1、v 第第2 2章财务分析方法章财务分析方法本章重点内容本章重点内容v1、财务分析评价标准信息、财务分析评价标准信息v2、水平分析与垂直分析、水平分析与垂直分析v3、连环替代分析程序与注意事项、连环替代分析程序与注意事项v第一节第一节 财务分析的程序财务分析的程序v第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析v第三节第三节 比率分析比率分析与因素分析与因素分析v第四节第四节 财务综合财务综合分析技术分析技术第一节第一节 财务分析程序财务分析程序v一、财务分析步骤与程序一、财务分析步骤与程序v（一）财务分析信息搜集整理阶段（一）财务分析信息搜集整理阶段v（二）战略分析与会计分析阶段（二）战略
2、分析与会计分析阶段v（三）财务分析实施阶段（三）财务分析实施阶段v（四）财务分析综合评价阶段（四）财务分析综合评价阶段 (一一)财务分析信息搜集整理阶段财务分析信息搜集整理阶段v1、明确财务分析目的、明确财务分析目的v2、制定财务分析计划、制定财务分析计划v3、搜集整理财务分析信息、搜集整理财务分析信息(二二)战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段v4、企业战略分析、企业战略分析v5、财务报表会计分析、财务报表会计分析(三三)财务分析实施阶段财务分析实施阶段v6、财务指标分析、财务指标分析v7、基本因素分析、基本因素分析(四四)财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段v8、财务综合分析与
3、评价、财务综合分析与评价v9、财务预测与价值评估、财务预测与价值评估v10、财务分析报告、财务分析报告第二节第二节 财务分析信息搜集与整理财务分析信息搜集与整理v一、财务分析信息的作用与要求一、财务分析信息的作用与要求v二、财务分析评价标准信息二、财务分析评价标准信息v三、政策与市场信息三、政策与市场信息财务分析信息的种类财务分析信息的种类v按信息来源按信息来源:内部信息内部信息外部信息外部信息v按取得时间按取得时间:定期信息定期信息不定期信息不定期信息v按信息发生与否按信息发生与否:实际信息实际信息标准信息标准信息财务分析信息的要求财务分析信息的要求v财务信息财务信息:v 完整性完整性/系统
4、性系统性 v 准确性准确性/及时性及时性/相关性相关性财务分析评价标准信息财务分析评价标准信息v（一）经验标准（一）经验标准v（二）历史标准（二）历史标准v（三）行业标准（三）行业标准v（四）预算标准（四）预算标准政策法规信息政策法规信息v经济体制方面的政策经济体制方面的政策v宏观经济政策宏观经济政策v产业政策与技术政策产业政策与技术政策市场信息市场信息v综合部门发布的信息综合部门发布的信息v证券市场的信息证券市场的信息v其他市场的信息其他市场的信息v企业间交流的信息企业间交流的信息v其他有关信息其他有关信息第三节第三节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析v一、企业战略分析一、企业战略分析v
5、（一）企业战略分析的内涵与作用（一）企业战略分析的内涵与作用v（二）行业分析（二）行业分析v（三）企业竞争策略分析（三）企业竞争策略分析v二、会计分析技术二、会计分析技术v（一）会计分析的内涵与步骤（一）会计分析的内涵与步骤v（二）会计分析的方法（二）会计分析的方法企业战略分析的内涵与作用企业战略分析的内涵与作用v 企业战略分析，其实质在于通过对企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，
6、特别是在企业价值创造或盈发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。利方面的潜力。行业分析行业分析v行业竞争程度分析行业竞争程度分析v市场议价能力分析市场议价能力分析企业竞争策略分析企业竞争策略分析v低成本竞争策略分析低成本竞争策略分析v产品差异策略分析产品差异策略分析会计分析的内涵会计分析的内涵v会计分析的目的在于评价企业会计所反映的会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另会计披露的评价，揭示会计信
7、息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。证财务分析结论的可靠性。会计分析的步骤会计分析的步骤v阅读会计报告阅读会计报告v比较会计报表比较会计报表v解释会计报表解释会计报表v修正会计报表信息修正会计报表信息会计分析的方法会计分析的方法v水平分析法水平分析法:将反映企业报告期财务将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状
8、况研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方的发展变动情况的一种财务分析方法。法。v*绝对值增减变动绝对值增减变动v*增减变动率增减变动率v*变动比率值变动比率值v垂直分析法垂直分析法：通过计算报表中各项：通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况极其变动中的项目与总体关系情况极其变动情况。情况。v v*确定报表中各项目占总额的比重或百分确定报表中各项目占总额的比重或百分比；比；v*通过各项目的比重，分析各项目在企通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性；业经营中的重要性；v*将分析期各项目的比重与前期同项目将
9、分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。比重对比，研究各项目的比重变动情况。v趋势分析法趋势分析法：根据企业连续几年或：根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。分析方法。v*计算趋势比率或指数；计算趋势比率或指数；v*根据计算结果，评价与判断企业各根据计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性；项指标的变动趋势及其合理性；v*预测未来发展趋势。预测未来发展趋势。第四节第四节 比率分析与因素分析
10、比率分析与因素分析v一、比率分析法一、比率分析法v（一）比率分析法的定义（一）比率分析法的定义v（二）比率分析指标（二）比率分析指标v（三）标准比率（三）标准比率v（四）比率分析法的局限（四）比率分析法的局限v二、因素分析法二、因素分析法v（一）连环替代法（一）连环替代法v（二）差额计算法（二）差额计算法比率分析法定义与指标比率分析法定义与指标v比率的定义与形式比率的定义与形式v财务比率指标体系财务比率指标体系v 按分析主体划分按分析主体划分v 按分析内容划分按分析内容划分v 按财务报表划分按财务报表划分比率分析法的局限性比率分析法的局限性v比率的变动可能仅仅被解释为两个相关比率的变动可能仅仅
11、被解释为两个相关因素之间的变动；因素之间的变动；v很难综合反映比率与计算它的会计报表很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；的联系；v比率给人们不保险的最终印象；比率给人们不保险的最终印象；v比率不能给人们会计报表关系的综合观比率不能给人们会计报表关系的综合观点。点。连环替代法的程序连环替代法的程序v指标分解指标分解v建立指标体系建立指标体系v连环顺序替代连环顺序替代v确定替代结果确定替代结果v检验分析结果检验分析结果 应用连环替代法应注意的问题应用连环替代法应注意的问题v因素分解的相关性因素分解的相关性v分析前提的假定性分析前提的假定性v因素替代的顺序性因素替代的顺序性v顺序替代的连环性顺
12、序替代的连环性因素分析法案例因素分析法案例v（一）基本思想（一）基本思想v 首先，将总指标分解为各项有次序性的首先，将总指标分解为各项有次序性的连锁因素；然后，顺次地将其中一个因素视连锁因素；然后，顺次地将其中一个因素视为可变，其他因素视为不变，依次逐项进行为可变，其他因素视为不变，依次逐项进行替换，每一次替换是在上一次基础上进行；替换，每一次替换是在上一次基础上进行；最后，将每一次替换后的结果两两相减，测最后，将每一次替换后的结果两两相减，测算出各项因素变动对总体指标的影响程度与算出各项因素变动对总体指标的影响程度与方向。方向。v 假定某个指标假定某个指标K依次受三个因素依次受三个因素a、b
13、、c的影响，三个因素的关系的影响，三个因素的关系为为k=abc，则，则v 基期指标：基期指标：k0=a0b0c0v 实际指标：实际指标：k3=a1b1c1 第一步：确定分析对象。对总第一步：确定分析对象。对总体指标的因素分析，一般采用比较体指标的因素分析，一般采用比较分析法计算绝对差异，即分析对象分析法计算绝对差异，即分析对象为：为：k=k3-k0v 第二步，进行因素替代。假设每个因素第二步，进行因素替代。假设每个因素是依次变化的，当某个因素由基期数据变为是依次变化的，当某个因素由基期数据变为实际数据时，就会引起指标数据的变动。实际数据时，就会引起指标数据的变动。v 基期数据：基期数据：a0b
14、0c0=k0v 第一次替换：第一次替换：a1b0c0=k1v 第二次替换：第二次替换：a1b1c0=k2v 第三次替换：第三次替换：a1b1c1=k3v 第三步：测算各因素的影响。各因素变化第三步：测算各因素的影响。各因素变化后总体指标数值与因素变化前总体数值差额，后总体指标数值与因素变化前总体数值差额，就是该因素对总指标的影响。就是该因素对总指标的影响。v a因素影响：（因素影响：（a1-a0)b0c0v b因素影响：因素影响：a1(b1-b0)c0v c因素影响：因素影响：a1b1(c1-c0)v 例题：某企业生产某产品耗用例题：某企业生产某产品耗用材料上年为材料上年为80000元，本年为
15、元，本年为102000元，具体如下表。本例中分元，具体如下表。本例中分析指标为材料费用，受产量、单耗、析指标为材料费用，受产量、单耗、单价三个因素影响，试进行分析。单价三个因素影响，试进行分析。项目项目单位单位上年上年本年本年差异差异产品产量产品产量件件10001200200材料单耗材料单耗千克千克/件件2017-3材料单价材料单价元元/件件451材料费用材料费用元元8000010200022000解答解答v三因素之间的关系式：三因素之间的关系式：v 材料费用材料费用=产品产量产品产量*材料单耗材料单耗*材料单价材料单价v（1）分析对象）分析对象v 材料费用差异材料费用差异=102000-80000v =22000元元v（2）因素替换）因素替换v 基期费用基期费用 1000*20*4=80000元元v 替代产量替代产量 1200*20*4=96000元元v 替代单耗替代单耗 1200*17*4=81600元元v 替代单价替代单价 1200*17*5=102000元元v v（3）因素测算）因素测算v 产量影响产量影响 96000-80000=16000元元v 单耗影响单耗影响 81600-96000=-14400元元v 单价影响单价影响 102000-81600=20400元元v 总影响总影响 22000元元
