1、1黄金投资入门简析黄金投资入门简析 邱昌岭邱昌岭 毕业于中央财经大学金融学院毕业于中央财经大学金融学院 国际注册金融理财师国际注册金融理财师CFPCFP持证人持证人 招商银行重庆分行零售部产品经理招商银行重庆分行零售部产品经理炒股票客户的梦想产品1、T+0交易 当天买，当天卖2、双向交易 可做多做空3、保证金交易 杠杆机制、资金放大5倍4、晚场交易 交易时间更灵活5、投资标的 国际硬通货，全球市场，很难出现庄家，技术指标准黄金黄金(白银）白银）延期交易延期交易什么是黄金1、商品属性 首饰、收藏、医用、工业2、货币属性 支付流通手段、国际货币3、金融属性 避险、投资、储备资产4l实物黄金实物黄金
2、 金条、金块、金币。目前国内合法的实物黄金投资主要是上海黄金交易所设立的投资品种，银行黄金理财产品和金商提供的黄金投资服务也以这些品种为基础。l纸黄金纸黄金 不涉及黄金实物交割，实际上买卖的一种黄金的凭证。纸黄金的投资标的包括国内金国内金和和国际金国际金。l黄金衍生产品黄金衍生产品 黄金延期交收黄金延期交收（T+DT+D ）、黄金期货、黄金期权、黄金期货、黄金期权l黄金投资基金及相关公司的股票黄金投资基金及相关公司的股票 诺安黄金基金、易方达黄金基金诺安黄金基金、易方达黄金基金 紫金矿业、中金黄金紫金矿业、中金黄金 关于黄金：黄金投资方式5l国际市场 主要有亚洲、欧洲和美洲三大洲的交易时间无缝
3、对接，形成全球24小时不间断的交易市场；亚洲交易市场以香港为主，欧洲交易市场以伦敦黄金交易市场为主，美洲交易市场以纽约市场为主；国际金是以美元进行报价，计量单位为盎司；l国内市场 上海黄金交易所；国内金是以人民币进行报价，计量单位为克；关于黄金：黄金市场6全球主要黄金交易市场交易时段图7招商银行黄金产品体系实物黄金（可提货）实物黄金（可提货）（国内金）（国内金）纸黄金（不能提货）纸黄金（不能提货）（国际金）（国际金）实物金银实物金银投资品代购业务投资品代购业务（收藏首选）（收藏首选）上海金交所上海金交所实物黄金代理业务实物黄金代理业务（投资首选）（投资首选）实物现货实物现货黄金黄金贵金属贵金属
4、延期交易延期交易外汇外汇纸黄金纸黄金（美元）（美元）8关于黄金：金交所黄金交易现货买卖规则：现货买卖规则：黄金库存黄金库存 T+0 T+0：当日买入的黄金可以当日卖出：当日买入的黄金可以当日卖出 /提货提货 资金清算资金清算 T+1 T+1：当日卖出黄金回转资金的：当日卖出黄金回转资金的90%90%可用于当日买入黄金或开仓，但次日方可转出可用于当日买入黄金或开仓，但次日方可转出/提取提取延期交收规则：延期交收规则：延期持仓延期持仓 T+0 T+0：当日开仓的持仓可以当日平仓：当日开仓的持仓可以当日平仓 /提货提货 资金清算资金清算 T+1 T+1：当日平仓后回转资金的：当日平仓后回转资金的10
5、0%100%可用于当日买入黄金可用于当日买入黄金 或开仓，但次日方可转出或开仓，但次日方可转出/提取提取9关于黄金：金交所黄金交易合约名称合约代码最小交易量最小交割量财务杠杆100g小金条Au100g100g100g无黄金99.95Au99.951000g3Kg无黄金99.99Au99.99100g1Kg无黄金延期交易Au(T+D)1Kg1Kg/3Kg有白银延期交易Ag(T+D)1Kg15Kg有交易品种10l延期交收业务延期交收业务 延期交收交易，又称递延交易，是指以保证金方式进行交易，投资者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。延
6、期交收交易的特征：保证金交易、现货交易、双向交易、T+0交易，每日无负债 延期补偿费：清算时交易所将根据当日的交收方向对客户持仓收付延期补偿费。交易品种Au(T+D)Ag(T+D)交易方式平仓、交割、延期交收平仓、交割、延期交收报价方式0.010.01元元/克克1.001.00元元/kg/kg涨跌停幅度上一个交易日结算价的上一个交易日结算价的-9%-+9%-9%-+9%上一个交易日结算价的上一个交易日结算价的-12%-+12%-12%-+12%交易单位10001000克克/手手交易功能开仓、平仓、交收开仓、平仓、交收开仓、平仓开仓、平仓延期费收付日逐日逐日关于黄金：金交所黄金交易11举例说明举
7、例说明 AU(T+D)AU(T+D)开仓市价：360元/克交易起点：1000克/手交易方向：看涨，买开仓交易金额：360000元保 证 金：59400元平仓市价：370元/克平仓金额：370000元实际盈利：10000元盈 利 率：16.82%价格涨幅：2.78%盈利倍数：6.06倍l延期补偿费延期补偿费 清算时交易所将根据当日的交收方向对客户持仓收付延期补偿费。l交收交收 客户可在每交易日的15：00分-15：30分进行交割申报，如客户是收货，则黄金专户必须有足够的可用资金；如客户是交货，则必须有足够的黄金库存。关于黄金：金交所黄金交易12关于黄金：金交所黄金交易费用说明费用标准开户费现货业
8、务向交易所申请黄金账户，成功时收取。推广期：35元/户；非推广期60元延期业务功能开通无费用必须先开通黄金账户才能开通延期业务交易手续费现货业务客户买入或者卖出黄金时，根据成交金额支付的交易费用。成交金额1.9延期业务客户开仓或者平仓时，根据交易总金额支付的交易费用。AU(T+D)、AG(T+D)合约为交易总金额1.55；延期补偿费是当市场实物供求不平衡时，不能满足市场实物交收需求的持仓方为顺延实物交收义务，向另一方支付的费用 Au（T+D）/Ag（T+D）：每日收取合约市值的0.02%，按自然日逐日收付；运保费现货提取客户提货申请被确认后，由于实物黄金运输而产生的费用。在客户提货后代交易所向
9、客户收取。60元/千克出库费客户在金库提取实物黄金时，须现场支付出库费2元/千克最新手续费优惠客户资格客户资格设定等级设定等级现货现货AU(T+D)AG(T+D)AU(T+D)AG(T+D)上月金银交易金额小于等于100万，或者分行上月月日均AUM小于等于50万G0G00.190%0.155%上月金银交易金额100万，或者分行上月月日均AUM50万G1G10.170%0.1350%上月金银交易金额500万，或者分行上月月日均AUM300万G2G20.140%0.115%上月金银交易金额1000万，或者分行上月月日均AUM1000万G3G30.115%0.095%上月金银交易金额5000 万，或
10、者分行上月月日均AUM5000万G4G40.095%0.075%14关于黄金：金交所黄金交易l开户开户 开立黄金交易账户后，即可进行黄金现货买卖交易；而且必须先开立黄金交易账户后，方可签订延期交收交易业务协议（只能在柜台开通，而且要求提供正确的手机号码）；延期交收交易业务和现货交易业务共用同一个交易专户进行交易和清算。l证件要求证件要求 实名制开户，申请开户时必须提供符合实名制规定的有效居民身份证，或护照（包括中国护照和外国护照）l年龄要求年龄要求 18岁以下不能开户；60岁以上客户只能开通黄金现货交易业务，不能开通为延期交收业务功能15黄金的供给相对稳定黄金的供给相对稳定黄金的供给 目前已开
11、采的黄金约为16-17万吨，每年黄金的总供给以2%速度增加，其中矿产金占60-70%，再生金占20%左右，央行、IMF和私人售金占10%左右，供给稳定。16黄金的需求不断加大黄金的需求不断加大 消费需求消费需求 珠宝、首饰、摆件等，占总需求的70%。工业制造需求工业制造需求 电子、医药等方面。国际储备需求国际储备需求 国际支付储备金，偿付能力、公信力 投资需求投资需求 由于美元贬值和通胀加剧，近几年的投资需求不断扩大，占到总需求的30%，且还将继续。17黄金的国际储备：黄金的国际储备：国家黄金储备(吨)占比外汇储备美国8,133.5077.40%德国3,408.3069.20%IMF3,217
12、.30-意大利2451.866.60%法国2445.161.90%中国1,054.001.90%瑞士1,040.1023.80%日本765.22.30%荷兰612.559.60%俄罗斯568.44.30%欧洲央行501.418.8台湾423.63.9葡萄牙382.590.9印度357.74以中国、俄罗斯、印度、巴西为首的新兴经济体对黄金储备的要求将刺激金价的不断提升。18影响黄金价格的因素：宏观经济方面影响黄金价格的因素：宏观经济方面经济增长：个人收入提高，购买力增强，物价上涨，通货膨胀加剧，利于金价的提高，反之亦然。通货膨胀：从长期看，通货膨胀率在正常范围内，对金价影响不大，只有在短期内物价
13、上涨，引起恐慌，金价大幅上涨。如津巴布韦、印度、冰岛等。汇率：美元升值黄金降价、美元贬值黄金涨价。货币政策：宽松政策加大货币供应量，出现通货膨胀，黄金涨价。19n影响黄金价格的因素：重要经济指标影响黄金价格的因素：重要经济指标GDP正增长，经济向好。PMI先行指标，超过50表示经济活动向好。CPI、PPI、RPI升高，通货膨胀加剧。非农就业数据：经济蓬勃，服务业就业人数增加。失业率：反应一个国家或地区的经济情况，同时影响该国家或地区货币强弱。20影响黄金价格的因素：重要经济指标影响黄金价格的因素：重要经济指标USDX:美元指数，美元汇率增加 黄金价格下降21影响黄金价格的因素：相关市场影响黄金
14、价格的因素：相关市场央行售金：增加黄金供给，价格下跌。股票市场：股市起伏与金价呈反向变动。原油市场：原油价格与金价呈正相关。商品市场：商品价格与黄金价格密切相关，由于黄金的商品属性，金价与商品价格呈正相关。22影响黄金价格的因素：其他因素影响黄金价格的因素：其他因素地缘政治因素：突发的政治、军事事件导致金价短期激增。季节性因素：因实物金需求导致的季节性变动，2-5月印度结婚旺季，夏季交易员休假，9月印度排灯节，10月底到12月初黄金珠宝商进货。联动理论：国际地缘政治、国际经济形势、国际金融形势、国际投资市场23关于黄金：金交所黄金交易24关于黄金：金交所黄金交易25关于黄金：金交所黄金交易26关于黄金：金交所实物金交易27关于黄金：金交所实物金交易28谢谢！谢谢！
