1、第十章第十章 中央银行及其货币政策中央银行及其货币政策一、中央银行及中国金融监管框架一、中央银行及中国金融监管框架二、中央银行的职能二、中央银行的职能 三、中央银行的类型三、中央银行的类型 四、中央银行的独立性四、中央银行的独立性 五、中央银行体制下的货币创造五、中央银行体制下的货币创造 六、货币政策六、货币政策一、中央银行及中国金融监管框架中央银行及中国金融监管框架中国人民银行 证监会 银监会 保监会 行业协会 金融机构内部控制 中央银行是一国金融监管体系的核心，负责制定和实施货币政中央银行是一国金融监管体系的核心，负责制定和实施货币政策，全面的金融业监管。中国人民银行是我国的中央银行。策，
2、全面的金融业监管。中国人民银行是我国的中央银行。二、中央银行的职能中央银行的职能1.1.发行的银行发行的银行：人民币票币发行；货币发行 2.2.银行的银行银行的银行：吸收存款准备金；再贷款、再贴现；清算服务 3.3.政府的银行：政府的银行：代理国库；代管国家外汇黄金储备；有关法律法规的制定；对外金融交往 三、中央银行的类型中央银行的类型 1.单一型：一元式（大多数国家）；二元式（美国、德国）2.复合型：过去的苏东及我国1983年以前 3.跨国型：1998年成立的欧洲中央银行；西非货币联盟所设的中央银行；中非货币联盟所设的中非国家银行 4.准中央银行型：新加坡的金融管理局和货币委员会；香港的金融
3、管理局 四、中央银行的独立性中央银行的独立性 1.央行在法律上独立于政府，直接向最高权力机构负责：美国、前德国 2.央行与财政部并行，分别对政府首脑负责：如中国、丹麦 3.央行名义上隶属于财政部，但实际独立性较大：如英格兰银行、日本银行 4.央行隶属于财政部独立性较小：前意大利银行、韩国银行 五、中央银行体制下的货币创造中央银行体制下的货币创造 1.相关概念：基础货币B、货币供应量Ms和货币乘数 m2.三个概念之间的关系3.中央银行体制下的货币创造过程基础货币B w 基础货币构成：B=R+CB也称高能货币、强力货币也称高能货币、强力货币，基础货币直接表现为中央银行的负债；R为存款货币银行的存款
4、准备金为存款货币银行的存款准备金（在央行的准备存款库存现金），是商业银行的资产；C为流通于银行体系之外现金为流通于银行体系之外现金，是现金持有者的资产w9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。22.8.1022.8.10Wednesday,August 10,2022w10、市场销售中最重要的字就是“问”。4:51:224:51:224:518/10/2022 4:51:22 AMw11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。22.8.104:51:224:51Aug-2210-Aug-
5、22w12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。4:51:224:51:224:51Wednesday,August 10,202213、He who seize the right moment,is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。22.8.1022.8.104:51:224:51:22August 10,2022w14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。2022年8月10日星期三上午4时51分22秒4:51:2222.8.10w15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。2022
6、年8月上午4时51分22.8.104:51August 10,2022w16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2022年8月10日星期三4时51分22秒4:51:2210 August 2022w17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。上午4时51分22秒上午4时51分4:51:2222.8.10货币供应量Ms（第14章）w Ms=C+Dw 货币供应量统计的多重口径w 各过均以流动性作为划分标准中国货币供应量的口径w M0流通中现金w M1M0活期存款w M2M1定期存款储蓄存款其他存款证券公司客户保证金货币乘数 m 基
7、础货币扩张为货币供应量的倍数 BmMsDRDCDCRCDCBMms1C/DC/D称为通货存款比，取决于个人与公司的行为称为通货存款比，取决于个人与公司的行为 现金现金使用率使用率R/DR/D称为准备存款比，取决于商业银行的行为（超额准备率）和称为准备存款比，取决于商业银行的行为（超额准备率）和央行法定存款准备率要求央行法定存款准备率要求 说明说明Ms的调控不是中央银行能够完全掌控的的调控不是中央银行能够完全掌控的2.三个概念的关系图：Ms=mB3.中央银行体制下的货币创造过程（1）1)宪法规定，货币发行权属于国家，国家委托中央银行负责货币发行的一切事宜，任何单位和个人都不能发行或变相发行货币。
8、2)央行通过资产业务调节基础货币量3)人民币票币发行是通过商业银行以其在央行存款为基础，向中央银行提取现金实现的4)商业银行通过吸收存款、发放贷、办理结算业务创造派生存款5)基础货币是商业银行派生存款的基础中央银行体制下的货币创造过程（2）中央银行资产业务基础货币商业银行资产业务大众存款货币企业和个人提现金和转帐结算Ms商业银行在央行存款现金和存款源流中央银行的中央银行的资产业务资产业务形成基础货币形成基础货币 1)再贷款、再贴现：再贷款、再贴现：再贷款、再贴现增加，商业银行在央行存款增加，货币供应量增加2)公开市场操作公开市场操作 央行买入债券，商业银行在央行存款增加3)外汇买卖外汇买卖 央
9、行购汇增加，商业银行在央行存款增加中央银行资产负债表资产负债国外资产贴现和放款贴现和放款政府债券政府债券和财政借款外汇、黄金储备外汇、黄金储备其他资产流通中通货流通中通货商业银行等金融机构存款商业银行等金融机构存款国库及公共机构存款对外负债其他负债和资本项目商业银行派生存款的过程商业银行派生存款的过程 银行 存款 准备存款 贷款 A 10000 2000 8000 B 8000 1600 6400 C 6400 1280 5120 50000 10000 40000 例：A A银行获得银行获得1000010000元存款，法定存款准备率为元存款，法定存款准备率为2020 drRD1其中，代表包括
10、原始存款在内的经过派生的存款总额，代表初始存款准备，法定存款准备率 DRdr六、货币政策1.货币政策的含义：中央银行为了实现一定的经济目标经济目标，运用各种政策工具，政策工具，调节货币供应量、利率等金融指标，进而影响宏观经济运行的方针和措施的总和。2.货币政策的工具与目标3.货币政策的传导机制最终目标最终目标中间中间目标目标政策工具政策工具公开市场业务公开市场业务再贴现率再贴现率法定准备率法定准备率其他工具其他工具利率利率货币供应量货币供应量其他中间目标其他中间目标充分就业充分就业经济增长经济增长物价稳定物价稳定国际收支平衡国际收支平衡传传递递机机制制利率对投利率对投资的效应资的效应托 宾 的
11、托 宾 的 q理论理论信贷信贷观点观点非对称信非对称信息效应息效应利率对耐利率对耐用消费品用消费品支出的效支出的效应应财富效应财富效应流动性流动性效应效应汇率对净汇率对净出口的效出口的效应应货币供应货币供应利率利率 货币供应货币供应股票价格股票价格托 宾 的托 宾 的 q理论理论货币供应货币供应贷款可得贷款可得性性 货币供应货币供应股票价格股票价格道德风险道德风险逆向选择逆向选择贷款贷款货币供应货币供应利率利率货币供应货币供应股票价格股票价格金融财富金融财富的价值的价值货币供应货币供应股票价格股票价格金融财富金融财富的价值的价值财务困难财务困难的可能性的可能性货币供应货币供应利率利率汇率汇率支 出支 出（GDP）的 构的 构成成投资住宅投资住宅投资投资投资住宅投资住宅投资投资耐用消费耐用消费品支出品支出消费消费住宅住宅耐用消费耐用消费品支出品支出净出口净出口货币供应货币供应国内生产总值
