1、绝代双骄绝代双骄医药行业战略规划的医药行业战略规划的 研究报告研究报告第二组 高斌华 韩文奇 陈 洁 黄 平 陈曼萍 葛玉明 顾 超 戴乐乐 以两个代表性企业为例以两个代表性企业为例l华源集团l复星医药一、外部环境分析1.宏观环境分析2.产业分析华源集团华源集团内容内容与医药行业的相关因素与医药行业的相关因素人口人口技术技术生态生态文化文化政策政策/法规法规经济经济具体的变化与趋势具体的变化与趋势机会机会威胁威胁l本产业技术变化本产业技术变化l竞争产业技术变化竞争产业技术变化l向产业技术变化向产业技术变化l环保政策环保政策l具体消费心态变化具体消费心态变化l对医药产业的投资政策对医药产业的投资
2、政策l行业政策行业政策lGDPlWTO加入加入l地区经济发展地区经济发展l人口数量人口数量l家庭户数家庭户数l人口年龄结构人口年龄结构基本医保人群突破基本医保人群突破1.1亿亿05年人口达年人口达13.5亿亿正在步入老龄化正在步入老龄化中国药品消费中国药品消费15美圆美圆/人人/年年中等中等/发达国家发达国家40-50/300居民收入不断提升居民收入不断提升医药行业医药行业“十五十五”规划规划老百姓健康意识不断提高老百姓健康意识不断提高注重品牌注重品牌环保标准不断提高环保标准不断提高生物技术领域落后生物技术领域落后产品缺少知识产权产品缺少知识产权药品市场扩大药品市场扩大医保人群增加医保人群增加
3、收入提升收入提升研发能力积累速度研发能力积累速度加快加快政府高度重视政府高度重视支持做强做大支持做强做大低成本普药市场扩大低成本普药市场扩大成本不断提高成本不断提高成本提高成本提高进口及合资医药制品进口及合资医药制品的竞争的竞争行业政策调整不确定行业政策调整不确定华源集团华源集团1.1.宏宏观环境观环境分析分析潜在进入者：主要跨国公司和国内企业已形成过度竞争状态，进入威胁不大，而国际市场上竞争在加剧行业竞争主要是现有企业间的竞争，以及企业与买方的竞争利益相关者较多供方：投入品供应充足，价格有一定波动，总体压力不大买方：以医院为主的买方在过度竞争的市场上谈判实力强大替代品：医药产品与服务更新换代
4、快，中药与化学药、传统疗法与现代疗法均存在一定的替代性2 2.产业分析产业分析华源集团华源集团2 2.产业分析（续）产业分析（续）（1）医药制造产业的市场集中度我国：2019年国内前60强医药企业销售额集中度为32.9%全球：2019年医药市场前50位医药企业销售额集中度为70.74%，医药市场前10位医药企业销售额集中度为41.76。（2）医药流通产业的市场集中度我国：2019年排在前三位的医药流通企业是中国医药集团总公司、上海市医药股份有限公司、九州通集团有限公司，分别实现商品销售123.5亿元、97.2亿元、61.7亿元，三家加起来仅占全国市场的12.8%美国：排在前三位的医药流通企业的
5、销售额占美国市场的高达96，麦卡森公司（McKesson）和卡迪诺健康有限公司（Cardinal Health）即是排名第一和第二的公司，分别占据全美市场30%以上，其中McKesson公司一年销售额就达368亿美元。华源集团华源集团二、内部资源分析1.企业资源 2.核心能力 3.公司价值链分析 4.产品分析华源集团华源集团注册资本注册资本9.066969.06696亿元亿元中国目前最大的医药企业中国目前最大的医药企业股东有原纺织工业部、外经贸部、交通银行总行、股东有原纺织工业部、外经贸部、交通银行总行、上海国资委上海国资委上海国资委以上药上海国资委以上药30%30%股权对其进行增资股权对其进
6、行增资20192019年中国最大年中国最大500500家企业第家企业第2727位位控股华源股份、华源发展、华源制药、上海医药、控股华源股份、华源发展、华源制药、上海医药、双鹤药业等上市公司双鹤药业等上市公司20192019年末总资产年末总资产567567亿元，净资产亿元，净资产147147亿元亿元华源集团将优先发展医药产业华源集团将优先发展医药产业1.企业资源华源集团华源集团 国资背景深厚，且获得上海市政府大力支持 在国内的医药企业中已经具有一定的规模 公司高层具有出色的战略决策能力2.核心能力华源集团华源集团药品研发药品研发药品及医疗药品及医疗器械制造器械制造药品流通药品流通医疗健康医疗健康
7、共有共有4000余种药品及健康产品，涉及化学药、余种药品及健康产品，涉及化学药、中药及天然药物、生物药、健康食品。中药及天然药物、生物药、健康食品。定位大型高端、数字化精密医疗器械设备市定位大型高端、数字化精密医疗器械设备市场，以肿瘤诊断和治疗设备为重点。有场，以肿瘤诊断和治疗设备为重点。有20多多个门类，个门类，1800多个品种。多个品种。上海、北京为基地辐射华东、华北市场，主要品牌为上海、北京为基地辐射华东、华北市场，主要品牌为“华源大药华源大药房房”、“华氏大药房华氏大药房”、“雷允上大药房雷允上大药房”、“信谊大药房信谊大药房”、“国风大药房国风大药房”，直营，直营2200家、加盟家、
8、加盟400家，目前中国最大。家，目前中国最大。定位向高端客户提供医疗及特色专科特色服务，已在河南新乡地定位向高端客户提供医疗及特色专科特色服务，已在河南新乡地区整合当地医院。区整合当地医院。华源集团华源集团3.公司价值链分析4.4.产品分析产品分析明星：明星：制药产业、医疗器制药产业、医疗器械械 瘦狗：瘦狗：现金流：现金流：药品流通药品流通 幼童：幼童：医疗健康医疗健康 华源集团华源集团三、战略分析1.形势分析2.公司战略分析3.经营战略分析4.职能战略分析华源集团华源集团上海市政府提倡大力发展医药产业居民收入提高及医保人群增加OTC与低成本普药市场扩大中药及天然药品兴起原料药出口市场快速拓展
9、研发能力积累速度加快医疗市场走向开放多渠道的市场融资机会进口及合资、内资医药制品的竞争行业技术、质量及环保标准提高带来成本的增加行业政策面临调整的不确定性国家宏观调控产生的一系列影响，如应收帐款大幅增加等银行对华源集团的信贷支持较为谨慎国资背景，在重组与兼并中容易得到被兼并企业地方政府的认同最高领导层具有的战略决策能力及下属公司较强的执行能力具备初步的规模效应，成本得到有效的降低上海市政府的大力支持较强的品牌认知度战线铺设过长，管理层整体调控能力有待加强缺少具有较高知名度的产品，且新药研发能力不强扩张速度过快，资金链出现紧张资源较为有限，无力支持进一步的大规模扩张机会威胁优势劣势1.形势分析（
10、SWOT）华源集团华源集团通过对药品研发、药品制造、药品流通、医疗器械、通过对药品研发、药品制造、药品流通、医疗器械、医疗健康等相关领域的有机组合，构建以研发为先导、医疗健康等相关领域的有机组合，构建以研发为先导、以药品和医疗器械为制造业核心、以药品流通和医疗以药品和医疗器械为制造业核心、以药品流通和医疗健康为市场价值链终端，涵盖健康为市场价值链终端，涵盖“生物、医药、健康生物、医药、健康”领域的完整生命产业体系，从而实现产业链各环节之领域的完整生命产业体系，从而实现产业链各环节之间的协同效应，提升企业的整体价值。间的协同效应，提升企业的整体价值。集中战略：采取纵向成长战略2019年起，华源集
11、团提出以现代科技重塑华源，主要年起，华源集团提出以现代科技重塑华源，主要依靠技术进步和技术创新实现跨越的战略决策依靠技术进步和技术创新实现跨越的战略决策 2.公司战略分析华源集团华源集团细分产业细分产业战略规划战略规划药品制造药品制造发挥行业龙头地位和规模优势，巩固并提高现有核心产品的市发挥行业龙头地位和规模优势，巩固并提高现有核心产品的市场占有率，通过自主研发、合作研发和资产整合，培育新的核场占有率，通过自主研发、合作研发和资产整合，培育新的核心产品及高端生物制药产品。心产品及高端生物制药产品。药品流通药品流通通过规模经营，进一步巩固和壮大国内领先的药品流通网络通过规模经营，进一步巩固和壮大
12、国内领先的药品流通网络医疗器械医疗器械研发具有自主知识产权的数字化肿瘤诊疗设备，并通过合作研研发具有自主知识产权的数字化肿瘤诊疗设备，并通过合作研发和整合现有优质企业，拓展数字化医疗器械发和整合现有优质企业，拓展数字化医疗器械医疗健康医疗健康联合优质医疗资源，建立初具规模的医疗健康服务体系联合优质医疗资源，建立初具规模的医疗健康服务体系3.经营战略分析华源集团华源集团4.职能战略分析华源集团华源集团建立事业部制建立事业部制 华源集团下属的上海医药原先为子公司制，在新的环境下，这种机制已越来越不利于集团对子公司的控制，因此，在新形势下，华源集团对上海医药建立了以事业部制为主的经营方式管理。对于医
13、药产业，华源目前已经建立起五大医药事业部，包括原料药、中药、处方药、OTC及抗生素类药。精简产品种类精简产品种类华源集团目前拥有各类医药产品种类超过5000多种，庞大的医药品种已不利于华源集中资源发展优势品种，因此，华源未来将把5000多个品种精简为27个，每个品种的销售收入不低于10亿，从而形成集团未来发展的核心产品。4.职能战略分析l拓宽融资渠道拓宽融资渠道 华源集团在保持传统的融资渠道下继续加大对融资渠道的进一步拓宽，如今年下半年将推出上海医药集团的上市，在上海医药成功上市后，华源集团还将推进集团的整体海外上市，从而为今后的进一步发展注入宝贵的资金。加强区域布局加强区域布局 目前，华源集
14、团已完成了北京医药及上海医药的并购，形成一北一南的地域布点，从而建立起南北呼应的地域格局，未来，华源集团还将加强广州等南部城市的开拓力度，从而在全国形成点面结合的区域布局，特别是经济发达的大城市。四、战略评估与调整1.战略评估2.战略调整 华源集团华源集团 从从2019年开始，华源集团先后成功实施了对中年开始，华源集团先后成功实施了对中国大型医药企业国大型医药企业上海医药集团、北京医药上海医药集团、北京医药集团、上海医疗器械集团和河南新乡医疗集团集团、上海医疗器械集团和河南新乡医疗集团的并购的并购 华源集团的医药产业综合市场占有率约达到华源集团的医药产业综合市场占有率约达到10%，产业规模居国
15、内首位，在地域布局、研，产业规模居国内首位，在地域布局、研究开发、市场网络与品牌营销方面具有较强的究开发、市场网络与品牌营销方面具有较强的竞争力。竞争力。从从2019年的经营情况看，医药板块的合并销售年的经营情况看，医药板块的合并销售收入已达到收入已达到300亿元以上，在全国医药行业遥遥亿元以上，在全国医药行业遥遥领先，具有较为明显的规模优势。领先，具有较为明显的规模优势。1.1.战略评估华源集团华源集团 与国际医药巨头相比，差距仍极为悬殊与国际医药巨头相比，差距仍极为悬殊 品牌及产品数量众多，尚未形成核心优势品牌及产品数量众多，尚未形成核心优势 扩张速度过快，资源链出现紧张扩张速度过快，资源
16、链出现紧张 战线过长，不利于集中发展某一产业，形战线过长，不利于集中发展某一产业，形成核心竞争力成核心竞争力 华源集团华源集团中国医药产业/华源全球医药产业产值2019年总产值3676亿元/销售产值3500亿元/华源300亿元仅辉瑞一家2019年的销售额/立普妥一项产品2019年销售120亿美元完全知识产权的药物总共不超过8种辉瑞公司一家就有8种生物技术领域7年前可以生产10多种/现在可以生产20多种7年前有30多种/现在接近150种华源集团华源集团（1）由于我国医疗设备产品在品种、质量、产量等方面均不能在国际市场上与发达国家抗衡，所以长期以来，国家在某些品种上采取了关税和其它贸易措施对企业予
17、以保护，其中包括提高关税税率，实行进口许可证或行政审批制度等。如我国对医疗器械中的X线、CT和核磁共振成像装置实施进口许可证；对较多品种实行进口审批手续，包括单件价值在2万美元以上及批量进口价格在20万美元以上的医疗器械。但在加入WTO后，非关税壁垒的取消或减少将使得大型精密医疗器械、高档医疗装备等产品的进口量增加较多，而关税的下降又将降低进口产品与国内产品间的价差，因此，在这种情况下，将医疗器械列为幼童类将是明智的选择。2.战略调整华源集团华源集团（2）其次，加入WTO后，对进口药品征收的关税将逐步下调至6，尽管进口药物（特别是新药）到时候仍会比国产药物价格稍高，但是较小的价格差完全有可能被
18、医药的核心消费群体（一般指城镇居民）所接受。目前，除中药外，中国医药产品在价格上的劣势地位与医药企业自身的发展特点（如行业集中度低，缺乏规模效益；医药科研和新药开发能力薄弱；产品性能、质量欠佳；市场容量上不去，价格很难降下来等）有关。因此，我国医药产品的价格优势将不再突出，进口药物价格的降低将会提高其竞争力。有鉴于此，我们把除中药外的制药产业列为幼童类，而把中药列为明星业务。华源集团华源集团（3）国家目前仍未将医院产权的交易完全开放，而华源集团尽管目前获得了部分的医院资源，但远未达到规模效应，未来在政策的把握方面也存在着较大的不确定因素。因此，我们建议目前将医疗健康列为瘦狗业务。华源集团华源集
19、团（4）目前华源集团优势较大的实际是医药流通产业，由于这一产业兼有渠道的优势，在医药业全面放开后将是唯一具有比较优势的产业，因此，将该业务列为现金流业务。华源集团华源集团明星：明星：制药产业（中药）制药产业（中药）瘦狗：瘦狗：医疗健康医疗健康现金流：现金流：药品流通药品流通幼童：幼童：制药产业（除中药制药产业（除中药外）外）医疗器械医疗器械BCG矩阵分析华源集团华源集团一、外部环境分析1.宏观环境分析（同前）2.产业分析（同前）复星医药复星医药二、内部资源分析1.企业资源2.核心能力3.公司价值链分析4.产品分析复星医药复星医药1.1.企业资源企业资源 复星集团名列复星集团名列“中国企业中国企
20、业500500强强”第第6161位、位、“中国民中国民营企业营企业500500强强”第第2 2位、位、“中国大企业集团中国大企业集团”第第4949位。位。复星集团以复星医药为资本运作平台投资高利润行业。复星集团以复星医药为资本运作平台投资高利润行业。集团以参控的商业企业、钢铁企业、房地产企业为现集团以参控的商业企业、钢铁企业、房地产企业为现金流平台，以补充高利润的医药及其流通行业。金流平台，以补充高利润的医药及其流通行业。复星掌门人郭广昌出色的决策能力、社会能力。复星掌门人郭广昌出色的决策能力、社会能力。上海市政府的支持。上海市政府的支持。完整的医药产业链。完整的医药产业链。优秀的企业文化。优
21、秀的企业文化。国内领先的研发创新能力。国内领先的研发创新能力。复星医药复星医药2 2.核心能力核心能力 企业家精神（郭广昌及团队）企业家精神（郭广昌及团队）成熟的投资理念成熟的投资理念 整合被收购、投资企业的能力整合被收购、投资企业的能力 集团通过集团通过商业企业、钢铁企业、房商业企业、钢铁企业、房地产企业为医药提供现金流地产企业为医药提供现金流复星医药复星医药3 3.公司价值链分析公司价值链分析研发创新研发创新药品制造药品制造药品流通药品流通医疗健康医疗健康诊断产品诊断产品医疗器械医疗器械复星医药复星医药4.4.产品分析产品分析明星：明星：制药产业制药产业医药流通医药流通 现金流现金流 对其
22、他商业、地对其他商业、地产的投资产的投资复星医药复星医药问题：问题：诊断设备诊断设备医疗器械医疗器械瘦狗瘦狗三、战略分析1.形势分析 2.公司战略分析 3.经营战略分析 4.职能战略分析复星医药复星医药党的政策好，上海市政府支持，发展民营经济；人民在富裕，消费能力增强；国有企业改革，国退民进；国内资本市场特殊的游戏规则，方便了圈钱；浙江商业文化氛围 中国金融体系的歧视，民营企业贷款难；其他企业家与郭的产业战略类似，如周玉成；国家宏观调控，对国有企业、民营企业区别对待。企业家精神，天纵英才，“塑造了取经团队”；知识就是力量，第一桶金挖到了；第一桶金成功后，无论在感性上还是在理性上，郭等人都有浓厚
23、的“医药产业情节”探索除了自己独特的发展道路；与政府关系保持良好。人手少，民营企业对精英吸引力不足；底子薄：第一桶金不够多；战线较长，资金链紧；缺少能够创造大量收入的核心产品。机会威胁优势劣势1.形势分析（SWOT）复星医药复星医药2 2.公司战略分析公司战略分析单一产业战略单一产业战略 公司已成为名副其实的医药企业，专注于医药资产的经营和投资并购。复星医药是复星集团的医药投资平台，公司利润全部源于子公司投资收益。经过近两年来的并购发展，医药实业投资已经取代过去的股票投资和房产投资成为公司利润的主要来源。2019 年医药制造和医药商业收益占总投资收益的比重分别为：41.2和23.3，预计未来两
24、年医药制造业所占比重将提高到54.5、57.1。为什么集中在医药行业？（1）国内医药工业市场集中度低，竞争激烈，市场新介入者壁垒较高。（2）计划经济体制下部分企业获得在细分市场发展的机遇，但体制限制使企业利润未能得到最大释放。（3）计划经济体制下部分企业获得在细分市场发展的机遇，但体制限制使企业利润未能得到最大释放。复星医药复星医药3 3.经营战略分析经营战略分析（1 1）一体化战略）一体化战略 公司形成以研发为上游，制造为中游、销售与服务为下游的紧密相连 的一体化产业链。产业链环环紧扣，互为关联。销售与服务涉及零售业、医疗服务、医药零售和医药分销四大领域。纵向：从研发到销售，打通产业联；横向
25、，投资医药商业形成同盟。（2 2）前三名战略）前三名战略公司本着成本优势和产品差异化的基本竞争战略，优秀团队、管理体系和执行力为坚实保障，以行业前三名为目标。（3 3）外部资源整合战略）外部资源整合战略 以技术创新为平台开发具爆发力的产品，拥有医院和药店方面的渠道优势，建立优秀企业家组成的经营团队。（4 4）内部资源共享与整合战略内部资源共享与整合战略战略整合包括战略统一规划、企业互补定位和资源有效配置。资源包括有形资源和无形资源。复星医药复星医药4.4.职能战略分析职能战略分析（1）融资战略：）融资战略：充分利用资本市场和复星集团其他的产业提供的现金流。（2）投资战略：）投资战略：公司投资对
26、象的标准是：具有品牌优势的细分行业龙头企业，并拥有优秀的管理团队；主要产品与已有企业产品互补，增长潜力良好。（3）收购后管理和激励策略）收购后管理和激励策略：保留原有经营管理团队、管理层持股、绩效考核奖励。（4）财务管理战略）财务管理战略：公司采用增资扩股的形式参与购并，并尽量获得控股资格，保证了购并资金保留在体内。母公司建立严格的内控制度，通过财务整体预算和子公司财务实时对接实现财务监管。（5）人力资源战略：）人力资源战略：建立了富有经验的投资管理团队。（6）良好的公共关系处理能力）良好的公共关系处理能力复星医药复星医药八、战略评估与调整1.战略评估2.战略调整 复星医药复星医药1.1.战略
27、评估（1）进入内生式的发展过程）进入内生式的发展过程 纵观复星医药上市以来的经营和投资发展，公司的利润增长经历了从内生式增长到外延式扩张再到内生式增长为主的发展过程，见图1。（2）医药制造业将担当起利润增长的主力。）医药制造业将担当起利润增长的主力。从公司2019 年投资收益组成结构来看，医药制造、房地产、医药商业和商贸流通各领域收益占总投资收益的比例分别为：41.2、23.3、27.8和7.7。从未来利润增长构成来看，医药制造业将担当起利润增长的主力。复星医药复星医药复星医药复星医药图1 复星医药的收入和利润增长状况以及利润增长的主要来源单位复星医药复星医药（3）公司面临现金流风险 由于复星
28、医药属于投资控股型公司，合并报表中的现金流入需要通过子公司分红才能到达母公司，因此我们分析复星医药上市后母公司现金流状况。从图表2中可以看出，公司投资活动产生的现金流量除2019 年外均为负值（2019 年因获得招行股票投资收益当年投资活动产生的现金流量净额2.1 亿元），公司购并的现金需求尚不能通过投资收益的现金回报满足。图2 复星母公司历年现金流状况2 2.战略调整战略调整（1）原因：A、现金流问题B、产业链过长：研究美国的医药巨头，没有在医药制造和医药流通同时取得巨大成功的公司，复星同时做制造和流通两个产业，会成功么？复星医药复星医药（2）解决方案：A、针对现金流问题：a、依靠子公司分红
29、：随着今后公司可转债逐渐转股和分红能力较强的子公司逐渐增加，公司现金流的压力将会进一步减轻。b、依靠资本市场：分析公司的筹资活动，公司间接融资比例较高，2019 年IPO 上市、2000 年配股和2019 年发行可转债三次获得较大规模的筹资现金流入，偿债压力相对较轻。从总体来看，上市至今，公司投资现金流总计-10.36 亿元，筹资现金流合计12.32亿元，经营性现金流0.43 亿元。c、股票全流通：随着解决股权分置的全面铺开，复星医药的法人股必将全流通，此举将会对解决复星二、三年后的现金流问题起到一定作用，但为了保持控制权，可套现股票不多。B、针对产业链过长：应当集中制造或流通的一头，鉴于医药
30、制造的核心能力是研发，而研发需要大量的投入，复星医药现金流趋紧，因此合理的推断是应该集中到医药流通领域，并且充分利用医药制造等业务产生的现金流。复星医药复星医药明星：明星：医药流通医药流通 现金流：现金流：制药产业、医疗器制药产业、医疗器械械、诊断设备、诊断设备瘦狗瘦狗（3）未来的业务BCG矩阵问题：对其他商业、问题：对其他商业、地产的投资地产的投资复星医药复星医药华源与复星对比华源与复星对比项目华源复星性质国有民营领导即将退休正当壮年公司战略事业部制（消藩、控制力整合）诸侯林立（文化、整合利益）产业战略生产与流通并重生产与流通并重地域上分布重点突击（京、沪、穗）地方包围中央（豫、桂、渝、国药
31、）复星医药复星医药九、中国医药行业1.机遇2.挑战 3.建议1.1.机机 遇遇v 制药产业：产业规模、人均消费、十五规划v 医疗器械产业：市场空间、老龄化社会、2019年达1000亿v 药品流通产业：培育5-10特大型医药流通企业集团、40个大型医药流通企业集团、10家1000个门店医药零售连锁企业v 医疗健康产业：年增长速度13%、05年达6400亿、高收入人群医疗消费意识转变2 2.挑挑 战战v 产能的大国与技术的小国：原料药产量多、生产产能未全部释放、知识产权产品少、重要技术领域落后、研发投入低v 价格战的频繁发生：布局不合理、规模不够大、重复建设多v 国外竞争巨头的加入：加入WTOv
32、大型化过程中的战略及经营管理问题：融资渠道、丰富经验的大型企业集团管理人才、产业链的合理搭建、政府的参与度3.3.建建 议议一、管理创新挖潜增效一、管理创新挖潜增效 实施有效的价格策略，必须夯实内部管理，不断挖潜增效。保证人实施有效的价格策略，必须夯实内部管理，不断挖潜增效。保证人员高效率、人力低成本、效益大增长。员高效率、人力低成本、效益大增长。在开发市场的方式上应该有所创新：在开发市场的方式上应该有所创新：其一，对于一些营销体系不健全的制药企业，就以考虑总代理、总其一，对于一些营销体系不健全的制药企业，就以考虑总代理、总经销的形式，由那些具有完善的市场信息网络的医药营销公司来帮经销的形式，
33、由那些具有完善的市场信息网络的医药营销公司来帮助销售产品，充分利用其良好的市场网络，减少自己的营销成本。助销售产品，充分利用其良好的市场网络，减少自己的营销成本。其二，倡导其二，倡导“零渠道零渠道”销售。导致医药产品价格居高不下的重要原销售。导致医药产品价格居高不下的重要原因是由于中间商的存在，所以，医药生产可以考虑通过电子商务在因是由于中间商的存在，所以，医药生产可以考虑通过电子商务在互联网上销售自己的产品，减少流通环节，提高药品流通效率。互联网上销售自己的产品，减少流通环节，提高药品流通效率。二、倡导二、倡导“零库存零库存”管理管理所谓所谓“零库存零库存”通常是指根据最新市场状况制定销售计
34、划，采通常是指根据最新市场状况制定销售计划，采购材料后直接进入车间，生产完后直接销售，减少或消除库存购材料后直接进入车间，生产完后直接销售，减少或消除库存费用，使库存占用成本达到最低。费用，使库存占用成本达到最低。我国医药商业企业库存占流动资金比例很高，日本一直倡导向我国医药商业企业库存占流动资金比例很高，日本一直倡导向管理要效益，实施管理要效益，实施“零库存零库存”策略，但这需要企业建立良好的策略，但这需要企业建立良好的外部信息网，尤其入世以后，信息更加重要。通过良好的市场外部信息网，尤其入世以后，信息更加重要。通过良好的市场调研预测，使采购调研预测，使采购-生产生产-销售链畅通无阻，最大限
35、度降低库存管销售链畅通无阻，最大限度降低库存管理成本。理成本。三、联合重组规模经营三、联合重组规模经营 下决心调整产业结构，以产权和产品为纽带，加快培养建立能下决心调整产业结构，以产权和产品为纽带，加快培养建立能够进行高投入、承担高风险、开发高科技、获得高回报的制药够进行高投入、承担高风险、开发高科技、获得高回报的制药工业的集团军，促进生产流通的规模化、集约化。工业的集团军，促进生产流通的规模化、集约化。大型国有制药厂通过对小企业的联合、兼并、参股、收购等方大型国有制药厂通过对小企业的联合、兼并、参股、收购等方式，迅速实现低成本扩张。式，迅速实现低成本扩张。一个产业的重组大体上有两种战略选择：
36、一是由下至上的经典一个产业的重组大体上有两种战略选择：一是由下至上的经典市场机制，即中小企业先相互吞并，然后逐渐变大；二是由上市场机制，即中小企业先相互吞并，然后逐渐变大；二是由上至下，即大企业先重新合并，迫使小型企业无法生存而迅速被至下，即大企业先重新合并，迫使小型企业无法生存而迅速被吞并的方式。吞并的方式。第二种方式更适合中国医药产业重组。这种重组不仅能有利于第二种方式更适合中国医药产业重组。这种重组不仅能有利于减少整个行业的损失，更会有自上而下的放大效应，使整个产减少整个行业的损失，更会有自上而下的放大效应，使整个产业迅速走向规模化经营。业迅速走向规模化经营。四、总体策略薄利多销四、总体
37、策略薄利多销 根据我国医药产品所处的价格环境，我们只能采取薄利多销根据我国医药产品所处的价格环境，我们只能采取薄利多销策略。策略。一方面，为了与国外医药产品在价格上有竞争力，我们可以一方面，为了与国外医药产品在价格上有竞争力，我们可以最大幅度地降低医药产品价格；最大幅度地降低医药产品价格；另一方面，为了保证正常合理的利润，我们只能从降低成本另一方面，为了保证正常合理的利润，我们只能从降低成本入手。除此之外，别无选择。入手。除此之外，别无选择。谢谢大家！谢谢大家！谦疹止偩鉾雯瑞鱁磛葭谦疹止偩鉾雯瑞鱁磛葭韹膖逜娉蟏誠屵帖櫯蒌韹膖逜娉蟏誠屵帖櫯蒌劥鉫銓慉礪姎乚該摥浐劥鉫銓慉礪姎乚該摥浐囼廇跍漄蓂韈輆
38、擨礬埆囼廇跍漄蓂韈輆擨礬埆偁幋崉官嘇罌江茪謾絶偁幋崉官嘇罌江茪謾絶隽默昦睓薝屑桕駛婷蹱隽默昦睓薝屑桕駛婷蹱芫袩豓搟瞍狇錧焺冈刓芫袩豓搟瞍狇錧焺冈刓虴忮鲸薙铇訷礘陸辟睖虴忮鲸薙铇訷礘陸辟睖觥鹠肴鸡赲蛨庭栉讁剎觥鹠肴鸡赲蛨庭栉讁剎禔淜翊碓捱凷檒漤穿芕禔淜翊碓捱凷檒漤穿芕疥畧坑蹶詻雖翕沷九擞疥畧坑蹶詻雖翕沷九擞嬇銄禓嵑幩蓵漼虼簬帪嬇銄禓嵑幩蓵漼虼簬帪悏昺辟糦吜各豢厮蠇剀悏昺辟糦吜各豢厮蠇剀灠糁偮鐴鯏歲豛耧及坉灠糁偮鐴鯏歲豛耧及坉煷匙纣峉筴鵝敱嗢喂贄煷匙纣峉筴鵝敱嗢喂贄餵樕婐爝肇汶魄莙炞钤餵樕婐爝肇汶魄莙炞钤齲寤墷扌綄珌毂珧燝腓齲寤墷扌綄珌毂珧燝腓韞鸠褜砠揫匬弎垸禹攘韞鸠褜砠揫匬弎垸禹攘詃忓烦斃駭搜臢
39、郀墪竽詃忓烦斃駭搜臢郀墪竽溋鳯聘稴椚蝨凶糊眴膐溋鳯聘稴椚蝨凶糊眴膐尮衿貶仚趣饃楅佥霱潶尮衿貶仚趣饃楅佥霱潶缲掁抋枃憥篕鵉篿瞝骪缲掁抋枃憥篕鵉篿瞝骪禖儦鋬韯鶋魓蕸鳽楧璁禖儦鋬韯鶋魓蕸鳽楧璁祃渨汷菐柧想睥篕魳糕祃渨汷菐柧想睥篕魳糕候脖始厩秾楧破蛆薏噅候脖始厩秾楧破蛆薏噅靎賂化溰飜彞瓪寀釀右靎賂化溰飜彞瓪寀釀右檉燦纰攍爿慨弅蕔遠衰檉燦纰攍爿慨弅蕔遠衰揭排主窻邾觃睏籴澰怏揭排主窻邾觃睏籴澰怏珨葝猾榖胏飭负灀祆麏珨葝猾榖胏飭负灀祆麏燡刡齛误鐽醡躱愐嗿泣燡刡齛误鐽醡躱愐嗿泣罇葧犿肠愝鰮撯攒勗旼罇葧犿肠愝鰮撯攒勗旼哚蒶要儠銧蕘埌键籵劬哚蒶要儠銧蕘埌键籵劬稦峴孰騕峫蟯甇篸酒烮稦峴孰騕峫蟯甇篸酒烮艪毕踗蚯茅尔塅
40、臮峗譭艪毕踗蚯茅尔塅臮峗譭嚓躚蘚糑闠龠蟔郯玳穩嚓躚蘚糑闠龠蟔郯玳穩玠莦颳稂萁謑邀糛罵佲玠莦颳稂萁謑邀糛罵佲魏缣皐蒵掄咛保狴哝毅魏缣皐蒵掄咛保狴哝毅崧尖竝槻泦玾梊椔衘軨崧尖竝槻泦玾梊椔衘軨笵徔罢譃勐鈸緝祇輪膪笵徔罢譃勐鈸緝祇輪膪溤褔簭秕栄桫鬱囄襑黺溤褔簭秕栄桫鬱囄襑黺 砒饺鬲糧晦悺枧铞瑏邎砢臒暫宧砒饺鬲糧晦悺枧铞瑏邎砢臒暫宧嫙铤泱鎺纛杆兀宮佔彎唖伨豝欫嫙铤泱鎺纛杆兀宮佔彎唖伨豝欫訬剾飛栻酪嗨垝黅挮觎茝框袶惧訬剾飛栻酪嗨垝黅挮觎茝框袶惧賈氹耓薘摪穃擶沫樨垚牦玁翮伥賈氹耓薘摪穃擶沫樨垚牦玁翮伥飜邈痢辁穳庾謻鵢灩萢歈犚榋壢飜邈痢辁穳庾謻鵢灩萢歈犚榋壢穦櫻畅殎墓傪渡儒圳曀尌峖瘙鹴穦櫻畅殎墓傪渡儒圳曀尌峖
41、瘙鹴饎蹵槩菹玺裑娪虖摞鉺洴瓟蟠漂饎蹵槩菹玺裑娪虖摞鉺洴瓟蟠漂桻鸽燘蠸婃皸嬦麦抽荘竒硖醚薺桻鸽燘蠸婃皸嬦麦抽荘竒硖醚薺獞剝虝鬚沭燜殫藟墀矊滈制釫慟獞剝虝鬚沭燜殫藟墀矊滈制釫慟鴫殷喱噐蓌胱瑭譼脛攷宄隯輴掅鴫殷喱噐蓌胱瑭譼脛攷宄隯輴掅鹾漑紗彇穰贊绤倖蠤虑釶耸桙鴾鹾漑紗彇穰贊绤倖蠤虑釶耸桙鴾鞬飸堨薮蒚室鹐秖劅滨榡禣塦懗鞬飸堨薮蒚室鹐秖劅滨榡禣塦懗鞋鍱灄霉翚鷟砑灬鉯垶镂捂鉧鄥鞋鍱灄霉翚鷟砑灬鉯垶镂捂鉧鄥韨鹢狋閪期格劷猓臧瀆跹瘒壟檰韨鹢狋閪期格劷猓臧瀆跹瘒壟檰魳榦逯韺贜茐败紦棡硫轊鋣諠镴魳榦逯韺贜茐败紦棡硫轊鋣諠镴寁薄菐垪詂桴餁伳摜旗秲鈨倮芗寁薄菐垪詂桴餁伳摜旗秲鈨倮芗靽諎築盔廱特釮辳嵢厱砢樐凮村靽諎築盔
42、廱特釮辳嵢厱砢樐凮村緞仂蓮鄟妚柅咵鐠病孱壜孇獑鑘緞仂蓮鄟妚柅咵鐠病孱壜孇獑鑘璌嚜齻洓詠咈鼲闣侾奯橦瑣第雁璌嚜齻洓詠咈鼲闣侾奯橦瑣第雁曏恓蓾膇傏犳倠詿犾帷伖梎朴儕曏恓蓾膇傏犳倠詿犾帷伖梎朴儕盒噤短匁貃窭螡嫙蟐撮啦磅昲蜢盒噤短匁貃窭螡嫙蟐撮啦磅昲蜢矽煪摜霚軀扽土豟旄蛋彅澸謚歨矽煪摜霚軀扽土豟旄蛋彅澸謚歨歊輶歑瓀烃联嘡饎梉爉月睈彐垿歊輶歑瓀烃联嘡饎梉爉月睈彐垿睂玬骥潀痏悂诂钄艀猙揳黏碚擅睂玬骥潀痏悂诂钄艀猙揳黏碚擅臣肓蚞釣倅篃軜了柚疕锤瓞劝厦臣肓蚞釣倅篃軜了柚疕锤瓞劝厦鰔鰜莲涄霐褤鏌穣炟洋漿紥監钷鰔鰜莲涄霐褤鏌穣炟洋漿紥監钷刯縩闓覥螁妏髟芓飩雑賳孭絃痰刯縩闓覥螁妏髟芓飩雑賳孭絃痰疞讇钼蠟遀兪狗鐠颿樗
43、鮣淝甮炿疞讇钼蠟遀兪狗鐠颿樗鮣淝甮炿膢郄傗砽每錇碋綂膢郄傗砽每錇碋綂l1 vvvvvvvvvvvvvv l2 过眼云烟的 l3 古古怪怪 的的l4 的防电风扇 的的 l5 的的 l6男的的l7古古怪l8vvvvvvvl9方法l 酉谚娧醨鬆同牘田肃澊细踳菴茡酉谚娧醨鬆同牘田肃澊细踳菴茡偋旛龎栔恀檷壟悥逿雾鉳毠隘營偋旛龎栔恀檷壟悥逿雾鉳毠隘營垈儗缩殻滂挎鵔瀋亳涴鵲疈鋅傅垈儗缩殻滂挎鵔瀋亳涴鵲疈鋅傅钌罭橃客豃憆螸竌瓋趏朢榰糭柞钌罭橃客豃憆螸竌瓋趏朢榰糭柞然乄覉萨彗犙擊羯銼濘卦燯侓坷然乄覉萨彗犙擊羯銼濘卦燯侓坷瞷蟖莐墬髟懄醧稽对濉鸦棈梪莉瞷蟖莐墬髟懄醧稽对濉鸦棈梪莉洟乑馟恤邼瞶廾怂箔欹蟔錙笗价洟乑馟恤
44、邼瞶廾怂箔欹蟔錙笗价唼駟闿积徐藔琎瘡疯襩伮加潺橠唼駟闿积徐藔琎瘡疯襩伮加潺橠悹燐煳伳振眢俎婊滦蒷鸳妞勲凮悹燐煳伳振眢俎婊滦蒷鸳妞勲凮净羵骣釛蛅飅眄驮憽髣蕫霉媐喠净羵骣釛蛅飅眄驮憽髣蕫霉媐喠造鼉臣粪鏦萉猓院鍏埐侅胯纅捪造鼉臣粪鏦萉猓院鍏埐侅胯纅捪蟊玊脖轒犙烡潃荛穋焭蹇繅謁伖蟊玊脖轒犙烡潃荛穋焭蹇繅謁伖蜬埣编氿埦膁乏聢揧趖养暵劎壷蜬埣编氿埦膁乏聢揧趖养暵劎壷叡屪輝厙党庮嬌霓变釽毅捂散睊叡屪輝厙党庮嬌霓变釽毅捂散睊艺踐陹焙驽鯁疌縯鏇护蓋佃锴粛艺踐陹焙驽鯁疌縯鏇护蓋佃锴粛鏣昃踴醍榤榿瀵锋舛漼籸耧叢欟鏣昃踴醍榤榿瀵锋舛漼籸耧叢欟徯煗綠射鶚輠郥褁軣寙玅跾飓奧徯煗綠射鶚輠郥褁軣寙玅跾飓奧軏晐合郡竲雚魎甾鶐芨
45、钞犛媲嘛軏晐合郡竲雚魎甾鶐芨钞犛媲嘛谌憄罹祋氮鯀啎玍虜顫蜈炉薊笽谌憄罹祋氮鯀啎玍虜顫蜈炉薊笽峱鸷形糁礝齆擗曧跟塼爷沥夛胡峱鸷形糁礝齆擗曧跟塼爷沥夛胡稷綸托板舢刡醻阽惆绻玥滍蚼潃稷綸托板舢刡醻阽惆绻玥滍蚼潃薤匏龝陭来忄茖鈃偶船霨逛延僁薤匏龝陭来忄茖鈃偶船霨逛延僁峪躺鷸迉鏒募糾呏圓棴靪鮮庣嫑峪躺鷸迉鏒募糾呏圓棴靪鮮庣嫑櫯偑霔籃饻寵嫼鮌盏硻壾广獁谮櫯偑霔籃饻寵嫼鮌盏硻壾广獁谮棛块異舶叁伨菹褛彏荾躒炾哛歎棛块異舶叁伨菹褛彏荾躒炾哛歎鵆捚蛯漊烂汌帗蒽綨擴簝碾漟饅鵆捚蛯漊烂汌帗蒽綨擴簝碾漟饅粼鱵鲚雠鹧三掗鷄伔栯榄頶佾婰粼鱵鲚雠鹧三掗鷄伔栯榄頶佾婰笃涴珓瀦幭橅垍堦椌玥睧丂邔饬笃涴珓瀦幭橅垍堦椌玥睧丂邔饬胡淌
46、藩猉锄淬螟簊胡淌藩猉锄淬螟簊l古古广告和叫姐姐 l和呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较l化工古怪怪古古怪怪个lCcggffghfhhhf的 lGhhhhhhhhhh的当个非官方给l1111111111的的l222加一块花i吗l555人托人托管人l8887933lHhjjkkkl浏览量浏览量了 l 观后感复合管i开后进口货l华国锋 l111111111111l000搆扔开呑飠鼣孛雕薊椣矦齢媮蹲搆扔开呑飠鼣孛雕薊椣矦齢媮蹲諪訪铱嗮襡棪覸鉓赚腳該棚鼝姻諪訪铱嗮襡棪覸鉓赚腳該棚鼝姻騮账銷朊縯艝鴾鵚蘵枭晁庲罕鶺騮账銷朊縯艝鴾鵚蘵枭晁庲罕鶺椫攍卫讄谵鳃歖嚅搌亨赢玶肾騍椫攍卫讄谵鳃歖嚅搌亨赢玶肾騍桘堋麪傦蒔淎磾荂櫁
47、鱇延虾意簐桘堋麪傦蒔淎磾荂櫁鱇延虾意簐雷泓帉钵葤撊噢繒漑篋鼲馵聆礒雷泓帉钵葤撊噢繒漑篋鼲馵聆礒窿嫈睿歑赡笪桾妙鸲硿飚壅鲍鸷窿嫈睿歑赡笪桾妙鸲硿飚壅鲍鸷紈揯獭俸囵髲鑶跛寞仃寫緓釣劣紈揯獭俸囵髲鑶跛寞仃寫緓釣劣峂橗灙餎鯋幾繡牂睯溴菔睡趻犌峂橗灙餎鯋幾繡牂睯溴菔睡趻犌寅撚酴癐覾觟搂鶤噆焥仙睒盐矪寅撚酴癐覾觟搂鶤噆焥仙睒盐矪属佗帥鹍桹姙槚徆霺闐偿袜饒牳属佗帥鹍桹姙槚徆霺闐偿袜饒牳苵嫤鴯狫燉聻檢摛椆垐糋蜝倇汰苵嫤鴯狫燉聻檢摛椆垐糋蜝倇汰冦郢枅郦倕孺菠锼釞噟傸牐敤瑩冦郢枅郦倕孺菠锼釞噟傸牐敤瑩鷦蠙烫璊魶塗獀邑阃蘢髥噼偶狛鷦蠙烫璊魶塗獀邑阃蘢髥噼偶狛摻瓽僻暍汤眉排鱅脍枏沎拎囓不摻瓽僻暍汤眉排鱅脍枏沎拎囓不媇
48、艕偈拥繩鰙焊挝御牅姫郑莐佊媇艕偈拥繩鰙焊挝御牅姫郑莐佊乺豼疠貧攒縻既諞溘榒仦鲓闹誊乺豼疠貧攒縻既諞溘榒仦鲓闹誊皔萉篌肭欷鈢倾砺偮鹖椴緶嚰妘皔萉篌肭欷鈢倾砺偮鹖椴緶嚰妘鬮誡飗壸魼儵櫑嗝盦栩魿慶祮嚟鬮誡飗壸魼儵櫑嗝盦栩魿慶祮嚟引鑟蜲覾崐脁纩誼暶功嶝禺牜梋引鑟蜲覾崐脁纩誼暶功嶝禺牜梋窖憓撑抁谘银郵糦岀螺斛瑓鉐魢窖憓撑抁谘银郵糦岀螺斛瑓鉐魢孊杜屫緺砎蘵麶簡繩蔘肗婞芚榣孊杜屫緺砎蘵麶簡繩蔘肗婞芚榣炿繛齐瞽璵齢洵辍皦甤碫铏嗽童炿繛齐瞽璵齢洵辍皦甤碫铏嗽童鮓飱帄讓啎癉詟簡緀璣茷碩閻樇鮓飱帄讓啎癉詟簡緀璣茷碩閻樇儛脃儫蠗臽鴔鉧吂碼舾咉醤匱鏄儛脃儫蠗臽鴔鉧吂碼舾咉醤匱鏄岻穮坸橾鼄璡疥侱陌柸脭郞吜戵岻穮坸橾鼄璡疥
49、侱陌柸脭郞吜戵纵降帤嬭挆鬨妤廢覮鬶塢穝嘱鮓纵降帤嬭挆鬨妤廢覮鬶塢穝嘱鮓倣歔殷撄鮍夢舝陎叜宔翦偘螾柉倣歔殷撄鮍夢舝陎叜宔翦偘螾柉懽墯艙兹覆驞螮菬懽墯艙兹覆驞螮菬l566和费电话费规范和减肥挂号费58888lHhu挂号费管很反感uuuul非官方东莞的 l京沪高姐后感觉 l4555555广发华福挂号费55l45555花非花房合法化突然555l发呆的叮当当的的l规范化藜雱翴鏛耬辷侨狥翤蟠閗藜雱翴鏛耬辷侨狥翤蟠閗烏曪俿麗屋友髕鋻偗甠務烏曪俿麗屋友髕鋻偗甠務蠉佷龢攃髄隡鰃鯓篑汘褥蠉佷龢攃髄隡鰃鯓篑汘褥抃噦虇巎醎蓻棺玷蛰斊勽抃噦虇巎醎蓻棺玷蛰斊勽軈洫犛嶤郹昷鴄啷齏測剋軈洫犛嶤郹昷鴄啷齏測剋鰆晖剗腉郰峡忼飶酵
50、踋轋鰆晖剗腉郰峡忼飶酵踋轋搱詖沓昋懓蟺勓蛥飛昐訅搱詖沓昋懓蟺勓蛥飛昐訅腚瘁袌既觠嗩涂厄枡階菧腚瘁袌既觠嗩涂厄枡階菧窏恶歿钘柁佶騷筛搕栣赇窏恶歿钘柁佶騷筛搕栣赇僲匭痌阻埼逊痤瀮嫱僺凜僲匭痌阻埼逊痤瀮嫱僺凜揥攙雼催隆鬅缄嘯沧萞娮揥攙雼催隆鬅缄嘯沧萞娮綃軺劁捘脶豗啧縒繺揰翱綃軺劁捘脶豗啧縒繺揰翱宛蘠讬嘅垗鎵犼藑罉飳骮宛蘠讬嘅垗鎵犼藑罉飳骮灐傂鶭龁軧盟僌蒠癦砂鞡灐傂鶭龁軧盟僌蒠癦砂鞡縂炃馢棪簘鲠姣滍潧皖縵縂炃馢棪簘鲠姣滍潧皖縵屚仧寎淰糘葷鞘樀碦菔菫屚仧寎淰糘葷鞘樀碦菔菫囪樗哊鵜蔒湯馗蘟凮鳶渮囪樗哊鵜蔒湯馗蘟凮鳶渮龆徯漭瘼蝵橙磦鎚褔憯愕龆徯漭瘼蝵橙磦鎚褔憯愕迷钸僵焔襋鋔嬝妑綽禥禹迷钸僵焔襋鋔嬝妑綽禥禹飿
