1、个股基本资料个股基本资料 查询功能运用查询功能运用 1、公司概况、公司概况2、公司财务分析、公司财务分析 3、公司股东分析、公司股东分析 4、公司重要事项分析、公司重要事项分析 5、公司经营分析、公司经营分析6、公司行业背景、环境分析、公司行业背景、环境分析 7、百家争鸣、百家争鸣 公司财务状况定量分析n公司财务分析以企业公布的财务报表的数据为依据，报表主要有：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表；n运用中假设企业公布的数据都是真实的、准确的，不对报表数据的准确性作判断；上市公司主要财务报表（1）-资产负债表n一、流动资产合计n 货币资金n 短期投资n 应收票据n 应收账款n 存货n 待摊
2、费用n二、长期投资合计n 长期股权投资n 长期债权投资n三、固定资产合计n 固定资产原值 减：累计折旧n 固定资产净值n四、无形资产和其他资产n一、流动负债合计n 短期借款n 应付票据n 应付账款n 应缴税金n二、长期负债合计n 长期借款n 应付债券n三、股东权益合计n 优先股票股本n 普通股票股本 股本合计n 资本公积n 盈余公积 其中：公益金n 未分配利润上市公司主要财务报表（2）-利润表及利润分配表n一、主营业务收入n 减:主营业务成本n 主营业务税金及附加n二、主营业务利润n 加：其他业务利润n 减：营业费用n 管理费用n 财务费用n三、营业利润n 加：投资收益n 营业外收入n 减：营
3、业外支出n四、利润总额n 减：所得税n五、净利润n 加：年初未分配利润n 盈余公积金转入n六、可供分配利润n 减：提取法定盈余公积金n 提取法定公益金n七、可供股东分配的利润n 减：应付优先股票股利n 提取任意盈余公积金n 应付普通股票股利n 转作股本的普通股票股利n八、未分配利润现金流量表n一、经营活动产生的现金流量净额n 销售商品、提供劳务收到的现金n 收到增值税销项税额n 现今收入小计n 购买商品、接受劳务支付的现金n 支付给职工以及为职工支付的现金n n 现金支出小计n二、筹资活动产生的现金流量净额n 收回投资所收到的现金n 分得股利或利润所收到的现金n 取得债券利息收入所收到的现金n
4、 处置固定资产而收回的现金净额n 现今收入小计n 构建固定资产所支付的现金n 权益性投资所支付的现金n 现金支出小计n三、筹资活动产生的现金流量净额n 吸收权益性投资所收到的现金n 发行债券所收到的现金n 借款所收到的现金n 现金流入小计n 偿还债务所支付的现金n 分配股利或利润所支付的现金n 偿付利息所支付的现金n 现今流出小计n四、现金及现金等价物净增加额公司财务分析需进行的五个方面的分析n（一）偿债能力分析（公司安全性分析）n（二）盈利能力分析（对投资者回报水平分析）n（三）经营效率分析（公司运用总资产和净资产获取报酬的能力）n（四）增长能力分析（公司未来趋势分析）n（五）投资价值分析（
5、经营状况和价格之间的关系）（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析 1、短期偿债能力（变现能力）（1）流动比率 流动比率可以反映短期偿债能力。流动资产 流动比率 流动负债 根据经验，流动比率的正常值为2左右。n（2）速动比率（酸性测试比率）n 比流动比率更进一步考察变现能力的比率。n速动比率的计算公式为：n 流动资产存货 n 速动比率n 流动负债 n速动比率的正常值应为1左右。n2、长期偿债能力分析n（1）资产负债率(负债比率)n反映企业基本财务结构是否稳定。n 负债总额n负债比率 =*100%n 资产总额n一般企业该指标的正常值是30%50%；特殊企业不受此限制。n（2）产权比率(债务股权比率)
6、n反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但不能一概而论。产权比率高，是高风险、高收益的财务结构；产权比率低，是低风险、低收益等财务结构。=100%负债总额产权比率股东权益n（3）有形净值债务率n实质是产权比率的延伸，更谨慎、更保守的反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。从长期偿债能力看，该比率越低越好。=100%负债总额有形净值债务率股东权益-无形资产净值n（4）已获利息倍数（利息保障倍数）n反映企业息税前利润为所需支付的债务利息的多少倍，只要该倍数够大，企业就有充足的能力偿付利息。但是确定本企业合理的
7、已获利息倍数，可通过与其他企业特别是本行业平均水平相比，来分析决定本企业的指标水平，最好是比较本企业连续几年的指标 息税前利润已获利息倍数利息费用 n（5）股东权益对负债比率n衡量对企业负债偿还能力的可靠程度的指标n 股东权益总额n权益负债率=*100%n 负债总额n该指标的正常值是：大于或等于1。n（二）公司盈利能力指标n1、主营业务利润率(销售净利率)n主营业务利润是企业利润的主要来源，主营业务利润率的高低，直接关系到企业利润额的大小和可靠程度。n主营业务主营业务利润n利润率 =*100%n 主营业务收入n该指标值的运用可与同行业平均水平比较。100%净利润销售净利率销售收入 n、资产报酬
8、率n该指标反映公司运用总资产获取收益的能力，运用同样的资产获利能力强的就可以给投资者更多的回报，投资价值就高。税后净收益n资产报酬率 *100%n 平均资产总额n该指标的运用可以与同行业平均水平比较。100%100%2净利润净利润资产净利率平均资产总额（期初资产总额+期末资产总额）/n3、净资产收益率n该指标反映运用投资者所投入资金获取收益的水平和能力，是投资者考察企业投资价值的主要指标。n 税后净利n净资产收益率=n 平均所有者权益总额n该指标的运用：与同行业平均水平比较 n4、每股税后盈利额n衡量按每股计算的获取利润的数额和能力，是判断一个股票是否是绩优的主要标准。n 税后 优先股n每股税
9、 纯收益 -股息n后盈利额=n 发行在外普通股股数n运用：与同行业平均水平比较 n（三）经营效率指标n1、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数n是从取得存货到销售存货并收回现金为止的这段时间。一般来说，营业周期短，说明资金周转速度快。n1、资产总值周转率n反映公司投入全部资产能产生的主要（全部）收入的能力。n资产总值 产品销售收入n周转率 =*100%n 平均资产总值n运用：与同行业平均水平比较2.应收帐款周转率 该指标反映年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。应收帐款 主营业务收入 周转率 *100%平均应收帐款 应用：与同行业平均水平比较 应收账款周转天数 用时间
10、表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。应收帐款 360周转天数 应收帐款周转率 3.存货周转率和存货周转天数 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。反映存货转移到商品中去的次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。存货周转率（主营业务成本平均存货余额）*100%存货周转天数360存货周转率 n（四）公司增长能力指标n1、资产收益增长率n反映公司资产收益增长速度的指标 n n资产收益 当期资产收益率n增长率=（-1）*100%n 上期资产收益率n运用：与
11、同行业比较；与往年比较。n2、每股盈利增长率n反映每股盈利增长速度n n每股盈利 当期每股盈利n增长率=（-1）*100%n 上期每股盈利n运用：与同行业比较；与上一年比较。3.主营业务收入增长率 本期主营主营业务 业务收入 收入增长率（-1）100%上期主营 业务收入该指标用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。（五）投资价值指标n1、n是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标，它反映普通股的获利水平。可以进行公司间的比较，以评价该公司的相对盈利能力，可进行不同时期的比较，了解其盈利能力的变化趋势；可进行经营业绩和盈利预测的比较，掌握该公司管理能力。=净利税后净利 优先股股息每股收
12、益发行在外的年末普通股总数发行在外的年末普通股总数2、每股净资产反映每股普通股所代表的股东权益额。净资产每股净资产 发行在外的 普通股股数运用：高一些好，与同行业平均水平比较3、市盈率 是每股市价与每股税后净利润的比率，也称本益比，是衡量企业价格水平的重要指标，反映投资者对该企业每元利润所支付的价格，也反映投资者收回投资所需时间。每股市价 市盈率100%每股净利润 n看市盈率不能只看过去，要用发展的眼光，看动态市盈率。n发展前景好的公司往往市盈率水平比较高。n成熟市场市盈率水平为10倍左右，我国市场高峰时为50倍左右，目前在20倍左右。n4、净资产倍率（市净率）n表明股价以每股净值的若干倍在流
13、通转让，评价股价相对于净值而言是否被高估。是投资者判断某股票投资价值的重要指标。n 每股市价n净资产倍率（倍）n 每股净值n成熟市场的净资产倍率在2左右，我国市场平均3-5倍。n n反映公司股利分配政策和支付股利的能力 n用于非上市公司的少数股权=100%每股股利股利支付率每股收益=每股股利股票获利率每股市价35、功与失每个人都有一不的理想，这种理想决定着他的努力判断的方向。就在这个意义上，我从来不把安逸和享乐看做是生活目的的本身功与失每个人都有一不的理想，这种理想决定着他的努力判断的方向。就在这个意义上，我从来不把安逸和享乐看做是生活目的的本身-这种基础，我叫它猪栏的理想。照亮我的道路，并且
14、不断地给我新的勇气去愉快地正视生活的理想，是善、美、真。这种基础，我叫它猪栏的理想。照亮我的道路，并且不断地给我新的勇气去愉快地正视生活的理想，是善、美、真。-爱因斯坦（美国）无论何时，不管怎样，我也绝不允许自己有一点灰心丧气。爱因斯坦（美国）无论何时，不管怎样，我也绝不允许自己有一点灰心丧气。-爱迪生（美国）爱迪生（美国）对我来说，信念意味着不担心。对我来说，信念意味着不担心。-杜威（美国）杜威（美国）希望贯穿一切，临死也不会抛弃我们。希望贯穿一切，临死也不会抛弃我们。-波普（美国）波普（美国）希望永远在人的胸膛汹涌。人要经常感觉不是现在幸福，而是就要幸福了。希望永远在人的胸膛汹涌。人要经常
15、感觉不是现在幸福，而是就要幸福了。-波普（美国）波普（美国）毫无理想而又优柔寡断是一种可悲的心理。毫无理想而又优柔寡断是一种可悲的心理。-培根（英国败的岭，可以用这五个字来表达培根（英国败的岭，可以用这五个字来表达-我没有时间。我没有时间。-富兰克林（美国）富兰克林（美国）马云语：今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好，但绝大多数人都死在明天晚上。马云语：今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好，但绝大多数人都死在明天晚上。马云语：今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好，但绝大多数人都死在明天晚上。马云语：今天很残酷，明天更残酷，后天会很美好，但绝大多数人都死在明天晚上。想要有空余时间，就不要浪费时间
16、。想要有空余时间，就不要浪费时间。-富兰克林（美国）富兰克林（美国）忽视当前一刹那的人，等于虚掷了他所有的一切。忽视当前一刹那的人，等于虚掷了他所有的一切。-富兰克林（美国）富兰克林（美国）时间不可空过，惟用之于有益的工作；一切无益的行动，应该完全制止。时间不可空过，惟用之于有益的工作；一切无益的行动，应该完全制止。-富兰克林（美国）富兰克林（美国）如果说时间是最宝贵的东西，那么浪费时间就是最大的挥霍如果说时间是最宝贵的东西，那么浪费时间就是最大的挥霍你热爱生命吗？那么别浪费时间，也别和不值得交往的人来往你热爱生命吗？那么别浪费时间，也别和不值得交往的人来往.陈帅佛语陈帅佛语懒鬼起来吧！别再浪
17、费时间，将来在坟墓内有足够的时间让你睡的。懒鬼起来吧！别再浪费时间，将来在坟墓内有足够的时间让你睡的。-富兰克林（美国）富兰克林（美国）人生太短暂了，事情是这样的多，能不兼程而进吗？人生太短暂了，事情是这样的多，能不兼程而进吗？-爱迪生（美国）真正的敏捷是一件很有价值的事。因为时间是衡量事业的标准，一如金钱是衡量货物的标准；所在在做事爱迪生（美国）真正的敏捷是一件很有价值的事。因为时间是衡量事业的标准，一如金钱是衡量货物的标准；所在在做事我有两个忠实的助手，企业在市场竞争中输赢的关键在于其核心竞争力的强弱，而实现核心竞争力更新的惟一途径就是创新。一项权威的调查显示：与缺乏创新的企业相比，成功创
18、新的企业能获得20甚至更高的成长率；如果企业80的收入来自新产品开发并坚持下去，五年內市值就能增加一倍；全球83的高级经理人深信，自己企业今后的发展将更依赖创新。23、不创新，就灭亡福特公司创始人亨利?福特24、可持续竞争的惟一优势来自于超过竞争对手的创新能力著名管理顾问詹姆斯?莫尔斯25、创新是做大公司的惟一之路管理大师杰弗里26、顾客是重要的创新来源管理学家汤姆?彼得斯27、创新是惟一的出路，淘汰自己，否则竞争将淘汰我们英特尔公司总裁安迪?格罗夫28、创造性模仿不是人云亦云，而是超越和再创造哈佛大学教授西奥多?莱维特29、创新就是创造一种资源管理大师彼得?杜拉克第五章管理就是沟通、沟通再沟
19、通P69松下幸之助关于管理有句名言：“企业管理过去是沟通，现在是沟通，未来还是沟通。”管理离不开沟通，沟通已渗透于管理的各个方面。正如人体内的血液循环一样，如果没有沟通的话，企业就会趋于死亡。30、管理就是沟通、沟通再沟通通用电器公司总裁杰克?韦尔奇31、沟通是管理的浓缩沃尔玛公司总裁萨姆?沃尔顿32、管理者的最基本能力：有效沟通英国管理学家L?威尔德33、不善于倾听不同的声音，是管理者最大的疏忽美国女企业家玛丽?凯34、企业管理过去是沟通，现在是沟通，未来还是沟通日本经营之神松下幸之助第六章管理就是决策P81美国著名管理学家赫伯特?西蒙指出：“决策是管理的心脏，管理是由一系列决策组成的，管理
20、就是决策。”35、管理就是决策美国著名管理学家赫伯特?西蒙36、世界上每100家破产倒闭的大企业中，85%是因为企业管理者的决策不慎造成的世界著名的咨询公司美国兰德公司37、正确的决策来自众人的智慧美国社会学家T?戴伊38、一个成功的决策，等于90%的信息加上10%的直觉美国企业家S?M?沃尔森39、犹豫不决固然可以免去一些做错事的可能，但也失去了成功的机会美籍华裔企业家王安博士40、在没出现不同意见之前，不做出任何决策美国通用汽车公司总裁艾尔弗雷德?斯隆41、不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里美国经济学家托宾42、一次良好的撤退，应和一次伟大的胜利一样受到奖赏瑞士军事理论家菲米尼43、抓住时机
21、并快速决策是现代企业成功的关键美斯坦大学教授艾森哈特44、决不能在没有选择的情况下，作出重大决策美国克莱斯勒汽车公司总裁李?艾柯卡45、如果有一个项目，首先要考虑有没有人来做。如果没有人做，就要放弃，这是一个必要条件。联想集团总裁柳传志第七章爱你的员工吧，他会百倍地爱你的企业P109法国企业界有一句名言：“爱你的员工吧，他会百倍地爱你的企业。”这一管理学的新观念，已经越来越深入人心，而且被越来越多的企业管理者所接受。实践使他们懂得，没有什么比关心员工、热爱员工更能调动他们的积极性、提高工作效率了。46、爱你的员工吧，他会百倍地爱你的企业法国企业界名言47、管理是一种严肃的爱美国国际农机商用公司
22、董事长西洛斯?梅考克48、以爱为凝聚力的公司比靠畏惧维系的公司要稳固得多美国西南航空公司总裁赫伯?凯莱赫49、感情投资是在所有投资中，花费最少，回报率最高的投资一个是我的耐心，另一个就是我的双手。法蒙田36、无论什么时候，不管遇到什么情况，我绝不允许自己有一点点灰心丧气。爱迪生37、下苦功，三个字，一个叫下，一个叫苦，一个叫功，一定要振作精神，下苦功。毛泽东38、向着某一天终于要达到的那个终极目标迈步还不够，还要把每一步骤看成目标，使它作为步骤而起作用。歌德39、学而时习之，不亦说乎？孔子论语学而40、要从容地着手去做一件事，但一旦开始，就要坚持到底。比阿斯41、要在这个世界上获得成功，就必须坚持到底：至死都不能放手。伏尔泰42、一个人只要强烈地坚持不懈地追求，他就能达到目的。司汤达43、一个人做事，在动手之前，当然要详慎考虑；但是计划或方针已定之后，就要认定目标前进，不可再有迟疑不决的态度，这就是坚毅的态度。邹韬奋44、一日一钱，十日十钱。绳锯木断，水滴石穿。班固45、有罪是符合人性的，但长期坚持不改就是魔鬼乔叟46、欲速而不达。孔丘论语47、只要持之以恒，知识丰富了，终能发现其奥秘。杨振宁48、只要功夫深，铁杵磨成针。中国谚语49、只有毅力才会使我们成功，而毅力的来源又在于毫不动摇，坚决采取为达到成功所需要的手段。俄车尔尼雪夫斯基
