1、第七章第七章 财务治理与财务管理体制财务治理与财务管理体制学时：学时：6内容：内容：公司治理与财务治理、财务管理公司治理与财务治理、财务管理体制、财务管理机构、财务管理人员体制、财务管理机构、财务管理人员重点：重点：公司治理、财务治理、财务管理公司治理、财务治理、财务管理体制体制难点：难点：公司治理、财务治理公司治理、财务治理n从管理的角度看，公司是将资源有效组从管理的角度看，公司是将资源有效组织起来从事某项经济活动的载体；从政织起来从事某项经济活动的载体；从政治的角度看，公司是一个多层次的实施治的角度看，公司是一个多层次的实施管理与控制的官僚等级结构；从经济的管理与控制的官僚等级结构；从经济
2、的角度看，公司是不同经济主体之间契约角度看，公司是不同经济主体之间契约关系的联结点。一般来说，公司的各种关系的联结点。一般来说，公司的各种事务和运行机制可以分为两个层次：公事务和运行机制可以分为两个层次：公司治理和公司管理。从财务管理的角度司治理和公司管理。从财务管理的角度看，财务治理和财务管理体制是这两个看，财务治理和财务管理体制是这两个层次中的重要内容。层次中的重要内容。第一节第一节 公司治理与财务治理公司治理与财务治理n一、公司治理一、公司治理n1、公司治理的内涵、公司治理的内涵n公司治理概念最早出现在经济学文献中公司治理概念最早出现在经济学文献中的时间是的时间是80年代中期，迄今为止，
3、国内年代中期，迄今为止，国内外文献中关于什么是公司治理，并没有外文献中关于什么是公司治理，并没有统一的解释，从不同角度给出的定义归统一的解释，从不同角度给出的定义归纳起来，可以分成以下几类：纳起来，可以分成以下几类：（1）制度安排学说）制度安排学说n斯坦福大学教授钱颖一在他的斯坦福大学教授钱颖一在他的中国的公司治中国的公司治理结构改革和融资改革理结构改革和融资改革一文中也说：一文中也说：“在经在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用于支配若干在企业中有重大利害关系的团用于支配若干在企业中有重大利害关系的团体体投资者、经理人员、职工之间的关系，投资者
4、、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构包括：包括：n第一，如何配置和行使控制权；第一，如何配置和行使控制权；n第二，何评价和监督董事会、经理人员和员工；第二，何评价和监督董事会、经理人员和员工；n第三，如何设计和实施激励机制。第三，如何设计和实施激励机制。n一般而言，良好的公司治理结构利用这些制度一般而言，良好的公司治理结构利用这些制度安排和互补性质，并选择一种结构来降低代理安排和互补性质，并选择一种结构来降低代理人成本。近期的研究大多集中于投资者如何监人成本。近期的研究大多集中于投资者如何监督约束经理。督约束经理。n中国经
5、济学者胡汝银在他的中国经济学者胡汝银在他的中国需要公司管中国需要公司管治革命治革命一文中认为，公司管治（即公司治理一文中认为，公司管治（即公司治理结构）是董事和高级经理人员为了股东、职员、结构）是董事和高级经理人员为了股东、职员、顾客、供应商及提供间接融资的金融机构的利顾客、供应商及提供间接融资的金融机构的利益而管理和控制公司的一种制度和方法。益而管理和控制公司的一种制度和方法。（2）组织结构学说）组织结构学说n中国著名经济学家吴敬琏在他的中国著名经济学家吴敬琏在他的现代公司与现代公司与企业改革企业改革一文中指出：一文中指出：“所谓公司治理结构，所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行
6、人员即高级是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这种组经理人员三者组成的一种组织结构。在这种组织结构中，上述三者形成一定的制衡关系。通织结构中，上述三者形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构，事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成董事会领导高级经理人员受雇于董事会，组成董事会领导下的执行机构。下的执行机构。n我国大部分经济学者都持此种观点，
7、认我国大部分经济学者都持此种观点，认为现代公司治理结构就是形成这样的机为现代公司治理结构就是形成这样的机制：所有者通过法定形式进入企业行使制：所有者通过法定形式进入企业行使职能，通过企业内的权力机构、决策机职能，通过企业内的权力机构、决策机构、监督机构和执行机构，保障所有者构、监督机构和执行机构，保障所有者对企业的最终控制权，形成所有者、经对企业的最终控制权，形成所有者、经营者和劳动者之间的激励和制衡机制，营者和劳动者之间的激励和制衡机制，建立科学的领导体制、决策程序和责任建立科学的领导体制、决策程序和责任制度，使三者的权利得到保障、行为受制度，使三者的权利得到保障、行为受到约束。到约束。（3
8、）控制决策学说）控制决策学说n奥利弗奥利弗哈特在英国哈特在英国经济学杂志经济学杂志上发表文上发表文章认为：章认为：“治理结构被看作一个决策机制，而治理结构被看作一个决策机制，而这些决策在初始合约中没有明确地设定。更确这些决策在初始合约中没有明确地设定。更确切地说，治理结构分配公司非人力资本的剩余切地说，治理结构分配公司非人力资本的剩余控制权，即资产使用权如果在初始合约中没有控制权，即资产使用权如果在初始合约中没有详细设定的话，治理结构将决定其将如何使详细设定的话，治理结构将决定其将如何使用。用。”n中国经济学家张维迎在他的中国经济学家张维迎在他的企业理论与中国企业理论与中国企业改革企业改革一文
9、中认为：有效的公司治理结构一文中认为：有效的公司治理结构在于剩余索取权与剩余控制权应当尽可能地对在于剩余索取权与剩余控制权应当尽可能地对应，即拥有剩余索取权和承担风险的人应当拥应，即拥有剩余索取权和承担风险的人应当拥有控制权；或者反之，拥有控制权风险的人承有控制权；或者反之，拥有控制权风险的人承担风险。担风险。2、公司治理结构的三种典型模、公司治理结构的三种典型模式式n从世界范围来看，当前存在三种主流的从世界范围来看，当前存在三种主流的公司治理模式。即市场主导型的英美模公司治理模式。即市场主导型的英美模式、组织控制型的日德模式、东南亚的式、组织控制型的日德模式、东南亚的家族控制模式。这三种典型
10、模式，形成家族控制模式。这三种典型模式，形成与发展于不同的制度环境，并因此呈现与发展于不同的制度环境，并因此呈现鲜明的导向差异。鲜明的导向差异。n1、市场主导型的英美模式、市场主导型的英美模式n市场主导型的公司治理结构模式信奉股市场主导型的公司治理结构模式信奉股东财富最大化的经营导向，其在英、美、东财富最大化的经营导向，其在英、美、加拿大与澳大利亚等国盛行，英美模式加拿大与澳大利亚等国盛行，英美模式是其中的典型。是其中的典型。n外部发达的资本市场及其作用机制是英外部发达的资本市场及其作用机制是英美公司治理结构模式得以根植并在发展美公司治理结构模式得以根植并在发展中得到强化的根源力量。中得到强化
11、的根源力量。n市场主导型公司治理模式主要有以下特征：市场主导型公司治理模式主要有以下特征：n（1）股权特征）股权特征n一是股权高度分散在个人和投资机构者手中；一是股权高度分散在个人和投资机构者手中；n二是股权流动性极强。二是股权流动性极强。n（2）内部治理治理特征）内部治理治理特征n英美国家的公司治理结构由股东大会和董事会组成，英美国家的公司治理结构由股东大会和董事会组成，不设监事会。特点是公司在股东大会的终极控制下，不设监事会。特点是公司在股东大会的终极控制下，在董事会下设多个委员会，实行各委员会分工负责制，在董事会下设多个委员会，实行各委员会分工负责制，不设专门的监督机构，业务执行机构和监
12、督机构合二不设专门的监督机构，业务执行机构和监督机构合二为一，董事会既有业务执行功能，也有监督机构的职为一，董事会既有业务执行功能，也有监督机构的职能。能。（3）外部治理特征）外部治理特征n在市场主导模式下，由于股权的高度分散性和在市场主导模式下，由于股权的高度分散性和流动性，众多的跋涉股东对公司经理层的影响流动性，众多的跋涉股东对公司经理层的影响力较弱，公司治理机制的发挥更多地依赖于外力较弱，公司治理机制的发挥更多地依赖于外部市场的力量。部市场的力量。n一是资本市场一是资本市场n由于广泛分散的股东难以实行对公司的实际控由于广泛分散的股东难以实行对公司的实际控制，使得经理层在公司治理结构中占据
13、了实际制，使得经理层在公司治理结构中占据了实际的支配地位。股东主要依赖于资本市场的作用的支配地位。股东主要依赖于资本市场的作用机制，通过机制，通过“用脚投票用脚投票”的方式，来形成对公的方式，来形成对公司行为的约束或对其代理者的选择与监控。司行为的约束或对其代理者的选择与监控。n二是公司控制权市场二是公司控制权市场n公司控制权就是通过投票权来实现对公司主公司控制权就是通过投票权来实现对公司主要管理人员的任免权、对重要经营管理活动要管理人员的任免权、对重要经营管理活动的决策权和监督权。控制权的持有者可以凭的决策权和监督权。控制权的持有者可以凭借这种权力，使公司依照符合自己意志和利借这种权力，使公
14、司依照符合自己意志和利益的方式运营，并从中获益。益的方式运营，并从中获益。n控制权作为具有价值的一种资源，具有稀缺控制权作为具有价值的一种资源，具有稀缺特性，持有者和争夺者之间就对其开展交易。特性，持有者和争夺者之间就对其开展交易。控制权作为一种特殊交换物，通过市场实现控制权作为一种特殊交换物，通过市场实现了流动和转移，不断的交易促成了专门的控了流动和转移，不断的交易促成了专门的控制权市场的形成。制权市场的形成。n公司控制权市场机制实际上就是公司控公司控制权市场机制实际上就是公司控制权的争夺机制，它实际上是资本市场制权的争夺机制，它实际上是资本市场赋予中小投资者赋予中小投资者“用脚投票用脚投票
15、”的一种形的一种形式。公司控制权市场作为公司治理外部式。公司控制权市场作为公司治理外部机制的一个重要组成部分，对其的研究机制的一个重要组成部分，对其的研究也是公司治理研究的一个重要范畴。公也是公司治理研究的一个重要范畴。公司控制权市场机制是一种非常关键的、司控制权市场机制是一种非常关键的、有效的资本市场的公司治理机制，是控有效的资本市场的公司治理机制，是控制公司经营管理层最有效的方法之一。制公司经营管理层最有效的方法之一。n三是代理人市场三是代理人市场n在发达的代理人市场上，众多的经理人在发达的代理人市场上，众多的经理人竞争，对公司的经营者形成一种自我约竞争，对公司的经营者形成一种自我约束、自
16、我监督的作用，有利于促进经理束、自我监督的作用，有利于促进经理人积极努力工作而实现股东财富最大化。人积极努力工作而实现股东财富最大化。2、组织控制型的日德模式、组织控制型的日德模式n组织控制型的公司治理结构模式，在德国、瑞组织控制型的公司治理结构模式，在德国、瑞士、奥地利与荷兰等诸多欧陆国家和东亚日本士、奥地利与荷兰等诸多欧陆国家和东亚日本得到了极好的发展。组织内在控制是日德模式得到了极好的发展。组织内在控制是日德模式的典型特征。的典型特征。n组织控制型的日德模式具有以下特征：组织控制型的日德模式具有以下特征：n（1）股权特征）股权特征n一是股权集中，法人持股为主，银行占主导地一是股权集中，法
17、人持股为主，银行占主导地位。二是法人相互持股普遍。公司及代理人决位。二是法人相互持股普遍。公司及代理人决策受到基于公司之间环形持股的法人组织的支策受到基于公司之间环形持股的法人组织的支配。配。（2）治理特征）治理特征n严密的股东监控机制是组织控制型的日严密的股东监控机制是组织控制型的日德模式的治理特征。这种模式下的股东德模式的治理特征。这种模式下的股东监控机制是一种主动性或积极性的模式，监控机制是一种主动性或积极性的模式，即公司股东通过一个能够信赖的中介组即公司股东通过一个能够信赖的中介组织或股东当中有行使股东权力的人或组织或股东当中有行使股东权力的人或组织，通常是一家银行来代替它们控制与织，
18、通常是一家银行来代替它们控制与监督公司经理的行为，从而达到参与公监督公司经理的行为，从而达到参与公司控制与监督的目的，如果股东对公司司控制与监督的目的，如果股东对公司经理不满，不像英美模式那样只是经理不满，不像英美模式那样只是“用用脚投票脚投票”，而是直接，而是直接“用手发言用手发言”。3、家族控制型公司治理模式、家族控制型公司治理模式n韩国是家族控制型公司治理的典型代表，这种韩国是家族控制型公司治理的典型代表，这种模式在东南亚较为盛行。其主要特点是公司的模式在东南亚较为盛行。其主要特点是公司的所有权和经营权不分离或不完全分离，公司与所有权和经营权不分离或不完全分离，公司与家族合一，公司的主要
19、控制权在家族成员中配家族合一，公司的主要控制权在家族成员中配置。韩国公司治理的特征如下：置。韩国公司治理的特征如下：n一是企业主要的所有权和经营管理权由家族成一是企业主要的所有权和经营管理权由家族成员控制。员控制。n二是企业决策家长化。二是企业决策家长化。n三是经营者激励约束双重化。三是经营者激励约束双重化。n四是政府对企业的发展有重大作用。四是政府对企业的发展有重大作用。二、财务治理二、财务治理n1、财务治理的概念、财务治理的概念n（1）财务治理是公司治理的一个重要组成部）财务治理是公司治理的一个重要组成部分分n财务治理与公司治理的内容基本相同。主要包财务治理与公司治理的内容基本相同。主要包
20、括治理主体、治理客体、治理手段。财务治理括治理主体、治理客体、治理手段。财务治理结构就是这样一种契约制度，它通过一定的财结构就是这样一种契约制度，它通过一定的财务治理手段，合理配置剩余索取权和控制权，务治理手段，合理配置剩余索取权和控制权，以形成科学的自我约束机制和相互制衡机制，以形成科学的自我约束机制和相互制衡机制，目的是协调利益相关者之间的利益和权责关系，目的是协调利益相关者之间的利益和权责关系，促使他们长期合作，以保证企业的决策效率。促使他们长期合作，以保证企业的决策效率。n（2）企业财务治理是一种企业财权的安）企业财务治理是一种企业财权的安排机制排机制n通过这种财权机制来实现企业内部财
21、务通过这种财权机制来实现企业内部财务激励与约束机制。企业财务治理作为企激励与约束机制。企业财务治理作为企业治理的一个重要方面，其目的就是为业治理的一个重要方面，其目的就是为了解决这种经济利益冲突。了解决这种经济利益冲突。n（3）财务治理有狭义与广义解释）财务治理有狭义与广义解释n狭义财务治理，一般指财务内部治理，狭义财务治理，一般指财务内部治理，尤其是特指财务治理结构，可简单定义尤其是特指财务治理结构，可简单定义为：由企业股东大会、董事会、经理层、为：由企业股东大会、董事会、经理层、监事会等权利机构对企业财务权利进行监事会等权利机构对企业财务权利进行配置的一系列制度安排，通过财务治理配置的一系
22、列制度安排，通过财务治理结构安排，对企业财权进行合理分配，结构安排，对企业财权进行合理分配，以形成一种财务激励约束机制。以形成一种财务激励约束机制。n广义财务治理，一般是指企业采取共同广义财务治理，一般是指企业采取共同治理，即企业内外部利益相关者共同对治理，即企业内外部利益相关者共同对企业财务进行治理。可定义为：用于协企业财务进行治理。可定义为：用于协调企业与其利益相关者之间财务关系、调企业与其利益相关者之间财务关系、平衡财务权利的一套正式的、非正式的平衡财务权利的一套正式的、非正式的制度或机制。制度或机制。n财务治理的实质是一种财务权限划分，财务治理的实质是一种财务权限划分，从而形成相互制衡
23、关系的财务管理体制。从而形成相互制衡关系的财务管理体制。n首先，财务治理是企业财产所有权与经首先，财务治理是企业财产所有权与经营管理权分离发展到公司制这一时期的营管理权分离发展到公司制这一时期的产物。产物。n其次，财务治理应是一种财权在企业有关掌管其次，财务治理应是一种财权在企业有关掌管方之间划分的制度规范。财权主要包括财务收方之间划分的制度规范。财权主要包括财务收支管理权、财务剩余索取权和财务监督权。在支管理权、财务剩余索取权和财务监督权。在所有者和经营者之间，各方如何划分财务收支所有者和经营者之间，各方如何划分财务收支管理权、财务剩余索取权和财务监督权，依据管理权、财务剩余索取权和财务监督
24、权，依据谁对财产最终承担责任而定。谁对财产最终承担责任而定。n不同层次经营管理者和所有者各自拥有多少剩不同层次经营管理者和所有者各自拥有多少剩余索取权，不同层次的财务监督者或监督机构余索取权，不同层次的财务监督者或监督机构各自掌管何种和多少监督权，事先必须用明确各自掌管何种和多少监督权，事先必须用明确的契约或制度来规范。的契约或制度来规范。n其三，财务治理应是有关各方及企业内其三，财务治理应是有关各方及企业内部各层次之间，在财产支配、财产使用部各层次之间，在财产支配、财产使用和财产处置等财务活动、财务行为方面和财产处置等财务活动、财务行为方面各自拥有权限的划分及运行管理制度。各自拥有权限的划分
25、及运行管理制度。n其四，财务治理是一种财务权限掌管和其四，财务治理是一种财务权限掌管和财务监督执行的人员安排制度。财务监督执行的人员安排制度。n其五，财务治理是一种委托方对代理方其五，财务治理是一种委托方对代理方本身财务利益的安排制度。委托方要适本身财务利益的安排制度。委托方要适当考虑代理方的财务利益，并将这种财当考虑代理方的财务利益，并将这种财务利益在财务预算或财务权限中事先设务利益在财务预算或财务权限中事先设定，这是财务治理不可缺少的组成部分。定，这是财务治理不可缺少的组成部分。n其六，财务治理是一种政府插手设计的其六，财务治理是一种政府插手设计的财务管理制度。政府作为社会管理者，财务管理
26、制度。政府作为社会管理者，要从公司的财务活动中取得财政收入，要从公司的财务活动中取得财政收入，也要保证公司的财务运行秩序正常，必也要保证公司的财务运行秩序正常，必然会根据具体国情，从宏观管理方面，然会根据具体国情，从宏观管理方面，设计和制定有关的法律法规和财政税收设计和制定有关的法律法规和财政税收管理制度，以促进公司财务活动顺利进管理制度，以促进公司财务活动顺利进行，这也构成公司财务治理的组成部分。行，这也构成公司财务治理的组成部分。n财务治理可以归结为：财务治理是在公财务治理可以归结为：财务治理是在公司制条件下，政府、出资人和经营管理司制条件下，政府、出资人和经营管理者之间在财务收支管理、财
27、务剩余索取、者之间在财务收支管理、财务剩余索取、财务监督、财务利益分配和财务人员配财务监督、财务利益分配和财务人员配置等方面划分权限，从而形成相互制衡置等方面划分权限，从而形成相互制衡关系的财务管理体制。关系的财务管理体制。2、财务治理的特点、财务治理的特点n（1）多层次的财务治理主体）多层次的财务治理主体n从公司的终极财产所有权至最终财产使从公司的终极财产所有权至最终财产使用管理权之间，存在着多层次的委托代用管理权之间，存在着多层次的委托代理关系，因此，企业财务治理主体表现理关系，因此，企业财务治理主体表现为多层次性，即每一层面都是下一层面为多层次性，即每一层面都是下一层面的财务治理主体。一
28、般来说，下一层面的财务治理主体。一般来说，下一层面的治理主体受制于上一层面治理主体，的治理主体受制于上一层面治理主体，执行者受制于委托者或决策者，决策者执行者受制于委托者或决策者，决策者受制于监督者和所有者。受制于监督者和所有者。n（2）多个不同的特定财务治理客体）多个不同的特定财务治理客体n相对于多层次的财务治理主体来说，每相对于多层次的财务治理主体来说，每一财务治理主体都面对一个或一群特定一财务治理主体都面对一个或一群特定的治理客体，即各治理主体在其财务监的治理客体，即各治理主体在其财务监督权、财务分配权和财务决策权范围内督权、财务分配权和财务决策权范围内被掌管、被制约的对象，这些对象可能
29、被掌管、被制约的对象，这些对象可能是子公司的经营者及其财务行为，也可是子公司的经营者及其财务行为，也可能是公司某一职能部门的财务收支活动，能是公司某一职能部门的财务收支活动，或是同一层面各主体制约的其他职能部或是同一层面各主体制约的其他职能部门的财务行为。门的财务行为。n（3）不同的治理手段和治理方式共存于一个）不同的治理手段和治理方式共存于一个财务治理结构中财务治理结构中n不同层次的财务治理主体与客体，需要针对不不同层次的财务治理主体与客体，需要针对不同的情况采用不同的治理手段和治理方式，如同的情况采用不同的治理手段和治理方式，如在所有者与经营者之间需要采用契约或合同的在所有者与经营者之间需
30、要采用契约或合同的方式，规定各自的财务权利和义务；采用解聘方式，规定各自的财务权利和义务；采用解聘或辞职的手段，弥补契约的不合理或一方不履或辞职的手段，弥补契约的不合理或一方不履约；在不同经营者之间需要采用确定薪酬方式，约；在不同经营者之间需要采用确定薪酬方式，固定双方的委托代理关系；采取扣减薪酬或增固定双方的委托代理关系；采取扣减薪酬或增加奖励等手段，激励代理方努力。这些不同的加奖励等手段，激励代理方努力。这些不同的治理手段和治理方式共存于一个财务治理结构治理手段和治理方式共存于一个财务治理结构中。中。n（4）相互制衡是财务治理中的基本状态）相互制衡是财务治理中的基本状态n与传统的企业财务管
31、理体制不同，财务治理中与传统的企业财务管理体制不同，财务治理中的主体与客体、不同的委托方与代理方、所有的主体与客体、不同的委托方与代理方、所有者与经营管理者之间，按照市场规则形成相互者与经营管理者之间，按照市场规则形成相互约束、互为条件的制衡关系。在这种制衡关系约束、互为条件的制衡关系。在这种制衡关系中，高层与中、下层经营管理者之间，终极所中，高层与中、下层经营管理者之间，终极所有者与法人财产所有者之间，彼此的关系既表有者与法人财产所有者之间，彼此的关系既表现为权力统制与服从的关系，又表现为依靠契现为权力统制与服从的关系，又表现为依靠契约相互界定各自的权利与义务，任何一方超越约相互界定各自的权
32、利与义务，任何一方超越自己的权利与义务作为或不作为，都有可能使自己的权利与义务作为或不作为，都有可能使这种制衡关系遭受破坏。这种制衡关系遭受破坏。3、财务治理的主要内容、财务治理的主要内容n（1）公司内部财务管理权限划分制度）公司内部财务管理权限划分制度n即公司的股东大会、董事会、经营管理即公司的股东大会、董事会、经营管理层及下属不同层次经营管理者、财务部层及下属不同层次经营管理者、财务部门和相关人员在财务管理方面的权限界门和相关人员在财务管理方面的权限界定制度以及权限调整制度。具体表现在定制度以及权限调整制度。具体表现在资本投资决策权、经营收入和产品定价资本投资决策权、经营收入和产品定价决定
33、权、成本费用开支权、利润实现确决定权、成本费用开支权、利润实现确认权与分配权、注册资本扩张与缩小决认权与分配权、注册资本扩张与缩小决策权、对外融资举债决策权等方面的权策权、对外融资举债决策权等方面的权限划分制度。限划分制度。n（2）公司内部掌管财权的人事安排制度）公司内部掌管财权的人事安排制度n掌握财权的人员、特别是高层掌管财权的人员掌握财权的人员、特别是高层掌管财权的人员选聘安排制度，是公司财务治理的重要组成部选聘安排制度，是公司财务治理的重要组成部分。分。n这一制度不仅包括财务总监、总会计师、财务这一制度不仅包括财务总监、总会计师、财务部经理及下属部门财务人员的配置，而且包括部经理及下属部
34、门财务人员的配置，而且包括掌管公司财务决策大权的董事会成员、总经理、掌管公司财务决策大权的董事会成员、总经理、副总经理和下属部门经理的人事管理制度，以副总经理和下属部门经理的人事管理制度，以及负责公司财务监督的监事会成员的任免管理及负责公司财务监督的监事会成员的任免管理制度。制度。n（3）所有者对经营管理者、上层经营管）所有者对经营管理者、上层经营管理者对下层经营管理者的财务监督体制理者对下层经营管理者的财务监督体制n具体包括股东大会对董事会、董事会对具体包括股东大会对董事会、董事会对经营管理层、监事会对董事会和经营管经营管理层、监事会对董事会和经营管理层、上层经营管理者对下属经营管理理层、上
35、层经营管理者对下属经营管理者在成本费用计算、财务收入与支出、者在成本费用计算、财务收入与支出、薪酬确定与支付、利润计算与核实、财薪酬确定与支付、利润计算与核实、财务业绩考核与评价等方面的事前、事中务业绩考核与评价等方面的事前、事中与事后监督制度、监督方式与运行操作与事后监督制度、监督方式与运行操作方法等。方法等。n（4）所有者对经营管理者、上层经营管）所有者对经营管理者、上层经营管理者对下层经营管理者的财务激励机制理者对下层经营管理者的财务激励机制n财务激励机制主要包括：财产终极所有财务激励机制主要包括：财产终极所有者对法人财产所有者或法人代表的激励者对法人财产所有者或法人代表的激励机制、董事
36、会对经营管理者的财务激励机制、董事会对经营管理者的财务激励机制、上层经营管理者对下层经营管理机制、上层经营管理者对下层经营管理者的财务激励机制等。国家政府制定相者的财务激励机制等。国家政府制定相关的法律、法规和政策，给公司设计财关的法律、法规和政策，给公司设计财务激励制度创造相应的环境。务激励制度创造相应的环境。n（5）下层经营管理者对上层经营管理者）下层经营管理者对上层经营管理者和所有者的财务信息反馈制度和所有者的财务信息反馈制度n为了尽力消除为了尽力消除“信息不对称信息不对称”造成的不造成的不利影响，上层经营管理者和所有者会建利影响，上层经营管理者和所有者会建立一种定期的信息反馈报告制度，
37、迫使立一种定期的信息反馈报告制度，迫使下属及时、尽可能准确报告企业的财务下属及时、尽可能准确报告企业的财务信息，这种制度已经越来越成为企业财信息，这种制度已经越来越成为企业财务治理的重要组成部分。国家政府对此务治理的重要组成部分。国家政府对此亦会作出相应的制度规范，以掌握必要亦会作出相应的制度规范，以掌握必要的财务信息。的财务信息。n（6）企业下层经营管理者对上层经营管）企业下层经营管理者对上层经营管理者、一般员工对不同层次经营管理者理者、一般员工对不同层次经营管理者的财务监督体制的财务监督体制n从世界各国的企业财务治理结构实际情从世界各国的企业财务治理结构实际情况看，下属对上层、一般员工对高
38、层和况看，下属对上层、一般员工对高层和不同层次经营管理者的财务监督，通过不同层次经营管理者的财务监督，通过工会或派员参与监事会、董事会的形式工会或派员参与监事会、董事会的形式表现出来。在当今的市场经济体制国家，表现出来。在当今的市场经济体制国家，这一体制具有越来越重要的意义。这一体制具有越来越重要的意义。五、公司治理与财务治理的联系与区别五、公司治理与财务治理的联系与区别n公司治理与公司财务治理的联系主要有：公司治理与公司财务治理的联系主要有：n（1）公司治理是财务治理的基础）公司治理是财务治理的基础n财务治理作为一种管理体制，在很多方财务治理作为一种管理体制，在很多方面要根据公司治理的规则和
39、程序来制定面要根据公司治理的规则和程序来制定自己的管理制度，要根据公司治理的责自己的管理制度，要根据公司治理的责权划分来决定自己的财权划分，要根据权划分来决定自己的财权划分，要根据公司治理的机构设置来配套相关的财务公司治理的机构设置来配套相关的财务机构，要根据公司治理的目标来确定财机构，要根据公司治理的目标来确定财务治理的目标，要依据公司治理的监控务治理的目标，要依据公司治理的监控体制来设置自己的财务监督体制。体制来设置自己的财务监督体制。n（2）公司治理的形式决定财务治理的形式，财务治理）公司治理的形式决定财务治理的形式，财务治理的形式反作用于公司治理的形式的形式反作用于公司治理的形式n公司
40、治理的形式如是美英公司模式，财务治理的形式公司治理的形式如是美英公司模式，财务治理的形式就会将财权集中在公司经营管理者手中，所有者对经就会将财权集中在公司经营管理者手中，所有者对经营者的财务监督会主要依靠外部监督形式；公司治理营者的财务监督会主要依靠外部监督形式；公司治理的形式如是日、德模式，财务治理的形式就会更多地的形式如是日、德模式，财务治理的形式就会更多地表现为大股东直接掌管财务监督权、机构控股及直接表现为大股东直接掌管财务监督权、机构控股及直接派员参与财务管理等。反过来看，所有者、经营管理派员参与财务管理等。反过来看，所有者、经营管理者和有关利益方若在财权方面作出变动，必将影响公者和有
41、关利益方若在财权方面作出变动，必将影响公司治理结构的变化。如将部分财务监督职能从所有者司治理结构的变化。如将部分财务监督职能从所有者指定的相关监督机构转移到内部审计机构，会引起公指定的相关监督机构转移到内部审计机构，会引起公司治理结构发生相应的改变。司治理结构发生相应的改变。n（3）公司治理的目标影响财务治理的目标）公司治理的目标影响财务治理的目标n公司治理的目标是为了确保出资人的经济利益，公司治理的目标是为了确保出资人的经济利益，财务治理的目标受其影响，亦是围绕出资人的财务治理的目标受其影响，亦是围绕出资人的财务管理权、财务监督权和财务剩余索取权不财务管理权、财务监督权和财务剩余索取权不受侵
42、害，使财权尽可能掌握在出资人所信赖的受侵害，使财权尽可能掌握在出资人所信赖的人手中。人手中。4.公司治理与财务治理都根源于财产公司治理与财务治理都根源于财产所有权与经营管理权的分离。没有财产终极所所有权与经营管理权的分离。没有财产终极所有权与法人财产所有权的分离、法人所有权与有权与法人财产所有权的分离、法人所有权与经营管理权的分离，就不可能产生公司治理与经营管理权的分离，就不可能产生公司治理与财务治理问题。财务治理问题。n公司治理与财务治理的区别主要有：公司治理与财务治理的区别主要有：n（1）制衡的着眼点不同）制衡的着眼点不同n公司治理制衡的着眼点主要侧重于公司公司治理制衡的着眼点主要侧重于公
43、司内部人事组织制度及由此产生的经济利内部人事组织制度及由此产生的经济利益、剩余索取和监督权力的分配，经营益、剩余索取和监督权力的分配，经营管理运行机制的设计、构建与调整，以管理运行机制的设计、构建与调整，以及由此产生的激励约束问题；财务治理及由此产生的激励约束问题；财务治理制衡的着眼点在于财务决策权、财务收制衡的着眼点在于财务决策权、财务收支决定权、财务监督权和财务人员尤其支决定权、财务监督权和财务人员尤其是高层财务管理人员的配置问题。是高层财务管理人员的配置问题。n（2）运行方式方法不同）运行方式方法不同n公司治理的运行方式方法主要是通过确公司治理的运行方式方法主要是通过确定董事会、监事会和
44、经营管理层的人选，定董事会、监事会和经营管理层的人选，规定各自的职责权限和激励方法，形成规定各自的职责权限和激励方法，形成制衡关系；财务治理的运行方式方法主制衡关系；财务治理的运行方式方法主要是通过对不同经营管理层次在财务决要是通过对不同经营管理层次在财务决策、财务执行、财务人员安排和财务监策、财务执行、财务人员安排和财务监督等方面进行权责划分，形成在财务活督等方面进行权责划分，形成在财务活动管理权限上的责权利关系。动管理权限上的责权利关系。n（3）激励的侧重点不同）激励的侧重点不同n公司治理的激励形式主要侧重对经营管公司治理的激励形式主要侧重对经营管理层的职位提升、预期收入增加、薪酬理层的职
45、位提升、预期收入增加、薪酬或期权、期股的确定，以及非薪酬方面或期权、期股的确定，以及非薪酬方面的奖励，如带薪休假等形式；而财务治的奖励，如带薪休假等形式；而财务治理侧重用货币价值形式实行的薪酬、期理侧重用货币价值形式实行的薪酬、期权或期股的激励。权或期股的激励。n（4）约束制度的侧重点不同。公司治理）约束制度的侧重点不同。公司治理的约束制度偏重行政、人事、经济和法的约束制度偏重行政、人事、经济和法律等方面；财务治理的约束制度侧重于律等方面；财务治理的约束制度侧重于以货币价值形式表现的薪酬降低、承担以货币价值形式表现的薪酬降低、承担经济责任、赔偿经济损失和取消期权期经济责任、赔偿经济损失和取消期
46、权期股等。股等。第二节财务管理体制第二节财务管理体制n企业财务管理体制是协调企业利益相关企业财务管理体制是协调企业利益相关者之间财务关系的基本规则和制度安排，者之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的基础和框架。是构建企业财务管理制度的基础和框架。n财务管理体制分为宏观和微观两个层面。财务管理体制分为宏观和微观两个层面。n宏观财务管理体制它是协调财政部门与宏观财务管理体制它是协调财政部门与企业之间财务关系的基本规则和制度安企业之间财务关系的基本规则和制度安排，主要是由国家以法律、法规、规章、排，主要是由国家以法律、法规、规章、规范性文件等形式予以确立，旨在对企规范性文件等形式
47、予以确立，旨在对企业符合市场需求的行为予以引导和扶持。业符合市场需求的行为予以引导和扶持。n微观的财务管理体制即企业内部的财务微观的财务管理体制即企业内部的财务管理体制，它是规定企业内部财务关系管理体制，它是规定企业内部财务关系的的规则和制度安排，主要是由投资者的的规则和制度安排，主要是由投资者和经营者通过企业章程、内部财务制度和经营者通过企业章程、内部财务制度等正式的和非正式的契约确立。微观财等正式的和非正式的契约确立。微观财务管理体制是我们要介绍的主要内容。务管理体制是我们要介绍的主要内容。一、财务制度体系一、财务制度体系n财务制度体系由财务法规制度和企业内财务制度体系由财务法规制度和企业
48、内部财务管理制度组成。财务制度旨在确部财务管理制度组成。财务制度旨在确定财务管理的职责和权限，是企业组织定财务管理的职责和权限，是企业组织财务活动，处理财务关系的规范。财务财务活动，处理财务关系的规范。财务制度体系由企业财务通则、行业财务制制度体系由企业财务通则、行业财务制度和企业内部财务管理制度三个层次组度和企业内部财务管理制度三个层次组成。成。（一）企业财务通则（一）企业财务通则n企业财务通则企业财务通则是是1992年国务院授权年国务院授权财政部发布的。财政部发布的。1993年年7月月1日开始实施，日开始实施，2006年月年月12月月4日财政部发布了新的日财政部发布了新的企业财务通则企业财
49、务通则，它是设立我国境内，它是设立我国境内的各类企业进行财务活动必须遵循的基的各类企业进行财务活动必须遵循的基本原则和规范，是财务规范体系中的基本原则和规范，是财务规范体系中的基本法规，在财务法规体系中起主导作用。本法规，在财务法规体系中起主导作用。n新的企业财务通则包括总则、企业财务管理体新的企业财务通则包括总则、企业财务管理体制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算、信息管理、财务监督和附则配、重组清算、信息管理、财务监督和附则10章章78条组成。它主要围绕与企业设立、经营、条组成。它主要围绕与企业设立、经营、重组过程伴生的财务活动，规定
50、了企业财务要重组过程伴生的财务活动，规定了企业财务要素的内容，对企业财务管理主体应该履行的职素的内容，对企业财务管理主体应该履行的职责、享有的权利、承担的义务及其财务行为进责、享有的权利、承担的义务及其财务行为进行了规范，特别是解决了我国长期以来形成的行了规范，特别是解决了我国长期以来形成的企业投资者与经营者职责不分、角色错位的问企业投资者与经营者职责不分、角色错位的问题以及政府在新形势下管理企业财务的任务、题以及政府在新形势下管理企业财务的任务、方式、途径作出了规范。方式、途径作出了规范。n新新通则通则对现行的企业财务制度主要对现行的企业财务制度主要进行了五大改革：进行了五大改革：n首先，改
