1、分布式光伏分布式光伏电站市场电站市场调研调研分析报告分析报告11/19/2022目 录12345分布式光伏电站市场发展模式分布式光伏电站经营模式分布式光伏电站运营模式分布式光伏电站建设模式分布式光伏电站市场开发模式6分布式光伏电站盈利模式7分布式光伏电站风险与预期分布式光伏电站市场发展模式发展历程发展历程2010-2015我国光伏发电逐年新增容量2011-2015我国光伏发电逐年装机容量表1 可以看到，自光伏发展伊始，我们竟然已经做了有40+GW，超过了德国10年做的总量，其中分布式也不少，加起来有7+GW，占比粗算下来已超10%。表1表2表2 显示2013年有了国八条以后，2014、2015
2、 两年开始有度电补贴的分布式了，2015 年一共做了15.28GW，创了新高，这已经是连续第三年超过10GW的总量了，但是我们可以看到，其中真正的分布式只做了2GW左右，占比14%。按照国家能源局发布的太阳能十三五发展规太阳能十三五发展规划征求意见稿划征求意见稿，到“十三五”末我国规划的分布式光伏装机容量将达到70GW（兆瓦），而截至2015年底我国累计分布式光伏装机为6.06GW。这预示着“十三五”的5年内，分布式光伏装机年均复合增速有望达63.1%。分布式光伏电站市场发展模式政策导向政策导向20162016年年6 6月国家五部委月国家五部委关于实施关于实施光伏发电扶光伏发电扶贫贫工作的意见
3、工作的意见发改能源发改能源20166212016621号号在2020年之前，重点在前期开展试点的、光照条件较好的16个省的471个县的约3.5万个建档立卡贫困村，以整村推进的方式，保障200万建档立卡无劳动能力贫困户(包括残疾人)每年每户增加收入3000元以上。其他光照条件好的贫困地区可按照精准扶贫的要求，因地制宜推进实施。分布式光伏电站市场发展模式中国光伏市场预测中国光伏市场预测(GW)市场分类市场分类201120152020分布式分布式光伏光伏农村电气化及微电网0.0825 1.0 10.0 通信和工业应用0.0480 0.5 4.0 分布式建筑光伏0.9200 8.0 40.0 大型电站
4、大型电站及其它及其它 光伏商品化电源0.0475 0.5 4.0 大型地面光伏电站2.4020 10.0 40.0 太阳能热发电(CSP)0.0000 1.0 2.0 合计合计3.521.0 100.0 分布式光伏比例（分布式光伏比例（%）30.345.2454.0 中国分布式光伏发电和大型光伏电站市场前景中国分布式光伏发电和大型光伏电站市场前景市场前景市场前景发展发展的必然选择的必然选择分布式光伏电站市场发展模式A、首先，欧盟市场方面，根据EPIA数据，2013年欧洲地区光伏装机中大型集中式电站占比为34%，工业屋顶项目占比为17%，商业屋顶项目占比为27%，居民屋顶项目占比为22%。B、日
5、本方面，早期日本市场分布式占据统治地位，2013年受政策刺激大型集中式光伏电站装机大幅增长，占比提高到32%，住宅及工商业屋顶项目占比仍高达68%。1 1、国外光伏市场中，分布式电站占比均高于集中式电站国外光伏市场中，分布式电站占比均高于集中式电站事实上，从光伏行业历史发展来看，不管是德国、意大利等欧洲传统光伏市场，还是日本、美国等新兴光伏市场，居民、工商业等分布式光伏电站在光伏装机中均 占有较高比例。分布式光伏电站市场发展模式2 2、分布式相对于传统集中式地面电站具有明显优势：、分布式相对于传统集中式地面电站具有明显优势：l分布式光伏电站可在全国范围内推广，可装机规模大于传统集中式电站（多位
6、于光照条件 较好的西部地区）；l分布式实行就地消纳，不存在长距离输配问题，能源损耗低；l分布式对电网冲击较小，并网压力轻；l相比于集中式电站，由于分布式鼓励自发自用，所以补贴水平低于集中式电站，可减轻可再生能源基金的压力；l某些屋顶较好的分布式项目，不需要升压等设备；l容易与建筑物实现无缝连接；l2016年国家大力推进光伏扶贫政策，将会推动分布式的发展。分布式光伏电站市场开发模式集中集中连片式开发连片式开发建议：建议：1 1、采用园区内统一开发模式。单个工厂屋顶开发费用高，建议采取“园区屋顶、集中开发”的模式。2 2、管委会出面统一管理屋顶。对已建成的厂房等建筑物，充分发挥管委会引导、协调作用
7、，统一管理园区内有条件的建筑物屋顶。3 3、光伏物业公司统一电站管理。负责辖区内所有分布式光伏电站的电网对接工作、电费结算、运行维护等服务工作。4 4、国有大型电力开发商等具有较强融资能力的公司，可以直接向政策银行贷款，以获取尽可 能低息、长期的融资支持。而民营企业等其它投资机构可成立“专业投资实体”，以股权基 金或投资公司的形式，从公有、私营机构或社会民众等多元化投资主体吸引资金投资分布式 电站的建设。分布式光伏电站市场开发模式分散零散开发分散零散开发建议建议：1 1、中小型电力开发商和节能服务公司很难参与第一种集中连片的开发模式，由于规模较小，也较少采取与地方政府和电网合作或合资的模式。但
8、为鼓励分布式光伏的应用和屋顶资源的有效利用，我们仍需要为中小型电力开发商、节能服务公司以及业主营造良好的市场应用条件和配套机制。2 2、为解决融资难问题，可借鉴佛山三水案例中应用的“统借统还融资平台”的模式，鼓励地方政府和企业以市场化运作方式为核心的融资平台。政策性银行提供授信，或大型光伏企业参与成立融资平台，向符合条件的对象提供融资支持。3 3、针对中小型企业一次性投入成本过高的情况，可配套初装费用补贴(包括设备补贴和工程补贴)，可按照装机规模采用阶梯补贴方式，鼓励屋顶资源的使用效率。地方出台分布式光伏项目补贴政策，加大支持力度，并在税收优惠上进行调整 分布式光伏电站经营模式 政策先行解决行
9、业发展的环境问题，而真正带动行业发展的依然在于另一极-开发企业的合理经营。电费结算、用电方管理问题是当前分布式面临的主要问题之一，目前国内企业通过不同的商业模式创新，逐步解决这一问题。典型的主要模式：秀湖模式林洋模式爱康模式分布式光伏电站经营模式秀湖模式秀湖模式 在这一模式下，一方面分布式开发商解决了电费结算问题，另一方面园区政府分享到了园区内分布式电站建设的收益，实现共赢。分布式光伏电站经营模式林洋林洋模式模式 （EPC)EPC)公司与电网旗下公司成立合资公司，其中由公司控股，投资建设分布式电站，公司负责电站日常运营，由电网负责电费结算等。EPC模式：公司与电网旗下公司成立合资公司，其中由电
10、网公司控股，投资建设分布式电站，公司主要以EPC的形式介入，实现一次性EPC收入。分布式光伏电站经营模式爱康爱康模式模式 (BOT)(BOT)依托制造业、地方政府及企业资源，寻找当地屋顶资源，通过与企业签订PPA售电合同的模式，进行分布式电站开发。同时，与当期电网签订合作协议，必要时依托电网进行电费结算，规避结算风险。分布式光伏电站运营模式EPC（项目总（项目总承包）承包）EMC（合同（合同能源管理）能源管理）BOT（建设（建设运营转让）运营转让）BT（建设转让）（建设转让）1234优点：项目承建前谈判购买方。项目建设完毕全权转让，利润兑现较快。缺点：需要垫资优点：自我投资建设运营，缺点：资金
11、需求大、回收期慢优点：全部投资，稳定的长期收益。缺点：回收期慢、收费难优点：项目投资小，回款快缺点：竞争大、利润有限但就公司形式而言，应以EPC为主收益对比收益对比 分布式光伏电站建设模式电站建筑安装类型电站建筑安装类型分布式光伏电站建设模式安装类型安装类型分类分类分布式光伏电站建设模式屋顶安装类型展示屋顶安装类型展示窗窗建建材材型型墙墙壁壁设设置置型型遮遮阳阳板板型型采采光光窗窗型型分布式光伏电站建设模式屋顶安装类型展示屋顶安装类型展示屋顶斜面型屋顶斜面型屋顶水平型屋顶水平型分布式光伏电站建设模式适宜分布式电站建设区域适宜分布式电站建设区域从用电情况看从用电情况看光伏发电量要靠常规电力来消纳
12、，那些用电量占比超过5%、装机比例低于用电量比例的省份，如浙江、江苏、山东、广东、河南、河北，可以多关注。但这些省份，建地面电站土地价格太高，建屋顶分布式电站是最好的选择；装机比例：用电比例1，而资源量又不错的山西、陕西、云南也可以考虑。甘肃、青海这些用电量少、装机量大的省份，估计未来的发展空间会大大受限。分布式光伏电站建设模式自发自用模式全额上网模式余电上网模式 从收益率角度，北京、湖北、浙江、安徽、上海、天津、陕西、海南、江西、从收益率角度，北京、湖北、浙江、安徽、上海、天津、陕西、海南、江西、山东等地综合收益率最高。山东等地综合收益率最高。分布式光伏电站盈利模式 分布式光伏电站是指位于用
13、户附近，所发电能就地利用，以低于35千伏或更低电压等级接入电网，且单个并网点总装机容量不超过6MW的光伏发电项目。由于运营维护成本比较低，以下项目投资回报计算中均假设项目运行期间运营维护成本为0。假设项目运行20年：项目建设成本为：8元/w80kw=64万元全年满发电量约为：80kw1200h=9.6万kwh每年电费与补贴收益为：96000kwh0.6元/kwh+96000kwh0.42元/kwh=9.79万元项目IRR为：15%应用端主体为应用端主体为居民用户居民用户 依据2015年统计数据，北京地区居民屋顶安装80kw的分布式光伏电站，考虑到居民电价上涨因素居民用电电价，按照0.6元/kw
14、h进行计算，此测算中假定光伏发电全部自发自用，则电价为0.6元/kwh加度电补贴0.42元/kwh进行计算。分布式光伏电站盈利模式 以一般工商业屋顶面积2000平方米计算，约可安装光伏系统160kw，单位安装成本约为7元/w，初投资约为112万元。由于一般工商业营业时间较长，同时对照明、温控等有较高的需求，因此自发自用比例按照100%计算。其他边际条件：项目运行20年、一般工商业销售电价0.5171.0584元/kwh、分布式发电度电收入0.9371.4784元、年发电小时数1200小时，项目建设成本为：160kw7元/w=112万元项目年发电量为：160kw1200h=19.2万kwh项目年
15、电费收入为：17.9928.39万元项目按0.517元工商业电价计算的IRR约为13%。项目按1.0584元工商业电价计算的IRR约为22%。应用端主体为一般工商业法人应用端主体为一般工商业法人分布式光伏电站盈利模式 由于大工业用户一般用电需求大，同时从目前城市规划看，大工业一般相对集中，具备拥有较大面积的厂房的条件。因此基于分析的保守性考虑，按照分布式光伏发电单个项目容量上限6MW进行计算。由于大工业用户具有规模优势，因此单位造价可以有所降低，可按照7元/W进行计算。其他边际条件如下：项目运行20年、大工业电量电价0.4530.7097元/kwh、分布式发电度电收入：0.873（0.453+
16、0.42）到1.1297(0.7097+0.42)元、年发电小时数：1200小时。项目建设成本为：6000kw7元/w=4200万元项目年发电量：6000kw1200h=720万kwh按0.453元/kWh计算的项目年电费收入：0.873元/kwh7200000kwh=628.56万元按0.7097元/kWh计算的项目年电费收入为：1.1297元/kwh7200000kwh=813.38万元项目按0.453元/kwh度电电费计算的IRR约12.50%项目按0.7097元/kwh电费计算的IRR约为17.30%应用端应用端主体主体为大型工业户为大型工业户分布式光伏电站盈利模式 以上分布式项目投资
17、回报计算中均未将上述地方政府补贴纳入计算范围内，加上地方政府补贴后项目IRR更高。经观察，项目建设成本与电费是决定分布式项目IRR的重要因素。建设成本越高，项目IRR越低。电费越高，项目IRR也越高。分布式光伏电站风险与预期 尽管政府出台了许多有关光伏产业的支持政策，但由于该产业成本高昂无法获得可持续经济利润，导致了政府目标流产、分布式项目推广不力、上网困难、限电和补贴缺口等一系列问题。政策风险政策风险l 传统能源和新能源两方的利益角逐l 太阳能在电力竞价中位居所有新能源的末席，强制性的可再生能源配额制政策很少，竞争力先天处于劣势。l 每0.01元的电价下调须0.1元光伏系统的成本下降来维持，
18、这就需要光伏企业加大技术的革新，降低生产或运营成本。l 部分地区限电问题严重，根据能源局数据，2015年上半年国内光伏发电190亿 千瓦时，弃光电量18亿千瓦时，弃光率约10%。分布式光伏电站风险与预期政策风险导致光伏下游公司存在一定的风险：l 限电问题导致的使用小时数缩减、高负债比、补贴拖欠引发的现金流短缺和应收账款过多、还有投资回报不稳带来的融资困难。l 融资和商业模式尚无成熟经验，众筹和融资租赁等创新融资方式成本高昂且可持续性有待观察。公司风险公司风险l 政府正在推动绿色债券的发展，但相关的市场前景及准备工作还处于试验期，比如信息披露、绿色项目评估、投资者教育等都需要时间来完善。所有光伏
19、电站开发商都存在资金缺口，资产负债表进一步恶化。l 公司与政府的EPC（总承包）项目，前期需要垫资过大，融资渠道较弱，补贴周期长，造成公司财力吃紧。分布式光伏电站风险与预期l光伏发电安装时对屋顶破坏的风险。屋顶安装光伏系统必须注意屋顶结构和屋顶防渗透层的密封性。其他风险其他风险l光伏发电运营过程中火灾对建筑物内的人身和财产安全的风险，以及建筑物火灾对光伏发电的风险。分布式光伏电站风险与预期三、三、从国家层面出台关于实施关于实施光伏发电扶贫光伏发电扶贫工作的意见工作的意见，每年每户增加收入3000元以上。光照条件好的贫困地区可按照精准扶贫的要求，因地制宜推进实施。四、四、从2015年上半年来看，
20、限电具有明显的区域性和季节性，并非是普遍性问题。同时国内正在建设和已经获批待建的特高压项目，也会降低部分地区的消纳和电力输送问题。五、五、社会资本融资成本会持续下降，资产荒成为新常态，电站20年不变稳定现金流成为稀缺资源。六、六、分布式光伏电站的应收账款不稳定因素逐一解决（走向全额上网时代，实现补贴实时结付）。七、七、分布式光伏电站运营数据逐渐健全，金融机构逐渐认可光伏资产，光伏收益型保险出现，各类“阳光贷”产品出现。单击此处添加标题智能化运维智能化运维 光伏电站的长期发电稳定和组件质量以及后续的维护有重大关系。从后续维护部分来说，通过智能化运维，运营企业可用软件实时监控设备故障和安全风险等问
21、题，最大化实现电站的发电效益。质量评级服务质量评级服务 目前的运维市场已经开始预热，华为与木联能两家企业走在了最前端，通过与多家运营商合作抢占了目前的存量市场。通过对光伏电站的选址、运维质量、系统性能、设备质量和安装质量等多个维度的考核对单个光伏电站进行质量分级。有效且真实的评级能够增强投资者对光伏电站的投资热情和信心。发展预期发展预期 随着光伏电站累计装机规模的扩大，电站后服务市场也将迎来高速发展阶段。智能化运维、质量评级服务、保险服务、再融资服务等市场将成为后光伏电站市场的新生服务内容。单击此处添加标题发展预期发展预期电站保险服务电站保险服务 主要包括为企业转嫁因自然风险、意外事故、人为事故导致的物理损失以及因太阳辐射量不足导致的发电量减少所造成的电费收入损失等。再融资服务再融资服务 因光伏电站有长期稳定的上网电价和补贴，其获得长期现金流的能力具备抵押再融资的基础。环保回收服务环保回收服务 随着近几年光伏行业的迅猛发展，光伏组件回收的技术和政策体系也逐步受到关注，能耗低、污染小，经济可行的光伏组件回收再利用技术路径已经开始研究探索，目前欧洲已经形成光伏组件回收再利用标准。分布式光伏电站盈利模式发展预期发展预期
