1、项目四 现金流量表分析 【项目分析】角色：经营者 华远公司经理要求张冉对华远公司现金流量表分析，要求他在两天内完成。为完成现金流量表分析，张冉要完成如下任务：曹春益梦幻任务任务4.1 现金流量表初步分析 任务4.2 现金流量表项目分析任务4.3 现金流量表比率分析 职业能力目标任务4.4.3 3 现金流量表比率分析知识准备任务实施任务3 现金流量表比率分析 课前任务：课前任务：1.观看第观看第29-30页页PPT 2.参阅教材参阅教材P121-123 3.各小组运用项目分析的方法对所选各小组运用项目分析的方法对所选 上市公司现金流量表进行比率分析。上市公司现金流量表进行比率分析。一、获现能力指
2、标分析一、获现能力指标分析 销售现金比率经营现金净流量销售收入净额销售现金比率经营现金净流量销售收入净额100%作用：反映每实现百万元销售收入所能获得的现金净流量作用：反映每实现百万元销售收入所能获得的现金净流量 提示：一般应大于营业（销售）净利率，并且越大越好提示：一般应大于营业（销售）净利率，并且越大越好 应用：与同行业比；与历史比应用：与同行业比；与历史比 每股经营现金净流量（经营现金净流量优先股股利）流通在外的每股经营现金净流量（经营现金净流量优先股股利）流通在外的普通股股数普通股股数 作用：反映每股流通在外的普通股的现金流量多少作用：反映每股流通在外的普通股的现金流量多少 提示：一般
3、应高于每股收益提示：一般应高于每股收益 应用：衡量企业股利支付能力应用：衡量企业股利支付能力知识准备二、收益质量指标分析二、收益质量指标分析净收益营运指数净收益营运指数净收益营运指数经营净收益净利润净收益营运指数经营净收益净利润100%经济意义经济意义:反映企业的收益质量情况反映企业的收益质量情况.应用应用:当企业当期净收益营运指数越大，非经当企业当期净收益营运指数越大，非经营收益所占比重越小，收益质量越好。营收益所占比重越小，收益质量越好。知识准备任务实施张冉计算：销售现金比率=每股营业现金净流量=全部资产现金回收率=张冉收集行业资料，发现同行业平均全部资产现金回收率为7%，确认华远公司资产
4、产生现金的能力 。根据以上分析，张冉认为华远公司现金根据以上分析，张冉认为华远公司现金流状况流状况创造现金的能力创造现金的能力 。(原因是原因是。)结论（经营者角色）：技能训练 根据教材P.123技能训练内容，请计算东方公司销售现金比率、全部资产现金回收率、每股经营现金流量等财务比率。综合训练四大企业类型四大企业类型 信心十足的成长型公司信心十足的成长型公司 净利润及经营活动净现金流量持续快速增净利润及经营活动净现金流量持续快速增长（在对的产业做对的事）长（在对的产业做对的事）投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会）资机会）长期负债增加，不进行现金增资（
5、对投资长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）报酬率高于借款利息充满信心）稳健的绩优公司稳健的绩优公司 净利润及经营活动净现金流量持续增长，净利润及经营活动净现金流量持续增长，但幅度不大但幅度不大 经营活动现金流入大于投资活动现金支出经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家股票，发放大量现金股利大量买回自家股票，发放大量现金股利危机四伏的地雷公司危机四伏的地雷公司 净利润增长，但经营活动现金净流出（好大净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）喜功，管理失控）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）信用）经营衰退的夕阳公司经营衰退的夕阳公司 净利润及经营活动现金流量持续下降净利润及经营活动现金流量持续下降 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金处理资产以取得现金 无法稳定地支付现金股利。无法稳定地支付现金股利。
