1、目录财务分析财务分析234财务管理概述15678知识目标能力目标情感态度价值观第一章 财务管理概述第一节 企业及其生产经营活动了解企业资金的运动，熟悉企业财务管理的内容、目标与环境掌握财务管理的概念与内容企业拥有资金和财产物资是如何取得，获得收益又怎样分配第一节 资金运动与财务管理第二节 财务管理目标第三节 财务管理的环境第一章 财务管理概述 第一节 资金运动与财务管理 三、财务管理的概念 四、财务管理的内容 二、企业的资金运动 一、企业的资金 第一节 资金运动与财务管理资金一、企业的资金一、企业的资金（一）企业的生产经营过程 第一节 企业的资金及资金链一、企业的资金（二）企业生产经营过程的耗
2、费企业生产经营过程的耗费料工费第一节 企业的资金及资金链二、企业的资金运动【一】企业的资金分布货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金第一节 企业的资金及资金链【二】企业资金运动过程示意图筹集资金筹集资金资金分配资金分配货币资金货币资金现金、银行现金、银行存款存款材料、机器材料、机器设备设备半成品、半成品、在制品在制品产成品产成品现金、现金、银行银行存款存款资金的循环与周转资金的循环与周转资金的运用资金的运用二、企业的资金运动二、企业的资金运动储备资金储备资金生产资金生产资金成品资金成品资金货币资金货币资金价值运动形态价值运动形态实物运动形态实物运动形态供应过供应过程程生产过生产过程程生产过生
3、产过程程销售过销售过程程三、财务管理的概念第一节 资金运动与财务管理 企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。四、财务管理的内容第一节 资金运动与财务管理（一）财务活动1、筹资活动2、投资活动3、营运活动4、分配活动四、财务管理的内容第一节 资金运动与财务管理（二）财务关系1、企业与政府之间的财务关系2、企业与投资者之间的财务关系3、企业与受资者之间的财务关系4、企业与债权人之间的财务关系5、企业与债务人之间的财务关系6、企业与供货商、客户之间的财务关系7、企业内部各单位之间的财务关系8、企
4、业与职工之间的财务关系第二节 财务管理目标一、财务管理目标（一）利润最大化（二）股东财富最大化（三）企业价值最大化第三节 财务管理的环境一、技术环境二、经济环境三、金融环境四、法律环境一、技术环境第三节 财务管理的环境 财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境第三节 财务管理的环境（一）经济周期（二）经济发展水平（三）国家经济政策（四）通货膨胀水平三、金融环境第三节 财务管理的环境（一）金融机构、金融工具与金融市场（二）货币市场（三）资本市场（四）金融政策（五）利率四、法律环境本章小结1.1.企业的资金企业的资金2.2.企业的资金
5、运动企业的资金运动3.3.财务管理的概念财务管理的概念4.4.财务管理的内容财务管理的内容5.5.财务管理目标财务管理目标6.6.财务管理环境财务管理环境第一章 财务管理概述【思考题】1、企业的资金是怎样运动着的？为什么企业的资金链不能断？2、财务管理的内容主要有哪些？3、影响企业财务管理的环境因素的知识你了解多少？第一章 企业的资金及资金筹集【社会实践】【社会实践】【要求要求】请同学们联系一个商业或者工业加工小企业，了请同学们联系一个商业或者工业加工小企业，了解这些单位的内部管理组织结构，同时了解影响企业解这些单位的内部管理组织结构，同时了解影响企业财务管理外部环境的主要因素有哪些？财务管理
6、外部环境的主要因素有哪些？【具体步骤具体步骤】由于企业工作繁忙，请同学们组成小组，尽由于企业工作繁忙，请同学们组成小组，尽量在下午（上午企业是最忙的时间）利用财务部门的量在下午（上午企业是最忙的时间）利用财务部门的工作间隙安排实践学习。在实际了解的基础上，再进工作间隙安排实践学习。在实际了解的基础上，再进行小组讨论，各述心得体会，最后由小组长总结。行小组讨论，各述心得体会，最后由小组长总结。知识目标能力目标情感态度价值观第二章 财务分析了解财务分析的作用和方法，掌握常用财务指标和财务总体分析方法掌握比较分析法、比率分析法和趋势分析法以及偿债能力分析、营运能力分析和盈利分析的指标及计算方法。财务
7、分析的方法第一节 财务分析方法第二节 常用财务指标分析和 财务状况总体分析第二章 财务分析第一节 财务分析方法一、为什么要有财务分析？二、财务分析的依据 三、财务分析的方法 第一节 财务分析方法一、为什么要有财务分析 财务分析是运用财务报表上的数据，对企业过去的财务状况和经营情况进行分类和剖析，以了解过去经营中的利弊得失及未来发展前景，为改进以后的企业的生产经营和财务管理工作提供帮助。（一）财务分析的作用231 第一节 财务分析方法一、为什么要有财务分析（二）财务分析的目的 第一节 财务分析方法第一节 财务分析方法第一节 财务分析方法 比较分析法是通过经济指标间数量上的比较，揭示各经济指标间的
8、数量关系和数量差异的一种方法。1.实际指标与计划指标比较是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比。计算公式：第一节 财务分析方法 例：甲公司计划上年实现销售利润200万元，19月份已实现利润160万元，利用比较分析法计算。=200160100%100%=80%=80%解：解：1.实际指标与计划指标比较第一节 财务分析方法2本期指标同上期指标或历史最好水平比较 3本单位指标同国内外先进单位指标比较 运用比较分析法对同一性质指标进运用比较分析法对同一性质指标进行数量比较时，要注意所利用指标的可行数量比较时，要注意所利用指标的可比性。比较双方的指标在内容、时间、比性。比较双方的指标在内容、时间、
9、计算方法、计价标准上，口径应当一致，计算方法、计价标准上，口径应当一致，必要时，对所用的指标可按同一口径进必要时，对所用的指标可按同一口径进行调整换算。行调整换算。第一节 财务分析方法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：1.计算构成比率(构成比重)构成比重=(部分数值/指标总体数值)100%第一节 财务分析方法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：2.计算效率比率%100 相相关关的的所所费费投投入入指指标标所所得得产产出出指指标标效效率率比比率
10、率%100 相相关关所所得得产产出出指指标标所所费费投投入入指指标标或或：效效率率比比率率第一节 财务分析方法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法计算内容：3.计算相关比率指标%100 另另一一相相关关经经济济指指标标某某一一经经济济指指标标相相关关比比率率 比率指标中的对比指标要有相关性、计算口径要一致、采用的比率指标要有对比的标准。第一节 财务分析方法 趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财实际指标与历史指标进行定基
11、对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。第一节 财务分析方法会计报表会计报表的比较的比较 重要财务重要财务指标的比较指标的比较报表构成报表构成项目的比较项目的比较采用比较分析采用比较分析法，对不同时法，对不同时间上的某种会间上的某种会计报表的各项计报表的各项目金额进行对目金额进行对比分析。比分析。计算不同时间计算不同时间上某种会计报上某种会计报表比率指标，表比率指标，再进行其比较再进行其比较分析。分析。定基动态比率定基动态比率=分析期数额分析期数额/固定基期数额；固定基期数额；环比动态比率环比动态比率=分析期数额分析期数额/前前
12、一期数额一期数额第一节 财务分析方法 注意：在进行财务分析时，相互比较的指标应根据分析的要求，必须具有可比性，即指标的计算口径、计算方法、时间要求、计量方式等方面的一致性。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析二、财务状况总体分析二、财务状况总体分析第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析一、常用财务指标分析 偿债能力是指偿还各种到期债务的能力,它是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力分析主要分为短期偿债能力与长期偿债能力分析。(一)偿债能力分析第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析(一一)偿债
13、能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）.流动比率流动比率 流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每1元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。计算公式：一般合理水平为2：1第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）：偿债能力分析（一）：偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 例：在教材表21的资产负债表中，华艺有限责任公司的流动比率为：上年流动比率=7,1003,400=2.088本年流动比率=8,0504,000=2.013 华艺公司连续两年流动比率均大于2，说明该企业具有较强的短期
14、偿债能力。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（1 1）流动比率）流动比率 一般认为流动比率2:1的比例比较适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业的流动资金可能捉襟见肘，难以如期偿还债务，但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短
15、期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收票据和其他应收款等流动资产。计算公式：一般合理水平：1:1第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率例：根据教材表例：根据教材表2 21 1的资料，花艺公司速动比率计算如下的资料，花艺公司速动比率计算如下：800+1,000+1,200+40800+1,000+1,200+40上年速动比率上年速动比率 =0.894 =0.894
16、3,4003,400 900+500+1,300+70900+500+1,300+70本年速动比率本年速动比率 =0.693 =0.693 4,000 4,000第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）（一）偿债能力分析偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（2 2）速动比率）速动比率 华艺公司本年初、年末的速动比率都比一般公司标准低，这说明该公司虽然两年的流动比率都较高，但流动资产结构中存货比重过大，以致实际的短期偿债能力并不十分理想。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能
17、力分析短期偿债能力分析(3(3）现金比率）现金比率 现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产：企业的货币资金和短期投资中的有价证券。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率计算公式：第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率529.03400)1000800(年初现金比率35.04000)500900(年末现金
18、比率例：根据教材表例：根据教材表2121资料，华艺有限责任公司本年的现金比率为：资料，华艺有限责任公司本年的现金比率为：第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析（3 3）现金比率）现金比率 现金比率越高，表明企业的直接支付能力越强，信用也越可靠。但是，现金特性决定了企业现金比率过高，会丧失相应的现金的周转利益和投资利益，承受较高的机会成本。因此，现金储备也应有一个合理的限度。现金的周转利益是指由于现金周转给企业带来比银行利息多的增值效益。小结【例题】资产负债表（节选）余额货币资金44交易性金融资产
19、6应收票据14应收账款398预付账款22其他应收款12存货119一年内到期的非流动资产77其他流动资产8流动资产合计700流动负债合计300【答案】（1）流动比率=流动资产/流动负债=700/300=2.33（2）速动资产=44+6+14+398+12=474速动比率=速动资产/流动负债=474/300=1.58（3）现金资产=44+6=50现金比率=现金资产/流动负债=50/300=0.167请计算下列财务指标：（1）流动比率（2）速动比率（3）现金比率第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析
20、长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力。反映企业长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数。你知道吗：对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，而且更关心企业长期偿债能力，因为债权人和投资者要全面了解并掌握企业的偿债能力及财务风险，这样他们在投入或贷入的资金上才有安全感。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)资产负债率 资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表示元资产所承担负债的数
21、额。计算公式：1是警戒线,超过表示资不抵债。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 (1)资产负债率 例例:根据教材表根据教材表2 21 1的资料，华艺公司上年、本年度资产负债率为：的资料，华艺公司上年、本年度资产负债率为：5,4005,400上年负债比率上年负债比率 =0.27 =0.27 20,000 20,000 6,500 6,500本年负债比率本年负债比率 =0.283 =0.283 23,000 23,000华艺公司连续两年的负债比率不高，说明其长期偿债能力较强。第二节 常用财务指标
22、分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （1）资产负债率 1234从债权人的角度，他们最关心贷给企业的款项的安全程度。因此，他们希望债务比例越低越好。这样企业偿债有保障，贷款不会有太大的风险。从股东的角度，他们关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。从经营者立场，如果举债很大，会认为是不保险的，企业就借不到钱。如果企业不举债或负债比例很小，说前对前途信心不足，借款比率越大（当然不是盲目地借款），越是显得企业活
23、力充沛。从财务管理的角度，企业应当审时度势，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确决策，合理确定资本结构。评价与要求第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2）产权比率 产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，又称资本负债率，它反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。计算公式：%100 所所有有者者权权益益负负债债总总额额产产权权比比率率 一般认为该比率为1:1即100%以下企业是有长期偿债能力的。第二
24、节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （2）产权比率 例：根据教材表例：根据教材表2-12-1资料，华艺公司产权比率为：资料，华艺公司产权比率为：上年产权比率上年产权比率 =5,400 5,400 =0.37 =0.37 14,600 14,600本年产权比率本年产权比率 =6,500 6,500 =0.394 =0.394 16,50016,500 该公司连续两年产权比率都不高，表明企业的长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。资产、负债、权益之间的比率关系【例题】资产负债率、产权比率、权益乘数
25、：权益乘数=3，资产负债率=？产权比率=？【答案即解析】因为：权益乘数为3 所以：不妨假设：资产=3，负债=2，权益=1 可以求出：资产负债率=负债/资产=2/3 产权比率=负债/权益=2【例题】财务指标的计算资产负债表（摘要）ABC公司流动资产700非流动资产1,300资产总计2,000流动负债300非流动负债740负债合计1,040股东权益960负债和股东权益总计2,000【答案和解析】（1）资产负债率=负债/资产=1040/2000=0.52（2）产权比率=负债/权益=1040/960=1.08（3）权益乘数=资产/权益=2000/960=2.08第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分
26、析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3）利息保障倍数 利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。反映了获利能力对债务偿付的保证程度。利利息息费费用用息息税税前前利利润润利利息息保保障障系系数数 利利息息费费用用所所得得税税利利息息费费用用净净利利润润或或 计算公式为：第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3）利息保障倍数 21200)2004000(15300)3004200(例例:根据
27、教材表根据教材表2 22 2资料，华艺公司的利息保障倍数计算如下资料，华艺公司的利息保障倍数计算如下（假定表中财务费用全部为利息费用）：（假定表中财务费用全部为利息费用）：上上年利息保障倍数为：年利息保障倍数为：本本年利息保障倍数为：年利息保障倍数为：倍倍 计算结果说明，该企业2008年和2009的利息保障倍数都较高，有较强的偿付债务利息的能力。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析 （3）利息保障倍数 利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要倍数足够大，企业就有充足的
28、能力偿付利息，否则相反。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 企业的经营活动离不开各项资产的运用，对企业营运能力的分析，实际上是指对各项资产的周转使用情况进行分析，资产管理涉及到企业的购、产、销各环节，常用的指标有以下几种：应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运能力分析指标第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期(一年)内营业收入与应收账款平均余额的比率。它是反映应收账款周转速度的指标。计算公式：应
29、收账款周转率(次数)营业收入应收账款平均余额应收账款平均余额期初应收账款余额期末应收账款余额2应收账款周转期(天数)计算期天数应收账款周转次数第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1应收账款周转率 例：例：假定教材中华艺公司前年应收账款年末余额假定教材中华艺公司前年应收账款年末余额1 1001 100万元，上年、万元，上年、本年年度销售收入中赊销部分均占本年年度销售收入中赊销部分均占30%30%，则这两年应收账款周转率计算如，则这两年应收账款周转率计算如下表：下表：应收账款周转率计算表应收账款周转率计算表 单位：万元单位：万元项项
30、目目前年前年上年上年本年本年赊销收入净额赊销收入净额应收账款年末余额应收账款年末余额应收账款平均余额应收账款平均余额应收账款周转次数应收账款周转次数/应收账款周转天数应收账款周转天数360/360/110011005400540012001200115011504.74.776.676.66000600013001300125012504.84.875.075.0第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 1应收账款周转率 以上结果表明，该企业本年应收账款周转率比上年有所改善，周转次数由4.7次，提高为4.8次，周转天数由76.6天缩短7
31、5.0天。这不仅说明企业的营运能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析2存货周转率 存货周转率是指一定时期(一年)内企业营业成本与存货平均余额的比率。计算公式：存货周转率(次数)营业成本存货平均余额存货平均余额期初存货余额期末存货余额2存货周转期(天数)360存货周转次数第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 2存货周转率 例：例：根据配套教材，设华艺公司前年存货年末余额为根据配套教材，设华艺公司前年存货年末余额
32、为3,8003,800 万元，则上年、本年的存货周转率可计算如图表万元，则上年、本年的存货周转率可计算如图表2-42-4所示：所示：存货周转率计算表存货周转率计算表 单位：万元单位：万元项项 目目前年前年上年上年本年本年1.1.销货成本销货成本2.2.存货年末余额存货年末余额3.3.存货平均余额存货平均余额4.4.存货周转次数存货周转次数/5.5.存货周转天数存货周转天数360/360/3 8003 80012 32012 3204 0604 0603 9303 9303.183.18113.20113.2014 10014 1005 2805 2804 6704 6703.313.31108
33、.80108.80第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析 一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。反之,则表明企业的销售能力弱。存货不能储存过多，否则可能造成存货积压；存货也不能储存过少,否则可能造成生产中断或因资源不足影响销售。2.存货周转率 以上计算结果表明,该公司本年存货周转率比上年延缓(次数减少、天数增加)这反映出该公司本年的存货管理效率不如上年，其原因可能与本年存货增长幅度过大有关。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用
34、财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析3流动资产周转率 流动资产周转率(次数)是营业收入与流动资产平均占用额的比率，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。计算公式：流动资产周转率(次数)营业收入流动资产平均占用额流动资产周转期(天数)360流动资产周转率第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析3流动资产周转率 例：根据教材表2-1、2-2的资料，假设前年末流动资产余额为6000万元，可计算对比该公司上年本年流动资产周转情况。如下表所示流动资产周转率计算表流动资产周转率计算表 单位：万元单位：万元项 目前年上年本年 产品销售收
35、入净额 流动资产年末余额 流动资产平均余额 流动资产周转次数 流动资产周转天数 6,00018,0007,1006,5502.75131.020,0008,0507,5752.64136.4第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析3流动资产周转率 在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好；流动资产周转天数越少,表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短,可相对节约流动资产,增加企业盈利能力。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营
36、运能力分析4.固定资产周转率 固定资产周转率是指企业营业收入与固定资产平均净值的比率。计算公式：固定资产周转率营业收入固定资产平均净值第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析4.固定资产周转率 固定资产周转率高，说明固定资产投资得当、结构合理，利用效率高；反之，如果固定资产周转率不高，则表明利用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力较弱。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析4.固定资产周转率 例：例：根据教材图表根据教材图表2-12-1、2-22-2及有关资料，可计算该
37、公司上年、及有关资料，可计算该公司上年、本年固定资产周转率如下表所示：本年固定资产周转率如下表所示：固定资产周转率计算表固定资产周转率计算表 单位：万元单位：万元项目项目前年前年上年上年本年本年销售收入净额销售收入净额固定资产年末净固定资产年末净值值固定资产平均净固定资产平均净值值固定资产周转次固定资产周转次数数/11,80011,80018,00018,00012,00012,00011,90011,9001.511.5120,00020,00014,00014,00013,00013,0001.541.54第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析(二二)营运能力分析营
38、运能力分析4.固定资产周转率 以上计算结果表明，公司本年固定资产周转率比上年有所加快，其主要原因是固定资产净值的增长幅度低于销售收入净额增长幅度。这表明企业的营运能力有所提高。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析5.总资产周转率 总资产周转率是指企业在一定时期(一年)内销售收入净额与资产总额的比率，它反映全部资产的周转速度及利用效果。计算公式：总资产周转率(次数)销售收入总资产平均占用额总资产周转期(天数)360总资产周转次数第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析5.总资产
39、周转率 这一比率主要用来衡量企业全部资产的使用效率。如果该比率较低，说明企业全部资产营运效率较低，可采用薄利多销或处理多余资产等方法，加速资产周转；如果该比率较高，说明企业资产周转快，销售能力强，资产运营效率高。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析5.总资产周转率 例：根据教材图表例：根据教材图表2 21 1、2 22 2及有关资料，可计算华艺公司及有关资料，可计算华艺公司上年、本年总资产周转率如下表所示：上年、本年总资产周转率如下表所示：总资产周转率计算表总资产周转率计算表 单位：万元单位：万元项项 目目前年前年上年上年本年本年销
40、售收入净额销售收入净额全部资产年末余额全部资产年末余额全部资产平均余额全部资产平均余额全部资产周转次数全部资产周转次数/19,00019,00018,00018,00020,00020,00019,50019,5000.920.9220,00020,00023,00023,00021,50021,5000.930.93第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（二）营运能力分析（二）营运能力分析5.总资产周转率 以上计算表明，公司本年全部资产周转率比上年略有加快。这是因为该公司固定资产平均净值的增长程度（9.24%）虽低于销售收入的增长程度（11.11%），但流动资产平均余
41、额的增长程度（15.65%）却大大高于销售收入的增长程度，所以总资产的利用效果难以大幅提高。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析1销售净利率 销售净利率是指净利润与销售收入的百分比。计算公式：销售净 利润净利润额销售收入净额100%企业在增加销售的同时，必须相应地获得更多的净利润 第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析2成本费用利润率 成本费用利润率，是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系的指标。计算公式：成本费用
42、利润率利润总额成本费用总额100%该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析2成本费用利润率例：例：根据教材图表根据教材图表2-22-2的资料，该企业的成本费用利润率可计算如下：的资料，该企业的成本费用利润率可计算如下：4,0004,000上年成本费用利润率上年成本费用利润率 =100%100%（10,700+1,620+800+20010,700+1,620+800+200）=30.03%=30.03%4,200 4,200本年成本费用利润率本年成本费用利润率 =100%100%(12,200+
43、1,900+1,000+300)(12,200+1,900+1,000+300)=27.27%=27.27%第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析2成本费用利润率 以上结果表明,该企业成本费用利润率本年比上年下降了2.76%（30.03%-27.27%）,这是企业其他一系列反映效益的比率指标,都不如上年好的关键原因。企业应当深入检查导致成本费用上升的因素,改进有关工作,以便扭转效益指标下降的状况。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析3总资产净利率 总资产净利率是企业利润净额
44、与企业资产平均总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益的总额所取得盈利的重要指标。%100资产平均占用额利润净额总资产净利率计算公式：总资产净利率越高，表明资产利用的效果越好，整个企业获利能力越强，经营水平越高。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析3总资产利润率例：例：根据教材表根据教材表2-12-1、2-22-2的资料，华艺公司总资产利润率计算如下：的资料，华艺公司总资产利润率计算如下：3,0003,000上年总资产净利率上年总资产净利率 =100%100%（19,000+20,00019
45、,000+20,000）2 2=15.38%=15.38%3,150 3,150本年总资产净利率本年总资产净利率 =100%100%（20,000+23,00020,000+23,000）2 23,1503,150=100%100%21,50021,500=14.65%=14.65%第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析4权益净利率 权益净利率是企业利润净额与平均股东权益的比率。是反映股东投资收益水平的指标。计算公式：权益净利率利润净额平均股东权益100%平均股东权益年初股东权益年末股东权益2 该项比率越高，表明股东投资的收益水平越高
46、，获利能力越强，第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析一、常用财务指标分析（三）盈利能力分析（三）盈利能力分析4权益净利率例：根据教材图表21的资料，设前年末所有者权益合计为13000万元，则该公司上年和本年股东权益利润率可计算如下：3,000上年股东权益利润率=100%（13,000+14,600）2=21.74%本年股东权益利润率=3,150 100%(14,600+16,500)2=20.32%盈利能力比率指标及计算销售净利率=净利润销售收入总资产净利率=净利润总资产权益净利率=净利润股东权益 销售净利率可以概括企业的全部经营成果。销售利润率的变动，是由利润表各个项目金额变动引起的，
47、可以通过结构百分比利润表更好体现出来 总资产利润率是企业盈利能力的关键。提高权益净利率的基本动力是总资产利润率。权益净利率对于股权投资人来说具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。总资产净利率=净利润 总资产 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）总资产净利率销售净利率总资产周转次数 权益净利率=净利润 股东权益=（净利润/总资产）（总资产/股东权益）权益净利率总资产净利率权益乘数 杜邦体系的核心公式：权益净利率资产净利率权益乘数资产净利率销售净利率资产周转率权益净利率销售净利率资产周转率权益乘数杜邦分析体系小练习：传统杜邦分析体系资产负债表利润及利润分配表资产=1000收
48、入=2000负债=500净利润=200权益=500留存收益=100财务比率计算公式计算结果销售净利率=利润/收入=200/2000=0.1总资产周转率=收入/资产=2000/1000=2权益乘数=资产/权益=1000/500=2权益净利率=利润/权益=200/500=0.4核心财务指标之间的关系 总资产净利率=销售净利率总资产周转率权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数 =总资产净利率权益乘数第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 财务状况趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报表金额或财务比率，了解企业财务状况的变化趋势，判断企业的发展前景。第二节 常用
49、财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 1.比较财务报表金额 比较财务报表金额将连续几期财务报表的数据，采用比较分析法计算各项数据在时间上的增减额和差异率，以判断企业财务状况发展方向。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 1.比较财务报表金额 比比较较内内容容与与目目的的内内 容容目目 的的 分析过程分析过程 例例 题题 资产负债表资产负债表比较比较 评价企业经评价企业经营实力变动方营实力变动方向向 计算差异、评价说计算差异、评价说明、判断经营实力变动明、判断经营实力变动方向方向 见教材表见教材表2-82-8利润表利润表比较比较 评 价 各 主 要评 价
50、各 主 要项目变动方向项目变动方向(同上同上)见教材表见教材表2-92-9第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 2.比较财务报表构成 比较财务报表是指把常规的财务报表换算成结构百分比报表，然后将不同年度的百分比报表进行比较，以此来判断企业财务结构状况的发展趋势。第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 2.比较财务报表构成评价说明和结论 计算差异计算会计报表结构比率 分析过程第二节 常用财务指标分析和财务状况总体分析二、财务状况总体分析 2.比较财务报表构成例：例：设大宇公司资产负债表构成比较分析如下【表设大宇公司资产负债表构成比较分析如下【表2
