1、国际信贷International Credit and Loan山东财经大学金融学院未来金融业的发展前景和趋势？中国金融业的发展道路？与国外相比，中国金融业的发展优势与劣势？参考教材：国际信贷刘舒年，西南财经大学出版社国际信贷潘淑娟，中国金融出版社国际信贷宋浩平，首都经济贸易大出版社国际信贷概论沈锦昶，中国财政经济出版社国际融资实务崔萌，中国金融出版社第一章 国际信贷概述 第二章 国际信贷条件第三章 国际信贷风险第四章 国际信贷决策第五章 国际贸易短期融资 第六章 出口信贷第七章 国际商业银行贷款第八章 政府贷款第九章 国际金融机构贷款第一章 国际信贷概述国际信贷概念国际信贷的资金来源和形式
2、国际信贷的作用国际信贷的特点 第一节 国际信贷概念一、概念：在英文中，信贷与信用是同一个词：”Credit”。牛津法律大辞典对信用的解释是：“信用(Credit)，指在得到或提供货物或服务后并不立即而是允诺在将来付给报酬的做法。”在汉语中信用与信贷的含义有所不同，信用是指遵守诺言、诚实、值得信赖，从而取得别人的信任；信贷则主要是各种借贷关系中恪守承诺的给付行为(如信用贷款、信用担保、信用消费等)以及各种给付形式(如信用证、抵押、担保等)。（债权债务利息）1、定义：国际信贷是一国的银行、其他金融机构、公司企业、政府以及国际金融机构，在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业、国
3、际金融机构等进行资金融通的活动。2、理解：主体两国及两国以上法人机构 活动资金融通，指有借有还的资金双向运动 场所国际金融市场3、国际金融市场：国际信贷是通过国际金融市场进行的。广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场等。狭义的国际金融市场是指国际间经营借贷资本及进行国际借贷活动的场所，也称国际资金市场。国际金融市场按照不同的标准而有不同的分类。在国际信贷中，国际金融市场特指狭义国际金融市场。国际金融市场按照货币与市场关系，可以划分为：传统的国际金融市场（在岸国际金融市场）和新型的国际金融市场（离岸国际金融市场，即通常的欧
4、洲货币市场）1、传统的国际金融市场-在岸国际金融市场（本币）：传统国际金融市场的主要特征是交易货币为市场所在国本币，交易行为受该国政策与法律、法规管辖。由于借贷货币为市场所在国本币，因此，又称为在岸国际金融市场。2、新型的国际金融市场-离岸国际金融市场，即通常的欧洲货币市场（外币）：新型国际金融市场是二次大战以后形成的所谓离岸金融市场，即该市场交易货币为市场所在国外币，因此，欧洲货币市场又叫离岸金融市场或境外金融市场，由于该市场筹资、投资或贷款的货币为外币，所以市场上各交易行为基本不受市场所在国法规和税制限制。国际金融市场构成 本币A A借款人 A贷款人 国内金融市场 本币 A 借贷人关系 在
5、岸金融市场 本 币 国际金融市场 市场和货币关系 B 离岸金融市场 C借款人 B贷款人 （欧洲货币市场）外币（B除外）二、关系人：由于国际信贷是涉及两个或两个以上国家或地区的借贷活动，因此其涉及的关系人较多且较为复杂。一般可分为基本关系人和非基本关系人两大类：1、基本关系人：借款人、贷款人、金融中介人2、非基本关系人：代理人、担保人 1、基本关系人：借款人、贷款人、金融中介人借款人即资金借入者，国际信贷中的借款人很少有自然人，一般都是法人，其借款的目的是为了发展经济、建设项目、购买设备或其他方面的需要。国际信贷的借款人既有政府、社会团体、工商企业，也有商业银行等金融机构，其借款往往受到该国政治
6、、经济、外交状况、国际收支及资本管制的影响，借入的资金也构成该国外债的重要组成部分。贷款人即贷出资金者，是指出借其持有的资金一定时间以获取利息，到期收回贷款者。国际信贷中的贷款人一般都是法人，其贷款的目的主要是转移过剩的资本、扩大市场范围、经济援助、获取新的资本收益等，国际信贷的贷款人有商业银行、政府、国际金融机构等。金融中介人是指在国际信贷中连接贷款人和借款人，起中介作用并促成借贷活动，从中获利的银行或其他金融机构。当金融中介人为商业银行时，金融中介人在贷款合约生效后亦会成为贷款人。2、非基本关系人：代理人、担保人代理人是指受贷款人或借款人委托，全权代理当事人进行借贷活动、完成资金交易、履行
7、贷款协议的公司、银行。担保人是指担保履行贷款协议者。担保人一般是向贷款人担保，如借款人违约，由他负责偿还贷款。第二节 国际信贷的资金来源和形式一、国际信贷的资金来源1.社会闲散资金2.国家财政资金3.欧洲货币4.石油美元二、国际信贷的类型1、按信贷期限-短期信贷（x1，同业）/中期信贷（1x5，固定）/长期信贷（x5，50，国际银团，政府贷款)2、按信贷利率-无息（手续）/低息/市场利率3、来源-国家财政收入/国际金融市场 国际信贷具体类型有：国际贸易短期融资、出口信贷、国际银行信贷、政府贷款、国际金融机构贷款一、国际信贷与国内信贷的区别1.信贷货币不同（本，外，混）2.借贷资金市场不同（9-
8、3，24）3.借贷适用法律不同4.借贷利息、费用不同（LIBOR）5.信贷方式不同6.承担风险不同(国家，汇率，信用，利率)第三节 国际信贷的特点二、优点和国内信贷相比，国际信贷具有以下优点：1、在使用货币上，国际信贷货币选择具有多样化。2、在信贷方式上，国际信贷方式灵活多样，能够满足借款人的多方面需求。3、在资金来源上，国际信贷资金来源广泛，贷款规模较大，能够满足借款人日益增加的借款需求。三、缺点但是，和国内信贷相比，国际信贷还具有以下缺点：1、在交易成本上，国际信贷交易成本较高。2、在面临风险上，国际信贷风险巨大。它既面临信贷风险和利率风险，又面临国家风险和汇率风险3、在适用法律上，国际信
9、贷适用法律选择复杂，法律选择权在于贷款人，借款人选择权被动第四节 国际信贷的作用利利用管理得当：1、通过贸易融资，有利于推动国际贸易发展2、通过融资政策，有利于暂时缓解国际收支困难，稳定汇率3、通过资金流入，有利于弥补国内资金不足，推动国民经济发展4、通过联合贷款，有利于金融机构加强国际间金融合作弊利用管理不当：1、加剧国际收支的恶化2、形成对外资依赖性、导致外资对本国经济的控制3、引发货币危机和债务危机，抑制国内经济发展第五节 我国国际信贷的发展与管理一、我国国际信贷发展历史第一阶段：1949-1960年第二阶段：1960-1978年第三阶段：1978-1993年第四阶段：1993年至今思考
10、题1、国际信贷与国内信贷的关系如何？2、如何理解国际信贷的概念？3、国际信贷各融资方式的特点什么？1、（本国没有资金流动限制）当你有剩余资金时，你会首先选择国内投资还是国外投资？2、如果你是一个投资人，你应该如何确定你的国内市场和国际市场的投资计划？你的国内投资计划和国际投资计划是否可以一致？为什么？有关国际信贷的一些概念国际资本流动、投资和融资国际投资与国际信贷直接投资和间接投资直接融资和间接融资存款、借款、贷款、透支、放款 国际资本流动定义：一个国家的政府、企业或个人与他国的政府、企业和个人之间以及国际金融组织之间资本的流出和流入，是一国国际经济交易的基本内容之一。从广义上讲，国际资本流动
11、是指由于国际经济交易而引起的货币资金和生产要素在国际间的转移和流动。国际资本流动是以使用权的转让为特征。资本流动分为资本流出和资本流入。国际投资就是资本流出，国际融资就是资本流入。投资是企业根据国家有关财政金融政策，以其资产购买有价证券或向其他单位以实物（包括现金和银行存款）、无形资产等注入资金并获取经济利益的一种经济行为；融资则恰恰相反，是以发行有价证券或吸收其他单位资金、实物、无形资产来扩充资金的一种经济行为。直接投资和间接投资直接投资是在一经济领域的企业进行投资，并拥有对该企业的全部或部分管理控制权。本国对外国的直接投资为资本流出，外国对本国的直接投资为资本流入。间接投资指投资者通过在国
12、际金融市场上购买有价证券的方式进行的投资活动。区别：直接投资承担企业风险，拥有企业管理控制权；间接投资只获取证券投资的股息、红利，无管理控制权。直接投资在转换股权时须征得合作者的同意，并需到政府有关管理部门改变注册；间接投资可随便易手，同时股权、债权易人。直接投资不构成被投资国的债务；间接投资一般构成证券发行国的债务。直接融资和间接融资直接融资：指资金短缺者直接通过资金盈余者融通资金而无须通过金融中介机构的方式。方式：股票融资、债券融资、投资基金融资。间接融资：资金短缺者通过金融中介机构进行资金融通的方式。区别：形成的债权债务关系不同；金融机构的作用；对资金短缺者和资金盈余者的影响不同；对宏观
13、经济的影响不同。金融中介机构（间接资金融通）资金短缺者 资金盈余者 金融市场（直接资金融通）存款、借款、贷款、透支、放款借款、贷款：在经济金融用语中，借和贷是2种反向的动作，借款，就是资金流入，向他人借入资金的行为，按照协议需向他人支付利息；而贷款是资金流出，向他人贷出资金的行为，按照协议向他人收取利息。讲得简单点，比如我向银行借款=银行贷款给我。存款：把资金存入金融机构里，由该机构按照协议按时支付利息，约定期限后可以收回全部本金的行为。透支：银行允许其存款户在事先约定的限额内，超过存款余额支用款项的一种放款形式。放款：指银行放出资金的行为。贷款和透支都属于放款。典型的国际资本市场多元化社会而
14、具有较少的排外和歧视性在国际政治舞台上具有举足轻重的地位与其他发达国家资本市场具有天然联系有机会影响国际的金融、货币及经济关系的国际政治地位多数是世界贸易组织的成员，可以增加在经济领域的影响力，减少不利因素完善的法规和监督体制，国际投资者和融资者的利益都得到法律系统的保护有众多的选择。在典型的国际资本市场，由于拥有庞大的金融服务体系，融资者可以根据自己的要求，作特别的鉴别和选择市场具有较强的创新性海外融资的好处与国际投资者接触与合作，获得与专业人士合作的经验，使用融资专业经纪，成为合格的国际融资合伙人提高公司的声誉和形象，改善自身的资产结构而获得增值，获得资产处理的多样性机会和有利的资产价格，
15、引进国际运作和管理公司的经验国际融资常见的误区有好好项目就能融资-有利于投资人这项投资肯定肯定能赚钱以账面资产作为合作依据-投资时机投资时机/无形资产无形资产中方要有控股权与投资者谈判是融资的关键-融资报告书及各种融资文件的制作质量（要与专业人士合作）用中国国内国内制作的可行性报告不愿在融资前或过程中付有关费用-不见兔子不撒鹰/舍不得孩子套不着狼专业分析的时间价值-私人时间/工作时间条件改变的随意性你的和我的-我们的不能完全真实的提供公司资料不能正确把握企业在海外融资的时机第二章 国际信贷条件利率费用期限国际信贷价格构成 第一节 利息与利率一、利息1、利息：指一定时期内借贷资金的报酬或成本。2
16、、利率(决定银行贷款定价)：一定时期内的借贷利息额同借贷本金额的比率，即利率=利息本金。3、利率分类：计算时间年率/周率/日率计算方法单利/复利管理方式固定利率/浮动利率性质基准利率/普通利率/差别利率形成机制官定利率/公定利率/市场利率是否包含通货膨胀因素名义利率/实际利率单利单利是以本金为基础计算的利息 I=P*i*n其中，I表示获取或支付的利息 i表示支付或承担的利息率 P表示本金，即款项目前的价值-现值 n表示交易涉及的年数或期数复利复利是根据本金和前期利息之和计算的利息。复利不仅要计算本金的利息，还要计算利息的利息。据本金和前期利息之和计算的利息，俗称“利滚利”。I=P*(1+i)n
17、-p因此，复利计算的利息比单利计息要多。计算题某人将10000元存于银行，年利率为6%，试用单利法和复利法分别计算此人存满3年的实际利息额。解：据题意得知：P=10000，i=6%，n=3 单利法：I=P*i*n =10000*6%*3 =1800元复利法：I=P*(1+i)n-P =10000*(1+6%)*3-10000 =11910.16-10000 =1910.16元已知银行贷款给某公司5000万元，贷款年利率6%，期限3年，每半年付息1次，到期一次还本，用复利法计算该笔贷款的利息。二、利息与货币时间价值1、货币时间价值：指货币经过一定时间的投资所增加的价值，也称为货币资金时间价值。一
18、定量的货币资金在不同时点上具有不同的价值。资金在使用过程中随时间的推移而发生增值的现象，称为资金具有时间价值的属性。货币时间价值的实质是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。对资金所有者而言，货币时间价值是放弃拥有货币便利性的补偿，对资金使用者而言，货币时间价值是获得货币使用权的成本。利息与货币时间价值：理论上，货币时间价值表现为利息。所以，利息就是让渡或获得资金使用权的报酬或成本。今天的10,000元和明年的 10,000元,你会选择哪一个?在决策中,为什么时间是非常重要的因素?2、货币时间价值的相关概念现值(P)：表示现在时点的金额。所谓现在时点一般是指信贷投资开始的时间。
19、终值(F)：表示将来时点的金额。一般指相对于现值的任何以后时点的价值。在利息计算中，终值一般指本金经过一定时间后的本利和。年金(A)：指一定时期内每年的收支金额。所谓一定时期一般要超过2年，形成一个序列。若序列中每年金额相等，叫做等额序列年金；若序列中各年收支不等而成等差序列或按一定规律增减，叫做等差序列年金或其他序列年金。年金=本金+利息折现率：在国际信贷活动中一般指年利率或收益率。计算题某人3年后需一笔93170元的货币，银行存款的年利率为10，他应该筹集多少本金存入银 行，才能在3年后得到这一数量的货币?（用单利法计算）解：由题意可知本利和(F)=93170，r=10%，n=3 F=P*
20、(1+Rn)P=F/(1+Rn)=93170/(1+10%3)=71670元即应该筹集71670元，才能在3年后得到93170元的货币。第二节 费用一、管理费：借款人为贷款银行成功组织一笔贷款而支付的酬金，按贷款总额百分率支付(银团0.5%-1%，出口信贷0.1%-0.5%)。1.签订协议时一次性支付 2.第一次用款时一次支付 3.按每次用款额分次支付二、代理费：借款人向代理行支付的报酬，作为代理行或牵头行在贷款期间管理贷款等工作的补偿。（每年按固定金额支付，直至贷款合同终止）三、杂费：借款人向贷款银行支付的用于补偿其在组织贷款等工作时间内的费用。（包括车马费、宴请费、聘请律师费等，这是签订协
21、议前发生的费用，借款人凭贷款银行提出的实支账单一次付清）四、罚金：指借款人未按贷款协议规定按期还本付息或提前还本付息而交付的损失赔偿金。（借款人一般争取少付，贷款人为了与同业竞争也降低，借款人的资信对减收费用作用）五、承诺费（承担费）：贷款协议生效后，借款人对贷款未提用部分按未提金额向贷款人支付的以补偿贷款人承担贷款责任而遭受利息损失的资金。承担费的支付，一般先规定承担期。在承担期内，借款人若提用了全部贷款金额，不必支付承担费；没有提用或只提用部分贷款，则对未提用贷款支付承担费。超过承担期后，贷款则不能再提用，余额自动注销。例如：一笔1亿美元贷款，期限5年，2019年3月1日签订贷款协议，可一
22、次提款承担期为半年（2019年9月1日止），自签订贷款协议1个月后开始支付承担费，承担费率为0.25%。借款人3月4日提用3000万美元，3月31日提用3000万美元，4月20日提用1000万美元，5月11日提用1000万美元，6月8日提用800万美元，7月5日提用500万美元，8月5日提用300万美元；至9月1日尚有400万美元未予动用。承担费的计算如下：4月1日至19日共19天，未用贷款额4000万美元。4000 x0.25%X19/360=5277.78（美元）4月20日至5月10日共21天，未用贷款额3000万美元。30000.25%21/360=4375（美元）5月11日至6月7日共
23、28天，未用贷款额2000万美元。20000.25%28/360=3888.89（美元）6月8日至7月4日共27天，未用贷款额1200万美元。1200 x0.2%x27/360=2250（美元）7月5日至8月4日共31天，未用贷款额700万美元。7000.25%31/360=1506.94（美元）8月5日至8月31日共27天，未用贷款额400万美元。4000.25%27/360=750（美元）总共支付承担费18048.61美元。贷款人收取承担费的作用是，一方面促使借款人合理安排贷款用途，及时提用贷款；另一方面，使贷款人不必无限期地准备资金，同时也可避免因资金闲置而遭受利息损失。第三节 期限一、
24、期限构成：贷款期限是指自签订贷款协议之日起到本息全部清偿之日止，连用带还的整个期限。通常有三部分组成：提款期、宽限期、还款期。1、提款期：较短，在提款期内贷款须全部提完，否则过期不得在提取，逾期未提用部分视为自动放弃（从合约生效日起至规定贷款金额全部提取完毕或最后一次提款之日止）。2、宽限期：一般为0.5-1年，在宽限期内借款人支付利息，不还本金（从贷款提款完毕或最后一次提款之日起，之第一次还本付息日止，介于提款期和还款期之间。越长对借款人越有利）。3、还款期：还款期内借款人需偿还本金和利息（从第一次还款到全部本息偿还完毕止）。对借款人来说，贷款期限越长越好；有宽限期比没有宽限期有利，因为有宽
25、限期比没有宽限期，信贷资金使用年限相对较长，资金使用效率较高。但从贷款人角度分析，贷款期限越短越好，因为贷款风险相对较小。二、还款方式：在还款期内，根据贷款期限和借款人信用状况，贷款还具有多种还款方式。1、一次性还本（金额不大的中短期贷款）分为：期初付息(扣除利息后将剩余贷款贷方)/期末付息2、分期还本付息分为：无宽限期/有宽限期贷款实际使用年限=宽限期+(贷款期-宽限期)/2分期还本付息比到期一次性还本付息的贷款价格更高（现值比终值更有价值）在分期还本付息的贷款中，无宽限期比有宽限期的分期还款贷款价格高。（宽限期只付息不还本增加借款使用时间）期初付息期末还本比期末一次性还本付息的贷款价格更高
26、（期初付息得到的贷款金额少于贷款合同规定的金额）。第四节 国际信贷的价格构成一、影响国际信贷价格因素1.信贷资金的供求关系经济扩张繁荣-贷款需求大-利率水平较高；经济萧条时期-投资需求小-贷款需求较小-利率水平较低2.信贷资金成本信贷资金成本就越低-信贷价格就会降低。反之，则信贷价格就相对较高3.贷款费用与贷款有关的员工工资、办公用品、交通、通信费用；对担保物进行评估、鉴定、管理的费用；对借款人信用状况进行调查、分析、评价的费用4.借款人的信用状况借款人的信用越好，贷款风险越小，风险补偿就越低，国际信贷价格就越低。如果借款人信用状况不好，商业银行就应以较高的价格和较严格的约束条件限制其借款5.
27、银行贷款的目标收益率为实现总体盈利目标，对各项资金运用都确定收益目标6.货币政策不仅影响信贷市场的供求关系，也影响商业银行融资成本7.通货膨胀率会影响实际收益，实际贷款利率为名义-通胀二、构成国际信贷价格从本质上来说，就是贷款利息。其构成包括：1、银行筹集资金的成本（存贷利息）；2、银行的非资金性经营成本（工资、维修费）；3、贷款违约风险补偿金，或称贷款风险溢价；一般而言，贷款风险溢价水平是与借款人的信用等级直接挂钩的（风险过高，拒贷）。4、单位资金利润率（长期贷款中还包括期限风险溢价）。三、国际信贷定价方法1.成本加成定价法 贷款利率=筹集资金的边际成本+非资金性银行经营成本+预计贷款违约风
28、险补偿边际成本+单位资金利润率（没有考虑银行同客户之间的关系以及行业竞争程度等因素，更为适用于完全竞争性的信贷市场结构）2.基准利率风险加成定价法贷款利率=基准利率+违约风险溢价+长期贷款的期限风险溢价 3.客户盈利分析定价法从某客户获得的总收入为该客户提供服务的总成本+该笔贷款所应实现的目标利润4.限定贷款利率上限的定价法贷款利率上限=初始利率+协商的百分点初始利率使用基准利率风险加成定价法确定四、定价规律：当前贷款定价的一般规律性特征：1、短期贷款多采用固定利率，且利率水平较低2、长期贷款多采用浮动利率，且利率水平较高3、小额贷款利率较高，大额贷款利率较低。4、与银行信贷关系历史较长的客户
29、利率水平较低，新客户利率较高贷款的收益是：1、利息；2、费用；3、利息和费用借方的成本是：1、利息；2、费用；3、利息和费用国际信贷价格=贷方的利息借方的成本=贷方的利息+贷款费用思考题：1、国际信贷的基本信贷条件是什么？2、国际信贷的价格如何构成？3、国际信贷价格与贷款人收益和借款人成本的关系？第三章 国际信贷风险国际信贷风险的概念国际信贷风险评估国际信贷风险管理第一节国际信贷风险概念一、概念1、风险性质客观性、不确定性、可变性、不可准确预测性风险结果：风险收益、风险损失、无益无损2、定义：国际信贷风险是指在国际信贷活动中，由于事先无法准确预测的因素影响，使信贷资产的实际收益与预期收益发生偏
30、离，从而使贷款人有遭受经济损失的可能性。二、国际信贷风险种类（一）国家风险1、概念：在国际经济活动中发生的由于主权国家或某一特定的拥有主权的借款人不能或不愿对外国贷款人履行其偿债责任而造成贷款人经济损失的可能性。性质：单一资产风险释义：国际信贷特有风险；借款国本身原因造成的风险；涉及的贷款人一般都是外国的私营金融机构；涉及的借款人既有一国政府或政府机构，也有私营企业。2、国家风险种类政治风险：由非经济因素或政治原因导致借款人或借款国不能履行债务责任的可能性。主要指：发生政变、叛乱、动乱、战争、对外采取敌对行动、非正常政府更迭等导致资金冻结、外汇管制、新政府拒绝偿还债务等转移风险：由经济政策变化
31、导致借款人或借款国不能履行债务责任的可能性。例如：采取经济政策禁止或限制兑换外汇等主权风险：由法律因素引起借款人或借款国不愿履行债务责任的可能性。主权风险属于道德风险。包括：借款人为一国政府，债务国政府单方面拒绝或延期偿还债务；担保人为一国政府，债务国内经济实体在政府担保状况下违约拖欠；主权国家政府利用主权干预还款等。（二）信贷（信用）风险1、定义：信贷（信用）风险也称偿债能力风险。指借款人不能按约偿还借款导致贷款人经济损失的可能性。性质：单一资产风险，最基本、最重要造成原因：抵押品价值下降、借款人资信下降信贷风险分析对象：未清偿贷款总额2、种类：具体来讲主要种类包括：违约风险：指借款人不能按
32、期偿还借款而致贷款人损失的可能性。包括借款人拖欠（偿债期限个月）借款和借款人无力偿债两种状况。补救风险：违约发生后，由于补救措施给贷款人带来损失的可能性。包括抵押品价值下降和担保人不能偿债而致贷款人损失的可能性。（三）利率风险1、定义：由于利率波动时预期利率和实际市场利率差异给借贷款人带来损失的可能性。性质：单一资产风险和集合性风险2、种类（风险来源）：直接利率风险市场资金供求变化而致利率变化的不确定性 间接利率风险金融产品的可选择性或借贷双方选择行为约束的不对称性，主要指利率种类选择的不对称性）（四）汇率风险1、定义：汇率风险又称外汇风险。指因汇率变动的不确定性给拥有以外币表示的资产或负债的
33、借贷款人带来损失的可能性。2、性质：单一资产风险和集合性风险 国际信贷特有风险固定汇率制度和浮动汇率制度下汇率风险大小不同三、国际信贷风险管理1、管理主体：贷款人（为什么？）在国际信贷风险中，贷款人是国际信贷风险的主要承受者。虽然利率风险和汇率风险可能会使借贷双方都要承担，但是，国家风险和信贷风险主要有贷款人承担，且其风险更大。2、管理重点：单一资产风险（哪些？）3、管理原则：成本和效益匹配原则第二节国际信贷风险评估定性、定量和综合分析一、国家风险评估：政府或政府担保的借款人有无外汇；政府是否愿意偿还外债定性分析经济基本面、国际收支定量分析风险评级（应急性评估、预警性评估）二、信贷风险评估1、
34、定性分析C法character品德/capital资本/capacity能力/collateral担保品/conditions 环境 LAPP法 liquidity流动性/activity活动性/profitability盈利性/potentialities潜力2、定量分析财务状况（财务报表）现金流量 博弈逆向选择道德风险 风险评估对象贷款第三节国际信贷风险的控制与处置一、一般措施 具体方法 风险规避有意识避免,成本 拒贷确定贷款限额风险分散分散，多样化 直接银团贷款联合贷款（合作融资）风险转移风险暴露减损出售或第三方 资产证券化转贷（售）间接银团贷款风险抑制预警系统信号 向借款人追加担保风险
35、自留自行承担损失 经济可行，主动承担损失(计划，非计划)国家风险：风险规避（实施国别限额）、风险转移（第三者担保、贷款出售转让、资产证券化）、风险分散（银团贷款、合作融资）信贷风险：风险规避、风险分散、风险转移、风险抑制利率和汇率风险：合同规避（货币选择和保值条款）、金融市场交易利率差额/汇率变动幅度银行风险预防与补救一般措施：1、预防：保险 保值条款 金融交易外汇市场交易为主 限定贷款金额 联合贷款2、补救：摊提准备思考题：1、国际信贷风险管理有哪些管理措施？其具体方式是什么？2、国际信贷风险管理的主体、重点、原则和方式是什么？3、国际信贷有哪些风险？2019年爆发的欧洲债务危机主要涉及的风
36、险？从2009年迪拜债务问题，到2019年欧洲债务危机，中国启示？欧洲债务危机启示1、一国利用外来资金时，应该加强外资的合理有效使用，利用外资推动投资和出口的增长。2、一国对外投资时，应该加强对国家风险的预防和管理。从欧洲债务危机可以看出，不管是发展中国家还是发达国家，都会面临巨大的国家风险。因此，在对外投资时，要对国家风险进行有效评估。3、一国经济发展不能过分依赖政策尤其是财政政策对经济的调控。第四章 国际信贷决策贷款人信贷决策借款人信贷决策国际信贷中的双赢决策 有争议的信贷条件送大家几句话雄鹰在鸡窝里长大，就会失去飞翔雄鹰在鸡窝里长大，就会失去飞翔的本领，野狼在羊群里成长，也会的本领，野狼
37、在羊群里成长，也会爱上羊而丧失狼性。人生的奥妙就爱上羊而丧失狼性。人生的奥妙就在于与人相处。生活的美好则在于在于与人相处。生活的美好则在于送人玫瑰。和聪明的人在一起送人玫瑰。和聪明的人在一起,你才你才会更加睿智。和优秀的人在一起，会更加睿智。和优秀的人在一起，你才会出类拔萃。所以，你是谁你才会出类拔萃。所以，你是谁并不重要并不重要,重要的是，你和谁在一起重要的是，你和谁在一起 第一节 贷款人的信贷决策一、合法、合规 合法符合国家法令条规制度 合规符合自身原则方针政策 （安全性流动性盈利性）灵活调整目标和政策 二、评价借款人信用（素无业务往来的初次借款人须经步骤）风险评估、风险分析（见第三章第二
38、节）三、决策分析1、风险分析：运用前面方法 2、预期收益分析：贷款自身受益、贷款潜在收益3、信贷条件分析：基本条件贷款金额、贷款期限、贷款利率、贷款货币、用款还款方式保护条款违约条款、连带违约条款、提前偿付条款、保证条款、同等位次条款、反面保证条款、费用增加补偿条款、判定货币条款、货币供应条款、突变条款第二节 借款人的信贷决策借款人根据自身情况确定成本最小化、收益最大化决策一、合理确定借款用途这是借款人决策的基础和关键。不同借款用途决定不同的贷款人、借款方式和借款期限。（长短期高低利，社会经济效益）二、选择贷款人要与借款用途匹配，考虑贷款人的信誉、贷款人所提供资金的来源和可靠程度，可适当货比三
39、家。无论是哪一种选择，必须坚持借款的以下原则：优先考虑选择优惠性贷款；优先考虑选择长期贷款；如果提供贷款的是同一类贷款人，则从满足借款信贷条件的角度来选择考虑；优先考虑选择过去同借款人借贷关系良好的贷款人；贷款金额大，多达千万美元以上，应选择有能力组织银团贷款的银行。三、估计借款成本借款人可以根据贷款人的贷款报价比较分析，洽谈协商。（借款的利息和费用）四、借款条件分析 选择合适的借款货币、有利的还款方式、贷款期限、保护条款（提前还款条款、货币选择权条款或多货币条款）第三节 国际信贷中的双赢决策有争议的信贷条件一、货币选择（借、贷、第三国、复合）借软贷硬 一般，借款人选择借款货币是要考虑还款来源
40、，既考虑收益外汇的种类；贷款人要考虑贷款货币的充裕性。二、利率选择：利率和汇率同时考虑 利率种类固定利率、浮动利率 利率基础基础利率、加息率、变动限制 三、适用法律（适用法律条款）：适用法律：贷款人所在国法律、借款人所在国法律、借款人和贷款人所在国以外的第三国法律、贷款市场所在地法律、贷款协议签订地法律、国际公法。国际信贷中，贷款人为债权人，为首要保护人，所以在适用法律选择上具有较大的发言权。选择适用法律的常用理论：以信贷协议签订地法律作为适用法律，即借款人所在国法律为适用法律；相反。四、税金考虑：1、利息预扣税，一般由借款人支付。为避免借款国税收政策的变换，贷款人可订立保护条款：补足条款：当
41、借款人所在国税法规定利息预扣税须有贷款人利息中扣除，则借款人须补足扣除款项。税金补偿条款：贷款人应向借款人所在国税务机构缴纳的赋税，由借款人补足支付。现实中，经常采取各种措施避税：避税港；利用制度避税。2、常设办事机构的赋税，若贷款为办事机构经办，则办事机构须交纳本税赋；若办事机构为贷款人，则只需交纳利息预扣税即可；若办事机构只是代表处，则无须纳税。3、资本利得税，应由贷款人自己缴纳。思考题：1、融资前，借款人应考虑哪些问题？2、贷款前，贷款人应做哪些准备工作？3、借贷双方会在哪些方面产生矛盾？如何解决双方矛盾，实现双赢？第五章 国际贸易短期融资概述进口方贸易融资方式出口方贸易融资方式保理业务
42、 第一节 概述一、概念在国际贸易过程中给与进出口商、期限在1年以下的资金融通。(周期短周转快金额小)信用方式：商业信用和银行信用二、特点贷款期限短、融资方式多样、融资与国际贸易结算结合、贷方对债权的可控性强（大多为抵押贷款）、限制性贷款三、内容装运出口前对出口方的资金融通；装运出口后对出口方的资金融通；装运进口前对进口方的资金融通；装运进口后对进口方的资金融通第二节 进口方贸易融资方式一、出口商对进口商提供的融资方式1、赊账：进出口商签订贸易合同后，出口商即行发货，同时双方各自借（贷）记在账户上，然后进口商在商定期限内付款。2、票据信贷-延期付款：进出口商签订贸易合同后，出口商准备货物出口，并
43、签发远期汇票由进口商承兑，汇票到期时进口商付款。3、承兑交单(D/A)：跟单托收结算业务中，代收行收到托收行发出的托收委托书和跟单汇票后，即按托收委托书指示向进口商提示跟单汇票，在进口商承兑后把货运单据交给进口商，进口商即可凭单提货。二、银行对进口商的融资方式（一）托收项下的融资1、托收项下的融资（同上3）：进口商向代收行开立书面保证文件-信托收据，远期交单结算方式2、进口代收押汇：在跟单托收结算(D/P)方式下，代收行凭包括物权单据在内的进口代收单据为抵押向进口商提供的一种融资。（二）信用证项下的融资1、提供开证额度：开证行向进口商提供的、在开立信用证时进口商可以免交或少交开证保证金的一种融
44、资方式。2、进口信用证押汇：在跟单信用结算方式下，开证行在收到议付行或交单行寄来的单据后，为开证申请人（进口商）垫付货款的一种融资方式。（对立出口押汇）3、担保提货：在跟单信用证结算方式下，当货物先于提单到达目的港时，开证行根据进口商的申请出具提货担保书，进口商凭此在未付款之前向货运公司提货的融资方式。第三节 出口方贸易融资方式一、进口商对出口商提供的融资方式 预付款：进口商预先将全部或部分货款汇交出口商，出口商收到货款后即行发货的融资方式。二、银行对出口商的融资方式 1、短期贷款：信用贷款（无抵押贷款）、出口商品抵押贷款 2、打包放款：信用证结算方式下，出口商以进口商开来的正本不可撤销信用证
45、为抵押向银行申请的货物出运前融资。3、出口押汇（议付）：银行以出口单据为质押向出口商提供的融资方式。跟单信用证和跟单托收结算两种方式。信用证出口押汇：跟单信用证结算方式下，出口地银行根据出口商的申请，以出口商提交的符合信用证条款的全套单据为质押，先行垫付一定款项给出口商，再凭单向开证行索回垫款的融资方式。托收出口押汇：在跟单托收结算方式下，托收行以出口商交来的跟单汇票为质押，先行垫付一定款项给出口商的融资方式。一般只办理D/P托收项下的有关单据，不办理D/A托收项下的有关单据。4、贴现：银行或贴现行有追索权的买入持票人（出口商）提交的承兑远期汇票的融资方式。第四节 保理业务(FACTORING
46、)一、概念：保理公司无追索权的购买赊销方式应收帐款而给与出口商资金融通同时可提供多种金融服务的业务。特点：无追索权购买货物票据；综合性业务。二、方式：单保理方式和双保理业务；公开型保理和隐蔽型保理；预支保理和到期保理；有追索权保理和无追索权保理三、服务内容：1、贸易融资进行贷款 2、销售分户帐管理代理会计业务 3、信用销售控制保理商对货物交易金额进行限制 4、坏账担保无追索权购买货物票据，承担贷款风险 5、债款回收向进口商追收货款四、优点:出口商融资、风险转移、其他业务服务；进口商商业信用，缓解资金占用；保理商拓展业务，增加收入 五、概念区别：保理、贴现和议付议付、贴现、保理三种业务的异同。同
47、：都是短期票据买卖。异：保理业务是保理公司无追索权的购买赊销方式应收账款而给与出口商资金融通同时可提供多种金融服务的业务。议付是银行以出口单据为质押向出口商提供的融资方式。贴现是持票人在汇票到期日前贴付一定利息出售票据以获取融资的行为。追索权：保理：票据为无追索权买卖，贷款人而言风险较大；议付贴现：票据为有追索权买卖，贷款人而言风险较小；业务：保理业务综合化；议付贴现业务单一。抵押权。保理和议付业务属于抵押贷款，而贴现无抵押权。交易内容：保理和议付业务交易与国际贸易结合，贴现可以单一的票据买卖。思考题：1、国际贸易短期融资的特点。2、比较贴现、议付和保理的异同。第六章 出口信贷出口信贷概述出口
48、信贷类型出口信贷保险第一节 出口信贷概述一、概念：1、定义：一国政府为了支持和扩大本国资本货物出口，通过提供信贷担保和给与利息补贴的方式鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行以优惠利息的中长期贸易融资。2、理解：资本货物出口 政府支持 中长期贸易融资 3、特点：利率低，金额大期限长风险大，专款专用，与信贷保险结合，成立专门的机构二、特点：1、限制性贷款 2、官方援助的政策性贷款 3、优惠性贷款，属于中利贷款 4、中长期贷款 5、一般与信贷保险结合发放-对信贷资金进行保险 1.积极作用a.促进发达国家民间资本的输出与商品的输出b.加速资金周转速度，降低流通费用c.有利于国际贸易发展2.
49、消极作用a.出口信贷会加重出口国的财政负担b.不利于进口商降低进口成本第二节 出口信贷类型一、卖方信贷1、定义：为了赊销或延期付款方式出口资本货物，出口方银行给于出口商的中长期信贷。2、特点：建立在商业信用上的银行信用；对于进口商而言，货价较高；对出口商而言，既要签订贸易合同，又要处理信贷合同，易分散精力，不利于贸易业务的展开。二、买方信贷1、定义：在资本货物出口中，出口方银行或信贷机构给与进口商或进口方银行的中长期贷款。2、一般贷款原则：专款专用贷款只能用于贷款国，不能用于第三国；贷款只能用于购买贷款国货物贷款国资本货物、贷款国制造货物（一般制造率或更多）；贷款只提供贸易合同的部分金额，其余
50、部分进口商要付现汇；贷款采取分期付款方式偿还，一般每半年支付一次。3、贷款条件：使用货币：贷款国货币；贷款国货币与美元共用；使用美元 申请买方信贷的起点：资本货物买价达到申请起点才可以申请买方信贷利率：经济合作与发展组织利率；贷款国自定出口贷款利率；官方出口信贷机构和商业银行混合办理的贷款利率 费用：同一般银行贷款费用相同。用款手续：贷款总协议，规定贷款总额和有效期限。用款时一般需提前申请，或在签订具体贷款协议使用期限和还款期：使用期限只用款期限；还款期限则随货物金额和性质确定。支付方式或支付凭证：支付方式，信用证；支付凭证，不定。买方信贷的优点：第一、对进口商有利。进口商可以先取得并使用货物
