1、常用技术指标分析常用技术指标分析 第一节 技术指标概述 一、技术指标的定义 运用事先确定的方法对价格和成交量等市场原始数据进行处理，并结合技术图形对市场行为进行分析，进而预测市场变动趋势的一种重要的技术分析方法 二、应用技术指标的6个方面 应用技术指标应该从以下6方面进行考虑。技术指标的背离；技术指标的交叉；技术指标的极端值；技术指标的形态；技术指标的转折；技术指标的盲点第一种是“顶背离”，价格曲线的走势一波比一波高,技术指标曲线却一波比一波低,是见顶的信号,投资者考虑卖出.第二种是“底背离(Positive Divergence)”。价格曲线的走势一波比一波低,技术指标曲线却一波比一波高,是
2、见低的信号,投资者考虑买进.技术指标的波动有超前于价格波动的“功能”。在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背离是使用技术指标的最为重要的一点。技术指标与价格的背离 1 1技术指标的背离（技术指标的背离（DivergenceDivergence）。）。指标的背离是指，技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波指标的背离是指，技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向不一致。动方向不一致。2技术指标的交叉（Cross）。指标的交叉是指，技术指标图形中的两条曲线发生了相交现象。实际中有两种类型的指标交叉。第一种是属于同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉。常说的黄金交叉和死交
3、叉就属于这一类。第二种交叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。水平直线通常是指横坐标轴。横坐标轴是技术指标取值正负的分界线。技术指标与横坐标轴的交叉表示，技术指标由正值变成负值或由负值变成正值。技术指标的交叉表明多方和空方力量对比发生了改变。技术指标的交叉技术指标的交叉 3、技术指标的极端值（高位和低位）。技术指标取极端值是指，技术指标的取值极其大或极其小。技术术语上将这样的情况称为技术指标进入“超买区和超卖区（Overbought or Oversold）”。超买:过度买进,表示市场的需求远远超过供给,股价已 上涨到相当高度,当出现这种现象时,供求关系迟早会发生逆转,高企的价格将会回档
4、或反转向下.所以技术指标进入超买区是卖出的信号超卖：与超买相反,技术指标进入超卖区是买进的信号.4技术指标的形态（Formation）。技术指标的形态是指，技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态。在实际中，出现的形态主要是双重顶底和头肩形。技术指标的形态技术指标的形态 5技术指标的转折。技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位“调头”。表明一个趋势将要结束，而另一个趋势将要开始。6、技术指标的盲点：技术指标在大部分时间里是无效的。也就是说，在大部分时间里面，技术指标都不能发出买入或卖出的信号。因为，在大部分时间里，技术指标是处于“盲”的状态。只有在很少的时候，技术指标才能“
5、看清”市场，发出信号。三、应用技术指标应注意的问题 1、主观因素影响（1）对相同“对象”的不同判断。每个投资者可能得到不同的结论。这是主观因素 的直接体现。（2）技术指标的参数选择。大多指标都要设定参数。个人选取参数不同，技术指标的取值就不同，直接影响技术指标的使用效果。这一点特别重要！（3）技术指标的适用条件。每种关于技术指标的结论都有自己的适应范围和适用条件。2、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段3、技术指标之间的结合和调整 了解每一种技术指标特性和构造原理是很有必要的，。通常是以45个技术指标为主，其余的技术指标为辅。并根据实战效果和个人的因素构建自己的指标体系。通常情况下单个
6、指标独立使用，很容易出现错误，应根据指标间的互补性结合使用提高准确性。第二节、技术指标的分类 大势型 专用于判断大盘的走势的指标 涨跌比指标ADR 超买超卖指标OBOS 超买超卖型 随机指标KDJ 威廉指标W%R 相对强弱指标RSI 顺势指标CCI 变动速率ROC 趋势型 本类型指标至少有两条线，大致以两条线的交叉为讯号，把握这个重点就可以运用自如 指数平滑异同平均线MACD 趋向指标DMI 震动升降指标ASI 瀑布线PBX 多空线DKX 平均线差DMA 能量型能量型 本类型指标是价格热度的温度计，专门测量投资者情绪高亢或沮丧。心里线PSY 容量比率VR 成交量型成交量型 成交量型有N字波动型
7、和O轴穿越型 成交量VOL 能量潮OBV 均线型均线型 即各种不同算法的平均线。主要通过短期均线穿越长期均线的结果，判断是否为买卖信号。移动平均线MA 多空指数BBI 路径型路径型 布林带BOLL 停损型停损型 抛物转向SAR 此类指标不仅具备停损的作用而且具有反转交易的功能，所以，不能单纯以停损的观念看待这个指标，而是一个会产生交易信号的相对独立的交易系统。涨跌比指标ADR 涨跌比指标其实就是上升下降比.ADR是通过计算N日内累积上涨家数与下降家数的比值，推断股票市场多方和空方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。（二）ADR的应用法则和注意事项 1从ADR的取值大小看大势。ADR的取值
8、范围在0以上。从理论上讲，ADR的取值可以达到很大。但实际ADR3都很困难。一般，根据ADR取值可以把市场分成两区域。（1）ADR的常态状态。当ADR取值在0.51.5之间时，ADR处在常态状况。此时，多空方中任何一方也不占大的优势，这是ADR取值较多的区间。这时买进或卖出都没有太大把握.(ADR的常态状况上下限的取值是有可能变化的，与选择的参数有关。不同的参数上下限也不同。一般来说，参数越大，上下限离1越近；参数越小，上下限离1越远。ADR是以1作为多方和空方力量均衡的分界线的。)涨跌比指标ADR（2）ADR的极端值。ADR的取值超过了的常态状况的上下限，就是极端值.处在非常态状态。ADR1
9、.5(大多头市场可以大于1.9)市场进入超买状态,考虑卖出,ADR0.5(大空头市场可以小于0.4),市场进入超卖状态,考虑买进.2从ADR与价格指数的配合。（1）ADR上升(下降)，而价格指数同步上升(或下降)，则价格指数将继续上升(下降)，短期反转的可能性不大。（2）ADR上升(下降)，而价格指数向反方向移动，是短期内会有反弹(回落)的信号。这属于背离的范畴。涨跌比指标ADR3从ADR曲线的移动形态上看大势。ADR的曲线从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，就是空头进入末期的信号。是买进信号,ADR从高向低下降到0.75之下，是短期反弹的信号。涨跌比指标ADR（三）ADR的应用实
10、例 下图是上证指数1999年3月至2000年1月的日线图。在1999年5月的A点之前，ADR曲线从很低的位置逐渐上升，并与上证指数在A点形成底背离。此时正好是1999年5.19行情的开始的地方。2个月后，在7月的B点之前，ADR曲线从很高的位置逐渐下降，并与上证指数在B点形成顶背离。涨跌比指标ADR超买超卖指标OBOS OBOS是用一段时间内上涨和下跌的股票的数量总和之间的差距来反映当前股票市场中多方和空方力量的对比和强弱的技术指标。从直观上看，OBOS的多空平衡点应该是0，OBOS大于0或小于0就表示多方或空方占优势，而ADR是以1为平衡位置。（二）OBOS的应用法则 1当市场处于整理期，O
11、BOS应该在0附近上下来回摆动。当处在多头市场，OBOS应是正数，距离0应该比较远。同样，处在空头市场，OBOS应该是负数，并且距离0也比较远。一般而言，距离0越远，则多方或空方的力量就越大，势头就越强劲。2当OBOS的走势与价格指数背离时，也是采取行动的信号，大势可能反转。这属于技术指标背离的范畴。3如果OBOS在高位（或低位）形成M头（或W底），就是卖出(或买入)和信号。超买超卖指标OBOS（三）OBOS的应用实例 下图是上证A股指数1999年3月至2000年1月的日线图。在1999年5月的A点之前，OBOS曲线从很低的位置逐渐上升，并与上证指数在A点形成底背离。此时正好是1999年5.1
12、9行情的开始的地方。2个月后，在7月的B点之前，OBOS曲线已经处在很高的位置，并与上证A股指数在B点形成顶背离，自己本身也是双顶的形态。超买超卖指标OBOS随机指标KDJ KDJ随机指数源于期货市场，是随机指数源于期货市场，是乔治.莱恩博士发明的，属于波动于发明的，属于波动于0100之间的超之间的超买超卖指标，由买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，三条曲线组成，对于中短线的技术分析颇为实用。KDJ指标应用法则KDJ指标其实是三个技术指标和三条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑第一，KD的取值的大小。（超买超卖分析）KD的取值范围都是0100，按照数字大小将其划分为3个区域超买区、超卖区和
13、徘徊区。按现行的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。这种操作是很简单的，同时又是很容易出错的，完全按这种方法进行操作很容易招致损失第二，KD曲线的形态。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。第三，K与D指标的交叉。第四，KD指标的背离。随机指标随机指标KDJ 第三、KD指标的交叉。K与D也有死亡交叉和黄金交叉的问题。K从下向上与D交叉为黄金交叉，应该买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，应该
14、卖出（1）黄金交叉的位置应该比较低，应该在超卖区的范围，越低越好。（2）K与D相交的次数。有时在低位，K与D要来回交叉好几次。交叉的次数至少应该有两次，相交的次数越多越好。满足了上述条件，买入就放心一些。少满足一条，买入的风险就多些，失败的可能性就大一些。但是，从另一方面看，如果要求每个条件都满足，尽管比较安全，但也会损失和错过很多机会。对于K从上向下突破D的死亡交叉，也有对称的结果随机指标随机指标KDJ第四、KD指标的背离。背离是应用KD指标的“重头戏”。背离是KD曲线的趋势与价格的走势的不一致。当KD处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位并形成两个依次
15、向下的峰，此时价格还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号随机指标随机指标KDJ两次金叉两次金叉卖出信号卖出信号顶背离顶背离卖出信号卖出信号顶背离顶背离随机指标随机指标KDJ 第五、在实际使用中，常用J线指标。J指标长领先野K、D值显示的底部和头部。J指标超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。补充：第一，当KD时，不卖出；当KD时，不买入。除了出现一天之内上下波动幅度极大这种罕见的情况外，这样做几乎都是正确的。第二，当KD值达到了极高或极低，比如说，K93或D88时，可以不考虑别的因素而单方面
16、采取行动。这其实属于技术指标极端值的范畴。威廉指标也称威廉超卖超买指标，威廉指标是利用摆动原理对市场超卖超买情况进行分析的指标，即通过考察阶段性市场气氛，判断价格与理性投资价值标准相背离的程度，从而提出有效的买卖信号。威廉指标也是对市场强弱分界进行分析的指标。威廉指标WMS所表示的是，当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，波动范围是0-100%，即威廉指标是有底线、顶线与中位线的指标。如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值较小，则当天的价格在相对较高的位置，要提防回落；WMS居中，在50%左右，说明当天的价格处在过去范围的中心附
17、近，价格上下的可能性都有。威廉指标威廉指标W%R 应用威廉指标，WMS的操作法则应从两个方面考虑：一是WMS的取值大小 当WMS值高于80%，股市呈现超卖现象时，行情即将见底，考虑买进；当WMS值低于20%，股市呈现超买现象时，行情即将见顶，考虑卖出。当WMS由超卖区向上爬升，只表示行情将止跌回稳，若WMS突破50%中央线时，便是行情涨势转强，可买入；当WMS由超买区向下滑落，且跌破50%中央线时，行情跌势转强，应卖出。二是WMS曲线的形状。撞顶和撞底次数的原则是使用WMS的可靠的原则。WMS连续几次撞到或接近撞到顶部100%（底部0%），局部将形成双重或多重底（顶）、头肩底（顶），此时是买入
18、（或卖出）的信号。WMS撞顶和撞底次数的原则是至少2次，至多4次，也就是说，如果发现WMS连续4次撞顶或撞底，不该犹豫，应该采取行动。威廉指标的应用原则威廉指标威廉指标W%R相对强弱指标相对强弱指标RSI RSI（Relative Strength Index）RSI指标是与KDJ齐名的常用技术指标。RSI是以一定时期内价格的变动情况推测价格未来的变化方向，并根据价格涨跌幅度显示市场的强弱。RSI的参数是天数n，RSI的取值范围介于0-100之间。短期RSI的波动较为剧烈，因此能够更敏感地对超买或超卖状态做出反应 长期RSI则具有更加稳定的曲线，因而更有助于绘制趋势线和价格形态 时间跨度的选择
19、 日数据14日的跨度是最佳选择，另外5日、9日、25日、30日和45日也具有不错的效果 周数据可以使用13周、26周、39周和52周等时间跨度 月数据可采用9月、12月、18月和24月的时间跨度相对强弱指标相对强弱指标RSI 第一、根据第一、根据RSI取值大小判断行情。取值大小判断行情。一般来说可以一般来说可以100分为四个区域。一般而言，参数越大，分为四个区域。一般而言，参数越大，分界线离分界线离50越近；市场越活跃，越近；市场越活跃，RSI所能达到的高度越所能达到的高度越高，分界线离高，分界线离50应该远。应该远。80-100,行情极强，卖出信号行情极强，卖出信号50-80，行情强，买入信
20、号，行情强，买入信号20-50，行情弱，卖出信号，行情弱，卖出信号0-20，行情极弱，买入信号，行情极弱，买入信号相对强弱指标相对强弱指标RSI应用原则应用原则相对强弱指标相对强弱指标RSI第二、两条或多条RSI曲线的使用:参数小的RSI为短期RSI，参数大的为长期RSI.短期RSI长期RSI，属多头市场短期RSI50为多方区域，说明N日内上涨的天数大于下跌的天数，多方占主导地位。3、PSY值160时，价格上扬，VR值见顶，可卖出，容量比率容量比率VRVR指标的运用主要关注VR曲线的形态、VR曲线的背离。第一第一VRVR的曲线形态的曲线形态1、当VR曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，
21、可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。2、当VR曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。3、VR曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。VR的运用原则的运用原则第二、第二、VR曲线的背离曲线的背离 VR曲线的背离就是指VR指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向相反。VR指标的背离有顶背离和底背离两种。当股价K线图上的股票走
22、势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而VR曲线图上的VR指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而VR曲线图上的VR指标的走势是在低位一底比一底低，这叫底背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。与其他技术指标的背离现象研判一样，在VR的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，VR也在高位出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票。容量比率容量比率VR指指 标标 概概 述述 成交量
23、（成交量（VOL）是指一个时间单位内撮合成交）是指一个时间单位内撮合成交的股数，用条形实体表示。如果是阳线，实体的股数，用条形实体表示。如果是阳线，实体画成红色，否则画成青色或绿色。成交量是研画成红色，否则画成青色或绿色。成交量是研判行情的最重要因素之一。判行情的最重要因素之一。成交量成交量VOL市场成交量与价格的关系市场成交量与价格的关系 了解市场成交量与价格的关系能找出价格短线运行的有了解市场成交量与价格的关系能找出价格短线运行的有用线索。用线索。1 确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可用较确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆
24、趋势而行可以用大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。2 趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。新高或新低应该值得怀疑。3 区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时
25、即处于区间波动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增动，创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市尚未真正改变当加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎前运行区间，所以应多加谨慎。成交量成交量VOL成交量的五种形态成交量的五种形态 市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所
26、需，才会成另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。交。缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人势十分认同，意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；士都十分看淡后市，造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所二是，市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势以又急剧缩量。缩量一般发生
27、在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种一定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出情况，就应坚决买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出的时候再卖出成交量成交量VOL成交量的五种形态成交量的五种形态 放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，
28、另各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分一部分人却对后市坚决看好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。人却在大手笔吸纳。放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，放量相对于缩量来说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非常简单的事。但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计以将计就计“咬他一大口咬他一大口”。堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂
29、亮，几日堆量。当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取了。量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利
30、好或大盘基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，基本稳定的前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便随后又没了后音，一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货出货成交量成交量VOL应应 用用 法法 则则 1.价格随成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量价格随成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨的关系，表示股价将继续上升。增价涨的关系，表示股价将继续上升。2.股价下跌，向下跌破股价形态、趋势线、移动平均线，同时出股价下跌，向下跌破股价形态、趋势线、移动平均线，同时出现大成交量是股价将深幅下跌
31、的信号，强调趋势的反转。现大成交量是股价将深幅下跌的信号，强调趋势的反转。3.股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐的走势突然成为股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，渐渐的走势突然成为垂直上升的爆发行情，成交量急剧增加，股价爆涨，紧接着，成垂直上升的爆发行情，成交量急剧增加，股价爆涨，紧接着，成交量大幅萎缩，股价急剧下跌，表示涨势已到末期，有转势可能交量大幅萎缩，股价急剧下跌，表示涨势已到末期，有转势可能 4.温和放量。个股的成交量在前期持续低迷之后，出现连续温和温和放量。个股的成交量在前期持续低迷之后，出现连续温和放量形态，一般可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投放量形态，一般可以证
32、明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，个股在底部出现温和放量之后，股价会随资者就可以马上介入，个股在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。当持续一段时间后，股价的上量上升，量缩时股价会适量调整。当持续一段时间后，股价的上涨会逐步加快。涨会逐步加快。成交量成交量VOL应应 用用 法法 则则 5.突放巨量。这其中可能存在多种情况，如果股价经突放巨量。这其中可能存在多种情况，如果股价经历了较长时间的上涨过程后放巨量，通常表明多空分历了较长时间的上涨过程后放巨量，通常表明多空分歧加大，有实力资金开始派发，后市继续上涨将面临歧加大，有实力资金开始派发，后市继续上涨
33、将面临一定困难。而经历了深幅下跌后的巨量一般多为空方一定困难。而经历了深幅下跌后的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后世继续深跌的可能性很力量的最后一次集中释放，后世继续深跌的可能性很小，反弹或反转的时机近在眼前。如果股市整体下跌，小，反弹或反转的时机近在眼前。如果股市整体下跌，而个股逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，而个股逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成十分醒目的效果。这类个股往往持续时间不长，造成十分醒目的效果。这类个股往往持续时间不长，随后反而加速下跌。随后反而加速下跌。6.成交量也有形态，当成交量构筑圆弧底，而股价也成交量也有形态，当成交量构筑圆弧底，而股价也形
34、成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大上涨机形成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大上涨机会。会。成交量成交量VOLOBV概述 OBV，中文名称直译是平衡交易量。有些人把每一天的成交量看是象大海里的潮汐一样，形象的称OBV为能量潮。OBV是葛兰维尔（Granville）发明并得到广泛流行的。投资者可以利用OBV验证当前价格走势的可靠性，还可以由OBV得到趋势可能反转的信号。市场走势与市场人气有关,人气旺则市场强,人气弱则市场弱,而人气的强弱可以通过成交量反映出来.成交量越大,市场人气越足,价变能量也越充分.OBV为能量指标就是反映这种市场变动能量大小的.能量潮能量潮OBVOBVOBV的应用法则
35、的应用法则 OBV的应用有很多特殊的地方，多数情况下其信号不是很容易被理解和判断。1OBV不能单独使用，必须与价格曲线相结合才能发挥其作用。2.OBV只注重曲线的相对走势。3.OBV对确认价格的趋势有重要作用。（1）价格上升(或下降)，而OBV也相应的上升(或下降)，则我们可以更相信当前的上升(或下降)趋势。（2）价格上升(或下降)，但OBV并未相应地上升(或下降)，则对目前的上升(或下降)趋势的认可程度就要大打折扣。这就是背离现象，OBV已经提前告诉我们趋势后劲不足，有反转的可能。能量潮能量潮OBV4股价长期在低位区盘整,原本很低的OBV值开始缓慢上升或突然放大,意味着股价底部形成,可以立即
36、买入;股价长期在高位区盘整,原本很低的OBV值开突然大幅提高,而股价呈下降态势意味着上升趋势已经结束,应当立即卖出.能量潮能量潮OBV移动平均线 移动平均线（Moving Average，MA）是标准的价格平滑方法，它在技术分析领域中得到了最为广泛的运动根据计算方法的不同，常用的移动平均线可以分为三种简单移动平均线（Simple MA）加权移动平均线（Weighted MA）指数移动平均线（Exponential MA）移动平均线移动平均线的主要特征 移动平均线是一种经过平滑处理的价格趋势 移动平均线本身就能够代表价格的趋势 移动平均线所代表的价格趋势具有稳定性 移动平均线对于价格趋势的反映具
37、有滞后性 解决方法延后移动平均线（Advancing Moving Averages）移动平均线本身就是一个支撑和压力区域，它对价格具有助涨和助跌的作用移动平均线移动平均线的应用法则移动平均线的应用法则 确认（Confirmation）移动平均线和价格曲线之间保持相同的运动趋势，并且没有发生交叉 背离（Divergence）移动平均线运动的趋势与价格曲线恰好相反 穿越（Crossover）移动平均线和价格曲线交叉，其实就是价格曲线对移动平均线的突破移动平均线移动平均线的应用法则移动平均线的应用法则 确认和背离 移动平均线同价格曲线相互确认时，能够强化当前的价格趋势，而移动平均线同价格曲线的背离
38、则预示着趋势的变化可能已经发生 如果在背离发生时，移动平均线已经走平或改变方向，则这种背离清楚地表明先前的价格趋势已经反转；如果在背离发生时，移动平均线仍然保持着当前的趋势，那么这种背离应当作为价格趋势发生反转的最初警告 一般情况下我们采用收盘价来绘制移动平均线，但是在考察一段时间内价格对移动平均线的背离行为时，最好采用每天的最低价或最高价来计算移动平均线移动平均线移动平均线的应用法则移动平均线的应用法则 突破和穿越突破和穿越格兰维尔法则格兰维尔法则 在上升趋势中，只要价格曲线保持在移动平均线之上，投资者就应当保留多头头寸。此时主要的市场信号有 价格曲线向上穿越移动平均线，为买入信号 价格曲线
39、处于移动平均线之上并且急速地向移动平均线下跌，但是没有穿透后者，为买入信号 价格曲线向下穿越移动平均线，与此同时移动平均线仍然处于上升趋势中，为卖出信号 价格曲线暴跌到下降的移动平均线之下很远处，预期可能出现短暂反弹，为可能的空头陷阱移动平均线移动平均线的应用法则移动平均线的应用法则 突破和穿越突破和穿越格兰维尔法则格兰维尔法则 在下降趋势中，只要价格趋势保持在移动平均线之下，投资者就应当持有空头头寸。此时主要的市场信号有 价格曲线到达底部并转而上升，穿越移动平均线，为买入信号 价格曲线在移动平均线之上，同时移动平均线处于下降趋势中，为卖出信号 价格曲线由下方向移动平均线逼近，但并没有实现穿越
40、，反而调头向下，为卖出信号 价格曲线有时候在穿越移动平均线的同时会突破趋势线，此时的信号类型需要根据穿越和突破的方向来判别 价格曲线暴涨到上升的移动平均线之上很远处，预期可能出现短暂回调，为可能的多头陷阱 在水平趋势中，价格曲线通常会围绕着移动平均线上下振荡移动平均线移动平均线的扩展移动平均线的扩展 1.多重移动平均线 在同一幅走势图中绘制更多不同时间跨度的移动平均线 一条时间跨度相对较短的移动平均线与一条时间跨度相对较长的移动平均线之间的关系相当于价格与移动平均线之间的关系，可以通过它们之间的相互确认、背离和穿越来对移动平均线的技术指导意义加以强化移动平均线美国西北航空公司股票价格走势图 移
41、动平均线移动平均线的扩展移动平均线的扩展2.包络线（Envelopes）一种过滤技术，是一系列与移动平均线平行且对称的曲线 原理即股票价格围绕某一特定趋势以合理的大致相同的比例做周期性波动，移动平均线是价格趋势的中心，而包络线则是由偏离移动平均线的最大和最小的价格组成的 主要作用在于尽可能地过滤虚假的价格信号移动平均线IBM公司股票价格走势和包络线（10%）移动平均线移动平均线的扩展移动平均线的扩展3.布林带（Bollinger Bands）根据收盘价高于和低于其平均值的标准差来绘制的。因此其宽度与价格波动的剧烈程度之间呈正相关关系 两个重要参数 移动平均线的时间跨度 标准差的个数移动平均线I
42、BM公司股票价格走势和布林带（20，2）移动平均线布林带的解释规则当布林带明显变窄时，价格走势随后会出现明显的变化如果价格突破布林带，则走势有望持续在价格穿越布林带边界之后，如果价格呈现反转形态，则预示着趋势即将发生反转多空指数多空指数BBIBBI概述概述BBI多空指数是通过将几条不同天数移动平多空指数是通过将几条不同天数移动平均线用加权平均方法计算出的一条移动平均线用加权平均方法计算出的一条移动平均线的综合指标。均线的综合指标。指标本身就是针对普通移动平均指标本身就是针对普通移动平均线指标的一种改进。由线指标的一种改进。由BBI的连续移动的连续移动计算，可得到均价多空指标计算，可得到均价多空
43、指标BBI曲线。当现曲线。当现时价格在时价格在BBI之上，表示多方强，反之表示之上，表示多方强，反之表示空方强。空方强。多空指数多空指数BBIBBI应用法则应用法则 法则一 1.股价位于BBI 上方，视为多头市场。2.股价位于BBI 下方，视为空头市场。法则二 、股价在高价区以收市价向下跌破多空线为卖出信号。、股价在低价区以收市价向上突破多空线为买入信号。、多空指数由下向上递增，股价在多空线上方，表明多头势强，可以继续持股。、多空指数由上向下递减，股价在多空线下方，表明空头势强，一般不宜买入。布林带布林带(Bollinger Band)(Bollinger Band)也称保利加通道，是根据统计
44、也称保利加通道，是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工具。析指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工具。一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布林带指标正是在上述成本线等）在一定的范围内变动，布林带指标正是在上述条件的基础上，引进了条件的基础上，引进了“价格通道价格通道”的概念，其认为市场的概念，其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价价格通道的宽窄随着股价波
45、动幅度的大小而变化，而且价格通道又具有变异性，它会随着市场价格的变化而自动调格通道又具有变异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。整。BOLL概述概述布林带布林带BOLL布林带布林带BOLL基本原理基本原理布林带是利用布林带是利用“价格通道价格通道”来显示市场价格的各种价位，来显示市场价格的各种价位，当市场波动很小，处于盘整时，价格通道就会变窄，这可当市场波动很小，处于盘整时，价格通道就会变窄，这可能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈的超出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈
46、的向上波动即将开始；当市场价格波动超出狭窄的价格通道向上波动即将开始；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开始始（一）上、中、下轨线的意义（一）上、中、下轨线的意义 1 1、在正常情况下，市场价格应始终处于价格通道内运行。中、在正常情况下，市场价格应始终处于价格通道内运行。中 轨线和下轨线都可以对市场的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线和下轨线都可以对市场的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对市场的运行起到压力作用。如果市场价格脱离价轨线有时则会对市场的运行起到压力作用。如果市场价格脱离价格通
47、道运行，则意味着行情处于极端的状态下。格通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。2 2、一般而言，当价格在布林带的中轨线上方运行时，表明市场处、一般而言，当价格在布林带的中轨线上方运行时，表明市场处于强势趋势，投资者应以寻找机会做多为主；当市场价格在布林于强势趋势，投资者应以寻找机会做多为主；当市场价格在布林带的中轨线下方运行时，表明市场处于弱势趋势，投资者应以寻带的中轨线下方运行时，表明市场处于弱势趋势，投资者应以寻找机会做空为主。找机会做空为主。布林带指标研判标准布林带指标研判标准布林带布林带BOLL（二）（二）K K线和布林带上、中、下轨之间的关系线和布林带上、中、下轨之间的关系1 1、
48、当、当K K线从布林带的中轨线下方向上突破布林带中轨线或从布林线从布林带的中轨线下方向上突破布林带中轨线或从布林带的上轨线下方向上突破布林带上轨时，预示着市场的强势特征带的上轨线下方向上突破布林带上轨时，预示着市场的强势特征已经确立，可能短线大涨，投资者应以持多待涨或短线做多为主。已经确立，可能短线大涨，投资者应以持多待涨或短线做多为主。2 2、当、当K K线从布林带的中轨线上方向下突破布林带中轨线或从布林线从布林带的中轨线上方向下突破布林带中轨线或从布林带的下轨线上方向下突破布林带下轨时，预示着市场的弱势特征带的下轨线上方向下突破布林带下轨时，预示着市场的弱势特征已经确立，可能短线大跌，投资
49、者应以持空待跌或短线做空为主。已经确立，可能短线大跌，投资者应以持空待跌或短线做空为主。布林带指标研判标准布林带指标研判标准布林带布林带BOLL3 3、当、当K K线一直处于中轨线上方，并和中轨线一起向上运动时，表线一直处于中轨线上方，并和中轨线一起向上运动时，表明市场处于强势上涨过程中，只要明市场处于强势上涨过程中，只要K K线不跌破中轨线，投资者坚决线不跌破中轨线，投资者坚决一路持多。一路持多。4 4、当、当K K线一直处于中轨线下方，并和中轨线一起向下运动时，表线一直处于中轨线下方，并和中轨线一起向下运动时，表明市场处于弱势下跌过程中，只要明市场处于弱势下跌过程中，只要K K线不向上反转
50、突破中轨线，投线不向上反转突破中轨线，投资者都可一路持空。资者都可一路持空。布林带指标研判标准布林带指标研判标准布林带布林带BOLL（一）、布林带（一）、布林带“喇叭口喇叭口”的研判的研判 所谓布林带所谓布林带“喇叭口喇叭口”是指在市场价格运行的过程中，布林是指在市场价格运行的过程中，布林带带 的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。其原因是价格的波动或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。其原因是价格的波动性大幅放大或大幅缩小。根据布林带上轨线和下轨线运行方向和性大幅放大或大幅缩小。根据布林带
