1、一個投機者的告白一個投機者的告白3/16資本主義與社會主義資本主義與社會主義蛋糕分類法社會：均分蛋糕 資本：不均等蛋糕ab自由世界的價值標準自由世界的價值標準為何對金錢著迷金錢意味著權力、象徵地位。金錢意味著醫療照顧、健康和長壽。叔本華：金錢像海水，喝得愈多，愈渴。賺錢除了有實際好處外，還意味著他的 成就受到認可。將慾望行動化的工具肯定自己 但請記得和錢保持一定距離百萬富翁需要多少錢？百萬富翁需要多少錢？指不依賴任何人，以自己資本，就能滿足自我需求的人。主人與狗主人與狗證券市場與經濟證券市場與經濟證券交易所是經濟的神經中樞，甚至是資本主義經濟制度的引擎證券交易所是投資者需要資金時，可以隨時解凍
2、資金的工具證券市場是經濟的溫度計？！證券市場是經濟的溫度計？！資本主義的神經系統 一個投機者的告白一個投機者的告白 什麼樣的人可以透過投機致富什麼樣的人可以透過投機致富有錢的人有錢的人錢少的人錢少的人沒錢的人沒錢的人可以投機可以投機不可以投機不可以投機 必須投機必須投機個人性格個人性格:冒險的精神冒險的精神 證券交易所裡，沒有十拿九穩的勝仗。證券交易所裡，沒有十拿九穩的勝仗。投機後遺症患得患失工作效率下降知其然，更要知其所以然字典無成功二字不要輕易得罪人向遠方看去勿過於利益導向、本末倒置良方藥單行情上漲的秘密貨幣貨幣+心理心理=趨勢趨勢貨幣和心理都呈正面時，股票指數才會才揚兩個因素都是負面時，
3、指數就會下跌如果一個因素呈正面，另一個因素呈負面，發展趨就會持平證券市場像二手車市場證券市場像二手車市場如果資本市場充斥許多有趣的新上市有價證券，證券交易所的上市股票就會下跌。如果新的投資標的愈來愈少，剩餘資金就會流入證券交易所。通貨緊縮：證券市場最大的災難通貨緊縮：證券市場最大的災難通貨緊縮時，貨幣供給額持續短缺，可利用的流動資金愈來愈少。在這種情況下，股市崩盤而易見。通貨膨脹：與之對抗才有害通貨膨脹：與之對抗才有害通貨膨脹如果失去控制，就會導致經濟危機。結果是貨幣嚴重貶值。只有中央銀行為消除通貨膨脹而採取的各項措施，才會 對證券市場產生負面作用股票必須靠通貨膨脹帶動利率是支付貨幣的價格利率
4、愈高，支付貨幣的價格愈高，導致貸款的需求降低利率愈低，貸款的需求愈大中央銀行透過這種途徑，控制貨幣供給額證券市場對利率提高或降低的反應有多快，要看大眾的態度中央銀行：利率的獨裁者債券市場利率愈高，對股票的壓力愈大，因此可供股票市場利用的資金愈少長期利率不是由中央銀行，而是由供需決定。債券：股票的競爭者每個人或大眾深層的心理動機和反應，實際上無法預料加在一起的強度，亦即大眾心理反應的強烈程度，還有出現的時機，有經驗的證券交易人士是可以感受到的大眾怎麼想股價永遠不會和公司的實際價值相等，總是或高或低於實際價值。否則，就不會有證券交易所了在指數上漲過程中，即使是最差的投機人士也能賺到一些錢;而在指數
5、下跌過程中，即使挑到好股票的人也賺不到錢投資最看重的是普遍的趨勢，其次才是選股股票的價格證券交易理論取決於供給和需求分析發展趨勢時，應對各種影響因素進行評估，並要能看出未來的供需情況背景音樂由戰爭或和平，及長期的經濟發展兩部份構成和平就是大調為什麼指數會出現完全不合邏輯的波動證券交易心理學證券交易心理學投資者分為兩類投資者分為兩類猶豫的投資者猶豫的投資者（玩家）固執的投資者固執的投資者（勝利者）固執的投資者須具備的要素固執的投資者須具備的要素金錢金錢、想法想法、信念信念耐心耐心、運氣運氣 1.絕對不要借錢買股票絕對不要借錢買股票 2.堅持自己的想法堅持自己的想法 3.有耐心才能進入市場有耐心才
6、能進入市場 2*25-1=4科斯托蘭尼雞蛋科斯托蘭尼雞蛋賣出賣出購買購買等待等待下跌下跌上漲A3A2A1YB1B2B3XA1、B1：修正階段：修正階段A2、B2：相隨階段：相隨階段A3、B3：過熱階段：過熱階段A1、B3：購買股票：購買股票A2：等待和保留股票：等待和保留股票A3、B1：售出股票：售出股票B2：等待和保留現金：等待和保留現金逆向逆向是成功的要素必須訓練有素、冷靜，不理會大眾的必須訓練有素、冷靜，不理會大眾的歇斯底里。這是成功的前提條件歇斯底里。這是成功的前提條件勇於與眾不同勇於與眾不同一種股票最後可能上漲一種股票最後可能上漲1,0001,000，甚至甚至10,00010,000
7、但最多只能下跌但最多只能下跌100100買進或賣空；你選哪邊？！買進或賣空；你選哪邊？！從預言家到顯示幕的訊息叢林從預言家到顯示幕的訊息叢林我的座右銘是，我的座右銘是，凡是證券交易所裡人盡皆知的事，凡是證券交易所裡人盡皆知的事，不會令我激動。不會令我激動。人盡皆知的事人盡皆知的事大標題大標題企業消息企業消息利潤數據利潤數據利潤預估利潤預估統計數字統計數字指數指數發現訊息，不尋找訊息發現訊息，不尋找訊息重要的消息，通常是隱藏在字裡行間的訊息。重要的消息，通常是隱藏在字裡行間的訊息。一篇長篇大論中一個短短的句子，透露出的訊息比一篇長篇大論中一個短短的句子，透露出的訊息比文章還多。文章還多。最沒意思
8、的就是和指數發展趨勢有關的訊息，先有最沒意思的就是和指數發展趨勢有關的訊息，先有指數才有有訊息指數才有有訊息證券市場的邏輯和日常生活的邏輯，是無法相提並證券市場的邏輯和日常生活的邏輯，是無法相提並論的論的投入長期投資的投資者，不會對天天發生的事作出反應，但為了得到投資方向，需要了解這些消息嗎?答案是不用真正的證券交易知識不需要無所不知要理解一切關鍵時刻指出正確的內在關係採取相應動作。捕捉重要事件，正確解釋內在關捕捉重要事件，正確解釋內在關係，並且獨立思考係，並且獨立思考因為即使他知道某些內線消息，消息不一因為即使他知道某些內線消息，消息不一定正確定正確知情意味毀滅知情意味毀滅用別人的錢交易的用
9、別人的錢交易的投機者投機者他們對貨幣投資一無所知，他們對貨幣投資一無所知，卻精於應付客戶，卻精於應付客戶，而且幾無例外全部賠光。而且幾無例外全部賠光。投資四要素投資四要素金錢金錢想法想法耐心耐心運氣運氣莫里哀莫里哀(Moliere)(Moliere)說：一個懂說：一個懂得很多的笨蛋，比無知者還要加得很多的笨蛋，比無知者還要加倍愚蠢。倍愚蠢。很多投資者都會讓職業投資很多投資者都會讓職業投資者為他們進行投資。者為他們進行投資。ButBut基金經理基金經理財產管理人財產管理人私人銀行私人銀行投資顧問投資顧問有時比家庭婦女有時比家庭婦女還要糟糕呢？還要糟糕呢？雖然雖然學費最貴的大學念書學費最貴的大學念
10、書最複雜的股票分析最複雜的股票分析會閱讀圖表會閱讀圖表從事許多事情從事許多事情但是但是不是固執的投資者不是固執的投資者缺乏耐心和想法缺乏耐心和想法看不到相關聯繫看不到相關聯繫寫給敢做敢為的人寫給敢做敢為的人要真正理解證券交易所，要真正理解證券交易所，或是稍微掌握證券交易之前，或是稍微掌握證券交易之前，肯定要付很多學費。肯定要付很多學費。”$”如果你有兒子，會希望如果你有兒子，會希望他成為投機家嗎？他成為投機家嗎？如果有一個兒子？如果有一個兒子？如果有第二個兒子？如果有第二個兒子？如果有第三個兒子？如果有第三個兒子？如果有第四個兒子？如果有第四個兒子？音樂家音樂家畫家畫家作家作家(新聞記者新聞記
11、者)必須是投機家必須是投機家為了養另外三個人為了養另外三個人賠錢是必然的賠錢是必然的投機中賺的錢是痛苦錢，先有痛苦，投機中賺的錢是痛苦錢，先有痛苦，然後才有金錢。然後才有金錢。證券交易格言：證券交易格言：看重小利的人，不會有大價值。看重小利的人，不會有大價值。十十 律律1.有主見，三思後再決定有主見，三思後再決定2.要有足夠的資金，以免遭受壓力。要有足夠的資金，以免遭受壓力。3.要有耐心，因為任何事情都不可預期。要有耐心，因為任何事情都不可預期。4.相信自己的判斷，堅定不移。相信自己的判斷，堅定不移。5.要靈活，並時時考慮到想法中可能有錯要靈活，並時時考慮到想法中可能有錯誤。誤。十十 律律6.
12、看到出現新的局面，應該賣出。看到出現新的局面，應該賣出。7.時時查看股票清單，檢查還可買進哪些時時查看股票清單，檢查還可買進哪些股票。股票。8.只有看到遠大的發展前景時，才可買進。只有看到遠大的發展前景時，才可買進。9.要時時想到任何意想不到的因素要時時想到任何意想不到的因素(風險風險)。10.即使自己是對的，也要保持謙遜。即使自己是對的，也要保持謙遜。十十 戒戒1.不要跟著建議跑。不要跟著建議跑。2.不要相信買賣主知道的比自己多。不要相信買賣主知道的比自己多。3.不要想把賠掉的再賺回來。不要想把賠掉的再賺回來。4.不要考慮過去的指數。不要考慮過去的指數。5.不要不作決定。不要不作決定。十十 戒戒6.不要對任何風吹草動作出反應。不要對任何風吹草動作出反應。7.不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。不要在剛剛賺錢或賠錢時作最後結論。8.不要只想獲利就賣掉股票。不要只想獲利就賣掉股票。9.情緒不要受政治好惡的影響。情緒不要受政治好惡的影響。10.獲利時，不要過分自負。獲利時，不要過分自負。暴漲和崩盤是分不開的搭檔暴漲和崩盤是分不開的搭檔崩盤通常以暴漲為前導，而暴漲都以崩盤收尾一再重複無價值的股票飆漲，是證券市場崩盤的前兆
