1、 项目一项目一 认知财务分析认知财务分析学 习 目 标了解财务分析的意义。了解财务分析的意义。熟知财务分析的作用。熟知财务分析的作用。掌握财务报表分析的内容。掌握财务报表分析的内容。掌握财务报表分析的基本方法。掌握财务报表分析的基本方法。掌握财务分析的程序。掌握财务分析的程序。明确财务分析的目的。明确财务分析的目的。一、财务分析的主体一、财务分析的主体（一）债权人（二）投资者（三）经理人员（四）政府机构有关人士（五）其他人士（一）企业的偿债能力分析（一）企业的偿债能力分析 企业的资本主要包括权益资本与债务资本。权益资本由所有者提供，债务资本由债权人提供。企业借款，要承担到期还本付息的责任。（二
2、）企业的盈利能力分析（二）企业的盈利能力分析 企业在市场上的竞争，主要是经营管理水平和企业获利能力的竞争。企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。（三）企业的营运能力分析（三）企业的营运能力分析 企业拥有权益资本和债务资本，是为了拥有从事生产经营与服务活动的能力，即资本营运能力。（四）企业的发展能力分析（四）企业的发展能力分析 企业能否持续增长，对投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要。对于投资者而言，企业能否持续稳定增长，不仅关系到投资者的投资报酬，而且关系到企业是否真正具有投资价值。（五）企业的财务综合分析（五）企业的财务综合分析 在对企业以上各个方面进行深入分析的基础上，最后应当给企业相
3、关利益人提供一个总体的评价结果，否则仅仅凭借某个方面的优劣难以评价一个企业的总体情况。二、财务分析的客体二、财务分析的客体（一）企业的偿债能力分析 （二）企业的盈利能力分析（三）企业的营运能力分析 （四）企业的发展能力分析（五）企业的财务综合分析（一）企业的偿债能力分析（一）企业的偿债能力分析 企业的资本主要包括权益资本与债务资本。权益资本由所有者提供，债务资本由债权人提供。（二）企业的盈利能力分析（二）企业的盈利能力分析 企业在市场上的竞争，主要是经营管理水平和企业获利能力的竞争。企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。（三）企业的营运能力分析（三）企业的营运能力分析 企业拥有权益资本和债务资
4、本，是为了拥有从事生产经营与服务活动的能力，即资本营运能力。（四）企业的发展能力分析（四）企业的发展能力分析 企业能否持续增长，对投资者、经营者及其他相关利益团体至关重要。（五）企业的财务综合分析（五）企业的财务综合分析 在对企业以上各个方面进行深入分析的基础上，最后应当给企业相关利益人提供一个总体的评价结果，否则仅仅凭借某个方面的优劣难以评价一个企业的总体情况。三、财务分析的意义三、财务分析的意义（一）从企业经营者角度看（二）从投资者角度看（三）从债权人角度看（四）从政府角度看（五）从企业内部员工角度义（一）从企业经营者角度看（一）从企业经营者角度看 企业经营者承担着资产经营责任，即资产保值
5、和增值。（二）从投资者角度看（二）从投资者角度看 投资者最关注的是企业投资回报率水平和风险程度，他们希望了解企业的短期盈利能力和长期发展能力。（三）从债权人角度看（三）从债权人角度看 债权人更多地关心企业的偿债能力、资本结构及长短期负债比例。（四）从政府角度看（四）从政府角度看 企业进行财务分析，不仅要从数量上分析检查，还要对照国家政策的执行情况进行评价。（五）从企业内部员工角度义（五）从企业内部员工角度义 企业员工不但关心企业的经营状况，而且也关心企业未来的发展前景。一、明确财务分析目标一、明确财务分析目标 二、设计分析程序二、设计分析程序 三、搜集有关的分析资料三、搜集有关的分析资料 四、
6、选择适当的方法四、选择适当的方法 五、进行因素分析五、进行因素分析 六、做出分析结论六、做出分析结论 一、明确财务分析目标一、明确财务分析目标 财务分析者必须事先明确分析目的。财务分析的目的因人而异，不同的财务报表使用者与企业的利益关系不同，他们所需做出的决策不同，其财务分析的具体目标也就不尽相同，而且不同的报表使用者对信息的重视程度也有所不同。二、设计分析程序二、设计分析程序 在明确分析目的的基础上，分析人要根据可以取得的资料及分析人的习惯来设计分析程序。三、搜集有关的分析资料三、搜集有关的分析资料 财务分析的范围取决于财务分析的目的，它可以是企业经营活动的某一方面，也可以是企业经营活动的全
7、过程。四、选择适当的方法四、选择适当的方法 财务分析的目的和范围不同，所选用的分析方法也不同。在进行财务分析时可以使用不同的分析方法。五、进行因素分析五、进行因素分析 通过财务分析，可以找出影响企业经营活动和财务状况的各种因素。六、做出分析结论六、做出分析结论 在定性、定量分析的基础上，对企业的财务状况和经营成果做出全面分析和评价，为决策提供直接依据。一、趋势分析法一、趋势分析法 二、财务指标分析法二、财务指标分析法 三、对比分析法三、对比分析法 四、因素分析法四、因素分析法 一、趋势分析法一、趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份为基期
8、，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变动及其发展趋势。二、财务指标分析法二、财务指标分析法 财务指标分析通常也称为财务比率分析，是财务分析中运用最广泛的一种方法。(一)构成比率分析 构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。(二)相关比率分析 相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况，如流动比率、速动
9、比率等。三、对比分析法三、对比分析法 对比分析法是将会计报表中的某些项目或财务指标与另外的相关资料相比较，以说明、评价企业的财务状况、经营业绩的一种常用财务分析方法。四、因素分析法四、因素分析法 因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。项目二 分析财务报表学 习 目 标掌握资产负债表的内容与作用。掌握资产负债表的内容与作用。能够对资产负债表进行结构分析。能够对资产负债表进行结构分析。掌握利润表的内容与格式。掌握利润表的内容与格式。能够对利润表进行结构分析。能够对利润表进行结构分析。能够对收入构成进行分析。能够对收入构
10、成进行分析。能够对利润构成进行分析。能够对利润构成进行分析。理解资产负债表、利润表、现金流量表的内容。理解资产负债表、利润表、现金流量表的内容。一、资产负债表的内容与作用一、资产负债表的内容与作用（一）资产负债表的结构与内容（二）资产负债表的作用（一）资产负债表的结构与内容（一）资产负债表的结构与内容 资产负债表由表头、表体、表注组成。我国的资产负债表采取账户式结构，分为左右两方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目，结构对称而有序。（二）资产负债表的作用（二）资产负债表的作用 1.反映资产及其分布状况反映资产及其分布状况 2.解释、评价和预测企业的偿债能力解释、评价和预测企业的
11、偿债能力 3.评价和预测企业的财务弹性评价和预测企业的财务弹性 4.解释、评价和预测企业的绩效解释、评价和预测企业的绩效 二、资产负债表的结构分析二、资产负债表的结构分析（一）总体分析（二）分析资产结构 （三）分析资金结构（四）分析分类项目（一）总体分析（一）总体分析通过资产负债表可以了解资产总额及其结构，可以了解所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保值程度。（二）分析资产结构（二）分析资产结构 资产结构，即各种资产的主要类别和金额，资产及其结构表明投入企业资源的运用，是企业经营活动、投资活动的结果。（三）分析资金结构（三）分析资金结构 资金结构反映的是企业资金的来源情
12、况，资产负债表能够表明企业到底有多少资金来源于负债，有多少资金来源于所有者权益。（四）分析分类项目（四）分析分类项目 1.分析流动资产结构分析流动资产结构 流动资产一般是指公司可以或准备在一年内或者流动资产一般是指公司可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币或被销售、超过一年的一个营业周期内转化为货币或被销售、被耗用的资产。被耗用的资产。2.分析非流动资产结构 与流动资产相对，非流动资产主要包括可供出售金融资产、持有至到期投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、工程物资、无形资产等。非流动资产属于公司的投资性资产，不能在短期内变现。3.分析流动负债结构
13、 企业的流动负债，一般包括短期借款、交易性金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他流动负债等项目。4分析非流动负债结构 非流动负债是指偿还期在1年以上或者超过1年的一个营业周期以上的负债.三、资产负债表项目三、资产负债表项目的分析分析（一）货币资金 货币资金是指公司生产经营过程中停留于货币形态的那部分资金，它可以立即作为支付手段并被普遍接受。（二）应收票据 应收票据是指公司因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。（三）应收账款和预付款项 应收账款是企业因销售商品、产品和提供劳务
14、等应向购买单位收取的款项。（四）存货 存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产，包括各种原材料、包装物、低值易耗品、委托加工材料、产成品、库存商品等。（五）长期股权投资 长期股权投资是指公司持有的不准备随时变现、持有期超过1年以上的、因对外出让资产而形成的股权。（六）固定资产 固定资产是指使用期限较长、单位价值较高并在使用过程中保持其实物形态基本不变的资产。（七）无形资产 无形资产是指企业拥有或控制的、没有实物形态的可辨认非货币性资产。包括商标权、专利权、土地使用权、非专利技术等。（八）短期借款 短期借款指企业向银行或其他金融机构借入的期限在1年以内（含1年）的各种借款。（
15、九）应付账款与预收账款 应付账款是指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。(十)其他应付款 其他应付款是企业应付、暂收其他单位或个人的款项，如应付租入固定资产的租金、包装物的租金、应付保险费、存入保证金、应付统筹退休金等。(十一)长期借款 长期借款是指企业向银行等金融机构或其他单位借入的、期限在一年以上的各种借款。(十二)应付债券 应付债券是指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息，它是企业筹集长期资金的一种重要方式。(十三)长期应付款 长期应付款是指除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款，如应付引进设备款、融资租入固定资产应付款等。(十四)实收资本 实收资本是投资者按照
16、企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。实收资本的构成比例是企业据以向投资者进行利润或股利分配的主要依据。(十五)资本公积 资本公积是企业的一种储备形式的资本，也可说是一种准资本。资本公积经法定程序批准后可转增资本。资本公积的来源主要包括资本溢价、资本折算差额、财产重估差价和捐赠资本。(十六)盈余公积 盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金，是企业留存收益的一部分。(十七)未分配利润 未分配利润是企业实现的利润在扣除交纳所得税、提取盈余公积和分配利润后的余额。资产负债表中，该项目如为负数，则表示未弥补的亏损。一、利润表的内容与格式一、利润表的内容与格式（一）利润表的内容（
17、二）利润表的格式（一）利润表的内容（一）利润表的内容 营业收入，营业成本，营业税金及附加，销售费用，管理费用，财务费用，资产减值损失，公允价值变动收益，投资收益，营业外收入与支出，利润总额，所得税费用，净利润，基本每股收益和稀释每股收益.（二）利润表的格式（二）利润表的格式 利润表一般由表首、正表和补充资料三部分构成。利润表正表的格式一般由两种：单步式利润表和多步式利润表。根据企业会计准则规定，我国企业应当采用多步式利润表。二、利润表的作用二、利润表的作用（一）可以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力（二）可以解释、评价和预测企业的偿债能力（三）利润表提供有关盈利预测及经济决策的信息（四）
18、利润表提供分配经营成果和评价企业经营业绩的信息（一）可以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力 利润表反映了企业运用一定的经济资源获取经营成果的能力。经营成果信息直接由利润表反映。（二）可以解释、评价和预测企业的偿债能力 利润表本身不能提供有关偿债能力的数据，然而企业的长期偿债能力不仅取决于资产的流动性与资本结构，也取决于获利能力。（三）利润表提供有关盈利预测及经济决策的信息 决策是利益相关者管理和控制企业的基本工具。（四）利润表提供分配经营成果和评价企业经营业绩的信息 企业的利益相关者如投资者、债权人、企业经营者、员工和客户等，分别以不同形式的专用性资本为企业做出贡献，主要目的是为了能够分
19、享企业的经营成果。三、利润表的结构分析三、利润表的结构分析（一）收入构成分析（二）利润构成分析（一）收入构成分析 收入构成分析可以从收入产品构成、收入地区分布等方面进行分析，产品构成分析反映公司的利润源泉主要是什么，收入地区分布反映公司的主要收入来源地以及未来可能的收入发展地。1.营业收入构成分析 一般来说，一个企业的主营业务收入是最稳定的收入来源，在企业总收入中所占比重最大，是利润的主要源泉。2.营业收入地区分布分析 如果企业为不同的地区提供产品或劳务，那么企业在不同地区的商品或劳务的营业收入构成及变动情况对预测和分析企业的利润具有重要价值。3.营业收入客户构成分析 在企业产品的消费群体中，
20、不同消费者的需求是不一样的。通过营业收入的客户构成分析，可以明确主要客户，以便在客户关系维持上做到有的放矢，以较低成本获得较高收益。4.关联方交易所占营业收入比重分析 在企业形成集团化经营的条件下，集团内各个企业之间可能发生关联方交易。（二）利润构成分析（二）利润构成分析 利润构成分析是对公司利润总额中各项内容的贡献份额进行分析，这对判断公司利润的真实性及成长性均有帮助。1.分析利润总额构成的变动情况 2.分析影响利润总额的各个组成部分 四、利润表项目的分析四、利润表项目的分析 当企业营业利润较少时，应着重分析主营业务利润的大小、多种经营的发展情况和期间费用的多少。营业税金及附加，是企业在经营
21、活动中发生的营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等相关税费，但不包括增值税和所得税。现金流量表的内容与编制方法现金流量表的内容与编制方法（一）现金流量表的内容（二）现金流量表的编制方法（三）现金流量表的作用（一）现金流量表的内容（一）现金流量表的内容 现金流量表中的现金包括库存现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物。1.经营活动产生的现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等等。2.投资活动产生的现金流量 投资活动是指企业非流动资产的购建和处置以及不包
22、括在现金等价物范围内的投资资产的取得和处置活动。这里所指的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产。3.筹资活动产生的现金流量 筹资活动是指导致企业权益资本及债务资本的规模和构成发生变化的活动。权益资本，包括实收资本(股本)、资本溢价(股本溢价)，与资本有关的现金流入和流出项目，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。债务资本是指企业对外举债所借入的款项，如发行债券、向金融机构借入款项以及偿还债务等。4.汇率变动对现金及现金等价物的影响 汇率变动对现金及现金等价物的影响，是指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本位币时采用的是现金流量发
23、生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率类似的汇率，而现金流量表“现金及现金等价物增加额”中外币现金净增加额是按照期末汇率折算两者之间的差额。（二）现金流量表的编制方法（二）现金流量表的编制方法 编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：一是直接法，二是间接法。（三）现金流量表的作用（三）现金流量表的作用 现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按照流入现金和流出现金项目分别反映。二、现金流量表的结构分析二、现金流量表的结构分析（一）现金流入结构（二）现金流出结构（三）现
24、金净流量结构（一）现金流入结构 现金流入结构反映在企业全部现金流入量中，经营活动、投资活动和筹资活动分别占的比例，以及在这三种活动中，不同渠道流入的现金在该类别现金流入量和总现金流入量中所占的比例。（二）现金流出结构 现金流出结构反映企业全部现金流出量中经营活动、投资活动和筹资活动分别占的比例，以及在这三种活动中，不同渠道流出的现金在该类别现金流出量和总现金流出量中所占的比例。（三）现金净流量结构 现金净流量结构反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量占企业全部现金净流量的比例，也就是企业本年度创造的现金及现金等价物净增加额中，以上三类活动的贡献程度。任务一任务一 分析企业的短期偿债能
25、力分析企业的短期偿债能力任务二任务二 分析企业的长期短期偿债能力分析企业的长期短期偿债能力 项目三项目三 偿债能力分析分析偿债能力分析分析 学 习 目 标能准确把握企业偿债能力分析的意义；能准确把握企业偿债能力分析的意义；能正确理解短期偿债能力及长期偿债能力分析的指标；能正确理解短期偿债能力及长期偿债能力分析的指标；能掌握各个指标的计算及分析；能掌握各个指标的计算及分析；会通过现代媒体等手段收集企业的财务报表；会通过现代媒体等手段收集企业的财务报表；会运用不同的方法加工整理选取资料进行偿债能力分析；会运用不同的方法加工整理选取资料进行偿债能力分析；能判断各种因素变化对企业偿债能力产生的影响。能
26、判断各种因素变化对企业偿债能力产生的影响。任务一任务一 分析企业的短期偿债能力分析企业的短期偿债能力 一、偿债能力分析的意义一、偿债能力分析的意义（一）偿债能力的概念（二）偿债能力分析的意义（三）短期偿债能力分析的必要性73短期偿债能力分析短期偿债能力分析 短期偿债能力是指公司流动资产对流动负债及时、短期偿债能力是指公司流动资产对流动负债及时、足额偿还的保证程度，是衡量公司当前的财务能力，特足额偿还的保证程度，是衡量公司当前的财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。别是流动资产变现能力的重要标志。分析短期偿债能力的常用指标分析短期偿债能力的常用指标:营运资金营运资金 流动比率流动比率 速动
27、比率速动比率 现金比率现金比率 二、分析短期偿债能力二、分析短期偿债能力（一）营运资金（一）营运资金 1.概念：概念：营运资金是指企业的流动资产减去流动负债后的余额，它意味着企业的流动资产在偿还流动负债以后还有多少剩余。2.计算公式：计算公式：营运资金流动资产-流动负债 营运资金越多，说明债务不能偿还的风险越小。（二）流动比率（二）流动比率1、概念：流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每、概念：流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产
28、偿还到期流动负债的能力。的流动资产偿还到期流动负债的能力。2、计算公式为：、计算公式为：流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保证。流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保证。从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好，这样可以保证他从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好，这样可以保证他们及时、足额收回债权本息。们及时、足额收回债权本息。虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款来偿债。并不等于说企业已有足够的现金或存款来偿债。
29、不存在统一的、标准的流动比率数值。不存在统一的、标准的流动比率数值。%100流动负债流动资产流动比率（三）速动比率（三）速动比率1、概念、概念 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它假设速速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率。它假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每动资产是可以用于偿债的资产，表明每1元流动负债由多少速元流动负债由多少速动资产作为偿还保障。动资产作为偿还保障。所谓速动资产，是指可以在较短时间内变现的资产，包括所谓速动资产，是指可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。另外货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等。另外的流动
30、资产，包括存货、一年内到期的非流动资产及其他流的流动资产，包括存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。动资产等，称为非速动资产。2、速动比率的计算公式为：、速动比率的计算公式为：%100流动负债速动资产速动比率（四）现金比率（四）现金比率 1、概念：现金比率是指现金资产与流动负债的比率，它表明、概念：现金比率是指现金资产与流动负债的比率，它表明1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。元流动负债有多少现金资产作为偿还保障。2、计算公式为：、计算公式为：现金比率越高，企业的短期偿债能力越强。现金比率越高，企业的短期偿债能力越强。现金比率要适度，既要保证偿还短期债务的需要，又要
31、尽可现金比率要适度，既要保证偿还短期债务的需要，又要尽可能降低持有过多现金资产的机会成本。能降低持有过多现金资产的机会成本。%100流动负债交易性金融资产货币资金现金比率任务二任务二 分析企业的长期期偿债能力分析企业的长期期偿债能力 一、长期偿债能力分析的意义二、分析长期偿债能力 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率 产权比率 权益乘数 利息保障倍数（一）资产负债率（一）资产负债率1 1、概念、概念 ：资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负
32、债比资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。率，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。2 2、计算公式为：、计算公式为：资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业经营者往往从不同的角度来评价：度来评价：从债权人的角度从债权人的角度 从企业股东的角度从企业股东的角
33、度 从企业经营者的角度从企业经营者的角度%100资产总额负债总额资产负债率（二）产权比率（二）产权比率 1 1、概念：、概念：产权比率是负债总额与股东权益总额的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。2、计算公式为：产权比率越低，表示企业的长期偿债能力越强，债权人得到的保障程度越高，债权人就越有安全感；反之，比率越高，表示企业长期偿债能力越弱，债权人的安全感越小。这个指标的评价标准，一般应小于1。%100股东权益总额负债总额产权比率（三）权益乘数（三）权益乘数 1、概念：、概念：权益乘数是指资产总额与股东权益的比率，说明企业资产总额与股东权益的倍数关系。2、计算公式为：股东权益
34、乘数越大，表明股东投入的资本在资产中所占比重越小，企业负债程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。股东权益总额资产总额权益乘数 （四）利息保障倍数（四）利息保障倍数 1、概念：、概念：利息保障倍数也称已获利息倍数，是息税前利润与利息费用的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。2、计算公式为：利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1。利息保障倍数的国际标准值为3，下限为1。利息费用所得税费用利息费用净利润利息费用息税前利润利息保障倍数工作任务实例工作任务实例
35、 一、分析短期偿债能力一、分析短期偿债能力（一）分析流动比率（一）分析流动比率（二）分析速动比率（二）分析速动比率（三）分析流动性与短期偿债能力的趋势（三）分析流动性与短期偿债能力的趋势（四）与同行业（四）与同行业XYZ公司进行比较公司进行比较 二、分析长期偿债能力二、分析长期偿债能力（一）比率分析（一）比率分析（二）资产负债率趋势分析（二）资产负债率趋势分析（三）与同行业（三）与同行业XYZ公司比较资产负债率公司比较资产负债率（四）长期偿债能力分析结论（四）长期偿债能力分析结论任务一任务一 分析流动资产的营运能力分析流动资产的营运能力 任务二任务二 分析固定资产的营运能力分析固定资产的营运能
36、力 任务三任务三 分析总资产的营运能力分析总资产的营运能力 项目四项目四 分析企业的营运能力分析企业的营运能力 学 习 目 标掌握营运能力的概念；掌握营运能力的概念；能正确计算营运能力有关的财务指标；能正确计算营运能力有关的财务指标；掌握营运能力分析的方法与计算；掌握营运能力分析的方法与计算；能对企业流动资产的营运能力进行分析；能对企业流动资产的营运能力进行分析；能对企业固定资产的营运能力进行分析能对企业固定资产的营运能力进行分析；能对企业总资产的营运能力进行分析。能对企业总资产的营运能力进行分析。任务一任务一 分析流动资产的营运能力分析流动资产的营运能力 一、营运能力分析一、营运能力分析（一
37、）（一）营运能力的定义营运能力的定义（二）（二）营运能力分析的定义营运能力分析的定义（一）营运能力的定义（一）营运能力的定义 企业营运能力企业营运能力主要指营运资产的效率和效益。营运效率营运效率通常指资产的周转速度；营运效益营运效益指资产的利用效果，通常指企业产出额(营业收入等)与资产占用额之间的比率，通过产出与投入相比来体现。（二）营运能力分析的定义（二）营运能力分析的定义 企业营运能力分析企业营运能力分析又称资产运用效率分析，是指企业运用各项资产以赚取利润的能力，即企业的经营运行能力，一般用资产周转率等指标来反映。企业营运能力分析的目的目的就是揭示存量资产可能存在的问题，从而提高各类资产的
38、运用效率，有效防止或消除资产经营风险。任务一任务一 分析流动资产的营运能力分析流动资产的营运能力 二、分析流动资产营运能力二、分析流动资产营运能力 （一）（一）应收账款周转率应收账款周转率（二）（二）存货周转率存货周转率（三）（三）流动资产周转率流动资产周转率（一）应收账款周转率（一）应收账款周转率 应收账款平均余额应收账款平均余额=（应收账款余额年初数应收账款余额年末数）（应收账款余额年初数应收账款余额年末数）2 应收账款周转天数应收账款周转天数=360应收账款周转率应收账款周转率=营业收入应收账款周转率应收账款平均余额（二）存货周转率（二）存货周转率 存货平均余额存货平均余额=（期初存货余
39、额期末存货余额）（期初存货余额期末存货余额）2 存货周转天数存货周转天数=360存货周转率存货周转率营业成本成本基础的存货周转率存货平均余额营业收入收入基础的存货周转率存货平均余额（三）流动资产周转率（三）流动资产周转率 流动资产平均余额流动资产平均余额=（流动资产合计年初数流动资产合计年末数）（流动资产合计年初数流动资产合计年末数）2 流动资产周转天数流动资产周转天数=360流动资产周转率流动资产周转率 营业收入流动资产周转率流动资产平均余额任务二任务二 分析固定资产的营运能力分析固定资产的营运能力 固定资产周转率固定资产周转率 固定资产周转率固定资产周转率 固定固定资产平均余额资产平均余额
40、=（固定资产合计年初数固定资产合计年末数）（固定资产合计年初数固定资产合计年末数）2 固定资产周转天数固定资产周转天数=360固定资产周转率固定资产周转率营业收入固定资产周转率固定资产平均余额任务三任务三 分析总资产的营运能力分析总资产的营运能力 总资产周转率总资产周转率 总资产周转率总资产周转率 总总资产平均余额资产平均余额=（总资产合计年初数总资产合计年末数）（总资产合计年初数总资产合计年末数）2 总资产周转天数总资产周转天数=360总资产周转率总资产周转率营业收入总资产周转率总资产平均余额任务一任务一 分析生产经营盈利能力分析生产经营盈利能力 任务二任务二 分析资本经营盈利能力分析资本经
41、营盈利能力 任务三任务三 分析资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力 项目五项目五 分析企业的盈利能力分析企业的盈利能力 学 习 目 标掌握盈利能力的概念；掌握盈利能力的概念；能正确计算盈利能力有关的财务比率；能正确计算盈利能力有关的财务比率；掌握盈利能力分析的方法；掌握盈利能力分析的方法；能从生产经营角度对企业盈利能力进行分析；能从生产经营角度对企业盈利能力进行分析；能从资本经营角度对企业盈利能力进行分析；能从资本经营角度对企业盈利能力进行分析；能从资产经营角度对企业盈利能力进行分析能从资产经营角度对企业盈利能力进行分析 。任务一任务一 分析生产经营盈利能力分析生产经营盈利能力 一、盈利能力分
42、析一、盈利能力分析（一）（一）盈利能力的定义盈利能力的定义（二）（二）盈利能力分析的定义盈利能力分析的定义（一）盈利能力的定义（一）盈利能力的定义 盈利能力，盈利能力，又称获利能力，通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。（二）盈利能力分析的定义（二）盈利能力分析的定义 盈利能力分析盈利能力分析是通过对利润表中有关项目对比关系以及利润表和资产负债表有关项目之间关联关系的分析，来评价企业当期的经营效率和未来获利能力的发展趋势。任务一任务一 分析生产经营盈利能力分析生产经营盈利能力 二、分析流动资产营运能力二、分析流动资产营运能力 （一）（一）营业利润率营业利润率（二）（二）营业毛利率营业毛利率（
43、三）（三）营业净利率营业净利率（四）成本费用利润率（四）成本费用利润率（一）营业利润率（一）营业利润率 营业收入营业收入包括主营业务收入和其他业务收入。营业利润营业利润指企业的营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损失(加公允价值变动收益)、投资损失(加投资收益)。该指标越大，表明企业盈利能力越强该指标越大，表明企业盈利能力越强=100%营业利润营业利润率营业收入（二）营业毛利率（二）营业毛利率 营业毛利额营业毛利额是企业营业收入扣除营业成本后的净额。=100%=100%营业毛利营业收入-营业成本营业毛利率营业收入营业收入（三）营业净利率
44、（三）营业净利率=100%净利润营业净利率营业收入（四）成本费用利润率（四）成本费用利润率 1.营业成本利润率营业成本利润率 2.成本费用利润率成本费用利润率 3.营业成本净利率营业成本净利率 4.成本费用净利率成本费用净利率=100%利润总额营业成本利润率营业成本=100%利润总额成本费用利润率成本费用额=100%净利润营业成本净利率营业成本=100%净利润成本费用净利率成本费用额任务二任务二 分析企业资本经营盈利能力分析企业资本经营盈利能力 一、股东权益净利率一、股东权益净利率 二、每股收益二、每股收益 三、每股股利和股利支付率三、每股股利和股利支付率 四、市盈率四、市盈率 五、每股净资产
45、五、每股净资产 六、市净率六、市净率 一、股东权益净利率一、股东权益净利率 股东权益平均数股东权益平均数是指企业所有者权益额的期初数、期末数的平均值。一般用期初数加期末数除以2来求得 二、每股收益二、每股收益=100%净利润股东权益净利率股东权益额平均数=净利润-优先股股利每股收益普通股总股数 三、每股股利和股利支付率三、每股股利和股利支付率（一）每股股利（一）每股股利 每股股利，每股股利，是反映普通股股东持有的每一该公司股份所能享有股利的业绩评价指标 （二）股利支付率（二）股利支付率 四、市盈率四、市盈率市盈率是市盈率是指上市公司普通股每股市价与每股收益的比率，反映投资者对每股收益所愿支付的
46、价格。=100%普通股每股股利股利支付率普通股每股收益=普通股每股市价市盈率普通股每股收益 五、每股净资产五、每股净资产 每股净资产，每股净资产，又称每股账面价值，指每一股份在账面上的价值，是股东权益总额与普通股股数的比率 六、市净率六、市净率 市净率，市净率，是指每股市价相对于每股净资产的倍数，反映投资者对每股净资产所愿支付的价格。=股东权益总额每股净资产普通股总股数=普通股每股市价市净率普通股每股净资产任务三任务三 分析企业资产经营盈利能力分析企业资产经营盈利能力 一、资产息税前利润率一、资产息税前利润率 二、资产利润率二、资产利润率 三、资产净利率三、资产净利率 一、资产息税前利润率一、
47、资产息税前利润率 资产息税前利润率，资产息税前利润率，是指息税前利润总额与平均资产总额的比率 二、资产利润率二、资产利润率 资产利润率，资产利润率，是指企业利润总额与平均资产总额的比率 =100%息税前利润资产息税前利润率平均总资产=100%利润总额资产利润率平均总资产 三、资产净利率三、资产净利率 资产净利率，资产净利率，是指企业一定时期净利润与平均总资产的比率 =100%净利润资产净利率平均总资产 项目六项目六 分析企业的发展能力分析企业的发展能力学 习 目 标 掌握发展能力的概念。能正确计算发展能力有关的财务指标。掌握发展能力分析的方法。能运用相关指标对企业的发展能力进行分析。能利用多个
48、发展指标对企业的发展能力进行综合评价。一一、发展能力分析、发展能力分析(一一)发展能力的定义发展能力的定义 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能。潜能。(二二)发展能力分析的意义发展能力分析的意义 企业发展能力分析，是指对企业资本扩张能力的分析、对企业销企业发展能力分析，是指对企业资本扩张能力的分析、对企业销售增长能力的分析、对企业盈利能力的分析、对企业资产增长能售增长能力的分析、对企业盈利能力的分析、对企业资产增长能力的分析。力的分析。(1)考核企业的发展能力，可以抑制企业的短期行为。考核企业的发展能力，可以抑制
49、企业的短期行为。(2)考核企考核企业的发展能力，有利于实现企业价值最大化。对企业发展能力分业的发展能力，有利于实现企业价值最大化。对企业发展能力分析的意义在于保证企业长远发展，控制企业经营中的短期行为。析的意义在于保证企业长远发展，控制企业经营中的短期行为。二、分析资本的扩张能力（一）资本积累率 资本积累率是本年所有者权益(净资产)增加额同年初所有者权益余额的比率，是企业当年所有者权益总的增长率，反映企业净资产当年的变动水平，也称股东权益增长率。=100%年末净资产数年初净资产数资本积累率年初净资产数 该指标体现了企业资本的保全和增长情况。该指标越高，表明企业资本积累越多，应付风险和持续发展的
50、能力越强。（二）三年资本平均增长率 该指标越高，表明企业所有者权益得到的保障程度越大，企业可以长期使用的资金越充裕，抗风险和连续发展的能力越强。3=1100%年末净资产总额三年平均资本积累率三年前年末净资产总额 一、净利润增长率 净利润是企业经营业绩的结果，因此净利润的增长是企业成长性的基本表现。净利润增长率是本期净利润增长额与上期净利润之比。=100%本期净利润 上期净利润净利润增长率上期净利润 该指标通常越大越好。净利润增长率越大，说明企业收益增长得越多；反之，则说明企业收益增长得越少。二、营业利润增长率 该指标越大，说明企业营业利润增长得越快，表明企业营业情况较好，业务扩张能力越强；相反
