1、1优优秀全球秀全球资资产管理机构产管理机构（商业计划）（商业计划）2017年5月1日 2目录目录一一、资产管理业务、资产管理业务 二二、业务、业务战略规划战略规划三三、业务、业务运营模式运营模式四四、公司资源和竞争、公司资源和竞争 力战略规划力战略规划31 1资产管理业务4资产管理业务的界定和发展现状资产管理业务的界定和发展现状资产管理是指中介机构所有形式的代客户进行投资的行为或提供的资产增值服务。资产管理是指中介机构所有形式的代客户进行投资的行为或提供的资产增值服务。资产管理行业的发展基础来自于居民对财富保值和增值的需求，因此经济增长和财富积资产管理行业的发展基础来自于居民对财富保值和增值的
2、需求，因此经济增长和财富积累是行业的生存土壤。没有财富积累，也就无从谈起资产管理。累是行业的生存土壤。没有财富积累，也就无从谈起资产管理。美国家庭持有的流动金融资产约为美国家庭持有的流动金融资产约为GDP 的的1.8 倍倍单位：十亿欧元管理资产管理资产/GDP英国3,181209%法国2,554131%德国1,32753%意大利56236%比利时468136%荷兰43873%奥地利7928%葡萄牙7444%匈牙利2322%希腊146%欧洲其他国家2,04759%合计10,76680%欧洲国家的资产管理规模平均占欧洲国家的资产管理规模平均占GDP 的的80%资料来源：资料来源：EFAMA 200
3、8资料来源：资料来源：CEIC5行业竞争结构行业竞争结构群雄并起，百舸争流群雄并起，百舸争流目前，我国资产管理市场包括基金、银行、信托、目前，我国资产管理市场包括基金、银行、信托、保险和券商资管等，保险和券商资管等，2010 年末各渠道的管理资年末各渠道的管理资产规模分别为产规模分别为2.5 万亿、万亿、1.7 万亿、万亿、3 万亿、万亿、4.6 万亿和万亿和1522 亿元，其中亿元，其中3 万亿的信托资产中包万亿的信托资产中包括了约括了约1300 亿的阳光私募资金。亿的阳光私募资金。2010 年我国资产管理市场各渠道规模（单位：万亿）年我国资产管理市场各渠道规模（单位：万亿）资料来源：资料来
4、源：WIND注：注：2010年商业银行发行理财产品规模超过了年商业银行发行理财产品规模超过了10 年全年的年全年的7.05 万亿，但大多期限较短，但实际的存量资金大约万亿，但大多期限较短，但实际的存量资金大约2 万亿万亿收益率销售渠道2010年规模最低参与金额客户群银行 3%-5%2010年末 19.5万个营业网点 2万亿 3-5万银行等金融机构、企业、团体组织、个人客户基金与股指相关合作券商和银行网点 2.4万亿 无机构、个人证券公司与股指相关 58家券商具有资产管理资格，共 3531个营业部 1522亿 5-10万中、高端的个人客户、机构客户信托多数超过10%参与银行61家，信托公司 54
5、家，共 1619个机构，银信合作产品数量为 5577个 3.2万亿 100万机构、企业、高端个人客户保险 2.5%-5%约 334万的营销员队伍 5万亿 3000元机构、企业、个人各机构资产管理情况比较各机构资产管理情况比较6n富有家族和个人n其他个人投资者n公司养老金(企业年金)n 政府养老金（社保基金）n 基金会n 保险公司n 投资银行n 非金融类公司和企业 委托人委托人 公司制 有限合伙制企业 信托型（国内暂无）管理人（管理人（GPGP）服务内容和业务范围服务内容和业务范围 资金-管理费 增值服务n 证券投资基金 货币 债券 股票 指数 数量 QDIIn 不动产投资n 财富管理n 私募股
6、权投资 VC PEn 风险管理 n 市值管理n 现金管理n 并购服务MBO（管理层收购）或LBO（杠杆收购）提供资金资产管理业务的资产管理业务的参与方参与方投资收益-业绩提成投资收益管理人收入：管理人收入：按管理规模收取管理费按管理规模收取管理费和业绩提成和业绩提成n 投资外包72 2业务战略规划8形势-转型与变革正迸发出前所未有的投资机会n 转型与变革时代大潮u需求变迁人口结构的变化导致消费潮流的变化，出口拉动模式终结，社会需求正在发生深刻变革u制度变革社会管理制度、产业管理制度、经济调控思路，放权让利，强化民生，改革正攻坚u瓶颈约束供给不足，产业处于高速发展期，竞争结构稳定n机会迸发在瓶颈
7、约束、技术推动、需求转换、制度变革的激荡中产生u人口老龄化生物医药与医疗服务u管制放松与新消费一代文化消费、娱乐消费、互联网u品牌消费上档次、安全性的需求，重点是吃、行、住n资本市场前景主板蓄势待发，新兴消费行业牛市9为何设立我们有资源与能力，市场需求巨大n 我们有资源也有能力n 我们有一流的团队n 我们众多的潜在客户n 市场有巨大的需求n 富有家庭与个人n 普罗大众的需求10市值管理需求者众市值管理需求者众010000200003000040000500006000020062007200820092010201120122013解禁股的规模解禁股的规模解禁股份数量(亿股)3,562.004
8、,710.279,829.345,633.791,302.520.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002008年2009年2010年2011年2012年1-4月股票市场融资规模股票市场融资规模合计资金总额(亿元)其中IP0募集资金总额(亿元)参照国际市场发展经参照国际市场发展经验，保守估计，中国验，保守估计，中国在在20222022年证券化率为年证券化率为0.8-10.8-1，GDPGDP名义年均名义年均增速增速7.5%7.5%，证券市场证券市场估值水平、上市公司估值水平、上市公司平均规模与目前持平平均规模与目前持平,则新增公
9、司数量则新增公司数量5197-70865197-7086家，而目家，而目前前A A股上市公司为股上市公司为23602360家。家。11为什么需要财富管理为什么需要财富管理 客户正在转变客户正在转变人文方面人文方面对服务不满咨询需求增加1.高资产客户群增加2.传统的富裕人口渐 老化3.新富年轻族群需求 不同1.无单一咨询服务窗口2.寻求投资的机会3.不佳的建议及绩效，收费又高1.可选择的产品很多2.产品复杂度高3.退休规划的责任在个人身上 ，无法仰赖公司或政府12中国的财富高度集中中国的财富高度集中2007年底年底,人民币汇率人民币汇率7.3,企业定存企业定存6.41万亿和居民储蓄存款万亿和居民
10、储蓄存款17.26万亿，合计万亿，合计23.67万亿。万亿。2011年底，人民币汇率年底，人民币汇率6.3，企业定存企业定存16.89万亿和居民储蓄存款万亿和居民储蓄存款37.23万亿，合计万亿，合计54.12万亿。万亿。13富裕家庭资产配置需要转换优化富裕家庭资产配置需要转换优化注：注：“其他类别投资其他类别投资”包含个人持有的包含个人持有的信托、私募股权、阳光私募、黄金、期信托、私募股权、阳光私募、黄金、期货货来源：招商银行来源：招商银行贝恩公司高净值人贝恩公司高净值人群调研分析群调研分析14養老/退休Life Cycle Management子女教育子女創業財產移轉及贈與安家财富管理工具
11、财富管理工具中期投资中期投资Deposit退休/赠与/遗产/医疗长期投资长期投资短期投资短期投资创业&教育&安家 Debt ProductsBond Fund/Money market FundEquityStructured PaperStructuredProductsEquityProductsMutualFundEquity存款/投资型定存共同基金证券/ELN/ETF利率连动式债券保本型股票连动式债券信用连动式债券Equity Linked Note共同基金/ETF Insurance Products/投资型保单StructuredProductsMutualFundreal est
12、ate15财富管理的市场空间根据美林集团和凯捷咨询公司联合发布的全球财富报告2010，我国的高净值客户（个人可投资资产在100 万美元以上）达到了47.7 万人，世界排名第四，仅次于美国、日本和德国。全球高净值客户分布全球高净值客户分布 单位：千户单位：千户 资料来源：资料来源：BCG、CAPGEMINI、中信建投研究发展部、中信建投研究发展部 16亚太区域亚太区域HNMI群体金融资产投资分布群体金融资产投资分布HNWIs are defined as those having investable assets of US$1 million or more,excluding primar
13、y residence,collectibles,consumables and consumer durables17亚太区域亚太区域HNMI群体金融资产投资分布（群体金融资产投资分布（2009）18财富管理机构仍处于产品推销阶段 19我们的定位我们的定位全方位的富裕家族财富管家全方位的富裕家族财富管家n高端富裕人群的财富管理者高端富裕人群的财富管理者组合投资现金管理债权投资 股权投资，包括私募股权投资基金管理 货币 债券 股票 指数 数量 QDIIn上市公司市值管理者和投资顾问上市公司市值管理者和投资顾问财务顾问与投融资服务市值管理并购交易服务MBO（管理层收购）或LBO（杠杆收购）20联
14、创永润的定位联创永润的定位全方位打理富裕家族和高净值个人的核心利全方位打理富裕家族和高净值个人的核心利益益基于上述商业价值分析，基于上述商业价值分析，2011 2015年永润投资将年永润投资将形成形成以以PIPE为为基础性业务基础性业务，以富裕家族以富裕家族/高净值个人的财富管理为高净值个人的财富管理为核心核心业务，不断深化服务内容。业务，不断深化服务内容。财务价值财务价值战战略略价价值值高高低低高高3，？12业务组合业务组合业务定位业务定位123财富管理基础业务核心业务种子业务PIPE上市公司并购p根据调查，2011年中国个人可投资资产在54-62万亿，保守估计以7.5%的年增速到2020年
15、可达107-123万亿，而股票类资产占比可望由31%增长到40%，财 富管理市场规模将达43-49万亿人民币。假设永润投资拥有0.05%的市场份额，到2020年，永润投资仅人民币基金的管理规模就将达到215亿元以上。p按照215亿人民币管理规模计算，按照最保守20%的年化收益率和1.5%的平均管理费率，永润投资2020年资产管理业务有望获得8.6 亿元业绩提成和3.2亿人民币的管理费收入p保守估计年上市公司300家，我们占有1%-2%的新上市公司市值管理市场份额，保守估 计会有267-534亿元市值管理业务,按1%的年管理收入2.67-5.34亿元的收入（财富管理 与市值 管理的业务 收入有重
16、合）213 3业务运营模式22建立致胜的财富管理业务模式的七个要素建立致胜的财富管理业务模式的七个要素23“自主型自主型”约占约占25%，需求特点需求特点寻求获得广泛的产品种类和投资渠道、希望获得有竞争力的价格的产品包寻求获得广泛的产品种类和投资渠道、希望获得有竞争力的价格的产品包拥有丰富的互联拥有丰富的互联 网使用经验和财务专业知识网使用经验和财务专业知识注重稳定的服务供应和快速执行能力注重稳定的服务供应和快速执行能力“参与型参与型”，约占，约占50%，需求特点：需求特点：寻求好的投资建议，但是对如何投资希望有最终的发言权寻求好的投资建议，但是对如何投资希望有最终的发言权希望管理公司和投资经
17、理积极提出投资想法希望管理公司和投资经理积极提出投资想法注重管理公司和投资经理的诚信注重管理公司和投资经理的诚信“委托型委托型”客户客户约占约占25%只关注投资业绩只关注投资业绩通用特点：不喜欢透露自己的财富，要求私密性，对是如何被介绍给其客户经理，到该私人银行的声誉；从私人银行通用特点：不喜欢透露自己的财富，要求私密性，对是如何被介绍给其客户经理，到该私人银行的声誉；从私人银行帐户的所在地，到进入帐户的方式，很关注帐户的所在地，到进入帐户的方式，很关注。因此。因此，需要专门的投资产品、信托设置和管理服务，需要专门的投资产品、信托设置和管理服务客户类型和选择私人银行客户类型和选择私人银行/财富
18、管理机构的主要标准财富管理机构的主要标准选择私人银行选择私人银行/财富管理机构的主要标准财富管理机构的主要标准来源：招商银行来源：招商银行贝恩公司高净值人群调研分析贝恩公司高净值人群调研分析201124来源：招商银行来源：招商银行贝恩公司高净值人群调研分析贝恩公司高净值人群调研分析2011高净值人士对高端财富高净值人士对高端财富管理机构选择管理机构选择高净值人士的财富管理机构分类高净值人士的财富管理机构分类高净值高净值人士的选择的财富人士的选择的财富管理机构分类管理机构分类行业竞争结构行业竞争结构群雄并起，百舸争流群雄并起，百舸争流25有效的财富有效的财富管理管理咨询流程六大要素咨询流程六大要
19、素26开发适合产品现金和结构化产品在亚太广为流行27来源：招商银行来源：招商银行贝恩公司高净值人群调研分析贝恩公司高净值人群调研分析201128亚太区域财富管理工具的成熟度亚太区域财富管理工具的成熟度29亚太区域亚太区域HNMI群体另类投资分布（群体另类投资分布（2009）30与您一起续写家族的财富故事与您一起续写家族的财富故事n与您一起创造更多财富PIPE投资财务顾问与投融资服务市值管理并购交易服务MBO（管理层收购）或LBO（杠杆收购）n 保障财富安全组合投资现金管理债权投资 股权投资，包括私募股权投资基金管理 货币 债券 股票 指数 数量 QDII全方位关照您的核心利益！独一无二的品牌定
20、位独一无二的品牌定位富裕家族的财富管家富裕家族的财富管家31国内国内标杆：重阳投资标杆：重阳投资。序号产品名称净值累计增长率成立日期更新日期1重阳1期233.061.33062008-9-5 2012-4-282重阳2期186.180.8618 2008-12-12 2012-4-283重阳3期115.030.15032009-9-2 2012-4-284重阳5期0.9704-0.0296 2009-12-11 2012-4-165重阳6期105.030.05032010-1-6 2012-4-286重阳7期0.917-0.0832011-5-26 2012-4-207重阳8期0.9338-0
21、.06622011-7-1 2012-4-208重阳9期1.01180.01182011-8-18 2012-4-209重阳10期0.9853-0.01472011-8-19 2012-4-2010目标回报1期0.9921-0.00792011-9-1 2012-4-2811投资精英109.480.0948 2011-11-21 2012-4-27重阳投资的产品将“发现并投资确定的低估成长公司”作为投资研究的第一目标前瞻性研究基于中长期判断下的逆向投资偏好有资源垄断优势的行业龙头股，基于中长线考虑，重仓股票持股期限可能在1年以上独特独特的投研理念的投研理念强大的运营管理团队强大的运营管理团队灵
22、魂人物裘国根 和莫泰山，裘1993年至1995年就职于君安证券，1996年开始职业投资，2001年创立上海重阳投资有限公司，长于公司估值和投资策略；莫泰山历任中国证券监督管理委员会基金监管部副处长、办公厅主席秘书、基金监管部处长、交银施罗德基金管理有限公司副总经理、董事、总经理。投研团队现由20人组成，投资经理和分析 师平均从业时间为10年机制优势机制优势合伙制，七位合伙人，包括交易主管、财务主管32国内标杆：泽熙投资国内标杆：泽熙投资。泽熙投资的产品成功特点成功特点灵魂人物徐翔“快、狠、准”的投资风格，风格比较激进，胜在选股能力强，波段操作。徐翔自称择股要点:符合三方面因素：首先是国家政策要
23、支持，偏好新兴行业；其次，行业处在上升周期，公司能从行业发展中分享收益；最后，公司的基本面良好，盈利能力强，估值便宜。和上市公司的充分沟通对卖方的激励 灵活灵活高峰时30人的庞大研究团队及频繁的调研 只有 机制机制公司制，实际控制人徐翔一人决策序号产品名称 净值累计增长率成立日期更新日期1泽熙1期2.27 125.08%2010-3-52012-5-42泽熙2期1.72 70.87%2010-6-112012-5-43泽熙3期1.65 65.37%2010-7-72012-5-44泽熙4期158.78 58.78%2010-7-72012-5-45泽熙5期178.92 78.31%2010-7
24、-302012-5-433国内标杆：星石投资国内标杆：星石投资成功特点成功特点灵魂人物江晖，17年投资研究经验，其中13年基金管理经验，历任工银瑞信基金管理有限公司投资总监、湘财荷银基金管理有限公司投资总监、华夏基金管理有限公司总经理助理专注绝对回报，市场定位，市场定位清晰，获得客户忠诚清晰，获得客户忠诚强大的投研团队，共16人，专职研究员10位期限期限(年年)成立日期成立日期终止日期终止日期最新净值日期最新净值日期最新净值最新净值星石目标回报1期52011-1-282016-1-282012-4-200.988星石22期20 2010-11-23 2030-11-232012-3-2097.
25、51星石20期52010-8-182015-8-182012-4-271.0078星石17期202009-12-22029-12-22012-4-27104.44星石19期202009-9-282029-9-282012-4-27106.68投资精英之星石(A类)52009-9-212014-9-202012-4-27104.57星石18期202009-9-162029-9-162012-4-27105.65星石16期202009-7-202029-7-202012-4-20106.43星石15期202009-6-102029-6-102012-4-27107.72星石14期202009-5-
26、252029-5-252012-4-27112.43星石13期202009-5-212029-5-212012-4-20113.37星石12期202009-3-232029-3-232012-4-27115.91星石11期2009-3-182012-4-20119.95星石10期2009-3-122012-4-20121星石9期2009-3-42012-4-28120.34星石8期202009-1-212029-1-202012-4-20124.41星石7期2008-8-182012-4-20133.04星石6期2008-6-302012-4-20133.09星石5期2008-4-282012
27、-4-20134.76星石4期2008-2-22012-4-20137.5星石3期2007-8-272012-4-20152.31星石1期2007-7-302012-4-20156.16星石2期2007-7-302012-4-20156.26344 4公司资源和竞争力规划35优势优势 劣势劣势威胁威胁 机会机会 高起点的专业团队 丰富的客户资源 团队有丰富的投资与资产管理经验 科学的股权结构 券商、外资PE等合作机构资源 平台尚在搭建 尚未树立资产管理品牌 规模不够，影响力弱 起步稍晚 中国经济的高速增长 业内尚未有成功的、强大的竞争对手 富裕客户和高净值客户正在迅速增长 中国经济转型过程的其
28、它机会 迅速增加的竞争同，包括海外投资机构的进入 中国资本市场尚在转型中 中国资本市场政策的不确定性永润投资永润投资SWOT分析分析36资源整合型战略资源整合型战略快速发展运营管理募集资金股东产业资源被投资企业资源券商、基金等合作机构资源股东资源属地政府资源个人资源LP资源银行、券商等渠道资源（销售渠道）37打造三打造三大核心能力大核心能力持续对接优质LP和优质资本持续优化管理富于企业家精神的团队 持续捕捉中国 经济转型和 产业成长的投资机会 持续发现和把握中国的高增长，捕捉相关产业成长过程中投资机会的能力融资：融资：投资：投资：管理：管理：持续建设多渠道融资体系，对接优质LP和优质资本的能力
29、建立专业化团队，持续优化管理，提升所投资企业的盈利能力和股东价值的能力38投资投资使命与愿景使命与愿景最值得信赖的资产管理机构和私人银行最值得信赖的资产管理机构和私人银行使命使命愿景愿景价值发现者、股东利益创造者价值发现者、股东利益创造者正直、团结、勤奋、信誉正直、团结、勤奋、信誉价价值值观观专业创造价值专业创造价值39发展战略发展战略 第一步第一步第二步第二步第三步第三步时间时间2012 2013业务规模业务规模l 发行发行3个个以上基金产品，募集以上基金产品，募集 资金资金15亿亿l l 成为成为国内共同基金行业知名国内共同基金行业知名投资投资机构机构l 管理基金规模管理基金规模超过超过
30、150亿亿l私人银行业务起步私人银行业务起步l 管理资金管理资金达达300亿亿元，管元，管 理业务收入理业务收入达达10亿亿/年年l 在国内共同基金业处于在国内共同基金业处于领导地位领导地位l 实现业务与产品的国际化实现业务与产品的国际化 l “三步走三步走”战略战略2014 20162017 2021将永润投资将永润投资打造为中国最具特色、最具活力、最具成打造为中国最具特色、最具活力、最具成长性的资产管理机构长性的资产管理机构402016年底，管理资产规模累计超过50 亿元 2016年成为行业知名的资产管理公司共同基金产品实现全系列境外募集资金取得突破投资业务具有国际因素获得权威机构颁发的奖
31、项操作过有影响力的旗帜性项目2-3个与股东品牌相互促进打造三大核心能力人才专业化业务专业化投资业务与运营管理服务流程化、标准化20162016年年战略目标战略目标41投资投资逻辑逻辑发现价值发现价值+创造价值创造价值=超额回报超额回报发现价值发现价值筛选符合时代大潮的高于GDP增速的高成长行业筛选高成长行业中具有压倒性优势的高成长企业创造价值创造价值整合产业资源，为被投资企业市值管理服务，加快其发展通过并购对被投资企业进行资产和业务重整，提高企业价值+=超额收益超额收益42注：文本框可根据需求改变颜色、移动位置；文字可编辑POWERPOINT模板适用于简约清新及相关类别演示431234目录点击
32、添加标题点击添加标题点击添加标题点击添加标题44添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本45添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本46添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本47添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本48添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本49添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本50添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本5101020304添加标题添加文本点击添加文本点击添加文本点击
33、添加文本点击添加文本5253会议基调年会视频：年会视频：http:/ 1、携手超越，驭领未来、携手超越，驭领未来2 2、你在我心里面、你在我心里面 -用心创造新未来用心创造新未来55会议主体环节年度总结：由公司各职能部门、高层做年度总结：由公司各职能部门、高层做09年总年总结报告，传递结报告，传递10年度公司战略发展规划以及嘉年度公司战略发展规划以及嘉许许09年度优秀员工年度优秀员工感谢晚宴：让员工在享受晚宴的同时，感受公感谢晚宴：让员工在享受晚宴的同时，感受公司对他们一年来付出的感谢；让嘉宾感受耀光司对他们一年来付出的感谢；让嘉宾感受耀光纺织的关注和企业文化纺织的关注和企业文化员工才艺秀：加强员工互动，展现员工风采员工才艺秀：加强员工互动，展现员工风采
