1、国有四大资产管理公司 AMC中国华融资产管理公司l 中国华融资产管理公司是经国务院批准设立的国有独资金融机构，于1999年10月19日正式挂牌成立，注册资本金100亿元人民币。公司总部设在北京，全国设有32家办事处和营业部，拥有9家平台公司，服务网络遍及30个省、市、自治区。l 2012年，经国务院批准，中国华融资产管理股份有限公司正式挂牌成立，标志着中国华融由政策性金融机构转变为市场化的金融机构。公司部分章程l 第一条 公司中文名称：中国华融资产管理公司（以下简称公司）。公司英文名称：China Huarong Asset Management Corporation(简称CHAMC)l 第
2、三条 公司为具有独立法人资格的国有独资金融企业，独立承担民事责任。公司的主要任务是收购、管理、经营、处置、回收中国工商银行剥离的不良资产，最大限度减少资产损失。l 第五条 公司营运资金来源包括注册资本、财政拨入的营运资金、发行公司债券、商业借款、向金融机构借款、人民银行再贷款、营业收入。l 第六条 公司接受中国人民银行监管和财政部的财务监管，公司的证券业务接受中国证监会的监管。公司经营范围 第七条 公司经营和办理下列业务：l 1、收购并经营工商银行剥离的不良资产；l 2、债务追偿，资产置换、转让与销售；l 3、债务重组及企业重组；l 4、债权转股权及阶段性持股，资产证券化；l 5、资产管理范围
3、内的上市推荐及债券、股票承销；l 6、资产管理范围内的担保；l 7、直接投资；l 8、发行债券，商业借款；l 9、向金融机构借款和向中国人民银行申请再贷款；l 10、投资、财务及法律咨询与顾问；l 11、资产及项目评估；l 12、企业审计与破产清算；l 13、经金融监管部门批准的其他业务。l 第八条 公司收购工商银行不良资产的范围，根据国家有关规定和剥离计划确定。公司接收不良资产时，应有工商银行提供的有关专家和中介机构进行评估、审核的文件，以及财政部认定的文件。第九条 对已被公司收购的工商银行不良贷款，其所涉及债务人由对工商银行的负债转为对公司的负债，由公司承继债权、行使债权主体的权利，并依法
4、办理有关手续。公司在处置不良贷款过程中，按照有关政策法规和本章程确定的经营范围和方式对承接的不良贷款实施重组。公司经营业务l资产管理业务 l投资银行业务 l其他金融服务业务l 资产收购和处置业务：目前，中国华融资产收购和处置业务主要分为债权资产收购及处置业务、实物资产收购及处置业务、买断剩余政策性资产业务以及与上述业务相关的咨询顾问业务。l 股权管理业务：目前，中国华融股权管理业务主要是对国家政策性债转股资产实施管理、经营、投资与处置。l 委托代理业务：目前中国华融开展的委托代理业务主要有三类：资产受托管理、处置业务、受托资产收购业务、托管、清算、破产、重组业务以及与上述业务相关的咨询顾问业务
5、。l 信托业务 旗下公司l 融德资产管理有限公司：融德资产管理有限公司是由中国华融资产管理公司、德意志银行等国际金融机构共同组建的中外合资资产管理公司，2006年8月29日在北京正式挂牌成立。注册资本金17.88亿元，其中中国华融持股59.3%。融德公司是目前中国国内惟一一家中外合资且可以持续经营的从事类似资产收购、管理和处置等相关业务的资产管理公司，融合了中国华融和德意志银行等国际金融机构的品牌、技术、网络和客户优势，建立了与国际接轨的管理体制、治理结构。l华融证券股份有限公司 l华融国际信托有限责任公司 l华融置业有限责任公司 中国东方资产管理公司 l 经国务院及中国人民银行批准，中国东方
6、资产管理公司于1999年10月在北京成立，是具有独立法人资格的国有独资金融企业。公司注册资本100亿元人民币，由财政部全额拨入。公司目前由主营收购、管理和处置金融机构不良资产，向经营不良资产和发展其他金融服务并重过渡。公司在全国26个中心城市设有25家办事处和1家经营部，负责所辖区域的资产管理、经营、处置等工作。l公司拥有东银发展（控股）有限公司、上海东兴投资控股发展公司、邦信资产管理有限公司、东方酒店控股有限公司四家直属公司，以及东兴证券股份有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司等其他金融服务平台。l 公司自成立以来，始终以最大限度保全国有资产、防范和化解金融风险，
7、促进国企改革为使命，在不良资产管理与处置、债权转股权和风险金融机构托管方面发挥了积极作用。通过接收和商业化收购不良贷款，有力地支持了中行、建行和工行的改制工作；通过债权转股权，为数百户国有企业减轻了财务负担，促进了国有企业的扭亏增盈；通过债权处置，圆满完成了历年国家下达的收现指标，百元收现成本低于财政部核定的指标，较好地实现了回收最大化和成本最小化。经营业绩 l 中国东方资产管理公司自成立以来，通过接收中国银行政策性不良资产、受托处置中行损失类资产，成功支持了中国银行的股份制改革。也通过这一过程，形成了自身处置金融不良资产的专业能力。在此基础上，公司进一步抓住市场机遇，扩大资产来源，通过商业化
8、收购不良资产，有力支持了建、工、华夏、光大等银行的改革和改制等工作，在化解银行业金融风险的改革中发挥了重要作用。与此同时，公司发挥经营、管理和处置不良资产的优势，以资产经营和证券等金融服务业为战略重点，转换机制，推进转型，坚定信心，振奋精神，稳健经营，规范发展。中国信达资产管理股份有限公司 l经国务院批准，中国信达资产管理公司整体变更为中国信达资产管理股份有限公司(以下简称股份公司)。股份公司于2010年6月29日在北京依法成立。l股份公司自成立之日起，依国家有关法律、法规和要求，承继中国信达资产管理公司的资产、负债、机构、业务、人员和相关政策。中国信达资产管理公司已有的商标、互联网域名保持不
9、变，由股份公司继续使用，各项业务照常进行。l 中国信达资产管理股份有限公司基本情况如下：l 注册名称：中国信达资产管理股份有限公司l 中文简称：中国信达l 英文名称：China Cinda Asset Management Co.,Ltd.l 英文简称：China Cindal 注册资本：人民币25,155,096,932元l 注册地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼经营范围l 收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；l 债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；l 破产管理；l 对外投资；l 买卖有价证券；l 发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构进
10、行商业融资；l 经批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭清算业务；l 财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；l 资产及项目评估；l 国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。经营业绩l资产收购l资产处置l截至2008年末，信达公司累计处置不良资产7642亿元，回收现金2036亿元，人均回收现金超过1亿元，资产回收率达到27%。债转股l截至2008年末，信达公司先后对358户国有企业实施债转股，转股1336亿元。涉及石油，化工，煤炭，冶金，钢铁，建材，交通运输，电力，汽车、船舶制造，机械电子等34个基础行业。l目前，其中的中国石化、中海油、中国铝业、中化集团、中冶集团、宝钢、上汽集团、国家电网等
11、企业集团，已经进入世界500强行列。l债转股支持了国有企业体制改革和国民经济结构调整。托管.并购.创立l信达公司自成立以来，接受中央和地方政府委托，先后对中农信、大连信托、中经开、汉唐证券、辽宁证券、华夏证券、北京证券、京华信托等金融机构进行托管清算。l信达公司在托管清算中，通过机构重组和收购兼并，成立了信达证券、信达澳银基金、幸福人寿、信达资本、信达期货、信达国际（香港联交所上市），逐步形成业务多元化的金融集团架构。资产重组与上市l 信达公司在处置不良资产中，充分发掘资产价值，运用多种手段推动企业重组、改制、上市。l 引入境外战略投资者，重组蚌埠热电、重庆水泥；l 通过资本运作，重组PT郑百
12、文，并推荐恢复上市；l 通过债转股和重组，实现新疆啤酒花、中材股份H股上市；l 参与甘肃酒钢宏兴上市发行承销；l 担任延边石岘纸业重组上市的主承销商；l 担任山西国阳新能、陕西建设机械上市副主承销商；l 担任建行A股IPO发行联席保荐人（主承销商）；l 以战略投资者、主承销商等六种身份，完成连云港项目上市。中国长城资产管理公司l 中国长城资产管理公司是经中国政府批准成立的，具有独立法人资格的国有独资金融企业，公司注册资本金100亿元人民币，由中华人民共和国财政部全额拨入。1999年10月18日在北京正式挂牌成立。l 公司通过收购、管理和处置国有商业银行剥离的不良资产，对防范和化解金融风险，深化
13、金融体制改革和增强国有商业银行的国际竞争力具有十分重要的意义。公司将利用其特殊的法律地位和专业化优势，综合运用债务追偿，资产置换、租赁、转让与销售，债务重组及企业重组，债权转股权，资产证券化等手段，实现不良资产的价值回收的最大化，最大限度地保全国有资产。同时，公司的专业化运作，将有力地促进中国资本市场的发育和现代化金融工具的创新，有利于确立正常的社会信用关系，推进社会主义市场经济新秩序的建立。公司章程部分内容l第一条 公司中文名称：中国长城资产管理公司（以下简称“公司”）。公司英文名称：China Great Wall Asset Management Corporation(简称“CGWAM
14、C”)。l第二条 公司住所：中国北京西城区月坛北街2号。l第三条 公司为具有独立法人资格的国有独资金融企业，独立承担民事责任。公司的主要任务是收购、管理、经营、处置、回收中国农业银行剥离的不良资产，最大限度减少资产损失。l第四条 公司注册资本为100亿元人民币。l第五条 公司营运资金来源包括注册资本、财政拨入的营运资金、发行公司债券、商业借款、向金融机构借款、人民银行再贷款、营业收入。l第六条 公司应利用所予的特殊法律地位和专业优势，最大限度减少损失。l第七条 公司接受中国人民银行监管和财政部的财务监管，公司的证券业务接受中国证监会的监管。公司经营范围 第八条第八条 公司经营和办理下列业务：公
15、司经营和办理下列业务：（一）收购并经营中国农业银行剥离的不良资产；（二）债务追偿，资产置换、转让与销售；（三）债务重组及企业重组；（四）债权转股权及阶段性持股，资产证券化；（五）资产管理范围内的上市推荐及债券、股票承销；（六）直接投资；（七）发行债券，商业借款；（八）向金融机构借款和向中国人民银行申请再贷款；（九）投资、财务及法律咨询与顾问；（十）资产及项目评估；（十一）企业审计与破产清算；（十二）经金融监管部门批准的其他业务。第九条 根据国家有关规定，通过向境内外投资者出售债权、股权，最大限度回收资产、减少损失 第十条 公司收购不良资产的范围，根据国务院批复的国务院办公厅转发人民银行、财政部
16、、证监会关于组建中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国东方资产管理公司意见的通知（国办发199966号）的有关规定确定。中国农业银行要组织有关专家和中介机构对剥离的不良资产进行评估和审核，并按规定报财政部认定。第十一条 对已被长城资产管理公司收购的中国农业银行不良贷款，其所涉及债务人由对中国农业银行的负债转为对长城公司的负债，由长城公司承继债权、行使债权主体的权利，并依法办理有关手续。长城公司在处置不良贷款过程中，有权按照有关法律法规和本章程确定的经营范围和方式对承接的不良贷款实施重组。l经营产品l资产经营类 l金融服务类 l投资类 l 累计收购和管理运作各类不良资产7000多亿元，
17、通过并购重组拯救数百家濒危企业重焕生机，并使部分重组企业成功上市l 首创国内金融不良资产估值定价系统并已上线使用l 拥有全国性的金融资产公开交易平台（天津金融资产交易所），2011年被中国电子商务协会授予“中国金融资产电子交易创新奖”l “不良资产管理与处置信息化解决方案”在2011年中国国际金融展上被授予“优秀金融服务解决方案奖”思考l四大国有资产管理公司如何管理资产？l由于四大国有商业银行的不良贷款主要来源于国有企业，设立初衷是收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产，收购范围和额度均由国务院批准，资本金由财政部统一划拨，其运营目标则是最大限度保全资产、减少损失。如
18、何管理资产l 处置不良资产的方式包括：收购并经营国有银行剥离的不良资产；债务追偿，资产置换、转让与销售；债务重组及企业重组；债权转股权及阶段性持股，资产证券化；资产管理范围内的上市推荐及债券、股票承销；资产管理范围内的担保；直接投资；发行债券，商业借款；向金融机构借款和向中国人民银行申请再贷款；投资、财务及法律咨询与顾问；资产及项目评估；企业审计与破产清算；经金融监管部门批准的其他业务。总结l主要包括资产收购、管理和处置，资产重组，接受委托管理和处置资产的服务，追加投资以及经批准的其他业务 l管理运用自有资金；受托或委托资产管理业务；与资产管理业务相关的咨询业务；国家法律法规允许的其他资产管理
19、业务 四大国有资产管理公司存在的问题四大国有资产管理公司存在的问题 违规剥离和收购不良资产违规剥离和收购不良资产l 一些商业银行和资产管理公司在剥离和收购不良贷款过程中，审核把关不严，致使一些不符合剥离条件的贷款被剥离到资产管理公司，不仅造成相当一部分金融债权难以落实，而且由于对不良贷款形成的原因、责任未予追究，掩盖了贷款过程中的一些违规问题和金融犯罪案件。4家商业银行借剥离不良贷款之机，掩盖以前年度违规经营问题，转嫁经营损失。l 如2000年6月中国工商银行要求广东省分行等发放3.28亿元贷款，用于置换其银城、银海、万利、北疆等4家投资基金形成的损失，然后将贷款本息作为不良资产剥离给华融资产
20、管理公司广州、沈阳和哈尔滨办事处。违规剥离还造成国有资产流失，有关人员借机弄虚作假，牟取私利。l 2000年6月，中国建设银行湖北省枣阳支行在时任行长、副行长的操纵下，与当地政府、法院联手，编制虚假的贷款资料，将不符合剥离条件的29户企业贷款本息1844万元作为呆账违规剥离。对其中的18户企业，枣阳市法院出具了虚假的终结执行民事裁定书，这些裁定书全部由建行枣阳支行制作，法院盖章，案号、时间、内容均系伪造；对另11户企业，枣阳市政府出具了虚假关闭批复等，建行枣阳支行的债权确认书也均系伪造。在这29户企业贷款剥离前后，建行枣阳支行从中收回现金及实物资产720多万元，其中690万元隐匿账外，有502
21、万元被转至个人名下。l 违规低价处置不良资产违规低价处置不良资产l 一些资产管理公司在不良资产处置过程中，存在违反程序、弄虚作假、暗箱操作的现象，致使部分资产被低价处置，造成国有资产不同程度的流失。主要表现在，评估、拍卖环节管理不严，走过场，有的甚至虚假操作，故意低价处置。l 如2001年12月，信达资产管理公司长沙办事处在处置位于广东省南海市的130亩土地资产时，先收取南海裕东龙有限公司的价款，然后才进行评估、发布处置公告和举行拍卖会，而南海裕东龙有限公司是唯一的竞拍人。该土地基准价为每亩34万元，拍卖评估价为每亩11.63万元，而实际成交价每亩仅5万元。南海裕东龙有限公司购买上述土地后，为
22、取得抵押贷款重新委托评估，评估价为6523万元，是拍卖评估价的4倍多、拍卖成交价的10倍多。l 财务管理混乱财务管理混乱l 违规挪用资产处置回收资金为职工谋利或公款私存，造成回收资金损失；对抵债资产管理不严，大量账外存放或违规自用。如长城资产管理公司西安办事处2001年以来，截留处置回收资金2093万元，并违规占用抵债土地，修建办公楼和职工住宅。审计发现，东方资产管理公司2000年至2003年共向财政部虚报职工人数3983人，造成财政部多拨付人员费用1.98亿元，其中仅工资就多拨1.33亿元 四大资产管理：变则通 lAMC在完成财政部政策性收现任务后，将逐步转入商业化运作，其最大改变就是要从简
23、单的政策性收现，转化为在市场竞争条件下以股东利益最大化为唯一目标的盈利模式，并建立起与之相匹配的公司治理。转型五道槛转型五道槛 l 第一道槛：第一道槛：AMC成立之初，浓郁的政策性决定了其不是真正意义上的公司，文化、理念、意识及效率均不能满足竞争条件下的市场化运作。第二道槛：第二道槛：现行的经营模式，没有形成有效的公司治理与财务基本面（盈利模式、现金流和发展预期），由内及外的修炼不够，企业化程度低，难以直接进行股份制改造及资本运作。l 第三道槛：第三道槛：现行行政区域主导下的机构布局，摊子大，负担重，难以适应按经济区域有进、有退的市场化战略布局。第四道槛：第四道槛：考核体系不健全，激励约束机制不到位，难以形成市场条件下所必备的竞争意识、开拓意识及成本效益意识，有关人员结构和素质难以满足转型需要。第五道槛：第五道槛：自主创新能力差，处置不良资产仍局限于传统方式，缺乏提升不良资产价值的技术和产品，资产深加工能力不能满足处置最大化的需求。lThank you!
