司。除提供保险商品和服务等固有的业务外，作为机构投资者也起着产业资本固有的业务外，作为机构投资者也起着产业资本供给的作用。供给的作用。l（4 4）住宅金融公司。主要业务是向个人发）住宅金融公司。
26、主要业务是向个人发放住宅按揭贷款。放住宅按揭贷款。l（5 5）消费者信用机构。）消费者信用机构。l（6 6）证券金融公司。向证券公司提供资金的）证券金融公司。向证券公司提供资金的证券融资机构。证券融资机构。第28页，共60页。3.其他非银行金融机构其他非银行金融机构l（1 1）证券公司，主要业务有自身的买卖业）证券公司，主要业务有自身的买卖业务（零售业务）、委托买卖业务（经纪人业务（零售业务）、委托买卖业务（经纪人业务）、承购业务、募集或推销业务。经营的务）、承购业务、募集或推销业务。经营的有价证券包括股票、国债、地方债、政府保有价证券包括股票、国债、地方债、政府保证债、金融债、事业债、证券投
27、资信托受益证债、金融债、事业债、证券投资信托受益证券等。证券等。l（2 2）短资公司。是指在短期金融市场上专）短资公司。是指在短期金融市场上专门从事中介业务的金融机构。门从事中介业务的金融机构。第29页，共60页。四、德国的非银行金融机构四、德国的非银行金融机构l（一）德国非银行金融机构的一般特征（一）德国非银行金融机构的一般特征l第一，德国实行全能型银行制度，金融业第一，德国实行全能型银行制度，金融业务由三大商业银行垄断，因此其他金融机务由三大商业银行垄断，因此其他金融机构的类型很少。构的类型很少。l第二，除信用合作银行和保险公司外，其第二，除信用合作银行和保险公司外，其他机构的规模与商业银
28、行相比较小。他机构的规模与商业银行相比较小。第30页，共60页。（二）德国非银行金融机构体系（二）德国非银行金融机构体系l1.1.保险公司。主要从事人寿保险、私人医疗保保险公司。主要从事人寿保险、私人医疗保险、财产保险、养老保险等业务，还办理股票、险、财产保险、养老保险等业务，还办理股票、证券和贷款业务，其贷款业务主要是不动产抵证券和贷款业务，其贷款业务主要是不动产抵押并帮助居民购房和建房。押并帮助居民购房和建房。l2.2.证券交易所。德国有证券交易所。德国有8 8家证券交易所。家证券交易所。l3.3.金融服务公司。主要是从事保险代理，银行代金融服务公司。主要是从事保险代理，银行代理，与银行、
29、保险联合开发新产品并自行销售，理，与银行、保险联合开发新产品并自行销售，销售股票，场外交易，网上经纪人，网上代理以销售股票，场外交易，网上经纪人，网上代理以及投资咨询等业务。及投资咨询等业务。第31页，共60页。第二节第二节 新兴工业化国家（地区）非银行金融新兴工业化国家（地区）非银行金融机构机构l一、韩国的非银行金融机构一、韩国的非银行金融机构l（一）韩国非银行金融机构体系及其职能（一）韩国非银行金融机构体系及其职能l1.1.发展机构，由韩国发展银行、韩国进出口银行、发展机构，由韩国发展银行、韩国进出口银行、韩国长期信贷银行组成。韩国长期信贷银行组成。l2.2.储蓄机构，由互助储蓄与贷款公司
30、、信用合作储蓄机构，由互助储蓄与贷款公司、信用合作社和邮政储金等组成，提供小额贷款。社和邮政储金等组成，提供小额贷款。l3.3.投资公司，由投资融资公司、商人银行公司、投资公司，由投资融资公司、商人银行公司、信托投资公司和证券筹资公司组成。信托投资公司和证券筹资公司组成。l4.4.保险公司。保险公司。第32页，共60页。（二）韩国非银行金融机构市场占有率（二）韩国非银行金融机构市场占有率l近年来韩国非银行金融机构的市场占有率近年来韩国非银行金融机构的市场占有率不断提高，这得益于韩国政府在对待银行不断提高，这得益于韩国政府在对待银行和非银行金融机构的法规政策，非银行金和非银行金融机构的法规政策，
31、非银行金融机构对资产与负债管理有较大的自由度，融机构对资产与负债管理有较大的自由度，更重要的是，允许其存款和贷款利率高于更重要的是，允许其存款和贷款利率高于银行金融机构的存贷款利率。银行金融机构的存贷款利率。第33页，共60页。二、台湾地区的非银行金融机构二、台湾地区的非银行金融机构l（一）保险公司。民营保险公司占据着台（一）保险公司。民营保险公司占据着台湾保险市场绝大部分份额。湾保险市场绝大部分份额。l（二）信托投资公司。（二）信托投资公司。l（三）票券金融公司，是台湾地区货币市（三）票券金融公司，是台湾地区货币市场的中介机构，专门负责短期票券买卖，场的中介机构，专门负责短期票券买卖，充当金
32、融机构同业拆借和政府债券买卖的充当金融机构同业拆借和政府债券买卖的经纪人，属于交易商性质。经纪人，属于交易商性质。第34页，共60页。l（四）证券金融机构，包括证券商和证券融资（四）证券金融机构，包括证券商和证券融资机构，是专门为证券市场提供融资、融券、投机构，是专门为证券市场提供融资、融券、投资信托、投资顾问、证券保管等证券交易相关资信托、投资顾问、证券保管等证券交易相关服务的机构。服务的机构。l（五）基层金融机构，是服务于社会基层（五）基层金融机构，是服务于社会基层经济弱者而设立的合作金融机构，分为县经济弱者而设立的合作金融机构，分为县市信用合作社和农渔会信用部等。市信用合作社和农渔会信用
33、部等。第35页，共60页。三、新加坡的非银行金融机构三、新加坡的非银行金融机构l（一）证券银行，是主要从事证券发行包销、（一）证券银行，是主要从事证券发行包销、公司合并重组、组织大型银团贷款等投资银公司合并重组、组织大型银团贷款等投资银行业务，它不经营具体的商业银行业务，主行业务，它不经营具体的商业银行业务，主要从同业拆借市场上拆入资金。要从同业拆借市场上拆入资金。l（二）金融公司，主要业务是接受客户的新元（二）金融公司，主要业务是接受客户的新元储蓄和定期存款，发放新元贷款。储蓄和定期存款，发放新元贷款。第36页，共60页。l（三）货币经纪人公司，在银行同业市场上充（三）货币经纪人公司，在银行
34、同业市场上充当中介，为银行间外汇、可转让存单及资金拆当中介，为银行间外汇、可转让存单及资金拆借提供服务的金融机构。借提供服务的金融机构。l（四）代理融资公司，又称保理业务公司，（四）代理融资公司，又称保理业务公司，从事的是一种承购应收账款业务，出口商从事的是一种承购应收账款业务，出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将有关单据，卖断给承购应收账款的立即将有关单据，卖断给承购应收账款的保理公司和专门组织，收进全部和一部分保理公司和专门组织，收进全部和一部分货款，从而取得资金融通的业务。货款，从而取得资金融通的业务。第37页，共60页。四、香港地区的非银
35、行金融机构四、香港地区的非银行金融机构l在香港地区的非银行金融业务包括：在香港地区的非银行金融业务包括：l证券业务、证券保证金融资、商品交易、证券业务、证券保证金融资、商品交易、杠杆式外汇买卖、保险业务、强制性公基杠杆式外汇买卖、保险业务、强制性公基金计划、放债人、货币经纪。金计划、放债人、货币经纪。第38页，共60页。第三节第三节 主要发展中国家非银行金融机构主要发展中国家非银行金融机构l一、中国的非银行金融机构一、中国的非银行金融机构l（一）信托投资公司（一）信托投资公司l主要机构有中国国际信托投资公司、中国主要机构有中国国际信托投资公司、中国光大国际信托投资公司、中国民族国际信光大国际信
36、托投资公司、中国民族国际信托投资公司、中国信息信托投资公司、中托投资公司、中国信息信托投资公司、中国教育信托投资公司等，主要业务内容有国教育信托投资公司等，主要业务内容有信托业务、委托业务、代理业务、咨询业信托业务、委托业务、代理业务、咨询业务和外汇业务等。务和外汇业务等。第39页，共60页。中农信公司的悲剧中农信公司的悲剧l中国人民银行于中国人民银行于19971997年关闭解散了中国农业发年关闭解散了中国农业发展信托投资公司。该案例很能说明中国信托投展信托投资公司。该案例很能说明中国信托投资公司的风险和管理。资公司的风险和管理。l19881988年设立，股东是财政部、国有银行和大国年设立，股
37、东是财政部、国有银行和大国有企业，注册资本有企业，注册资本5 5亿元。亿元。19961996年中农信公司在年中农信公司在2222省市有分支机构省市有分支机构362362个，其中个，其中4747家金融性分支家金融性分支机构（机构（1919个省市办事处、个省市办事处、1717家证券营业部、家证券营业部、1 1家家城市信用社），城市信用社），315315家企业、房地产公司和贸易家企业、房地产公司和贸易公司，职工公司，职工50005000余人，全集团总资产余人，全集团总资产335335亿元人亿元人民币。民币。第40页，共60页。l该公司长期违规经营，盲目扩大资产，内部该公司长期违规经营，盲目扩大资产，
38、内部管理混乱，到管理混乱，到19961996年年1111月，亏损月，亏损5050多亿元，多亿元，还有还有122122亿元到期债务不能偿还。该公司本应亿元到期债务不能偿还。该公司本应宣告破产，但考虑到其债务巨大，涉及面广，宣告破产，但考虑到其债务巨大，涉及面广，为减少社会震动，由中央银行于以关闭解散，为减少社会震动，由中央银行于以关闭解散，并决定由中国建设银行托管该公司，并负责并决定由中国建设银行托管该公司，并负责偿还中农信公司的债务。中农信公司经营管偿还中农信公司的债务。中农信公司经营管理中的严重问题主要体现在以下四个方面：理中的严重问题主要体现在以下四个方面：第41页，共60页。l第一，境内
39、境外设众多分支机构，风险控制第一，境内境外设众多分支机构，风险控制不住。从总部到底层有不住。从总部到底层有7 7级层次，仅广东办级层次，仅广东办事处、大连办事处、外贸公司这三个一级分事处、大连办事处、外贸公司这三个一级分支单位就投资设立独立法人的公司支单位就投资设立独立法人的公司4646个；浙个；浙江办事处在美国、香港、俄罗斯、克罗地亚、江办事处在美国、香港、俄罗斯、克罗地亚、波黑、阿尔巴尼亚设的机构总公司都不知道；波黑、阿尔巴尼亚设的机构总公司都不知道；设在香港的公司又在内地设了设在香港的公司又在内地设了3838个分支机构。个分支机构。第42页，共60页。l第二，层层授权办理金融业务，金融与
40、实业第二，层层授权办理金融业务，金融与实业混业经营，资产盲目扩大。混业经营，资产盲目扩大。19911991年起，公司年起，公司通过刻制下发金融业务专用章的方式层层授通过刻制下发金融业务专用章的方式层层授权，使下属机构可以经营金融业务，金融业权，使下属机构可以经营金融业务，金融业务专用章有务专用章有5050多枚。许多分支机构吸收存款，多枚。许多分支机构吸收存款，自放贷款、投资或自己使用。由此公司总资自放贷款、投资或自己使用。由此公司总资产迅速扩大，产迅速扩大，19931993年底是年底是9090亿元，亿元，19951995年底年底就增长到就增长到320320亿元。亿元。第43页，共60页。l第三
41、，管理混乱，严重失控。投资贷款不第三，管理混乱，严重失控。投资贷款不讲程序，许多都由个人说了算，有的甚至讲程序，许多都由个人说了算，有的甚至连合同、协议都没有。公司会计核算和财连合同、协议都没有。公司会计核算和财务管理没有统一标准，十分混乱。广东办务管理没有统一标准，十分混乱。广东办事处事处6 6年换了年换了5 5位财务主管，该办事处的下位财务主管，该办事处的下属机构有帐外帐属机构有帐外帐7979个。个。第44页，共60页。l第四，资产质量极差，投资亏损。该公司第四，资产质量极差，投资亏损。该公司贷款不良资产在贷款不良资产在6060；对公司外股权投资；对公司外股权投资132132项，金额约项，
42、金额约1010亿元，投资收益率仅亿元，投资收益率仅1.47%1.47%，部分投资单位已破产或资不抵债。，部分投资单位已破产或资不抵债。中农信公司在中农信公司在1919个省投资房地产项目个省投资房地产项目219219个，个，资金资金5353亿元，大部分项目没有收益，本金亿元，大部分项目没有收益，本金都收不回。都收不回。第45页，共60页。（二）证券公司（二）证券公司l主要业务有：代理证券发行业务；自营、主要业务有：代理证券发行业务；自营、代理证券买卖业务；代理证券还本付息和代理证券买卖业务；代理证券还本付息和红利的支付；证券的代保管和签证；接受红利的支付；证券的代保管和签证；接受委托代收证券本息
43、和红利；接受委托办理委托代收证券本息和红利；接受委托办理证券的登记和过户；证券抵押贷款；证券证券的登记和过户；证券抵押贷款；证券投资咨询业务等。投资咨询业务等。第46页，共60页。证券公司的收入来自四部分：证券公司的收入来自四部分：l一是承销股票收入。国内股票承销市场上，证券一是承销股票收入。国内股票承销市场上，证券公司约占公司约占9090的份额，信托投资公司只占的份额，信托投资公司只占1010的的份额。份额。l二是股票经纪佣金收入。二是股票经纪佣金收入。20092009年上交所的股票年上交所的股票成交金额为成交金额为50619.950619.9亿美元，仅次于纳斯达克亿美元，仅次于纳斯达克市场
44、和纽交所，在全球排名第三，超过东京交市场和纽交所，在全球排名第三，超过东京交易所和伦敦交易所，在亚洲名列第一。易所和伦敦交易所，在亚洲名列第一。佣金佣金总量是总量是177.2177.2亿美元。深交所股票成交金额为亿美元。深交所股票成交金额为27743.227743.2亿美元，在全球排名第六位，超过了亿美元，在全球排名第六位，超过了韩国交易所及中国的香港交易所。韩国交易所及中国的香港交易所。第47页，共60页。l三是保证金利差收入。中国采取股票交易全额三是保证金利差收入。中国采取股票交易全额保证金制度，即投资者必须先把资金全部存入保证金制度，即投资者必须先把资金全部存入证券营业部，证券公司就可把
45、这笔资金存入商证券营业部，证券公司就可把这笔资金存入商业银行，以同业存款年利率收取利息，而另一业银行，以同业存款年利率收取利息，而另一方面是按活期存款年利率付给股票投资者。方面是按活期存款年利率付给股票投资者。l四是自营股票收入。所有证券公司都做自营股票，其四是自营股票收入。所有证券公司都做自营股票，其资金或动用投资者的交易保证金，或从货币市场拆入资金或动用投资者的交易保证金，或从货币市场拆入资金，证券公司又具有研究、技术和信息方面的优势，资金，证券公司又具有研究、技术和信息方面的优势，由此获得巨额利润。由此获得巨额利润。第48页，共60页。l根据有关调查统计，证券公司如果以利润总量根据有关调
46、查统计，证券公司如果以利润总量为为100100，经纪佣金收入占，经纪佣金收入占3030，保证金利差，保证金利差收入占收入占3030，自营股票收入占，自营股票收入占3030，另外，另外1010为其他收入，例如股票承销、国债承销、国债为其他收入，例如股票承销、国债承销、国债现货交易和回购交易等。现货交易和回购交易等。第49页，共60页。证券公司的经营中存在的问题和风险证券公司的经营中存在的问题和风险l第一、几乎全部证券公司存在多头开户自营股第一、几乎全部证券公司存在多头开户自营股票、抬高或操纵股票价格、恶炒个别股票、持票、抬高或操纵股票价格、恶炒个别股票、持有证券（股票加国债）超比例的行为，这些都
47、有证券（股票加国债）超比例的行为，这些都是严重违规的行为。是严重违规的行为。19971997年年6 6月月2020日，中国人日，中国人民银行和证监会撤消了三个大证券公司总经理民银行和证监会撤消了三个大证券公司总经理的职务，并处以这三个证券公司巨额罚款。这的职务，并处以这三个证券公司巨额罚款。这三个证券公司都是在三个证券公司都是在8 8家最大证券公司之列的。家最大证券公司之列的。第50页，共60页。l第二、证券公司挪用投资者的股票交易保证第二、证券公司挪用投资者的股票交易保证金，将其用于自营股票、向其他投资者透支、金，将其用于自营股票、向其他投资者透支、新设立证券营业部购买设备、自营国债交易新设
48、立证券营业部购买设备、自营国债交易和国债回购交易、房地产投资、货币市场业和国债回购交易、房地产投资、货币市场业务等。这种行为使证券公司隐藏着巨大所支务等。这种行为使证券公司隐藏着巨大所支付风险，一旦股票市场行情不好，投资者要付风险，一旦股票市场行情不好，投资者要求取走现金，证券公司可能支付不出现金。求取走现金，证券公司可能支付不出现金。第51页，共60页。l第三、证券公司缺乏统一的会计财务制度，第三、证券公司缺乏统一的会计财务制度，报表不真实。有些证券公司的财务制度是报表不真实。有些证券公司的财务制度是各自为政，报表科目各不相同，而且大部各自为政，报表科目各不相同，而且大部分证券公司报表做假，
49、有分证券公司报表做假，有“帐外帐帐外帐”。因。因为没有统一会计标准，大大增加了报表汇为没有统一会计标准，大大增加了报表汇总和监管的难度。总和监管的难度。第52页，共60页。（三）财务公司（三）财务公司l中国的财务公司是由企业集团内部集资组建的，中国的财务公司是由企业集团内部集资组建的，其宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资其宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步。主和融通资金，促进其技术改造和技术进步。主要业务有存款、贷款、结算、票据贴现、融资要业务有存款、贷款、结算、票据贴现、融资性租赁、投资、委托以及代理发行有价证券等。性租赁、投资、委托以及代理发行有
50、价证券等。l中石油财务公司中石油财务公司第53页，共60页。l（四）金融租赁公司，主要机构有中国租赁（四）金融租赁公司，主要机构有中国租赁有限公司、东方租赁有限公司，主要业务有：有限公司、东方租赁有限公司，主要业务有：用于生产、科教文卫、旅游、交通运输设备用于生产、科教文卫、旅游、交通运输设备等动产、不动产的租赁、转租赁、回租租赁等动产、不动产的租赁、转租赁、回租租赁业务等。业务等。l（五）邮政储蓄机构（五）邮政储蓄机构l（六）农村和城市信用合作社（六）农村和城市信用合作社l（七）保险公司（七）保险公司第54页，共60页。二、印度的非银行金融机构二、印度的非银行金融机构l（一）非银行金融公司：
