1、第三章 特别交易事项及其监管第一节特别交易规定与交易事项第一节特别交易规定与交易事项 一、特别交易规定一、特别交易规定（一）大宗交易（一）大宗交易 大宗交易大宗交易是指是指单笔单笔数额较大的证券买卖。数额较大的证券买卖。证券交易所可以根据市场情况证券交易所可以根据市场情况调整调整大宗交易大宗交易的最低限额。的最低限额。1.上海证券交易所大宗交易（掌握）上海证券交易所大宗交易（掌握）进行大宗交易的条件进行大宗交易的条件:：（1）A股股单笔买卖申报数量应当不低于单笔买卖申报数量应当不低于50万股万股，或者，或者交易金额不低于交易金额不低于300万元人民币万元人民币；（2）B股股单笔买卖申报数量应当
2、不低于单笔买卖申报数量应当不低于50万股万股，或者，或者交易金额不低于交易金额不低于30万美元万美元；（3）基金基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于 300万份万份，或者交易金额不低于，或者交易金额不低于300万元人民币万元人民币；（4）国债及债券回购国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于当不低于1万手万手，或者交易金额不低于，或者交易金额不低于1000万元人民万元人民币币；（5）其他债券其他债券单笔买卖申报数量应当不低于单笔买卖申报数量应当不低于1000手手，或者交易金额不低于或者交易金额不低于100万元人民币万
3、元人民币。大宗交易时间大宗交易时间 上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日交易日 9:3011：30、13:0015:30，但但如果在交易日如果在交易日15:00前处于停牌状态的证前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；每个交易日每个交易日15:0015:30，证券交易所交，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。大宗交易的申报大宗交易的申报大宗交易的申报包括大宗交易的申报包括意向申报意向申报和和成交申报成交申报。意向申报意向申报的内容包括
4、：的内容包括：证券代码证券代码、证券账号证券账号、买卖方向买卖方向、证券交易所规定的证券交易所规定的其他内容其他内容。意向申报中是否明确交易价格和交易数量，由意向申报中是否明确交易价格和交易数量，由申报方决定申报方决定。申报方申报方价格不明确价格不明确的，上交所规定将视为至少愿以规定的最低的，上交所规定将视为至少愿以规定的最低价格买入或最高价格卖出；价格买入或最高价格卖出；申报方申报方数量不明确数量不明确的，上交所规定将视为至少愿以大宗交易单的，上交所规定将视为至少愿以大宗交易单笔买卖最低申报数量成交。笔买卖最低申报数量成交。上交所还规定，当意向申报被其他参与者接受时，上交所还规定，当意向申报
5、被其他参与者接受时，申报方应当申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双有涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在方在当日涨跌幅价格限制范围内确定当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在方在前收盘价的上下前收盘价的上下30%或或当日已成交的最高、最当日已成交的最高、最低价之间低价之间自行协商确定。自行协商确定。成交申报分别通过各自委托会员的席位进行。成交成交申报分别通过各自委托会员的席位进行。成交申报的内容有
6、：证券代码、证券账号、申报的内容有：证券代码、证券账号、成交价格成交价格、成成交数量交数量、买卖方向、交易所规定的其他内容。、买卖方向、交易所规定的其他内容。v 大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。成交总量。v 每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金每个交易日大宗交易结束后，属于股票和基金大宗交易的，交易所公告证券名称、成交价、成大宗交易的，交易所公告证券名称、成交价、成交量及交量及买卖双方所在会员营业部的名称买卖双方所在会员营业部的名称等信息；等信息；属
7、于债券和债券回购大宗交易的，交易所公告证属于债券和债券回购大宗交易的，交易所公告证券名称、成交价和成交量等信息券名称、成交价和成交量等信息v 2008年年5月月，上海证券交易所推出了，上海证券交易所推出了大宗交易大宗交易系统专场业务系统专场业务。2.深圳证券交易所综合协议交易平台业务（掌握）深圳证券交易所综合协议交易平台业务（掌握）v 自自 2009年年1月月12日日起，深交所启用起，深交所启用综合协议交易平台综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。取代原有大宗交易系统。v 协议平台协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交
8、易系统。券大宗交易或协议交易提供的交易系统。v（1）下列交易可以通过协议平台进行：）下列交易可以通过协议平台进行：权益类证券大宗交易，包括权益类证券大宗交易，包括A股、股、B股、基金等。股、基金等。债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等。式回购等。专项资产管理计划收益权份额协议交易（专项资产管理计划收益权份额协议交易（“专项资专项资产管理计划协议交易产管理计划协议交易”）。）。交易所规定的其他交易。交易所规定的其他交易。v2、根据、根据深
9、圳证券交易所交易规则深圳证券交易所交易规则的规定，在的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：可以采用大宗交易方式：（1）A股单笔交易数量不低于股单笔交易数量不低于50万股万股，或者交易，或者交易金额不低于金额不低于300万元人民币万元人民币；（2）B股单笔交易数量不低于股单笔交易数量不低于 5万股万股，或者交易，或者交易金额不低于金额不低于30万元港币万元港币；（3）基金单笔交易数量不低于）基金单笔交易数量不低于300万份万份，或者交，或者交易金额不低于易金额不低于300万元人民币万元人民币；（4）债券单笔交易数量
10、不低于）债券单笔交易数量不低于5000张张（以人民（以人民币币100元面额为元面额为1张），或者交易金额不低于张），或者交易金额不低于50万元人民币万元人民币；（5）债券质押式回购单笔交易数量不低于）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张张（以人民币（以人民币100元面额为元面额为1张），或者交易金额张），或者交易金额不低于不低于50万元人民币万元人民币；（6）多只）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不股合计单向买入或卖出的交易金额不低于低于500万元人民币万元人民币，且其中单只，且其中单只A股的交易数量股的交易数量不低于不低于20万股万股；（7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不）
11、多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于低于500万元人民币万元人民币，且其中单只基金的交易数，且其中单只基金的交易数量不低于量不低于100万份万份；（8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于低于100万元人民币万元人民币，且其中单只债券的交易数，且其中单只债券的交易数量不低于量不低于2000张张。附：两交易所的归纳：附：两交易所的归纳：v（1）A股和基金，沪深相同（股和基金，沪深相同（A股单笔不低于股单笔不低于50万万股、股、300万元；基金万元；基金300万份、万份、300万元）；万元）；v（2）B股单笔，沪市股单笔，沪市50万股，深市万股，
12、深市5万股；交易额万股；交易额均不低于均不低于30万（沪市是美元，深市是港币）；万（沪市是美元，深市是港币）；v（3）沪市的国债及债券回购单笔不低于）沪市的国债及债券回购单笔不低于1 000万元万元（1万手）；万手）；v（4）其余债券（沪市其他债券）其余债券（沪市其他债券1000手、手、100万元；万元；深市债券及债券质押式回购深市债券及债券质押式回购5000张、张、50万元）；万元）；v协议平台接受用户申报的时间为每个交易日协议平台接受用户申报的时间为每个交易日 9:1511:30、13:0015:30。v申报当日有效。申报当日有效。v当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关的当天全天停牌的
13、证券，协议平台不接受其有关的申报。申报。v协议平台接受交易用户申报的类型包括：协议平台接受交易用户申报的类型包括：意向意向申报、定价申报、双边报价、成交申报和其他申申报、定价申报、双边报价、成交申报和其他申报报。v（3）协议平台按不同业务类型分别确认成交，）协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体成交的时间规定为：具体成交的时间规定为：权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日易日15:0015:30。公司债券的大宗交易、专项资产管理计划协公司债券的大宗交易、专项资产管理计
14、划协议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日9:1511:30、13:0015:30。v（4）协议平台对申报价格和数量一致的成交申报和定价申）协议平台对申报价格和数量一致的成交申报和定价申报进行成交确认。用户对各交易品种申报的价格应当符合相报进行成交确认。用户对各交易品种申报的价格应当符合相关规定，交易方可成交。关规定，交易方可成交。权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定；该证券无由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定；该证券无价格涨跌幅限制的，由
15、买卖双方在前收盘价的上下价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%或或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。债券大宗交易价格，由买卖双方在前收盘价的上下债券大宗交易价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。或当日已成交的最高价、最低价之间自行协商确定。专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协议确定。议确定。（5）交易所每个交易日通过协议平台、交易所网站）交易所每个交易日通过协议平台、交易所网站等方式对外发布协议平台交易信息。主要包括：等方式对外
16、发布协议平台交易信息。主要包括：即时行情即时行情 报价信息报价信息 成交信息成交信息 权益类证权益类证券、债券券、债券大宗交易大宗交易（除公司（除公司债券外）债券外）协议平台上进行的权益类证券大协议平台上进行的权益类证券大宗交易和双边交易债券的大宗交宗交易和双边交易债券的大宗交易，暂不纳入交易所即时行情和易，暂不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在协议平台指数的计算，成交量在协议平台交易结束后计入当日该证券成交交易结束后计入当日该证券成交总量总量 证券代码、证券名称、证券代码、证券名称、成交量、成交价以及成交量、成交价以及买卖双方所在会员营买卖双方所在会员营业部或交易单元的名业部或交易单元
17、的名称称 公司债券公司债券大宗交易大宗交易（仅在协议平台交易的公司债券（仅在协议平台交易的公司债券大宗交易）大宗交易）证券代码、证券简证券代码、证券简称、前收盘价、当日最高价、当称、前收盘价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额以及实时最优当日累计成交金额以及实时最优5个买入或卖出价位定价申报的个买入或卖出价位定价申报的申报价格和数量申报价格和数量 证券代码、证券名证券代码、证券名称、申报类型、买称、申报类型、买卖方向、买卖数量、卖方向、买卖数量、买卖价格以及报价买卖价格以及报价联系人和联系方式联系人和联系方式 证券代码、证券名称、证券代码、证
18、券名称、成交量、成交价以及成交量、成交价以及买卖双方所在会员营买卖双方所在会员营业部或交易单元的名业部或交易单元的名称称 专项资产专项资产管理计划管理计划协议交易协议交易 证券代码、证券简称、前收盘价、证券代码、证券简称、前收盘价、当日最高价、当日最低价、当日当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金累计成交数量、当日累计成交金额以及实时最优额以及实时最优5个买入或卖出个买入或卖出价位定价申报的申报价格和数量价位定价申报的申报价格和数量 证券代码、证券名证券代码、证券名称、申报类型、买称、申报类型、买卖方向、买卖数量、卖方向、买卖数量、买卖价格以及报价买卖价格以及报价联系人和联系
19、方式联系人和联系方式 证券代码、证券名称、证券代码、证券名称、成交量、成交价以及成交量、成交价以及买卖双方所在会员营买卖双方所在会员营业部或交易单元的名业部或交易单元的名称称（二）回转交易（熟悉）（二）回转交易（熟悉）v证券的回转交易证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。交后，在交收前全部或部分卖出。债券和权证实行当日回转交易债券和权证实行当日回转交易，投资者可以在交，投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未交收的易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未交收的债券和权证。债券和权证。B B股实行次交易日起回转交易股实行
20、次交易日起回转交易。深交所对深交所对专项资产管理计划收益权份额协议交易专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行也实行当日回转交易当日回转交易。v附：附：v在我国回转交易是针对在我国回转交易是针对B股股实行实行T+3交收制度交收制度而而设立的交易方式，设立的交易方式，投资人委托买入的经交易系统投资人委托买入的经交易系统确认的而未完成结算交割的确认的而未完成结算交割的B股股票，可在交易股股票，可在交易日当天日当天(T0)至至(T3)日的交割前卖出所买入日的交割前卖出所买入的全部或部分股票。的全部或部分股票。但无论在何时买入或者卖出但无论在何时买入或者卖出股票，投资者只能在成交后的第三个营业日才能股
21、票，投资者只能在成交后的第三个营业日才能办理这些交易的交收，并且，办理这些交易的交收，并且，当天的买入和卖出当天的买入和卖出是不能冲抵的。是不能冲抵的。回转交易的注意事项回转交易的注意事项 v1、投资人没有库存股票余额，只能先买进后卖出。、投资人没有库存股票余额，只能先买进后卖出。v2、投资人有未完成交收的股票余额，可以如数卖、投资人有未完成交收的股票余额，可以如数卖出该部分股票而不需到交收完毕再卖出。出该部分股票而不需到交收完毕再卖出。v3、投资人一次卖出的股票总量不得超过其已完成、投资人一次卖出的股票总量不得超过其已完成交收的股票余额加未完成交收的股票余额。交收的股票余额加未完成交收的股票
22、余额。v4、投资人不同交易日买进卖出的股票只能分别清、投资人不同交易日买进卖出的股票只能分别清算，不能冲抵。算，不能冲抵。v5、不同交易日完成的交易都分别在其后第三个营、不同交易日完成的交易都分别在其后第三个营业日进行清算和交收。业日进行清算和交收。（三）股票交易的特别处理（熟悉）（三）股票交易的特别处理（熟悉）v 股票交易特别处理分为股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理警示存在终止上市风险的特别处理（*ST）和和其他特别处理其他特别处理（ST）。v 1.警示存在终止上市风险的特别处理警示存在终止上市风险的特别处理从从2003年年5月月8日日起实行退市风险警示制度。起实行退市风险
23、警示制度。所谓所谓退市风险警示制度，就是指由证券交易所对存在股票终止退市风险警示制度，就是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上市风险的警示存在终止上市风险的特别处理特别处理”。v 退市风险警示的处理措施退市风险警示的处理措施退市风险警示的处理措施包括：退市风险警示的处理措施包括：v 第一，在公司股票简称前冠以第一，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其字样，以区别于其他股票；他股票；v 第二，股票报价的日涨跌幅限制为第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。（1）受到退市风险警示的上市公司条件）受到退市风险警示的上市公司条件v 上市
24、公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易实上市公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易实行退市风险警行退市风险警示：示：v 最近最近2 2年年连续亏损（以最近连续亏损（以最近2 2年年度报告披露的当年经审计年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）。净利润为依据）。v 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近行追溯调整，导致最近2 2年年连续亏损。连续亏损。v 因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，
25、被中国证因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌公司股票已停牌2 2个个月月。v在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌已停牌2 2个月个月。v因出现股权分布发生变化导致连续因出现股权分布发生变化导致连续2020个交易日个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经证券交易所同意其实股权分布问题解决方案，经证券交易所同意其实施。施。v出现可能导致公司解散的情形。出现
26、可能导致公司解散的情形。v法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产。产。v证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。v（2 2）上市公司应当在股票交易实行退市风险警示上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前之前1 1个交易日个交易日发布公告。上市公司相关公告内容发布公告。上市公司相关公告内容（6 6项）项）2.其他特别处理其他特别处理 v其他特别处理的处理措施其他特别处理的处理措施其他特别处理的处理措施包括：其他特别处理的处理措施包括：v第一，在公司股票简称前冠以第一，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区字样，
27、以区别于其他股票；别于其他股票；v第二，股票报价的日涨跌幅限制为第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。v特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市公司目前状况的一种揭示，是要提示投资者注意公司目前状况的一种揭示，是要提示投资者注意风险。风险。实行其他特别处理上市公司的条件实行其他特别处理上市公司的条件v 上市公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易上市公司出现以下情形之一的，证券交易所对其股票交易实行其他特别处理：实行其他特别处理：v（1）最近一个会计年度最近一个会计年度的审计结果显示其的审计结果显示其股东权益为负股东权益为负。v（2）最近一个会计年度
28、最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告。具无法表示意见或否定意见的审计报告。v（3）上市公司因）上市公司因2年年连续亏损而实行退市风险警示，以连续亏损而实行退市风险警示，以后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获准，但其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正准，但其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值净利润为负值。（4）由于自然灾害、重大事故等导致公司主要经营设施被）由于自然灾害、重大事
29、故等导致公司主要经营设施被损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在损毁，公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以个月以内内不能恢复正常。不能恢复正常。（5）公司主要银行账号被冻结。）公司主要银行账号被冻结。（6）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议。）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议。（7）公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序）公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的。对外提供担保且情形严重的。（8）中国证监会或证券交易所认定为状况异常的其他情形。）中国证监会或证券交易所认定为状况异常的其他情形。（四）中小企业板股票（四）中小企业板
30、股票退市风险警示处理退市风险警示处理（熟悉）（熟悉）中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：对其股票交易实行退市风险警示：（1 1）最近一个会计年度最近一个会计年度的审计结果显示其的审计结果显示其股东权益为负值股东权益为负值；（2 2）最近一个会计年度最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告且深圳证券交易告，或者被出具了无法表示意见的审计报告且深圳证券交易所认为情形严重的；所认为情形严重的；（3 3）最近一个会计年度最近一个
31、会计年度的审计结果显示公司对外担保余额的审计结果显示公司对外担保余额（合并报表范围内的公司除外）超过（合并报表范围内的公司除外）超过1 1亿元亿元且占净资产值的且占净资产值的100%100%以上（主营业务为担保的公司除外）；以上（主营业务为担保的公司除外）；v（4）最近一个会计年度最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元万元或者或者占净资产值的占净资产值的50%以上；以上；v（5）公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在）公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在24个月个月内再内
32、再次受到深圳证券交易所公开谴责；次受到深圳证券交易所公开谴责；v（6）连续）连续20个交易日个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面，公司股票每日收盘价均低于每股面值；值；v（7）连续）连续120个交易日个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于交易系统实现的累计成交量低于300万股万股。v在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在每月前在每月前5个交易日内个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况。的措施及有关工作进展情况。附：
33、附：v创业板创业板：是地位次于主板市场的二板证券市场，：是地位次于主板市场的二板证券市场，一一NASDAQ市场为代表，专为暂时无法上市的市场为代表，专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充。在中证券交易市场，是对主板市场的有效补充。在中国，创业板特指深圳创业板。国，创业板特指深圳创业板。v中小企业板中小企业板：主要服务于即将或已经进入成熟期，：主要服务于即将或已经进入成熟期，盈利能力强，但规模较主板小的中小企业。盈利能力强，但规模较主板小的中小企业。二、特殊交易事项二、特殊交易事项 v（一）开盘价
34、与收盘价（掌握）（一）开盘价与收盘价（掌握）v根据我国现行的交易规则，证券交易所证根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的券交易的开盘价开盘价为当日该证券的为当日该证券的第一笔成交价第一笔成交价。v证券的开盘价通过证券的开盘价通过集合竞价集合竞价方式产生。不方式产生。不能产生开盘价的，以能产生开盘价的，以连续竞价连续竞价方式产生。按集合方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。并按原申报顺序自动进入连续竞价。v在收盘价的确定方面：在收盘价的确定方面：上海证券交易所上海证券交易所证券交易的收盘价为证
35、券交易的收盘价为当日当日该证券最后一笔交易前该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，当日无成交的，以以前收盘价前收盘价为当日收盘价。为当日收盘价。深圳证券交易所深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。（价的方式产生。（深圳证券交易所深圳证券交易所14:57-15:0014:57-15:00是是收盘集合竞价时间收盘集合竞价时间）收盘集合竞价不能产生收盘）收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交
36、量加权平均价（含最后一笔交易）为交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。价。加权平均价加权平均价v 以期货交易为例，某日某大豆合约交易共有五个价位：以期货交易为例，某日某大豆合约交易共有五个价位：3150（80手）、手）、3155（5手）、手）、3160（5手）、手）、3165（5手）、手）、3170（5手），总成交量为手），总成交量为100手。手。v 算术平均价算术平均价就是这五个价位相加后再除以五，也就是：就是这五个价位相加后再除以五，也就是：(3150+3155+3160+3165+3170)/5=
37、3160 v 当日这个合约的当日这个合约的加权平均价加权平均价是是 v（315080+31555+31605+31655 +31705）/（80+5+5+5+5）3152.5 四舍五入后就是四舍五入后就是3153（二）挂牌、摘牌、停牌与复牌（熟悉）（二）挂牌、摘牌、停牌与复牌（熟悉）v证券交易所对上市证券实施证券交易所对上市证券实施挂牌挂牌交易。交易。v证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，证证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，证券交易所要终止其上市交易，予以券交易所要终止其上市交易，予以摘牌摘牌。v证券交易出现异常波动的，证券交易所可以决定证券交易出现异常波动的，证券交易所可以决定停牌
38、停牌，并要求相关当事人做出公告后，并要求相关当事人做出公告后复牌复牌。v证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息；券的信息；v证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。v（新增）深圳证券交易所规定：（新增）深圳证券交易所规定：当中小企业板和创业板股票上市首日盘中成交价当中小企业板和创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%时，交易所可对其实施临时停牌时，交易所可对其实施临时停牌30分钟分钟。在创业板，股票上市首日盘中成交价格较当日开在创业板，
39、股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过盘价首次上涨或下跌达到或超过80%时，交易时，交易所可对其实施临时停牌所可对其实施临时停牌至至14:57。（三）除权与除息（掌握）（三）除权与除息（掌握）v如果上市证券发生如果上市证券发生权益分派权益分派、公积金转增股本公积金转增股本、配配股股等事项，就要进行除息与除权。等事项，就要进行除息与除权。我国证券交易所是在权益登记日（我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易股为最后交易日）的日）的次一交易日次一交易日对该证券作除权、除息处理。对该证券作除权、除息处理。除权与除息计算公式（掌握）除权与除息计算公式（掌握）除权日该证券的前收
40、盘价改为除权（息）日除权除权日该证券的前收盘价改为除权（息）日除权（息）价。除权（息）价的计算公式为：（息）价。除权（息）价的计算公式为：=股权登记日的收盘价股权登记日的收盘价-每股应分得现金红利每股应分得现金红利+配股价配股价配股率配股率 1+每股送股率每股送股率+每股配股每股配股率率 v【教材例题】某上市公司每【教材例题】某上市公司每10股派发现金红利股派发现金红利1.50元，同时按元，同时按10配配5的比例向现有股东配股，配的比例向现有股东配股，配股价格为股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为收盘价为11.05元，计算除权（息）报价。元，
41、计算除权（息）报价。v【答案】【答案】除权（息）价除权（息）价=9.4【例】某上市公司【例】某上市公司2010年度决定向老股东配股增资，年度决定向老股东配股增资，配股比例为每配股比例为每10股配股配3股，配股价为股，配股价为9元元/股，除权股，除权前一交易日的收盘价为前一交易日的收盘价为12元，计算该股的除权价。元，计算该股的除权价。v除权价除权价=12+90.3/1+0.3=11.3v除权（息）日的证券买卖，除了证券交易所另有规定除权（息）日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，按除权（息）价作为计算涨跌幅度的基准。的以外，按除权（息）价作为计算涨跌幅度的基准。权证的行权价格的调整。权证
42、的行权价格的调整。标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：按下列公式进行调整：新行权价格新行权价格=原行权价格原行权价格（标的证券除权日参考价（标的证券除权日参考价 除权前一日标的证券收盘价）除权前一日标的证券收盘价）新行权比例新行权比例=原行权比例原行权比例（除权前一日标的证券收盘价（除权前一日标的证券收盘价 标的证券除权日参考价）标的证券除权日参考价）标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：公式调整：新行权价格新行权价格=原行权价格原行权价格（标的证券除息日参考价（
43、标的证券除息日参考价 除息前一日标的证券收盘价）除息前一日标的证券收盘价）（四）交易异常情况的处理（熟悉）（四）交易异常情况的处理（熟悉）v引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外事件、技术故障等。（教材事件、技术故障等。（教材71页）页）三、固定收益证券综合电子平台（熟悉）三、固定收益证券综合电子平台（熟悉）v上海证券交易所在上海证券交易所在2007年开发了固定收益证券年开发了固定收益证券综合电子平台（以下简称综合电子平台（以下简称“固定收益平台固定收益平台”），），并于并于2007年年7月月25日起开始试行。日起开始试行。v固定收益平台主要进行固
44、定收益平台主要进行固定收益证券的交易固定收益证券的交易（比如国债），包括（比如国债），包括交易商之间的交易交易商之间的交易和和交易商交易商与客户之间的交易与客户之间的交易两种。两种。（一）交易商（一）交易商v上海证券交易所固定收益平台的交易商有两种。一种上海证券交易所固定收益平台的交易商有两种。一种称称“交易商交易商”，另一种称，另一种称“一级交易商一级交易商”。v一级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定一级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过日双边报价中断时间累计
45、不得超过60分钟分钟。一级交。一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于边报价对应收益率价差小于10个基点个基点，单笔报价数，单笔报价数量不得低于量不得低于5000手手（1手为手为1000元面值）。元面值）。（二）固定收益证券交易（二）固定收益证券交易 v固定收益平台的交易时间为固定收益平台的交易时间为9：3011：30、13：0014：00。v交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出。交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券下一交易日可当日被待交收处理的固定收益证券下一交易日可以卖
46、出。以卖出。v在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报净价申报，申报价格变动单位为，申报价格变动单位为0.001元元，申报数，申报数量单位为手（量单位为手（1手为手为1000元面值）。交易价格实行元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。涨跌幅价格计算。涨跌幅价格计算公式为：公式为：v涨跌幅价格涨跌幅价格=前一交易日参考价格前一交易日参考价格（110%）其中，前一交易日参考价格为其中，前一交易日参考价格为该日全部交易的该日全部交易的加权平均价加权平均价，该日无成交的为上一交易日的加权平均，该日无成交的为
47、上一交易日的加权平均价，依次类推。价，依次类推。固定收益平台交易采用固定收益平台交易采用报价交易报价交易和和询价交易询价交易两种方式。两种方式。报价交易中，交易商可以报价交易中，交易商可以匿名或实名匿名或实名方式申报；方式申报；询价交易中，交易商须以询价交易中，交易商须以实名方式实名方式申报。申报。第二节交易信息和交易行为的监督与管理第二节交易信息和交易行为的监督与管理v一、交易信息（熟悉）一、交易信息（熟悉）v上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交易日都要发布包括易日都要发布包括证券交易即时行情证券交易即时行情、证券指数证券指数、证券交易公开信息证券交易
48、公开信息等交易信息。等交易信息。v 证券交易所还要编制反映市场成交情况的各证券交易所还要编制反映市场成交情况的各类类日报表日报表、周报表周报表、月报表月报表和和年报表年报表，并及时向，并及时向社会公布。社会公布。（一）即时行情（一）即时行情 上海证券交易所上海证券交易所 深圳证券交易所深圳证券交易所 集合竞价集合竞价 证券代码、证券简称、前收盘证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量拟匹配量和虚拟未匹配量 证券代码、证券简证券代码、证券简称、集合竞价参考称、集合竞价参考价格、匹配量和未价格、匹配量和未匹配量匹配量 连续竞价连续竞价 证
49、券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高成交数量、当日累计成交金额、实时最高5个买入个买入申报价格和数量、实时最低申报价格和数量、实时最低5个卖出申报价格和数个卖出申报价格和数量量（二）证券指数（二）证券指数v证券指数证券指数，反映证券交易总体价格或某类证券价，反映证券交易总体价格或某类证券价格的变动和走势，随即时行情发布。格的变动和走势，随即时行情发布。v证券指数的编制遵循证券指数的编制遵循公开透明的原则公开透明的原则。
50、v上海证券交易所、深圳证券交易所目前公布的股上海证券交易所、深圳证券交易所目前公布的股票价格指数有票价格指数有样本指数类样本指数类、综合指数类综合指数类和和分类指分类指数类数类三大类。三大类。常见证券指数常见证券指数 v上证综合指数上证综合指数 上证综合指数是上海证券交易所编制的上证综合指数是上海证券交易所编制的,以上海以上海证券交易所挂牌的证券交易所挂牌的全部股票全部股票为计算范围为计算范围,以发行量为以发行量为权数的权数的加权加权综合股价指数。该指数综合股价指数。该指数以以1990年年12月月19日为基准日日为基准日。基日指数定为。基日指数定为100点点,自自1991年年7月月15日开始发
