1、第二章 财务报表分析大连理工大学 李延喜教授目录ONTENTSC1 财务报表简介2 资产负债表3 利润表4 现金流量表5 所有者权益变动表6 财务报表分析财务报表简介第1节我们只求满足于生命永恒的奥秘，满足于察觉现存世界的神奇结构，窥见它的一鳞半爪，并且以诚挚的努力去领悟在自然界中显示出来的那个理性的部分，即使只是其中一小部分，我也就心满意足了。Albert Einstein第1节 财务报表简介1.1 财务报表财务报表：财务报表是公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东、高层管理者、政府或债权人提供或报告的、公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件。1.1 财务报表1324利
2、润表现金流量表所有者权益变动表资产负债表财务报表包括以下内容：1.2 财务报表的作用12财务报表可以提供企业在某一时间上所掌握的经济资源、所负担的债务以及投资者在企业所拥有的权益等资料，反映企业的资源配置、偿债能力和财务前景财务报表可以提供企业在某一时间上所掌握的经济资源、所负担的债务以及投资者在企业所拥有的权益等资料，反映企业的资源配置、偿债能力和财务前景1.2 财务报表的作用3财务报表可以了解企业一定时期内盈利和亏损的情况，评价经营业绩，反映企业盈利能力；反映企业收益的分配状况，以及所有者权益变动状况财务报表可以提供企业在一定时期内现金流出流入的信息，用于评价企业获取现金的能力41.3 财
3、务报表的类型财务报表又可分为对外和对内两种：对外的财务报表是主要的，也称基本财务报表。资产负债表资产负债表反映企业在某时点上的财务状况，资产=负债+所有者权益利润表利润表反映了企业在特定时期的经营成果，收入-费用=利润1.3 财务报表的类型现金流量表现金流量包反映企业获取现金的能力及现金在企业经营、投资、筹资过程中的流动状况，现金流入现金流出=现金净额所有者权益变动表所有者权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况1.3 财务报表的类型不同财务报表之间的具体关系什么影响了企业报表？什么影响了企业报表？具体的财务报表第2节资产负债表是反映企业在某一特定时点上（一般为月末、季末或年
4、末）财务状况的报表，它全面反映了公司在某一时点上所拥有的资产、债务和资本的存量情况。资产负债表是根据“资产负债所有者权益”这一会计基本等式编制而成的。2.1 资产负债表概述2.1 资产负债表概述资产负债表简表20*年12月31日编制单位:*股份有限公司 单位：元 币种：人民币目附注期末余额年初余额流动资产：流动资产合计非流动资产：非流动资产合计资产总计流动负债：流动负债合计非流动负债：非流动负债合计负债合计所有者权益（或股东权益）：所有者权益合计负债和所有者权益总计法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：2.1 资产负债表概述资产负债表（20*年12月31日）资产金额负债和所有者权益金
5、额流动资产流动负债 现金和存款 短期银行借款 有价证券 短期债券 应收账款 应付账款 预付账款 应付费用 存货 到期的长期负债非流动资产非流动负债 金融资产 长期银行贷款 无形资产 长期债券 固定资产净值所有者权益总资产负债+所有者权益流动性由高到低期限由短到长某个时刻的一张快照2.1 资产负债表概述项目附注期末余额年初余额流动资产：流动资产合计120,000,000.00110,000,000.00非流动资产：非流动资产合计90,000,000.0082,000,000.00资产总计210,000,000.00192,000,000.00流动负债：流动负债合计56,000,000.0030,
6、000,000.00非流动负债：非流动负债合计42,000,000.0052,000,000.00负债合计98,000,000.0082,000,000.00所有者权益（或股东权益）：其中股本100，000，000股所有者权益合计112,000,000.00110,000,000.00负债和所有者权益总计210,000,000.00192,000,000.00资产负债表简表20*年12月31日编制单位：*股份有限公司 单位：元 币种：人民币法定代表人：主管会计工作负责人：会计机构负责人：2.2 资产负债表的作用企业未来的财务变动趋势等企业的所有者在企业里所拥有的权益，以及所有者权益在企业资产总
7、额中所占的份额企业所拥有的经济资源及其分布情况以及企业的生产经营能力资产负债表分为资产和负债及所有者权益两部分，它表明企业的资金来源与资金运用的关系企业所负担的债务，以及企业的偿债能力案例分析案例中的资产负债表数据分析：流动资产上升1000万，9%；非流动资产上升800万，10%；流动负债上升2600万元，接近90%，高于流动资产增加额；非流动负债减少1000万元，接近20%；负债总额总额增加1600万，20%；所有者权益增加200万元，2%；资产总额增加1800万元，9%。课堂问题问题1该案例中，资产增加1800万元，其主要来源是什么？利润表，又称损益表，一般按月、季度、半年、全年编制，它是
8、反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表，是企业主要财务报表之一。利润表是衡量企业管理者经营业绩的重要依据。利用利润表提供的财务信息，可以了解企业在某一个经营期间实现利润或发生亏损情况，评价企业经营业绩的好坏，分析企业盈亏增减的原因，预测未来盈利能力的变化趋势，从而作出相应的决策。3.1 利润表概述3.1 利润表概述项目附注本期金额上期金额一、营业总收入二、营业总成本其中：营业成本三、营业利润（亏损以“”号填列）加：营业外收入减：营业外支出四、利润总额（亏损总额以“”号填列）减：所得税费用五、净利润（净亏损以“”号填列）六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益利润表20*年112月
9、单位：元 币种：人民币法定代表人:主管会计工作负责人：会计机构负责人：3.1 利润表概述项目附注本期金额上期金额一、营业总收入160,000,000.00350,000,000.00二、营业总成本150,000,000.00300,000,000.00其中：营业成本80,000,000.00250,000,000.00三、营业利润（亏损以“”号填列）10,000,000.0050,000,000.00加：营业外收入1,700,000.002,000,000.00减：营业外支出9,033,300.001,800,000.00四、利润总额（亏损总额以“”号填列）2,666,700.0050,200
10、,000.00减：所得税费用666,700.0012,550,000.00五、净利润（净亏损以“”号填列）2,000,000.0037,650,000.00六、每股收益：（一）基本每股收益0.020.3765（二）稀释每股收益0.020.3765利润表20*年112月 单位：元 币种：人民币法定代表人:主管会计工作负责人：会计机构负责人：利润表的基本结构是根据“利润收入费用”设计的。“利润”是指利润总额扣除所得税后的余额。3.1 利润表概述用公式表示是：净利润利润总额所得税 营业净利润投资净利润营业外净收益3.2 利润表的作用0102030405有助于评价企业的经营成果与获利能力是企业对其经营
11、成果进行分配的重要依据有助于评价企业管理人员的工作绩效有助于高层管理者预测未来收益及发展趋势为投资者提供投资决策信息案例分析案例中的资产负债表数据分析：营业收入下降19000万，54%；营业利润下降4000万，80%；利润总额下降4770万，90%以上；净利润下降3565万，90%以上；每股收益下降0.3565元，90%以上。主要原因在于营业收入下降，营业外收支净额下降。现金流量表又称现金流动表或现金流转表，是反映一定会计期间现金和现金等价物流入和流出状况，反映企业在特定期间的营业、投资和理财活动情况的基本财务报表。资产负债表和损益表都不能真实地反映一个企业的现金流动状况，只有现金流量表才能反
12、映企业的现金流量状况。对于投资者和债权人而言，最为关心的是投资对象或债务人的偿付能力。因此，公司是否有足够的现金流入是至关重要的。4.1 现金流量表概述4.1 现金流量表概述合并现金流量表20*年112月 单位：元 币种：人民币 项目附注本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：经营活动现金流入小计经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额
13、加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额4.1 现金流量表概述项目附注本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：经营活动现金流入小计180,000,000.00340,000,000.00经营活动现金流出小计250,000,000.00430,000,000.00经营活动产生的现金流量净额-70,000,000.00-90,000,000.00二、投资活动产生的现金流量：投资活动现金流入小计12,000,000.0053,000,000.00投资活动现金流出小计9,600,000.0047,000,000.00投资活动产生的现金流量净额2,400,000.006,000,00
14、0.00三、筹资活动产生的现金流量：筹资活动现金流入小计280,000,000.00270,000,000.00筹资活动现金流出小计230,000,000.00220,000,000.00筹资活动产生的现金流量净额50,000,000.0050,000,000.00四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-17,600,000.00-34,000,000.00加：期初现金及现金等价物余额22,000,000.0056,000,000.00六、期末现金及现金等价物余额4,400,000.0022,000,000.00合并现金流量表20*年112月 单位：元 币种：人民币
15、4.2 现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法通常有直接法和间接法两种：直接法直接法是指通过现金收入和支出的主要类别反映来自公司经营活动的现金流量。直接法是以利润表中的营业收入为起点，调整与经营活动有关项目的增减变动，然后计算出经营活动的现金流量。4.2 现金流量表的编制方法间接法间接法是以本期净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目的增减变动，据此计算出经营活动的现金流量。两种方法的区别主要是对营业活动的现金流量起算点不同，对于投资活动的现金流量计算，则是一致的。4.3 现金流量表的内容（1）现金的内容现金流量表的现金是指公司库存现金，即随时可以用于支付的存款，以及现金等
16、价物，具体包括：库存现金，是指公司拥有的可随时用于支付的现金。银行存款，是指公司存在银行或其他金融机构并且可以随时提取用于支付的存款。4.3 现金流量表的内容其他货币资金，是指公司存于银行有特殊用途的资金，或在途中尚未收到的资金，如外埠存款，银行汇票存款，银行本票存款，信用证保证资金，信用卡，在途资金等。4.3 现金流量表的内容（2）现金流量现金流量是指在一定会计期间内流入或流出公司的现金。经营活动产生的现金流量经营活动是指公司投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务，经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、交纳税款等。4.3 现金流量表的内容投资活
17、动产生的现金流量投资活动是指公司对长期资产以及不包括在现金等价物范围内的资产进行的投资，包括取得和收回权益性证券的投资，购买或收回债券投资，购建和处理固定资产、无形资产和其他长期资产等。筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致公司资本及债务规模和构成发生变动的活动。它包括回收权益性资本、发行债券、借入资金、支付股利、偿还债务等。4.4 现金流量表的作用0102030405现金流量表说明了一定期间内企业现金流入和流出的原因，即现金从哪里来，又流到哪里去能否分析公司的偿债能力和支付股利能力能够分析公司未来获取现金的能力能够分析公司投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响现金流量表提供了涉及现金的投资
18、和筹资活动的信息4.5 现金流量表的分析要点经营性现金流量为负数；经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额；经营活动产生的现金流量小于利息支付额；投资活动产生的现金流量的流向是否与公司的发展战略一致；投资活动的资金来源是依赖于内源融资还是外源融资；公司是否有自由现金流量；筹资活动现金流量的主要来源是股票筹资还是债务筹资。案例分析案例中的现金流量表数据分析：经营活动现金净流量为-7000万，上年为-9000万，说明该企业经营活动不良；投资活动现金净流量为240万，上年为600万，下降了360万；筹资活动现金净流量增加5000万，与上年持平；本期现金净流量为-1760万，上年为-3400万，
19、这两年均为负值；账面现金余额为440万，上年为2200万，下降速度较快。课堂问题问题2该企业的现金流量状况如何？未来会面临什么问题？问题3该怎样来防止企业现金不足问题？5.1 所有者权益变动表概述全面反映一定时期所有者权益变动的情况，不仅包括所有者权益总量的增减变动，还包括所有者权益增减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。5.1 所有者权益变动表概述所有者权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重要的信息。5.1 所有者权益变动表概述
20、项目本期金额归属于母公司所有者权益所有者权益合计实收资本（或股本）资本公积盈余公积未分配利润一、上年年末余额二、本年年初余额三、本期增减变动金额（减少以“”号填列）（一）净利润（二）其他综合收益上述（一）和（二）小计（三）所有者投入和减少资本合并所有者权益变动表20*年112月 单位：元 币种：人民币5.1 所有者权益变动表概述项目本期金额归属于母公司所有者权益所有者权益合计实收资本（或股本）资本公积盈余公积未分配利润（四）利润分配1提取盈余公积2提取一般风险准备3对所有者（或股东）的分配四、本期期末余额合并所有者权益变动表20*年112月 单位：元 币种：人民币5.1 所有者权益变动表概述合
21、并所有者权益变动表20*年112月 单位：元 币种：人民币项目本期金额归属于母公司所有者权益所有者权益合计实收资本（或股本）资本公积盈余公积未分配利润一、上年年末余额100,000,000.000010,000,000.00110,0000,000.00二、本年年初余额100,000,000.000010,000,000.00110,0000,000.00三、本期增减变动金额（减少以“”号填列）00300,000.001,700,000.002,000,000.00（一）净利润2,000,000.002,000,000.00（二）其他综合收益上述（一）和（二）小计2,000,000.002,0
22、00,000.005.1 所有者权益变动表概述项目本期金额归属于母公司所有者权益所有者权益合计实收资本（或股本）资本公积盈余公积未分配利润（三）所有者投入和减少资本（四）利润分配1提取盈余公积300,000.00-300,000.0002提取一般风险准备3对所有者（或股东）的分配00四、本期期末余额100,000,000.00300,000.0011,700,000.00112,000,000.005.2 所有者权益变动表内容所有者权益变动表主要列示信息：净利润；直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；会计政策变更和差错更正的累积影响金额；所有者投入资本和向所有者分配利润等；按照规定提取的
23、盈余公积；实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。课堂问题问题4现金流量表最重要，它同利润表相比较，现金净流量与净利润哪个更真实？问题5该公司的经营状况如何，盈利能力和现金管理能力如何？财务报表分析第3节6.1 财务报表分析的概念报表分析是指以企业财务报表资料为基础点，采用一系列的分析方法和指标，对企业的财务状况和经营成果所进行的分析与评价，来反映企业经营过程中的利弊得失及未来发展前景，为改进企业财务管理工作和优化管理决策提供重要的财务信息。6.1 财务报表分析的概念财务报表分析的目的是通过分析过去、评价现在并预测未来，向有关利益各方提供对特定决策有用的
24、信息，减少决策的不确定性。财务报表分析的目的在于揭示企业一定时期的资金运动变化情况及其规律，弄清楚理财工作中还存在哪些问题，以便提出改进措施，加强对策研究，改善财务管理，提高经济效益。6.2 财务报表分析的目的ABC评价过去的经营业绩 衡量当前的财务状况 预测未来的发展趋势 财务报表分析的目的包括以下三点：6.3 财务报表分析的方法（1）财务比率分析流动性指标资产使用效率指标股东收益指标其他指标盈利能力指标债务支付能力指标6.3 财务报表分析的方法（2）比较分析横向比较分析历史比较分析6.3 财务报表分析的方法020103收入结构分析成本结构分析利润结构分析（3）结构分析6.3 财务报表分析的
25、方法1324风险的分解成长性的分解自我可持续增长能力的分解盈利能力的分解（4）因素分解6.3 财务报表分析的方法（1）比较分析法比较分析法是对两个或两个以上相关的财务指标进行比较，揭示差异和矛盾的方法。比较分析分为以下三种基本类型：将分析期的实际指标与计划指标进行对比，以确定实际与计划的差异，检查计划的完成情况6.3 财务报表分析的方法将分析期的实际指标与前期指标（或过去的某期指标）进行对比，以确定本期实际与前期（或某期）实际的差异，提示有关指标的增减变动情况，预测企业未来的发展趋势；本企业的实际指标与同行业相应指标的平均水平或先进水平做比较，以确定本企业与行业平均水平或先进水平的差异，分析存
26、在的问题，不断提高企业的管理水平。6.3 财务报表分析的方法主要会计数据T年T-1年本期比上年同期增减(%)营业收入5,245,421,258.82 4,019,427,184.37 30.50 利润总额1,508,042,626.901,466,343,896.74 2.84 归属于上市公司股东的净利润 1,258,753,161.56 1,341,276,778.95-6.15 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,230,100,521.88 1,276,072,176.32-3.60 经营活动产生的现金流量净额 531,209,827.54 337,279,719.07 5
27、7.50 T年末T-1年末本期末比上年同期末增减(%)总资产10,234,705,888.15 8,382,902,587.76 22.09 所有者权益（或股东权益）7,579,359,842.40 6,488,912,962.15 16.80 比较分析法案例6.3 财务报表分析的方法（2）因素分析法因素分析法，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。因素分析的方法具体又分为4种：差额分析法：例如固定资产净值增加的原因分析，分解为原值增加和折旧额增加两部分。6.3 财务报表分析的方法指标分解法：例如资产利润率，可分解为资产周转率和销售利润率的乘积。连环替代法：依
28、次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如影响成本降低的因素分析。定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如标准成本的差异分析。因素分析法案例6.3 财务报表分析的方法12000万收入影响2000万期间费用800万毛利率200万汇率影响200万 税金影响300万12500万去年今年6.3 财务报表分析的方法（3）趋势分析法趋势分析法是将企业连续几年的财务报表的有关项目进行比较，用以分析企业财务状况和经营成果的变化情况及发展趋势的一种方法。按金额编制的比较财务报表 将两期或数期财务报表上的相同项目，按金额分别列示，计算出增减变动额，以便财务分析者应用。6.3
29、 财务报表分析的方法按百分比编制的比较财务报表 按百分比编制比较财务报表，反映有关项目的增减变动百分比。2018年钢铁销售价格指数6.3 财务报表分析的方法150.00160.00170.00180.00190.00200.00210.00220.00230.00240.00250.002018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12价格指数时间全球欧洲亚洲北美洲6.3 财务报表分析的方法（4）比率分析法在同一期财务报表上有一些项目或类别之间彼此存在着一
30、定的关系，可用相对数来表示它们之间的相互关系，据以分析和评价企业的财务状况和经营成果，以表明企业某一方面的情况。比率分析法是财务分析最重要的方法。6.3 财务报表分析的方法0102030405反映短期偿债能力的比率反映长期偿债能力的比率反映获利能力的比率反映资产运营效率的比率成本费用比率比率分析法包括以下五种类型：6.3 财务报表分析的方法贵州茅台资产负债表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31资产：货币资金(元)368亿277亿252亿221亿应收账款(元)23.1万431万92.7万1782万其它应收款(元)4822万8089万1.20亿1.38亿
31、存货(元)180亿150亿118亿96.7亿流动资产合计(元)650亿476亿419亿362亿长期股权投资(元)-400万累计折旧(元)7.61亿6.75亿5.20亿4.15亿固定资产(元)114亿104亿85.2亿68.1亿无形资产(元)35.8亿35.8亿35.6亿8.63亿资产总计(元)863亿659亿555亿450亿6.3 财务报表分析的方法贵州茅台资产负债表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31负债：应付账款(元)8.81亿7.08亿2.85亿3.45亿预收账款(元)82.6亿14.8亿30.5亿50.9亿存货跌价准备(元)-128万128万
32、流动负债合计(元)201亿105亿113亿95.3亿长期负债合计(元)1557万1777万1777万1777万负债合计(元)201亿106亿113亿95.4亿6.3 财务报表分析的方法贵州茅台资产负债表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31权益：实收资本(元)12.6亿11.4亿10.4亿10.4亿资本公积金(元)13.7亿13.7亿13.7亿13.7亿盈余公积金(元)62.1亿52.5亿42.2亿30.4亿股东权益合计(元)662亿553亿441亿355亿6.3 财务报表分析的方法利润表2015/12/312014/12/312013/12/3120
33、12/12/31营业收入(元)327亿316亿309亿265亿营业成本(元)25.4亿23.4亿21.9亿20.4亿销售费用(元)14.8亿16.7亿18.6亿12.2亿财务费用(元)-6727万-1.23亿-4.29亿-4.21亿管理费用(元)38.1亿33.8亿28.3亿22.0亿资产减值损失(元)-54.0万43.3万-200万298万6.3 财务报表分析的方法利润表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31投资收益(元)387万310万301万310万营业利润(元)222亿221亿218亿188亿利润总额(元)220亿219亿214亿187亿所得税
34、(元)55.5亿56.1亿54.7亿46.9亿归属母公司所有者净利润(元)155亿153亿151亿133亿6.3 财务报表分析的方法现金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31经营：销售商品、提供劳务收到的现金(元)371亿334亿332亿289亿收到其他与经营活动有关的现金(元)1.54亿3.00亿5.85亿3.88亿经营活动现金流入小计(元)400亿355亿367亿293亿购买商品、接受劳务支付的现金(元)29.7亿28.4亿31.5亿27.1亿支付给职工以及为职工支付的现金(元)45.4亿33.9亿31.4亿29.5亿支付的各项税费(元)14
35、0亿145亿125亿102亿支付其他与经营活动有关的现金(元)18.7亿26.2亿19.4亿15.5亿经营活动现金流出小计(元)226亿229亿241亿174亿经营活动产生的现金流量净额(元)174亿126亿127亿119亿6.3 财务报表分析的方法现金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31投资：取得投资收益所收到的现金(元)387万310万301万413万处置固定资产、无形资产和其他长期.877万1023万-7.90万投资活动现金流入小计(元)1.06亿1.25亿7.59亿3.55亿 购建固定资产、无形资产和其他长期.20.6亿44.3亿54.
36、1亿42.1亿处置固定资产、无形资产和其他长期.877万1023万-7.90万投资支付的现金(元)2505万1500万-投资活动现金流出小计(元)21.5亿47.1亿61.0亿45.5亿投资活动产生的现金流量净额(元)-20.5亿-45.8亿-53.4亿-42.0亿6.3 财务报表分析的方法现金流量表2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31筹资:吸收投资收到的现金(元)-3480万600万3.92亿取得借款收到的现金(元)-6738万-筹资活动现金流入小计(元)2200万1.02亿602万3.92亿偿还债务支付的现金(元)5592万-分配股利、利润或偿付
37、利息支付的现.55.5亿51.2亿73.9亿43.1亿 筹资活动现金流出小计(元)56.1亿51.4亿73.9亿43.1亿筹资活动产生的现金流量净额(元)-55.9亿-50.4亿-73.9亿-39.1亿短期偿债能力分析指企业以流动资产支付流动负债的能力的分析，一般又称为流动性分析、变现能力分析。如果企业缺乏短期偿债能力，不仅无法获得有利的进货机会，而且还会因无力支付其短期债务，而被迫变卖其他资产，甚至导致破产。所以企业的流动资产和流动负债之间应保持合理的比率关系。6.4 财务报表的分析指标（1）短期偿债能力分析6.4 财务报表的分析指标衡量和评价企业短期偿债能力的比率主要包括：流动比率流动资产
38、流动比率流动负债速动比率流动资产-存货速动比率流动负债6.4 财务报表的分析指标流动资产构成比率 某项流动资产在流动某项流动资产数额流动资产总额资产总额中的比率6.4 财务报表的分析指标（2）长期偿债能力分析 资产负债率权益负债比率100股东权益股东权益与负债比率负债总额6.4 财务报表的分析指标自有资本率100股东权益自有资本率资产总额利息保障倍数息税前利润利息保障倍数利息费用固定比率100股东权益固定比率固定资产6.4 财务报表的分析指标偿债能力 贵州茅台流动比率3.24 4.51 3.71 3.80 速动比率2.34 3.09 2.66 2.79 现金比率(%)183.53 262.81
39、 222.73 231.59 利息保障倍数-32608.13-17666.14-4895.02-4342.18 股东权益比率(%)76.75 83.97 79.58 78.79 股东权益与固定资产比率(%)580.09 532.98 517.62 520.65 负债与所有者权益比率(%)30.30 19.09 25.66 26.92 资产负债率(%)23.25 16.03 20.42 21.21 6.4 财务报表的分析指标（3）获利能力分析 资本收益率100100税后利润税后利润资本收益率自有资本股东权益资产净利率100税后利润资产净利率平均资产总额6.4 财务报表的分析指标销售利润率100%
40、销售毛利销售毛利率销售收入100%净利润销售净利率销售收入6.4 财务报表的分析指标（4）成本费用指标 销售成本率销售成本（费用）销售成本率销售收入成本利润率净利润成本利润率成本费用总额3.4 财务报表的分析指标盈利指标贵州茅台大有能源华谊兄弟东旭光电总资产利润率(%)19.07-9.326.814.84主营业务利润率(%)81.67 0.4349.6739.02总资产净利润率(%)21.63-9.148.796.75净资产收益率(%)24.25-15.179.839.26营业利润率(%)67.85-26.6835.8423.08销售毛利率(%)92.23 2.9850.2839.78销售净利
41、率(%)50.38-31.3831.4529.95主营业务成本率(%)7.77 97.0249.7260.22三项费用比重(%)16.02 21.7529.5516.37成本费用利润率(%)196.13-25.9448.3745.326.4 财务报表的分析指标（5）资产运营效率分析 应收账款周转率/2销售收入应收账款周转率（期初应收账款期末应收账款）365应收账款周转天数应收账款周转率（次）6.4 财务报表的分析指标存货周转率销售成本总额存货周转率存货平均余额2存货平均余额(期初存货余额+期末存货余额)/365存货周转天数存货周转率6.4 财务报表的分析指标流动资金周转率销售收入总额流动资金周
42、转率流动资金平均占用额365流动资金周转天数流动资金周转率流动资产周转率(/2销售收入流动资产周转率期初流动资产期末流动资产）6.4 财务报表的分析指标固定资产周转率(/2销售收入固定资产周转率期初固定资产期末固定资产）资产周转率销售收入资产周转率平均资产总额6.4 财务报表的分析指标贵州茅台2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31应收账款周转率(次)14397.22 12066.35 3299.14 2639.79 应收账款周转天数(天)0.03 0.03 0.11 0.14 存货周转天数(天)2339.18 2064.22 1763.84 1483.
43、92 存货周转率(次)0.15 0.17 0.20 0.24 固定资产周转率(次)3.00 3.34 4.03 4.32 总资产周转率(次)0.43 0.52 0.62 0.66 流动资产周转率(次)0.58 0.71 0.79 0.83 6.4 财务报表的分析指标贵州茅台2015/12/312014/12/312013/12/312012/12/31经营现金净流量对销售收入比率(%)0.53 0.40 0.41 0.45 经营现金净流量与净利润的比率(%)1.06 0.78 0.79 0.85 经营现金净流量对负债比率(%)0.87 1.20 1.12 1.25 成长能力主营业务收入增长率(
44、%)3.44 2.11 16.88 43.76 净利润增长率(%)1.14 1.91 13.97 51.44 净资产增长率(%)19.75 25.34 24.47 39.56 总资产增长率(%)31.01 18.79 23.24 28.93 6.4 财务报表的分析指标 现金流量 贵州茅台 大有能源 华谊兄弟 东旭光电经营现金净流量对销售收入比率(%)0.53-0.030.140.38经营现金净流量与净利润的比率(%)1.06 0.1（数值为负）0.431.28经营现金净流量对负债比率(%)0.87-0.020.070.13成长能力主营业务收入增长率(%)3.44-38.1862.14116.9
45、6净利润增长率(%)1.14-1,594.2717.7853.16净资产增长率(%)19.75-1588.91124.86总资产增长率(%)31.01-3.7682.25130.986.4 财务报表的分析指标杜邦分析图将净资产收益率按照勾稽关系和指标之间的联系，进行分解。根据分解指标详情，判断影响盈利的主要因素。6.4 财务报表的分析指标杜邦分析图原理课后作业请查找某上市股份有限公司最近三年报表，对其财务指标进行分析。课后阅读知识公司前瞻信息的讨论前瞻性信息是源自管理层经验和判断、有关前景和计划的未来导向信息，具有重要的事前预测作用。前瞻性信息主要包括财务信息和非财务信息。非财务信息对未来的预判更加系统和全面，可以向投资者传递更多、更有效的信息。课后阅读知识前瞻性非财务信息偏误可以表示为：公司披露的未来发展展望信息与其真实情况间的偏差。Thank You学 业 进 步
