1、光大证券私募产品综合托管服务推介材料（证券投资类私募）二零一三年六月目 录 二、服务全景 三、综合托管服务介绍 四、业务系统介绍 五、服务报价 一、背景介绍欧美地区、香港地区资本市场情况 一、背景介绍国内证券市场流通市值机构投资者比重机构投资者队伍发展空间很大 一、背景介绍所对应的，阳光私募这一特殊机构近年来呈现出迅猛发展态势。据不完全统计，2009 年底阳光私募的规模为400亿，2019年底的规模达到1200 亿，2019年达到了1600 亿，2019年初单单通过信托方式成立的阳光私募规模已经突破了2000亿。而现存的民间私募规模大约是阳光私募整体规模的45倍，这部分庞大的民间私募随着外部监
2、管变化和自我规范的要求，阳光私募行业未来的发展或将迎来井喷。根据今年3月发布的2019福布斯宜信财富中国大众富裕阶层财富白皮书，2019年这一群体人数达到了794万人，2019年达到了1026万人。按照近几年个人资产增速推算，这一群体在2019年底将突破1200万人。他们的人均可投资资产在133万元左右。作为中国理财者主力军，大众富裕阶层在近年来迅速壮大。国内私募行业情况 一、背景介绍新基金法时代，私募证券基金行业展望私募行业的框架初步形成私募机构发展路径逐渐清晰私募机构对于规范运作的要求愈发急迫进入私募行业的投资管理者队伍逐步扩大私募行业的竞争将更加激烈 一、背景介绍 然而，对于一些私募，特
3、别是那些初创期私募管理者，通常会被私募产品成立及后期运营等一系列问题所困扰，不仅占用了私募客户大量的时间和精力，同时还可能增加私募客户一些不必要的成本，延误了私募客户宝贵的产品募集和投资时机，导致在激烈的市场竞争中一开始就处于劣势。业绩证明募资方式运作成本成立效率交易通道日常运营目 录 一、背景介绍 三、综合托管服务介绍 四、业务系统介绍 五、服务报价 二、服务全景 针对私募客户普遍关心的问题，我司借助相对银行、信托等金融机构在证券市场中更加有利的政策环境、专业背景和资源优势，向广大私募证券投资管理客户推出“一站式”综合金融服务，帮助其从繁杂的事务中解脱出来，提供的服务涵盖私募客户从种子期至发
4、展期等不同重要阶段。种子期：业绩估值、综合展示服务（规划中）初创期：产品设计服务（结合当前与私募运作相关的法律政策、监管动向、行业态势、先进技术和渠道优势，协助客户快速成立私募产品）发展期：综合托管服务（除一些基本的托管功能和运营增值服务之外，我司还将规划一系列高端服务，涉及交易、研究、投融资安排等方面）抚去繁杂专注投资提升价值 二、服务全景（服务特色）光大证券私募托管业务目标和特色 在提供私募托管服务的过程中，我司将努力落实好各个业务环节的服务细节，坚守“忠诚守护，用心服务”的内涵价值，追求给私募客户带来“精准而愉悦的双重服务体验”。主要服务细节包括：确保对客户所有服务流程透明、服务绩效可评
5、估；确保客户操作的便利性；专属客户经理，确保对客户“一对一”服务；确保实行首问负责制，所有问题和答复记录在案；确保资金划付效率和安全；确保信息传递的保密性和及时性等。服务特色 二、服务全景（服务效率）在提供私募托管服务的过程中，我司致力于高效的托管服务体验，助力管理人把握时机，赢得机会：5个工作日内交付定稿协议；4个小时内完成相关账户开立；3个小时内完成资金划付；2个工作日内确保重大问题回复；1个工作日内确保日常事务回函；30分钟内确保日常事务执行。二、服务全景（服务比较）托管行托管行我司我司服务类型只能满足最基本托管服务可满足交易、托管、投研等一揽子专业服务（更全面）产品成立一般至少1个月两
6、周时间（更快速）产品创新需与对应经纪商及托管行长时间反复协调主经纪商，借助强大综合平台一体化解决（更轻松）风险控制无法实现交易前端风险控制，只能事后主经纪商，易实现交易前端风险控制（更容易）增值服务提供较少增值服务类型众多（更多样）资金保管保管在客户银行账户依托客户资金第三方存管体系（更安全）业务办理沿用传统方式办理日常业务依托安全、高效托管业务系统实现直通式业务处理（更便捷）服务门槛大中型银行不低于1亿一般不低于3000万，优质客户可适当降低（更宽泛）服务收费一般不低于0.2%优质客户可适当降低（更优惠）与银行托管人的部分比较：二、服务全景（客户对象）目标客户群体1：有限合伙制私募产品（证券
7、投资类、股权投资类）目标客户群体2：信托类私募产品转有限合伙方式运作目标客户群体3：私募机构非公开募集基金、私募机构公开募集基金（待相关政策落地）目标客户行业首批四家 二、服务全景（客户对象）有限合伙制私募，是以合伙企业法为基础，采取合伙制企业的组织形式，由普通合伙人（即私募管理人）和有限合伙人（即投资者）共同组成。有限合伙人是资金主要提供者，不参与企业日常管理。普通合伙人作为基金管理人投入一定的参与资金（主要看管理人的公信力及投资能力），作为激励，普通合伙人未来可获得一定的业绩报酬。由于该类私募的载体是个企业，管理人可能与投资人之间出现信息不对称情况。因此，引入第三方托管人为其在资产保管、资
8、金清算、投资监督、估值核算、信息披露等方面提供服务，能够较好解决投资者权益保护等问题，是私募阳光化的一个重要体现。在欧美发达的资本市场中，有限合伙制早已是对冲基金的主流运作模式，如股神巴菲特最初是在1956年与几个亲戚成立了合伙人公司，在这个起点上开始了他传奇的投资人生。目前美国对冲基金规模已达2万多亿美元，相当于共同基金的40%和证券市值的10%。有限合伙制私募，具有管理成本较低、参与方权利义务对等、产品成立速度较快等优势。同时，由于不需要借助信托、基金专户、资管专户等管理人交易通道，而直接对接证券经纪商和期货经纪商，免去了很多苛刻的条件和不必要的成本，在对冲产品投资领域有一定优势。流程私募
9、客户光大证券1客户接洽私募客户向我司递交以下材料（复印件加盖公章）：(1)客户情况调查表；(2)营业执照；(3)合伙人正式签署的合伙协议；(4)合伙人正式签署的认缴资金明细；(5)私募投资协议或入伙协议（管理人与投资者签署的合同）；(6)管理人营业执照、注册资金证明、投资团队简介我司向私募客户全面介绍综合托管服务优势、服务原则、服务内容以及服务方式，并提供以下材料：(1)服务方案书及服务指南；(2)托管协议范本；(3)客户情况调查表业务推介部门做好客户尽调，并提交私募客户情况评估表2 客户需求沟通双方在充分了解，达成合作意向后，可进入客户需求沟通环节，私募客户可向我司提出具体的托管服务需求双方
10、在充分了解，达成合作意向后，可进入客户需求沟通环节，我司受理私募客户提出的具体托管服务要求，并规划设计针对性的服务方案3合同准备基于双方确定的服务方案，共同拟定托管协议基于双方确定的服务方案，共同拟定托管协议4模拟运作在模拟运作过程中，私募客户可直观的了解我司托管业务运作情况，如有需要完善的环节，可提出针对性的改进需求我司向私募客户提供托管业务运营模拟环境，帮助私募客户熟悉我司托管业务主要流程，包括日常指令传送、数据交互、估值对账等关键节点的测试，并校验双方的系统接口和业务处理结果5 业务开展审核双方根据法律法规、内部管理要求，在正式开展托管服务前，对托管服务协议内容的合法性、条款的完备性、约
11、定权利义务的对等性、以及是否存在重大缺陷或显失公平等法律事项进行审核双方根据法律法规、内部管理要求，在正式开展托管服务前，对托管服务协议内容的合法性、条款的完备性、约定权利义务的对等性、以及是否存在重大缺陷或显失公平等法律事项进行审核6合同签署业务开展审核通过后，双方签署托管服务协议业务开展审核通过后，双方签署托管服务协议 二、服务全景（上线流程）流程私募客户光大证券7托管账户开设管理1、合伙企业就托管账户开设事宜提供相关的资料2、账户开立完毕后，托管账户（证券资金账户）卡及资金密码交由托管人保管，托管人根据托管协议及合伙企业的有效指令进行使用托管账户开立后至综合托管服务起始运作前，托管人对托
12、管账户只开放账户登录、查询功能。直到综合托管服务起始运作后，托管人才打开托管账户“买入、卖出、新股申购、息转本金”等交易结算功能8银行结算账户的开设和管理1、银行结算账户预留印鉴为合伙企业财务章、执行事务合伙人委派代表个人名章、托管人被授权人名章，三章有效。合伙企业财务章、执行事务合伙人委派代表个人名章由合伙企业保管，托管人被授权人印章由托管人保管，开立账户的预留印鉴卡及相关开户文件由托管人保管2、私募客户协助托管人向开户银行申请开通网上银行和分配网银权限，具有网银管理员权限及划款、查询操作员权限的密码和E-KEY由托管人保管1、托管人协助私募客户在存管银行开立合伙企业银行结算账户，并与托管账
13、户建立一一对应关系2、托管人根据托管协议及私募客户的有效指令使用银行结算账户网银划款功能9账户登记私募客户收到综合托管服务账户登记书后，可告知其他合伙人托管账户和银行结算账户开立完毕后，托管人向合伙企业出具综合托管服务账户登记书 二、服务全景（上线流程）流程私募客户光大证券10 资料移交私募客户在办理托管资产移交前，向我司提交下列文件、资料（若为复印件需与原件核对无误并加盖合伙企业公章）：(1)正式签署的合伙协议及补充协议；(2)证券资金账户卡及相关开户文件、证券账户卡及相关开户文件；(3)银行结算账户的开户文件和托管协议约定的由托管人保管和使用的网银KEY；(4)投资监督事项表；(5)划款指
14、令授权委托书；(6)合伙企业指定收款账户清单；(7)合伙人（首期）缴款资金明细清单；(8)日常运营联系人名单；(9)合伙企业预留印鉴、执行事务合伙人委派代表的签字及预留印鉴样本；(10)有限合伙人名单及预留印鉴样本；(11)日常经营费用支付备忘录（如需要）；(12)有限合伙人联系表；(13)其他文件或资料私募客户移交材料后，我司积极协助私募客户做好相关资料的接收、保管工作。11 资产移交私募客户在与托管人办理托管资产移交手续前，向我司发出合伙企业资金及文件移交清单，注明合伙人认缴出资总额、（首期）拟缴付资金金额及缴付时间等，并附各合伙人缴款资金明细清单托管人根据各合伙人传真的银行划款回执、合伙
15、企业和执行事务合伙人委派代表盖章签字确认的缴款清单和合伙企业入伙申请书，确认（首期）资金到账情况12 起始运作只有在私募客户向托管人提交了所有相关文件，并且将合伙企业收取的（首期）实缴出资按合伙协议的要求足额划入托管账户，托管人在移交清单上确认盖章后，并向私募客户出具加盖托管人资产托管业务专用章的综合托管服务起始运作通知书后，综合托管服务才开始运作 二、服务全景（上线流程）二、服务全景（业务承揽注意事项）私募产品为有限合伙企业组织形式，有限合伙企业营业执照经营范围覆盖拟投资范围私募产品的管理人为有限公司或有限合伙企业等法人机构，私募运作合法合规私募产品的管理人实缴资本在200万元人民币以上私募
16、产品的管理人以自有资金参与私募产品不低于100万元私募产品的管理人可提供一年以上的有效业绩证明私募产品拟募资规模在人民币3000万元以上,优质客户可适当降低私募产品托管的基本要求,做好客户资质审查业务推介部门或人员做好客户尽调工作，并根据尽调结果填写并提交私募客户情况评估表,公司根据评估结果安排相关的业务承接。二、服务全景（业务承揽注意事项）具有基金托管资格，且与我司建立三方存管关系（工商银行,农业银行,中国银行,建设银行,交通银行,光大银行,招商银行,中信银行,民生银行,兴业银行,华夏银行,浦东发展,平安银行,北京银行,广东发展,上海银行）在客户银行结算账户开户等服务过程中能够保障较好的服务
17、质量 1)能提供相对独立的物理空间(指设有专门服务的物理空间，如VIP理财室等，可供托管客户前往网点办理相关业务。从而提高客户服务的感受度)2)业务办理流程简捷高效(指账户开户等业务办理流程简捷，能一次性完成相关业务，无需客户反复前往网点，或反复填写资料、签章等)3)有单独的客户经理，业务沟通流畅（指能配备单独的客户经理作为该项业务联系人，并可以协调网点及分行相关事宜）4)能有效保障资金划付效率（指在分行运营中心集中处理划款时可优先办理我司托管产品相关划款，不因季末时点、银行效率等原因造成划付延迟）私募托管合作银行的基本要求,提升客户服务质量开户营业部及时做好存管银行的选择和协调工作,按照要求
18、及时反馈合作情况私募托管合作银行情况评估表目 录 一、背景介绍 二、服务全景 四、业务系统介绍 五、服务报价 三、综合托管服务介绍 我司以资产保管、投资清算、估值核算、投资监督、信息披露、档案管理等作为综合托管服务的基础托管服务，还可根据客户需要，不断衍生托管服务功能，向客户提供业绩展示、产品设计、账户管理、公司行动、现金管理、绩效评估、信息定制、政策咨询、各类其他服务定制等增值服务。综合托管协议有限合伙企业有限合伙企业光大证券（基础服务）资产保管投资清算估值核算投资监督信息披露档案管理（增值服务）业绩展示产品设计账户管理公司行动现金管理绩效评估信息定制政策咨询其他服务定制私募客户综合托管服务
19、保管托管业务印章、证券账户卡、开户资料等文件保管托管业务有关的重大合同、协议保管所托管的实物证券、定期存单、协议存款凭证等有价凭证管理托管账户托管资产与我司自有资产及管理的其他资产严格分离保证托管账户的开立和使用仅限于满足私募客户运作的需要托管资产的一切货币收支活动均通过托管账户进行定期核对托管资产 三、综合托管服务介绍（基础服务资产保管）我司托管业务资金划拨管理特点规划实现银企直联，固化划款路径规划实现流程审核电子化，接驳银企直联系统、托管系统，实现资金划拨直通式处理，提高划款效率和管理透明度为了保证私募客户投资清算、交割的安全与高效，履行服务承诺，我司主要采取的措施有：（一）制定完善的投资
20、清算工作制度（二）采用先进的设备和系统，不断提高投资清算的电子化水平（三）配备经验丰富的清算人员，确保操作过程的安全（四）实行岗位分离、相互制约、相互核对，保证账账、账实核对 三、综合托管服务介绍（基础服务投资清算）事前 与私募产品管理人协商明确所有投资品种的估值方法和验证机制，按资产管理产品建立估值和核算账套，设置估值参数 事中 根据估值原则和方法以及经复核无误的数据进行估值和核算，制作估值表并与管理人核对；经复核无误后，反馈给管理人，由管理人对外披露 事后 我司通过建立估值方法的动态评价机制，做好与管理人的定期协商和修订，防止估值偏差的发生资产估值原则：遵循稳健性、公允性和一致性原则资产估
21、值方法：依据企业会计准则、行业规范以及合同、协议约定的方法进行估值工作程序 三、综合托管服务介绍（基础服务估值核算）投资监督服务可覆盖的内容（可根据客户需要进行定制）投资范围投资比例投资限制资金头寸监控银行间市场交易监控债券信用评级监控偏离度监控收益计算监控 三、综合托管服务介绍（基础服务投资监督）信息披露信息披露的主要内容：我司依据法律法规及合同协议的约定定期披露或经我司复核由私募管理人披露的信息主要包括：托管协议、募集说明书、资产净值、资产管理报告、托管报告以及其它需披露的重大事项信息披露的途径：通过我司网站构建托管业务信息披露平台，增加托管业务信息透明度，为产品持有人对管理人及托管人的监
22、督提供公开、便利的途径信息披露的保密义务：除法律法规的规定及合同协议约定进行信息披露外，我司对私募产品运作的有关信息将严格恪守保密义务。对产品运作的任何信息，不得在公开披露之前，先行对双方以外的任何机构、组织和个人泄露 三、综合托管服务介绍（基础服务信息披露）档案管理私募托管业务档案资料包括：重要法律文本（托管协议、操作备忘录等）、投资指令、会计凭证、账册和报表、交易记录、开/销户资料、实物证券凭证、预留印鉴、持有人（或委托人）名册、定期或临时报告、对外信息披露文件等重要文件各业务档案资料定期整理和装订，妥善保管15年以上管理要求 三、综合托管服务介绍（基础服务档案管理）我司可接受客户委托，通
23、过我司互联网构建的业绩跟踪展示服务平台为广大有意进军或已步入私募投资管理领域的客户提供第三方估值计算、业绩综合展示等服务。估值协议投资管理团队投资管理团队光大证券业绩估值、综合展示服务管理人介绍估值计算估值核对业绩展示业绩比较 三、综合托管服务介绍（增值服务业绩展示）在与我司签署综合托管意向后，我司可根据客户需要，结合当前与私募运作相关最新的法律政策、监管动向、行业态势、先进技术，协助客户快速成立私募产品，目前支持有限合伙制私募产品及（信托+有限合伙制）私募产品。综合托管意向投资管理团队投资管理团队光大证券私募产品产品设计服务产品模式设计成立流程辅导合同协议模板法律政策咨询交易通道配置 三、综
24、合托管服务介绍（增值服务产品设计）账户管理 我司可根据私募产品的需要，为私募产品提供账户管理的增值服务，以减轻管理人运营压力。我司以合伙人为单位，为私募产品各合伙人建立账户，记录各合伙人当期的出资情况、净资产变动情况、投资收益分配情况及费用分摊情况，定期向各合伙人出具合伙人账户资产及权益明细表。三、综合托管服务介绍（增值服务账户管理）公司行动服务 我司将通过人工查阅、系统自动接收电子资讯、结算机构等多类型信息收集，及时获得托管账户中持有证券的全部公司行动信息，建立完善公司行动数据库，并根据私募客户需要进行定制，向私募产品发送其投资证券的公司行动信息，协助私募客户及其投资经理及时作出反应。三、综
25、合托管服务介绍（增值服务公司行动）现金管理服务 我司可利用金融同业及其他业务资源协助私募客户对托管资金进行短、中期投资，在满足流动性、安全性管理需求的基础上，实现资金合理化增值。对中、短期空闲资金有特别要求的私募产品，我司可提供即时询价服务，向私募管理人定期提交一段时间内最新的银行理财产品、货币基金、逆回购、报价回购等多种资金收益率参考报价比较。对活期利率有特别要求的私募客户，我司可配套现金宝等T+0资金投资品种。三、综合托管服务介绍（增值服务现金管理）绩效评估服务 我司可根据私募客户需要，开发设计绩效评估系统，为私募产品提供投资绩效分析服务，包括投资回报率、行业指数比较等，以协助客户评估分析
26、投资策略。我司可将绩效评估服务与业绩展示服务相结合，实现客户业绩对外综合展示。三、综合托管服务介绍（增值服务绩效评估）综合信息定制服务 我司将通过搭建基于互联网的托管服务平台结合短信、邮件等多种服务方式，严格按用户权限为私募产品管理人及各合伙人提供信息综览、信息提醒、信息追踪、信息订阅等多种人性化综合信息服务。除了满足业务基本需要外，我司可以根据私募产品自身情况和业务处理需求，提供报表定制服务，为私募客户提供个性化的报表服务。三、综合托管服务介绍（增值服务信息定制）政策咨询服务 我司可利用自身长期资本市场专业服务经验，根据私募客户需要为其提供委托资产投资的相关法规、政策、监管动向等咨询服务，以
27、便管理人较快捕捉自身所属市场的政策环节、监管特点，以利于私募客户更好地进行投资。三、综合托管服务介绍（增值服务政策咨询）服务定制 我司可根据私募客户的需要，提供包括但不限于各类投资品种清算和估值支持、费用计提等托管个性化服务定制。三、综合托管服务介绍（增值服务服务定制）目 录 一、背景介绍 二、服务全景 三、综合托管服务介绍 五、服务报价 四、业务系统介绍 我司通过搭建托管业务运营管理平台实现对私募托管业务的全程支持和管控，满足资产保管、投资清算、会计核算、资产估值、投资监督、托管报告、信息披露、档案管理等托管服务职能的需要，并通过引入工作流管理和流程监控等系统管控措施保障托管业务操作的执行效
28、率，防范操作风险。强大的运营管理能力 四、业务系统介绍 我司通过搭建托管业务服务平台实现对私募托管业务的全程支持和跟踪。满足私募客户从种子期到发展期所需的业绩跟踪与展示、产品成立、资产保管、投资清算、估值核算、投资监督、信息披露、档案管理等整个生命周期的综合托管服务需要。我司已建设TA和资产估值与会计核算系统，可为私募产品管理人提供TA、财务服务等运营服务。我司托管业务系统支持托管业务未来发展，满足私募客户不同需求，可根据客户个性化需要灵活开发承接不同类型增值服务。完整的客户服务能力 四、业务系统介绍高效的客户交互能力投资划款指令直通式处理示意图 我司提供基于互联网和深圳通的客户交互解决方案。实现私募产品管理人电子指令的提交及审核、电子对账、数据交换、托管业务相关信息的查询、发布等业务性要求。在通讯过程中实现严格加密，并实现与我司统一认证平台对接，实现安全接入访问。同时，投资清算系统与银企直连完美对接，实现资金划拨的直通式处理，从而大幅度提高私募客户投资效率。目 录 一、背景介绍 二、服务全景 三、综合托管服务介绍 四、业务系统介绍 五、服务报价我司私募托管相关服务报价如下：基础托管服务：0.2%（优质客户可适当降低），每单业务年化收费不少于5万元人民币。增值服务费：具体需与私募客户协商确定。答疑、交流
